SON ÖNCEKİ KAPANIŞ DEĞİŞİM (%)
XU100 2.444 2.405 1,60
VIOP 2.656 2.609 1,78
USD/TRY 16,7545 16,6984 0,34
BIST BANKA 1.976 1.942 1,74
SON ÖNCEKİ KAPANIŞ DEĞİŞİM (%)
DAX 12.813 12.784 0,23
ALTIN 1.811,54 1.807,27 0,24
BRENT 111,48 109,03 2,25

Ülker Bisküvi Hisse Senedi | ULKER

TL
Değişim
Fark
Toplam İşlem Hacmi
  • G
  • H
  • A
  • Y

Hisse Önerisi

AL
  • Son Öneri Tarihi 13.04.2022
  • Hedef Fiyat 26,30
  • Getiri Pot %83

Özgür Şafak Açıkalın

p> Yatırım Teması


Defansif iş modeli: Son derece öngörülebilir ve defansif iş modeli, döviz bazlı gelirler ve risk çeşitliliği sağlayan güçlü küresel varlığı ve ucuz değerlemesi sayesinde Ülker'in cazip bir yatırım teması sunduğuna inanıyoruz. Önem Gıda'nın satın alınmasının ardından kısa vadede grup içi bir satın alımın gerçekleşmeyeceğini düşünüyoruz. Şirket, açık döviz pozisyonunu kapatmak için riskten korunma enstrümanlarını kullanmaya başladı. 2022'de önemli bir gelir artışı bekliyoruz. Yenilenen kur varsayımlarımızla, yurt dışı operasyonların satış gelirleri içindeki payının yükseleceğinii düşünüyoruz. Erken hammadde alımları sayesinde FAVÖK marjındaki daralmanın civarında sınırlı kalmasını öngörüyoruz. Uluslararası operasyonların hacim büyümesi konusunda Türkiye operasyonlarına kıyasla daha iyimseriz. Türkiye'de yüksek enflasyon, satılan ürün miktarları üzerinde baskı oluşturabilir.


Önceki Öneri Tarihi 02.06.2021
Önceki Hedef Fiyat 29,50
AL

Dönemsel Hareketler

3 Aylık Hareketler Minimum Maksimum Değişim
Fiyat Hareketi (TL) 14,39 18,16 3,77
Hacim Hareketi (Milyon TL) 15,6 317,8 302,2

Dahil Olduğu Endekslerdeki Ağırlığı

XU100 (%) XU050 (%) XU030 (%)
Dahil değil Dahil değil Dahil değil

Şirket Künyesi

Ünvanı Ülker Bisküvi
Kuruluş 23.02.1970
Faal Alanı Bisküvi, Çikolata Kaplamalı Bisküvi ve Gofret Üretimi
Telefon (0216)5242500
Faks (0216)3164344
Adres Kısıklı Mah. Ferah Cad. No:1 Büyük Çamlıca Üsküdar İstanbul

Mali Tablo*

Mali Tablo
Özkaynaklar2.588,22.986,7
Ödenmiş Sermaye342,0342,0
Net Kâr-470,7-464,3

Özet Finansal Göstergeler

Satışlar 23.324 mn TL
FAVÖK 4.064 mn TL
Net Kar 1.196 mn TL
FD/Satışlar
FD/FAVÖK
F/K
PD/DD
Satışlar 19.150 mn TL
FAVÖK 3.445 mn TL
Net Kar 443 mn TL
FD/Satışlar
FD/FAVÖK
F/K
PD/DD
Satışlar 12.537 mn TL
FAVÖK 2.328 mn TL
Net Kar -464 mn TL
FD/Satışlar
FD/FAVÖK
F/K
PD/DD

Cari Değerler

F/K -
FD/FAVÖK -
PD/DD -
FD/Satışlar -
Yabancı Oranı (%) 82,60
Ort Hacim (mn$) 3A/12A 3,5 / 3,5
Piyasa Değeri -
Net Borç -
Yurtdışı Çarpan İskontosu (%) -
Halka Açıklık Oranı (%) 0,0

