	SON	ÖNCEKİ KAPANIŞ	DEĞİŞİM (%)
XU100	13.663	13.891	-1,67
VIOP	15.674	16.109	-2,78
USD/TRY	45,8484	45,8792	-0,07
BIST BANKA	15.500	15.723	-1,44

	SON	ÖNCEKİ KAPANIŞ	DEĞİŞİM (%)
ALTIN	4.540,30	4.495,87	0,98
BRENT	91,41	92,52	-1,21
EUR/USD	1,17	1,17	0,10

Tekfen Holding Hisse Senedi | TKFEN

Ana Sayfa Analiz Hisse Senetleri Şirket Kartı

Özet
Tahminler
Sermaye Artırımları
Temettüler
Mali Tablolar
Finansal Oranlar

Değişim

Fark

Toplam İşlem Hacmi

Grafik, seçtiğiniz ürünlere göre TL bazında gösterilmektedir.

Hisse Önerisi

G.G.

Son Öneri Tarihi 14.04.2025
Hedef Fiyat -
Getiri Pot -

Anıl Ulaş Köseoğlu

Yatırım Teması

Taahhüt işi son yıllarda önemli kazanç dalgalanmalarına neden olmuş ve sürekli nakit yakarak önemli miktarda net borç biriktirmiştir. Şirket, taahhüt segmentindeki sorunları ele almak, gübre işinde rekabetçi kalmak ve gayrimenkul portföyünden kaynak yaratmak amacıyla geçen sene açıklamış olduğu Stratejik Plan’ını geçtiğimiz aylarda güncelledi. Şirket, ‘Büyümek için küçülme’ stratejisi kapsamında 2023 yılında ‘küçülme’ fazında backlogu kontrol altına alarak 893 milyon dolara geriletmiş (2022= 1158 milyon dolar) ve projelerin yakından izlenmesini sağlamış; 2024 yılında ‘büyüme’ fazında ise finansallarını iyileştirerek büyüme adımlarını atmıştır. Şirket 2024 yılında Suudi Arabistan’da toplam 447 milyon dolar tutarında iki proje almış olup bu projelerin Tekfen’in karlılığını pozitif yönde etkileyeceğini düşünüyoruz. Şirket 2027 yılına kadar Toros Tarım çatısı altında bir sülfürik asit ve fosforik asit tesisi ile Ceyhan limanında bir iskele ve bir tank kurmak için 500 milyon dolar tutarında bir yatırım planlamaktadır. Sülfürik asit ve fosforik asit tesislerinin devreye girdiğinde birim hammadde maliyetlerini %30 azaltması bekleniyor. Diğer yandan, Toros Tarım’ın rekabetçi ve sürdürülebilirlik odaklı büyümesi hedefiyle stratejik ortaklık veya halka arz için görüşmeler devam ediyor.

Riskler

Zarar eden projelerden tazminat geliri elde edilmesi, tarımsal sanayi sektöründe stratejik ortaklık kurulması (Enerjisa Üretim ile yapılması planlanan işbirliği ile ilgili detaylar), taahhüt segmentinin faaliyet kârlılığının ve nakit yaratımının normale dönmesi, gayrimenkul portföyünden makul değerde kaynak yaratılması ve planlanan yatırımlar için finansman sağlanması potansiyel katalizörler. Sahiplik yapısındaki değişim süreci hisse fiyatlarında temel değerlerden bağımsız hareketlere yol açabilir.

Önceki Öneri Tarihi 02.09.2024

Önceki Hedef Fiyat 85,43

Dönemsel Hareketler

3 Aylık Hareketler	Minimum	Maksimum	Değişim
Fiyat Hareketi (TL)	68,85	157	88,15
Hacim Hareketi (Milyon TL)	128,5	1.925,3	1.796,8

Dahil Olduğu Endekslerdeki Ağırlığı

XU100 (%)	XU050 (%)	XU030 (%)
0,3	Dahil değil	Dahil değil

Şirket Künyesi

Ünvanı	Tekfen Holding
Kuruluş	11.06.1971
Faal Alanı	Holding Faliyeti
Telefon	(0212)3593300
Faks	(0212)3593305
Adres	Kültür Mahallesi, Tekfen Sitesi Budak Sokak, A Blok, No:7 Ulus - Beşiktaş 34340 İstanbul

Mali Tablo**


Mali Tablo
Özkaynaklar	35.055,2	35.637,2
Ödenmiş Sermaye	370,0	370,0
Net Kâr	-535,0	-6.295,9

Yayınlanmış Şirket Raporları

Tümü

tıklayınız.

