SON ÖNCEKİ KAPANIŞ DEĞİŞİM (%)
XU100 95.734 96.579 -0,87
VIOP 119.260 120.570 -1,09
USD/TRY 5,5795 5,5664 0,24
BIST BANKS 132.731 136.738 -2,93
SON ÖNCEKİ KAPANIŞ DEĞİŞİM (%)
DAX 11.563 11.413 1,31
GOLD 1.513,47 1.523,18 -0,64
BRENT 58,69 58,23 0,79

 Gübre Fabrikaları Hisse Senedi | GUBRF

TL
Değişim
Fark
Toplam İşlem Hacmi
  • G
  • H
  • A
  • Y

Hisse Önerisi

G.G.
  • Son Öneri Tarihi 17.09.2018
  • Hedef Fiyat -
  • Getiri Pot -

Ezgi Akalan

Yatırım Teması


Gübre fiyatlarında son birkaç yıldır devam eden zayıflık hissenin bu dönemde zayıf performans göstermesine neden oldu. Özellikle amonyum fiyatlarının düşmesi Gübre Fabrikaları’nın İran operasyonlarının (Razi) operasyonel performansını oldukça olumsuz etkiledi. Ancak biz zayıf fiyatların fazlasıyla hisse fiyatına yansıdığını düşünüyoruz. Fiyatların stabilize olması ve önümüzdeki dönemde hafif toparlanması ile birlikte operasyonel sonuçlarda toparlanma bekliyoruz. p>

Katalizör


Gübre fiyatlarının özellikle amonyum fiyatlarının toparlanmaya başlaması ve Razi operasyonlarında kapasite kullanım oranının artması ile birlikte 2018 yılında Özellikle Razi operasyonlarının marjlarında iyileşme öngörüyoruz.


Riskler


Gübre fiyatlarındaki düşüş trendinin devam etmesi, Razi’nin kapasite kullanım oranının düşmesi ve döviz açık pozisyonu nedeni ile TL’nin değer kaybı en önemli risk unsurları olarak öne çıkmaktadır.


Önceki Öneri Tarihi 29.05.2018
Önceki Hedef Fiyat 4,40
AL

Dönemsel Hareketler

3 Aylık Hareketler Minimum Maksimum Değişim
Fiyat Hareketi (TL) 2,31 3,88 1,57
Hacim Hareketi (Milyon TL) 0,6 21,0 20,5

Dahil Olduğu Endekslerdeki Ağırlığı

XU100 (%) XU050 (%) XU030 (%)
0,1 Dahil değil Dahil değil

Şirket Künyesi

Ünvanı Gübre Fabrikaları
Kuruluş 25.12.1952
Faal Alanı Kimyevi gübre üretimi ve satışı.
Telefon (0212)3765050
Faks (0212)2740096
Adres Nida Kule Göztepe İş Merkezi. Merdivenköy Mahallesi. Bora Sokak. No: 1. Kat: 12-30-31 Kadıköy/İstanb

Mali Tablo*

Mali Tablo
Özkaynaklar705,5852,0
Ödenmiş Sermaye334,0334,0
Net Kâr-17,2-5,8

Özet Finansal Göstergeler

Satışlar 4.559 mn TL
FAVÖK 847 mn TL
Net Kar -64 mn TL
FD/Satışlar 0,5
FD/FAVÖK 2,4
F/K A/D
PD/DD 1,4

Cari Değerler

F/K A/D
FD/FAVÖK 2,4
PD/DD 1,8
FD/Satışlar 0,4
Yabancı Oranı (%) 11,80
Ort Hacim (mn$) 3A/12A 0,9 / 1,1
Piyasa Değeri 1.235,8 mnTL
Net Borç 837,6 mnTL
Yurtdışı Çarpan İskontosu (%) -

Getiriler

1 Gün (%) 1 Hafta (%) 1 Ay (%) Yıl İçi Getiri
TL -0,27 -4,64 45,10 25,00
USD 0,27 -5,67 49,28 19,15
Göreceli 0,61 -0,99 48,58 19,17

