SON ÖNCEKİ KAPANIŞ DEĞİŞİM (%)
XU100 2.857 2.864 -0,25
VIOP 3.067 3.087 -0,66
USD/TRY 17,9577 17,9581 0,00
BIST BANKS 2.577 2.539 1,50
SON ÖNCEKİ KAPANIŞ DEĞİŞİM (%)
DAX 13.817 13.796 0,15
GOLD 1.779,72 1.779,64 0,00
BRENT 93,68 93,38 0,32

Akçansa Hisse Senedi | AKCNS

TL
Değişim
Fark
Toplam İşlem Hacmi
  • G
  • H
  • A
  • Y

Hisse Önerisi

G.G.
  • Son Öneri Tarihi 15.04.2022
  • Hedef Fiyat -
  • Getiri Pot -

Emin Yetkin Ertürk

"

Yatırım Teması


Akçansa’nın mevcut projelerinin büyük bir kısmının altyapı projelerinden oluşması ve 2021’de hayata geçmesi planlanan projelerin de çoğunlukla alt yapı projeleri olmasını iç talebin yüksek faiz ortamından olumsuz etkilenmeyeceğinin göstergesi olarak görüyoruz. Akçansa’nın dış pazardaki güçlü pozisyonunu devam ettirerek ihracat gelirleri ile karlılığını koruyacağını düşünüyoruz. Aynı zamanda, ihracat gelirlerinin güçlü seyrinin sürdürülmesiyle Şirket’in alacak günlerinde ve işletme sermayesi ihtiyacındaki düşüşün devam etmesini bekliyoruz. Diğer yandan, bakım ve onarım yatırımlarının yeniden devreye girmesinin yanı sıra maliyet tarafında iyileşme sağlayacak yatırım harcamalarının gerçekleştirilmesini bekliyoruz. Akçansa 2020 karından 2021’de 105 milyon TL temettü dağıttı. Şirket, geçtiğimiz senelerde temettü dağıtımı için nakit ihtiyacını borçlanma araçlarıyla karşılamıştı


Değerleme


Makro tahminlerimizde ve beklentilerimizde yaptığımız değişiklikler sonrasında AKCNS için hisse başına hedef fiyatımızı önceki 15.18TL’den 20.63TL’ye yükseltiyoruz. Yeni hedef fiyatımız %14 artış potansiyeli sunmakta. Sınırlı artış potansiyeli nedeniyle TUT tavsiyemizi yineliyoruz. Hisse 2021T 7.2X FD/FAVÖK ve 11.5x F/K çarpanları ile işlem görüyor (tarihsel ortalamaları: 9.6x FD/FAVÖK vs 20.0x F/K). .


Riskler


Akçansa için; iç talepteki zayıflığın devam etmesi, dış pazardaki rekabetin artmasıyla ihracat gelirlerinin beklentimizin altında kalması, döviz bazlı enerji fiyatlarındaki artış ve zayıf TL şirketin operasyonel performansını olumsuz etkileyecek risk faktörleri.


"

Önceki Öneri Tarihi 02.06.2021
Önceki Hedef Fiyat 20,63
TUT

Dönemsel Hareketler

3 Aylık Hareketler Minimum Maksimum Değişim
Fiyat Hareketi (TL) 19,42 25,82 6,4
Hacim Hareketi (Milyon TL) 1,1 32,5 31,4

Dahil Olduğu Endekslerdeki Ağırlığı

XU100 (%) XU050 (%) XU030 (%)
Dahil değil Dahil değil Dahil değil

Şirket Künyesi

Ünvanı Akçansa
Kuruluş 17.09.1974
Faal Alanı Klinker, çimento ve hazır beton üretimi ve satışı faaliyeti
Telefon (0216)5713000
Faks (0216)5713031
Adres Kısıklı Caddesi No:38 Altunizade Üsküdar/istanbul

Mali Tablo*

Mali Tablo
Özkaynaklar1.819,51.684,0
Ödenmiş Sermaye191,4191,4
Net Kâr333,7103,1

Özet Finansal Göstergeler

Satışlar 2.871 mn TL
FAVÖK 405 mn TL
Net Kar 304 mn TL
FD/Satışlar 2,1
FD/FAVÖK 15,0
F/K 16,3
PD/DD 3,2

