SON ÖNCEKİ KAPANIŞ DEĞİŞİM (%)
XU100 9.624 9.700 -0,78
VIOP 10.540 10.622 -0,78
USD/TRY 34,0429 34,0187 0,07
BIST BANKA 13.249 13.483 -1,73
SON ÖNCEKİ KAPANIŞ DEĞİŞİM (%)
DAX 18.266 18.444 -0,96
ALTIN 2.516,74 2.516,63 0,00
BRENT 69,69 69,75 -0,09

Galata Wind Enerji Hisse Senedi | GWIND

TL
Değişim
Fark
Toplam İşlem Hacmi
  • G
  • H
  • A
  • Y

Hisse Önerisi

AL
  • Son Öneri Tarihi 18.07.2024
  • Hedef Fiyat 48,21
  • Getiri Pot %69

Alihan Gürleyen

Yatirim Teması


Dengeli portföy, düşük maliyetler ve düşük borçluluk ile güvenli bir yatırım fırsatı sunan GWIND’in Avrupa’da elektrik alım garantili yatırım planları da bulunuyor. Yatırımın detayları henüz belli olmasa da bu konudaki haber akışları hisse için katalist olabilir. GWIND, 2023 yıl sonu itibariyle 19,7 mn $ net borcu ve 0,5x Net Borç/FAVÖK oranı ile finansman maliyetlerinin arttığı bu rüzgarlı günlerde yatırımcılar için güvenli bir liman sunuyor. Şirketin alacaklı gün sayısı 2022 ve 2023 yıllarında sırasıyla 22 ve 27,2 gün olarak hesaplanırken, projeksiyonlarımızda ortalama 25 gün olarak öngörüyor ve ortalama 7,5 günlük nakit yaratma süresi ile %75'lik ortalama FAVÖK marjı ile güçlü nakit bilançosunu korumasını bekliyoruz. Öngörülebilir nakit akışı, 3 yıllık ağırlıklı ortalama YEKDEM süresi ile devam etmektedir. 2024 yılında %31 olması beklenen YEKDEM satış hacmi oranı 2030 yılında %11'e gerileyecek ve 2030 yılından sonra mevcut YEKDEM tarifesi yerine daha yeni olan YEKDEM tarifesi kullanılmaya başlanacaktır. Şirketin Avrupa'daki 300 MW'lık enerji santrali yatırımını olumlu buluyoruz. Avrupa'daki yatırımlar, yapılacağı açıklanan PPA anlaşmaları nedeniyle finansman açısından kolaylık sağlayacaktır. Ancak proje için gerekli ihalelerin halen takip ediliyor olması ve satış fiyatı garantisinin netleşmemesi nedeniyle %3 erteleme risk primi


Riskler ve Katalizörler


Yatırımların gecikmesi, elektrik fiyatlarında aşağı yönlü hareketler önemli riskler arasında.p>

Değerleme


Planlanan kapasite artışları, kısa bir süre de olsa dolar bazlı YEKDEM tarife garantisi ile, hasılatta 10 yıllık %8.1 YBBO’ya ulaşmasını tahmin ediyoruz. Şirketin yıllık ortalama 160 mn $ hasılata ulaşacağını tahmin ediyoruz ve projeksiyon dönemimizde ortalama %55 brüt marj beklerken FAVÖK marjının ortalama %78 civarında seyredeceğini öngörüyoruz. AOSM varsayımlarımız için Türkiye'nin uzun vadeli Dolar bazlı Eurobond getirilerini ve %6 risk primini kullanırken betayı ise 1 olarak belirledik. Şirketin risksiz faiz oranı üzerinden %1 spread ile borçlanacağını varsayıyoruz. Ek olarak %80 özsermaye %20 borç oranı varsaydık ve 10 yıllık ortalama %8.8 AOSM ile serbest nakit akışına iskonto uyguladık. Hedef fiyata ulaşmak için %100 İNA analizi kullandık ve 49.02 TL hedef fiyat ile AL tavsiyemizi koruyoruz. Hedef fiyatımız %46 artış potansiyeline işaret ediyor.


