SON ÖNCEKİ KAPANIŞ DEĞİŞİM (%)
XU100 108.923 108.659 0,24
VIOP 132.867 132.767 0,08
USD/TRY 5,7605 5,7505 0,17
BIST BANKS 152.631 152.379 0,17
SON ÖNCEKİ KAPANIŞ DEĞİŞİM (%)
DAX 13.055 13.141 -0,65
GOLD 1.475,96 1.475,92 0,00
BRENT 63,36 63,39 -0,05

 Ford Otosan Hisse Senedi | FROTO

TL
Değişim
Fark
Toplam İşlem Hacmi
  • G
  • H
  • A
  • Y

Hisse Önerisi

AL
  • Son Öneri Tarihi 03.12.2019
  • Hedef Fiyat 80,00
  • Getiri Pot %22

Esra Şirinel

Yatırım Teması


Yüksek ihracat gelirleri (cironun yaklaşık %85’i), başarılı ticari araç modelleri (özellikle Custom), ticari araçlarda hem yurtiçi hem de yurtdışında yüksek ve sürdürülebilir pazar payı, ihracat karlılığında koruma sağlayan maliyet + mark-up ihracat anlaşmaları, yüksek kapasite kullanım oranı ve sürdürülebilir temettü politikası hisseyi defansif kılan en önemli özelliklerin başında geliyor.


Katalizör


Ford Otosan’ın 2020’de sınırlı %2 satış hacim büyümesi (iç satış hacmi +%15; ihracat hacmi sabit), iç pazarda fiyat artışları ve kurun ihracat gelirlerine ılımlı olumlu etkisi neticesinde satış gelirlerinde %10 artış bekliyoruz. Şirketin pazar payından ziyade karlılığa olan odağı nedeniyle 2019 yılında öngördüğümüz (zayıf ithal binek araç satışları) 0.7 yüzde puan pazar payı kaybını 2020’de geri alabileceğini düşünmüyoruz. Şirketin FAVÖK marjını 2020’de yıllık bazda değişiklik göstermeyerek %8.5 olarak tahmin ediyoruz. Transit ailesi araçlarını ürün döngüsünün 2022 -2024’de biteceği düşünülürse, Ford Otosan’ın yeni Transit Custom yatırımının ve bununla birlikte VW – Ford hafif ticari araç stratejik ortaklığına ilişikin detayları 2020’de açıklanabileceğini düşünüyoruz. .


FROTO için (%50 -€ bazlı-İNA; %50 çarpan analizi) 80TL hedef fiyatımız yüksek getiriye işaret ettiğinden hisse için AL tavsiyesi veriyoruz. 2020’de %80 olarak tahmin ettiğimiz kar payı dağıtım oranı 2020 için dikkat çekici temettü verimine işaret ediyor. VW – Ford stratejik ortaklığı ile açıklanmasını beklediğimiz potansiyel ek kapasite ve sinerji hisse performansını olumlu etkileyebilir


Riskler


Öncelikle Avrupa otomotiv pazarında olabilecek daralma ve Türkiye otomotiv talebini olumsuz etkileyecek kur ve faiz artışlarının şirketin faaliyetleri açısından önemli risk unsurları olduğunu düşünüyoruz.p>

Önceki Öneri Tarihi 16.09.2019
Önceki Hedef Fiyat 67,12
TUT

Dönemsel Hareketler

3 Aylık Hareketler Minimum Maksimum Değişim
Fiyat Hareketi (TL) 56,7583 68,7385 11,9801
Hacim Hareketi (Milyon TL) 9,0 74,6 65,6

Dahil Olduğu Endekslerdeki Ağırlığı

XU100 (%) XU050 (%) XU030 (%)
1,6 1,8 2,0

Şirket Künyesi

Ünvanı Ford Otosan
Kuruluş 07.07.1959
Faal Alanı Motorlu kara nakil vasıtalarının (kamyon, minibüs, kamyonet ve binek otomobili) imalat ve montajı, parçalarının üretimi ve bu ürünlerin satışı, ithal ve ihracı
Telefon (0216)56471000
Faks (0262)5647385
Adres Akpınar Mah. Hasan Basri Cad. No:2 34885 SANCAKTEPE/İSTANBUL

