	SON	ÖNCEKİ KAPANIŞ	DEĞİŞİM (%)
XU100	10.991	10.915	0,69
VIOP	12.317	12.265	0,42
USD/TRY	42,4512	42,4388	0,03
BIST BANKS	15.731	15.516	1,37

	SON	ÖNCEKİ KAPANIŞ	DEĞİŞİM (%)
GOLD	4.161,10	4.164,22	-0,08
BRENT	62,33	62,43	-0,16
EUR/USD	1,16	1,16	-0,06

Tekfen Holding Hisse Senedi | TKFEN

Ana Sayfa Analiz Hisse Senetleri Şirket Kartı

Özet
Tahminler
Sermaye Artırımları
Temettüler
Mali Tablolar
Finansal Oranlar

Değişim

Fark

Toplam İşlem Hacmi

Grafik, seçtiğiniz ürünlere göre TL bazında gösterilmektedir.

Hisse Önerisi

G.G.

Son Öneri Tarihi 14.04.2025
Hedef Fiyat -
Getiri Pot -

Anıl Ulaş Köseoğlu

Yatırım Teması

Taahhüt işi son yıllarda önemli kazanç dalgalanmalarına neden olmuş ve sürekli nakit yakarak önemli miktarda net borç biriktirmiştir. Şirket, taahhüt segmentindeki sorunları ele almak, gübre işinde rekabetçi kalmak ve gayrimenkul portföyünden kaynak yaratmak amacıyla geçen sene açıklamış olduğu Stratejik Plan’ını geçtiğimiz aylarda güncelledi. Şirket, ‘Büyümek için küçülme’ stratejisi kapsamında 2023 yılında ‘küçülme’ fazında backlogu kontrol altına alarak 893 milyon dolara geriletmiş (2022= 1158 milyon dolar) ve projelerin yakından izlenmesini sağlamış; 2024 yılında ‘büyüme’ fazında ise finansallarını iyileştirerek büyüme adımlarını atmıştır. Şirket 2024 yılında Suudi Arabistan’da toplam 447 milyon dolar tutarında iki proje almış olup bu projelerin Tekfen’in karlılığını pozitif yönde etkileyeceğini düşünüyoruz. Şirket 2027 yılına kadar Toros Tarım çatısı altında bir sülfürik asit ve fosforik asit tesisi ile Ceyhan limanında bir iskele ve bir tank kurmak için 500 milyon dolar tutarında bir yatırım planlamaktadır. Sülfürik asit ve fosforik asit tesislerinin devreye girdiğinde birim hammadde maliyetlerini %30 azaltması bekleniyor. Diğer yandan, Toros Tarım’ın rekabetçi ve sürdürülebilirlik odaklı büyümesi hedefiyle stratejik ortaklık veya halka arz için görüşmeler devam ediyor.

Riskler

Zarar eden projelerden tazminat geliri elde edilmesi, tarımsal sanayi sektöründe stratejik ortaklık kurulması (Enerjisa Üretim ile yapılması planlanan işbirliği ile ilgili detaylar), taahhüt segmentinin faaliyet kârlılığının ve nakit yaratımının normale dönmesi, gayrimenkul portföyünden makul değerde kaynak yaratılması ve planlanan yatırımlar için finansman sağlanması potansiyel katalizörler. Sahiplik yapısındaki değişim süreci hisse fiyatlarında temel değerlerden bağımsız hareketlere yol açabilir.

Önceki Öneri Tarihi 02.09.2024

Önceki Hedef Fiyat 85,43

Dönemsel Hareketler

3 Aylık Hareketler	Minimum	Maksimum	Değişim
Fiyat Hareketi (TL)	69	103,7	34,7
Hacim Hareketi (Milyon TL)	111,8	1.566,1	1.454,3

Dahil Olduğu Endekslerdeki Ağırlığı

XU100 (%)	XU050 (%)	XU030 (%)
0,2	0,2	Dahil değil

Şirket Künyesi

Ünvanı	Tekfen Holding
Kuruluş	11.06.1971
Faal Alanı	Holding Faliyeti
Telefon	(0212)3593300
Faks	(0212)3593305
Adres	Kültür Mahallesi, Tekfen Sitesi Budak Sokak, A Blok, No:7 Ulus - Beşiktaş 34340 İstanbul

Mali Tablo**


Mali Tablo
Özkaynaklar	31.994,9	32.398,0
Ödenmiş Sermaye	370,0	370,0
Net Kâr	-2.401,9	-733,4

Yayınlanmış Şirket Raporları

Tümü

tıklayınız.

