SON ÖNCEKİ KAPANIŞ DEĞİŞİM (%)
XU100 1.145 1.145 0,00
VIOP 1.284 1.284 0,00
USD/TRY 7,7088 7,7213 -0,16
BIST BANKS 1.157 1.157 0,00
SON ÖNCEKİ KAPANIŞ DEĞİŞİM (%)
DAX 12.761 12.826 -0,51
GOLD 1.892,86 1.885,74 0,38
BRENT 42,29 42,30 -0,02

Akçansa Hisse Senedi | AKCNS

TL
Değişim
Fark
Toplam İşlem Hacmi
  • G
  • H
  • A
  • Y

Hisse Önerisi

TUT
  • Son Öneri Tarihi 04.09.2020
  • Hedef Fiyat 12,61
  • Getiri Pot %-7

Ezgi Akalan

Yatırım Teması


Akçansa, zorlayıcı iç piyasa koşullarında kapasitesini ihracat pazarlarına kolayca kaydırabilmesi, nispeten düşük borç seviyesi ve 2020’de öngördüğümüz %63 net kar büyümesi ile araştırma kapsamımızda en öne çıkardığımız çimento hissesi. Şirketin 2020’de dış pazardaki güçlü pozisyonunu devam ettirerek ihracat potansiyelini klinkerden katma değeri daha yüksek çimento satışlarına yönlendirmesini bekliyoruz. Ek olarak, etkin işletme sermayesi yönetimi ve önemli bir yatırım ihtiyacı olmaması nedeniyle Şirket’in nakit yaratımı desteklenmeye devam edecektir. Diğer yandan, 2020 yılında zayıf iç talebin hacimler ve fiyatlama üzerinde baskı oluşturmaya devam edeceğini düşünüyoruz. Hissenin son dönemdeki endeks üzeri performansını göz önüne alarak hisse için TUT tavsiyemizi koruyoruz.


Katalizör


İç talepteki toparlanmanın beklentilerimizden daha erken gerçekleşmesi, beklentilerin üzerinde fiyat artışı ve ihracat geliri, $ bazlı petkok fiyatlarında düşüş hisse fiyatını destekleyecek pozitif katalizörler arasında sayılabilir.


Riskler


Akçansa için; iç talepteki zayıflığın devam etmesi, dış pazardaki rekabetin artmasıyla ihracat gelirlerinin beklentimizin altında kalması, döviz bazlı enerji fiyatlarındaki artış ve zayıf TL şirketin operasyonel performansını olumsuz etkileyecek risk faktörleri.


Önceki Öneri Tarihi 25.06.2020
Önceki Hedef Fiyat 12,08
SAT

Dönemsel Hareketler

3 Aylık Hareketler Minimum Maksimum Değişim
Fiyat Hareketi (TL) 10,35 15,45 5,1
Hacim Hareketi (Milyon TL) 2,6 220,4 217,8

Dahil Olduğu Endekslerdeki Ağırlığı

XU100 (%) XU050 (%) XU030 (%)
0,2 Dahil değil Dahil değil

Şirket Künyesi

Ünvanı Akçansa
Kuruluş 17.09.1974
Faal Alanı Klinker, çimento ve hazır beton üretimi ve satışı faaliyeti
Telefon (0216)5713000
Faks (0216)5713031
Adres Kısıklı Caddesi No:38 Altunizade Üsküdar/istanbul

Mali Tablo*

Mali Tablo
Özkaynaklar1.001,1926,2
Ödenmiş Sermaye191,4191,4
Net Kâr8,7-24,7

Özet Finansal Göstergeler

Satışlar 2.406 mn TL
FAVÖK 424 mn TL
Net Kar 224 mn TL
FD/Satışlar 1,2
FD/FAVÖK 6,7
F/K 11,6
PD/DD 2,0
Satışlar 2.129 mn TL
FAVÖK 352 mn TL
Net Kar 147 mn TL
FD/Satışlar 1,3
FD/FAVÖK 8,1
F/K 17,7
PD/DD 2,2
Satışlar 1.911 mn TL
FAVÖK 304 mn TL
Net Kar 90 mn TL
FD/Satışlar 1,5
FD/FAVÖK 9,4
F/K 28,9
PD/DD 2,4
Satışlar 1.826 mn TL
FAVÖK 245 mn TL
Net Kar 75 mn TL
FD/Satışlar 1,6
FD/FAVÖK 11,6
F/K 34,6
PD/DD 2,5