Özet Finansal Göstergeler

Satışlar	59.322 mn TL
FAVÖK	0 mn TL
Net Kar	-6.296 mn TL
FD/Satışlar	1,0
FD/FAVÖK
F/K	A/D
PD/DD	1,5

Cari Değerler*

F/K	A/D
FD/FAVÖK	A/D
PD/DD	1,5
FD/Satışlar	1,0
Yabancı Oranı (%)	10,85
Ort Hacim (mn$) 3A/12A	19,9 / 12,0
Piyasa Değeri	52.096,0 mnTL
Net Borç	6.210,2 mnTL
Halka Açıklık Oranı (%)	21,4

Getiriler

	1 Gün (%)	1 Hafta (%)	1 Ay (%)	Yıl İçi Getiri
TL	3,23	4,68	4,22	100,00
USD	3,23	4,26	2,44	87,79
Göreceli	4,95	7,49	9,91	64,85

Ortaklık Yapısı

Ticari Ünvan	Pay Oranı(%)

*Finans dışı şirketlerde cari oranlar, hesaplamada kullanılan geçmiş rakamlar enflasyon oranı ile şirketin en son açıkladığı döneme çekilerek hesaplanmaktadır.
**Kardemir ve İş Bankası için mali tablolar pay grupları bazında kar yüzdelerine göre gösterilmektedir.
Tablodaki “Ödenmiş Sermaye”, ilgili dönemde açıklanan finansal tablolarda yer alan tutardır. Güncel ödenmiş sermaye rakamına “Temel Değerler ve Oranlar”, “Tarihsel Fiyat Bİlgileri” veya “Gelişmiş Hisse Arama” ekranından ulaşabilirsiniz.

Tahmin Güncellemeleri

Kalem				Önceki Değere Göre Değişim
Kod	Kapanış Fiyat (TL)	Cari Tahmin (mn TL)	Tahmin Güncelleme Tarihi	1 Hafta (mn TL)	1 Ay (mn TL)	3 Ay (mn TL)
TKFEN	140,8

2026 yılının tahminleri ile hesaplanmıştır

Hedef/Fiyat Revizyonları

		1 Hafta Önceki			1 Ay Önceki			3 Ay Önceki
Kod	Öneri Tarihi	Öneri	Hedef	Değişim (TL)	Öneri	Hedef	Değişim (TL)	Öneri	Hedef	Değişim (TL)
TKFEN	14.04.2025	G.G.			G.G.			G.G.

Temettü Tahmin

Yıl

Kod	Kapanış Fiyat	Temettü Verim (%)	Hisse Başı TL	Dağıtma Oranı (%)	Toplam Temettü (mn TL)	Tahmin/ Gerçekleşen
TKFEN	140,8	0,47	0,3319	23	122,8	Gerçekleşen

Mutlak Rakamlar Tahmin

Yıl

Kod	Satışlar (mn TL)	Net Kar (mn TL)	FAVÖK (mn TL)	Tahmin/Açıklanan
TKFEN	59.322,0	-6.295,9	0,0	Açıklanan

Finansal Oranlar Tahmin

Yıl

Kod	F/K	FD/FAVÖK	FD/Satışlar	PD/DD	Tahmin/Açıklanan
TKFEN	-8,3		1,0	1,5	Açıklanan

Sermaye Artırımları

Tip

Yıl

Zamanlama

Kod	Bölünme Sonrası Sermaye (TL)	Tarih	Bedelli Oran (%)	Bedelli Nom. Tutar (TL)	Diğer (*)	Bedelsiz IK Oran (%)	Bedelsiz Temettü Oran (%)	Nakit Tem.Brüt (%)	Nakit Temettü (TL)	Hisse Başı Brüt (TL)
Kayıt bulunamadı.

