	SON	ÖNCEKİ KAPANIŞ	DEĞİŞİM (%)
XU100	9.141	9.203	-0,68
VIOP	10.195	10.262	-0,66
USD/TRY	39,7264	39,6732	0,13
BIST BANKA	13.125	13.048	0,58

	SON	ÖNCEKİ KAPANIŞ	DEĞİŞİM (%)
ALTIN	3.391,91	3.385,14	0,20
BRENT	75,70	75,91	-0,29
EUR/USD	1,15	1,15	0,06

Tekfen Holding Hisse Senedi | TKFEN

Ana Sayfa Analiz Hisse Senetleri Şirket Kartı

Özet
Tahminler
Sermaye Artırımları
Temettüler
Mali Tablolar
Finansal Oranlar

Değişim

Fark

Toplam İşlem Hacmi

Grafik, seçtiğiniz ürünlere göre TL bazında gösterilmektedir.

Hisse Önerisi

G.G.

Son Öneri Tarihi 14.04.2025
Hedef Fiyat -
Getiri Pot -

Anıl Ulaş Köseoğlu

Yatırım Teması

Taahhüt işi son yıllarda önemli kazanç dalgalanmalarına neden olmuş ve sürekli nakit yakarak önemli miktarda net borç biriktirmiştir. Şirket, taahhüt segmentindeki sorunları ele almak, gübre işinde rekabetçi kalmak ve gayrimenkul portföyünden kaynak yaratmak amacıyla geçen sene açıklamış olduğu Stratejik Plan’ını geçtiğimiz aylarda güncelledi. Şirket, ‘Büyümek için küçülme’ stratejisi kapsamında 2023 yılında ‘küçülme’ fazında backlogu kontrol altına alarak 893 milyon dolara geriletmiş (2022= 1158 milyon dolar) ve projelerin yakından izlenmesini sağlamış; 2024 yılında ‘büyüme’ fazında ise finansallarını iyileştirerek büyüme adımlarını atmıştır. Şirket 2024 yılında Suudi Arabistan’da toplam 447 milyon dolar tutarında iki proje almış olup bu projelerin Tekfen’in karlılığını pozitif yönde etkileyeceğini düşünüyoruz. Şirket 2027 yılına kadar Toros Tarım çatısı altında bir sülfürik asit ve fosforik asit tesisi ile Ceyhan limanında bir iskele ve bir tank kurmak için 500 milyon dolar tutarında bir yatırım planlamaktadır. Sülfürik asit ve fosforik asit tesislerinin devreye girdiğinde birim hammadde maliyetlerini %30 azaltması bekleniyor. Diğer yandan, Toros Tarım’ın rekabetçi ve sürdürülebilirlik odaklı büyümesi hedefiyle stratejik ortaklık veya halka arz için görüşmeler devam ediyor.

Riskler

Zarar eden projelerden tazminat geliri elde edilmesi, tarımsal sanayi sektöründe stratejik ortaklık kurulması (Enerjisa Üretim ile yapılması planlanan işbirliği ile ilgili detaylar), taahhüt segmentinin faaliyet kârlılığının ve nakit yaratımının normale dönmesi, gayrimenkul portföyünden makul değerde kaynak yaratılması ve planlanan yatırımlar için finansman sağlanması potansiyel katalizörler. Sahiplik yapısındaki değişim süreci hisse fiyatlarında temel değerlerden bağımsız hareketlere yol açabilir.

Önceki Öneri Tarihi 02.09.2024

Önceki Hedef Fiyat 85,43

Dönemsel Hareketler

3 Aylık Hareketler	Minimum	Maksimum	Değişim
Fiyat Hareketi (TL)	108,6	150	41,4
Hacim Hareketi (Milyon TL)	242,7	5.076,1	4.833,4

Dahil Olduğu Endekslerdeki Ağırlığı

XU100 (%)	XU050 (%)	XU030 (%)
0,4	0,5	Dahil değil

Şirket Künyesi

Ünvanı	Tekfen Holding
Kuruluş	11.06.1971
Faal Alanı	Holding Faliyeti
Telefon	(0212)3593300
Faks	(0212)3593305
Adres	Kültür Mahallesi, Tekfen Sitesi Budak Sokak, A Blok, No:7 Ulus - Beşiktaş 34340 İstanbul

Mali Tablo**


Mali Tablo
Özkaynaklar	32.398,0	33.531,6
Ödenmiş Sermaye	370,0	370,0
Net Kâr	-733,4	444,8

Yayınlanmış Şirket Raporları

Tümü

tıklayınız.