Cari Değerler

F/K A/D
FD/FAVÖK 11,6
PD/DD 2,6
FD/Satışlar 1,6
Yabancı Oranı (%) 18,62
Ort Hacim (mn$) 3A/12A 3,6 / 2,1
Piyasa Değeri 2.605,6 mnTL
Net Borç 395,4 mnTL
Yurtdışı Çarpan İskontosu (%) 73,3

Getiriler

1 Gün (%) 1 Hafta (%) 1 Ay (%) Yıl İçi Getiri
TL 1,57 4,05 17,53 40,45
USD 2,22 2,71 11,02 7,55
Göreceli -0,38 0,18 10,69 40,32

Ortaklık Yapısı

Ticari Ünvan Pay Oranı(%)
Önceki Değere Göre Değişim
Kod Kapanış Fiyat (TL) Cari Tahmin
(mn TL)
Tahmin
Güncelleme
Tarihi
1 Hafta
(mn TL)
1 Ay
(mn TL)
3 Ay
(mn TL)
AKCNS 13,61
90,0
1.910,5
303,9
1.072,6
1.984,9
07.09.2020
04.09.2020
04.09.2020
07.09.2020
07.09.2020
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
13,1
159,5
67,6
13,1
104,7
13,1
159,5
67,6
13,1
104,7
2020 yılının tahminleri ile hesaplanmıştır
1 Hafta Önceki 1 Ay Önceki 3 Ay Önceki
Kod Öneri Tarihi Öneri Hedef Değişim (TL) Öneri Hedef Değişim (TL) Öneri Hedef Değişim (TL)
AKCNS 04.09.2020 TUT 12,61 0,00 SAT 12,08 0,53 SAT 12,08 0,53
Kod Kapanış Fiyat Temettü
Verim (%)
Hisse
Başı TL
Dağıtma
Oranı (%)
Toplam
Temettü (mn TL)
Tahmin/
Gerçekleşen
AKCNS 13,61
4,24
2,14
3,44
10,99
0,5770
0,2916
0,2420
0,7980
75
62
62
86
110,5
55,8
46,3
152,8
Tahmin
Tahmin
Gerçekleşen
Gerçekleşen
Kod Satışlar (mn TL) Net Kar (mn TL) FAVÖK (mn TL) Tahmin/Açıklanan
AKCNS 2.406,4 224,3 423,8 Tahmin
AKCNS 2.129,1 147,3 352,2 Tahmin
AKCNS 1.910,5 90,0 303,9 Tahmin
AKCNS 1.826,1 75,2 244,6 Açıklanan
Kod F/K FD/FAVÖK FD/Satışlar PD/DD Tahmin/Açıklanan
AKCNS 11,6 6,7 1,2 2,0 Tahmin
AKCNS 17,7 8,1 1,3 2,2 Tahmin
AKCNS 28,9 9,4 1,5 2,4 Tahmin
AKCNS 34,6 11,6 1,6 2,5 Açıklanan
Kod Bölünme
Sonrası
Sermaye
(TL)
Tarih Bedelli
Oran
(%)
Bedelli
Nom.
Tutar
(TL)
Diğer
(*)
Bedelsiz
IK
Oran
(%)
Bedelsiz
Temettü
Oran
(%)
Nakit
Tem.Brüt
(%)
Nakit
Temettü
(TL)
Hisse
Başı
Brüt
(TL)
Kod Dağ. Tarihi Temettü Verim Hisse Başı TL Nakit Tem. Brüt Oran(%) Nakit Tem. Net Oran(%) Toplam Temettü (TL) Dağıtma Oranı
AKCNS26.03.20203,440,242024,2020,57 46.330.191 62
AKCNS29.03.201910,990,798079,8067,83 152.774.761 86
AKCNS30.03.20185,910,668666,8656,83 128.001.510 86
AKCNS30.03.20179,081,2389123,89105,31 237.183.773 83
AKCNS30.03.20168,741,3455134,55114,37 257.592.030 92
AKCNS01.04.20156,751,1820118,20100,47 226.290.435 91
AKCNS27.03.20146,560,754375,4364,11 144.400.866 91
AKCNS28.03.20135,220,574557,4548,83 109.986.341 92
AKCNS26.04.20125,570,463446,3439,39 88.716.571 88
AKCNS04.04.20112,780,204020,4017,34 39.049.688 66
AKCNS22.04.20104,590,341834,1829,05 65.436.608 87
AKCNS08.05.20099,620,365636,5631,08 70.002.057 67
AKCNS02.04.200811,160,652865,2855,49 124.976.646 67
AKCNS01.04.20077,710,670667,0657,00 128.382.152 88
AKCNS29.03.20065,830,539053,9048,51 89.730.409 79
AKCNS29.03.20056,160,314031,4028,26 52.273.374 83
AKCNS01.04.20043,100,120012,0010,80 19.977.085 56
AKCNS31.03.20034,170,173117,3117,00 16.465.316 95
AKCNS29.04.20020,740,07007,007,00 2.663.610 43
AKCNS01.04.20010,620,03003,003,00 1.141.547 45
AKCNS03.04.20002,080,254925,4924,80 9.698.000 A/D
AKCNS04.04.19995,060,450045,0045,00 8.561.603 A/D
AKCNS01.04.19983,441,1000110,00110,00 4.185.673 A/D
AKCNS29.04.19972,220,400040,0040,00 1.522.063 A/D
AKCNS26.03.20203,440,242024,2020,5746.330.19162
AKCNS29.03.201910,990,798079,8067,83152.774.76186
AKCNS30.03.20185,910,668666,8656,83128.001.51086
AKCNS30.03.20179,081,2389123,89105,31237.183.77383
AKCNS30.03.20168,741,3455134,55114,37257.592.03092
AKCNS01.04.20156,751,1820118,20100,47226.290.43591
AKCNS27.03.20146,560,754375,4364,11144.400.86691
AKCNS28.03.20135,220,574557,4548,83109.986.34192
AKCNS26.04.20125,570,463446,3439,3988.716.57188
AKCNS04.04.20112,780,204020,4017,3439.049.68866
AKCNS22.04.20104,590,341834,1829,0565.436.60887
AKCNS08.05.20099,620,365636,5631,0870.002.05767
AKCNS02.04.200811,160,652865,2855,49124.976.64667
AKCNS01.04.20077,710,670667,0657,00128.382.15288
AKCNS29.03.20065,830,539053,9048,5189.730.40979
AKCNS29.03.20056,160,314031,4028,2652.273.37483
AKCNS01.04.20043,100,120012,0010,8019.977.08556
AKCNS31.03.20034,170,173117,3117,0016.465.31695
AKCNS29.04.20020,740,07007,007,002.663.61043
AKCNS01.04.20010,620,03003,003,001.141.54745
AKCNS03.04.20002,080,254925,4924,809.698.000A/D
AKCNS04.04.19995,060,450045,0045,008.561.603A/D
AKCNS01.04.19983,441,1000110,00110,004.185.673A/D
AKCNS29.04.19972,220,400040,0040,001.522.063A/D