Temettü Gerçekleşen/Planlanan

$Resources:TPYil;

Tip

Kod	Dağ. Tarihi	Temettü Verim	Hisse Başı TL	Nakit Tem. Brüt Oran(%)	Nakit Tem. Net Oran(%)	Toplam Temettü (TL)	Dağıtma Oranı
TKFEN	31.12.2025	0,47	0,3319	33,19	28,21	122.785.610	23
TKFEN	10.05.2023	5,06	1,4089	140,89	126,80	521.291.150	38
TKFEN	12.04.2023	3,82	1,4089	140,89	126,80	521.291.150	38
TKFEN	26.04.2022	3,02	0,6938	69,38	62,44	256.687.500	31
TKFEN	05.01.2021	1,15	0,1921	19,21	16,33	71.081.921	A/D
TKFEN	24.09.2020	2,49	0,3842	38,42	32,66	142.163.842	10
TKFEN	27.04.2020	3,97	0,5763	57,63	48,99	213.245.800	15
TKFEN	02.04.2019	5,26	1,1393	113,93	96,84	421.526.200	30
TKFEN	04.04.2018	3,65	0,6285	62,85	53,42	232.530.200	30
TKFEN	29.03.2017	3,62	0,3069	30,69	26,09	113.545.600	35
TKFEN	13.05.2016	2,39	0,1624	16,24	13,80	60.080.600	32
TKFEN	25.06.2015	2,29	0,1081	10,81	9,19	40.000.700	72
TKFEN	14.05.2013	4,86	0,3574	35,74	30,38	132.219.500	44
TKFEN	29.05.2012	3,49	0,1896	18,96	16,12	70.166.800	29
TKFEN	27.05.2011	2,38	0,1430	14,30	12,16	52.913.700	30
TKFEN	28.05.2010	1,02	0,0488	4,88	4,15	18.052.300	26
TKFEN	30.05.2008	0,76	0,0650	6,50	5,52	19.279.426	7
TKFEN	31.12.2025	0,47	0,3319	33,19	28,21	122.785.610	23
TKFEN	10.05.2023	5,06	1,4089	140,89	126,80	521.291.150	38
TKFEN	12.04.2023	3,82	1,4089	140,89	126,80	521.291.150	38
TKFEN	26.04.2022	3,02	0,6938	69,38	62,44	256.687.500	31
TKFEN	05.01.2021	1,15	0,1921	19,21	16,33	71.081.921	A/D
TKFEN	24.09.2020	2,49	0,3842	38,42	32,66	142.163.842	10
TKFEN	27.04.2020	3,97	0,5763	57,63	48,99	213.245.800	15
TKFEN	02.04.2019	5,26	1,1393	113,93	96,84	421.526.200	30
TKFEN	04.04.2018	3,65	0,6285	62,85	53,42	232.530.200	30
TKFEN	29.03.2017	3,62	0,3069	30,69	26,09	113.545.600	35
TKFEN	13.05.2016	2,39	0,1624	16,24	13,80	60.080.600	32
TKFEN	25.06.2015	2,29	0,1081	10,81	9,19	40.000.700	72
TKFEN	14.05.2013	4,86	0,3574	35,74	30,38	132.219.500	44
TKFEN	29.05.2012	3,49	0,1896	18,96	16,12	70.166.800	29
TKFEN	27.05.2011	2,38	0,1430	14,30	12,16	52.913.700	30
TKFEN	28.05.2010	1,02	0,0488	4,88	4,15	18.052.300	26
TKFEN	30.05.2008	0,76	0,0650	6,50	5,52	19.279.426	7
Kayıt bulunamadı.

