SON ÖNCEKİ KAPANIŞ DEĞİŞİM (%)
XU100 94.219 92.250 2,13
VIOP 117.881 115.461 2,10
USD/TRY 5,8326 5,8737 -0,70
BIST BANKS 124.849 121.701 2,59
SON ÖNCEKİ KAPANIŞ DEĞİŞİM (%)
DAX 12.332 12.086 2,03
GOLD 1.346,40 1.339,66 0,50
BRENT 62,28 60,94 2,20

 Gübre Fabrikaları Hisse Senedi | GUBRF

TL
Değişim
Fark
Toplam İşlem Hacmi
  • G
  • H
  • A
  • Y

Hisse Önerisi

G.G.
  • Son Öneri Tarihi 17.09.2018
  • Hedef Fiyat -
  • Getiri Pot -

Uğursel Önder Hardy

Yatırım Teması


Gübre fiyatlarında son birkaç yıldır devam eden zayıflık hissenin bu dönemde zayıf performans göstermesine neden oldu. Özellikle amonyum fiyatlarının düşmesi Gübre Fabrikaları’nın İran operasyonlarının (Razi) operasyonel performansını oldukça olumsuz etkiledi. Ancak biz zayıf fiyatların fazlasıyla hisse fiyatına yansıdığını düşünüyoruz. Fiyatların stabilize olması ve önümüzdeki dönemde hafif toparlanması ile birlikte operasyonel sonuçlarda toparlanma bekliyoruz. p>

Katalizör


Gübre fiyatlarının özellikle amonyum fiyatlarının toparlanmaya başlaması ve Razi operasyonlarında kapasite kullanım oranının artması ile birlikte 2018 yılında Özellikle Razi operasyonlarının marjlarında iyileşme öngörüyoruz.


Riskler


Gübre fiyatlarındaki düşüş trendinin devam etmesi, Razi’nin kapasite kullanım oranının düşmesi ve döviz açık pozisyonu nedeni ile TL’nin değer kaybı en önemli risk unsurları olarak öne çıkmaktadır.


Önceki Öneri Tarihi 29.05.2018
Önceki Hedef Fiyat 4,40
AL

Dönemsel Hareketler

3 Aylık Hareketler Minimum Maksimum Değişim
Fiyat Hareketi (TL) 2,31 3,03 0,72
Hacim Hareketi (Milyon TL) 0,6 14,5 13,9

Dahil Olduğu Endekslerdeki Ağırlığı

XU100 (%) XU050 (%) XU030 (%)
0,1 Dahil değil Dahil değil

Şirket Künyesi

Ünvanı Gübre Fabrikaları
Kuruluş 25.12.1952
Faal Alanı Kimyevi gübre üretimi ve satışı.
Telefon (0212)3765050
Faks (0212)2740096
Adres Nida Kule Göztepe İş Merkezi. Merdivenköy Mahallesi. Bora Sokak. No: 1. Kat: 12-30-31 Kadıköy/İstanb

Mali Tablo*

Mali Tablo
Özkaynaklar852,0870,7
Ödenmiş Sermaye334,0334,0
Net Kâr-5,8-64,3

Özet Finansal Göstergeler

Satışlar 4.559 mn TL
FAVÖK 847 mn TL
Net Kar -64 mn TL
FD/Satışlar 0,4
FD/FAVÖK 2,1
F/K A/D
PD/DD 1,0

Cari Değerler

F/K A/D
FD/FAVÖK 2,1
PD/DD 1,0
FD/Satışlar 0,4
Yabancı Oranı (%) 10,66
Ort Hacim (mn$) 3A/12A 0,6 / 1,0
Piyasa Değeri 841,7 mnTL
Net Borç 979,7 mnTL
Yurtdışı Çarpan İskontosu (%) -

Getiriler

1 Gün (%) 1 Hafta (%) 1 Ay (%) Yıl İçi Getiri
TL 2,02 -0,40 4,13 -14,86
USD 2,54 -1,43 7,87 -23,01
Göreceli -0,11 -1,87 -4,07 -17,52