Özet Finansal Göstergeler

Satışlar	67.892 mn TL
FAVÖK	0 mn TL
Net Kar	472 mn TL
FD/Satışlar	0,5
FD/FAVÖK
F/K	A/D
PD/DD	0,7

Cari Değerler*

F/K	A/D
FD/FAVÖK	A/D
PD/DD	0,8
FD/Satışlar	0,6
Yabancı Oranı (%)	12,47
Ort Hacim (mn$) 3A/12A	10,4 / 17,0
Piyasa Değeri	25.530,0 mnTL
Net Borç	6.419,4 mnTL
Halka Açıklık Oranı (%)	21,2

Getiriler

	1 Gün (%)	1 Hafta (%)	1 Ay (%)	Yıl İçi Getiri
TL	0,00	-5,99	-16,87	-4,23
USD	0,02	-6,17	-17,87	-20,23
Göreceli	-0,53	-6,08	-16,66	-13,74

Ortaklık Yapısı

Ticari Ünvan	Pay Oranı(%)

*Finans dışı şirketlerde cari oranlar, hesaplamada kullanılan geçmiş rakamlar enflasyon oranı ile şirketin en son açıkladığı döneme çekilerek hesaplanmaktadır.
**Kardemir ve İş Bankası için mali tablolar pay grupları bazında kar yüzdelerine göre gösterilmektedir.
Tablodaki “Ödenmiş Sermaye”, ilgili dönemde açıklanan finansal tablolarda yer alan tutardır. Güncel ödenmiş sermaye rakamına “Temel Değerler ve Oranlar”, “Tarihsel Fiyat Bİlgileri” veya “Gelişmiş Hisse Arama” ekranından ulaşabilirsiniz.

Tahmin Güncellemeleri

Kalem				Önceki Değere Göre Değişim
Kod	Kapanış Fiyat (TL)	Cari Tahmin (mn TL)	Tahmin Güncelleme Tarihi	1 Hafta (mn TL)	1 Ay (mn TL)	3 Ay (mn TL)
TKFEN	69		13.07.2023 13.07.2023 13.07.2023 23.10.2023 23.10.2023

2025 yılının tahminleri ile hesaplanmıştır

Hedef/Fiyat Revizyonları

		1 Hafta Önceki			1 Ay Önceki			3 Ay Önceki
Kod	Öneri Tarihi	Öneri	Hedef	Değişim (TL)	Öneri	Hedef	Değişim (TL)	Öneri	Hedef	Değişim (TL)
TKFEN	14.04.2025	G.G.			G.G.			G.G.

Temettü Tahmin

Yıl

Kod	Kapanış Fiyat	Temettü Verim (%)	Hisse Başı TL	Dağıtma Oranı (%)	Toplam Temettü (mn TL)	Tahmin/ Gerçekleşen
TKFEN	69	0,48	0,3319	26	122,8	Gerçekleşen

Mutlak Rakamlar Tahmin

Yıl

Kod	Satışlar (mn TL)	Net Kar (mn TL)	FAVÖK (mn TL)	Tahmin/Açıklanan
TKFEN	67.892,4	471,5	0,0	Açıklanan

Finansal Oranlar Tahmin

Yıl

Kod	F/K	FD/FAVÖK	FD/Satışlar	PD/DD	Tahmin/Açıklanan
TKFEN	54,1		0,5	0,7	Açıklanan

Sermaye Artırımları

Tip

Yıl

Zamanlama

Kod	Bölünme Sonrası Sermaye (TL)	Tarih	Bedelli Oran (%)	Bedelli Nom. Tutar (TL)	Diğer (*)	Bedelsiz IK Oran (%)	Bedelsiz Temettü Oran (%)	Nakit Tem.Brüt (%)	Nakit Temettü (TL)	Hisse Başı Brüt (TL)
Kayıt bulunamadı.

