SON ÖNCEKİ KAPANIŞ DEĞİŞİM (%)
XU100 101.930 101.930 0,00
VIOP 126.393 126.393 0,00
USD/TRY 5,6816 5,6773 0,08
BIST BANKA 145.299 145.299 0,00
SON ÖNCEKİ KAPANIŞ DEĞİŞİM (%)
DAX 12.390 12.373 0,14
ALTIN 1.492,58 1.494,17 -0,11
BRENT 63,62 63,63 -0,02

 Akçansa Hisse Senedi | AKCNS

TL
Değişim
Fark
Toplam İşlem Hacmi
  • G
  • H
  • A
  • Y

Hisse Önerisi

TUT
  • Son Öneri Tarihi 16.09.2019
  • Hedef Fiyat 7,89
  • Getiri Pot %27

Ezgi Akalan

Yatırım Teması


Akçansa, Marmara Bölgesi'nde devam etmekte olan altyapı ve kentsel dönüşüm projelerinin yarattığı canlı talepten faydalanmakta olan Türkiye'nin en iyi stratejik konuma sahip çimento şirketlerinden biridir. Kendine ait limanı ve yurtdışına pazarlanan düşük alkali çimento segmenti sayesinde şirket, yurtiçindeki ani şok ve aşağı yönlü risklere karşı daha esnek bir konumdadır. Son olarak, Akcansa alternatif enerji kullanımına odaklanan öncü şirketlerden biri olup, 2017'de % 8,4 olan alternatif enerji kullanımı oranını 2018'de% 20'ye çıkarmayı hedeflemektedir.


Katalizör


Akçansa, Çanakkale Köprüsü inşaatında ana çimento tedarikçisi olarak yer alacak. Köprü için 300 bin m3 hazır beton kullanılması bekleniyor. Akçansa'nın önceki yıllarda 3. Köprü inşaatı için özel olarak ürettiği çimento sayesinde yüksek marjlar elde ettiğini hatırlayacak olursak, yeni köprü inşaatının şirketin önümüzdeki yıllardaki operasyonel performansını olumlu etkilemesini bekliyoruz. Buna ek olarak, şirketin düşük borç seviyesi ve ek bir sermaye gereksinimine sahip olmaması nedeniyle şirketin yüksek temettü ödeme oranlarını koruyacağını düşünüyoruz.


Riskler


Akçansa için döviz bazlı enerji fiyatlarındaki artış ve zayıf TL başlıca risk faktörlerindendir. Ek olarak, Ege bölgesinde devreye giren yeni kapasitelerin Akçansa’nın faaliyet gösterdiği Marmara bölgesinin güney kesimlerindeki çimento fiyatlarına baskı yapabileceğini düşünüyoruz.


Önceki Öneri Tarihi 30.05.2019
Önceki Hedef Fiyat 7,83
TUT

Dönemsel Hareketler

3 Aylık Hareketler Minimum Maksimum Değişim
Fiyat Hareketi (TL) 5,32 6,92 1,6
Hacim Hareketi (Milyon TL) 0,1 4,2 4,1

Dahil Olduğu Endekslerdeki Ağırlığı

XU100 (%) XU050 (%) XU030 (%)
Dahil değil Dahil değil Dahil değil

Şirket Künyesi

Ünvanı Akçansa
Kuruluş 17.09.1974
Faal Alanı Klinker, çimento ve hazır beton üretimi ve satışı faaliyeti
Telefon (0216)5713000
Faks (0216)5713031
Adres Kısıklı Caddesi No:38 Altunizade Üsküdar/istanbul

Mali Tablo*

Mali Tablo
Özkaynaklar951,2950,4
Ödenmiş Sermaye191,4191,4
Net Kâr25,619,7

Özet Finansal Göstergeler

Satışlar 2.279 mn TL
FAVÖK 423 mn TL
Net Kar 254 mn TL
FD/Satışlar 0,7
FD/FAVÖK 3,8
F/K 4,7
PD/DD 1,0
Satışlar 2.133 mn TL
FAVÖK 412 mn TL
Net Kar 204 mn TL
FD/Satışlar 0,7
FD/FAVÖK 3,9
F/K 5,8
PD/DD 1,0
Satışlar 1.880 mn TL
FAVÖK 356 mn TL
Net Kar 138 mn TL
FD/Satışlar 0,8
FD/FAVÖK 4,5
F/K 8,6
PD/DD 1,1
Satışlar 1.716 mn TL
FAVÖK 354 mn TL
Net Kar 178 mn TL
FD/Satışlar 0,9
FD/FAVÖK 4,5
F/K 6,7
PD/DD 1,1