Cari Değerler

F/K 9,1
FD/FAVÖK 8,4
PD/DD 2,7
FD/Satışlar 1,2
Yabancı Oranı (%) 12,92
Ort Hacim (mn$) 3A/12A 0,5 / 0,8
Piyasa Değeri 4.943,2 mnTL
Net Borç 1.136,4 mnTL
Yurtdışı Çarpan İskontosu (%) -
Halka Açıklık Oranı (%) 20,5

Getiriler

1 Gün (%) 1 Hafta (%) 1 Ay (%) Yıl İçi Getiri
TL 0,78 0,86 20,32 46,96
USD 0,78 0,86 17,11 9,17
Göreceli 1,03 -1,33 0,33 -4,45

Ortaklık Yapısı

Ticari Ünvan Pay Oranı(%)
Önceki Değere Göre Değişim
Kod Kapanış Fiyat (TL) Cari Tahmin
(mn TL)
Tahmin
Güncelleme
Tarihi
1 Hafta
(mn TL)
1 Ay
(mn TL)
3 Ay
(mn TL)
AKCNS 25,82
31.05.2021
31.05.2021
31.05.2021
31.05.2021
31.05.2021
2022 yılının tahminleri ile hesaplanmıştır
1 Hafta Önceki 1 Ay Önceki 3 Ay Önceki
Kod Öneri Tarihi Öneri Hedef Değişim (TL) Öneri Hedef Değişim (TL) Öneri Hedef Değişim (TL)
AKCNS 15.04.2022 G.G. 0,00 G.G. 0,00 G.G. 0,00
Kod Kapanış Fiyat Temettü
Verim (%)
Hisse
Başı TL
Dağıtma
Oranı (%)
Toplam
Temettü (mn TL)
Tahmin/
Gerçekleşen
AKCNS 25,82
2,32
2,65
0,4800
0,5483
30
91
91,9
105,0
Gerçekleşen
Gerçekleşen
Kod Satışlar (mn TL) Net Kar (mn TL) FAVÖK (mn TL) Tahmin/Açıklanan
AKCNS 2.871,4 303,6 405,3 Açıklanan
Kod F/K FD/FAVÖK FD/Satışlar PD/DD Tahmin/Açıklanan
AKCNS 16,3 15,0 2,1 3,2 Açıklanan
Kod Bölünme
Sonrası
Sermaye
(TL)
Tarih Bedelli
Oran
(%)
Bedelli
Nom.
Tutar
(TL)
Diğer
(*)
Bedelsiz
IK
Oran
(%)
Bedelsiz
Temettü
Oran
(%)
Nakit
Tem.Brüt
(%)
Nakit
Temettü
(TL)
Hisse
Başı
Brüt
(TL)
Kod Dağ. Tarihi Temettü Verim Hisse Başı TL Nakit Tem. Brüt Oran(%) Nakit Tem. Net Oran(%) Toplam Temettü (TL) Dağıtma Oranı
AKCNS09.05.20222,320,480048,0043,20 91.894.593 30
AKCNS30.03.20212,650,548354,8346,61 104.970.408 91
AKCNS26.03.20203,440,242024,2020,57 46.330.191 62
AKCNS29.03.201910,990,798079,8067,83 152.774.761 86
AKCNS30.03.20185,910,668666,8656,83 128.001.510 86
AKCNS30.03.20179,081,2389123,89105,31 237.183.773 83
AKCNS30.03.20168,741,3455134,55114,37 257.592.030 92
AKCNS01.04.20156,751,1820118,20100,47 226.290.435 91
AKCNS27.03.20146,560,754375,4364,11 144.400.866 91
AKCNS28.03.20135,220,574557,4548,83 109.986.341 92
