SON ÖNCEKİ KAPANIŞ DEĞİŞİM (%)
XU100 119.147 117.741 1,19
VIOP 135.245 133.925 0,99
USD/TRY 6,8587 6,8552 0,05
BIST BANKA 128.599 126.418 1,73
SON ÖNCEKİ KAPANIŞ DEĞİŞİM (%)
DAX 12.931 12.697 1,84
ALTIN 1.804,67 1.810,52 -0,32
BRENT 43,50 43,79 -0,66

 Akçansa Hisse Senedi | AKCNS

TL
Değişim
Fark
Toplam İşlem Hacmi
  • G
  • H
  • A
  • Y

Hisse Önerisi

SAT
  • Son Öneri Tarihi 25.06.2020
  • Hedef Fiyat 12,08
  • Getiri Pot %-13

Ezgi Akalan

Yatırım Teması


Akçansa, zorlayıcı iç piyasa koşullarında kapasitesini ihracat pazarlarına kolayca kaydırabilmesi, nispeten düşük borç seviyesi ve 2020’de öngördüğümüz %63 net kar büyümesi ile araştırma kapsamımızda en öne çıkardığımız çimento hissesi. Şirketin 2020’de dış pazardaki güçlü pozisyonunu devam ettirerek ihracat potansiyelini klinkerden katma değeri daha yüksek çimento satışlarına yönlendirmesini bekliyoruz. Ek olarak, etkin işletme sermayesi yönetimi ve önemli bir yatırım ihtiyacı olmaması nedeniyle Şirket’in nakit yaratımı desteklenmeye devam edecektir. Diğer yandan, 2020 yılında zayıf iç talebin hacimler ve fiyatlama üzerinde baskı oluşturmaya devam edeceğini düşünüyoruz. Hissenin son dönemdeki endeks üzeri performansını göz önüne alarak hisse için TUT tavsiyemizi koruyoruz.


Katalizör


İç talepteki toparlanmanın beklentilerimizden daha erken gerçekleşmesi, beklentilerin üzerinde fiyat artışı ve ihracat geliri, $ bazlı petkok fiyatlarında düşüş hisse fiyatını destekleyecek pozitif katalizörler arasında sayılabilir.


Riskler


Akçansa için; iç talepteki zayıflığın devam etmesi, dış pazardaki rekabetin artmasıyla ihracat gelirlerinin beklentimizin altında kalması, döviz bazlı enerji fiyatlarındaki artış ve zayıf TL şirketin operasyonel performansını olumsuz etkileyecek risk faktörleri.


Önceki Öneri Tarihi 06.04.2020
Önceki Hedef Fiyat 8,91
TUT

Dönemsel Hareketler

3 Aylık Hareketler Minimum Maksimum Değişim
Fiyat Hareketi (TL) 7,2 15,45 8,25
Hacim Hareketi (Milyon TL) 3,8 220,4 216,6

Dahil Olduğu Endekslerdeki Ağırlığı

XU100 (%) XU050 (%) XU030 (%)
0,2 Dahil değil Dahil değil

Şirket Künyesi

Ünvanı Akçansa
Kuruluş 17.09.1974
Faal Alanı Klinker, çimento ve hazır beton üretimi ve satışı faaliyeti
Telefon (0216)5713000
Faks (0216)5713031
Adres Kısıklı Caddesi No:38 Altunizade Üsküdar/istanbul

Mali Tablo*

Mali Tablo
Özkaynaklar926,21.028,9
Ödenmiş Sermaye191,4191,4
Net Kâr-24,775,2

Özet Finansal Göstergeler

Satışlar 2.345 mn TL
FAVÖK 431 mn TL
Net Kar 250 mn TL
FD/Satışlar 1,2
FD/FAVÖK 6,8
F/K 10,6
PD/DD 2,0
Satışlar 2.044 mn TL
FAVÖK 336 mn TL
Net Kar 163 mn TL
FD/Satışlar 1,4
FD/FAVÖK 8,7
F/K 16,3
PD/DD 2,3
Satışlar 1.751 mn TL
FAVÖK 236 mn TL
Net Kar 77 mn TL
FD/Satışlar 1,7
FD/FAVÖK 12,3
F/K 34,5
PD/DD 2,5
Satışlar 1.826 mn TL
FAVÖK 245 mn TL
Net Kar 75 mn TL
FD/Satışlar 1,6
FD/FAVÖK 11,9
F/K 35,3
PD/DD 2,6

