SON ÖNCEKİ KAPANIŞ DEĞİŞİM (%)
XU100 94.499 96.142 -1,71
VIOP 117.736 120.016 -1,90
USD/TRY 5,9367 5,8727 1,09
BIST BANKA 123.744 128.625 -3,79
SON ÖNCEKİ KAPANIŞ DEĞİŞİM (%)
DAX 12.283 12.313 -0,25
ALTIN 1.277,24 1.275,92 0,10
BRENT 74,12 74,55 -0,58

 TUPRS Hisse Senedi | Tüpraş

TL
Değişim
Fark
Toplam İşlem Hacmi
  • G
  • H
  • A
  • Y

Hisse Önerisi

AL
  • Son Öneri Tarihi 17.01.2019
  • Hedef Fiyat 142,03
  • Getiri Pot %12

Aslı Özata Kumbaracı

Yatırım Teması


Beyaz ürün verimi şirketin operasyonel karlılığını etkileyen önemli faktörlerden biridir. Fuel Oil Dönüşüm Ünitesi’nin katkısıyla motorin üretimi toplam üretiminin yaklaşık %34’ünü oluşturuyor.


2017 yılının genelinde olduğu gibi 2018 yılının ilk dört ayında da motorin ve jet fuel karlılık marjı geçen senenin aynı dönemine göre daha iyi performans sergiliyor. Bunun şirketin operasyonel karlılığına olumlu etki edeceğini düşünüyoruz.


Katalizör


Şirket 2018 yılında ortalama ham petrol fiyatının 65-70 dolar/varil olmasını ve net rafineri marjının ise 7.5-8 dolar/varil olmasını bekliyor. Bizim beklentimiz ise 7.5 dolar/varil seviyesinde. Akdeniz Komplex rafineri marjının ise 4.75-5 dolar/varil seviyesinde olması bekleniyor.


Riskler


Ana riskler arasında ham petrol fiyat oynaklığı, TL’nin dolar bazında değer kazanması ve zayıf talebi söyleyebiliriz.


Önceki Öneri Tarihi 20.11.2018
Önceki Hedef Fiyat 147,34
TUT

Dönemsel Hareketler

3 Aylık Hareketler Minimum Maksimum Değişim
Fiyat Hareketi (TL) 120,6976 138,9363 18,2387
Hacim Hareketi (Milyon TL) 41,5 443,3 401,8

Dahil Olduğu Endekslerdeki Ağırlığı

XU100 (%) XU050 (%) XU030 (%)
7,0 7,8 8,4

Şirket Künyesi

Ünvanı Tüpraş
Kuruluş 18.11.1983
Faal Alanı Tüpraş, yıllık 28,1 milyon tonluk rafinaj kapasitesinin yanısıra %79,98'ine sahip olduğu DİTAŞ, %40 iştiraki olan Opet Petrolcülük A.Ş. ile birlikte yarattığı katma değer ile Türkiye'nin lider sanayi kuruluşudur.
Telefon (0262)3163000
Faks (0262)3163010
Adres Güney Mahallesi, Petrol Caddesi, No:25, 41790 Körfez / KOCAELİ

Mali Tablo*

Mali Tablo
Özkaynaklar9.824,67.436,5
Ödenmiş Sermaye250,4250,4
Net Kâr3.712,81.946,7

Özet Finansal Göstergeler

Satışlar 113.032 mn TL
FAVÖK 8.360 mn TL
Net Kar 4.729 mn TL
FD/Satışlar 0,4
FD/FAVÖK 5,2
F/K 6,7
PD/DD 2,4
Satışlar 97.498 mn TL
FAVÖK 7.969 mn TL
Net Kar 4.008 mn TL
FD/Satışlar 0,4
FD/FAVÖK 5,5
F/K 7,9
PD/DD 2,7
Satışlar 88.552 mn TL
FAVÖK 8.539 mn TL
Net Kar 3.713 mn TL
FD/Satışlar 0,5
FD/FAVÖK 5,1
F/K 8,5
PD/DD 3,2

Cari Değerler

F/K 8,5
FD/FAVÖK 5,1
PD/DD 3,2
FD/Satışlar 0,5
Yabancı Oranı (%) 86,07
Ort Hacim (mn$) 3A/12A 27,9 / 30,3
Piyasa Değeri 31.627,9 mnTL
Net Borç 11.966,7 mnTL
Yurtdışı Çarpan İskontosu (%) -33,6