Önceki Öneri Tarihi 11.09.2023
Önceki Hedef Fiyat 45,36
AL

Dönemsel Hareketler

3 Aylık Hareketler Minimum Maksimum Değişim
Fiyat Hareketi (TL) 28,0169 33,1303 5,1134
Hacim Hareketi (Milyon TL) 52,7 335,0 282,3

Dahil Olduğu Endekslerdeki Ağırlığı

XU100 (%) XU050 (%) XU030 (%)
Dahil değil Dahil değil Dahil değil

Şirket Künyesi

Ünvanı Galata Wind Enerji
Kuruluş 11.04.2006
Faal Alanı Galata Wind yenilenebilir enerji kaynaklarından elektrik üretimi yapmaktadır.
Telefon (0216)5569000
Faks (0216)5569327
Adres Burhaniye Mahallesi Kısıklı Caddesi No:65 Üsküdar İstanbul

Mali Tablo*

Mali Tablo
Özkaynaklar8.729,98.301,0
Ödenmiş Sermaye540,0540,0
Net Kâr416,5226,2

Yayınlanmış Şirket Raporları

Tümü
    Şirket ile ilgili yayınlanmış raporlara ulaşmak için tıklayınız.

Özet Finansal Göstergeler

Satışlar 2.644 mn TL
FAVÖK 1.985 mn TL
Net Kar 996 mn TL
FD/Satışlar 6,0
FD/FAVÖK 8,0
F/K 15,4
PD/DD 2,2
Satışlar 2.436 mn TL
FAVÖK 1.771 mn TL
Net Kar 1.665 mn TL
FD/Satışlar 6,5
FD/FAVÖK 8,9
F/K 9,2
PD/DD 1,9
Satışlar 1.859 mn TL
FAVÖK 1.405 mn TL
Net Kar 624 mn TL
FD/Satışlar 8,5
FD/FAVÖK 11,3
F/K 24,7
PD/DD 1,8

Cari Değerler

F/K 20,5
FD/FAVÖK 12,3
PD/DD 1,8
FD/Satışlar 9,0
Yabancı Oranı (%) 10,13
Ort Hacim (mn$) 3A/12A 3,5 / 5,7
Piyasa Değeri 15.390,0 mnTL
Net Borç 460,3 mnTL
Yurtdışı Çarpan İskontosu (%) -
Halka Açıklık Oranı (%) 30,0

Getiriler

1 Gün (%) 1 Hafta (%) 1 Ay (%) Yıl İçi Getiri
TL -3,00 -6,62 -3,55 34,88
USD -3,06 -6,89 -5,05 16,82
Göreceli -2,24 -2,76 -0,71 4,70