Mali Tablolar

Sanayi şirketlerinde en son açıklanmış yıl sonu rakamları enflasyon düzeltmesiyle son finansal döneme çekilmektedir.
Bilanço
Dönen Varlıklar	30.209.834.000	29.724.190.045	23.977.170.000	26.449.304.000
Nakit ve Nakit Benzerleri	8.960.018.000	9.083.769.686	5.732.926.000	7.479.732.000
Finansal Yatırımlar	0	0	0	2.782.000
Ticari Alacaklar	5.505.163.000	5.684.874.273	4.984.461.000	5.701.049.000
Finans Sektörü Faaliyetlerinden Alacaklar	0	0	0	0
Diğer Alacaklar	212.781.000	506.940.751	170.115.000	240.138.000
Müşteri Sözleşmelerinden Doğan Varlıklar	777.735.000	775.955.950	2.087.159.000	2.373.887.000
Stoklar	11.755.473.000	10.993.245.010	8.280.143.000	7.708.035.000
Canlı Varlıklar	0	0	0	0
Diğer Dönen Varlıklar	2.880.187.000	2.547.436.501	2.574.866.000	2.762.445.000
(Ara Toplam)	30.091.357.000	29.592.222.172	23.829.670.000	26.268.068.000
Satış Amacıyla Elde Tutulan Duran Varlıklar	118.477.000	131.967.873	147.500.000	181.236.000
Duran Varlıklar	48.442.836.000	49.719.186.302	45.620.003.000	42.544.356.000
Ticari Alacaklar	1.845.440.000	2.053.555.318	2.157.412.000	1.965.215.000
Finans Sektörü Faaliyetlerinden Alacaklar	0	0	0	0
Diğer Alacaklar	187.544.000	173.758.928	157.760.000	159.196.000
Müşteri Sözleşmelerinden Doğan Varlıklar	0	0	0	0
Finansal Yatırımlar	5.704.803.000	5.714.262.701	5.204.874.000	4.830.373.000
Özkaynak Yöntemiyle Değerlenen Yatırımlar	2.383.805.000	2.506.213.253	2.121.655.000	2.050.383.000
Canlı Varlıklar	0	0	0	0
Yatırım Amaçlı Gayrimenkuller	3.047.166.000	3.103.059.023	2.711.122.000	2.648.199.000
Stoklar	0	0	0	0
Kullanım Hakkı Varlıkları	422.237.000	444.671.220	388.740.000	360.579.000
Maddi Duran Varlıklar	31.091.179.000	31.898.985.420	27.992.089.000	25.972.753.000
Şerefiye	184.326.000	184.326.085	495.635.000	461.011.000
Maddi Olmayan Duran Varlıklar	522.195.000	537.630.954	577.978.000	552.955.000
Ertelenmiş Vergi Varlığı	1.826.882.000	2.030.295.027	2.873.587.000	2.791.921.000
Diğer Duran Varlıklar	1.227.259.000	1.072.428.373	939.151.000	751.771.000
TOPLAM VARLIKLAR	78.652.670.000	79.443.376.347	69.597.173.000	68.993.660.000
KAYNAKLAR	0	0	0	0
Kısa Vadeli Yükümlülükler	39.114.844.000	39.713.453.867	32.204.284.000	31.764.294.000
Finansal Borçlar	13.605.650.000	14.404.592.568	11.389.532.000	10.820.825.000
Diğer Finansal Yükümlülükler	0	0	0	0
Ticari Borçlar	17.164.654.000	16.864.480.011	12.241.514.000	11.416.504.000
Diğer Borçlar	722.613.000	878.819.299	823.200.000	798.657.000
Müşteri Söz. Doğan Yük.	1.335.190.000	1.223.848.046	1.470.767.000	2.012.484.000
Finans Sektörü Faaliyetlerinden Borçlar	0	0	0	0
Devlet Teşvik ve Yardımları	0	0	0	0
Ertelenmiş Gelirler (Müşteri Söz. Doğan Yük. Dış.Kal.)	3.812.101.000	3.158.809.773	3.514.002.000	3.701.372.000
Dönem Karı Vergi Yükümlülüğü	341.581.000	451.905.261	237.520.000	226.304.000
Borç Karşılıkları	1.110.669.000	1.499.441.447	1.636.795.000	1.626.244.000
Diğer Kısa Vadeli Yükümlülükler	1.022.386.000	1.231.557.461	890.954.000	1.161.904.000
(Ara Toplam)	39.114.844.000	39.713.453.867	32.204.284.000	31.764.294.000
Satış Amaçlı Elde Tutulan Duran Varlıklara İlişkin Yükümlülükler	0	0	0	0
Uzun Vadeli Yükümlülükler	4.071.060.000	3.650.171.037	3.424.669.000	4.853.123.000
Finansal Borçlar	1.564.542.000	1.304.245.594	1.625.869.000	3.081.123.000
Diğer Finansal Yükümlülükler	0	0	0	0
Ticari Borçlar	131.259.000	98.229.557	207.563.000	182.981.000
Diğer Borçlar	411.052.000	324.951.919	340.242.000	442.414.000
Müşteri Söz.Doğan Yük.	0	0	0	0
Finans Sektörü Faaliyetlerinden Borçlar	0	0	0	0
Devlet Teşvik ve Yardımları	0	0	0	0
Ertelenmiş Gelirler (Müşteri Söz.Doğan Yük. Dış.Kal.)	0	0	1.614.000	1.501.000