Getiriler

1 Gün (%) 1 Hafta (%) 1 Ay (%) Yıl İçi Getiri
TL 2,68 -2,09 -6,01 21,05
USD 2,16 -3,41 -12,38 8,54
Göreceli 4,47 0,38 -3,14 16,91

Ortaklık Yapısı

Ticari Ünvan Pay Oranı(%)
Önceki Değere Göre Değişim
Kod Kapanış Fiyat (TL) Cari Tahmin
(mn TL)
Tahmin
Güncelleme
Tarihi
1 Hafta
(mn TL)
1 Ay
(mn TL)
3 Ay
(mn TL)
TUPRS 126,3
4.008,4
97.498,4
7.968,5
11.515,3
41.707,6
17.01.2019
17.01.2019
17.01.2019
17.01.2019
17.01.2019
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
2019 yılının tahminleri ile hesaplanmıştır
1 Hafta Önceki 1 Ay Önceki 3 Ay Önceki
Kod Öneri Tarihi Öneri Hedef Değişim (TL) Öneri Hedef Değişim (TL) Öneri Hedef Değişim (TL)
TUPRS 17.01.2019 AL 142,03 0,00 AL 142,03 0,00 AL 142,03 0,00
Kod Kapanış Fiyat Temettü
Verim (%)
Hisse
Başı TL
Dağıtma
Oranı (%)
Toplam
Temettü (mn TL)
Tahmin/
Gerçekleşen
TUPRS 126,3
11,15
10,59
11,23
14,0860
15,1500
13,6030
88
102
89
3.527,4
3.793,9
3.406,5
Tahmin
Gerçekleşen
Gerçekleşen
Kod Satışlar (mn TL) Net Kar (mn TL) FAVÖK (mn TL) Tahmin/Açıklanan
TUPRS 113.032,0 4.729,0 8.359,9 Tahmin
TUPRS 97.498,4 4.008,4 7.968,5 Tahmin
TUPRS 88.552,2 3.712,8 8.539,4 Açıklanan
Kod F/K FD/FAVÖK FD/Satışlar PD/DD Tahmin/Açıklanan
TUPRS 6,7 5,2 0,4 2,4 Tahmin
TUPRS 7,9 5,5 0,4 2,7 Tahmin
TUPRS 8,5 5,1 0,5 3,2 Açıklanan
Kod Bölünme
Sonrası
Sermaye
(TL)
Tarih Bedelli
Oran
(%)
Bedelli
Nom.
Tutar
(TL)
Diğer
(*)
Bedelsiz
IK
Oran
(%)
Bedelsiz
Temettü
Oran
(%)
Nakit
Tem.Brüt
(%)
Nakit
Temettü
(TL)
Hisse
Başı
Brüt
(TL)
Kod Dağ. Tarihi Temettü Verim Hisse Başı TL Nakit Tem. Brüt Oran(%) Nakit Tem. Net Oran(%) Toplam Temettü (TL) Dağıtma Oranı
TUPRS28.03.201910,5915,15001.515,001.287,75 3.793.850.880 102
TUPRS29.03.201811,2313,60301.360,301.156,26 3.406.452.378 89
TUPRS04.04.20176,976,2180621,80528,53 1.557.106.586 87
TUPRS06.04.20168,256,5000650,00552,50 1.627.724.800 64
TUPRS02.04.20143,521,5820158,20134,47 396.163.174 33
TUPRS04.04.20137,103,8500385,00327,25 964.113.920 66
TUPRS06.04.20128,763,9326393,26334,27 984.798.546 79
TUPRS04.04.20116,462,9784297,84253,16 745.848.545 101
TUPRS06.04.20107,192,5000250,00214,40 626.048.000 77
TUPRS01.04.200913,862,3140231,40197,16 579.470.029 134
TUPRS01.05.200812,134,1850418,50355,73 1.048.004.352 81
TUPRS30.05.20077,922,6345263,45223,93 659.729.382 80
TUPRS30.05.20067,041,9362193,62174,96 484.868.221 71
TUPRS04.05.200511,742,1245212,45191,21 532.024.358 81
TUPRS19.04.200412,061,4226142,26128,00 356.259.659 82
TUPRS10.04.20036,510,598859,8857,47 149.939.887 86
TUPRS04.04.20027,520,556755,6755,26 139.401.932 74
TUPRS30.04.20017,772,9130291,30280,30 217.748.323 90
TUPRS06.03.20005,742,4409244,09233,70 182.462.686 A/D
TUPRS04.04.19991,670,442644,2644,26 33.082.036 A/D
TUPRS28.03.201910,5915,15001.515,001.287,753.793.850.880102
TUPRS29.03.201811,2313,60301.360,301.156,263.406.452.37889
TUPRS04.04.20176,976,2180621,80528,531.557.106.58687
TUPRS06.04.20168,256,5000650,00552,501.627.724.80064
TUPRS02.04.20143,521,5820158,20134,47396.163.17433
TUPRS04.04.20137,103,8500385,00327,25964.113.92066
TUPRS06.04.20128,763,9326393,26334,27984.798.54679
TUPRS04.04.20116,462,9784297,84253,16745.848.545101
TUPRS06.04.20107,192,5000250,00214,40626.048.00077
TUPRS01.04.200913,862,3140231,40197,16579.470.029134
TUPRS01.05.200812,134,1850418,50355,731.048.004.35281
TUPRS30.05.20077,922,6345263,45223,93659.729.38280
TUPRS30.05.20067,041,9362193,62174,96484.868.22171
TUPRS04.05.200511,742,1245212,45191,21532.024.35881
TUPRS19.04.200412,061,4226142,26128,00356.259.65982
TUPRS10.04.20036,510,598859,8857,47149.939.88786
TUPRS04.04.20027,520,556755,6755,26139.401.93274
TUPRS30.04.20017,772,9130291,30280,30217.748.32390
TUPRS06.03.20005,742,4409244,09233,70182.462.686A/D
TUPRS04.04.19991,670,442644,2644,2633.082.036A/D