Mali Tablo*

Mali Tablo
Özkaynaklar4.617,93.952,9
Ödenmiş Sermaye350,9350,9
Net Kâr1.342,7888,3

Özet Finansal Göstergeler

Satışlar 50.849 mn TL
FAVÖK 4.358 mn TL
Net Kar 2.556 mn TL
FD/Satışlar 0,5
FD/FAVÖK 6,1
F/K 9,0
PD/DD 3,8
Satışlar 45.117 mn TL
FAVÖK 3.854 mn TL
Net Kar 2.197 mn TL
FD/Satışlar 0,6
FD/FAVÖK 6,9
F/K 10,5
PD/DD 4,4
Satışlar 41.029 mn TL
FAVÖK 3.504 mn TL
Net Kar 1.944 mn TL
FD/Satışlar 0,7
FD/FAVÖK 7,6
F/K 11,8
PD/DD 5,1
Satışlar 33.292 mn TL
FAVÖK 2.840 mn TL
Net Kar 1.683 mn TL
FD/Satışlar 0,8
FD/FAVÖK 9,4
F/K 13,7
PD/DD 5,9

Cari Değerler

F/K 13,1
FD/FAVÖK 8,4
PD/DD 5,0
FD/Satışlar 0,7
Yabancı Oranı (%) 77,08
Ort Hacim (mn$) 3A/12A 4,5 / 4,1
Piyasa Değeri 23.019,7 mnTL
Net Borç 3.735,1 mnTL
Yurtdışı Çarpan İskontosu (%) -0,5

Getiriler

1 Gün (%) 1 Hafta (%) 1 Ay (%) Yıl İçi Getiri
TL 3,88 3,47 -1,69 40,62
USD 3,70 3,65 -2,03 29,15
Göreceli 2,96 2,01 -9,05 18,12