Mali Tablolar

Bilanço
Dönen Varlıklar865.847.006876.266.788762.909.724805.704.406
Nakit ve Nakit Benzerleri276.311.539291.356.975152.041.813122.354.499
Finansal Yatırımlar0000
Ticari Alacaklar351.511.669305.826.145369.076.028415.807.479
Finans Sektörü Faaliyetlerinden Alacaklar0000
Diğer Alacaklar54.722.20257.398.67551.697.56849.819.863
Müşteri Sözleşmelerinden Doğan Varlıklar0000
Stoklar160.541.767199.536.116181.225.628205.084.000
Canlı Varlıklar0000
Diğer Dönen Varlıklar22.759.82922.148.8778.868.68712.638.565
(Ara Toplam)865.847.006876.266.788762.909.724805.704.406
Satış Amacıyla Elde Tutulan Duran Varlıklar0000
Duran Varlıklar1.280.402.4571.232.930.6221.246.836.7641.220.603.052
Ticari Alacaklar0000
Finans Sektörü Faaliyetlerinden Alacaklar0000
Diğer Alacaklar4.559.8984.554.3273.829.4533.639.924
Müşteri Sözleşmelerinden Doğan Varlıklar0000
Finansal Yatırımlar170.156.320126.486.304159.966.650140.431.531
Özkaynak Yöntemiyle Değerlenen Yatırımlar0000
Canlı Varlıklar0000
Yatırım Amaçlı Gayrimenkuller0000
Stoklar0000
Kullanım Hakkı Varlıkları87.052.73887.019.81881.649.08275.859.507
Maddi Duran Varlıklar845.212.115839.135.278826.102.634826.332.260
Şerefiye130.080.869130.080.869130.080.869130.080.869
Maddi Olmayan Duran Varlıklar41.068.03341.676.17642.504.80442.616.914
Ertelenmiş Vergi Varlığı1.096.1741.122.7631.087.3051.126.938
Diğer Duran Varlıklar1.176.3102.855.0871.615.967515.109
TOPLAM VARLIKLAR2.146.249.4632.109.197.4102.009.746.4882.026.307.458
KAYNAKLAR0000
Kısa Vadeli Yükümlülükler756.784.139850.381.753649.159.854860.436.327
Finansal Borçlar391.601.171438.725.021255.658.674472.186.064
Diğer Finansal Yükümlülükler0000
Ticari Borçlar315.616.234367.947.289355.755.945355.667.149
Diğer Borçlar15.832.74018.141.77312.810.64312.746.468
Müşteri Söz. Doğan Yük.0000
Finans Sektörü Faaliyetlerinden Borçlar0000
Devlet Teşvik ve Yardımları0000
Ertelenmiş Gelirler (Müşteri Söz. Doğan Yük. Dış.Kal.)6.977.3872.715.8382.536.0258.128
Dönem Karı Vergi Yükümlülüğü6.925.88504.611.524184.758
Borç Karşılıkları11.345.21513.598.7759.074.17610.686.529
Diğer Kısa Vadeli Yükümlülükler8.485.5079.253.0578.712.8678.957.231
(Ara Toplam)756.784.139850.381.753649.159.854860.436.327
Satış Amaçlı Elde Tutulan Duran Varlıklara İlişkin Yükümlülükler0000
Uzun Vadeli Yükümlülükler376.545.340320.833.107319.512.646160.438.886
Finansal Borçlar280.070.566227.805.209220.795.79467.749.549
Diğer Finansal Yükümlülükler0000
Ticari Borçlar0000
Diğer Borçlar0000
Müşteri Söz.Doğan Yük.0000
Finans Sektörü Faaliyetlerinden Borçlar0000
Devlet Teşvik ve Yardımları0000
Ertelenmiş Gelirler (Müşteri Söz.Doğan Yük. Dış.Kal.)0000
Uzun vadeli karşılıklar58.578.19159.171.39657.285.60353.476.762
Çalışanlara Sağlanan Faydalara İliş.Karş.0000
Ertelenmiş Vergi Yükümlülüğü37.896.58333.856.50241.431.24939.212.575
Diğer Uzun Vadeli Yükümlülükler0000
Özkaynaklar1.012.919.984937.982.5501.041.073.9881.005.432.245
Ana Ortaklığa Ait Özkaynaklar1.001.125.035926.246.6081.028.887.397993.403.568
Ödenmiş Sermaye191.447.068191.447.068191.447.068191.447.068
Karşılıklı İştirak Sermayesi Düzeltmesi (-)0000
Hisse Senedi İhraç Primleri0000
Değer Artış Fonları0000
Yabancı Para Çevrim Farkları0000
Kardan Ayrılan Kısıtlanmış Yedekler297.643.058297.643.058268.702.218268.702.218
Geçmiş Yıllar Kar/Zararları170.768.226170.768.226170.642.103170.579.641