Uzun vadeli karşılıklar	993.013.000	1.076.518.566	938.908.000	886.251.000
Çalışanlara Sağlanan Faydalara İliş.Karş.	0	0	0	0
Ertelenmiş Vergi Yükümlülüğü	971.194.000	846.225.401	310.473.000	258.853.000
Diğer Uzun Vadeli Yükümlülükler	0	0	0	0
Özkaynaklar	35.466.766.000	36.079.751.442	33.968.220.000	32.376.243.000
Ana Ortaklığa Ait Özkaynaklar	35.055.157.000	35.637.226.005	33.595.247.000	31.994.854.000
Ödenmiş Sermaye	370.000.000	370.000.000	370.000.000	370.000.000
Karşılıklı İştirak Sermayesi Düzeltmesi (-)	0	0	0	0
Hisse Senedi İhraç Primleri	8.001.344.000	8.001.356.268	6.967.880.000	6.481.467.000
Değer Artış Fonları	0	0	0	0
Yabancı Para Çevrim Farkları	-2.917.488.000	-2.257.280.384	-1.689.071.000	-1.056.792.000
Kardan Ayrılan Kısıtlanmış Yedekler	8.513.092.000	8.495.021.773	7.397.743.000	6.867.861.000
Geçmiş Yıllar Kar/Zararları	15.666.744.000	21.980.760.228	19.141.709.000	17.818.928.000
Dönem Net Kar/Zararı	-535.007.000	-6.295.908.622	-3.337.425.000	-2.401.900.000
Diğer Özsermaye Kalemleri	5.956.472.000	5.306.128.118	4.744.411.000	3.915.290.000
Azınlık Payları	411.609.000	442.525.437	372.973.000	381.389.000
TOPLAM KAYNAKLAR	78.652.670.000	79.443.376.347	69.597.173.000	68.993.660.000
Gelir Tablosu
Sürdürülen Faaliyetler	0	0	0	0
Satış Gelirleri	14.743.186.000	59.321.990.153	38.846.639.000	26.007.027.000
Satışların Maliyeti (-)	-13.705.912.000	-57.212.494.815	-38.050.178.000	-25.596.787.000
Ticari Faaliyetlerden Diğer Kar (Zarar)	0	0	0	0
Ticari Faaliyetlerden Brüt Kar (Zarar)	1.037.274.000	2.109.495.338	796.461.000	410.240.000
Faiz, Ücret, Prim, Komisyon ve Diğer Gelirler	0	0	0	0
Faiz, Ücret, Prim, Komisyon ve Diğer Giderler (-)	0	0	0	0
Finans Sektörü Faaliyetlerinden Diğer Kar (Zarar)	0	0	0	0
Finans Sektörü Faaliyetlerinden Brüt Kar (Zarar)	0	0	0	0
Diğer Gelir ve Giderler	0	0	0	0
BRÜT KAR (ZARAR)	1.037.274.000	2.109.495.338	796.461.000	410.240.000
Pazarlama, Satış ve Dağıtım Giderleri (-)	-738.238.000	-2.258.281.750	-1.512.610.000	-1.095.188.000
Genel Yönetim Giderleri (-)	-724.349.000	-2.866.266.885	-1.922.361.000	-1.230.393.000
Araştırma ve Geliştirme Giderleri (-)	-15.005.000	-62.837.338	-41.620.000	-23.551.000
Diğer Faaliyet Gelirleri	1.242.400.000	4.301.672.657	2.476.574.000	2.109.363.000
Diğer Faaliyet Giderleri (-)	-1.379.666.000	-4.857.463.540	-3.169.853.000	-2.259.328.000
Faaliyet Karı Öncesi Diğer Gelir ve Giderler	0	0	0	0
FAALİYET KARI (ZARARI)	-577.584.000	-3.633.681.518	-3.373.409.000	-2.088.857.000
Net Faaliyet Kar/Zararı	-440.318.000	-3.077.890.635	-2.680.130.000	-1.938.892.000
Yatırım Faaliyetlerinden Gelirler	51.609.000	378.797.874	245.436.000	203.585.000
Yatırım Faaliyetlerinden Giderler (-)	-1.959.000	-857.176.599	-248.045.000	-239.552.000
Diğer Gelir ve Giderler	0	0	0	0
Özkaynak Yöntemiyle Değerlenen Yatırımların Kar/Zararlarındaki Paylar	24.938.000	2.185.398	-75.502.000	-55.936.000
Finansman Gideri Öncesi Faaliyet Karı/Zararı	-502.996.000	-4.109.874.845	-3.451.520.000	-2.180.760.000
(Esas Faaliyet Dışı) Finansal Gelirler	331.226.000	1.708.647.615	1.007.552.000	727.620.000
(Esas Faaliyet Dışı) Finansal Giderler (-)	-84.255.000	-1.920.648.802	-1.029.689.000	-1.122.533.000
Vergi Öncesi Diğer Gelir ve Giderler	49.650.000	-478.378.725	-2.609.000	-35.967.000
SÜRDÜRÜLEN FAALİYETLER VERGİ ÖNCESİ KARI (ZARARI)	-256.025.000	-4.321.876.032	-3.473.657.000	-2.575.673.000
Sürdürülen Faaliyetler Vergi Geliri (Gideri)	-283.373.000	-1.985.849.803	111.558.000	171.781.000
Dönem Vergi Geliri (Gideri)	-69.597.000	-519.149.707	-225.532.000	-169.940.000