Özet Finansal Göstergeler

Satışlar	60.294 mn TL
FAVÖK	2.417 mn TL
Net Kar	1.389 mn TL
FD/Satışlar	0,9
FD/FAVÖK	21,9
F/K	33,7
PD/DD	3,3

Satışlar	64.045 mn TL
FAVÖK	3.275 mn TL
Net Kar	445 mn TL
FD/Satışlar	0,8
FD/FAVÖK	16,1
F/K	A/D
PD/DD	1,4

Cari Değerler*

F/K	A/D
FD/FAVÖK	20,7
PD/DD	1,4
FD/Satışlar	1,0
Yabancı Oranı (%)	15,20
Ort Hacim (mn$) 3A/12A	35,1 / 17,3
Piyasa Değeri	46.805,0 mnTL
Net Borç	6.084,7 mnTL
Halka Açıklık Oranı (%)	21,5

Getiriler

	1 Gün (%)	1 Hafta (%)	1 Ay (%)	Yıl İçi Getiri
TL	-1,63	2,76	6,93	75,57
USD	-1,90	1,90	4,70	56,21
Göreceli	-0,97	5,10	9,45	88,81

Ortaklık Yapısı

Ticari Ünvan	Pay Oranı(%)

*Finans dışı şirketlerde cari oranlar, hesaplamada kullanılan geçmiş rakamlar enflasyon oranı ile şirketin en son açıkladığı döneme çekilerek hesaplanmaktadır.
**Kardemir ve İş Bankası için mali tablolar pay grupları bazında kar yüzdelerine göre gösterilmektedir.
Tablodaki “Ödenmiş Sermaye”, ilgili dönemde açıklanan finansal tablolarda yer alan tutardır. Güncel ödenmiş sermaye rakamına “Temel Değerler ve Oranlar”, “Tarihsel Fiyat Bİlgileri” veya “Gelişmiş Hisse Arama” ekranından ulaşabilirsiniz.

Tahmin Güncellemeleri

Kalem				Önceki Değere Göre Değişim
Kod	Kapanış Fiyat (TL)	Cari Tahmin (mn TL)	Tahmin Güncelleme Tarihi	1 Hafta (mn TL)	1 Ay (mn TL)	3 Ay (mn TL)
TKFEN	126,5	1.389,4 60.293,8 2.416,9 14.308,5 125.300,6	13.07.2023 13.07.2023 13.07.2023 23.10.2023 23.10.2023	0,0 0,0 0,0 0,0	0,0 0,0 0,0 0,0	0,0 0,0 0,0 0,0

2025 yılının tahminleri ile hesaplanmıştır

Hedef/Fiyat Revizyonları

		1 Hafta Önceki			1 Ay Önceki			3 Ay Önceki
Kod	Öneri Tarihi	Öneri	Hedef	Değişim (TL)	Öneri	Hedef	Değişim (TL)	Öneri	Hedef	Değişim (TL)
TKFEN	14.04.2025	G.G.		0,00	G.G.		0,00	AL	85,43	-85,43

Temettü Tahmin

Yıl

Kod	Kapanış Fiyat	Temettü Verim (%)	Hisse Başı TL	Dağıtma Oranı (%)	Toplam Temettü (mn TL)	Tahmin/ Gerçekleşen
TKFEN	126,5	0,26 1,06	0,3319 1,3366	28 A/D	122,8 494,5	Gerçekleşen Tahmin

Mutlak Rakamlar Tahmin

Yıl

Kod	Satışlar (mn TL)	Net Kar (mn TL)	FAVÖK (mn TL)	Tahmin/Açıklanan
TKFEN	60.293,8	1.389,3	2.416,9	Tahmin
TKFEN	64.045,4	444,8	3.275,2	Açıklanan

Finansal Oranlar Tahmin

Yıl

Kod	F/K	FD/FAVÖK	FD/Satışlar	PD/DD	Tahmin/Açıklanan
TKFEN	33,7	21,9	0,9	3,3	Tahmin
TKFEN	105,2	16,1	0,8	1,4	Açıklanan

Sermaye Artırımları

Tip

Yıl

Zamanlama

Kod	Bölünme Sonrası Sermaye (TL)	Tarih	Bedelli Oran (%)	Bedelli Nom. Tutar (TL)	Diğer (*)	Bedelsiz IK Oran (%)	Bedelsiz Temettü Oran (%)	Nakit Tem.Brüt (%)	Nakit Temettü (TL)	Hisse Başı Brüt (TL)
Kayıt bulunamadı.