Cari Değerler

F/K 12,8
FD/FAVÖK 6,0
PD/DD 1,3
FD/Satışlar 0,9
Yabancı Oranı (%) 20,27
Ort Hacim (mn$) 3A/12A 0,1 / 0,2
Piyasa Değeri 1.192,7 mnTL
Net Borç 395,7 mnTL
Yurtdışı Çarpan İskontosu (%) -43,4

Getiriler

1 Gün (%) 1 Hafta (%) 1 Ay (%) Yıl İçi Getiri
TL 2,30 3,83 11,65 -4,74
USD 3,02 5,48 9,69 -11,44
Göreceli 1,81 3,82 4,38 -14,70

Ortaklık Yapısı

Ticari Ünvan Pay Oranı(%)
Önceki Değere Göre Değişim
Kod Kapanış Fiyat (TL) Cari Tahmin
(mn TL)
Tahmin
Güncelleme
Tarihi
1 Hafta
(mn TL)
1 Ay
(mn TL)
3 Ay
(mn TL)
AKCNS 6,23
138,4
1.879,8
356,2
1.079,3
2.094,2
16.09.2019
16.09.2019
16.09.2019
16.09.2019
16.09.2019
2,2
-4,3
36,0
2,2
88,7
2,2
-4,3
36,0
2,2
88,7
2,2
-4,3
36,0
2,2
88,7
2019 yılının tahminleri ile hesaplanmıştır
1 Hafta Önceki 1 Ay Önceki 3 Ay Önceki
Kod Öneri Tarihi Öneri Hedef Değişim (TL) Öneri Hedef Değişim (TL) Öneri Hedef Değişim (TL)
AKCNS 16.09.2019 TUT 7,83 0,06 TUT 7,83 0,06 TUT 7,83 0,06
Kod Kapanış Fiyat Temettü
Verim (%)
Hisse
Başı TL
Dağıtma
Oranı (%)
Toplam
Temettü (mn TL)
Tahmin/
Gerçekleşen
AKCNS 6,23
14,74
9,98
10,99
5,91
0,9184
0,6217
0,7980
0,6686
86
86
86
86
175,8
119,0
152,8
128,0
Tahmin
Tahmin
Gerçekleşen
Gerçekleşen
Kod Satışlar (mn TL) Net Kar (mn TL) FAVÖK (mn TL) Tahmin/Açıklanan
AKCNS 2.278,6 253,6 422,7 Tahmin
AKCNS 2.133,0 204,4 411,9 Tahmin
AKCNS 1.879,8 138,4 356,2 Tahmin
AKCNS 1.715,6 177,9 354,3 Açıklanan
Kod F/K FD/FAVÖK FD/Satışlar PD/DD Tahmin/Açıklanan
AKCNS 4,7 3,8 0,7 1,0 Tahmin
AKCNS 5,8 3,9 0,7 1,0 Tahmin
AKCNS 8,6 4,5 0,8 1,1 Tahmin
AKCNS 6,7 4,5 0,9 1,1 Açıklanan
Kod Bölünme
Sonrası
Sermaye
(TL)
Tarih Bedelli
Oran
(%)
Bedelli
Nom.
Tutar
(TL)
Diğer
(*)
Bedelsiz
IK
Oran
(%)
Bedelsiz
Temettü
Oran
(%)
Nakit
Tem.Brüt
(%)
Nakit
Temettü
(TL)
Hisse
Başı
Brüt
(TL)
Kod Dağ. Tarihi Temettü Verim Hisse Başı TL Nakit Tem. Brüt Oran(%) Nakit Tem. Net Oran(%) Toplam Temettü (TL) Dağıtma Oranı
AKCNS29.03.201910,990,798079,8067,83 152.774.761 86
AKCNS30.03.20185,910,668666,8656,83 128.001.510 86
AKCNS30.03.20179,081,2389123,89105,31 237.183.773 83
AKCNS30.03.20168,741,3455134,55114,37 257.592.030 92
