	SON	ÖNCEKİ KAPANIŞ	DEĞİŞİM (%)
XU100	14.059	14.059	0,00
VIOP	16.568	16.463	0,63
USD/TRY	44,7103	44,6696	0,09
BIST BANKA	17.641	17.641	0,00

	SON	ÖNCEKİ KAPANIŞ	DEĞİŞİM (%)
ALTIN	4.769,15	4.740,32	0,60
BRENT	94,99	94,96	0,03
EUR/USD	1,18	1,18	0,01

Tekfen Holding Hisse Senedi | TKFEN

Ana Sayfa Analiz Hisse Senetleri Şirket Kartı

Özet
Tahminler
Sermaye Artırımları
Temettüler
Mali Tablolar
Finansal Oranlar

Değişim

Fark

Toplam İşlem Hacmi

Grafik, seçtiğiniz ürünlere göre TL bazında gösterilmektedir.

Hisse Önerisi

G.G.

Son Öneri Tarihi 14.04.2025
Hedef Fiyat -
Getiri Pot -

Anıl Ulaş Köseoğlu

Yatırım Teması

Taahhüt işi son yıllarda önemli kazanç dalgalanmalarına neden olmuş ve sürekli nakit yakarak önemli miktarda net borç biriktirmiştir. Şirket, taahhüt segmentindeki sorunları ele almak, gübre işinde rekabetçi kalmak ve gayrimenkul portföyünden kaynak yaratmak amacıyla geçen sene açıklamış olduğu Stratejik Plan’ını geçtiğimiz aylarda güncelledi. Şirket, ‘Büyümek için küçülme’ stratejisi kapsamında 2023 yılında ‘küçülme’ fazında backlogu kontrol altına alarak 893 milyon dolara geriletmiş (2022= 1158 milyon dolar) ve projelerin yakından izlenmesini sağlamış; 2024 yılında ‘büyüme’ fazında ise finansallarını iyileştirerek büyüme adımlarını atmıştır. Şirket 2024 yılında Suudi Arabistan’da toplam 447 milyon dolar tutarında iki proje almış olup bu projelerin Tekfen’in karlılığını pozitif yönde etkileyeceğini düşünüyoruz. Şirket 2027 yılına kadar Toros Tarım çatısı altında bir sülfürik asit ve fosforik asit tesisi ile Ceyhan limanında bir iskele ve bir tank kurmak için 500 milyon dolar tutarında bir yatırım planlamaktadır. Sülfürik asit ve fosforik asit tesislerinin devreye girdiğinde birim hammadde maliyetlerini %30 azaltması bekleniyor. Diğer yandan, Toros Tarım’ın rekabetçi ve sürdürülebilirlik odaklı büyümesi hedefiyle stratejik ortaklık veya halka arz için görüşmeler devam ediyor.

Riskler

Zarar eden projelerden tazminat geliri elde edilmesi, tarımsal sanayi sektöründe stratejik ortaklık kurulması (Enerjisa Üretim ile yapılması planlanan işbirliği ile ilgili detaylar), taahhüt segmentinin faaliyet kârlılığının ve nakit yaratımının normale dönmesi, gayrimenkul portföyünden makul değerde kaynak yaratılması ve planlanan yatırımlar için finansman sağlanması potansiyel katalizörler. Sahiplik yapısındaki değişim süreci hisse fiyatlarında temel değerlerden bağımsız hareketlere yol açabilir.

Önceki Öneri Tarihi 02.09.2024

Önceki Hedef Fiyat 85,43

Dönemsel Hareketler

3 Aylık Hareketler	Minimum	Maksimum	Değişim
Fiyat Hareketi (TL)	68,6	118,3	49,7
Hacim Hareketi (Milyon TL)	128,5	2.042,8	1.914,3

Dahil Olduğu Endekslerdeki Ağırlığı

XU100 (%)	XU050 (%)	XU030 (%)
0,2	Dahil değil	Dahil değil

Şirket Künyesi

Ünvanı	Tekfen Holding
Kuruluş	11.06.1971
Faal Alanı	Holding Faliyeti
Telefon	(0212)3593300
Faks	(0212)3593305
Adres	Kültür Mahallesi, Tekfen Sitesi Budak Sokak, A Blok, No:7 Ulus - Beşiktaş 34340 İstanbul

Mali Tablo**


Mali Tablo
Özkaynaklar	32.385,7	33.595,2
Ödenmiş Sermaye	370,0	370,0
Net Kâr	-5.721,5	-3.337,4

Yayınlanmış Şirket Raporları

Tümü

tıklayınız.