Temettü Gerçekleşen/Planlanan

$Resources:TPYil;

Tip

Kod	Dağ. Tarihi	Temettü Verim	Hisse Başı TL	Nakit Tem. Brüt Oran(%)	Nakit Tem. Net Oran(%)	Toplam Temettü (TL)	Dağıtma Oranı
TKFEN	31.12.2025	0,26	0,3319	33,19	28,21	122.785.610	28
TKFEN	10.05.2023	5,06	1,4089	140,89	126,80	521.291.150	38
TKFEN	12.04.2023	3,82	1,4089	140,89	126,80	521.291.150	38
TKFEN	26.04.2022	3,02	0,6938	69,38	62,44	256.687.500	31
TKFEN	05.01.2021	1,15	0,1921	19,21	16,33	71.081.921	A/D
TKFEN	24.09.2020	2,49	0,3842	38,42	32,66	142.163.842	10
TKFEN	27.04.2020	3,97	0,5763	57,63	48,99	213.245.800	15
TKFEN	02.04.2019	5,26	1,1393	113,93	96,84	421.526.200	30
TKFEN	04.04.2018	3,65	0,6285	62,85	53,42	232.530.200	30
TKFEN	29.03.2017	3,62	0,3069	30,69	26,09	113.545.600	35
TKFEN	13.05.2016	2,39	0,1624	16,24	13,80	60.080.600	32
TKFEN	25.06.2015	2,29	0,1081	10,81	9,19	40.000.700	72
TKFEN	14.05.2013	4,86	0,3574	35,74	30,38	132.219.500	44
TKFEN	29.05.2012	3,49	0,1896	18,96	16,12	70.166.800	29
TKFEN	27.05.2011	2,38	0,1430	14,30	12,16	52.913.700	30
TKFEN	28.05.2010	1,02	0,0488	4,88	4,15	18.052.300	26
TKFEN	30.05.2008	0,76	0,0650	6,50	5,52	19.279.426	7
TKFEN	10.05.2023	5,06	1,4089	140,89	126,80	521.291.150	38
TKFEN	12.04.2023	3,82	1,4089	140,89	126,80	521.291.150	38
TKFEN	26.04.2022	3,02	0,6938	69,38	62,44	256.687.500	31
TKFEN	05.01.2021	1,15	0,1921	19,21	16,33	71.081.921	A/D
TKFEN	24.09.2020	2,49	0,3842	38,42	32,66	142.163.842	10
TKFEN	27.04.2020	3,97	0,5763	57,63	48,99	213.245.800	15
TKFEN	02.04.2019	5,26	1,1393	113,93	96,84	421.526.200	30
TKFEN	04.04.2018	3,65	0,6285	62,85	53,42	232.530.200	30
TKFEN	29.03.2017	3,62	0,3069	30,69	26,09	113.545.600	35
TKFEN	13.05.2016	2,39	0,1624	16,24	13,80	60.080.600	32
TKFEN	25.06.2015	2,29	0,1081	10,81	9,19	40.000.700	72
TKFEN	14.05.2013	4,86	0,3574	35,74	30,38	132.219.500	44
TKFEN	29.05.2012	3,49	0,1896	18,96	16,12	70.166.800	29
TKFEN	27.05.2011	2,38	0,1430	14,30	12,16	52.913.700	30
TKFEN	28.05.2010	1,02	0,0488	4,88	4,15	18.052.300	26
TKFEN	30.05.2008	0,76	0,0650	6,50	5,52	19.279.426	7
TKFEN	31.12.2025	0,26	0,3319	33,19	28,21	122.785.610	28
Kayıt bulunamadı.