Temettü Gerçekleşen/Planlanan

$Resources:TPYil;

Tip

Kod	Dağ. Tarihi	Temettü Verim	Hisse Başı TL	Nakit Tem. Brüt Oran(%)	Nakit Tem. Net Oran(%)	Toplam Temettü (TL)	Dağıtma Oranı
TKFEN	31.12.2025	0,48	0,3319	33,19	28,21	122.785.610	26
TKFEN	10.05.2023	5,06	1,4089	140,89	126,80	521.291.150	38
TKFEN	12.04.2023	3,82	1,4089	140,89	126,80	521.291.150	38
TKFEN	26.04.2022	3,02	0,6938	69,38	62,44	256.687.500	31
TKFEN	05.01.2021	1,15	0,1921	19,21	16,33	71.081.921	A/D
TKFEN	24.09.2020	2,49	0,3842	38,42	32,66	142.163.842	10
TKFEN	27.04.2020	3,97	0,5763	57,63	48,99	213.245.800	15
TKFEN	02.04.2019	5,26	1,1393	113,93	96,84	421.526.200	30
TKFEN	04.04.2018	3,65	0,6285	62,85	53,42	232.530.200	30
TKFEN	29.03.2017	3,62	0,3069	30,69	26,09	113.545.600	35
TKFEN	13.05.2016	2,39	0,1624	16,24	13,80	60.080.600	32
TKFEN	25.06.2015	2,29	0,1081	10,81	9,19	40.000.700	72
TKFEN	14.05.2013	4,86	0,3574	35,74	30,38	132.219.500	44
TKFEN	29.05.2012	3,49	0,1896	18,96	16,12	70.166.800	29
TKFEN	27.05.2011	2,38	0,1430	14,30	12,16	52.913.700	30
TKFEN	28.05.2010	1,02	0,0488	4,88	4,15	18.052.300	26
TKFEN	30.05.2008	0,76	0,0650	6,50	5,52	19.279.426	7
TKFEN	10.05.2023	5,06	1,4089	140,89	126,80	521.291.150	38
TKFEN	12.04.2023	3,82	1,4089	140,89	126,80	521.291.150	38
TKFEN	26.04.2022	3,02	0,6938	69,38	62,44	256.687.500	31
TKFEN	05.01.2021	1,15	0,1921	19,21	16,33	71.081.921	A/D
TKFEN	24.09.2020	2,49	0,3842	38,42	32,66	142.163.842	10
TKFEN	27.04.2020	3,97	0,5763	57,63	48,99	213.245.800	15
TKFEN	02.04.2019	5,26	1,1393	113,93	96,84	421.526.200	30
TKFEN	04.04.2018	3,65	0,6285	62,85	53,42	232.530.200	30
TKFEN	29.03.2017	3,62	0,3069	30,69	26,09	113.545.600	35
TKFEN	13.05.2016	2,39	0,1624	16,24	13,80	60.080.600	32
TKFEN	25.06.2015	2,29	0,1081	10,81	9,19	40.000.700	72
TKFEN	14.05.2013	4,86	0,3574	35,74	30,38	132.219.500	44
TKFEN	29.05.2012	3,49	0,1896	18,96	16,12	70.166.800	29
TKFEN	27.05.2011	2,38	0,1430	14,30	12,16	52.913.700	30
TKFEN	28.05.2010	1,02	0,0488	4,88	4,15	18.052.300	26
TKFEN	30.05.2008	0,76	0,0650	6,50	5,52	19.279.426	7
TKFEN	31.12.2025	0,48	0,3319	33,19	28,21	122.785.610	26
Kayıt bulunamadı.