Dönem Net Kar/Zararı8.710.945-24.680.96775.220.45753.657.363
Diğer Özsermaye Kalemleri332.555.738291.069.223322.875.551309.017.278
Azınlık Payları11.794.94911.735.94212.186.59112.028.677
TOPLAM KAYNAKLAR2.146.249.4632.109.197.4102.009.746.4882.026.307.458
Gelir Tablosu
Sürdürülen Faaliyetler0000
Satış Gelirleri840.261.993384.959.1561.826.105.8241.378.775.446
Satışların Maliyeti (-)-731.766.567-365.182.251-1.573.110.547-1.185.038.831
Ticari Faaliyetlerden Diğer Kar (Zarar)0000
Ticari Faaliyetlerden Brüt Kar (Zarar)108.495.42619.776.905252.995.277193.736.615
Faiz, Ücret, Prim, Komisyon ve Diğer Gelirler0000
Faiz, Ücret, Prim, Komisyon ve Diğer Giderler (-)0000
Finans Sektörü Faaliyetlerinden Diğer Kar (Zarar)0000
Finans Sektörü Faaliyetlerinden Brüt Kar (Zarar)0000
Diğer Gelir ve Giderler0000
BRÜT KAR (ZARAR)108.495.42619.776.905252.995.277193.736.615
Pazarlama, Satış ve Dağıtım Giderleri (-)-8.483.791-4.151.155-23.328.261-17.893.548
Genel Yönetim Giderleri (-)-44.282.010-25.212.792-82.462.345-61.070.034
Araştırma ve Geliştirme Giderleri (-)0000
Diğer Faaliyet Gelirleri12.393.4398.138.88635.522.35623.812.307
Diğer Faaliyet Giderleri (-)-26.804.358-15.201.450-34.168.083-31.216.937
Faaliyet Karı Öncesi Diğer Gelir ve Giderler0000
FAALİYET KARI (ZARARI)41.318.706-16.649.606148.558.944107.368.403
Net Faaliyet Kar/Zararı55.729.625-9.587.042147.204.671114.773.033
Yatırım Faaliyetlerinden Gelirler1.592.665461.43670.632.40359.364.435
Yatırım Faaliyetlerinden Giderler (-)0000
Diğer Gelir ve Giderler0000
Özkaynak Yöntemiyle Değerlenen Yatırımların Kar/Zararlarındaki Paylar0000
Finansman Gideri Öncesi Faaliyet Karı/Zararı42.911.371-16.188.170219.191.347166.732.838
(Esas Faaliyet Dışı) Finansal Gelirler17.944.89310.249.63323.100.54541.817.596
(Esas Faaliyet Dışı) Finansal Giderler (-)-48.806.606-24.847.159-154.978.074-150.212.140
Vergi Öncesi Diğer Gelir ve Giderler1.592.665461.43670.632.40359.364.435
SÜRDÜRÜLEN FAALİYETLER VERGİ ÖNCESİ KARI (ZARARI)12.049.658-30.785.69687.313.81858.338.294
Sürdürülen Faaliyetler Vergi Geliri (Gideri)-3.448.2475.936.188-12.345.052-5.090.536
Dönem Vergi Geliri (Gideri)-7.501.2660-6.807.220-1.820.714
Ertelenmiş Vergi Geliri (Gideri)4.053.0195.936.188-5.537.832-3.269.822
Diğer Vergi Geliri (Gideri)0000
SÜRDÜRÜLEN FAALİYETLER DÖNEM KARI/ZARARI8.601.411-24.849.50874.968.76653.247.758
DURDURULAN FAALİYETLER0000
Durdurulan Faaliyetler Vergi Sonrası Dönem Karı (Zararı)0000
DÖNEM KARI (ZARARI)8.601.411-24.849.50874.968.76653.247.758
Dönem Kar/Zararının Dağılımı0000
Azınlık Payları-109.534-168.541-251.691-409.605
Ana Ortaklık Payları8.710.945-24.680.96775.220.45753.657.363
Hisse Başına Kazanç0000
Seyreltilmiş Hisse Başına Kazanç0000
Sürdürülen Faaliyetlerden Hisse Başına Kazanç0000
Sürdürülen Faaliyetlerden Seyreltilmiş Hisse Başına Kazanç0000
Dipnot
Amortisman Giderleri49.845.67324.987.65097.426.57972.638.987
Kıdem Tazminatı2.144.7372.796.3551.128.1517.312.505
Finansman Giderleri-48.806.606-24.847.159-154.978.074-150.212.140
Yurtiçi Satışlar420.585.135208.251.6191.110.613.731807.952.540
Yurtdışı Satışlar416.336.155169.943.674702.468.756537.478.557
Net Yabancı Para Pozisyonu74.584.216-15.269.14710.473.067105.251.972
Parasal net yabancı para varlık/(yükümlülük) pozisyonu74.584.216-15.269.14710.473.067105.251.972
Net YPP (Hedge Dahil)74.584.216-15.269.14710.473.067105.251.972