Cari Değerler

F/K A/D
FD/FAVÖK 12,7
PD/DD 2,9
FD/Satışlar 1,6
Yabancı Oranı (%) 15,31
Ort Hacim (mn$) 3A/12A 5,3 / 1,6
Piyasa Değeri 2.651,5 mnTL
Net Borç 375,2 mnTL
Yurtdışı Çarpan İskontosu (%) 87,9

Getiriler

1 Gün (%) 1 Hafta (%) 1 Ay (%) Yıl İçi Getiri
TL -0,93 -10,36 12,06 42,93
USD -0,78 -10,36 11,57 23,97
Göreceli -0,37 -9,14 4,53 38,90

Ortaklık Yapısı

Ticari Ünvan Pay Oranı(%)
Önceki Değere Göre Değişim
Kod Kapanış Fiyat (TL) Cari Tahmin
(mn TL)
Tahmin
Güncelleme
Tarihi
1 Hafta
(mn TL)
1 Ay
(mn TL)
3 Ay
(mn TL)
AKCNS 13,85
76,9
1.751,1
236,3
1.059,5
1.880,2
24.06.2020
24.06.2020
24.06.2020
24.06.2020
24.06.2020
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
-19,5
-199,7
-55,0
-19,5
-174,1
-19,5
-199,7
-55,0
-19,5
-174,1
2020 yılının tahminleri ile hesaplanmıştır
1 Hafta Önceki 1 Ay Önceki 3 Ay Önceki
Kod Öneri Tarihi Öneri Hedef Değişim (TL) Öneri Hedef Değişim (TL) Öneri Hedef Değişim (TL)
AKCNS 25.06.2020 SAT 12,08 0,00 TUT 8,91 3,17 TUT 8,91 3,17
Kod Kapanış Fiyat Temettü
Verim (%)
Hisse
Başı TL
Dağıtma
Oranı (%)
Toplam
Temettü (mn TL)
Tahmin/
Gerçekleşen
AKCNS 13,85
4,60
1,80
3,44
10,99
0,6376
0,2490
0,2420
0,7980
75
62
62
86
122,1
47,7
46,3
152,8
Tahmin
Tahmin
Gerçekleşen
Gerçekleşen
Kod Satışlar (mn TL) Net Kar (mn TL) FAVÖK (mn TL) Tahmin/Açıklanan
AKCNS 2.344,8 250,4 430,6 Tahmin
AKCNS 2.043,5 162,7 336,1 Tahmin
AKCNS 1.751,1 76,9 236,3 Tahmin
AKCNS 1.826,1 75,2 244,6 Açıklanan
Kod F/K FD/FAVÖK FD/Satışlar PD/DD Tahmin/Açıklanan
AKCNS 10,6 6,8 1,2 2,0 Tahmin
AKCNS 16,3 8,7 1,4 2,3 Tahmin
AKCNS 34,5 12,3 1,7 2,5 Tahmin
AKCNS 35,3 11,9 1,6 2,6 Açıklanan
Kod Bölünme
Sonrası
Sermaye
(TL)
Tarih Bedelli
Oran
(%)
Bedelli
Nom.
Tutar
(TL)
Diğer
(*)
Bedelsiz
IK
Oran
(%)
Bedelsiz
Temettü
Oran
(%)
Nakit
Tem.Brüt
(%)
Nakit
Temettü
(TL)
Hisse
Başı
Brüt
(TL)
Kod Dağ. Tarihi Temettü Verim Hisse Başı TL Nakit Tem. Brüt Oran(%) Nakit Tem. Net Oran(%) Toplam Temettü (TL) Dağıtma Oranı
AKCNS26.03.20203,440,242024,2020,57 46.330.191 62
AKCNS29.03.201910,990,798079,8067,83 152.774.761 86
AKCNS30.03.20185,910,668666,8656,83 128.001.510 86
AKCNS30.03.20179,081,2389123,89105,31 237.183.773 83
AKCNS30.03.20168,741,3455134,55114,37 257.592.030 92
AKCNS01.04.20156,751,1820118,20100,47 226.290.435 91
AKCNS27.03.20146,560,754375,4364,11 144.400.866 91
AKCNS28.03.20135,220,574557,4548,83 109.986.341 92
AKCNS26.04.20125,570,463446,3439,39 88.716.571 88
AKCNS04.04.20112,780,204020,4017,34 39.049.688 66
AKCNS22.04.20104,590,341834,1829,05 65.436.608 87
AKCNS08.05.20099,620,365636,5631,08 70.002.057 67
AKCNS02.04.200811,160,652865,2855,49 124.976.646 67
AKCNS01.04.20077,710,670667,0657,00 128.382.152 88
AKCNS29.03.20065,830,539053,9048,51 89.730.409 79
AKCNS29.03.20056,160,314031,4028,26 52.273.374 83
AKCNS01.04.20043,100,120012,0010,80 19.977.085 56
AKCNS31.03.20034,170,173117,3117,00 16.465.316 95
AKCNS29.04.20020,740,07007,007,00 2.663.610 43
AKCNS01.04.20010,620,03003,003,00 1.141.547 45
AKCNS03.04.20002,080,254925,4924,80 9.698.000 A/D
AKCNS04.04.19995,060,450045,0045,00 8.561.603 A/D
AKCNS01.04.19983,441,1000110,00110,00 4.185.673 A/D
AKCNS29.04.19972,220,400040,0040,00 1.522.063 A/D
AKCNS26.03.20203,440,242024,2020,5746.330.19162
AKCNS29.03.201910,990,798079,8067,83152.774.76186
AKCNS30.03.20185,910,668666,8656,83128.001.51086
AKCNS30.03.20179,081,2389123,89105,31237.183.77383
AKCNS30.03.20168,741,3455134,55114,37257.592.03092
AKCNS01.04.20156,751,1820118,20100,47226.290.43591
AKCNS27.03.20146,560,754375,4364,11144.400.86691
AKCNS28.03.20135,220,574557,4548,83109.986.34192
AKCNS26.04.20125,570,463446,3439,3988.716.57188
AKCNS04.04.20112,780,204020,4017,3439.049.68866
AKCNS22.04.20104,590,341834,1829,0565.436.60887
AKCNS08.05.20099,620,365636,5631,0870.002.05767
AKCNS02.04.200811,160,652865,2855,49124.976.64667
AKCNS01.04.20077,710,670667,0657,00128.382.15288
AKCNS29.03.20065,830,539053,9048,5189.730.40979
AKCNS29.03.20056,160,314031,4028,2652.273.37483
AKCNS01.04.20043,100,120012,0010,8019.977.08556
AKCNS31.03.20034,170,173117,3117,0016.465.31695
AKCNS29.04.20020,740,07007,007,002.663.61043
AKCNS01.04.20010,620,03003,003,001.141.54745
AKCNS03.04.20002,080,254925,4924,809.698.000A/D
AKCNS04.04.19995,060,450045,0045,008.561.603A/D
AKCNS01.04.19983,441,1000110,00110,004.185.673A/D
AKCNS29.04.19972,220,400040,0040,001.522.063A/D