Mali Tablolar

Sanayi şirketlerinde en son açıklanmış yıl sonu rakamları enflasyon düzeltmesiyle son finansal döneme çekilmektedir.
Bilanço
Dönen Varlıklar	26.449.304.000	30.271.416.000	34.102.229.941	26.558.522.000
Nakit ve Nakit Benzerleri	7.479.732.000	8.288.708.000	11.014.488.064	7.622.091.000
Finansal Yatırımlar	2.782.000	0	2.877.179	0
Ticari Alacaklar	5.701.049.000	6.774.778.000	7.048.478.652	5.558.219.000
Finans Sektörü Faaliyetlerinden Alacaklar	0	0	0	0
Diğer Alacaklar	240.138.000	133.518.000	326.469.992	249.222.000
Müşteri Sözleşmelerinden Doğan Varlıklar	2.373.887.000	1.857.354.000	2.352.533.795	1.953.020.000
Stoklar	7.708.035.000	9.858.309.000	9.942.181.139	8.219.944.000
Canlı Varlıklar	0	0	0	0
Diğer Dönen Varlıklar	2.762.445.000	3.258.093.000	3.309.185.354	2.862.007.000
(Ara Toplam)	26.268.068.000	30.170.760.000	33.996.214.174	26.464.503.000
Satış Amacıyla Elde Tutulan Duran Varlıklar	181.236.000	100.656.000	106.015.767	94.019.000
Duran Varlıklar	42.544.356.000	39.908.951.000	42.755.321.658	33.479.862.000
Ticari Alacaklar	1.965.215.000	1.687.793.000	1.566.908.718	1.250.222.000
Finans Sektörü Faaliyetlerinden Alacaklar	0	0	0	0
Diğer Alacaklar	159.196.000	152.213.000	166.632.541	133.734.000
Müşteri Sözleşmelerinden Doğan Varlıklar	0	0	0	0
Finansal Yatırımlar	4.830.373.000	4.927.126.000	5.444.297.280	4.027.470.000
Özkaynak Yöntemiyle Değerlenen Yatırımlar	2.050.383.000	1.974.406.000	2.181.650.823	1.894.500.000
Canlı Varlıklar	0	0	0	0
Yatırım Amaçlı Gayrimenkuller	2.648.199.000	2.529.328.000	2.702.349.074	2.070.937.000
Stoklar	0	0	0	0
Kullanım Hakkı Varlıkları	360.579.000	419.787.000	470.766.475	426.596.000
Maddi Duran Varlıklar	25.972.753.000	24.287.383.000	25.866.027.012	20.661.717.000
Şerefiye	461.011.000	434.910.000	466.847.398	792.173.000
Maddi Olmayan Duran Varlıklar	552.955.000	534.803.000	581.351.193	173.204.000
Ertelenmiş Vergi Varlığı	2.791.921.000	2.407.705.000	2.709.577.024	1.729.667.000
Diğer Duran Varlıklar	751.771.000	553.497.000	598.914.120	319.642.000
TOPLAM VARLIKLAR	68.993.660.000	70.180.367.000	76.857.551.599	60.038.384.000
KAYNAKLAR	0	0	0	0
Kısa Vadeli Yükümlülükler	31.764.294.000	30.314.962.000	31.659.838.552	25.112.452.000
Finansal Borçlar	10.820.825.000	9.315.131.000	8.155.351.396	6.884.329.000
Diğer Finansal Yükümlülükler	0	0	0	0
Ticari Borçlar	11.416.504.000	12.361.136.000	12.892.724.831	9.841.791.000
Diğer Borçlar	798.657.000	639.209.000	644.175.438	549.954.000
Müşteri Söz. Doğan Yük.	2.012.484.000	1.820.805.000	1.820.191.487	1.328.859.000
Finans Sektörü Faaliyetlerinden Borçlar	0	0	0	0
Devlet Teşvik ve Yardımları	0	0	0	0
Ertelenmiş Gelirler (Müşteri Söz. Doğan Yük. Dış.Kal.)	3.701.372.000	3.113.425.000	4.084.439.286	3.216.921.000
Dönem Karı Vergi Yükümlülüğü	226.304.000	444.248.000	542.333.097	152.819.000
Borç Karşılıkları	1.626.244.000	1.737.445.000	2.245.142.443	2.331.510.000
Diğer Kısa Vadeli Yükümlülükler	1.161.904.000	883.563.000	1.275.480.574	806.269.000
(Ara Toplam)	31.764.294.000	30.314.962.000	31.659.838.552	25.112.452.000
Satış Amaçlı Elde Tutulan Duran Varlıklara İlişkin Yükümlülükler	0	0	0	0
Uzun Vadeli Yükümlülükler	4.853.123.000	7.020.739.000	9.167.222.392	5.507.525.000
Finansal Borçlar	3.081.123.000	5.058.241.000	7.191.639.898	3.978.691.000
Diğer Finansal Yükümlülükler	0	0	0	0
Ticari Borçlar	182.981.000	185.514.000	239.754.426	171.926.000
Diğer Borçlar	442.414.000	375.916.000	347.648.644	238.280.000
Müşteri Söz.Doğan Yük.	0	0	0	0
Finans Sektörü Faaliyetlerinden Borçlar	0	0	0	0
Devlet Teşvik ve Yardımları	0	0	0	0
