SON ÖNCEKİ KAPANIŞ DEĞİŞİM (%)
XU100 94.499 96.142 -1,71
VIOP 117.736 120.016 -1,90
USD/TRY 5,9401 5,8727 1,15
BIST BANKA 123.744 128.625 -3,79
SON ÖNCEKİ KAPANIŞ DEĞİŞİM (%)
DAX 12.283 12.313 -0,25
ALTIN 1.277,35 1.275,92 0,11
BRENT 74,99 74,55 0,59

 ULKER Hisse Senedi | Ülker Bisküvi

TL
Değişim
Fark
Toplam İşlem Hacmi
  • G
  • H
  • A
  • Y

Hisse Önerisi

AL
  • Son Öneri Tarihi 03.12.2018
  • Hedef Fiyat 21,93
  • Getiri Pot %16

Kayahan Demirak

Hızlı büyüyen yurtiçi atıştırmalık sektöründe en büyük oyuncu olması ve büyümesini satın almalarla hızlandırıyor olması olumlu görüşümüzün temelini oluşturuyor. Ayrıca, faaliyet giderlerinin hedeflenen optimizasyon ile düşmesi ve United Biscuits satın alımı ile özellikle tedarikte hedeflenen sinerjiler neticesinde şirketin kar marjlarındaki iyileşmenin devam etmesini bekliyoruz.

Önceki Öneri Tarihi 28.09.2018
Önceki Hedef Fiyat 24,52
AL

Dönemsel Hareketler

3 Aylık Hareketler Minimum Maksimum Değişim
Fiyat Hareketi (TL) 16,3 21,24 4,94
Hacim Hareketi (Milyon TL) 4,2 52,2 48,0

Dahil Olduğu Endekslerdeki Ağırlığı

XU100 (%) XU050 (%) XU030 (%)
1,2 1,4 Dahil değil

Şirket Künyesi

Ünvanı Ülker Bisküvi
Kuruluş 23.02.1970
Faal Alanı Bisküvi, Çikolata Kaplamalı Bisküvi ve Gofret Üretimi
Telefon (0216)5242500
Faks (0216)3164344
Adres Kısıklı Mah. Ferah Cad. No:1 Büyük Çamlıca Üsküdar İstanbul

Mali Tablo*

Mali Tablo
Özkaynaklar3.296,22.841,5
Ödenmiş Sermaye342,0342,0
Net Kâr700,8568,1

Özet Finansal Göstergeler

Satışlar 8.472 mn TL
FAVÖK 1.305 mn TL
Net Kar 835 mn TL
FD/Satışlar 1,0
FD/FAVÖK 6,4
F/K 7,7
PD/DD 1,6
Satışlar 7.204 mn TL
FAVÖK 1.104 mn TL
Net Kar 727 mn TL
FD/Satışlar 1,2
FD/FAVÖK 7,5
F/K 8,9
PD/DD 1,9
Satışlar 5.956 mn TL
FAVÖK 939 mn TL
Net Kar 701 mn TL
FD/Satışlar 1,4
FD/FAVÖK 8,9
F/K 9,2
PD/DD 2,0

Cari Değerler

F/K 9,2
FD/FAVÖK 8,9
PD/DD 2,0
FD/Satışlar 1,4
Yabancı Oranı (%) 37,23
Ort Hacim (mn$) 3A/12A 3,5 / 3,5
Piyasa Değeri 6.450,1 mnTL
Net Borç 1.866,3 mnTL
Yurtdışı Çarpan İskontosu (%) -60,6

Getiriler

1 Gün (%) 1 Hafta (%) 1 Ay (%) Yıl İçi Getiri
TL -2,28 2,72 7,04 28,56
USD -2,78 1,33 -0,21 15,27
Göreceli -0,58 5,31 10,31 24,16