Ortaklık Yapısı

Ticari Ünvan Pay Oranı(%)
Önceki Değere Göre Değişim
Kod Kapanış Fiyat (TL) Cari Tahmin
(mn TL)
Tahmin
Güncelleme
Tarihi
1 Hafta
(mn TL)
1 Ay
(mn TL)
3 Ay
(mn TL)
GWIND 28,5
1.664,7
2.436,0
1.771,2
8.260,5
11.971,5
08.08.2024
08.08.2024
08.08.2024
18.07.2024
18.07.2024
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
-262,4
-434,6
-529,1
4.059,2
6.701,0
2024 yılının tahminleri ile hesaplanmıştır
1 Hafta Önceki 1 Ay Önceki 3 Ay Önceki
Kod Öneri Tarihi Öneri Hedef Değişim (TL) Öneri Hedef Değişim (TL) Öneri Hedef Değişim (TL)
GWIND 18.07.2024 AL 48,21 0,00 AL 48,21 0,00 AL 45,36 2,85
Kod Kapanış Fiyat Temettü
Verim (%)
Hisse
Başı TL
Dağıtma
Oranı (%)
Toplam
Temettü (mn TL)
Tahmin/
Gerçekleşen
GWIND 28,5
3,83
2,79
4,58
1,0919
0,8093
0,7457
35
70
27
589,6
437,0
400,0
Tahmin
Gerçekleşen
Gerçekleşen
Kod Satışlar (mn TL) Net Kar (mn TL) FAVÖK (mn TL) Tahmin/Açıklanan
GWIND 2.644,4 996,4 1.984,6 Tahmin
GWIND 2.436,0 1.664,7 1.771,2 Tahmin
GWIND 1.859,0 623,5 1.405,0 Açıklanan
Kod F/K FD/FAVÖK FD/Satışlar PD/DD Tahmin/Açıklanan
GWIND 15,4 8,0 6,0 2,2 Tahmin
GWIND 9,2 8,9 6,5 1,9 Tahmin
GWIND 24,7 11,3 8,5 1,8 Açıklanan
Kod Bölünme
Sonrası
Sermaye
(TL)
Tarih Bedelli
Oran
(%)
Bedelli
Nom.
Tutar
(TL)
Diğer
(*)
Bedelsiz
IK
Oran
(%)
Bedelsiz
Temettü
Oran
(%)
Nakit
Tem.Brüt
(%)
Nakit
Temettü
(TL)
Hisse
Başı
Brüt
(TL)
Kod Dağ. Tarihi Temettü Verim Hisse Başı TL Nakit Tem. Brüt Oran(%) Nakit Tem. Net Oran(%) Toplam Temettü (TL) Dağıtma Oranı
GWIND27.08.20242,790,809380,9372,83 437.000.000 70
GWIND26.12.20231,090,231523,1520,83 125.000.000 9
GWIND05.05.20233,490,514251,4246,28 275.000.000 19
GWIND26.05.20223,920,280528,0525,24 150.000.000 88
GWIND27.08.20242,790,809380,9372,83437.000.00070
GWIND26.12.20231,090,231523,1520,83125.000.0009
GWIND05.05.20233,490,514251,4246,28275.000.00019
GWIND26.05.20223,920,280528,0525,24150.000.00088