Ertelenmiş Gelirler (Müşteri Söz.Doğan Yük. Dış.Kal.)	1.501.000	1.416.000	1.501.593	1.239.000
Uzun vadeli karşılıklar	886.251.000	872.168.000	917.096.763	753.347.000
Çalışanlara Sağlanan Faydalara İliş.Karş.	0	0	0	0
Ertelenmiş Vergi Yükümlülüğü	258.853.000	527.484.000	469.581.068	364.042.000
Diğer Uzun Vadeli Yükümlülükler	0	0	0	0
Özkaynaklar	32.376.243.000	32.844.666.000	36.030.490.656	29.418.407.000
Ana Ortaklığa Ait Özkaynaklar	31.994.854.000	32.398.027.000	35.545.737.310	28.992.979.000
Ödenmiş Sermaye	370.000.000	370.000.000	370.000.000	370.000.000
Karşılıklı İştirak Sermayesi Düzeltmesi (-)	0	0	0	0
Hisse Senedi İhraç Primleri	6.481.467.000	6.114.213.000	6.481.463.184	5.227.413.000
Değer Artış Fonları	0	0	0	0
Yabancı Para Çevrim Farkları	-1.056.792.000	-775.629.000	-378.624.405	-154.845.000
Kardan Ayrılan Kısıtlanmış Yedekler	6.867.861.000	6.482.346.000	6.622.457.795	4.969.347.000
Geçmiş Yıllar Kar/Zararları	17.818.928.000	16.925.222.000	17.719.619.840	14.615.941.000
Dönem Net Kar/Zararı	-2.401.900.000	-733.438.000	471.468.852	23.082.000
Diğer Özsermaye Kalemleri	3.915.290.000	4.015.313.000	4.197.658.501	3.942.041.000
Azınlık Payları	381.389.000	446.639.000	484.753.346	425.428.000
TOPLAM KAYNAKLAR	68.993.660.000	70.180.367.000	76.857.551.599	60.038.384.000
Gelir Tablosu
Sürdürülen Faaliyetler	0	0	0	0
Satış Gelirleri	26.007.027.000	13.560.793.000	67.892.422.456	42.660.437.000
Satışların Maliyeti (-)	-25.596.787.000	-12.481.184.000	-60.917.845.072	-37.973.362.000
Ticari Faaliyetlerden Diğer Kar (Zarar)	0	0	0	0
Ticari Faaliyetlerden Brüt Kar (Zarar)	410.240.000	1.079.609.000	6.974.577.384	4.687.075.000
Faiz, Ücret, Prim, Komisyon ve Diğer Gelirler	0	0	0	0
Faiz, Ücret, Prim, Komisyon ve Diğer Giderler (-)	0	0	0	0
Finans Sektörü Faaliyetlerinden Diğer Kar (Zarar)	0	0	0	0
Finans Sektörü Faaliyetlerinden Brüt Kar (Zarar)	0	0	0	0
Diğer Gelir ve Giderler	0	0	0	0
BRÜT KAR (ZARAR)	410.240.000	1.079.609.000	6.974.577.384	4.687.075.000
Pazarlama, Satış ve Dağıtım Giderleri (-)	-1.095.188.000	-624.618.000	-3.275.502.757	-2.135.005.000
Genel Yönetim Giderleri (-)	-1.230.393.000	-648.677.000	-2.825.049.213	-1.676.013.000
Araştırma ve Geliştirme Giderleri (-)	-23.551.000	-10.287.000	-66.200.788	-45.406.000
Diğer Faaliyet Gelirleri	2.109.363.000	1.098.941.000	2.762.133.963	1.996.214.000
Diğer Faaliyet Giderleri (-)	-2.259.328.000	-1.183.080.000	-3.538.681.808	-2.578.695.000
Faaliyet Karı Öncesi Diğer Gelir ve Giderler	0	0	0	0
FAALİYET KARI (ZARARI)	-2.088.857.000	-288.112.000	31.276.781	248.170.000
Net Faaliyet Kar/Zararı	-1.938.892.000	-203.973.000	807.824.626	830.651.000
Yatırım Faaliyetlerinden Gelirler	203.585.000	87.160.000	708.116.252	225.590.000
Yatırım Faaliyetlerinden Giderler (-)	-239.552.000	-595.000	-254.779.695	-355.723.000
Diğer Gelir ve Giderler	0	0	0	0
Özkaynak Yöntemiyle Değerlenen Yatırımların Kar/Zararlarındaki Paylar	-55.936.000	-29.150.000	-218.791.621	-104.142.000
Finansman Gideri Öncesi Faaliyet Karı/Zararı	-2.180.760.000	-230.697.000	265.821.716	13.895.000
(Esas Faaliyet Dışı) Finansal Gelirler	727.620.000	388.151.000	1.616.370.297	1.032.124.000
(Esas Faaliyet Dışı) Finansal Giderler (-)	-1.122.533.000	-659.770.000	-1.478.228.364	-697.612.000
Vergi Öncesi Diğer Gelir ve Giderler	-35.967.000	86.565.000	453.336.557	-130.133.000
SÜRDÜRÜLEN FAALİYETLER VERGİ ÖNCESİ KARI (ZARARI)	-2.575.673.000	-502.316.000	403.963.650	348.407.000
Sürdürülen Faaliyetler Vergi Geliri (Gideri)	171.781.000	-233.075.000	78.746.736	-299.533.000
Dönem Vergi Geliri (Gideri)	-169.940.000	-231.405.000	-644.334.114	-249.290.000