Ortaklık Yapısı

Ticari Ünvan Pay Oranı(%)
Önceki Değere Göre Değişim
Kod Kapanış Fiyat (TL) Cari Tahmin
(mn TL)
Tahmin
Güncelleme
Tarihi
1 Hafta
(mn TL)
1 Ay
(mn TL)
3 Ay
(mn TL)
ULKER 18,86
726,8
7.203,9
1.103,5
3.428,0
13.018,3
30.11.2018
30.11.2018
30.11.2018
30.11.2018
30.11.2018
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
2019 yılının tahminleri ile hesaplanmıştır
1 Hafta Önceki 1 Ay Önceki 3 Ay Önceki
Kod Öneri Tarihi Öneri Hedef Değişim (TL) Öneri Hedef Değişim (TL) Öneri Hedef Değişim (TL)
ULKER 03.12.2018 AL 21,93 0,00 AL 21,93 0,00 AL 21,93 0,00
Kod Kapanış Fiyat Temettü
Verim (%)
Hisse
Başı TL
Dağıtma
Oranı (%)
Toplam
Temettü (mn TL)
Tahmin/
Gerçekleşen
ULKER 18,86
1,70
0,2573
22
88,0
Gerçekleşen
Kod Satışlar (mn TL) Net Kar (mn TL) FAVÖK (mn TL) Tahmin/Açıklanan
ULKER 8.472,3 834,5 1.305,1 Tahmin
ULKER 7.203,9 726,8 1.103,5 Tahmin
ULKER 5.955,5 700,8 939,2 Açıklanan
Kod F/K FD/FAVÖK FD/Satışlar PD/DD Tahmin/Açıklanan
ULKER 7,7 6,4 1,0 1,6 Tahmin
ULKER 8,9 7,5 1,2 1,9 Tahmin
ULKER 9,2 8,9 1,4 2,0 Açıklanan
Kod Bölünme
Sonrası
Sermaye
(TL)
Tarih Bedelli
Oran
(%)
Bedelli
Nom.
Tutar
(TL)
Diğer
(*)
Bedelsiz
IK
Oran
(%)
Bedelsiz
Temettü
Oran
(%)
Nakit
Tem.Brüt
(%)
Nakit
Temettü
(TL)
Hisse
Başı
Brüt
(TL)
Kod Dağ. Tarihi Temettü Verim Hisse Başı TL Nakit Tem. Brüt Oran(%) Nakit Tem. Net Oran(%) Toplam Temettü (TL) Dağıtma Oranı
ULKER19.12.20181,700,257325,7321,87 87.999.986 22
ULKER12.04.20171,050,187118,7115,91 64.000.000 23
ULKER05.04.20161,320,274927,4923,36 94.000.000 32
ULKER07.04.20151,350,274927,4923,36 94.000.000 44
ULKER07.04.20142,550,388938,8933,06 133.000.004 71
ULKER08.04.20133,260,438643,8637,28 150.001.200 90
ULKER28.05.201212,220,818781,8769,59 280.000.000 43
ULKER27.05.20110,890,05175,174,39 17.966.878 10
ULKER31.05.20101,160,04034,033,42 14.000.000 14
ULKER29.05.20090,470,01121,120,95 3.012.377 19
ULKER30.05.20083,460,09069,067,70 24.341.241 21
ULKER30.05.20071,800,100210,028,51 24.150.000 27
ULKER30.05.20062,060,08718,717,84 21.000.000 32
ULKER30.05.20052,230,08388,387,54 20.000.000 36
ULKER29.06.20040,330,01821,821,75 3.940.963 9
ULKER29.05.20031,650,100010,0010,00 1.370.250 A/D
ULKER30.05.20022,000,07017,016,62 960.107 A/D
ULKER01.07.20011,070,118211,8211,26 810.000 A/D
ULKER31.07.20000,810,09499,499,49 650.000 A/D
ULKER27.05.19996,670,500050,0050,00 1.370.250 A/D
ULKER28.05.19985,001,0000100,00100,00 685.125 A/D
ULKER09.05.19970,490,225622,5622,56 154.545 A/D
ULKER26.03.19970,370,197419,7419,74 45.092 A/D
ULKER19.12.20181,700,257325,7321,8787.999.98622
ULKER12.04.20171,050,187118,7115,9164.000.00023
ULKER05.04.20161,320,274927,4923,3694.000.00032
ULKER07.04.20151,350,274927,4923,3694.000.00044
ULKER07.04.20142,550,388938,8933,06133.000.00471
ULKER08.04.20133,260,438643,8637,28150.001.20090
ULKER28.05.201212,220,818781,8769,59280.000.00043
ULKER27.05.20110,890,05175,174,3917.966.87810
ULKER31.05.20101,160,04034,033,4214.000.00014
ULKER29.05.20090,470,01121,120,953.012.37719
ULKER30.05.20083,460,09069,067,7024.341.24121
ULKER30.05.20071,800,100210,028,5124.150.00027
ULKER30.05.20062,060,08718,717,8421.000.00032
ULKER30.05.20052,230,08388,387,5420.000.00036
ULKER29.06.20040,330,01821,821,753.940.9639
ULKER29.05.20031,650,100010,0010,001.370.250A/D
ULKER30.05.20022,000,07017,016,62960.107A/D
ULKER01.07.20011,070,118211,8211,26810.000A/D
ULKER31.07.20000,810,09499,499,49650.000A/D
ULKER27.05.19996,670,500050,0050,001.370.250A/D
ULKER28.05.19985,001,0000100,00100,00685.125A/D
ULKER09.05.19970,490,225622,5622,56154.545A/D
ULKER26.03.19970,370,197419,7419,7445.092A/D