Mali Tablolar

Bilanço
Dönen Varlıklar876.266.788762.909.724805.704.406822.436.334
Nakit ve Nakit Benzerleri291.356.975152.041.813122.354.49996.604.655
Finansal Yatırımlar0000
Ticari Alacaklar305.826.145369.076.028415.807.479410.586.508
Finans Sektörü Faaliyetlerinden Alacaklar0000
Diğer Alacaklar57.398.67551.697.56849.819.86346.725.388
Müşteri Sözleşmelerinden Doğan Varlıklar0000
Stoklar199.536.116181.225.628205.084.000249.419.627
Canlı Varlıklar0000
Diğer Dönen Varlıklar22.148.8778.868.68712.638.56519.100.156
(Ara Toplam)876.266.788762.909.724805.704.406822.436.334
Satış Amacıyla Elde Tutulan Duran Varlıklar0000
Duran Varlıklar1.232.930.6221.246.836.7641.220.603.0521.217.987.510
Ticari Alacaklar0000
Finans Sektörü Faaliyetlerinden Alacaklar0000
Diğer Alacaklar4.554.3273.829.4533.639.9243.676.371
Müşteri Sözleşmelerinden Doğan Varlıklar0000
Finansal Yatırımlar126.486.304159.966.650140.431.531125.510.942
Özkaynak Yöntemiyle Değerlenen Yatırımlar0000
Canlı Varlıklar0000
Yatırım Amaçlı Gayrimenkuller0000
Stoklar0000
Kullanım Hakkı Varlıkları87.019.81881.649.08275.859.50779.107.182
Maddi Duran Varlıklar839.135.278826.102.634826.332.260834.490.879
Şerefiye130.080.869130.080.869130.080.869130.080.869
Maddi Olmayan Duran Varlıklar41.676.17642.504.80442.616.91443.641.047
Ertelenmiş Vergi Varlığı1.122.7631.087.3051.126.9381.328.951
Diğer Duran Varlıklar2.855.0871.615.967515.109151.269
TOPLAM VARLIKLAR2.109.197.4102.009.746.4882.026.307.4582.040.423.844
KAYNAKLAR0000
Kısa Vadeli Yükümlülükler850.381.753649.159.854860.436.327919.098.944
Finansal Borçlar438.725.021255.658.674472.186.064486.157.371
Diğer Finansal Yükümlülükler0000
Ticari Borçlar367.947.289355.755.945355.667.149399.310.136
Diğer Borçlar18.141.77312.810.64312.746.4688.481.780
Müşteri Söz. Doğan Yük.0000
Finans Sektörü Faaliyetlerinden Borçlar0000
Devlet Teşvik ve Yardımları0000
Ertelenmiş Gelirler (Müşteri Söz. Doğan Yük. Dış.Kal.)2.715.8382.536.0258.1283.382.765
Dönem Karı Vergi Yükümlülüğü04.611.524184.7580
Borç Karşılıkları13.598.7759.074.17610.686.52910.549.658
Diğer Kısa Vadeli Yükümlülükler9.253.0578.712.8678.957.23111.217.234
(Ara Toplam)850.381.753649.159.854860.436.327919.098.944
Satış Amaçlı Elde Tutulan Duran Varlıklara İlişkin Yükümlülükler0000
Uzun Vadeli Yükümlülükler320.833.107319.512.646160.438.886158.339.479
Finansal Borçlar227.805.209220.795.79467.749.54969.846.410
Diğer Finansal Yükümlülükler0000
Ticari Borçlar0000
Diğer Borçlar0000
Müşteri Söz.Doğan Yük.0000
Finans Sektörü Faaliyetlerinden Borçlar0000
Devlet Teşvik ve Yardımları0000
Ertelenmiş Gelirler (Müşteri Söz.Doğan Yük. Dış.Kal.)0000
Uzun vadeli karşılıklar59.171.39657.285.60353.476.76251.788.607
Çalışanlara Sağlanan Faydalara İliş.Karş.0000
Ertelenmiş Vergi Yükümlülüğü33.856.50241.431.24939.212.57536.704.462
Diğer Uzun Vadeli Yükümlülükler0000
Özkaynaklar937.982.5501.041.073.9881.005.432.245962.985.421
Ana Ortaklığa Ait Özkaynaklar926.246.6081.028.887.397993.403.568951.183.492
Ödenmiş Sermaye191.447.068191.447.068191.447.068191.447.068
Karşılıklı İştirak Sermayesi Düzeltmesi (-)0000
Hisse Senedi İhraç Primleri0000
Değer Artış Fonları0000
Yabancı Para Çevrim Farkları0000
Kardan Ayrılan Kısıtlanmış Yedekler297.643.058268.702.218268.702.218268.702.218
Geçmiş Yıllar Kar/Zararları170.768.226170.642.103170.579.641170.579.641