Ortaklık Yapısı

Ticari Ünvan Pay Oranı(%)
Önceki Değere Göre Değişim
Kod Kapanış Fiyat (TL) Cari Tahmin
(mn TL)
Tahmin
Güncelleme
Tarihi
1 Hafta
(mn TL)
1 Ay
(mn TL)
3 Ay
(mn TL)
GUBRF 2,52
17.09.2018
17.09.2018
17.09.2018
17.09.2018
17.09.2018
2019 yılının tahminleri ile hesaplanmıştır
1 Hafta Önceki 1 Ay Önceki 3 Ay Önceki
Kod Öneri Tarihi Öneri Hedef Değişim (TL) Öneri Hedef Değişim (TL) Öneri Hedef Değişim (TL)
GUBRF 17.09.2018 G.G. 0,00 G.G. 0,00 G.G. 0,00
Kod Kapanış Fiyat Temettü
Verim (%)
Hisse
Başı TL
Dağıtma
Oranı (%)
Toplam
Temettü (mn TL)
Tahmin/
Gerçekleşen
GUBRF 2,52
Kod Satışlar (mn TL) Net Kar (mn TL) FAVÖK (mn TL) Tahmin/Açıklanan
GUBRF 4.559,1 -64,3 847,2 Açıklanan
Kod F/K FD/FAVÖK FD/Satışlar PD/DD Tahmin/Açıklanan
GUBRF -13,1 2,1 0,4 1,0 Açıklanan
Kod Bölünme
Sonrası
Sermaye
(TL)
Tarih Bedelli
Oran
(%)
Bedelli
Nom.
Tutar
(TL)
Diğer
(*)
Bedelsiz
IK
Oran
(%)
Bedelsiz
Temettü
Oran
(%)
Nakit
Tem.Brüt
(%)
Nakit
Temettü
(TL)
Hisse
Başı
Brüt
(TL)
Kod Dağ. Tarihi Temettü Verim Hisse Başı TL Nakit Tem. Brüt Oran(%) Nakit Tem. Net Oran(%) Toplam Temettü (TL) Dağıtma Oranı
GUBRF29.07.20161,820,100010,008,50 33.400.000 39
GUBRF31.07.20151,950,150015,0012,75 50.100.000 24
GUBRF30.05.20144,750,200020,0017,00 66.800.000 71
GUBRF30.05.20081,220,500050,0042,50 11.249.287 29
GUBRF29.05.20073,650,226522,6519,25 5.095.688 56
GUBRF29.05.20054,610,107810,789,70 2.424.474 37
GUBRF29.05.20031,280,172617,2617,26 431.507 20
GUBRF29.05.20012,000,210021,0020,00 528.601 54
GUBRF29.05.20001,210,200020,0019,00 500.000 A/D
GUBRF26.05.19981,170,450045,0045,00 259.200 A/D
GUBRF26.05.19974,000,400040,0040,00 230.400 A/D
GUBRF26.05.19962,110,100010,0010,00 57.600 A/D
GUBRF29.07.20161,820,100010,008,5033.400.00039
GUBRF31.07.20151,950,150015,0012,7550.100.00024
GUBRF30.05.20144,750,200020,0017,0066.800.00071
GUBRF30.05.20081,220,500050,0042,5011.249.28729
GUBRF29.05.20073,650,226522,6519,255.095.68856
GUBRF29.05.20054,610,107810,789,702.424.47437
GUBRF29.05.20031,280,172617,2617,26431.50720
GUBRF29.05.20012,000,210021,0020,00528.60154
GUBRF29.05.20001,210,200020,0019,00500.000A/D
GUBRF26.05.19981,170,450045,0045,00259.200A/D
GUBRF26.05.19974,000,400040,0040,00230.400A/D
GUBRF26.05.19962,110,100010,0010,0057.600A/D