AKCNS01.04.20156,751,1820118,20100,47 226.290.435 91
AKCNS27.03.20146,560,754375,4364,11 144.400.866 91
AKCNS28.03.20135,220,574557,4548,83 109.986.341 92
AKCNS26.04.20125,570,463446,3439,39 88.716.571 88
AKCNS04.04.20112,780,204020,4017,34 39.049.688 66
AKCNS22.04.20104,590,341834,1829,05 65.436.608 87
AKCNS08.05.20099,620,365636,5631,08 70.002.057 67
AKCNS02.04.200811,160,652865,2855,49 124.976.646 67
AKCNS01.04.20077,710,670667,0657,00 128.382.152 88
AKCNS29.03.20065,830,539053,9048,51 89.730.409 79
AKCNS29.03.20056,160,314031,4028,26 52.273.374 83
AKCNS01.04.20043,100,120012,0010,80 19.977.085 56
AKCNS31.03.20034,170,173117,3117,00 16.465.316 95
AKCNS29.04.20020,740,07007,007,00 2.663.610 43
AKCNS01.04.20010,620,03003,003,00 1.141.547 45
AKCNS03.04.20002,080,254925,4924,80 9.698.000 A/D
AKCNS04.04.19995,060,450045,0045,00 8.561.603 A/D
AKCNS01.04.19983,441,1000110,00110,00 4.185.673 A/D
AKCNS29.04.19972,220,400040,0040,00 1.522.063 A/D
AKCNS29.03.201910,990,798079,8067,83152.774.76186
AKCNS30.03.20185,910,668666,8656,83128.001.51086
AKCNS30.03.20179,081,2389123,89105,31237.183.77383
AKCNS30.03.20168,741,3455134,55114,37257.592.03092
AKCNS01.04.20156,751,1820118,20100,47226.290.43591
AKCNS27.03.20146,560,754375,4364,11144.400.86691
AKCNS28.03.20135,220,574557,4548,83109.986.34192
AKCNS26.04.20125,570,463446,3439,3988.716.57188
AKCNS04.04.20112,780,204020,4017,3439.049.68866
AKCNS22.04.20104,590,341834,1829,0565.436.60887
AKCNS08.05.20099,620,365636,5631,0870.002.05767
AKCNS02.04.200811,160,652865,2855,49124.976.64667
AKCNS01.04.20077,710,670667,0657,00128.382.15288
AKCNS29.03.20065,830,539053,9048,5189.730.40979
AKCNS29.03.20056,160,314031,4028,2652.273.37483
AKCNS01.04.20043,100,120012,0010,8019.977.08556
AKCNS31.03.20034,170,173117,3117,0016.465.31695
AKCNS29.04.20020,740,07007,007,002.663.61043
AKCNS01.04.20010,620,03003,003,001.141.54745
AKCNS03.04.20002,080,254925,4924,809.698.000A/D
AKCNS04.04.19995,060,450045,0045,008.561.603A/D
AKCNS01.04.19983,441,1000110,00110,004.185.673A/D
AKCNS29.04.19972,220,400040,0040,001.522.063A/D