Getiriler

1 Gün (%) 1 Hafta (%) 1 Ay (%) Yıl İçi Getiri
TL 0,07 -5,33 -9,09 -17,38
USD - - - -
Göreceli -1,51 -1,06 -5,24 -37,19

Ortaklık Yapısı

Ticari Ünvan Pay Oranı(%)
Önceki Değere Göre Değişim
Kod Kapanış Fiyat (TL) Cari Tahmin
(mn TL)
Tahmin
Güncelleme
Tarihi
1 Hafta
(mn TL)
1 Ay
(mn TL)
3 Ay
(mn TL)
ULKER 14,4
442,5
19.150,2
3.445,1
5.267,3
28.629,1
13.04.2022
11.04.2022
11.04.2022
13.04.2022
11.04.2022
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
14,1
0,0
0,0
0,0
0,0
-660,9
5.742,3
1.300,9
-1.913,3
6.305,3
2022 yılının tahminleri ile hesaplanmıştır
1 Hafta Önceki 1 Ay Önceki 3 Ay Önceki
Kod Öneri Tarihi Öneri Hedef Değişim (TL) Öneri Hedef Değişim (TL) Öneri Hedef Değişim (TL)
ULKER 13.04.2022 AL AL 26,30 0,00 AL 29,50 -3,20
Kod Kapanış Fiyat Temettü
Verim (%)
Hisse
Başı TL
Dağıtma
Oranı (%)
Toplam
Temettü (mn TL)
Tahmin/
Gerçekleşen
ULKER 14,4
2,70
0,00
3,55
0,3882
0,0000
0,8088
30
26
132,8
0,0
276,6
Tahmin
Tahmin
Gerçekleşen
Kod Satışlar (mn TL) Net Kar (mn TL) FAVÖK (mn TL) Tahmin/Açıklanan
ULKER 23.324,4 1.195,8 4.063,7 Tahmin
ULKER 19.150,2 442,5 3.445,1 Tahmin
ULKER 12.537,1 -464,3 2.328,4 Açıklanan
Kod F/K FD/FAVÖK FD/Satışlar PD/DD Tahmin/Açıklanan
ULKER Tahmin
ULKER Tahmin
ULKER Açıklanan
Kod Bölünme
Sonrası
Sermaye
(TL)
Tarih Bedelli
Oran
(%)
Bedelli
Nom.
Tutar
(TL)
Diğer
(*)
Bedelsiz
IK
Oran
(%)
Bedelsiz
Temettü
Oran
(%)
Nakit
Tem.Brüt
(%)
Nakit
Temettü
(TL)
Hisse
Başı
Brüt
(TL)
Kod Dağ. Tarihi Temettü Verim Hisse Başı TL Nakit Tem. Brüt Oran(%) Nakit Tem. Net Oran(%) Toplam Temettü (TL) Dağıtma Oranı
ULKER25.05.20213,550,808880,8868,75 276.599.990 26
ULKER19.12.20181,700,257325,7321,87 87.999.986 22
ULKER12.04.20171,050,187118,7115,91 64.000.000 23
ULKER05.04.20161,320,274927,4923,36 94.000.000 32
ULKER07.04.20151,350,274927,4923,36 94.000.000 44
ULKER07.04.20142,550,388938,8933,06 133.000.004 71
ULKER08.04.20133,260,438643,8637,28 150.001.200 90
ULKER28.05.201212,220,818781,8769,59 280.000.000 43
ULKER27.05.20110,890,05175,174,39 17.966.878 10
ULKER31.05.20101,160,04034,033,42 14.000.000 14
ULKER29.05.20090,470,01121,120,95 3.012.377 19
ULKER30.05.20083,460,09069,067,70 24.341.241 21
ULKER30.05.20071,800,100210,028,51 24.150.000 27
ULKER30.05.20062,060,08718,717,84 21.000.000 32
ULKER30.05.20052,230,08388,387,54 20.000.000 36
ULKER29.06.20040,330,01821,821,75 3.940.963 10
ULKER29.05.20031,650,100010,0010,00 1.370.250 A/D
ULKER30.05.20022,000,07017,016,62 960.107 A/D
ULKER01.07.20011,070,118211,8211,26 810.000 A/D
ULKER31.07.20000,810,09499,499,49 650.000 A/D
ULKER27.05.19996,670,500050,0050,00 1.370.250 A/D
ULKER28.05.19985,001,0000100,00100,00 685.125 A/D
ULKER09.05.19970,490,225622,5622,56 154.545 A/D
ULKER26.03.19970,370,197419,7419,74 45.092 A/D
ULKER25.05.20213,550,808880,8868,75276.599.99026
ULKER19.12.20181,700,257325,7321,8787.999.98622
ULKER12.04.20171,050,187118,7115,9164.000.00023
ULKER05.04.20161,320,274927,4923,3694.000.00032
ULKER07.04.20151,350,274927,4923,3694.000.00044
ULKER07.04.20142,550,388938,8933,06133.000.00471
ULKER08.04.20133,260,438643,8637,28150.001.20090
ULKER28.05.201212,220,818781,8769,59280.000.00043
ULKER27.05.20110,890,05175,174,3917.966.87810
ULKER31.05.20101,160,04034,033,4214.000.00014
ULKER29.05.20090,470,01121,120,953.012.37719
ULKER30.05.20083,460,09069,067,7024.341.24121
ULKER30.05.20071,800,100210,028,5124.150.00027
ULKER30.05.20062,060,08718,717,8421.000.00032
ULKER30.05.20052,230,08388,387,5420.000.00036
ULKER29.06.20040,330,01821,821,753.940.96310
ULKER29.05.20031,650,100010,0010,001.370.250A/D
ULKER30.05.20022,000,07017,016,62960.107A/D
ULKER01.07.20011,070,118211,8211,26810.000A/D
ULKER31.07.20000,810,09499,499,49650.000A/D
ULKER27.05.19996,670,500050,0050,001.370.250A/D
ULKER28.05.19985,001,0000100,00100,00685.125A/D
ULKER09.05.19970,490,225622,5622,56154.545A/D
ULKER26.03.19970,370,197419,7419,7445.092A/D