Mali Tablolar

Bilanço
Dönen Varlıklar560.858.196516.519.005407.150.263966.667.882
Nakit ve Nakit Benzerleri320.047.917321.360.93982.328.216615.526.394
Finansal Yatırımlar14.616.05938.431.095110.129.396130.261.390
Ticari Alacaklar205.821.346127.819.462172.518.681189.826.033
Finans Sektörü Faaliyetlerinden Alacaklar0000
Diğer Alacaklar47.50165.15279.06750.382
Müşteri Sözleşmelerinden Doğan Varlıklar0000
Stoklar6.126.0755.651.1066.126.075818.695
Canlı Varlıklar0000
Diğer Dönen Varlıklar14.199.29823.191.25135.968.82830.184.988
(Ara Toplam)560.858.196516.519.005407.150.263966.667.882
Satış Amacıyla Elde Tutulan Duran Varlıklar0000
Duran Varlıklar10.992.602.0969.993.035.32811.017.963.1262.265.726.494
Ticari Alacaklar0000
Finans Sektörü Faaliyetlerinden Alacaklar0000
Diğer Alacaklar582.452582.452728.520812.529
Müşteri Sözleşmelerinden Doğan Varlıklar0000
Finansal Yatırımlar609.374562.128609.374100.000
Özkaynak Yöntemiyle Değerlenen Yatırımlar0000
Canlı Varlıklar0000
Yatırım Amaçlı Gayrimenkuller0000
Stoklar0000
Kullanım Hakkı Varlıkları162.548.53492.988.09191.740.02511.567.381
Maddi Duran Varlıklar7.129.528.1556.623.094.4386.418.774.2461.345.054.080
Şerefiye163.477.737150.802.924163.477.73727.629.554
Maddi Olmayan Duran Varlıklar3.101.357.2252.881.089.1303.145.229.905308.448.514
Ertelenmiş Vergi Varlığı000224.187.461
Diğer Duran Varlıklar434.498.619243.916.1651.197.403.319347.926.975
TOPLAM VARLIKLAR11.553.460.29210.509.554.33311.425.113.3893.232.394.376
KAYNAKLAR0000
Kısa Vadeli Yükümlülükler713.069.013246.410.509487.168.900234.587.239
Finansal Borçlar129.445.209116.654.235147.322.64298.076.407
Diğer Finansal Yükümlülükler0000
Ticari Borçlar75.651.63534.445.50687.732.48239.365.899
Diğer Borçlar455.525.24326.716.732199.836.23023.849.594
Müşteri Söz. Doğan Yük.0000
Finans Sektörü Faaliyetlerinden Borçlar0000
Devlet Teşvik ve Yardımları0000
Ertelenmiş Gelirler (Müşteri Söz. Doğan Yük. Dış.Kal.)0000
Dönem Karı Vergi Yükümlülüğü40.612.36758.160.46932.335.81161.331.648
Borç Karşılıkları10.368.9249.114.0968.195.62711.059.308
Diğer Kısa Vadeli Yükümlülükler1.465.6351.319.47111.746.108904.383
(Ara Toplam)713.069.013246.410.509487.168.900234.587.239
Satış Amaçlı Elde Tutulan Duran Varlıklara İlişkin Yükümlülükler0000
Uzun Vadeli Yükümlülükler2.110.539.8101.962.153.8812.165.616.449577.512.590
Finansal Borçlar665.486.877644.472.438817.461.003566.214.426
Diğer Finansal Yükümlülükler0000
Ticari Borçlar0000
Diğer Borçlar0000
Müşteri Söz.Doğan Yük.0000
Finans Sektörü Faaliyetlerinden Borçlar0000
Devlet Teşvik ve Yardımları0000
Ertelenmiş Gelirler (Müşteri Söz.Doğan Yük. Dış.Kal.)0000
Uzun vadeli karşılıklar10.430.9039.851.91011.566.53511.298.164
Çalışanlara Sağlanan Faydalara İliş.Karş.0000
Ertelenmiş Vergi Yükümlülüğü1.434.622.0301.307.829.5331.336.588.9110
Diğer Uzun Vadeli Yükümlülükler0000
Özkaynaklar8.729.851.4698.300.989.9438.772.328.0402.420.294.547
Ana Ortaklığa Ait Özkaynaklar8.729.851.4698.300.989.9438.772.328.0402.420.294.547
Ödenmiş Sermaye540.000.000540.000.000540.000.000540.000.000
Karşılıklı İştirak Sermayesi Düzeltmesi (-)0000
Hisse Senedi İhraç Primleri18.377.52816.952.67518.377.5284.000.000
Değer Artış Fonları0000
Yabancı Para Çevrim Farkları180.686172.89327.9890
Kardan Ayrılan Kısıtlanmış Yedekler340.533.338265.710.841288.043.53392.402.893
Geçmiş Yıllar Kar/Zararları4.376.778.9474.653.219.3524.266.537.398980.218.690
Dönem Net Kar/Zararı416.500.846208.654.023777.779.704805.935.668
Diğer Özsermaye Kalemleri3.037.480.1242.616.280.1592.881.561.888-2.262.704
Azınlık Payları0000
TOPLAM KAYNAKLAR11.553.460.29210.509.554.33311.425.113.3893.232.394.376
Gelir Tablosu
Sürdürülen Faaliyetler0000
Satış Gelirleri977.417.213525.803.6681.859.032.8081.071.749.317
Satışların Maliyeti (-)-453.818.499-206.417.263-753.286.242-267.013.307
Ticari Faaliyetlerden Diğer Kar (Zarar)0000
Ticari Faaliyetlerden Brüt Kar (Zarar)523.598.714319.386.4051.105.746.566804.736.010
Faiz, Ücret, Prim, Komisyon ve Diğer Gelirler0000
Faiz, Ücret, Prim, Komisyon ve Diğer Giderler (-)0000
Finans Sektörü Faaliyetlerinden Diğer Kar (Zarar)0000
Finans Sektörü Faaliyetlerinden Brüt Kar (Zarar)0000
Diğer Gelir ve Giderler0000
BRÜT KAR (ZARAR)523.598.714319.386.4051.105.746.566804.736.010