Özet Finansal Göstergeler

Satışlar	53.909 mn TL
FAVÖK	0 mn TL
Net Kar	-5.722 mn TL
FD/Satışlar	0,9
FD/FAVÖK
F/K	A/D
PD/DD	1,4

Cari Değerler*

F/K	A/D
FD/FAVÖK	A/D
PD/DD	1,4
FD/Satışlar	0,9
Yabancı Oranı (%)	9,55
Ort Hacim (mn$) 3A/12A	14,5 / 12,6
Piyasa Değeri	43.771,0 mnTL
Net Borç	6.020,6 mnTL
Halka Açıklık Oranı (%)	21,4

Getiriler

	1 Gün (%)	1 Hafta (%)	1 Ay (%)	Yıl İçi Getiri
TL	9,94	20,41	39,18	68,04
USD	9,64	20,06	37,24	61,28
Göreceli	10,06	12,30	29,63	34,60

Ortaklık Yapısı

Ticari Ünvan	Pay Oranı(%)

*Finans dışı şirketlerde cari oranlar, hesaplamada kullanılan geçmiş rakamlar enflasyon oranı ile şirketin en son açıkladığı döneme çekilerek hesaplanmaktadır.
**Kardemir ve İş Bankası için mali tablolar pay grupları bazında kar yüzdelerine göre gösterilmektedir.
Tablodaki “Ödenmiş Sermaye”, ilgili dönemde açıklanan finansal tablolarda yer alan tutardır. Güncel ödenmiş sermaye rakamına “Temel Değerler ve Oranlar”, “Tarihsel Fiyat Bİlgileri” veya “Gelişmiş Hisse Arama” ekranından ulaşabilirsiniz.

Tahmin Güncellemeleri

Kalem				Önceki Değere Göre Değişim
Kod	Kapanış Fiyat (TL)	Cari Tahmin (mn TL)	Tahmin Güncelleme Tarihi	1 Hafta (mn TL)	1 Ay (mn TL)	3 Ay (mn TL)
TKFEN	118,3

2026 yılının tahminleri ile hesaplanmıştır

Hedef/Fiyat Revizyonları

		1 Hafta Önceki			1 Ay Önceki			3 Ay Önceki
Kod	Öneri Tarihi	Öneri	Hedef	Değişim (TL)	Öneri	Hedef	Değişim (TL)	Öneri	Hedef	Değişim (TL)
TKFEN	14.04.2025	G.G.			G.G.			G.G.

Temettü Tahmin

Yıl

Kod	Kapanış Fiyat	Temettü Verim (%)	Hisse Başı TL	Dağıtma Oranı (%)	Toplam Temettü (mn TL)	Tahmin/ Gerçekleşen
TKFEN	118,3	0,47	0,3319	23	122,8	Gerçekleşen

Mutlak Rakamlar Tahmin

Yıl

Kod	Satışlar (mn TL)	Net Kar (mn TL)	FAVÖK (mn TL)	Tahmin/Açıklanan
TKFEN	53.909,4	-5.721,5	0,0	Açıklanan

Finansal Oranlar Tahmin

Yıl

Kod	F/K	FD/FAVÖK	FD/Satışlar	PD/DD	Tahmin/Açıklanan
TKFEN	-7,7		0,9	1,4	Açıklanan

Sermaye Artırımları

Tip

Yıl

Zamanlama

Kod	Bölünme Sonrası Sermaye (TL)	Tarih	Bedelli Oran (%)	Bedelli Nom. Tutar (TL)	Diğer (*)	Bedelsiz IK Oran (%)	Bedelsiz Temettü Oran (%)	Nakit Tem.Brüt (%)	Nakit Temettü (TL)	Hisse Başı Brüt (TL)
Kayıt bulunamadı.