AKCNS26.04.20125,570,463446,3439,39 88.716.571 88
AKCNS04.04.20112,780,204020,4017,34 39.049.688 66
AKCNS22.04.20104,590,341834,1829,05 65.436.608 87
AKCNS08.05.20099,620,365636,5631,08 70.002.057 67
AKCNS02.04.200811,160,652865,2855,49 124.976.646 67
AKCNS01.04.20077,710,670667,0657,00 128.382.152 88
AKCNS29.03.20065,830,539053,9048,51 89.730.409 79
AKCNS29.03.20056,160,314031,4028,26 52.273.374 83
AKCNS01.04.20043,100,120012,0010,80 19.977.085 56
AKCNS31.03.20034,170,173117,3117,00 16.465.316 95
AKCNS29.04.20020,740,07007,007,00 2.663.610 43
AKCNS01.04.20010,620,03003,003,00 1.141.547 45
AKCNS03.04.20002,080,254925,4924,80 9.698.000 A/D
AKCNS04.04.19995,060,450045,0045,00 8.561.603 A/D
AKCNS01.04.19983,441,1000110,00110,00 4.185.673 A/D
AKCNS29.04.19972,220,400040,0040,00 1.522.063 A/D
AKCNS09.05.20222,320,480048,0043,2091.894.59330
AKCNS30.03.20212,650,548354,8346,61104.970.40891
AKCNS26.03.20203,440,242024,2020,5746.330.19162
AKCNS29.03.201910,990,798079,8067,83152.774.76186
AKCNS30.03.20185,910,668666,8656,83128.001.51086
AKCNS30.03.20179,081,2389123,89105,31237.183.77383
AKCNS30.03.20168,741,3455134,55114,37257.592.03092
AKCNS01.04.20156,751,1820118,20100,47226.290.43591
AKCNS27.03.20146,560,754375,4364,11144.400.86691
AKCNS28.03.20135,220,574557,4548,83109.986.34192
AKCNS26.04.20125,570,463446,3439,3988.716.57188
AKCNS04.04.20112,780,204020,4017,3439.049.68866
AKCNS22.04.20104,590,341834,1829,0565.436.60887
AKCNS08.05.20099,620,365636,5631,0870.002.05767
AKCNS02.04.200811,160,652865,2855,49124.976.64667
AKCNS01.04.20077,710,670667,0657,00128.382.15288
AKCNS29.03.20065,830,539053,9048,5189.730.40979
AKCNS29.03.20056,160,314031,4028,2652.273.37483
AKCNS01.04.20043,100,120012,0010,8019.977.08556
AKCNS31.03.20034,170,173117,3117,0016.465.31695
AKCNS29.04.20020,740,07007,007,002.663.61043
AKCNS01.04.20010,620,03003,003,001.141.54745
AKCNS03.04.20002,080,254925,4924,809.698.000A/D
AKCNS04.04.19995,060,450045,0045,008.561.603A/D
AKCNS01.04.19983,441,1000110,00110,004.185.673A/D
AKCNS29.04.19972,220,400040,0040,001.522.063A/D