Mali Tablolar

Bilanço
Dönen Varlıklar20.962.205.00030.250.105.00021.951.521.00020.311.172.000
Nakit ve Nakit Benzerleri5.982.828.0009.957.795.0005.886.217.0006.716.597.000
Finansal Yatırımlar0000
Ticari Alacaklar5.428.738.0009.319.393.0006.768.881.0005.495.351.000
Finans Sektörü Faaliyetlerinden Alacaklar0000
Diğer Alacaklar29.048.000102.835.000169.479.00095.708.000
Stoklar6.764.745.0008.495.315.0007.702.377.0006.716.365.000
Canlı Varlıklar0000
Diğer Dönen Varlıklar2.756.846.0002.374.767.0001.424.567.0001.287.151.000
(Ara Toplam)20.962.205.00030.250.105.00021.951.521.00020.311.172.000
Satış Amacıyla Elde Tutulan Duran Varlıklar0000
Duran Varlıklar19.073.522.00018.816.080.00018.250.450.00017.873.327.000
Ticari Alacaklar0000
Finans Sektörü Faaliyetlerinden Alacaklar0000
Diğer Alacaklar0000
Finansal Yatırımlar0000
Özkaynak Yöntemiyle Değerlenen Yatırımlar1.266.334.0001.234.658.0001.168.969.0001.075.232.000
Canlı Varlıklar0000
Yatırım Amaçlı Gayrimenkuller4.621.0004.621.0004.621.0004.621.000
Stoklar0000
Maddi Duran Varlıklar12.339.167.00012.273.361.00012.297.931.00012.283.981.000
Şerefiye0000
Maddi Olmayan Duran Varlıklar58.185.00058.275.00058.694.00062.403.000
Ertelenmiş Vergi Varlığı3.566.132.0003.518.545.0003.239.259.0003.019.067.000
Diğer Duran Varlıklar1.839.083.0001.726.620.0001.480.976.0001.428.023.000
TOPLAM VARLIKLAR40.035.727.00049.066.185.00040.201.971.00038.184.499.000
KAYNAKLAR0000
Kısa Vadeli Yükümlülükler15.949.538.00027.092.966.00020.724.569.00021.068.892.000
Finansal Borçlar4.113.398.0005.433.923.0003.627.684.0006.377.372.000
Diğer Finansal Yükümlülükler0000
Ticari Borçlar7.496.141.00016.638.463.00012.520.349.0008.661.336.000
Diğer Borçlar39.300.00024.567.00014.445.0001.693.818.000
Finans Sektörü Faaliyetlerinden Borçlar0000
Devlet Teşvik ve Yardımları0000
Dönem Karı Vergi Yükümlülüğü98.749.000170.843.00036.535.0004.522.000
Borç Karşılıkları80.345.000170.467.000114.582.000125.788.000
Diğer Kısa Vadeli Yükümlülükler4.121.605.0004.654.703.0004.410.974.0004.206.056.000
(Ara Toplam)15.949.538.00027.092.966.00020.724.569.00021.068.892.000
Satış Amaçlı Elde Tutulan Duran Varlıklara İlişkin Yükümlülükler0000
Uzun Vadeli Yükümlülükler14.140.360.00014.455.601.00011.424.576.0009.774.157.000
Finansal Borçlar13.836.142.00014.187.782.00011.181.848.0009.544.275.000
Diğer Finansal Yükümlülükler0000
Ticari Borçlar0000
Diğer Borçlar0000
Finans Sektörü Faaliyetlerinden Borçlar0000
Devlet Teşvik ve Yardımları0000
Uzun vadeli karşılıklar257.392.000242.136.000225.859.000219.767.000
Çalışanlara Sağlanan Faydalara İliş.Karş.0000