Temettü Gerçekleşen/Planlanan

$Resources:TPYil;

Tip

Kod	Dağ. Tarihi	Temettü Verim	Hisse Başı TL	Nakit Tem. Brüt Oran(%)	Nakit Tem. Net Oran(%)	Toplam Temettü (TL)	Dağıtma Oranı
TKFEN	31.12.2025	0,47	0,3319	33,19	28,21	122.785.610	23
TKFEN	10.05.2023	5,06	1,4089	140,89	126,80	521.291.150	38
TKFEN	12.04.2023	3,82	1,4089	140,89	126,80	521.291.150	38
TKFEN	26.04.2022	3,02	0,6938	69,38	62,44	256.687.500	31
TKFEN	05.01.2021	1,15	0,1921	19,21	16,33	71.081.921	A/D
TKFEN	24.09.2020	2,49	0,3842	38,42	32,66	142.163.842	10
TKFEN	27.04.2020	3,97	0,5763	57,63	48,99	213.245.800	15
TKFEN	02.04.2019	5,26	1,1393	113,93	96,84	421.526.200	30
TKFEN	04.04.2018	3,65	0,6285	62,85	53,42	232.530.200	30
TKFEN	29.03.2017	3,62	0,3069	30,69	26,09	113.545.600	35
TKFEN	13.05.2016	2,39	0,1624	16,24	13,80	60.080.600	32
TKFEN	25.06.2015	2,29	0,1081	10,81	9,19	40.000.700	72
TKFEN	14.05.2013	4,86	0,3574	35,74	30,38	132.219.500	44
TKFEN	29.05.2012	3,49	0,1896	18,96	16,12	70.166.800	29
TKFEN	27.05.2011	2,38	0,1430	14,30	12,16	52.913.700	30
TKFEN	28.05.2010	1,02	0,0488	4,88	4,15	18.052.300	26
TKFEN	30.05.2008	0,76	0,0650	6,50	5,52	19.279.426	7
TKFEN	31.12.2025	0,47	0,3319	33,19	28,21	122.785.610	23
TKFEN	10.05.2023	5,06	1,4089	140,89	126,80	521.291.150	38
TKFEN	12.04.2023	3,82	1,4089	140,89	126,80	521.291.150	38
TKFEN	26.04.2022	3,02	0,6938	69,38	62,44	256.687.500	31
TKFEN	05.01.2021	1,15	0,1921	19,21	16,33	71.081.921	A/D
TKFEN	24.09.2020	2,49	0,3842	38,42	32,66	142.163.842	10
TKFEN	27.04.2020	3,97	0,5763	57,63	48,99	213.245.800	15
TKFEN	02.04.2019	5,26	1,1393	113,93	96,84	421.526.200	30
TKFEN	04.04.2018	3,65	0,6285	62,85	53,42	232.530.200	30
TKFEN	29.03.2017	3,62	0,3069	30,69	26,09	113.545.600	35
TKFEN	13.05.2016	2,39	0,1624	16,24	13,80	60.080.600	32
TKFEN	25.06.2015	2,29	0,1081	10,81	9,19	40.000.700	72
TKFEN	14.05.2013	4,86	0,3574	35,74	30,38	132.219.500	44
TKFEN	29.05.2012	3,49	0,1896	18,96	16,12	70.166.800	29
TKFEN	27.05.2011	2,38	0,1430	14,30	12,16	52.913.700	30
TKFEN	28.05.2010	1,02	0,0488	4,88	4,15	18.052.300	26
TKFEN	30.05.2008	0,76	0,0650	6,50	5,52	19.279.426	7
Kayıt bulunamadı.