Ortaklık Yapısı

Ticari Ünvan Pay Oranı(%)
Önceki Değere Göre Değişim
Kod Kapanış Fiyat (TL) Cari Tahmin
(mn TL)
Tahmin
Güncelleme
Tarihi
1 Hafta
(mn TL)
1 Ay
(mn TL)
3 Ay
(mn TL)
FROTO 65,6
1.944,1
41.028,7
3.504,3
4.553,0
15.896,5
29.11.2019
25.11.2019
25.11.2019
29.11.2019
25.11.2019
-182,5
0,0
0,0
-182,5
0,0
-187,8
1.276,9
105,7
-125,6
191,0
-559,3
1.976,4
98,5
-497,1
302,7
2019 yılının tahminleri ile hesaplanmıştır
1 Hafta Önceki 1 Ay Önceki 3 Ay Önceki
Kod Öneri Tarihi Öneri Hedef Değişim (TL) Öneri Hedef Değişim (TL) Öneri Hedef Değişim (TL)
FROTO 03.12.2019 TUT 67,12 12,88 TUT 67,12 12,88 TUT 63,21 16,79
Kod Kapanış Fiyat Temettü
Verim (%)
Hisse
Başı TL
Dağıtma
Oranı (%)
Toplam
Temettü (mn TL)
Tahmin/
Gerçekleşen
FROTO 65,6
7,64
6,76
6,78
5,79
5,0086
4,4320
3,6600
3,4300
80
80
76
81
1.757,6
1.555,2
1.284,3
1.203,6
Tahmin
Tahmin
Gerçekleşen
Gerçekleşen
Kod Satışlar (mn TL) Net Kar (mn TL) FAVÖK (mn TL) Tahmin/Açıklanan
FROTO 50.848,7 2.555,9 4.358,3 Tahmin
FROTO 45.116,7 2.197,0 3.853,5 Tahmin
FROTO 41.028,7 1.944,1 3.504,3 Tahmin
FROTO 33.292,0 1.683,2 2.839,8 Açıklanan
Kod F/K FD/FAVÖK FD/Satışlar PD/DD Tahmin/Açıklanan
FROTO 9,0 6,1 0,5 3,8 Tahmin
FROTO 10,5 6,9 0,6 4,4 Tahmin
FROTO 11,8 7,6 0,7 5,1 Tahmin
FROTO 13,7 9,4 0,8 5,9 Açıklanan
Kod Bölünme
Sonrası
Sermaye
(TL)
Tarih Bedelli
Oran
(%)
Bedelli
Nom.
Tutar
(TL)
Diğer
(*)
Bedelsiz
IK
Oran
(%)
Bedelsiz
Temettü
Oran
(%)
Nakit
Tem.Brüt
(%)
Nakit
Temettü
(TL)
Hisse
Başı
Brüt
(TL)
Kod Dağ. Tarihi Temettü Verim Hisse Başı TL Nakit Tem. Brüt Oran(%) Nakit Tem. Net Oran(%) Toplam Temettü (TL) Dağıtma Oranı
FROTO19.11.20191,801,2300123,00104,55 431.619.300 26
FROTO01.04.20194,982,4300243,00206,55 852.711.300 51
FROTO20.11.20182,131,1500115,0097,75 403.546.500 27
FROTO02.04.20183,662,2800228,00193,80 800.074.800 54
FROTO31.10.20172,141,1100111,0094,35 389.510.100 41
FROTO03.04.20173,201,1400114,0096,90 400.037.400 42
FROTO22.11.20163,040,890089,0075,65 312.309.900 37
FROTO04.04.20162,711,0000100,0085,00 350.910.000 42
FROTO16.10.20151,710,570057,0048,45 200.018.700 34
FROTO01.04.20151,700,570057,0048,45 200.018.700 34
FROTO03.11.20141,800,500050,0042,50 175.455.000 27
FROTO03.04.20133,230,855085,5072,68 300.028.050 44
FROTO30.10.20123,440,650065,0057,27 228.091.500 34
FROTO02.04.20125,951,0000100,0095,10 350.910.000 53
FROTO27.10.20114,470,619061,9055,55 217.213.290 43
FROTO01.04.20115,830,860086,0075,97 301.782.600 60
FROTO27.10.20102,960,400040,0036,88 140.364.000 42