Dönem Net Kar/Zararı-24.680.96775.220.45753.657.36325.611.847
Diğer Özsermaye Kalemleri291.069.223322.875.551309.017.278294.842.718
Azınlık Payları11.735.94212.186.59112.028.67711.801.929
TOPLAM KAYNAKLAR2.109.197.4102.009.746.4882.026.307.4582.040.423.844
Gelir Tablosu
Sürdürülen Faaliyetler0000
Satış Gelirleri384.959.1561.826.105.8241.378.775.446890.367.932
Satışların Maliyeti (-)-365.182.251-1.573.110.547-1.185.038.831-777.422.429
Ticari Faaliyetlerden Diğer Kar (Zarar)0000
Ticari Faaliyetlerden Brüt Kar (Zarar)19.776.905252.995.277193.736.615112.945.503
Faiz, Ücret, Prim, Komisyon ve Diğer Gelirler0000
Faiz, Ücret, Prim, Komisyon ve Diğer Giderler (-)0000
Finans Sektörü Faaliyetlerinden Diğer Kar (Zarar)0000
Finans Sektörü Faaliyetlerinden Brüt Kar (Zarar)0000
Diğer Gelir ve Giderler0000
BRÜT KAR (ZARAR)19.776.905252.995.277193.736.615112.945.503
Pazarlama, Satış ve Dağıtım Giderleri (-)-4.151.155-23.328.261-17.893.548-13.787.272
Genel Yönetim Giderleri (-)-25.212.792-82.462.345-61.070.034-41.952.462
Araştırma ve Geliştirme Giderleri (-)0000
Diğer Faaliyet Gelirleri8.138.88635.522.35623.812.30724.637.954
Diğer Faaliyet Giderleri (-)-15.201.450-34.168.083-31.216.937-26.955.684
Faaliyet Karı Öncesi Diğer Gelir ve Giderler0000
FAALİYET KARI (ZARARI)-16.649.606148.558.944107.368.40354.888.039
Net Faaliyet Kar/Zararı-9.587.042147.204.671114.773.03357.205.769
Yatırım Faaliyetlerinden Gelirler461.43670.632.40359.364.43542.351.999
Yatırım Faaliyetlerinden Giderler (-)0000
Diğer Gelir ve Giderler0000
Özkaynak Yöntemiyle Değerlenen Yatırımların Kar/Zararlarındaki Paylar0000
Finansman Gideri Öncesi Faaliyet Karı/Zararı-16.188.170219.191.347166.732.83897.240.038
(Esas Faaliyet Dışı) Finansal Gelirler10.249.63323.100.54541.817.59637.651.534
(Esas Faaliyet Dışı) Finansal Giderler (-)-24.847.159-154.978.074-150.212.140-108.610.353
Vergi Öncesi Diğer Gelir ve Giderler461.43670.632.40359.364.43542.351.999
SÜRDÜRÜLEN FAALİYETLER VERGİ ÖNCESİ KARI (ZARARI)-30.785.69687.313.81858.338.29426.281.219
Sürdürülen Faaliyetler Vergi Geliri (Gideri)5.936.188-12.345.052-5.090.536-1.305.725
Dönem Vergi Geliri (Gideri)0-6.807.220-1.820.7140
Ertelenmiş Vergi Geliri (Gideri)5.936.188-5.537.832-3.269.822-1.305.725
Diğer Vergi Geliri (Gideri)0000
SÜRDÜRÜLEN FAALİYETLER DÖNEM KARI/ZARARI-24.849.50874.968.76653.247.75824.975.494
DURDURULAN FAALİYETLER0000
Durdurulan Faaliyetler Vergi Sonrası Dönem Karı (Zararı)0000
DÖNEM KARI (ZARARI)-24.849.50874.968.76653.247.75824.975.494
Dönem Kar/Zararının Dağılımı0000
Azınlık Payları-168.541-251.691-409.605-636.353
Ana Ortaklık Payları-24.680.96775.220.45753.657.36325.611.847
Hisse Başına Kazanç0000
Seyreltilmiş Hisse Başına Kazanç0000
Sürdürülen Faaliyetlerden Hisse Başına Kazanç0000
Sürdürülen Faaliyetlerden Seyreltilmiş Hisse Başına Kazanç0000
Dipnot
Amortisman Giderleri24.987.65097.426.57972.638.98747.975.841
Kıdem Tazminatı2.796.3551.128.1517.312.505333.270
Finansman Giderleri-24.847.159-154.978.074-150.212.140-108.610.353
Yurtiçi Satışlar208.251.6191.110.613.731807.952.540538.750.365
Yurtdışı Satışlar169.943.674702.468.756537.478.557338.049.640
Net Yabancı Para Pozisyonu-15.269.14710.473.067105.251.97273.155.623
Parasal net yabancı para varlık/(yükümlülük) pozisyonu-15.269.14710.473.067105.251.97273.155.623
Net YPP (Hedge Dahil)-15.269.14710.473.067105.251.97273.155.623

