SON ÖNCEKİ KAPANIŞ DEĞİŞİM (%)
XU100 101.089 101.849 -0,75
VIOP 127.444 128.618 -0,91
USD/TRY 5,6824 5,6550 0,48
BIST BANKS 145.349 146.650 -0,89
SON ÖNCEKİ KAPANIŞ DEĞİŞİM (%)
DAX 12.289 12.260 0,24
GOLD 1.428,13 1.425,30 0,20
BRENT 63,44 62,47 1,55

 Akçansa Hisse Senedi | AKCNS

TL
Değişim
Fark
Toplam İşlem Hacmi
  • G
  • H
  • A
  • Y

Hisse Önerisi

TUT
  • Son Öneri Tarihi 30.05.2019
  • Hedef Fiyat 7,83
  • Getiri Pot %15

Ezgi Akalan

Yatırım Teması


Akçansa, Marmara Bölgesi'nde devam etmekte olan altyapı ve kentsel dönüşüm projelerinin yarattığı canlı talepten faydalanmakta olan Türkiye'nin en iyi stratejik konuma sahip çimento şirketlerinden biridir. Kendine ait limanı ve yurtdışına pazarlanan düşük alkali çimento segmenti sayesinde şirket, yurtiçindeki ani şok ve aşağı yönlü risklere karşı daha esnek bir konumdadır. Son olarak, Akcansa alternatif enerji kullanımına odaklanan öncü şirketlerden biri olup, 2017'de % 8,4 olan alternatif enerji kullanımı oranını 2018'de% 20'ye çıkarmayı hedeflemektedir.


Katalizör


Akçansa, Çanakkale Köprüsü inşaatında ana çimento tedarikçisi olarak yer alacak. Köprü için 300 bin m3 hazır beton kullanılması bekleniyor. Akçansa'nın önceki yıllarda 3. Köprü inşaatı için özel olarak ürettiği çimento sayesinde yüksek marjlar elde ettiğini hatırlayacak olursak, yeni köprü inşaatının şirketin önümüzdeki yıllardaki operasyonel performansını olumlu etkilemesini bekliyoruz. Buna ek olarak, şirketin düşük borç seviyesi ve ek bir sermaye gereksinimine sahip olmaması nedeniyle şirketin yüksek temettü ödeme oranlarını koruyacağını düşünüyoruz.


Riskler


Akçansa için döviz bazlı enerji fiyatlarındaki artış ve zayıf TL başlıca risk faktörlerindendir. Ek olarak, Ege bölgesinde devreye giren yeni kapasitelerin Akçansa’nın faaliyet gösterdiği Marmara bölgesinin güney kesimlerindeki çimento fiyatlarına baskı yapabileceğini düşünüyoruz.


Önceki Öneri Tarihi 22.11.2018
Önceki Hedef Fiyat 7,55
TUT

Dönemsel Hareketler

3 Aylık Hareketler Minimum Maksimum Değişim
Fiyat Hareketi (TL) 6,11 6,8 0,69
Hacim Hareketi (Milyon TL) 0,0 1,2 1,1

Dahil Olduğu Endekslerdeki Ağırlığı

XU100 (%) XU050 (%) XU030 (%)
Dahil değil Dahil değil Dahil değil

Şirket Künyesi

Ünvanı Akçansa
Kuruluş 17.09.1974
Faal Alanı Klinker, çimento ve hazır beton üretimi ve satışı faaliyeti
Telefon (0216)5713000
Faks (0216)5713031
Adres Kısıklı Caddesi No:38 Altunizade Üsküdar/istanbul

Mali Tablo*

Mali Tablo
Özkaynaklar950,41.093,7
Ödenmiş Sermaye191,4191,4
Net Kâr19,7177,9

Özet Finansal Göstergeler

Satışlar 2.538 mn TL
FAVÖK 544 mn TL
Net Kar 351 mn TL
FD/Satışlar 0,7
FD/FAVÖK 3,1
F/K 3,7
PD/DD 1,0
Satışlar 2.211 mn TL
FAVÖK 433 mn TL
Net Kar 235 mn TL
FD/Satışlar 0,8
FD/FAVÖK 4,0
F/K 5,5
PD/DD 1,1
Satışlar 1.884 mn TL
FAVÖK 320 mn TL
Net Kar 136 mn TL
FD/Satışlar 0,9
FD/FAVÖK 5,3
F/K 9,6
PD/DD 1,2
Satışlar 1.716 mn TL
FAVÖK 354 mn TL
Net Kar 178 mn TL
FD/Satışlar 1,0
FD/FAVÖK 4,8
F/K 7,3
PD/DD 1,2