Kod Kapanış (TL) F/K FD/FAVÖK FD/Satışlar PD/DD Son Dönem
AKCNS 13,6 A/D 11,6 1,6 2,6 6/2020
Kod Kapanış (TL)
Değişim (Baz Puan) Etki* (%)
AKCNS 13,61 18,62 18,92 29,95 0,30
* Yabancı takas adedinin değişiminin son halka açıklık adedi üzerindeki etkisi
FK'ye göre FD/FAVÖK'e göre PD/DD'ne göre
Kod Kapanış Fiyatı F/K Prim/İskonto
(%)
FD/FAVÖK Prim/İskonto
(%)
PD/DD Prim/İskonto
(%)
AKCNS 13,61 28,9 73,3 9,4 -4,5 2,4 92,4
2020 yılının tahminleri ile hesaplanmıştır
Prim ya da iskonto oranları sıfırdan küçük değerler için iskontolu, sıfırdan büyük değerler primli olduğunu göstermektedir.
F/K FD/FAVÖK PD/DD
Kod F/K Tahmin Prim/İsk. (%) FD/FAVÖK Tahmin Prim/İsk. (%) PD/DD Tahmin Prim/İsk. (%)
AKCNS 28,9 136,0 9,4 26,9 2,4 15,1
2020 yılının tahminleri ile hesaplanmıştır
Prim ya da iskonto oranları sıfırdan küçük değerler için iskontolu, sıfırdan büyük değerler primli olduğunu göstermektedir.