Mali Tablolar


Bilanço
Dönen Varlıklar	30.271.416.000	32.169.875.130	26.558.522.000	26.532.336.000
Nakit ve Nakit Benzerleri	8.288.708.000	10.390.367.617	7.622.091.000	6.605.269.000
Finansal Yatırımlar	0	2.714.148	0	16.697.000
Ticari Alacaklar	6.774.778.000	6.649.086.540	5.558.219.000	5.808.913.000
Finans Sektörü Faaliyetlerinden Alacaklar	0	0	0	0
Diğer Alacaklar	133.518.000	307.971.030	249.222.000	197.040.000
Müşteri Sözleşmelerinden Doğan Varlıklar	1.857.354.000	2.219.230.782	1.953.020.000	1.791.126.000
Stoklar	9.858.309.000	9.378.821.452	8.219.944.000	9.193.648.000
Canlı Varlıklar	0	0	0	0
Diğer Dönen Varlıklar	3.258.093.000	3.121.675.028	2.862.007.000	2.832.770.000
(Ara Toplam)	30.170.760.000	32.069.866.597	26.464.503.000	26.445.463.000
Satış Amacıyla Elde Tutulan Duran Varlıklar	100.656.000	100.008.533	94.019.000	86.873.000
Duran Varlıklar	39.908.951.000	40.332.651.596	33.479.862.000	31.405.026.000
Ticari Alacaklar	1.687.793.000	1.478.122.043	1.250.222.000	1.118.405.000
Finans Sektörü Faaliyetlerinden Alacaklar	0	0	0	0
Diğer Alacaklar	152.213.000	157.190.543	133.734.000	127.517.000
Müşteri Sözleşmelerinden Doğan Varlıklar	0	0	0	0
Finansal Yatırımlar	4.927.126.000	5.135.803.845	4.027.470.000	3.960.036.000
Özkaynak Yöntemiyle Değerlenen Yatırımlar	1.974.406.000	2.058.030.653	1.894.500.000	1.866.955.000
Canlı Varlıklar	0	0	0	0
Yatırım Amaçlı Gayrimenkuller	2.529.328.000	2.549.224.271	2.070.937.000	1.930.170.000
Stoklar	0	0	0	0
Kullanım Hakkı Varlıkları	419.787.000	444.091.156	426.596.000	436.204.000
Maddi Duran Varlıklar	24.287.383.000	24.400.365.035	20.661.717.000	19.017.143.000
Şerefiye	434.910.000	440.394.148	792.173.000	727.307.000
Maddi Olmayan Duran Varlıklar	534.803.000	548.409.747	173.204.000	165.247.000
Ertelenmiş Vergi Varlığı	2.407.705.000	2.556.042.659	1.729.667.000	1.801.071.000
Diğer Duran Varlıklar	553.497.000	564.977.495	319.642.000	254.971.000
TOPLAM VARLIKLAR	70.180.367.000	72.502.526.726	60.038.384.000	57.937.362.000
KAYNAKLAR	0	0	0	0
Kısa Vadeli Yükümlülükler	30.314.962.000	29.865.878.407	25.112.452.000	26.158.464.000
Finansal Borçlar	9.315.131.000	7.693.239.899	6.884.329.000	7.025.642.000
Diğer Finansal Yükümlülükler	0	0	0	0
Ticari Borçlar	12.361.136.000	12.162.176.744	9.841.791.000	10.545.227.000
Diğer Borçlar	639.209.000	607.674.144	549.954.000	528.775.000
Müşteri Söz. Doğan Yük.	1.820.805.000	1.717.052.901	1.328.859.000	1.557.396.000
Finans Sektörü Faaliyetlerinden Borçlar	0	0	0	0
Devlet Teşvik ve Yardımları	0	0	0	0
Ertelenmiş Gelirler (Müşteri Söz. Doğan Yük. Dış.Kal.)	3.113.425.000	3.853.000.288	3.216.921.000	2.798.373.000
Dönem Karı Vergi Yükümlülüğü	444.248.000	511.602.557	152.819.000	122.684.000
Borç Karşılıkları	1.737.445.000	2.117.924.610	2.331.510.000	2.660.039.000
Diğer Kısa Vadeli Yükümlülükler	883.563.000	1.203.207.265	806.269.000	920.328.000
(Ara Toplam)	30.314.962.000	29.865.878.407	25.112.452.000	26.158.464.000
Satış Amaçlı Elde Tutulan Duran Varlıklara İlişkin Yükümlülükler	0	0	0	0
Uzun Vadeli Yükümlülükler	7.020.739.000	8.647.774.651	5.507.525.000	4.265.101.000
Finansal Borçlar	5.058.241.000	6.784.135.756	3.978.691.000	2.744.463.000
Diğer Finansal Yükümlülükler	0	0	0	0
Ticari Borçlar	185.514.000	226.169.080	171.926.000	139.032.000
Diğer Borçlar	375.916.000	327.949.623	238.280.000	225.256.000
Müşteri Söz.Doğan Yük.	0	0	0	0
Finans Sektörü Faaliyetlerinden Borçlar	0	0	0	0
Devlet Teşvik ve Yardımları	0	0	0	0
Ertelenmiş Gelirler (Müşteri Söz.Doğan Yük. Dış.Kal.)	1.416.000	1.416.508	1.239.000	1.138.000