Mali Tablolar

Bilanço
Dönen Varlıklar822.436.334918.463.307995.968.0091.021.063.952
Nakit ve Nakit Benzerleri96.604.655136.675.971275.421.213258.113.923
Finansal Yatırımlar0000
Ticari Alacaklar410.586.508441.563.924443.942.043506.169.241
Finans Sektörü Faaliyetlerinden Alacaklar0000
Diğer Alacaklar46.725.38842.712.28011.030.9485.874.456
Müşteri Sözleşmelerinden Doğan Varlıklar0000
Stoklar249.419.627274.960.944244.939.954238.246.701
Canlı Varlıklar0000
Diğer Dönen Varlıklar19.100.15622.550.18820.633.85112.659.631
(Ara Toplam)822.436.334918.463.307995.968.0091.021.063.952
Satış Amacıyla Elde Tutulan Duran Varlıklar0000
Duran Varlıklar1.217.987.5101.215.876.4811.164.559.0841.191.816.381
Ticari Alacaklar0000
Finans Sektörü Faaliyetlerinden Alacaklar0000
Diğer Alacaklar3.676.3714.286.2132.959.2862.959.611
Müşteri Sözleşmelerinden Doğan Varlıklar0000
Finansal Yatırımlar125.510.942130.848.389140.844.587169.462.894
Özkaynak Yöntemiyle Değerlenen Yatırımlar0000
Canlı Varlıklar0000
Yatırım Amaçlı Gayrimenkuller0000
Stoklar0000
Kullanım Hakkı Varlıkları79.107.18271.014.56200
Maddi Duran Varlıklar834.490.879832.142.839842.551.526845.285.978
Şerefiye130.080.869130.080.869130.080.869130.080.869
Maddi Olmayan Duran Varlıklar43.641.04744.182.79045.310.35240.904.037
Ertelenmiş Vergi Varlığı1.328.9511.354.5561.025.662979.117
Diğer Duran Varlıklar151.2691.966.2631.786.8022.143.875
TOPLAM VARLIKLAR2.040.423.8442.134.339.7882.160.527.0932.212.880.333
KAYNAKLAR0000
Kısa Vadeli Yükümlülükler919.098.9441.026.072.293864.750.419894.750.866
Finansal Borçlar486.157.371565.587.426461.546.990461.782.132
Diğer Finansal Yükümlülükler0000
Ticari Borçlar399.310.136364.290.041339.982.221377.195.711
Diğer Borçlar8.481.78050.257.96912.016.58110.922.721
Müşteri Söz. Doğan Yük.0000
Finans Sektörü Faaliyetlerinden Borçlar0000
Devlet Teşvik ve Yardımları0000
Ertelenmiş Gelirler (Müşteri Söz. Doğan Yük. Dış.Kal.)3.382.7653.010.8085.142.1660
Dönem Karı Vergi Yükümlülüğü01.338.7764.293.75418.960.626
Borç Karşılıkları10.549.65812.767.69414.630.72211.578.888
Diğer Kısa Vadeli Yükümlülükler11.217.23428.819.57927.137.98514.310.788
(Ara Toplam)919.098.9441.026.072.293864.750.419894.750.866
Satış Amaçlı Elde Tutulan Duran Varlıklara İlişkin Yükümlülükler0000
Uzun Vadeli Yükümlülükler158.339.479146.109.728188.210.624188.946.258
Finansal Borçlar69.846.41062.192.295103.614.022100.000.000
Diğer Finansal Yükümlülükler0000
Ticari Borçlar0000
Diğer Borçlar0000
Müşteri Söz.Doğan Yük.0000
Finans Sektörü Faaliyetlerinden Borçlar0000
Devlet Teşvik ve Yardımları0000
Ertelenmiş Gelirler (Müşteri Söz.Doğan Yük. Dış.Kal.)0000
Uzun vadeli karşılıklar51.788.60750.610.84748.694.47246.947.283
Çalışanlara Sağlanan Faydalara İliş.Karş.0000
Ertelenmiş Vergi Yükümlülüğü36.704.46233.306.58635.902.13041.998.975
Diğer Uzun Vadeli Yükümlülükler0000
Özkaynaklar962.985.421962.157.7671.107.566.0501.129.183.209
Ana Ortaklığa Ait Özkaynaklar951.183.492950.354.9221.093.673.3681.115.193.628
Ödenmiş Sermaye191.447.068191.447.068191.447.068191.447.068
Karşılıklı İştirak Sermayesi Düzeltmesi (-)0000
Hisse Senedi İhraç Primleri0000
Değer Artış Fonları0000
Yabancı Para Çevrim Farkları0000
Kardan Ayrılan Kısıtlanmış Yedekler268.702.218268.702.218243.290.154243.290.154
Geçmiş Yıllar Kar/Zararları170.579.641170.579.641170.869.425170.869.425
Dönem Net Kar/Zararı25.611.84719.712.702177.897.040169.659.584
Diğer Özsermaye Kalemleri294.842.718299.913.293310.169.681339.927.397
Azınlık Payları11.801.92911.802.84513.892.68213.989.581
TOPLAM KAYNAKLAR2.040.423.8442.134.339.7882.160.527.0932.212.880.333
Gelir Tablosu
Sürdürülen Faaliyetler0000
Satış Gelirleri890.367.932407.320.0431.715.570.1011.319.065.826
Satışların Maliyeti (-)-777.422.429-372.986.745-1.350.035.351-1.008.130.357
Ticari Faaliyetlerden Diğer Kar (Zarar)0000