Ortaklık Yapısı

Ticari Ünvan Pay Oranı(%)
Önceki Değere Göre Değişim
Kod Kapanış Fiyat (TL) Cari Tahmin
(mn TL)
Tahmin
Güncelleme
Tarihi
1 Hafta
(mn TL)
1 Ay
(mn TL)
3 Ay
(mn TL)
GUBRF 3,7
17.09.2018
17.09.2018
17.09.2018
17.09.2018
17.09.2018
2019 yılının tahminleri ile hesaplanmıştır
1 Hafta Önceki 1 Ay Önceki 3 Ay Önceki
Kod Öneri Tarihi Öneri Hedef Değişim (TL) Öneri Hedef Değişim (TL) Öneri Hedef Değişim (TL)
GUBRF 17.09.2018 G.G. 0,00 G.G. 0,00 G.G. 0,00
Kod Kapanış Fiyat Temettü
Verim (%)
Hisse
Başı TL
Dağıtma
Oranı (%)
Toplam
Temettü (mn TL)
Tahmin/
Gerçekleşen
GUBRF 3,7
Kod Satışlar (mn TL) Net Kar (mn TL) FAVÖK (mn TL) Tahmin/Açıklanan
GUBRF 4.559,1 -64,3 847,2 Açıklanan
Kod F/K FD/FAVÖK FD/Satışlar PD/DD Tahmin/Açıklanan
GUBRF -19,2 2,4 0,5 1,4 Açıklanan
Kod Bölünme
Sonrası
Sermaye
(TL)
Tarih Bedelli
Oran
(%)
Bedelli
Nom.
Tutar
(TL)
Diğer
(*)
Bedelsiz
IK
Oran
(%)
Bedelsiz
Temettü
Oran
(%)
Nakit
Tem.Brüt
(%)
Nakit
Temettü
(TL)
Hisse
Başı
Brüt
(TL)
Kod Dağ. Tarihi Temettü Verim Hisse Başı TL Nakit Tem. Brüt Oran(%) Nakit Tem. Net Oran(%) Toplam Temettü (TL) Dağıtma Oranı
GUBRF29.07.20161,820,100010,008,50 33.400.000 39
GUBRF31.07.20151,950,150015,0012,75 50.100.000 24
GUBRF30.05.20144,750,200020,0017,00 66.800.000 71
GUBRF30.05.20081,220,500050,0042,50 11.249.287 29
GUBRF29.05.20073,650,226522,6519,25 5.095.688 56
GUBRF29.05.20054,610,107810,789,70 2.424.474 37
GUBRF29.05.20031,280,172617,2617,26 431.507 20
GUBRF29.05.20012,000,210021,0020,00 528.601 54
GUBRF29.05.20001,210,200020,0019,00 500.000 A/D
GUBRF26.05.19981,170,450045,0045,00 259.200 A/D
GUBRF26.05.19974,000,400040,0040,00 230.400 A/D
GUBRF26.05.19962,110,100010,0010,00 57.600 A/D
GUBRF29.07.20161,820,100010,008,5033.400.00039
GUBRF31.07.20151,950,150015,0012,7550.100.00024
GUBRF30.05.20144,750,200020,0017,0066.800.00071
GUBRF30.05.20081,220,500050,0042,5011.249.28729
GUBRF29.05.20073,650,226522,6519,255.095.68856
GUBRF29.05.20054,610,107810,789,702.424.47437
GUBRF29.05.20031,280,172617,2617,26431.50720
GUBRF29.05.20012,000,210021,0020,00528.60154
GUBRF29.05.20001,210,200020,0019,00500.000A/D
GUBRF26.05.19981,170,450045,0045,00259.200A/D
GUBRF26.05.19974,000,400040,0040,00230.400A/D
GUBRF26.05.19962,110,100010,0010,0057.600A/D