Mali Tablolar

Sanayi şirketlerinde en son açıklanmış yıl sonu rakamları enflasyon düzeltmesiyle son finansal döneme çekilmektedir.
Bilanço
Dönen Varlıklar	27.012.127.000	23.977.170.000	26.449.304.000	30.271.416.000
Nakit ve Nakit Benzerleri	8.254.958.000	5.732.926.000	7.479.732.000	8.288.708.000
Finansal Yatırımlar	0	0	2.782.000	0
Ticari Alacaklar	5.166.181.000	4.984.461.000	5.701.049.000	6.774.778.000
Finans Sektörü Faaliyetlerinden Alacaklar	0	0	0	0
Diğer Alacaklar	460.687.000	170.115.000	240.138.000	133.518.000
Müşteri Sözleşmelerinden Doğan Varlıklar	705.157.000	2.087.159.000	2.373.887.000	1.857.354.000
Stoklar	9.990.211.000	8.280.143.000	7.708.035.000	9.858.309.000
Canlı Varlıklar	0	0	0	0
Diğer Dönen Varlıklar	2.315.006.000	2.574.866.000	2.762.445.000	3.258.093.000
(Ara Toplam)	26.892.200.000	23.829.670.000	26.268.068.000	30.170.760.000
Satış Amacıyla Elde Tutulan Duran Varlıklar	119.927.000	147.500.000	181.236.000	100.656.000
Duran Varlıklar	45.182.761.000	45.620.003.000	42.544.356.000	39.908.951.000
Ticari Alacaklar	1.866.187.000	2.157.412.000	1.965.215.000	1.687.793.000
Finans Sektörü Faaliyetlerinden Alacaklar	0	0	0	0
Diğer Alacaklar	157.905.000	157.760.000	159.196.000	152.213.000
Müşteri Sözleşmelerinden Doğan Varlıklar	0	0	0	0
Finansal Yatırımlar	5.192.888.000	5.204.874.000	4.830.373.000	4.927.126.000
Özkaynak Yöntemiyle Değerlenen Yatırımlar	2.277.544.000	2.121.655.000	2.050.383.000	1.974.406.000
Canlı Varlıklar	0	0	0	0
Yatırım Amaçlı Gayrimenkuller	2.819.933.000	2.711.122.000	2.648.199.000	2.529.328.000
Stoklar	0	0	0	0
Kullanım Hakkı Varlıkları	404.099.000	388.740.000	360.579.000	419.787.000
Maddi Duran Varlıklar	28.988.492.000	27.992.089.000	25.972.753.000	24.287.383.000
Şerefiye	167.508.000	495.635.000	461.011.000	434.910.000
Maddi Olmayan Duran Varlıklar	488.577.000	577.978.000	552.955.000	534.803.000
Ertelenmiş Vergi Varlığı	1.845.049.000	2.873.587.000	2.791.921.000	2.407.705.000
Diğer Duran Varlıklar	974.579.000	939.151.000	751.771.000	553.497.000
TOPLAM VARLIKLAR	72.194.888.000	69.597.173.000	68.993.660.000	70.180.367.000
KAYNAKLAR	0	0	0	0
Kısa Vadeli Yükümlülükler	36.089.961.000	32.204.284.000	31.764.294.000	30.314.962.000
Finansal Borçlar	13.090.304.000	11.389.532.000	10.820.825.000	9.315.131.000
Diğer Finansal Yükümlülükler	0	0	0	0
Ticari Borçlar	15.325.749.000	12.241.514.000	11.416.504.000	12.361.136.000
Diğer Borçlar	798.635.000	823.200.000	798.657.000	639.209.000
Müşteri Söz. Doğan Yük.	1.112.183.000	1.470.767.000	2.012.484.000	1.820.805.000
Finans Sektörü Faaliyetlerinden Borçlar	0	0	0	0
Devlet Teşvik ve Yardımları	0	0	0	0
Ertelenmiş Gelirler (Müşteri Söz. Doğan Yük. Dış.Kal.)	2.870.597.000	3.514.002.000	3.701.372.000	3.113.425.000
Dönem Karı Vergi Yükümlülüğü	410.673.000	237.520.000	226.304.000	444.248.000
Borç Karşılıkları	1.362.631.000	1.636.795.000	1.626.244.000	1.737.445.000
Diğer Kısa Vadeli Yükümlülükler	1.119.189.000	890.954.000	1.161.904.000	883.563.000
(Ara Toplam)	36.089.961.000	32.204.284.000	31.764.294.000	30.314.962.000
Satış Amaçlı Elde Tutulan Duran Varlıklara İlişkin Yükümlülükler	0	0	0	0
Uzun Vadeli Yükümlülükler	3.317.126.000	3.424.669.000	4.853.123.000	7.020.739.000
Finansal Borçlar	1.185.245.000	1.625.869.000	3.081.123.000	5.058.241.000
Diğer Finansal Yükümlülükler	0	0	0	0
Ticari Borçlar	89.267.000	207.563.000	182.981.000	185.514.000
Diğer Borçlar	295.303.000	340.242.000	442.414.000	375.916.000
Müşteri Söz.Doğan Yük.	0	0	0	0
Finans Sektörü Faaliyetlerinden Borçlar	0	0	0	0
Devlet Teşvik ve Yardımları	0	0	0	0
Ertelenmiş Gelirler (Müşteri Söz.Doğan Yük. Dış.Kal.)	0	1.614.000	1.501.000	1.416.000