Ertelenmiş Vergi Geliri (Gideri)	341.721.000	-1.670.000	723.080.850	-50.243.000
Diğer Vergi Geliri (Gideri)	0	0	0	0
SÜRDÜRÜLEN FAALİYETLER DÖNEM KARI/ZARARI	-2.403.892.000	-735.391.000	482.710.386	48.874.000
DURDURULAN FAALİYETLER	0	0	0	0
Durdurulan Faaliyetler Vergi Sonrası Dönem Karı (Zararı)	0	0	0	0
DÖNEM KARI (ZARARI)	-2.403.892.000	-735.391.000	482.710.386	48.874.000
Dönem Kar/Zararının Dağılımı	0	0	0	0
Azınlık Payları	-1.992.000	-1.953.000	11.241.533	25.792.000
Ana Ortaklık Payları	-2.401.900.000	-733.438.000	471.468.852	23.082.000
Hisse Başına Kazanç	-6.731	-2	1	0
Seyreltilmiş Hisse Başına Kazanç	-6.731	0	0	0
Sürdürülen Faaliyetlerden Hisse Başına Kazanç	-6.731	0	0	0
Sürdürülen Faaliyetlerden Seyreltilmiş Hisse Başına Kazanç	-6.731	0	0	0
Dipnot
Amortisman Giderleri	1.237.694.000	601.589.000	2.589.225.531	1.552.952.000
Kıdem Tazminatı	-324.732.000	81.391.000	421.607.081	0
Finansman Giderleri	-1.122.533.000	-659.770.000	-1.478.228.364	-697.612.000
Yurtiçi Satışlar	18.894.467.000	0	8.854.525.758	34.187.094.000
Yurtdışı Satışlar	7.112.560.000	0	16.192.459.597	8.473.343.000
Net Yabancı Para Pozisyonu	-10.358.088.000	-11.785.845.000	-11.515.735.604	-6.208.528.000
Parasal net yabancı para varlık/(yükümlülük) pozisyonu	-11.091.205.000	-12.185.715.000	-11.969.261.172	-7.147.236.000
Net YPP (Hedge Dahil)	-6.590.826.000	-7.801.952.000	-6.091.009.209	-1.708.648.000
Nakit Akım Tablosu
İşletme Faaliyetlerinden Kaynaklanan Net Nakit	565.230.000	-1.078.860.000	6.076.833.326	5.276.779.000
Düzeltme Öncesi Kar	-2.403.892.000	-735.391.000	482.710.386	48.874.000
Düzeltmeler:	2.208.553.000	913.913.000	3.710.338.328	4.176.350.000
Amortisman & İtfa Payları	1.237.694.000	601.589.000	2.589.225.531	1.552.952.000
Karşılıklardaki Değişim	-324.732.000	-195.625.000	-1.309.242.510	-811.993.000
Diğer Gelir/ Gider	529.379.000	263.531.000	607.842.009	1.007.547.000
İşletme Sermayesinde Değişikler Öncesi Faaliyet Karı (+)	-195.339.000	178.522.000	4.193.048.714	4.225.224.000
İşletme Sermayesindeki Değişiklikler	1.836.873.000	-701.542.000	3.711.447.898	1.928.912.000
Esas Faaliyet ile İlgili Oluşan Nakit (+)	1.641.534.000	-523.020.000	7.904.496.611	6.154.136.000
Diğer İşletme Faaliyetlerinden Nakit	-1.076.304.000	-555.840.000	-1.827.663.285	-877.357.000
Sabit Sermaye Yatırımları	-1.446.838.000	-605.654.000	-2.397.931.622	-1.282.926.000
Diğer Yatırım Faaliyetlerinden Nakit	-47.378.000	-20.555.000	-482.708.052	-685.377.000
Yatırım Faaliyetlerinden Kaynaklanan Nakit	-1.494.216.000	-626.209.000	-2.880.639.674	-1.968.303.000
Serbest Nakit Akım	-928.986.000	-1.705.069.000	3.196.193.653	3.308.476.000
Finansal Borçlardaki Değişim	-262.757.000	325.575.000	2.408.756.629	364.585.000
Temettü Ödemeleri	0	0	0	0
Sermaye Artırımı	0	0	0	0
Diğer Finansman Faaliyetlerinden Nakit	-300.655.000	-242.169.000	-1.255.101.139	-296.261.000
Finansman Faaliyetlerden Kaynaklanan Nakit	-563.412.000	83.406.000	1.153.655.490	68.324.000
Yab. Para Çev. Fark. Etk. Önc.Nak.Ve Nak. Benz. Net Artış/Azalış	-1.492.398.000	-1.621.663.000	4.349.849.143	3.376.800.000
Yab.ı Para Çevrim Fark. Nakit Ve Nakit Benz. Üzerindeki Etkisi	-507.686.000	442.122.000	-897.149.021	-2.262.005.000
Diğer Nakit Girişi/Çıkışı	0	0	0	0
Nakit ve Benzerlerindeki Değişim	-2.000.084.000	-1.179.541.000	3.452.700.122	1.114.795.000
Diğer Nakit ve Nakit Benzerlerindeki Artış	0	0	0	0
Dönem Başı Nakit Değerler	11.014.495.000	10.390.390.000	11.106.063.099	8.957.234.000
Dönem Sonu Nakit	7.479.732.000	8.288.708.000	11.014.488.064	7.622.091.000