Ticari Faaliyetlerden Brüt Kar (Zarar)112.945.50334.333.298365.534.750310.935.469
Faiz, Ücret, Prim, Komisyon ve Diğer Gelirler0000
Faiz, Ücret, Prim, Komisyon ve Diğer Giderler (-)0000
Finans Sektörü Faaliyetlerinden Diğer Kar (Zarar)0000
Finans Sektörü Faaliyetlerinden Brüt Kar (Zarar)0000
Diğer Gelir ve Giderler0000
BRÜT KAR (ZARAR)112.945.50334.333.298365.534.750310.935.469
Pazarlama, Satış ve Dağıtım Giderleri (-)-13.787.272-6.202.448-21.626.468-13.618.247
Genel Yönetim Giderleri (-)-41.952.462-20.695.706-73.808.950-49.799.572
Araştırma ve Geliştirme Giderleri (-)0000
Diğer Faaliyet Gelirleri24.637.95411.804.59244.172.20333.911.169
Diğer Faaliyet Giderleri (-)-26.955.684-12.067.598-48.040.546-44.873.761
Faaliyet Karı Öncesi Diğer Gelir ve Giderler0000
FAALİYET KARI (ZARARI)54.888.0397.172.138266.230.989236.555.058
Net Faaliyet Kar/Zararı57.205.7697.435.144270.099.332247.517.650
Yatırım Faaliyetlerinden Gelirler42.351.99941.083.31235.674.61126.188.572
Yatırım Faaliyetlerinden Giderler (-)00-10.609-10.610
Diğer Gelir ve Giderler0000
Özkaynak Yöntemiyle Değerlenen Yatırımların Kar/Zararlarındaki Paylar0000
Finansman Gideri Öncesi Faaliyet Karı/Zararı97.240.03848.255.450301.894.9910
(Esas Faaliyet Dışı) Finansal Gelirler37.651.53415.110.45139.744.53219.915.498
(Esas Faaliyet Dışı) Finansal Giderler (-)-108.610.353-46.673.264-119.889.486-68.200.299
Vergi Öncesi Diğer Gelir ve Giderler42.351.99941.083.31235.664.00226.177.962
SÜRDÜRÜLEN FAALİYETLER VERGİ ÖNCESİ KARI (ZARARI)26.281.21916.692.637221.750.037214.448.219
Sürdürülen Faaliyetler Vergi Geliri (Gideri)-1.305.7252.384.628-41.992.608-42.831.347
Dönem Vergi Geliri (Gideri)00-49.980.521-46.749.367
Ertelenmiş Vergi Geliri (Gideri)-1.305.7252.384.6287.987.9133.918.020
Diğer Vergi Geliri (Gideri)0000
SÜRDÜRÜLEN FAALİYETLER DÖNEM KARI/ZARARI24.975.49419.077.265179.757.429171.616.872
DURDURULAN FAALİYETLER0000
Durdurulan Faaliyetler Vergi Sonrası Dönem Karı (Zararı)0000
DÖNEM KARI (ZARARI)24.975.49419.077.265179.757.429171.616.872
Dönem Kar/Zararının Dağılımı0000
Azınlık Payları-636.353-635.4371.860.3891.957.288
Ana Ortaklık Payları25.611.84719.712.702177.897.040169.659.584
Hisse Başına Kazanç0001
Seyreltilmiş Hisse Başına Kazanç0010
Sürdürülen Faaliyetlerden Hisse Başına Kazanç0000
Sürdürülen Faaliyetlerden Seyreltilmiş Hisse Başına Kazanç0000
Dipnot
Amortisman Giderleri47.975.84123.229.69784.190.35562.688.817
Kıdem Tazminatı333.270166.635628.210471.545
Finansman Giderleri-108.610.353-46.673.264-119.889.486-68.200.299
Yurtiçi Satışlar538.750.365248.030.0661.388.277.1771.084.254.129
Yurtdışı Satışlar338.049.640153.719.307320.661.429230.907.404
Net Yabancı Para Pozisyonu73.155.623-62.221.980-29.236.79154.278.343
Parasal net yabancı para varlık/(yükümlülük) pozisyonu73.155.623-62.221.980-29.236.79154.278.343
Net YPP (Hedge Dahil)73.155.623-62.221.980-29.236.79154.278.343
Kod Kapanış (TL) F/K FD/FAVÖK FD/Satışlar PD/DD Son Dönem
AKCNS 6,2 12,8 6,0 0,9 1,3 6/2019
Kod Kapanış (TL)
Değişim (Baz Puan) Etki* (%)
AKCNS 6,23 20,27 20,27 0,00 0,00
* Yabancı takas adedinin değişiminin son halka açıklık adedi üzerindeki etkisi
FK'ye göre FD/FAVÖK'e göre PD/DD'ne göre
Kod Kapanış Fiyatı F/K Prim/İskonto
(%)
FD/FAVÖK Prim/İskonto
(%)
PD/DD Prim/İskonto
(%)
AKCNS 6,23 8,6 -43,4 4,5 -54,8 1,1 -33,3
2019 yılının tahminleri ile hesaplanmıştır
Prim ya da iskonto oranları sıfırdan küçük değerler için iskontolu, sıfırdan büyük değerler primli olduğunu göstermektedir.
F/K FD/FAVÖK PD/DD
Kod F/K Tahmin Prim/İsk. (%) FD/FAVÖK Tahmin Prim/İsk. (%) PD/DD Tahmin Prim/İsk. (%)
AKCNS 8,6 -19,9 4,5 -36,4 1,1 -48,6
2019 yılının tahminleri ile hesaplanmıştır
Prim ya da iskonto oranları sıfırdan küçük değerler için iskontolu, sıfırdan büyük değerler primli olduğunu göstermektedir.