Uzun vadeli karşılıklar	978.296.000	938.908.000	886.251.000	872.168.000
Çalışanlara Sağlanan Faydalara İliş.Karş.	0	0	0	0
Ertelenmiş Vergi Yükümlülüğü	769.015.000	310.473.000	258.853.000	527.484.000
Diğer Uzun Vadeli Yükümlülükler	0	0	0	0
Özkaynaklar	32.787.801.000	33.968.220.000	32.376.243.000	32.844.666.000
Ana Ortaklığa Ait Özkaynaklar	32.385.652.000	33.595.247.000	31.994.854.000	32.398.027.000
Ödenmiş Sermaye	370.000.000	370.000.000	370.000.000	370.000.000
Karşılıklı İştirak Sermayesi Düzeltmesi (-)	0	0	0	0
Hisse Senedi İhraç Primleri	7.271.305.000	6.967.880.000	6.481.467.000	6.114.213.000
Değer Artış Fonları	0	0	0	0
Yabancı Para Çevrim Farkları	-2.051.324.000	-1.689.071.000	-1.056.792.000	-775.629.000
Kardan Ayrılan Kısıtlanmış Yedekler	7.719.928.000	7.397.743.000	6.867.861.000	6.482.346.000
Geçmiş Yıllar Kar/Zararları	19.975.215.000	19.141.709.000	17.818.928.000	16.925.222.000
Dönem Net Kar/Zararı	-5.721.464.000	-3.337.425.000	-2.401.900.000	-733.438.000
Diğer Özsermaye Kalemleri	4.821.992.000	4.744.411.000	3.915.290.000	4.015.313.000
Azınlık Payları	402.149.000	372.973.000	381.389.000	446.639.000
TOPLAM KAYNAKLAR	72.194.888.000	69.597.173.000	68.993.660.000	70.180.367.000
Gelir Tablosu
Sürdürülen Faaliyetler	0	0	0	0
Satış Gelirleri	53.909.396.000	38.846.639.000	26.007.027.000	13.560.793.000
Satışların Maliyeti (-)	-51.992.373.000	-38.050.178.000	-25.596.787.000	-12.481.184.000
Ticari Faaliyetlerden Diğer Kar (Zarar)	0	0	0	0
Ticari Faaliyetlerden Brüt Kar (Zarar)	1.917.023.000	796.461.000	410.240.000	1.079.609.000
Faiz, Ücret, Prim, Komisyon ve Diğer Gelirler	0	0	0	0
Faiz, Ücret, Prim, Komisyon ve Diğer Giderler (-)	0	0	0	0
Finans Sektörü Faaliyetlerinden Diğer Kar (Zarar)	0	0	0	0
Finans Sektörü Faaliyetlerinden Brüt Kar (Zarar)	0	0	0	0
Diğer Gelir ve Giderler	0	0	0	0
BRÜT KAR (ZARAR)	1.917.023.000	796.461.000	410.240.000	1.079.609.000
Pazarlama, Satış ve Dağıtım Giderleri (-)	-2.052.234.000	-1.512.610.000	-1.095.188.000	-624.618.000
Genel Yönetim Giderleri (-)	-2.604.746.000	-1.922.361.000	-1.230.393.000	-648.677.000
Araştırma ve Geliştirme Giderleri (-)	-57.104.000	-41.620.000	-23.551.000	-10.287.000
Diğer Faaliyet Gelirleri	3.909.184.000	2.476.574.000	2.109.363.000	1.098.941.000
Diğer Faaliyet Giderleri (-)	-4.414.264.000	-3.169.853.000	-2.259.328.000	-1.183.080.000
Faaliyet Karı Öncesi Diğer Gelir ve Giderler	0	0	0	0
FAALİYET KARI (ZARARI)	-3.302.141.000	-3.373.409.000	-2.088.857.000	-288.112.000
Net Faaliyet Kar/Zararı	-2.797.061.000	-2.680.130.000	-1.938.892.000	-203.973.000
Yatırım Faaliyetlerinden Gelirler	344.236.000	245.436.000	203.585.000	87.160.000
Yatırım Faaliyetlerinden Giderler (-)	-778.967.000	-248.045.000	-239.552.000	-595.000
Diğer Gelir ve Giderler	0	0	0	0
Özkaynak Yöntemiyle Değerlenen Yatırımların Kar/Zararlarındaki Paylar	1.986.000	-75.502.000	-55.936.000	-29.150.000
Finansman Gideri Öncesi Faaliyet Karı/Zararı	-3.734.886.000	-3.451.520.000	-2.180.760.000	-230.697.000
(Esas Faaliyet Dışı) Finansal Gelirler	1.552.749.000	1.007.552.000	727.620.000	388.151.000
(Esas Faaliyet Dışı) Finansal Giderler (-)	-1.745.407.000	-1.029.689.000	-1.122.533.000	-659.770.000
Vergi Öncesi Diğer Gelir ve Giderler	-434.731.000	-2.609.000	-35.967.000	86.565.000
SÜRDÜRÜLEN FAALİYETLER VERGİ ÖNCESİ KARI (ZARARI)	-3.927.544.000	-3.473.657.000	-2.575.673.000	-502.316.000
Sürdürülen Faaliyetler Vergi Geliri (Gideri)	-1.804.659.000	111.558.000	171.781.000	-233.075.000
Dönem Vergi Geliri (Gideri)	-471.782.000	-225.532.000	-169.940.000	-231.405.000