Mali Tablolar

Bilanço
Dönen Varlıklar2.643.040.9032.427.884.4512.752.662.0202.499.661.917
Nakit ve Nakit Benzerleri669.496.994368.851.076531.105.722473.654.973
Finansal Yatırımlar59.906.46135.397.72040.304.78143.309.418
Ticari Alacaklar729.532.351647.319.086870.303.084548.725.263
Finans Sektörü Faaliyetlerinden Alacaklar0000
Diğer Alacaklar230.482.996216.078.981210.692.233282.637.868
Müşteri Sözleşmelerinden Doğan Varlıklar0000
Stoklar847.637.3181.108.978.9051.022.535.0071.065.085.418
Canlı Varlıklar0000
Diğer Dönen Varlıklar105.984.78351.258.68377.721.19386.248.977
(Ara Toplam)2.643.040.9032.427.884.4512.752.662.0202.499.661.917
Satış Amacıyla Elde Tutulan Duran Varlıklar0000
Duran Varlıklar1.938.575.1161.927.278.7232.221.207.9542.176.989.719
Ticari Alacaklar0000
Finans Sektörü Faaliyetlerinden Alacaklar0000
Diğer Alacaklar66.031.04259.948.50071.028.714111.545.224
Müşteri Sözleşmelerinden Doğan Varlıklar0000
Finansal Yatırımlar5.651.2236.662.88769.025.38143.517.301
Özkaynak Yöntemiyle Değerlenen Yatırımlar19.792.33218.904.33516.776.88417.311.276
Canlı Varlıklar0000
Yatırım Amaçlı Gayrimenkuller63.809.82563.809.82569.638.99969.638.999
Stoklar0000
Kullanım Hakkı Varlıkları0000
Maddi Duran Varlıklar1.564.469.4091.552.653.4591.584.913.3071.605.450.807
Şerefiye117.011.257121.614.875183.718.102185.570.050
Maddi Olmayan Duran Varlıklar21.975.02620.694.88422.303.20228.429.679
Ertelenmiş Vergi Varlığı59.114.62763.416.831187.888.73692.175.599
Diğer Duran Varlıklar20.720.37519.573.12715.914.62923.350.784
TOPLAM VARLIKLAR4.581.616.0194.355.163.1744.973.869.9744.676.651.636
KAYNAKLAR0000
Kısa Vadeli Yükümlülükler2.885.391.4212.545.722.3033.176.498.8722.645.466.101
Finansal Borçlar1.680.903.8391.550.453.0701.248.745.208888.078.134
Diğer Finansal Yükümlülükler0000
Ticari Borçlar953.750.761779.632.4151.228.045.9211.452.668.545
Diğer Borçlar125.420.53434.850.85298.842.170117.115.539
Müşteri Söz. Doğan Yük.0000
Finans Sektörü Faaliyetlerinden Borçlar0000
Devlet Teşvik ve Yardımları0000
Ertelenmiş Gelirler (Müşteri Söz. Doğan Yük. Dış.Kal.)16.227.501000
Dönem Karı Vergi Yükümlülüğü4.467.3014.680.65811.053.41910.247.680
Borç Karşılıkları83.788.52298.861.972125.036.463104.715.604
Diğer Kısa Vadeli Yükümlülükler20.832.96377.243.336464.775.69172.640.599
(Ara Toplam)2.885.391.4212.545.722.3033.176.498.8722.645.466.101
Satış Amaçlı Elde Tutulan Duran Varlıklara İlişkin Yükümlülükler0000
Uzun Vadeli Yükümlülükler553.114.836551.988.865661.773.796683.950.480
Finansal Borçlar28.199.41859.850.47667.943.62190.889.892
Diğer Finansal Yükümlülükler0000
Ticari Borçlar0000
Diğer Borçlar363.594.640349.323.784407.932.620345.394.251
Müşteri Söz.Doğan Yük.0000
Finans Sektörü Faaliyetlerinden Borçlar0000
Devlet Teşvik ve Yardımları0000
Ertelenmiş Gelirler (Müşteri Söz.Doğan Yük. Dış.Kal.)0000
Uzun vadeli karşılıklar135.612.868116.286.123155.887.787207.104.041
Çalışanlara Sağlanan Faydalara İliş.Karş.0000
Ertelenmiş Vergi Yükümlülüğü25.707.91026.528.48230.009.76840.562.296
Diğer Uzun Vadeli Yükümlülükler0000
Özkaynaklar1.143.109.7621.257.452.0061.135.597.3061.347.235.055
Ana Ortaklığa Ait Özkaynaklar852.009.532870.692.681789.705.972996.599.418
Ödenmiş Sermaye334.000.000334.000.000334.000.000334.000.000
Karşılıklı İştirak Sermayesi Düzeltmesi (-)0000
Hisse Senedi İhraç Primleri0000
Değer Artış Fonları0000
Yabancı Para Çevrim Farkları-226.092.261-213.293.368-134.828.154-47.519.956
Kardan Ayrılan Kısıtlanmış Yedekler53.838.73752.295.10852.295.10852.295.108
Geçmiş Yıllar Kar/Zararları368.154.821434.038.586420.473.851420.473.851
Dönem Net Kar/Zararı-5.809.134-64.340.136-142.264.937-23.906.488
Diğer Özsermaye Kalemleri327.917.369327.992.491260.030.104261.256.903
Azınlık Payları291.100.230386.759.325345.891.334350.635.637