Cari Değerler

F/K 8,3
FD/FAVÖK 5,4
PD/DD 1,4
FD/Satışlar 1,0
Yabancı Oranı (%) 20,68
Ort Hacim (mn$) 3A/12A 0,0 / 0,2
Piyasa Değeri 1.301,8 mnTL
Net Borç 406,8 mnTL
Yurtdışı Çarpan İskontosu (%) -39,2

Getiriler

1 Gün (%) 1 Hafta (%) 1 Ay (%) Yıl İçi Getiri
TL 1,34 5,26 7,42 3,98
USD 0,63 5,63 9,69 -3,16
Göreceli 2,11 1,10 -0,09 -6,12

Ortaklık Yapısı

Ticari Ünvan Pay Oranı(%)
Önceki Değere Göre Değişim
Kod Kapanış Fiyat (TL) Cari Tahmin
(mn TL)
Tahmin
Güncelleme
Tarihi
1 Hafta
(mn TL)
1 Ay
(mn TL)
3 Ay
(mn TL)
AKCNS 6,8
136,2
1.884,2
320,2
1.077,1
2.005,5
29.05.2019
29.05.2019
29.05.2019
29.05.2019
29.05.2019
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
-14,4
19,2
-20,7
-77,5
-92,9
2019 yılının tahminleri ile hesaplanmıştır
1 Hafta Önceki 1 Ay Önceki 3 Ay Önceki
Kod Öneri Tarihi Öneri Hedef Değişim (TL) Öneri Hedef Değişim (TL) Öneri Hedef Değişim (TL)
AKCNS 30.05.2019 TUT TUT 7,83 0,00 TUT 7,55 0,28
Kod Kapanış Fiyat Temettü
Verim (%)
Hisse
Başı TL
Dağıtma
Oranı (%)
Toplam
Temettü (mn TL)
Tahmin/
Gerçekleşen
AKCNS 6,8
15,54
9,00
10,99
5,91
1,0569
0,6119
0,7980
0,6686
86
86
86
86
202,3
117,1
152,8
128,0
Tahmin
Tahmin
Gerçekleşen
Gerçekleşen
Kod Satışlar (mn TL) Net Kar (mn TL) FAVÖK (mn TL) Tahmin/Açıklanan
AKCNS 2.537,8 351,2 543,7 Tahmin
AKCNS 2.210,5 235,3 432,5 Tahmin
AKCNS 1.884,2 136,2 320,2 Tahmin
AKCNS 1.715,6 177,9 354,3 Açıklanan
Kod F/K FD/FAVÖK FD/Satışlar PD/DD Tahmin/Açıklanan
AKCNS 3,7 3,1 0,7 1,0 Tahmin
AKCNS 5,5 4,0 0,8 1,1 Tahmin
AKCNS 9,6 5,3 0,9 1,2 Tahmin
AKCNS 7,3 4,8 1,0 1,2 Açıklanan
Kod Bölünme
Sonrası
Sermaye
(TL)
Tarih Bedelli
Oran
(%)
Bedelli
Nom.
Tutar
(TL)
Diğer
(*)
Bedelsiz
IK
Oran
(%)
Bedelsiz
Temettü
Oran
(%)
Nakit
Tem.Brüt
(%)
Nakit
Temettü
(TL)
Hisse
Başı
Brüt
(TL)
Kod Dağ. Tarihi Temettü Verim Hisse Başı TL Nakit Tem. Brüt Oran(%) Nakit Tem. Net Oran(%) Toplam Temettü (TL) Dağıtma Oranı
AKCNS29.03.201910,990,798079,8067,83 152.774.761 86
AKCNS30.03.20185,910,668666,8656,83 128.001.510 86
AKCNS30.03.20179,081,2389123,89105,31 237.183.773 83
AKCNS30.03.20168,741,3455134,55114,37 257.592.030 92