Mali Tablolar

Bilanço
Dönen Varlıklar20.954.562.00018.764.940.00013.852.909.00015.405.235.000
Nakit ve Nakit Benzerleri2.985.113.0003.004.834.0002.862.609.0002.762.136.000
Finansal Yatırımlar6.345.108.0006.414.869.0004.277.960.0006.005.890.000
Ticari Alacaklar5.856.073.0004.687.911.0003.642.113.0003.284.920.000
Finans Sektörü Faaliyetlerinden Alacaklar0000
Diğer Alacaklar948.909.000614.402.000609.152.0002.137.532.000
Müşteri Sözleşmelerinden Doğan Varlıklar0000
Stoklar3.744.893.0003.218.231.0002.028.702.000961.339.000
Canlı Varlıklar0000
Diğer Dönen Varlıklar1.074.466.000824.693.000432.373.000253.418.000
(Ara Toplam)20.954.562.00018.764.940.00013.852.909.00015.405.235.000
Satış Amacıyla Elde Tutulan Duran Varlıklar0000
Duran Varlıklar7.806.122.0007.478.685.0005.033.462.0004.890.296.000
Ticari Alacaklar0000
Finans Sektörü Faaliyetlerinden Alacaklar0000
Diğer Alacaklar0000
Müşteri Sözleşmelerinden Doğan Varlıklar0000
Finansal Yatırımlar1.878.478.0001.878.478.000978.106.000978.106.000
Özkaynak Yöntemiyle Değerlenen Yatırımlar0000
Canlı Varlıklar0000
Yatırım Amaçlı Gayrimenkuller0000
Stoklar0000
Kullanım Hakkı Varlıkları0000
Maddi Duran Varlıklar3.680.546.0003.640.893.0002.943.696.0002.791.451.000
Şerefiye957.117.000896.538.000594.683.000598.840.000
Maddi Olmayan Duran Varlıklar710.073.000651.304.000434.733.000429.141.000
Ertelenmiş Vergi Varlığı500.654.000327.839.00040.028.00034.417.000
Diğer Duran Varlıklar79.254.00083.633.00042.216.00058.341.000
TOPLAM VARLIKLAR28.760.684.00026.243.625.00018.886.371.00020.295.531.000
KAYNAKLAR0000
Kısa Vadeli Yükümlülükler7.257.234.0006.134.222.0004.209.866.0002.897.939.000
Finansal Borçlar3.004.645.0002.863.049.0002.176.501.000894.080.000
Diğer Finansal Yükümlülükler0000
Ticari Borçlar2.949.594.0002.270.421.0001.371.172.0001.416.899.000
Diğer Borçlar30.907.00012.672.0008.430.0007.804.000
Müşteri Söz. Doğan Yük.0000
Finans Sektörü Faaliyetlerinden Borçlar0000
Devlet Teşvik ve Yardımları0000
Ertelenmiş Gelirler (Müşteri Söz. Doğan Yük. Dış.Kal.)61.087.00083.754.00050.739.00026.251.000
Dönem Karı Vergi Yükümlülüğü267.712.000301.535.000114.442.000154.150.000
Borç Karşılıkları698.069.000422.558.000330.903.000284.437.000
Diğer Kısa Vadeli Yükümlülükler245.220.000180.233.000157.679.000114.318.000
(Ara Toplam)7.257.234.0006.134.222.0004.209.866.0002.897.939.000
Satış Amaçlı Elde Tutulan Duran Varlıklara İlişkin Yükümlülükler0000
Uzun Vadeli Yükümlülükler17.408.642.00015.795.501.00010.962.464.00010.294.116.000