Mali Tablolar

Bilanço
Dönen Varlıklar2.677.967.7642.172.249.9751.795.274.1261.181.106.260
Nakit ve Nakit Benzerleri222.353.719192.677.712264.962.767147.818.884
Finansal Yatırımlar0000
Ticari Alacaklar1.280.085.817833.943.638562.588.532519.099.535
Finans Sektörü Faaliyetlerinden Alacaklar0000
Diğer Alacaklar170.137.957184.165.738149.109.45275.792.003
Müşteri Sözleşmelerinden Doğan Varlıklar0000
Stoklar860.194.765855.570.943772.668.477389.836.415
Canlı Varlıklar0000
Diğer Dönen Varlıklar145.195.506105.891.94445.944.89848.559.423
(Ara Toplam)2.677.967.7642.172.249.9751.795.274.1261.181.106.260
Satış Amacıyla Elde Tutulan Duran Varlıklar0000
Duran Varlıklar1.888.402.9741.826.853.8571.707.922.8291.538.771.023
Ticari Alacaklar0000
Finans Sektörü Faaliyetlerinden Alacaklar0000
Diğer Alacaklar6.529.1456.189.9025.206.1315.299.399
Müşteri Sözleşmelerinden Doğan Varlıklar0000
Finansal Yatırımlar467.533.427470.929.984430.656.525383.896.787
Özkaynak Yöntemiyle Değerlenen Yatırımlar0000
Canlı Varlıklar0000
Yatırım Amaçlı Gayrimenkuller0000
Stoklar0000
Kullanım Hakkı Varlıkları107.145.956107.012.303102.548.05391.899.427
Maddi Duran Varlıklar1.009.756.370945.019.214903.600.636880.834.333
Şerefiye130.080.869130.080.869130.080.869130.080.869
Maddi Olmayan Duran Varlıklar59.136.49853.439.44945.224.00542.650.796
Ertelenmiş Vergi Varlığı93.531.81296.332.51672.645.3351.251.160
Diğer Duran Varlıklar14.688.89717.849.62017.961.2752.858.252
TOPLAM VARLIKLAR4.566.370.7383.999.103.8323.503.196.9552.719.877.283
KAYNAKLAR0000
Kısa Vadeli Yükümlülükler2.215.630.0242.144.774.6061.796.321.7321.180.975.228
Finansal Borçlar909.805.1031.184.704.639700.300.246507.788.895
Diğer Finansal Yükümlülükler0000
Ticari Borçlar1.133.426.753859.423.6411.015.776.461588.167.414
Diğer Borçlar25.106.65732.142.08237.231.16916.313.436
Müşteri Söz. Doğan Yük.0000
Finans Sektörü Faaliyetlerinden Borçlar0000
Devlet Teşvik ve Yardımları0000
Ertelenmiş Gelirler (Müşteri Söz. Doğan Yük. Dış.Kal.)31.457.22716.231.5229.546.96912.304.027
Dönem Karı Vergi Yükümlülüğü56.300.8624.397.719019.376.010
Borç Karşılıkları45.505.30632.182.22123.359.55926.726.293
Diğer Kısa Vadeli Yükümlülükler14.028.11615.692.78210.107.32810.299.153
(Ara Toplam)2.215.630.0242.144.774.6061.796.321.7321.180.975.228
Satış Amaçlı Elde Tutulan Duran Varlıklara İlişkin Yükümlülükler0000
Uzun Vadeli Yükümlülükler531.269.469170.332.439164.285.222194.232.144
Finansal Borçlar448.947.03394.336.69990.092.47883.515.858
Diğer Finansal Yükümlülükler0000
Ticari Borçlar0000
Diğer Borçlar0000
Müşteri Söz.Doğan Yük.0000
Finans Sektörü Faaliyetlerinden Borçlar0000
Devlet Teşvik ve Yardımları0000
Ertelenmiş Gelirler (Müşteri Söz.Doğan Yük. Dış.Kal.)0000
Uzun vadeli karşılıklar82.322.43675.995.74074.192.74466.096.786
Çalışanlara Sağlanan Faydalara İliş.Karş.0000
Ertelenmiş Vergi Yükümlülüğü00044.619.500
Diğer Uzun Vadeli Yükümlülükler0000
Özkaynaklar1.819.471.2451.683.996.7871.542.590.0011.344.669.911
Ana Ortaklığa Ait Özkaynaklar1.819.471.2451.683.996.7871.542.590.0011.331.475.389