Ertelenmiş Vergi Yükümlülüğü0000
Diğer Uzun Vadeli Yükümlülükler46.826.00025.683.00016.869.00010.115.000
Özkaynaklar9.945.829.0007.517.618.0008.052.826.0007.341.450.000
Ana Ortaklığa Ait Özkaynaklar9.824.629.0007.436.509.0007.949.442.0007.232.635.000
Ödenmiş Sermaye250.419.000250.419.000250.419.000250.419.000
Karşılıklı İştirak Sermayesi Düzeltmesi (-)0000
Hisse Senedi İhraç Primleri0000
Değer Artış Fonları0000
Yabancı Para Çevrim Farkları0000
Kardan Ayrılan Kısıtlanmış Yedekler597.086.000597.086.000597.086.000597.086.000
Geçmiş Yıllar Kar/Zararları5.739.481.0005.739.481.0005.739.481.0005.739.481.000
Dönem Net Kar/Zararı3.712.789.0001.946.730.0001.405.128.000378.436.000
Diğer Özsermaye Kalemleri-475.146.000-1.097.207.000-42.672.000267.213.000
Azınlık Payları121.200.00081.109.000103.384.000108.815.000
TOPLAM KAYNAKLAR40.035.727.00049.066.185.00040.201.971.00038.184.499.000
Gelir Tablosu
Sürdürülen Faaliyetler0000
Satış Gelirleri88.552.170.00063.749.246.00033.502.180.00013.421.408.000
Satışların Maliyeti (-)-79.327.847.000-56.549.450.000-30.212.223.000-12.352.218.000
Ticari Faaliyetlerden Diğer Kar (Zarar)0000
Ticari Faaliyetlerden Brüt Kar (Zarar)9.224.323.0007.199.796.0003.289.957.0001.069.190.000
Faiz, Ücret, Prim, Komisyon ve Diğer Gelirler0000
Faiz, Ücret, Prim, Komisyon ve Diğer Giderler (-)0000
Finans Sektörü Faaliyetlerinden Diğer Kar (Zarar)0000
Finans Sektörü Faaliyetlerinden Brüt Kar (Zarar)0000
Diğer Gelir ve Giderler0000
BRÜT KAR (ZARAR)9.224.323.0007.199.796.0003.289.957.0001.069.190.000
Pazarlama, Satış ve Dağıtım Giderleri (-)-284.806.000-205.683.000-124.770.000-67.165.000
Genel Yönetim Giderleri (-)-1.001.517.000-648.235.000-410.883.000-195.886.000
Araştırma ve Geliştirme Giderleri (-)-21.061.000-15.663.000-9.586.000-4.910.000
Diğer Faaliyet Gelirleri930.619.000508.152.000269.962.000106.040.000
Diğer Faaliyet Giderleri (-)-3.111.258.000-4.279.650.000-1.258.202.000-217.081.000
Faaliyet Karı Öncesi Diğer Gelir ve Giderler0000
FAALİYET KARI (ZARARI)5.736.300.0002.558.717.0001.756.478.000690.188.000
Net Faaliyet Kar/Zararı7.916.939.0006.330.215.0002.744.718.000801.229.000
Yatırım Faaliyetlerinden Gelirler0000
Yatırım Faaliyetlerinden Giderler (-)-9.378.000-6.598.000-6.710.000-6.383.000
Diğer Gelir ve Giderler0000
Özkaynak Yöntemiyle Değerlenen Yatırımların Kar/Zararlarındaki Paylar265.880.000191.202.000144.657.00058.586.000
(Esas Faaliyet Dışı) Finansal Gelirler3.286.945.0005.162.486.0002.102.026.000653.816.000
(Esas Faaliyet Dışı) Finansal Giderler (-)-5.555.367.000-5.830.612.000-2.599.434.000-924.397.000