FROTO01.04.20106,730,740074,0062,90 259.673.400 78
FROTO22.11.20099,350,870087,0087,00 305.291.700 70
FROTO02.04.20095,650,260026,0026,00 91.236.000 21
FROTO14.10.20089,020,550055,0055,00 193.000.500 40
FROTO09.04.20085,600,700070,0070,00 245.637.000 51
FROTO10.10.20074,370,595059,5059,50 208.791.450 42
FROTO04.04.20074,440,550055,0055,00 193.000.500 39
FROTO05.09.20068,120,885088,5086,56 310.539.116 78
FROTO02.04.20063,330,400040,0040,00 140.364.000 35
FROTO26.12.20051,950,230023,0020,70 80.709.300 19
FROTO29.09.20055,430,540054,0054,00 189.491.400 43
FROTO31.03.20055,610,600060,0060,00 175.455.000 40
FROTO30.08.20041,670,187618,7618,76 54.846.369 19
FROTO19.05.20042,290,200020,0019,31 58.485.000 21
FROTO19.04.19985,6411,00001.100,001.100,00 15.317.500 A/D
FROTO06.04.19975,014,0108401,08401,08 5.294.256 A/D
FROTO19.11.20191,801,2300123,00104,55431.619.30026
FROTO01.04.20194,982,4300243,00206,55852.711.30051
FROTO20.11.20182,131,1500115,0097,75403.546.50027
FROTO02.04.20183,662,2800228,00193,80800.074.80054
FROTO31.10.20172,141,1100111,0094,35389.510.10041
FROTO03.04.20173,201,1400114,0096,90400.037.40042
FROTO22.11.20163,040,890089,0075,65312.309.90037
FROTO04.04.20162,711,0000100,0085,00350.910.00042
FROTO16.10.20151,710,570057,0048,45200.018.70034
FROTO01.04.20151,700,570057,0048,45200.018.70034
FROTO03.11.20141,800,500050,0042,50175.455.00027
FROTO03.04.20133,230,855085,5072,68300.028.05044
FROTO30.10.20123,440,650065,0057,27228.091.50034
FROTO02.04.20125,951,0000100,0095,10350.910.00053
FROTO27.10.20114,470,619061,9055,55217.213.29043
FROTO01.04.20115,830,860086,0075,97301.782.60060
FROTO27.10.20102,960,400040,0036,88140.364.00042
FROTO01.04.20106,730,740074,0062,90259.673.40078
FROTO22.11.20099,350,870087,0087,00305.291.70070
FROTO02.04.20095,650,260026,0026,0091.236.00021
FROTO14.10.20089,020,550055,0055,00193.000.50040
FROTO09.04.20085,600,700070,0070,00245.637.00051
FROTO10.10.20074,370,595059,5059,50208.791.45042
FROTO04.04.20074,440,550055,0055,00193.000.50039
FROTO05.09.20068,120,885088,5086,56310.539.11678
FROTO02.04.20063,330,400040,0040,00140.364.00035
FROTO26.12.20051,950,230023,0020,7080.709.30019
FROTO29.09.20055,430,540054,0054,00189.491.40043
FROTO31.03.20055,610,600060,0060,00175.455.00040
FROTO30.08.20041,670,187618,7618,7654.846.36919
FROTO19.05.20042,290,200020,0019,3158.485.00021
FROTO19.04.19985,6411,00001.100,001.100,0015.317.500A/D
FROTO06.04.19975,014,0108401,08401,085.294.256A/D