Finansal Borçlar16.865.507.00015.313.776.00010.558.359.0009.910.917.000
Diğer Finansal Yükümlülükler0000
Ticari Borçlar0000
Diğer Borçlar0000
Müşteri Söz.Doğan Yük.0000
Finans Sektörü Faaliyetlerinden Borçlar0000
Devlet Teşvik ve Yardımları0000
Ertelenmiş Gelirler (Müşteri Söz.Doğan Yük. Dış.Kal.)0000
Uzun vadeli karşılıklar407.234.000346.828.000275.296.000243.918.000
Çalışanlara Sağlanan Faydalara İliş.Karş.0000
Ertelenmiş Vergi Yükümlülüğü135.901.000134.897.000128.809.000139.281.000
Diğer Uzun Vadeli Yükümlülükler0000
Özkaynaklar4.094.808.0004.313.902.0003.714.041.0007.103.476.000
Ana Ortaklığa Ait Özkaynaklar2.588.162.0002.986.714.0002.800.809.0006.232.316.000
Ödenmiş Sermaye342.000.000342.000.000342.000.000342.000.000
Karşılıklı İştirak Sermayesi Düzeltmesi (-)0000
Hisse Senedi İhraç Primleri0000
Değer Artış Fonları0000
Yabancı Para Çevrim Farkları652.853.000607.882.000147.334.000153.723.000
Kardan Ayrılan Kısıtlanmış Yedekler000157.537.000
Geçmiş Yıllar Kar/Zararları3.920.304.0004.384.636.0004.384.635.0004.043.431.000
Dönem Net Kar/Zararı-470.705.000-464.332.000654.654.000685.878.000
Diğer Özsermaye Kalemleri-1.856.290.000-1.883.472.000-2.727.814.000849.747.000
Azınlık Payları1.506.646.0001.327.188.000913.232.000871.160.000
TOPLAM KAYNAKLAR28.760.684.00026.243.625.00018.886.371.00020.295.531.000
Gelir Tablosu
Sürdürülen Faaliyetler0000
Satış Gelirleri5.886.018.00012.537.080.0008.418.957.0005.232.094.000
Satışların Maliyeti (-)-4.036.928.000-8.924.665.000-6.041.077.000-3.840.794.000
Ticari Faaliyetlerden Diğer Kar (Zarar)0000
Ticari Faaliyetlerden Brüt Kar (Zarar)1.849.090.0003.612.415.0002.377.880.0001.391.300.000
Faiz, Ücret, Prim, Komisyon ve Diğer Gelirler0000
Faiz, Ücret, Prim, Komisyon ve Diğer Giderler (-)0000
Finans Sektörü Faaliyetlerinden Diğer Kar (Zarar)0000
Finans Sektörü Faaliyetlerinden Brüt Kar (Zarar)0000
Diğer Gelir ve Giderler0000
BRÜT KAR (ZARAR)1.849.090.0003.612.415.0002.377.880.0001.391.300.000
Pazarlama, Satış ve Dağıtım Giderleri (-)-537.250.000-1.120.598.000-780.580.000-507.165.000
Genel Yönetim Giderleri (-)-132.796.000-353.681.000-242.968.000-157.568.000
Araştırma ve Geliştirme Giderleri (-)-12.484.000-39.786.000-27.070.000-18.610.000
Diğer Faaliyet Gelirleri422.510.000895.987.000200.454.000146.453.000
Diğer Faaliyet Giderleri (-)-254.476.000-564.347.000-227.837.000-91.388.000
Faaliyet Karı Öncesi Diğer Gelir ve Giderler0000
FAALİYET KARI (ZARARI)1.334.594.0002.429.990.0001.299.879.000763.022.000