Ertelenmiş Vergi Geliri (Gideri)	-1.332.877.000	337.090.000	341.721.000	-1.670.000
Diğer Vergi Geliri (Gideri)	0	0	0	0
SÜRDÜRÜLEN FAALİYETLER DÖNEM KARI/ZARARI	-5.732.203.000	-3.362.099.000	-2.403.892.000	-735.391.000
DURDURULAN FAALİYETLER	0	0	0	0
Durdurulan Faaliyetler Vergi Sonrası Dönem Karı (Zararı)	0	0	0	0
DÖNEM KARI (ZARARI)	-5.732.203.000	-3.362.099.000	-2.403.892.000	-735.391.000
Dönem Kar/Zararının Dağılımı	0	0	0	0
Azınlık Payları	-10.739.000	-24.674.000	-1.992.000	-1.953.000
Ana Ortaklık Payları	-5.721.464.000	-3.337.425.000	-2.401.900.000	-733.438.000
Hisse Başına Kazanç	-16	-9	-6.731	-2
Seyreltilmiş Hisse Başına Kazanç	-16	-9	-6.731	0
Sürdürülen Faaliyetlerden Hisse Başına Kazanç	-16	-9	-6.731	0
Sürdürülen Faaliyetlerden Seyreltilmiş Hisse Başına Kazanç	-16	-9	-6.731	0
Dipnot
Amortisman Giderleri	2.782.769.000	2.129.617.000	1.237.694.000	601.589.000
Kıdem Tazminatı	432.333.000	304.652.000	-324.732.000	81.391.000
Finansman Giderleri	-1.745.407.000	-1.029.689.000	-1.122.533.000	-659.770.000
Yurtiçi Satışlar	40.001.261.000	28.380.766.000	18.894.467.000	0
Yurtdışı Satışlar	16.313.847.000	10.465.873.000	7.112.560.000	0
Net Yabancı Para Pozisyonu	-15.070.143.000	-11.017.310.000	-10.358.088.000	-11.785.845.000
Parasal net yabancı para varlık/(yükümlülük) pozisyonu	-15.671.653.000	-11.964.245.000	-11.091.205.000	-12.185.715.000
Net YPP (Hedge Dahil)	-10.816.788.000	-7.729.267.000	-6.590.826.000	-7.801.952.000
Nakit Akım Tablosu
İşletme Faaliyetlerinden Kaynaklanan Net Nakit	4.588.863.000	1.796.714.000	565.230.000	-1.078.860.000
Düzeltme Öncesi Kar	-5.732.203.000	-3.362.099.000	-2.403.892.000	-735.391.000
Düzeltmeler:	7.996.772.000	4.748.970.000	2.208.553.000	913.913.000
Amortisman & İtfa Payları	2.782.769.000	2.129.617.000	1.237.694.000	601.589.000
Karşılıklardaki Değişim	-238.543.000	342.277.000	-324.732.000	-195.625.000
Diğer Gelir/ Gider	3.718.936.000	1.167.555.000	529.379.000	263.531.000
İşletme Sermayesinde Değişikler Öncesi Faaliyet Karı (+)	2.264.569.000	1.386.871.000	-195.339.000	178.522.000
İşletme Sermayesindeki Değişiklikler	4.296.957.000	2.290.927.000	1.836.873.000	-701.542.000
Esas Faaliyet ile İlgili Oluşan Nakit (+)	6.561.526.000	3.677.798.000	1.641.534.000	-523.020.000
Diğer İşletme Faaliyetlerinden Nakit	-1.972.663.000	-1.881.084.000	-1.076.304.000	-555.840.000
Sabit Sermaye Yatırımları	-2.574.311.000	-2.384.092.000	-1.446.838.000	-605.654.000
Diğer Yatırım Faaliyetlerinden Nakit	-99.979.000	-136.124.000	-47.378.000	-20.555.000
Yatırım Faaliyetlerinden Kaynaklanan Nakit	-2.674.290.000	-2.520.216.000	-1.494.216.000	-626.209.000
Serbest Nakit Akım	1.914.573.000	-723.502.000	-928.986.000	-1.705.069.000
Finansal Borçlardaki Değişim	-1.342.186.000	-1.324.044.000	-262.757.000	325.575.000
Temettü Ödemeleri	-142.222.000	0	0	0
Sermaye Artırımı	0	0	0	0
Diğer Finansman Faaliyetlerinden Nakit	-462.513.000	-349.972.000	-300.655.000	-242.169.000
Finansman Faaliyetlerden Kaynaklanan Nakit	-1.946.921.000	-1.674.016.000	-563.412.000	83.406.000
Yab. Para Çev. Fark. Etk. Önc.Nak.Ve Nak. Benz. Net Artış/Azalış	-32.348.000	-2.397.518.000	-1.492.398.000	-1.621.663.000
Yab.ı Para Çevrim Fark. Nakit Ve Nakit Benz. Üzerindeki Etkisi	-1.220.114.000	-1.399.298.000	-507.686.000	442.122.000
Diğer Nakit Girişi/Çıkışı	0	0	0	0
Nakit ve Benzerlerindeki Değişim	-1.252.462.000	-3.796.816.000	-2.000.084.000	-1.179.541.000
Diğer Nakit ve Nakit Benzerlerindeki Artış	0	0	0	0
Dönem Başı Nakit Değerler	12.356.731.000	11.841.096.000	11.014.495.000	10.390.390.000
Dönem Sonu Nakit	8.254.958.000	5.732.926.000	7.479.732.000	8.288.708.000