Ödenmiş Sermaye191.447.068191.447.068191.447.068191.447.068
Karşılıklı İştirak Sermayesi Düzeltmesi (-)0000
Hisse Senedi İhraç Primleri0000
Değer Artış Fonları0000
Yabancı Para Çevrim Farkları0000
Kardan Ayrılan Kısıtlanmış Yedekler516.951.333305.226.993305.226.993307.716.023
Geçmiş Yıllar Kar/Zararları171.163.576474.782.509171.163.576170.591.530
Dönem Net Kar/Zararı333.742.779103.146.999303.618.933128.848.775
Diğer Özsermaye Kalemleri606.166.489609.393.218571.133.431532.871.993
Azınlık Payları00013.194.522
TOPLAM KAYNAKLAR4.566.370.7383.999.103.8323.503.196.9552.719.877.283
Gelir Tablosu
Sürdürülen Faaliyetler0000
Satış Gelirleri3.284.487.9791.240.079.2922.871.403.7851.976.889.537
Satışların Maliyeti (-)-2.715.617.480-1.070.102.956-2.450.487.165-1.649.178.905
Ticari Faaliyetlerden Diğer Kar (Zarar)0000
Ticari Faaliyetlerden Brüt Kar (Zarar)568.870.499169.976.336420.916.620327.710.632
Faiz, Ücret, Prim, Komisyon ve Diğer Gelirler0000
Faiz, Ücret, Prim, Komisyon ve Diğer Giderler (-)0000
Finans Sektörü Faaliyetlerinden Diğer Kar (Zarar)0000
Finans Sektörü Faaliyetlerinden Brüt Kar (Zarar)0000
Diğer Gelir ve Giderler0000
BRÜT KAR (ZARAR)568.870.499169.976.336420.916.620327.710.632
Pazarlama, Satış ve Dağıtım Giderleri (-)-15.495.974-6.159.061-16.792.841-12.022.500
Genel Yönetim Giderleri (-)-75.412.175-35.979.560-107.622.084-70.997.343
Araştırma ve Geliştirme Giderleri (-)0000
Diğer Faaliyet Gelirleri32.624.6958.648.437128.997.18421.765.295
Diğer Faaliyet Giderleri (-)-80.365.666-31.230.215-181.190.833-48.896.462
Faaliyet Karı Öncesi Diğer Gelir ve Giderler0000
FAALİYET KARI (ZARARI)430.221.379105.255.937244.308.046217.559.622
Net Faaliyet Kar/Zararı477.962.350127.837.715296.501.695244.690.789
Yatırım Faaliyetlerinden Gelirler17.771.61917.938.97239.764.565783.611
Yatırım Faaliyetlerinden Giderler (-)0000
Diğer Gelir ve Giderler0000
Özkaynak Yöntemiyle Değerlenen Yatırımların Kar/Zararlarındaki Paylar0000
Finansman Gideri Öncesi Faaliyet Karı/Zararı447.992.998123.194.909284.072.611218.343.233
(Esas Faaliyet Dışı) Finansal Gelirler67.602.45228.692.331129.210.76045.775.113
(Esas Faaliyet Dışı) Finansal Giderler (-)-139.039.738-64.116.048-180.100.446-90.174.387
Vergi Öncesi Diğer Gelir ve Giderler17.771.61917.938.97239.764.565783.611
SÜRDÜRÜLEN FAALİYETLER VERGİ ÖNCESİ KARI (ZARARI)376.555.71287.771.192233.182.925173.943.959
Sürdürülen Faaliyetler Vergi Geliri (Gideri)-42.812.93315.375.80770.436.008-43.599.949
Dönem Vergi Geliri (Gideri)-65.543.255-10.325.047-50.928.389-47.004.644
Ertelenmiş Vergi Geliri (Gideri)22.730.32225.700.854121.364.3973.404.695
Diğer Vergi Geliri (Gideri)0000
SÜRDÜRÜLEN FAALİYETLER DÖNEM KARI/ZARARI333.742.779103.146.999303.618.933130.344.010
DURDURULAN FAALİYETLER0000
Durdurulan Faaliyetler Vergi Sonrası Dönem Karı (Zararı)0000
DÖNEM KARI (ZARARI)333.742.779103.146.999303.618.933130.344.010
Dönem Kar/Zararının Dağılımı0000
Azınlık Payları0001.495.235
Ana Ortaklık Payları333.742.779103.146.999303.618.933128.848.775
Hisse Başına Kazanç0021
Seyreltilmiş Hisse Başına Kazanç0021