Vergi Öncesi Diğer Gelir ve Giderler-9.378.000-6.598.000-6.710.000-6.383.000
SÜRDÜRÜLEN FAALİYETLER VERGİ ÖNCESİ KARI (ZARARI)3.724.380.0002.075.195.0001.397.017.000471.810.000
Sürdürülen Faaliyetler Vergi Geliri (Gideri)37.065.000-102.431.00025.060.000-85.023.000
Dönem Vergi Geliri (Gideri)-218.388.000-174.730.000-38.460.000-5.118.000
Ertelenmiş Vergi Geliri (Gideri)255.453.00072.299.00063.520.000-79.905.000
Diğer Vergi Geliri (Gideri)0000
SÜRDÜRÜLEN FAALİYETLER DÖNEM KARI/ZARARI3.761.445.0001.972.764.0001.422.077.000386.787.000
DURDURULAN FAALİYETLER0000
Durdurulan Faaliyetler Vergi Sonrası Dönem Karı (Zararı)0000
DÖNEM KARI (ZARARI)3.761.445.0001.972.764.0001.422.077.000386.787.000
Dönem Kar/Zararının Dağılımı0000
Azınlık Payları48.656.00026.034.00016.949.0008.351.000
Ana Ortaklık Payları3.712.789.0001.946.730.0001.405.128.000378.436.000
Hisse Başına Kazanç15862
Seyreltilmiş Hisse Başına Kazanç0000
Sürdürülen Faaliyetlerden Hisse Başına Kazanç0000
Sürdürülen Faaliyetlerden Seyreltilmiş Hisse Başına Kazanç0000
Dipnot
Amortisman Giderleri622.494.000466.184.000310.247.000155.462.000
Kıdem Tazminatı24.432.00015.004.0001.795.0001.995.000
Finansman Giderleri-5.555.367.000-5.830.612.000-2.599.434.000-924.397.000
Yurtiçi Satışlar77.547.173.00056.541.529.00029.856.104.00011.476.562.000
Yurtdışı Satışlar12.490.970.0008.295.888.0004.238.073.0002.167.875.000
Net Yabancı Para Pozisyonu-14.745.153.000-24.010.598.000-18.445.724.000-15.954.163.000
Parasal net yabancı para varlık/(yükümlülük) pozisyonu-15.553.100.000-24.031.287.000-18.467.529.000-15.973.523.000
Net YPP (Hedge Dahil)-6.276.223.000-8.863.934.000-7.284.465.000-5.947.991.000
Kod Kapanış (TL) F/K FD/FAVÖK FD/Satışlar PD/DD Son Dönem
TUPRS 126,3 8,5 5,1 0,5 3,2 12/2018
Kod Kapanış (TL)
Değişim (Baz Puan) Etki* (%)
TUPRS 126,30 86,12 86,07 -5,48 -0,06
* Yabancı takas adedinin değişiminin son halka açıklık adedi üzerindeki etkisi
FK'ye göre FD/FAVÖK'e göre PD/DD'ne göre
Kod Kapanış Fiyatı F/K Prim/İskonto
(%)
FD/FAVÖK Prim/İskonto
(%)
PD/DD Prim/İskonto
(%)
TUPRS 126,30 7,9 -33,6 5,5 -9,3 2,7 59,6
2019 yılının tahminleri ile hesaplanmıştır
Prim ya da iskonto oranları sıfırdan küçük değerler için iskontolu, sıfırdan büyük değerler primli olduğunu göstermektedir.
F/K FD/FAVÖK PD/DD
Kod F/K Tahmin Prim/İsk. (%) FD/FAVÖK Tahmin Prim/İsk. (%) PD/DD Tahmin Prim/İsk. (%)
TUPRS 7,9 -8,1 5,5 -42,2 2,7 3,6
2019 yılının tahminleri ile hesaplanmıştır
Prim ya da iskonto oranları sıfırdan küçük değerler için iskontolu, sıfırdan büyük değerler primli olduğunu göstermektedir.