Pazarlama, Satış ve Dağıtım Giderleri (-)-16.516.379-8.219.019-25.750.867-11.999.035
Genel Yönetim Giderleri (-)-59.260.471-33.889.228-63.388.457-29.252.524
Araştırma ve Geliştirme Giderleri (-)0000
Diğer Faaliyet Gelirleri47.735.88622.488.442458.210.463296.240.576
Diğer Faaliyet Giderleri (-)-9.887.854-1.135.212-2.199.686-7.435.250
Faaliyet Karı Öncesi Diğer Gelir ve Giderler0000
FAALİYET KARI (ZARARI)485.669.896298.631.3881.472.618.0191.052.289.777
Net Faaliyet Kar/Zararı447.821.864277.278.1581.016.607.242763.484.451
Yatırım Faaliyetlerinden Gelirler0000
Yatırım Faaliyetlerinden Giderler (-)0000
Diğer Gelir ve Giderler0000
Özkaynak Yöntemiyle Değerlenen Yatırımların Kar/Zararlarındaki Paylar0000
Finansman Gideri Öncesi Faaliyet Karı/Zararı485.669.896298.631.3881.472.618.0191.052.289.777
(Esas Faaliyet Dışı) Finansal Gelirler0000
(Esas Faaliyet Dışı) Finansal Giderler (-)110.107.91745.711.372-467.556.583-206.446.109
Vergi Öncesi Diğer Gelir ve Giderler0000
SÜRDÜRÜLEN FAALİYETLER VERGİ ÖNCESİ KARI (ZARARI)595.777.813344.342.7601.005.061.436845.843.668
Sürdürülen Faaliyetler Vergi Geliri (Gideri)-179.276.967-118.151.606-381.513.701-39.908.000
Dönem Vergi Geliri (Gideri)-81.243.848-36.989.411-180.686.031-115.041.657
Ertelenmiş Vergi Geliri (Gideri)-98.033.119-81.162.195-200.827.67075.133.657
Diğer Vergi Geliri (Gideri)0000
SÜRDÜRÜLEN FAALİYETLER DÖNEM KARI/ZARARI416.500.846226.191.154623.547.735805.935.668
DURDURULAN FAALİYETLER0000
Durdurulan Faaliyetler Vergi Sonrası Dönem Karı (Zararı)0000
DÖNEM KARI (ZARARI)416.500.846226.191.154623.547.735805.935.668
Dönem Kar/Zararının Dağılımı0000
Azınlık Payları0000
Ana Ortaklık Payları416.500.846226.191.154623.547.735805.935.668
Hisse Başına Kazanç0000
Seyreltilmiş Hisse Başına Kazanç0000
Sürdürülen Faaliyetlerden Hisse Başına Kazanç0000
Sürdürülen Faaliyetlerden Seyreltilmiş Hisse Başına Kazanç0000
Dipnot
Amortisman Giderleri266.368.798111.820.584388.407.37950.019.158
Kıdem Tazminatı347.270733.838690.058504.433
Finansman Giderleri110.107.91745.711.372-467.556.583-206.446.109
Yurtiçi Satışlar0000
Yurtdışı Satışlar0000
Net Yabancı Para Pozisyonu-639.315.859-394.208.880-770.003.733-244.723.921
Parasal net yabancı para varlık/(yükümlülük) pozisyonu-639.315.859-394.208.880-770.003.73361.381.179
Net YPP (Hedge Dahil)-639.315.859-394.208.880-770.003.73361.381.179
Nakit Akım Tablosu
İşletme Faaliyetlerinden Kaynaklanan Net Nakit409.532.606204.061.5371.979.151.816904.652.056
Düzeltme Öncesi Kar416.500.846208.654.023623.547.735805.935.668
Düzeltmeler:220.015.541194.251.250997.658.30455.586.023
Amortisman & İtfa Payları266.368.798111.820.584388.407.37950.019.158
Karşılıklardaki Değişim6.241.0684.161.02322.958.2944.381.516
Diğer Gelir/ Gider248.601.53078.269.642586.292.6311.185.349
İşletme Sermayesinde Değişikler Öncesi Faaliyet Karı (+)636.516.387402.905.2731.621.206.039861.521.691
İşletme Sermayesindeki Değişiklikler-215.027.807-172.216.891319.812.9001.981.676
Esas Faaliyet ile İlgili Oluşan Nakit (+)421.488.580230.688.3821.941.018.939863.503.367
Diğer İşletme Faaliyetlerinden Nakit-11.955.974-26.626.84538.132.87741.148.689
Sabit Sermaye Yatırımları-928.286.982-792.150.028-1.315.002.638-496.264.404
Diğer Yatırım Faaliyetlerinden Nakit828.715.835904.978.206-748.170.492-214.192.398
Yatırım Faaliyetlerinden Kaynaklanan Nakit-99.571.147112.828.178-2.063.173.130-710.456.802
Serbest Nakit Akım309.961.459316.889.715-84.021.314194.195.254
Finansal Borçlardaki Değişim-68.482.701-68.482.701-96.000.726-79.660.102
Temettü Ödemeleri00-527.700.925-275.000.000
Sermaye Artırımı0000
Diğer Finansman Faaliyetlerinden Nakit-40.851.859-26.104.289-12.356.257-20.187.546
Finansman Faaliyetlerden Kaynaklanan Nakit-109.334.560-94.586.990-636.057.908-374.847.648
Yab. Para Çev. Fark. Etk. Önc.Nak.Ve Nak. Benz. Net Artış/Azalış225.390.685222.302.725-720.079.222-180.652.394
Yab.ı Para Çevrim Fark. Nakit Ve Nakit Benz. Üzerindeki Etkisi11.358.46122.965.063-293.736.015136.020.619
Diğer Nakit Girişi/Çıkışı0000
Nakit ve Benzerlerindeki Değişim236.749.146245.267.788-1.013.815.237-44.631.775
Diğer Nakit ve Nakit Benzerlerindeki Artış0000
Dönem Başı Nakit Değerler82.248.51475.871.5931.079.754.055652.849.306
Dönem Sonu Nakit318.997.660321.139.38165.938.818608.217.531