Net Faaliyet Kar/Zararı1.166.560.0002.098.350.0001.327.262.000707.957.000
Yatırım Faaliyetlerinden Gelirler1.082.949.0006.096.145.0002.227.413.0002.230.976.000
Yatırım Faaliyetlerinden Giderler (-)-739.621.000-130.934.000-16.775.000-235.000
Diğer Gelir ve Giderler0000
Özkaynak Yöntemiyle Değerlenen Yatırımların Kar/Zararlarındaki Paylar0000
Finansman Gideri Öncesi Faaliyet Karı/Zararı1.677.922.0008.395.201.0003.510.517.0002.993.763.000
(Esas Faaliyet Dışı) Finansal Gelirler28.219.000444.638.000453.477.0002.444.000
(Esas Faaliyet Dışı) Finansal Giderler (-)-2.025.085.000-8.910.373.000-2.920.628.000-1.954.353.000
Vergi Öncesi Diğer Gelir ve Giderler343.328.0005.965.211.0002.210.638.0002.230.741.000
SÜRDÜRÜLEN FAALİYETLER VERGİ ÖNCESİ KARI (ZARARI)-318.944.000-70.534.0001.043.366.0001.041.854.000
Sürdürülen Faaliyetler Vergi Geliri (Gideri)-12.112.000-91.885.000-270.123.000-268.134.000
Dönem Vergi Geliri (Gideri)-190.297.000-450.711.000-309.068.000-280.603.000
Ertelenmiş Vergi Geliri (Gideri)178.185.000358.826.00038.945.00012.469.000
Diğer Vergi Geliri (Gideri)0000
SÜRDÜRÜLEN FAALİYETLER DÖNEM KARI/ZARARI-331.056.000-162.419.000773.243.000773.720.000
DURDURULAN FAALİYETLER0000
Durdurulan Faaliyetler Vergi Sonrası Dönem Karı (Zararı)0000
DÖNEM KARI (ZARARI)-331.056.000-162.419.000773.243.000773.720.000
Dönem Kar/Zararının Dağılımı0000
Azınlık Payları139.649.000301.913.000118.589.00087.842.000
Ana Ortaklık Payları-470.705.000-464.332.000654.654.000685.878.000
Hisse Başına Kazanç-1-122
Seyreltilmiş Hisse Başına Kazanç0000
Sürdürülen Faaliyetlerden Hisse Başına Kazanç0000
Sürdürülen Faaliyetlerden Seyreltilmiş Hisse Başına Kazanç0000
Dipnot
Amortisman Giderleri78.065.000230.009.000168.489.000101.183.000
Kıdem Tazminatı62.079.000102.268.00069.835.00048.549.000
Finansman Giderleri-2.025.085.000-8.910.373.000-2.920.628.000-1.954.353.000
Yurtiçi Satışlar6.608.501.00013.361.997.0009.156.368.0005.747.680.000
Yurtdışı Satışlar1.192.202.0002.837.277.0001.719.332.0001.057.396.000
Net Yabancı Para Pozisyonu-6.003.960.000-7.062.505.000-4.387.313.0001.062.695.000
Parasal net yabancı para varlık/(yükümlülük) pozisyonu-8.725.020.000-7.261.016.000-4.524.615.0001.044.122.000
Net YPP (Hedge Dahil)-6.003.960.000-7.062.505.000-4.387.313.0001.062.695.000
Nakit Akım Tablosu
İşletme Faaliyetlerinden Kaynaklanan Net Nakit360.405.00027.339.000309.308.000502.746.000
Düzeltme Öncesi Kar-331.056.000-162.419.000773.243.000773.720.000
Düzeltmeler:2.090.583.0003.145.238.000966.143.000289.688.000