Uzun vadeli karşılıklar	872.168.000	865.130.767	753.347.000	788.236.000
Çalışanlara Sağlanan Faydalara İliş.Karş.	0	0	0	0
Ertelenmiş Vergi Yükümlülüğü	527.484.000	442.972.919	364.042.000	366.976.000
Diğer Uzun Vadeli Yükümlülükler	0	0	0	0
Özkaynaklar	32.844.666.000	33.988.873.668	29.418.407.000	27.513.797.000
Ana Ortaklığa Ait Özkaynaklar	32.398.027.000	33.531.588.187	28.992.979.000	27.116.780.000
Ödenmiş Sermaye	370.000.000	370.000.000	370.000.000	370.000.000
Karşılıklı İştirak Sermayesi Düzeltmesi (-)	0	0	0	0
Hisse Senedi İhraç Primleri	6.114.213.000	6.114.200.205	5.227.413.000	4.799.324.000
Değer Artış Fonları	0	0	0	0
Yabancı Para Çevrim Farkları	-775.629.000	-357.170.187	-154.845.000	224.201.000
Kardan Ayrılan Kısıtlanmış Yedekler	6.482.346.000	6.247.205.555	4.969.347.000	4.363.227.000
Geçmiş Yıllar Kar/Zararları	16.925.222.000	16.715.562.548	14.615.941.000	13.617.886.000
Dönem Net Kar/Zararı	-733.438.000	444.753.734	23.082.000	4.444.000
Diğer Özsermaye Kalemleri	4.015.313.000	3.959.804.096	3.942.041.000	3.737.698.000
Azınlık Payları	446.639.000	457.285.481	425.428.000	397.017.000
TOPLAM KAYNAKLAR	70.180.367.000	72.502.526.726	60.038.384.000	57.937.362.000
Gelir Tablosu
Sürdürülen Faaliyetler	0	0	0	0
Satış Gelirleri	13.560.793.000	64.045.393.994	42.660.437.000	28.288.996.000
Satışların Maliyeti (-)	-12.481.184.000	-57.466.021.211	-37.973.362.000	-24.893.930.000
Ticari Faaliyetlerden Diğer Kar (Zarar)	0	0	0	0
Ticari Faaliyetlerden Brüt Kar (Zarar)	1.079.609.000	6.579.372.783	4.687.075.000	3.395.066.000
Faiz, Ücret, Prim, Komisyon ve Diğer Gelirler	0	0	0	0
Faiz, Ücret, Prim, Komisyon ve Diğer Giderler (-)	0	0	0	0
Finans Sektörü Faaliyetlerinden Diğer Kar (Zarar)	0	0	0	0
Finans Sektörü Faaliyetlerinden Brüt Kar (Zarar)	0	0	0	0
Diğer Gelir ve Giderler	0	0	0	0
BRÜT KAR (ZARAR)	1.079.609.000	6.579.372.783	4.687.075.000	3.395.066.000
Pazarlama, Satış ve Dağıtım Giderleri (-)	-624.618.000	-3.089.901.008	-2.135.005.000	-1.584.989.000
Genel Yönetim Giderleri (-)	-648.677.000	-2.664.971.780	-1.676.013.000	-1.139.576.000
Araştırma ve Geliştirme Giderleri (-)	-10.287.000	-62.449.614	-45.406.000	-29.583.000
Diğer Faaliyet Gelirleri	1.098.941.000	2.605.621.533	1.996.214.000	1.412.040.000
Diğer Faaliyet Giderleri (-)	-1.183.080.000	-3.338.167.389	-2.578.695.000	-1.891.900.000
Faaliyet Karı Öncesi Diğer Gelir ve Giderler	0	0	0	0
FAALİYET KARI (ZARARI)	-288.112.000	29.504.526	248.170.000	161.058.000
Net Faaliyet Kar/Zararı	-203.973.000	762.050.382	830.651.000	640.918.000
Yatırım Faaliyetlerinden Gelirler	87.160.000	667.991.842	225.590.000	165.093.000
Yatırım Faaliyetlerinden Giderler (-)	-595.000	-240.342.963	-355.723.000	-343.895.000
Diğer Gelir ve Giderler	0	0	0	0
Özkaynak Yöntemiyle Değerlenen Yatırımların Kar/Zararlarındaki Paylar	-29.150.000	-206.394.102	-104.142.000	-61.038.000
Finansman Gideri Öncesi Faaliyet Karı/Zararı	-230.697.000	250.759.303	13.895.000	-78.782.000
(Esas Faaliyet Dışı) Finansal Gelirler	388.151.000	1.524.780.952	1.032.124.000	780.467.000
(Esas Faaliyet Dışı) Finansal Giderler (-)	-659.770.000	-1.394.466.636	-697.612.000	-651.162.000
Vergi Öncesi Diğer Gelir ve Giderler	86.565.000	427.648.880	-130.133.000	-178.802.000
SÜRDÜRÜLEN FAALİYETLER VERGİ ÖNCESİ KARI (ZARARI)	-502.316.000	381.073.619	348.407.000	50.523.000
Sürdürülen Faaliyetler Vergi Geliri (Gideri)	-233.075.000	74.284.663	-299.533.000	-26.405.000
Dönem Vergi Geliri (Gideri)	-231.405.000	-607.823.830	-249.290.000	-213.681.000