Ertelenmiş Vergi Geliri (Gideri)	-213.776.000	-1.466.700.096	337.090.000	341.721.000
Diğer Vergi Geliri (Gideri)	0	0	0	0
SÜRDÜRÜLEN FAALİYETLER DÖNEM KARI/ZARARI	-539.398.000	-6.307.725.835	-3.362.099.000	-2.403.892.000
DURDURULAN FAALİYETLER	0	0	0	0
Durdurulan Faaliyetler Vergi Sonrası Dönem Karı (Zararı)	0	0	0	0
DÖNEM KARI (ZARARI)	-539.398.000	-6.307.725.835	-3.362.099.000	-2.403.892.000
Dönem Kar/Zararının Dağılımı	0	0	0	0
Azınlık Payları	-4.391.000	-11.817.214	-24.674.000	-1.992.000
Ana Ortaklık Payları	-535.007.000	-6.295.908.622	-3.337.425.000	-2.401.900.000
Hisse Başına Kazanç	-2	-18	-9	-6.731
Seyreltilmiş Hisse Başına Kazanç	-2	-18	-9	-6.731
Sürdürülen Faaliyetlerden Hisse Başına Kazanç	-2	-18	-9	-6.731
Sürdürülen Faaliyetlerden Seyreltilmiş Hisse Başına Kazanç	-2	-18	-9	-6.731
Dipnot
Amortisman Giderleri	765.021.000	3.062.163.694	2.129.617.000	1.237.694.000
Kıdem Tazminatı	114.430.000	475.739.961	304.652.000	-324.732.000
Finansman Giderleri	-84.255.000	-1.920.648.802	-1.029.689.000	-1.122.533.000
Yurtiçi Satışlar	11.505.911.000	44.017.454.975	28.380.766.000	18.894.467.000
Yurtdışı Satışlar	3.710.082.000	17.951.784.715	10.465.873.000	7.112.560.000
Net Yabancı Para Pozisyonu	-16.131.198.000	-16.583.210.738	-11.017.310.000	-10.358.088.000
Parasal net yabancı para varlık/(yükümlülük) pozisyonu	-17.044.675.000	-17.245.113.356	-11.964.245.000	-11.091.205.000
Net YPP (Hedge Dahil)	-12.736.569.000	-11.902.811.733	-7.729.267.000	-6.590.826.000
Nakit Akım Tablosu
İşletme Faaliyetlerinden Kaynaklanan Net Nakit	138.852.000	5.049.592.574	1.796.714.000	565.230.000
Düzeltme Öncesi Kar	-539.398.000	-6.307.725.835	-3.362.099.000	-2.403.892.000
Düzeltmeler:	446.021.000	8.799.661.377	4.748.970.000	2.208.553.000
Amortisman & İtfa Payları	765.021.000	3.062.163.694	2.129.617.000	1.237.694.000
Karşılıklardaki Değişim	-99.428.000	-262.493.119	342.277.000	-324.732.000
Diğer Gelir/ Gider	616.286.000	4.092.323.438	1.167.555.000	529.379.000
İşletme Sermayesinde Değişikler Öncesi Faaliyet Karı (+)	-93.377.000	2.491.935.542	1.386.871.000	-195.339.000
İşletme Sermayesindeki Değişiklikler	805.860.000	4.728.378.720	2.290.927.000	1.836.873.000
Esas Faaliyet ile İlgili Oluşan Nakit (+)	712.483.000	7.220.314.261	3.677.798.000	1.641.534.000
Diğer İşletme Faaliyetlerinden Nakit	-573.631.000	-2.170.721.688	-1.881.084.000	-1.076.304.000
Sabit Sermaye Yatırımları	-183.309.000	-2.832.776.160	-2.384.092.000	-1.446.838.000
Diğer Yatırım Faaliyetlerinden Nakit	-202.716.000	-110.017.060	-136.124.000	-47.378.000
Yatırım Faaliyetlerinden Kaynaklanan Nakit	-386.025.000	-2.942.793.220	-2.520.216.000	-1.494.216.000
Serbest Nakit Akım	-247.173.000	2.106.799.354	-723.502.000	-928.986.000
Finansal Borçlardaki Değişim	484.736.000	-1.476.943.735	-1.324.044.000	-262.757.000
Temettü Ödemeleri	0	-156.501.328	0	0
Sermaye Artırımı	0	0	0	0
Diğer Finansman Faaliyetlerinden Nakit	-92.536.000	-508.950.084	-349.972.000	-300.655.000
Finansman Faaliyetlerden Kaynaklanan Nakit	392.200.000	-2.142.395.147	-1.674.016.000	-563.412.000
Yab. Para Çev. Fark. Etk. Önc.Nak.Ve Nak. Benz. Net Artış/Azalış	145.027.000	-35.595.794	-2.397.518.000	-1.492.398.000
Yab.ı Para Çevrim Fark. Nakit Ve Nakit Benz. Üzerindeki Etkisi	-145.012.000	-1.342.615.501	-1.399.298.000	-507.686.000
Diğer Nakit Girişi/Çıkışı	0	0	0	0
Nakit ve Benzerlerindeki Değişim	15.000	-1.378.211.294	-3.796.816.000	-2.000.084.000
Diğer Nakit ve Nakit Benzerlerindeki Artış	0	0	0	0
Dönem Başı Nakit Değerler	9.083.755.000	13.597.367.604	11.841.096.000	11.014.495.000
Dönem Sonu Nakit	8.960.018.000	9.083.769.686	5.732.926.000	7.479.732.000