AKCNS01.04.20156,751,1820118,20100,47 226.290.435 91
AKCNS27.03.20146,560,754375,4364,11 144.400.866 91
AKCNS28.03.20135,220,574557,4548,83 109.986.341 92
AKCNS26.04.20125,570,463446,3439,39 88.716.571 88
AKCNS04.04.20112,780,204020,4017,34 39.049.688 66
AKCNS22.04.20104,590,341834,1829,05 65.436.608 87
AKCNS08.05.20099,620,365636,5631,08 70.002.057 67
AKCNS02.04.200811,160,652865,2855,49 124.976.646 67
AKCNS01.04.20077,710,670667,0657,00 128.382.152 88
AKCNS29.03.20065,830,539053,9048,51 89.730.409 79
AKCNS29.03.20056,160,314031,4028,26 52.273.374 83
AKCNS01.04.20043,100,120012,0010,80 19.977.085 56
AKCNS31.03.20034,170,173117,3117,00 16.465.316 95
AKCNS29.04.20020,740,07007,007,00 2.663.610 43
AKCNS01.04.20010,620,03003,003,00 1.141.547 45
AKCNS03.04.20002,080,254925,4924,80 9.698.000 A/D
AKCNS04.04.19995,060,450045,0045,00 8.561.603 A/D
AKCNS01.04.19983,441,1000110,00110,00 4.185.673 A/D
AKCNS29.04.19972,220,400040,0040,00 1.522.063 A/D
AKCNS29.03.201910,990,798079,8067,83152.774.76186
AKCNS30.03.20185,910,668666,8656,83128.001.51086
AKCNS30.03.20179,081,2389123,89105,31237.183.77383
AKCNS30.03.20168,741,3455134,55114,37257.592.03092
AKCNS01.04.20156,751,1820118,20100,47226.290.43591
AKCNS27.03.20146,560,754375,4364,11144.400.86691
AKCNS28.03.20135,220,574557,4548,83109.986.34192
AKCNS26.04.20125,570,463446,3439,3988.716.57188
AKCNS04.04.20112,780,204020,4017,3439.049.68866
AKCNS22.04.20104,590,341834,1829,0565.436.60887
AKCNS08.05.20099,620,365636,5631,0870.002.05767
AKCNS02.04.200811,160,652865,2855,49124.976.64667
AKCNS01.04.20077,710,670667,0657,00128.382.15288
AKCNS29.03.20065,830,539053,9048,5189.730.40979
AKCNS29.03.20056,160,314031,4028,2652.273.37483
AKCNS01.04.20043,100,120012,0010,8019.977.08556
AKCNS31.03.20034,170,173117,3117,0016.465.31695
AKCNS29.04.20020,740,07007,007,002.663.61043
AKCNS01.04.20010,620,03003,003,001.141.54745
AKCNS03.04.20002,080,254925,4924,809.698.000A/D
AKCNS04.04.19995,060,450045,0045,008.561.603A/D
AKCNS01.04.19983,441,1000110,00110,004.185.673A/D
AKCNS29.04.19972,220,400040,0040,001.522.063A/D