**Kardemir ve İş Bankası için mali tablolar pay grupları bazında kar yüzdelerine göre gösterilmektedir.
Mali tablolar içinde son yılsonu rakamları enflasyon düzeltmesi ile açıklanan en son döneme çekilmektedir.
Mali tablolar döviz kuruna çevrilirken; bilanço bilgileri için dönem sonu, gelir tablosu bilgileri için ilgili dönem/yıl ortalama kur bilgileri kullanılmaktadır.

Finansal Oranlar (Gerçekleşen)*

Kod	Kapanış (TL)	F/K	FD/FAVÖK	FD/Satışlar	PD/DD	Son Dönem
TKFEN	118,3	A/D	A/D	0,9	1,4	12/2025

Yabancı Oranlar

Kod	Kapanış (TL)			Değişim (Baz Puan)	Etki* (%)
TKFEN	118,30	9,20	9,55	35,24	1,03

* Yabancı takas adedinin değişiminin son halka açıklık adedi üzerindeki etkisi

Tarihsel Ortalamalar

	F/K		PD/DD
Kod	F/K Tahmin	Prim/İsk. (%)	PD/DD Tahmin	Prim/İsk. (%)
TKFEN	0,0

2026 yılının tahminleri ile hesaplanmıştır

Prim ya da iskonto oranları sıfırdan küçük değerler için iskontolu, sıfırdan büyük değerler primli olduğunu göstermektedir.

*Finans dışı şirketlerde cari oranlar, hesaplamada kullanılan geçmiş rakamlar enflasyon oranı ile şirketin en son açıkladığı döneme çekilerek hesaplanmaktadır.