**Kardemir ve İş Bankası için mali tablolar pay grupları bazında kar yüzdelerine göre gösterilmektedir.
Mali tablolar içinde son yılsonu rakamları enflasyon düzeltmesi ile açıklanan en son döneme çekilmektedir.
Mali tablolar döviz kuruna çevrilirken; bilanço bilgileri için dönem sonu, gelir tablosu bilgileri için ilgili dönem/yıl ortalama kur bilgileri kullanılmaktadır.

Finansal Oranlar (Gerçekleşen)*

Kod	Kapanış (TL)	F/K	FD/FAVÖK	FD/Satışlar	PD/DD	Son Dönem
TKFEN	69,0	A/D	A/D	0,6	0,8	6/2025

Yabancı Oranlar

Kod	Kapanış (TL)			Değişim (Baz Puan)	Etki* (%)
TKFEN	69,00	12,45	12,47	1,87	0,03

* Yabancı takas adedinin değişiminin son halka açıklık adedi üzerindeki etkisi

Tarihsel Ortalamalar

	F/K		PD/DD
Kod	F/K Tahmin	Prim/İsk. (%)	PD/DD Tahmin	Prim/İsk. (%)
TKFEN	0,0

2025 yılının tahminleri ile hesaplanmıştır

Prim ya da iskonto oranları sıfırdan küçük değerler için iskontolu, sıfırdan büyük değerler primli olduğunu göstermektedir.

*Finans dışı şirketlerde cari oranlar, hesaplamada kullanılan geçmiş rakamlar enflasyon oranı ile şirketin en son açıkladığı döneme çekilerek hesaplanmaktadır.