Mali Tablolar

Bilanço
Dönen Varlıklar918.463.307995.968.0091.021.063.952848.425.884
Nakit ve Nakit Benzerleri136.675.971275.421.213258.113.92390.925.970
Finansal Yatırımlar0000
Ticari Alacaklar441.563.924443.942.043506.169.241514.612.473
Finans Sektörü Faaliyetlerinden Alacaklar0000
Diğer Alacaklar42.712.28011.030.9485.874.4563.496.715
Müşteri Sözleşmelerinden Doğan Varlıklar0000
Stoklar274.960.944244.939.954238.246.701224.283.028
Canlı Varlıklar0000
Diğer Dönen Varlıklar22.550.18820.633.85112.659.63115.107.698
(Ara Toplam)918.463.307995.968.0091.021.063.952848.425.884
Satış Amacıyla Elde Tutulan Duran Varlıklar0000
Duran Varlıklar1.215.876.4811.164.559.0841.191.816.3811.221.515.793
Ticari Alacaklar0000
Finans Sektörü Faaliyetlerinden Alacaklar0000
Diğer Alacaklar4.286.2132.959.2862.959.6113.131.259
Müşteri Sözleşmelerinden Doğan Varlıklar0000
Finansal Yatırımlar130.848.389140.844.587169.462.894192.510.958
Özkaynak Yöntemiyle Değerlenen Yatırımlar0000
Canlı Varlıklar0000
Yatırım Amaçlı Gayrimenkuller0000
Stoklar0000
Kullanım Hakkı Varlıkları71.014.562000
Maddi Duran Varlıklar832.142.839842.551.526845.285.978850.501.414
Şerefiye130.080.869130.080.869130.080.869130.080.869
Maddi Olmayan Duran Varlıklar44.182.79045.310.35240.904.03741.713.339
Ertelenmiş Vergi Varlığı1.354.5561.025.662979.117951.433
Diğer Duran Varlıklar1.966.2631.786.8022.143.8752.626.521
TOPLAM VARLIKLAR2.134.339.7882.160.527.0932.212.880.3332.069.941.677
KAYNAKLAR0000
Kısa Vadeli Yükümlülükler1.026.072.293864.750.419894.750.866788.374.836
Finansal Borçlar565.587.426461.546.990461.782.132374.048.519
Diğer Finansal Yükümlülükler0000
Ticari Borçlar364.290.041339.982.221377.195.711364.321.088
Diğer Borçlar50.257.96912.016.58110.922.7219.228.771
Müşteri Söz. Doğan Yük.0000
Finans Sektörü Faaliyetlerinden Borçlar0000
Devlet Teşvik ve Yardımları0000
Ertelenmiş Gelirler (Müşteri Söz. Doğan Yük. Dış.Kal.)3.010.8085.142.16600
Dönem Karı Vergi Yükümlülüğü1.338.7764.293.75418.960.62618.018.786
Borç Karşılıkları12.767.69414.630.72211.578.8889.181.572
Diğer Kısa Vadeli Yükümlülükler28.819.57927.137.98514.310.78813.576.100
(Ara Toplam)1.026.072.293864.750.419894.750.866788.374.836
Satış Amaçlı Elde Tutulan Duran Varlıklara İlişkin Yükümlülükler0000
Uzun Vadeli Yükümlülükler146.109.728188.210.624188.946.258190.473.887
Finansal Borçlar62.192.295103.614.022100.000.000100.000.000
Diğer Finansal Yükümlülükler0000
Ticari Borçlar0000
Diğer Borçlar0000
Müşteri Söz.Doğan Yük.0000
Finans Sektörü Faaliyetlerinden Borçlar0000
Devlet Teşvik ve Yardımları0000
Ertelenmiş Gelirler (Müşteri Söz.Doğan Yük. Dış.Kal.)0000
Uzun vadeli karşılıklar50.610.84748.694.47246.947.28346.381.840
Çalışanlara Sağlanan Faydalara İliş.Karş.0000
Ertelenmiş Vergi Yükümlülüğü33.306.58635.902.13041.998.97544.092.047
Diğer Uzun Vadeli Yükümlülükler0000
Özkaynaklar962.157.7671.107.566.0501.129.183.2091.091.092.954
Ana Ortaklığa Ait Özkaynaklar950.354.9221.093.673.3681.115.193.6281.077.896.216
Ödenmiş Sermaye191.447.068191.447.068191.447.068191.447.068
Karşılıklı İştirak Sermayesi Düzeltmesi (-)0000
Hisse Senedi İhraç Primleri0000
Değer Artış Fonları0000
Yabancı Para Çevrim Farkları0000
Kardan Ayrılan Kısıtlanmış Yedekler268.702.218243.290.154243.290.154243.290.154
Geçmiş Yıllar Kar/Zararları170.579.641170.869.425170.869.425170.869.425
Dönem Net Kar/Zararı19.712.702177.897.040169.659.584110.466.511
Diğer Özsermaye Kalemleri299.913.293310.169.681339.927.397361.823.058
Azınlık Payları11.802.84513.892.68213.989.58113.196.738
TOPLAM KAYNAKLAR2.134.339.7882.160.527.0932.212.880.3332.069.941.677
Gelir Tablosu
Sürdürülen Faaliyetler0000
Satış Gelirleri407.320.0431.715.570.1011.319.065.826850.028.124
Satışların Maliyeti (-)-372.986.745-1.350.035.351-1.008.130.357-655.755.852
Ticari Faaliyetlerden Diğer Kar (Zarar)0000