Mali Tablolar

Bilanço
Dönen Varlıklar8.908.293.0009.121.732.0008.946.171.0007.395.461.000
Nakit ve Nakit Benzerleri1.763.690.0001.919.014.0002.105.155.0001.392.772.000
Finansal Yatırımlar0000
Ticari Alacaklar3.415.161.0003.849.475.0003.593.257.0003.141.189.000
Finans Sektörü Faaliyetlerinden Alacaklar0000
Diğer Alacaklar5.305.0005.326.0005.831.0002.788.000
Müşteri Sözleşmelerinden Doğan Varlıklar0000
Stoklar2.714.317.0002.458.054.0002.047.564.0001.864.645.000
Canlı Varlıklar0000
Diğer Dönen Varlıklar1.009.820.000889.863.0001.194.364.000994.067.000
(Ara Toplam)8.908.293.0009.121.732.0008.946.171.0007.395.461.000
Satış Amacıyla Elde Tutulan Duran Varlıklar0000
Duran Varlıklar6.159.651.0006.117.823.0006.008.478.0005.788.979.000
Ticari Alacaklar2.711.0002.862.0002.984.0002.954.000
Finans Sektörü Faaliyetlerinden Alacaklar0000
Diğer Alacaklar0000
Müşteri Sözleşmelerinden Doğan Varlıklar0000
Finansal Yatırımlar18.982.00016.028.00014.749.00012.408.000
Özkaynak Yöntemiyle Değerlenen Yatırımlar0783.000901.000933.000
Canlı Varlıklar0000
Yatırım Amaçlı Gayrimenkuller0000
Stoklar0000
Kullanım Hakkı Varlıkları108.012.000118.708.000126.267.0000
Maddi Duran Varlıklar4.228.886.0004.180.422.0004.010.650.0003.922.747.000
Şerefiye0000
Maddi Olmayan Duran Varlıklar810.953.000823.233.000825.513.000823.342.000
Ertelenmiş Vergi Varlığı652.643.000660.120.000660.269.000644.175.000
Diğer Duran Varlıklar337.464.000315.667.000367.145.000382.420.000
TOPLAM VARLIKLAR15.067.944.00015.239.555.00014.954.649.00013.184.440.000
KAYNAKLAR0000
Kısa Vadeli Yükümlülükler8.027.538.0008.812.238.0009.267.844.0007.219.612.000
Finansal Borçlar3.518.725.0003.874.660.0003.550.646.0002.804.263.000
Diğer Finansal Yükümlülükler0000
Ticari Borçlar4.067.042.0004.534.958.0004.481.521.0004.022.687.000
Diğer Borçlar84.966.00074.817.000920.305.00065.982.000
Müşteri Söz. Doğan Yük.0000
Finans Sektörü Faaliyetlerinden Borçlar0000
Devlet Teşvik ve Yardımları0000
Ertelenmiş Gelirler (Müşteri Söz. Doğan Yük. Dış.Kal.)19.381.00018.349.00012.293.00013.219.000
Dönem Karı Vergi Yükümlülüğü14.251.0007.779.00008.530.000
Borç Karşılıkları148.830.000145.311.000178.009.000155.227.000
Diğer Kısa Vadeli Yükümlülükler174.343.000156.364.000125.070.000149.704.000
(Ara Toplam)8.027.538.0008.812.238.0009.267.844.0007.219.612.000
Satış Amaçlı Elde Tutulan Duran Varlıklara İlişkin Yükümlülükler0000
Uzun Vadeli Yükümlülükler2.422.545.0002.474.391.0002.195.571.0002.071.589.000
Finansal Borçlar1.980.052.0002.033.390.0001.790.269.0001.678.554.000
Diğer Finansal Yükümlülükler0000
Ticari Borçlar0000
Diğer Borçlar0000
Müşteri Söz.Doğan Yük.0000
Finans Sektörü Faaliyetlerinden Borçlar0000
Devlet Teşvik ve Yardımları0000
Ertelenmiş Gelirler (Müşteri Söz.Doğan Yük. Dış.Kal.)7.863.0007.155.0007.841.0007.479.000
Uzun vadeli karşılıklar382.668.000386.815.000344.249.000333.048.000
Çalışanlara Sağlanan Faydalara İliş.Karş.0000
Ertelenmiş Vergi Yükümlülüğü0000
Diğer Uzun Vadeli Yükümlülükler51.962.00047.031.00053.212.00052.508.000
Özkaynaklar4.617.861.0003.952.926.0003.491.234.0003.893.239.000
Ana Ortaklığa Ait Özkaynaklar4.617.861.0003.952.926.0003.491.234.0003.893.239.000
Ödenmiş Sermaye350.910.000350.910.000350.910.000350.910.000
Karşılıklı İştirak Sermayesi Düzeltmesi (-)0000
Hisse Senedi İhraç Primleri8.0008.0008.0008.000
Değer Artış Fonları0000
Yabancı Para Çevrim Farkları0000
Kardan Ayrılan Kısıtlanmış Yedekler454.116.000454.116.000454.116.000370.599.000
Geçmiş Yıllar Kar/Zararları2.991.281.0002.991.281.0002.991.281.0002.244.313.000
Dönem Net Kar/Zararı1.342.707.000888.288.000477.960.0001.683.196.000
Diğer Özsermaye Kalemleri-521.161.000-731.677.000-783.041.000-755.787.000
Azınlık Payları0000
TOPLAM KAYNAKLAR15.067.944.00015.239.555.00014.954.649.00013.184.440.000
Gelir Tablosu
Sürdürülen Faaliyetler0000
Satış Gelirleri27.706.725.00018.409.222.0009.284.052.00033.292.030.000
Satışların Maliyeti (-)-24.842.102.000-16.494.361.000-8.340.280.000-29.833.459.000
Ticari Faaliyetlerden Diğer Kar (Zarar)0000