Mali Tablolar

Bilanço
Dönen Varlıklar2.256.905.3172.643.040.9032.427.884.4512.752.662.020
Nakit ve Nakit Benzerleri410.875.347669.496.994368.851.076531.105.722
Finansal Yatırımlar39.741.47359.906.46135.397.72040.304.781
Ticari Alacaklar701.479.524729.532.351647.319.086870.303.084
Finans Sektörü Faaliyetlerinden Alacaklar0000
Diğer Alacaklar213.046.562230.482.996216.078.981210.692.233
Müşteri Sözleşmelerinden Doğan Varlıklar0000
Stoklar819.921.683847.637.3181.108.978.9051.022.535.007
Canlı Varlıklar0000
Diğer Dönen Varlıklar71.840.728105.984.78351.258.68377.721.193
(Ara Toplam)2.256.905.3172.643.040.9032.427.884.4512.752.662.020
Satış Amacıyla Elde Tutulan Duran Varlıklar0000
Duran Varlıklar1.899.367.1291.938.575.1161.927.278.7232.221.207.954
Ticari Alacaklar0000
Finans Sektörü Faaliyetlerinden Alacaklar0000
Diğer Alacaklar64.485.83466.031.04259.948.50071.028.714
Müşteri Sözleşmelerinden Doğan Varlıklar0000
Finansal Yatırımlar21.961.5475.651.2236.662.88769.025.381
Özkaynak Yöntemiyle Değerlenen Yatırımlar20.946.57319.792.33218.904.33516.776.884
Canlı Varlıklar0000
Yatırım Amaçlı Gayrimenkuller63.732.12363.809.82563.809.82569.638.999
Stoklar0000
Kullanım Hakkı Varlıkları0000
Maddi Duran Varlıklar1.550.649.2901.564.469.4091.552.653.4591.584.913.307
Şerefiye87.479.727117.011.257121.614.875183.718.102
Maddi Olmayan Duran Varlıklar18.692.71021.975.02620.694.88422.303.202
Ertelenmiş Vergi Varlığı54.687.29859.114.62763.416.831187.888.736
Diğer Duran Varlıklar16.732.02720.720.37519.573.12715.914.629
TOPLAM VARLIKLAR4.156.272.4464.581.616.0194.355.163.1744.973.869.974
KAYNAKLAR0000
Kısa Vadeli Yükümlülükler2.686.815.9432.885.391.4212.545.722.3033.176.498.872
Finansal Borçlar1.263.931.2421.680.903.8391.550.453.0701.248.745.208
Diğer Finansal Yükümlülükler0000
Ticari Borçlar1.234.545.095953.750.761779.632.4151.228.045.921
Diğer Borçlar51.484.606125.420.53434.850.85298.842.170
Müşteri Söz. Doğan Yük.0000
Finans Sektörü Faaliyetlerinden Borçlar0000
Devlet Teşvik ve Yardımları0000
Ertelenmiş Gelirler (Müşteri Söz. Doğan Yük. Dış.Kal.)9.140.73716.227.50100
Dönem Karı Vergi Yükümlülüğü4.446.1834.467.3014.680.65811.053.419
Borç Karşılıkları90.715.24683.788.52298.861.972125.036.463
Diğer Kısa Vadeli Yükümlülükler32.552.83420.832.96377.243.336464.775.691
(Ara Toplam)2.686.815.9432.885.391.4212.545.722.3033.176.498.872
Satış Amaçlı Elde Tutulan Duran Varlıklara İlişkin Yükümlülükler0000
Uzun Vadeli Yükümlülükler523.595.793553.114.836551.988.865661.773.796
Finansal Borçlar24.283.42528.199.41859.850.47667.943.621
Diğer Finansal Yükümlülükler0000
Ticari Borçlar0000
Diğer Borçlar361.420.280363.594.640349.323.784407.932.620
Müşteri Söz.Doğan Yük.0000
Finans Sektörü Faaliyetlerinden Borçlar0000
Devlet Teşvik ve Yardımları0000
Ertelenmiş Gelirler (Müşteri Söz.Doğan Yük. Dış.Kal.)0000
Uzun vadeli karşılıklar118.724.647135.612.868116.286.123155.887.787
Çalışanlara Sağlanan Faydalara İliş.Karş.0000
Ertelenmiş Vergi Yükümlülüğü19.167.44125.707.91026.528.48230.009.768
Diğer Uzun Vadeli Yükümlülükler0000
Özkaynaklar945.860.7101.143.109.7621.257.452.0061.135.597.306
Ana Ortaklığa Ait Özkaynaklar705.482.705852.009.532870.692.681789.705.972
Ödenmiş Sermaye334.000.000334.000.000334.000.000334.000.000
Karşılıklı İştirak Sermayesi Düzeltmesi (-)0000
Hisse Senedi İhraç Primleri0000
Değer Artış Fonları0000
Yabancı Para Çevrim Farkları-341.979.538-226.092.261-213.293.368-134.828.154
Kardan Ayrılan Kısıtlanmış Yedekler53.838.73753.838.73752.295.10852.295.108
Geçmiş Yıllar Kar/Zararları348.259.261368.154.821434.038.586420.473.851
Dönem Net Kar/Zararı-17.227.302-5.809.134-64.340.136-142.264.937
Diğer Özsermaye Kalemleri328.591.547327.917.369327.992.491260.030.104
Azınlık Payları240.378.005291.100.230386.759.325345.891.334