Sürdürülen Faaliyetlerden Hisse Başına Kazanç0021
Sürdürülen Faaliyetlerden Seyreltilmiş Hisse Başına Kazanç0021
Dipnot
Amortisman Giderleri59.989.01429.306.176108.831.40182.095.822
Kıdem Tazminatı1.089.486544.7441.347.8001.127.017
Finansman Giderleri-139.039.738-64.116.048-180.100.446-90.174.387
Yurtiçi Satışlar2.138.453.119726.898.4001.717.276.4991.207.949.216
Yurtdışı Satışlar1.140.919.963509.317.0511.149.362.007767.034.991
Net Yabancı Para Pozisyonu-61.318.52967.189.772-170.745.207-38.904.936
Parasal net yabancı para varlık/(yükümlülük) pozisyonu-61.318.52967.189.772-170.745.207-38.904.936
Net YPP (Hedge Dahil)-61.318.52967.189.772-170.745.207-38.904.936
Nakit Akım Tablosu
İşletme Faaliyetlerinden Kaynaklanan Net Nakit-244.583.405-450.043.01477.542.133111.245.221
Düzeltme Öncesi Kar376.555.71287.771.192233.182.925173.943.959
Düzeltmeler:199.693.25183.949.504158.926.344160.184.332
Amortisman & İtfa Payları59.989.01429.306.176108.831.40182.095.822
Karşılıklardaki Değişim38.722.80120.823.70518.434.36021.043.485
Diğer Gelir/ Gider100.981.43633.819.62331.660.58357.045.025
İşletme Sermayesinde Değişikler Öncesi Faaliyet Karı (+)576.248.963171.720.696392.109.269334.128.291
İşletme Sermayesindeki Değişiklikler-783.718.902-599.744.396-248.049.784-172.609.691
Esas Faaliyet ile İlgili Oluşan Nakit (+)-207.469.939-428.023.700144.059.485161.518.600
Diğer İşletme Faaliyetlerinden Nakit-37.113.466-22.019.314-66.517.352-50.273.379
Sabit Sermaye Yatırımları-170.152.086-74.203.544-146.034.002-94.183.786
Diğer Yatırım Faaliyetlerinden Nakit17.959.02217.959.02250.032.0000
Yatırım Faaliyetlerinden Kaynaklanan Nakit-152.193.064-56.244.522-96.002.002-94.183.786
Serbest Nakit Akım-396.776.469-506.287.536-18.459.86917.061.435
Finansal Borçlardaki Değişim537.994.367483.468.874163.762.399-25.290.644
Temettü Ödemeleri-91.894.5930-104.970.428-104.970.428
Sermaye Artırımı0000
Diğer Finansman Faaliyetlerinden Nakit-91.932.353-49.466.393-93.742.583-57.354.727
Finansman Faaliyetlerden Kaynaklanan Nakit354.167.421434.002.481-34.950.612-187.615.799
Yab. Para Çev. Fark. Etk. Önc.Nak.Ve Nak. Benz. Net Artış/Azalış-42.609.048-72.285.055-53.410.481-170.554.364
Yab.ı Para Çevrim Fark. Nakit Ve Nakit Benz. Üzerindeki Etkisi0000
Diğer Nakit Girişi/Çıkışı0000
Nakit ve Benzerlerindeki Değişim-42.609.048-72.285.055-53.410.481-170.554.364
Diğer Nakit ve Nakit Benzerlerindeki Artış0000
Dönem Başı Nakit Değerler264.962.767264.962.767318.373.248318.373.248
Dönem Sonu Nakit222.353.719192.677.712264.962.767147.818.884

Kod Kapanış (TL) F/K FD/FAVÖK FD/Satışlar PD/DD Son Dönem
AKCNS 25,8 9,1 8,4 1,2 2,7 6/2022
Kod Kapanış (TL)
Değişim (Baz Puan) Etki* (%)
AKCNS 25,82 12,76 12,92 15,38 0,15
* Yabancı takas adedinin değişiminin son halka açıklık adedi üzerindeki etkisi
F/K PD/DD
Kod F/K Tahmin Prim/İsk. (%) PD/DD Tahmin Prim/İsk. (%)
AKCNS 0,0
2022 yılının tahminleri ile hesaplanmıştır
Prim ya da iskonto oranları sıfırdan küçük değerler için iskontolu, sıfırdan büyük değerler primli olduğunu göstermektedir.