Mali Tablolar

Bilanço
Dönen Varlıklar6.391.831.0007.285.036.0005.502.709.0005.518.357.000
Nakit ve Nakit Benzerleri3.378.761.0004.036.195.0003.091.167.0003.482.933.000
Finansal Yatırımlar702.000734.000599.000580.000
Ticari Alacaklar1.899.086.0001.850.064.0001.392.139.0001.156.344.000
Finans Sektörü Faaliyetlerinden Alacaklar0000
Diğer Alacaklar39.181.000116.697.000106.049.00028.865.000
Stoklar604.554.000584.473.000506.807.000534.614.000
Canlı Varlıklar0000
Diğer Dönen Varlıklar469.547.000696.873.000405.948.000315.021.000
(Ara Toplam)6.391.831.0007.285.036.0005.502.709.0005.518.357.000
Satış Amacıyla Elde Tutulan Duran Varlıklar0000
Duran Varlıklar4.278.041.0004.070.050.0003.728.627.0003.553.713.000
Ticari Alacaklar0000
Finans Sektörü Faaliyetlerinden Alacaklar0000
Diğer Alacaklar234.00001.823.000183.000
Finansal Yatırımlar1.340.221.000934.483.000934.483.000977.567.000
Özkaynak Yöntemiyle Değerlenen Yatırımlar0000
Canlı Varlıklar0000
Yatırım Amaçlı Gayrimenkuller21.036.00016.196.00016.185.00016.192.000
Stoklar0000
Maddi Duran Varlıklar2.276.366.0002.355.854.0002.196.005.0002.053.211.000
Şerefiye331.975.000389.614.000298.452.000265.848.000
Maddi Olmayan Duran Varlıklar257.758.000291.891.000223.694.000163.457.000
Ertelenmiş Vergi Varlığı40.823.00079.870.00048.475.00052.292.000
Diğer Duran Varlıklar9.628.0002.142.0009.510.00024.963.000
TOPLAM VARLIKLAR10.669.872.00011.355.086.0009.231.336.0009.072.070.000
KAYNAKLAR0000
Kısa Vadeli Yükümlülükler1.844.865.0001.991.464.0001.666.259.0002.062.127.000
Finansal Borçlar454.648.000412.157.000417.395.000799.900.000
Diğer Finansal Yükümlülükler0000
Ticari Borçlar1.114.097.0001.027.492.000799.780.000995.974.000
Diğer Borçlar6.808.000110.902.000111.106.0009.428.000
Finans Sektörü Faaliyetlerinden Borçlar0000
Devlet Teşvik ve Yardımları0000
Dönem Karı Vergi Yükümlülüğü15.214.00069.833.00041.652.00035.125.000
Borç Karşılıkları142.269.000283.876.000203.697.000149.989.000
Diğer Kısa Vadeli Yükümlülükler111.829.00087.204.00092.629.00071.711.000
(Ara Toplam)1.844.865.0001.991.464.0001.666.259.0002.062.127.000
Satış Amaçlı Elde Tutulan Duran Varlıklara İlişkin Yükümlülükler0000
Uzun Vadeli Yükümlülükler5.145.275.0006.119.065.0004.674.212.0004.153.234.000
Finansal Borçlar4.791.105.0005.762.607.0004.381.652.0003.906.693.000
Diğer Finansal Yükümlülükler0000
Ticari Borçlar0000
Diğer Borçlar0000
Finans Sektörü Faaliyetlerinden Borçlar0000
Devlet Teşvik ve Yardımları0000
Uzun vadeli karşılıklar115.344.000107.356.00094.876.00086.347.000
Çalışanlara Sağlanan Faydalara İliş.Karş.0000