TOPLAM KAYNAKLAR4.156.272.4464.581.616.0194.355.163.1744.973.869.974
Gelir Tablosu
Sürdürülen Faaliyetler0000
Satış Gelirleri2.567.176.7901.460.342.0744.559.086.6683.213.707.790
Satışların Maliyeti (-)-2.090.526.397-1.204.139.601-3.279.309.282-2.408.684.331
Ticari Faaliyetlerden Diğer Kar (Zarar)0000
Ticari Faaliyetlerden Brüt Kar (Zarar)476.650.393256.202.4731.279.777.386805.023.459
Faiz, Ücret, Prim, Komisyon ve Diğer Gelirler0000
Faiz, Ücret, Prim, Komisyon ve Diğer Giderler (-)0000
Finans Sektörü Faaliyetlerinden Diğer Kar (Zarar)0000
Finans Sektörü Faaliyetlerinden Brüt Kar (Zarar)0000
Diğer Gelir ve Giderler0000
BRÜT KAR (ZARAR)476.650.393256.202.4731.279.777.386805.023.459
Pazarlama, Satış ve Dağıtım Giderleri (-)-177.437.823-84.647.811-350.838.860-251.297.396
Genel Yönetim Giderleri (-)-78.640.790-38.469.850-151.894.048-110.142.898
Araştırma ve Geliştirme Giderleri (-)0000
Diğer Faaliyet Gelirleri154.536.36066.115.070720.918.514969.546.900
Diğer Faaliyet Giderleri (-)-218.217.640-102.698.156-1.113.512.910-1.254.721.172
Faaliyet Karı Öncesi Diğer Gelir ve Giderler0000
FAALİYET KARI (ZARARI)156.890.50096.501.726384.450.082158.408.893
Net Faaliyet Kar/Zararı220.571.780133.084.812777.044.478443.583.165
Yatırım Faaliyetlerinden Gelirler0000
Yatırım Faaliyetlerinden Giderler (-)133.639103.646-11.234.651-7.710.775
Diğer Gelir ve Giderler0000
Özkaynak Yöntemiyle Değerlenen Yatırımların Kar/Zararlarındaki Paylar2.042.238887.9976.024.5753.897.124
Finansman Gideri Öncesi Faaliyet Karı/Zararı159.066.37797.493.369379.240.0060
(Esas Faaliyet Dışı) Finansal Gelirler0000
(Esas Faaliyet Dışı) Finansal Giderler (-)-164.390.578-90.072.187-238.262.659-276.690.922
Vergi Öncesi Diğer Gelir ve Giderler133.639103.646-11.234.651-7.710.775
SÜRDÜRÜLEN FAALİYETLER VERGİ ÖNCESİ KARI (ZARARI)-5.324.2017.421.182140.977.347-122.095.680
Sürdürülen Faaliyetler Vergi Geliri (Gideri)7.990.627-5.810.92114.577.880126.957.681
Dönem Vergi Geliri (Gideri)-3.058.750-1.335.902-4.833.529-7.938.832
Ertelenmiş Vergi Geliri (Gideri)11.049.377-4.475.01919.411.409134.896.513
Diğer Vergi Geliri (Gideri)0000
SÜRDÜRÜLEN FAALİYETLER DÖNEM KARI/ZARARI2.666.4261.610.261155.555.2274.862.001
DURDURULAN FAALİYETLER0000
Durdurulan Faaliyetler Vergi Sonrası Dönem Karı (Zararı)0000
DÖNEM KARI (ZARARI)2.666.4261.610.261155.555.2274.862.001
Dönem Kar/Zararının Dağılımı0000
Azınlık Payları19.893.7287.419.395219.895.363147.126.938
Ana Ortaklık Payları-17.227.302-5.809.134-64.340.136-142.264.937
Hisse Başına Kazanç0000
Seyreltilmiş Hisse Başına Kazanç0000
Sürdürülen Faaliyetlerden Hisse Başına Kazanç0000
Sürdürülen Faaliyetlerden Seyreltilmiş Hisse Başına Kazanç0000
Dipnot
Amortisman Giderleri41.271.35522.951.30270.152.95853.929.750
Kıdem Tazminatı46.610.37017.120.80065.992.58560.971.166
Finansman Giderleri-164.390.578-90.072.187-238.262.659-276.690.922
Yurtiçi Satışlar2.054.102.8031.243.003.5202.780.154.3611.972.982.606
Yurtdışı Satışlar512.590.695222.048.9661.896.554.0041.501.159.077
Net Yabancı Para Pozisyonu-302.273.429-322.991.404-233.088.181-705.124.576
Parasal net yabancı para varlık/(yükümlülük) pozisyonu-302.273.429-322.991.404-233.088.181-705.124.576
Net YPP (Hedge Dahil)-302.273.429-322.991.404-233.088.181-705.124.576
Kod Kapanış (TL) F/K FD/FAVÖK FD/Satışlar PD/DD Son Dönem
GUBRF 3,7 A/D 2,4 0,4 1,8 6/2019
Kod Kapanış (TL)
Değişim (Baz Puan) Etki* (%)
GUBRF 3,70 11,80 11,50 -29,67 -0,32
* Yabancı takas adedinin değişiminin son halka açıklık adedi üzerindeki etkisi
F/K PD/DD
Kod F/K Tahmin Prim/İsk. (%) PD/DD Tahmin Prim/İsk. (%)
GUBRF 0,0
2019 yılının tahminleri ile hesaplanmıştır
Prim ya da iskonto oranları sıfırdan küçük değerler için iskontolu, sıfırdan büyük değerler primli olduğunu göstermektedir.