Kod Kapanış (TL) F/K FD/FAVÖK FD/Satışlar PD/DD Son Dönem
AKCNS 13,9 A/D 12,7 1,6 2,9 3/2020
Kod Kapanış (TL)
Değişim (Baz Puan) Etki* (%)
AKCNS 13,85 15,24 15,31 7,62 0,08
* Yabancı takas adedinin değişiminin son halka açıklık adedi üzerindeki etkisi
FK'ye göre FD/FAVÖK'e göre PD/DD'ne göre
Kod Kapanış Fiyatı F/K Prim/İskonto
(%)
FD/FAVÖK Prim/İskonto
(%)
PD/DD Prim/İskonto
(%)
AKCNS 13,85 34,5 87,9 12,3 19,3 2,5 107,3
2020 yılının tahminleri ile hesaplanmıştır
Prim ya da iskonto oranları sıfırdan küçük değerler için iskontolu, sıfırdan büyük değerler primli olduğunu göstermektedir.
F/K FD/FAVÖK PD/DD
Kod F/K Tahmin Prim/İsk. (%) FD/FAVÖK Tahmin Prim/İsk. (%) PD/DD Tahmin Prim/İsk. (%)
AKCNS 34,5 200,6 12,3 69,3 2,5 18,6
2020 yılının tahminleri ile hesaplanmıştır
Prim ya da iskonto oranları sıfırdan küçük değerler için iskontolu, sıfırdan büyük değerler primli olduğunu göstermektedir.