Ertelenmiş Vergi Yükümlülüğü238.826.000249.102.000197.684.000160.194.000
Diğer Uzun Vadeli Yükümlülükler0000
Özkaynaklar3.679.732.0003.244.557.0002.890.865.0002.856.709.000
Ana Ortaklığa Ait Özkaynaklar3.296.237.0002.841.505.0002.573.969.0002.562.575.000
Ödenmiş Sermaye342.000.000342.000.000342.000.000342.000.000
Karşılıklı İştirak Sermayesi Düzeltmesi (-)0000
Hisse Senedi İhraç Primleri0000
Değer Artış Fonları0000
Yabancı Para Çevrim Farkları-89.429.000-79.211.000-78.129.000-68.565.000
Kardan Ayrılan Kısıtlanmış Yedekler131.587.000124.497.000124.497.000124.497.000
Geçmiş Yıllar Kar/Zararları822.885.000839.371.000815.293.000909.961.000
Dönem Net Kar/Zararı700.779.000568.097.000370.320.000121.824.000
Diğer Özsermaye Kalemleri1.388.415.0001.046.751.000999.988.0001.132.858.000
Azınlık Payları383.495.000403.052.000316.896.000294.134.000
TOPLAM KAYNAKLAR10.669.872.00011.355.086.0009.231.336.0009.072.070.000
Gelir Tablosu
Sürdürülen Faaliyetler0000
Satış Gelirleri5.955.508.0004.220.779.0002.757.596.0001.428.071.000
Satışların Maliyeti (-)-4.395.223.000-3.064.072.000-2.011.475.000-1.026.471.000
Ticari Faaliyetlerden Diğer Kar (Zarar)0000
Ticari Faaliyetlerden Brüt Kar (Zarar)1.560.285.0001.156.707.000746.121.000401.600.000
Faiz, Ücret, Prim, Komisyon ve Diğer Gelirler0000
Faiz, Ücret, Prim, Komisyon ve Diğer Giderler (-)0000
Finans Sektörü Faaliyetlerinden Diğer Kar (Zarar)0000
Finans Sektörü Faaliyetlerinden Brüt Kar (Zarar)0000
Diğer Gelir ve Giderler0000
BRÜT KAR (ZARAR)1.560.285.0001.156.707.000746.121.000401.600.000
Pazarlama, Satış ve Dağıtım Giderleri (-)-598.206.000-479.499.000-308.305.000-172.757.000
Genel Yönetim Giderleri (-)-159.664.000-114.177.000-74.577.000-34.708.000
Araştırma ve Geliştirme Giderleri (-)-12.551.000-9.868.000-6.775.000-3.645.000
Diğer Faaliyet Gelirleri114.557.000112.081.00040.506.00013.950.000
Diğer Faaliyet Giderleri (-)-125.337.000-90.800.000-45.333.000-20.968.000
Faaliyet Karı Öncesi Diğer Gelir ve Giderler0000
FAALİYET KARI (ZARARI)779.084.000574.444.000351.637.000183.472.000
Net Faaliyet Kar/Zararı789.864.000553.163.000356.464.000190.490.000
Yatırım Faaliyetlerinden Gelirler1.709.158.0002.565.490.000962.317.000288.195.000
Yatırım Faaliyetlerinden Giderler (-)-13.599.000-290.904.000-8.084.000-8.281.000
Diğer Gelir ve Giderler0000
Özkaynak Yöntemiyle Değerlenen Yatırımların Kar/Zararlarındaki Paylar0000
(Esas Faaliyet Dışı) Finansal Gelirler1.285.301.000438.789.00017.849.0005.318.000
(Esas Faaliyet Dışı) Finansal Giderler (-)-2.786.405.000-2.479.203.000-830.474.000-305.709.000