Ticari Faaliyetlerden Brüt Kar (Zarar)2.864.623.0001.914.861.000943.772.0003.458.571.000
Faiz, Ücret, Prim, Komisyon ve Diğer Gelirler0000
Faiz, Ücret, Prim, Komisyon ve Diğer Giderler (-)0000
Finans Sektörü Faaliyetlerinden Diğer Kar (Zarar)0000
Finans Sektörü Faaliyetlerinden Brüt Kar (Zarar)0000
Diğer Gelir ve Giderler0000
BRÜT KAR (ZARAR)2.864.623.0001.914.861.000943.772.0003.458.571.000
Pazarlama, Satış ve Dağıtım Giderleri (-)-450.012.000-303.108.000-151.014.000-507.218.000
Genel Yönetim Giderleri (-)-296.656.000-186.599.000-86.188.000-312.143.000
Araştırma ve Geliştirme Giderleri (-)-305.295.000-218.239.000-103.943.000-368.568.000
Diğer Faaliyet Gelirleri411.952.000339.245.000162.216.000581.129.000
Diğer Faaliyet Giderleri (-)-649.266.000-331.437.000-161.586.000-566.898.000
Faaliyet Karı Öncesi Diğer Gelir ve Giderler0000
FAALİYET KARI (ZARARI)1.575.346.0001.214.723.000603.257.0002.284.873.000
Net Faaliyet Kar/Zararı1.812.660.0001.206.915.000602.627.0002.270.642.000
Yatırım Faaliyetlerinden Gelirler422.000422.000422.000410.000
Yatırım Faaliyetlerinden Giderler (-)-1.162.000-1.111.000-876.000-3.855.000
Diğer Gelir ve Giderler0000
Özkaynak Yöntemiyle Değerlenen Yatırımların Kar/Zararlarındaki Paylar-933.000-150.000-32.000-94.000
Finansman Gideri Öncesi Faaliyet Karı/Zararı1.573.673.0001.213.884.000602.771.0002.281.334.000
(Esas Faaliyet Dışı) Finansal Gelirler967.701.000281.309.000109.550.0001.981.623.000
(Esas Faaliyet Dışı) Finansal Giderler (-)-1.249.650.000-617.058.000-235.662.000-2.501.845.000
Vergi Öncesi Diğer Gelir ve Giderler-740.000-689.000-454.000-3.445.000
SÜRDÜRÜLEN FAALİYETLER VERGİ ÖNCESİ KARI (ZARARI)1.291.724.000878.135.000476.659.0001.761.112.000
Sürdürülen Faaliyetler Vergi Geliri (Gideri)50.983.00010.153.0001.301.000-77.916.000
Dönem Vergi Geliri (Gideri)-17.804.000-11.111.000-6.661.000-16.969.000
Ertelenmiş Vergi Geliri (Gideri)68.787.00021.264.0007.962.000-60.947.000
Diğer Vergi Geliri (Gideri)0000
SÜRDÜRÜLEN FAALİYETLER DÖNEM KARI/ZARARI1.342.707.000888.288.000477.960.0001.683.196.000
DURDURULAN FAALİYETLER0000
Durdurulan Faaliyetler Vergi Sonrası Dönem Karı (Zararı)0000
DÖNEM KARI (ZARARI)1.342.707.000888.288.000477.960.0001.683.196.000
Dönem Kar/Zararının Dağılımı0000
Azınlık Payları0000
Ana Ortaklık Payları1.342.707.000888.288.000477.960.0001.683.196.000
Hisse Başına Kazanç4315
Seyreltilmiş Hisse Başına Kazanç0005
Sürdürülen Faaliyetlerden Hisse Başına Kazanç0005
Sürdürülen Faaliyetlerden Seyreltilmiş Hisse Başına Kazanç0005
Dipnot
Amortisman Giderleri561.709.000360.798.000178.053.000569.203.000
Kıdem Tazminatı53.401.00035.600.00017.800.00056.108.000
Finansman Giderleri-1.249.650.000-617.058.000-235.662.000-2.501.845.000
Yurtiçi Satışlar3.872.453.0002.684.720.0001.312.516.0006.686.164.000
Yurtdışı Satışlar24.312.309.00016.056.227.0008.141.113.00027.303.441.000
Net Yabancı Para Pozisyonu-3.096.188.000-3.314.164.000-2.754.407.000-2.649.057.000
Parasal net yabancı para varlık/(yükümlülük) pozisyonu-3.509.643.000-3.713.564.000-3.109.612.000-2.957.872.000
Net YPP (Hedge Dahil)-3.096.188.000-3.314.164.000-2.754.407.000-2.649.057.000
Kod Kapanış (TL) F/K FD/FAVÖK FD/Satışlar PD/DD Son Dönem
FROTO 65,6 13,1 8,4 0,7 5,0 9/2019
Kod Kapanış (TL)
Değişim (Baz Puan) Etki* (%)
FROTO 65,60 77,10 77,08 -1,65 -0,02
* Yabancı takas adedinin değişiminin son halka açıklık adedi üzerindeki etkisi
FK'ye göre FD/FAVÖK'e göre PD/DD'ne göre
Kod Kapanış Fiyatı F/K Prim/İskonto
(%)
FD/FAVÖK Prim/İskonto
(%)
PD/DD Prim/İskonto
(%)
FROTO 65,60 11,8 -0,5 7,6 17,8 5,1 328,4
2019 yılının tahminleri ile hesaplanmıştır
Prim ya da iskonto oranları sıfırdan küçük değerler için iskontolu, sıfırdan büyük değerler primli olduğunu göstermektedir.
F/K FD/FAVÖK PD/DD
Kod F/K Tahmin Prim/İsk. (%) FD/FAVÖK Tahmin Prim/İsk. (%) PD/DD Tahmin Prim/İsk. (%)
FROTO 11,8 -12,5 7,6 -26,8 5,1 14,9
2019 yılının tahminleri ile hesaplanmıştır
Prim ya da iskonto oranları sıfırdan küçük değerler için iskontolu, sıfırdan büyük değerler primli olduğunu göstermektedir.