**Kardemir ve İş Bankası için mali tablolar pay grupları bazında kar yüzdelerine göre gösterilmektedir.
Mali tablolar içinde son yılsonu rakamları enflasyon düzeltmesi ile açıklanan en son döneme çekilmektedir.
Mali tablolar döviz kuruna çevrilirken; bilanço bilgileri için dönem sonu, gelir tablosu bilgileri için ilgili dönem/yıl ortalama kur bilgileri kullanılmaktadır.

Finansal Oranlar (Gerçekleşen)*

Kod	Kapanış (TL)	F/K	FD/FAVÖK	FD/Satışlar	PD/DD	Son Dönem
TKFEN	140,8	A/D	A/D	1,0	1,5	3/2026

Yabancı Oranlar

Kod	Kapanış (TL)			Değişim (Baz Puan)	Etki* (%)
TKFEN	140,80	10,85	10,85	0,00	0,00

* Yabancı takas adedinin değişiminin son halka açıklık adedi üzerindeki etkisi

Tarihsel Ortalamalar

	F/K		PD/DD
Kod	F/K Tahmin	Prim/İsk. (%)	PD/DD Tahmin	Prim/İsk. (%)
TKFEN	0,0

2026 yılının tahminleri ile hesaplanmıştır

Prim ya da iskonto oranları sıfırdan küçük değerler için iskontolu, sıfırdan büyük değerler primli olduğunu göstermektedir.

*Finans dışı şirketlerde cari oranlar, hesaplamada kullanılan geçmiş rakamlar enflasyon oranı ile şirketin en son açıkladığı döneme çekilerek hesaplanmaktadır.