Vergi Öncesi Diğer Gelir ve Giderler1.695.559.0002.274.586.000954.233.000279.914.000
SÜRDÜRÜLEN FAALİYETLER VERGİ ÖNCESİ KARI (ZARARI)973.539.000808.616.000493.245.000162.995.000
Sürdürülen Faaliyetler Vergi Geliri (Gideri)-185.918.000-166.617.000-109.125.000-40.550.000
Dönem Vergi Geliri (Gideri)-118.197.000-123.842.000-71.414.000-33.208.000
Ertelenmiş Vergi Geliri (Gideri)-67.721.000-42.775.000-37.711.000-7.342.000
Diğer Vergi Geliri (Gideri)0000
SÜRDÜRÜLEN FAALİYETLER DÖNEM KARI/ZARARI787.621.000641.999.000384.120.000122.445.000
DURDURULAN FAALİYETLER0000
Durdurulan Faaliyetler Vergi Sonrası Dönem Karı (Zararı)0000
DÖNEM KARI (ZARARI)787.621.000641.999.000384.120.000122.445.000
Dönem Kar/Zararının Dağılımı0000
Azınlık Payları86.842.00073.902.00037.878.00017.943.000
Ana Ortaklık Payları700.779.000568.097.000346.242.000104.502.000
Hisse Başına Kazanç2210
Seyreltilmiş Hisse Başına Kazanç0000
Sürdürülen Faaliyetlerden Hisse Başına Kazanç0000
Sürdürülen Faaliyetlerden Seyreltilmiş Hisse Başına Kazanç0000
Dipnot
Amortisman Giderleri149.304.000107.517.00068.852.00031.621.000
Kıdem Tazminatı28.422.000017.764.0009.371.000
Finansman Giderleri-2.786.405.000-2.479.203.000-830.474.000-305.709.000
Yurtiçi Satışlar6.575.955.0002.717.879.0003.066.299.0001.579.182.000
Yurtdışı Satışlar1.301.496.0001.502.900.000505.065.000253.445.000
Net Yabancı Para Pozisyonu-875.926.000-992.792.000-859.560.000-208.274.000
Parasal net yabancı para varlık/(yükümlülük) pozisyonu-858.523.000-1.013.081.000-862.768.000-243.450.000
Net YPP (Hedge Dahil)-84.822.000-89.414.000-171.243.000395.817.000
Kod Kapanış (TL) F/K FD/FAVÖK FD/Satışlar PD/DD Son Dönem
ULKER 18,9 9,2 8,9 1,4 2,0 12/2018
Kod Kapanış (TL)
Değişim (Baz Puan) Etki* (%)
ULKER 18,86 37,21 37,23 1,86 0,04
* Yabancı takas adedinin değişiminin son halka açıklık adedi üzerindeki etkisi
FK'ye göre FD/FAVÖK'e göre PD/DD'ne göre
Kod Kapanış Fiyatı F/K Prim/İskonto
(%)
FD/FAVÖK Prim/İskonto
(%)
PD/DD Prim/İskonto
(%)
ULKER 18,86 8,9 -60,6 7,5 -55,8 1,9 -50,4
2019 yılının tahminleri ile hesaplanmıştır
Prim ya da iskonto oranları sıfırdan küçük değerler için iskontolu, sıfırdan büyük değerler primli olduğunu göstermektedir.
F/K FD/FAVÖK PD/DD
Kod F/K Tahmin Prim/İsk. (%) FD/FAVÖK Tahmin Prim/İsk. (%) PD/DD Tahmin Prim/İsk. (%)
ULKER 8,9 -56,9 7,5 -45,0 1,9 -54,7
2019 yılının tahminleri ile hesaplanmıştır
Prim ya da iskonto oranları sıfırdan küçük değerler için iskontolu, sıfırdan büyük değerler primli olduğunu göstermektedir.