Amortisman & İtfa Payları78.065.000230.009.000168.489.000101.183.000
Karşılıklardaki Değişim340.234.000317.940.000268.788.000198.492.000
Diğer Gelir/ Gider1.672.284.0002.597.289.000528.866.000-9.987.000
İşletme Sermayesinde Değişikler Öncesi Faaliyet Karı (+)1.759.527.0002.982.819.0001.739.386.0001.063.408.000
İşletme Sermayesindeki Değişiklikler-1.149.287.000-2.425.409.000-971.542.000-272.531.000
Esas Faaliyet ile İlgili Oluşan Nakit (+)610.240.000557.410.000767.844.000790.877.000
Diğer İşletme Faaliyetlerinden Nakit-249.835.000-530.071.000-458.536.000-288.131.000
Sabit Sermaye Yatırımları-74.890.000-464.987.000-124.780.000-81.025.000
Diğer Yatırım Faaliyetlerinden Nakit-242.347.000862.337.000-585.497.000-607.688.000
Yatırım Faaliyetlerinden Kaynaklanan Nakit-317.237.000397.350.000-710.277.000-688.713.000
Serbest Nakit Akım43.168.000424.689.000-400.969.000-185.967.000
Finansal Borçlardaki Değişim-229.116.000-117.631.000246.394.000-171.738.000
Temettü Ödemeleri0-373.341.000-349.291.000-349.292.000
Sermaye Artırımı0000
Diğer Finansman Faaliyetlerinden Nakit-74.280.000-764.403.000-469.045.000-355.187.000
Finansman Faaliyetlerden Kaynaklanan Nakit-303.396.000-1.255.375.000-571.942.000-876.217.000
Yab. Para Çev. Fark. Etk. Önc.Nak.Ve Nak. Benz. Net Artış/Azalış-260.228.000-830.686.000-972.911.000-1.062.184.000
Yab.ı Para Çevrim Fark. Nakit Ve Nakit Benz. Üzerindeki Etkisi240.507.000000
Diğer Nakit Girişi/Çıkışı0000
Nakit ve Benzerlerindeki Değişim-19.721.000-830.686.000-972.911.000-1.062.184.000
Diğer Nakit ve Nakit Benzerlerindeki Artış0000
Dönem Başı Nakit Değerler3.004.834.0003.835.520.0003.835.520.0003.824.320.000
Dönem Sonu Nakit2.985.113.0003.004.834.0002.862.609.0002.762.136.000

Kod Kapanış (TL) F/K FD/FAVÖK FD/Satışlar PD/DD Son Dönem
ULKER 14,4 0,0 0,0 0,0 0,0 3/2022
Kod Kapanış (TL)
Değişim (Baz Puan) Etki* (%)
ULKER 14,40 82,70 82,60 -9,22 -0,22
* Yabancı takas adedinin değişiminin son halka açıklık adedi üzerindeki etkisi
FK'ye göre PD/DD'ne göre
Kod Kapanış Fiyatı F/K Prim/İskonto
(%)
PD/DD Prim/İskonto
(%)
ULKER 14,40 A/D A/D
2022 yılının tahminleri ile hesaplanmıştır
Prim ya da iskonto oranları sıfırdan küçük değerler için iskontolu, sıfırdan büyük değerler primli olduğunu göstermektedir.
F/K PD/DD
Kod F/K Tahmin Prim/İsk. (%) PD/DD Tahmin Prim/İsk. (%)
ULKER 0,0
2022 yılının tahminleri ile hesaplanmıştır
Prim ya da iskonto oranları sıfırdan küçük değerler için iskontolu, sıfırdan büyük değerler primli olduğunu göstermektedir.