Kod Kapanış (TL) F/K FD/FAVÖK FD/Satışlar PD/DD Son Dönem
GWIND 28,5 20,5 12,3 9,0 1,8 6/2024
Kod Kapanış (TL)
Değişim (Baz Puan) Etki* (%)
GWIND 28,50 10,02 10,13 11,26 0,12
* Yabancı takas adedinin değişiminin son halka açıklık adedi üzerindeki etkisi
FK'ye göre FD/FAVÖK'e göre PD/DD'ne göre
Kod Kapanış Fiyatı F/K Prim/İskonto
(%)
FD/FAVÖK Prim/İskonto
(%)
PD/DD Prim/İskonto
(%)
GWIND 28,50 9,2 8,9 1,9
2024 yılının tahminleri ile hesaplanmıştır
Prim ya da iskonto oranları sıfırdan küçük değerler için iskontolu, sıfırdan büyük değerler primli olduğunu göstermektedir.
F/K FD/FAVÖK PD/DD
Kod F/K Tahmin Prim/İsk. (%) FD/FAVÖK Tahmin Prim/İsk. (%) PD/DD Tahmin Prim/İsk. (%)
GWIND 9,2 -29,5 8,9 13,0 1,9 -38,1
2024 yılının tahminleri ile hesaplanmıştır
Prim ya da iskonto oranları sıfırdan küçük değerler için iskontolu, sıfırdan büyük değerler primli olduğunu göstermektedir.