Ertelenmiş Vergi Geliri (Gideri)	-1.670.000	682.108.493	-50.243.000	187.276.000
Diğer Vergi Geliri (Gideri)	0	0	0	0
SÜRDÜRÜLEN FAALİYETLER DÖNEM KARI/ZARARI	-735.391.000	455.358.282	48.874.000	24.118.000
DURDURULAN FAALİYETLER	0	0	0	0
Durdurulan Faaliyetler Vergi Sonrası Dönem Karı (Zararı)	0	0	0	0
DÖNEM KARI (ZARARI)	-735.391.000	455.358.282	48.874.000	24.118.000
Dönem Kar/Zararının Dağılımı	0	0	0	0
Azınlık Payları	-1.953.000	10.604.548	25.792.000	19.674.000
Ana Ortaklık Payları	-733.438.000	444.753.734	23.082.000	4.444.000
Hisse Başına Kazanç	-2	1	0	0
Seyreltilmiş Hisse Başına Kazanç	0	0	0	0
Sürdürülen Faaliyetlerden Hisse Başına Kazanç	0	0	0	0
Sürdürülen Faaliyetlerden Seyreltilmiş Hisse Başına Kazanç	0	0	0	0
Dipnot
Amortisman Giderleri	601.589.000	2.442.510.715	1.552.952.000	991.114.000
Kıdem Tazminatı	81.391.000	397.717.310	0	0
Finansman Giderleri	-659.770.000	-1.394.466.636	-697.612.000	-651.162.000
Yurtiçi Satışlar	0	8.352.796.531	34.187.094.000	22.925.658.000
Yurtdışı Satışlar	0	15.274.936.688	8.473.343.000	5.363.338.000
Net Yabancı Para Pozisyonu	-11.785.845.000	-10.863.212.671	-6.208.528.000	-4.531.653
Parasal net yabancı para varlık/(yükümlülük) pozisyonu	-12.185.715.000	-11.291.039.852	-7.147.236.000	-5.181.484.000
Net YPP (Hedge Dahil)	-7.801.952.000	-5.745.870.754	-1.708.648.000	-1.294.990.000
Nakit Akım Tablosu
İşletme Faaliyetlerinden Kaynaklanan Net Nakit	-1.078.860.000	5.732.498.128	5.276.779.000	3.390.437.000
Düzeltme Öncesi Kar	-735.391.000	455.358.282	48.874.000	24.118.000
Düzeltmeler:	913.913.000	3.500.097.235	4.176.350.000	2.791.594.000
Amortisman & İtfa Payları	601.589.000	2.442.510.715	1.552.952.000	991.114.000
Karşılıklardaki Değişim	-195.625.000	-1.235.056.128	-811.993.000	-438.168.000
Diğer Gelir/ Gider	263.531.000	573.399.498	1.007.547.000	577.679.000
İşletme Sermayesinde Değişikler Öncesi Faaliyet Karı (+)	178.522.000	3.955.455.516	4.225.224.000	2.815.712.000
İşletme Sermayesindeki Değişiklikler	-701.542.000	3.501.143.932	1.928.912.000	1.188.319.000
Esas Faaliyet ile İlgili Oluşan Nakit (+)	-523.020.000	7.456.599.448	6.154.136.000	4.004.031.000
Diğer İşletme Faaliyetlerinden Nakit	-555.840.000	-1.724.101.320	-877.357.000	-613.594.000
Sabit Sermaye Yatırımları	-605.654.000	-2.262.056.205	-1.282.926.000	-701.464.000
Diğer Yatırım Faaliyetlerinden Nakit	-20.555.000	-455.356.080	-685.377.000	-573.575.000
Yatırım Faaliyetlerinden Kaynaklanan Nakit	-626.209.000	-2.717.412.285	-1.968.303.000	-1.275.039.000
Serbest Nakit Akım	-1.705.069.000	3.015.085.843	3.308.476.000	2.115.398.000
Finansal Borçlardaki Değişim	325.575.000	2.272.267.828	364.585.000	-418.242.000
Temettü Ödemeleri	0	0	0	0
Sermaye Artırımı	0	0	0	0
Diğer Finansman Faaliyetlerinden Nakit	-242.169.000	-1.183.982.601	-296.261.000	-197.284.000
Finansman Faaliyetlerden Kaynaklanan Nakit	83.406.000	1.088.285.227	68.324.000	-615.526.000
Yab. Para Çev. Fark. Etk. Önc.Nak.Ve Nak. Benz. Net Artış/Azalış	-1.621.663.000	4.103.371.070	3.376.800.000	1.499.872.000
Yab.ı Para Çevrim Fark. Nakit Ve Nakit Benz. Üzerindeki Etkisi	442.122.000	-846.313.335	-2.262.005.000	-1.430.639.000
Diğer Nakit Girişi/Çıkışı	0	0	0	0
Nakit ve Benzerlerindeki Değişim	-1.179.541.000	3.257.057.734	1.114.795.000	69.233.000
Diğer Nakit ve Nakit Benzerlerindeki Artış	0	0	0	0
Dönem Başı Nakit Değerler	10.390.390.000	10.476.753.681	8.957.234.000	8.223.698.000
Dönem Sonu Nakit	8.288.708.000	10.390.367.617	7.622.091.000	6.605.269.000