Ticari Faaliyetlerden Brüt Kar (Zarar)34.333.298365.534.750310.935.469194.272.272
Faiz, Ücret, Prim, Komisyon ve Diğer Gelirler0000
Faiz, Ücret, Prim, Komisyon ve Diğer Giderler (-)0000
Finans Sektörü Faaliyetlerinden Diğer Kar (Zarar)0000
Finans Sektörü Faaliyetlerinden Brüt Kar (Zarar)0000
Diğer Gelir ve Giderler0000
BRÜT KAR (ZARAR)34.333.298365.534.750310.935.469194.272.272
Pazarlama, Satış ve Dağıtım Giderleri (-)-6.202.448-21.626.468-13.618.247-9.173.216
Genel Yönetim Giderleri (-)-20.695.706-73.808.950-49.799.572-32.031.560
Araştırma ve Geliştirme Giderleri (-)0000
Diğer Faaliyet Gelirleri11.804.59244.172.20333.911.16913.002.633
Diğer Faaliyet Giderleri (-)-12.067.598-48.040.546-44.873.761-19.789.156
Faaliyet Karı Öncesi Diğer Gelir ve Giderler0000
FAALİYET KARI (ZARARI)7.172.138266.230.989236.555.058146.280.973
Net Faaliyet Kar/Zararı7.435.144270.099.332247.517.650153.067.496
Yatırım Faaliyetlerinden Gelirler41.083.31235.674.61126.188.57221.724.566
Yatırım Faaliyetlerinden Giderler (-)0-10.609-10.610-10.609
Diğer Gelir ve Giderler0000
Özkaynak Yöntemiyle Değerlenen Yatırımların Kar/Zararlarındaki Paylar0000
Finansman Gideri Öncesi Faaliyet Karı/Zararı48.255.450301.894.99100
(Esas Faaliyet Dışı) Finansal Gelirler15.110.45139.744.53219.915.4989.913.934
(Esas Faaliyet Dışı) Finansal Giderler (-)-46.673.264-119.889.486-68.200.299-40.401.759
Vergi Öncesi Diğer Gelir ve Giderler41.083.31235.664.00226.177.96221.713.957
SÜRDÜRÜLEN FAALİYETLER VERGİ ÖNCESİ KARI (ZARARI)16.692.637221.750.037214.448.219137.507.105
Sürdürülen Faaliyetler Vergi Geliri (Gideri)2.384.628-41.992.608-42.831.347-25.876.149
Dönem Vergi Geliri (Gideri)0-49.980.521-46.749.367-28.825.816
Ertelenmiş Vergi Geliri (Gideri)2.384.6287.987.9133.918.0202.949.667
Diğer Vergi Geliri (Gideri)0000
SÜRDÜRÜLEN FAALİYETLER DÖNEM KARI/ZARARI19.077.265179.757.429171.616.872111.630.956
DURDURULAN FAALİYETLER0000
Durdurulan Faaliyetler Vergi Sonrası Dönem Karı (Zararı)0000
DÖNEM KARI (ZARARI)19.077.265179.757.429171.616.872111.630.956
Dönem Kar/Zararının Dağılımı0000
Azınlık Payları-635.4371.860.3891.957.2881.164.445
Ana Ortaklık Payları19.712.702177.897.040169.659.584110.466.511
Hisse Başına Kazanç0010
Seyreltilmiş Hisse Başına Kazanç0100
Sürdürülen Faaliyetlerden Hisse Başına Kazanç0000
Sürdürülen Faaliyetlerden Seyreltilmiş Hisse Başına Kazanç0000
Dipnot
Amortisman Giderleri23.229.69784.190.35562.688.81741.820.012
Kıdem Tazminatı166.635628.210471.545314.363
Finansman Giderleri-46.673.264-119.889.486-68.200.299-40.401.759
Yurtiçi Satışlar248.030.0661.388.277.1771.084.254.129734.762.827
Yurtdışı Satışlar153.719.307320.661.429230.907.404116.245.406
Net Yabancı Para Pozisyonu-62.221.980-29.236.79154.278.3437.662.797
Parasal net yabancı para varlık/(yükümlülük) pozisyonu-62.221.980-29.236.79154.278.3437.662.797
Net YPP (Hedge Dahil)-62.221.980-29.236.79154.278.3437.662.797
Kod Kapanış (TL) F/K FD/FAVÖK FD/Satışlar PD/DD Son Dönem
AKCNS 6,8 8,3 5,4 1,0 1,4 3/2019
Kod Kapanış (TL)
Değişim (Baz Puan) Etki* (%)
AKCNS 6,80 20,72 20,68 -3,70 -0,04
* Yabancı takas adedinin değişiminin son halka açıklık adedi üzerindeki etkisi
FK'ye göre FD/FAVÖK'e göre PD/DD'ne göre
Kod Kapanış Fiyatı F/K Prim/İskonto
(%)
FD/FAVÖK Prim/İskonto
(%)
PD/DD Prim/İskonto
(%)
AKCNS 6,80 9,6 -39,2 5,3 -46,0 1,2 -29,5
2019 yılının tahminleri ile hesaplanmıştır
Prim ya da iskonto oranları sıfırdan küçük değerler için iskontolu, sıfırdan büyük değerler primli olduğunu göstermektedir.
F/K FD/FAVÖK PD/DD
Kod F/K Tahmin Prim/İsk. (%) FD/FAVÖK Tahmin Prim/İsk. (%) PD/DD Tahmin Prim/İsk. (%)
AKCNS 9,6 -8,4 5,3 -23,5 1,2 -44,6
2019 yılının tahminleri ile hesaplanmıştır
Prim ya da iskonto oranları sıfırdan küçük değerler için iskontolu, sıfırdan büyük değerler primli olduğunu göstermektedir.