TOPLAM KAYNAKLAR4.581.616.0194.355.163.1744.973.869.9744.676.651.636
Gelir Tablosu
Sürdürülen Faaliyetler0000
Satış Gelirleri1.460.342.0744.559.086.6683.213.707.7902.269.852.199
Satışların Maliyeti (-)-1.204.139.601-3.279.309.282-2.408.684.331-1.796.618.834
Ticari Faaliyetlerden Diğer Kar (Zarar)0000
Ticari Faaliyetlerden Brüt Kar (Zarar)256.202.4731.279.777.386805.023.459473.233.365
Faiz, Ücret, Prim, Komisyon ve Diğer Gelirler0000
Faiz, Ücret, Prim, Komisyon ve Diğer Giderler (-)0000
Finans Sektörü Faaliyetlerinden Diğer Kar (Zarar)0000
Finans Sektörü Faaliyetlerinden Brüt Kar (Zarar)0000
Diğer Gelir ve Giderler0000
BRÜT KAR (ZARAR)256.202.4731.279.777.386805.023.459473.233.365
Pazarlama, Satış ve Dağıtım Giderleri (-)-84.647.811-350.838.860-251.297.396-169.363.125
Genel Yönetim Giderleri (-)-38.469.850-151.894.048-110.142.898-80.058.598
Araştırma ve Geliştirme Giderleri (-)0000
Diğer Faaliyet Gelirleri66.115.070720.918.514969.546.900166.912.294
Diğer Faaliyet Giderleri (-)-102.698.156-1.113.512.910-1.254.721.172-246.943.403
Faaliyet Karı Öncesi Diğer Gelir ve Giderler0000
FAALİYET KARI (ZARARI)96.501.726384.450.082158.408.893143.780.533
Net Faaliyet Kar/Zararı133.084.812777.044.478443.583.165223.811.642
Yatırım Faaliyetlerinden Gelirler0000
Yatırım Faaliyetlerinden Giderler (-)103.646-11.234.651-7.710.775-7.781.223
Diğer Gelir ve Giderler0000
Özkaynak Yöntemiyle Değerlenen Yatırımların Kar/Zararlarındaki Paylar887.9976.024.5753.897.1244.431.516
Finansman Gideri Öncesi Faaliyet Karı/Zararı97.493.369379.240.00600
(Esas Faaliyet Dışı) Finansal Gelirler0000
(Esas Faaliyet Dışı) Finansal Giderler (-)-90.072.187-238.262.659-276.690.922-126.426.356
Vergi Öncesi Diğer Gelir ve Giderler103.646-11.234.651-7.710.775-7.781.223
SÜRDÜRÜLEN FAALİYETLER VERGİ ÖNCESİ KARI (ZARARI)7.421.182140.977.347-122.095.68014.004.470
Sürdürülen Faaliyetler Vergi Geliri (Gideri)-5.810.92114.577.880126.957.68137.412.492
Dönem Vergi Geliri (Gideri)-1.335.902-4.833.529-7.938.832-1.639.793
Ertelenmiş Vergi Geliri (Gideri)-4.475.01919.411.409134.896.51339.052.285
Diğer Vergi Geliri (Gideri)0000
SÜRDÜRÜLEN FAALİYETLER DÖNEM KARI/ZARARI1.610.261155.555.2274.862.00151.416.962
DURDURULAN FAALİYETLER0000
Durdurulan Faaliyetler Vergi Sonrası Dönem Karı (Zararı)0000
DÖNEM KARI (ZARARI)1.610.261155.555.2274.862.00151.416.962
Dönem Kar/Zararının Dağılımı0000
Azınlık Payları7.419.395219.895.363147.126.93875.323.450
Ana Ortaklık Payları-5.809.134-64.340.136-142.264.937-23.906.488
Hisse Başına Kazanç0000
Seyreltilmiş Hisse Başına Kazanç0000
Sürdürülen Faaliyetlerden Hisse Başına Kazanç0000
Sürdürülen Faaliyetlerden Seyreltilmiş Hisse Başına Kazanç0000
Dipnot
Amortisman Giderleri22.951.30270.152.95853.929.75035.945.611
Kıdem Tazminatı17.120.80065.992.58560.971.16648.472.363
Finansman Giderleri-90.072.187-238.262.659-276.690.922-126.426.356
Yurtiçi Satışlar1.243.003.5202.780.154.3611.972.982.6061.580.541.709
Yurtdışı Satışlar222.048.9661.896.554.0041.501.159.077732.290.372
Net Yabancı Para Pozisyonu-322.991.404-233.088.181-705.124.576-1.025.568.802
Parasal net yabancı para varlık/(yükümlülük) pozisyonu-322.991.404-233.088.181-705.124.576-1.025.568.802
Net YPP (Hedge Dahil)-322.991.404-233.088.181-705.124.576-1.025.568.802
Kod Kapanış (TL) F/K FD/FAVÖK FD/Satışlar PD/DD Son Dönem
GUBRF 2,5 A/D 2,1 0,4 1,0 3/2019
Kod Kapanış (TL)
Değişim (Baz Puan) Etki* (%)
GUBRF 2,52 10,70 10,66 -3,42 -0,04
* Yabancı takas adedinin değişiminin son halka açıklık adedi üzerindeki etkisi
F/K PD/DD
Kod F/K Tahmin Prim/İsk. (%) PD/DD Tahmin Prim/İsk. (%)
GUBRF 0,0
2019 yılının tahminleri ile hesaplanmıştır
Prim ya da iskonto oranları sıfırdan küçük değerler için iskontolu, sıfırdan büyük değerler primli olduğunu göstermektedir.