**Kardemir ve İş Bankası için mali tablolar pay grupları bazında kar yüzdelerine göre gösterilmektedir.
Mali tablolar içinde son yılsonu rakamları enflasyon düzeltmesi ile açıklanan en son döneme çekilmektedir.
Mali tablolar döviz kuruna çevrilirken; bilanço bilgileri için dönem sonu, gelir tablosu bilgileri için ilgili dönem/yıl ortalama kur bilgileri kullanılmaktadır.

Finansal Oranlar (Gerçekleşen)*

Kod	Kapanış (TL)	F/K	FD/FAVÖK	FD/Satışlar	PD/DD	Son Dönem
TKFEN	126,5	A/D	20,7	1,0	1,4	3/2025

Yabancı Oranlar

Kod	Kapanış (TL)			Değişim (Baz Puan)	Etki* (%)
TKFEN	126,50	15,44	15,20	-24,25	-0,71

* Yabancı takas adedinin değişiminin son halka açıklık adedi üzerindeki etkisi

Tarihsel Ortalamalar

	F/K		FD/FAVÖK		PD/DD
Kod	F/K Tahmin	Prim/İsk. (%)	FD/FAVÖK Tahmin	Prim/İsk. (%)	PD/DD Tahmin	Prim/İsk. (%)
TKFEN	33,7	245,9	21,9	157,8	3,3	130,4

2025 yılının tahminleri ile hesaplanmıştır

Prim ya da iskonto oranları sıfırdan küçük değerler için iskontolu, sıfırdan büyük değerler primli olduğunu göstermektedir.

*Finans dışı şirketlerde cari oranlar, hesaplamada kullanılan geçmiş rakamlar enflasyon oranı ile şirketin en son açıkladığı döneme çekilerek hesaplanmaktadır.