SON ÖNCEKİ KAPANIŞ DEĞİŞİM (%)
XU100 88.258 89.138 -0,99
VIOP 108.378 109.510 -1,03
USD/TRY 3,6055 3,5708 0,97
BIST BANKA 149.785 151.303 -1,00
SON ÖNCEKİ KAPANIŞ DEĞİŞİM (%)
DOW JONES 20.777 20.797 -0,10
DAX 11.804 11.948 -1,20
ALTIN 1.256,81 1.248,88 0,64
BRENT 56,03 56,45 -0,74

 AEFES | Anadolu Efes

Değişim
Fark
Toplam İşlem Hacmi
Değişim
Fark
Toplam İşlem Hacmi

Hisse Önerisi

SAT
  • Tarihi 12.12.2016
  • Hedef Fiyat 19,44
  • Getiri Pot %-4,6

İlyas Safa Urgancı

Hedef fiyatımızın artış potansiyeli olmamasından ötürü hisse için SAT tavsiyesi veriyoruz. Türkiye’de zayıf tüketim iştahı ile hacimlerin baskı altında kalmaya devam edeceğini düşünüyoruz. Rusya pazarında ise toparlanmanın beklentilerimizden daha kuvvetli olması değerlememiz için yukarı risk oluşturuyor diyebiliriz.

Önceki Öneri Tarihi 19.01.2016
Önceki Hedef Fiyat 19,64
SAT

Dönemsel Hareketler

3 Aylık Hareketler Minimum Maksimum Değişim
Fiyat Hareketi (TL) 17,22 21,8 4,58
Hacim Hareketi (Milyon TL) 0 51 51

Dahil Olduğu Endekslerdeki Ağırlığı

XU100 (%) XU050 (%) XU030 (%)
2,0 2,2

Şirket Künyesi

Ünvanı Anadolu Efes
Kuruluş 02.02.1966
Faal Alanı Bira ve malt üretimi.
Telefon (0216)5868072
Faks (0216)3895863
Adres Esentepe Mah. Anadolu Cad. No:1 81440 Kartal - İstanbul

Mali Tablo*

Mali Tablo
Özkaynaklar8.406.527.0008.000.634.000
Ödenmiş Sermaye592.105.000592.105.000
Net Kâr364.243.000232.164.000

Özet Finansal Göstergeler

Satışlar 10.205.146.000 TL
FAVÖK 1.730.504.000 TL
Net Kar -197.759.000 TL
FD/Satışlar 1,5
FD/FAVÖK 8,8
F/K -61,0
PD/DD 1,6
Satışlar 11.241.804.409 TL
FAVÖK 1.926.887.731 TL
Net Kar 212.731.991 TL
FD/Satışlar 1,4
FD/FAVÖK 7,9
F/K 56,7
PD/DD 1,5
Satışlar 13.201.347.807 TL
FAVÖK 2.265.311.078 TL
Net Kar 422.813.250 TL
FD/Satışlar 1,2
FD/FAVÖK 6,7
F/K 28,5
PD/DD 1,5

Cari Oranlar

F/K 34,9
FD/FAVÖK 9,2
PD/DD 1,4
FD/Satışlar 1,5
Yabancı Oranı (%) 79,80
Ort Hacim (mn$) 3A/12A 1,9 / 2,0
Yurtdışı Çarpan İskontosu (%) 120,3

Getiriler

1 Hafta (%) 1 Ay (%) 12 Ay (%) Yıl İçi Getiri
TL -0,59 -4,77 19,88 2,35
USD 1,91 3,21 -1,88 13,98
Göreceli 0,05 -9,55 2,15 15,60

Ortaklık Yapısı

Ticari Ünvan Pay Oranı(%)
Önceki Değere Göre Değişim
Kod Kapanış Fiyat (TL) Cari Tahmin
(mn TL)
Tahmin
Güncelleme
Tarihi
1 Hafta
(mn TL)
1 Ay
(mn TL)
3 Ay
(mn TL)
AEFES 20,38
212,7
11.241,8
1.926,9
7.929,0
23.308,7
05.01.2017
05.01.2017
05.01.2017
05.01.2017
05.01.2017
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
-1,3
-69,8
-12,0
152,0
446,7
2016 yılının tahminleri ile hesaplanmıştır
1 Hafta Önceki 1 Ay Önceki 3 Ay Önceki
Kod Öneri Tarihi Öneri Hedef Değişim (TL) Öneri Hedef Değişim (TL) Öneri Hedef Değişim (TL)
AEFES 12.12.2016 SAT 19,44 0,00 SAT 19,44 0,00 SAT 19,64 -0,19
Kod Kapanış Fiyat Temettü Verim (%) Hisse Başı TL Dağıtma Oranı (%) Tahmin/
Gerçekleşen
AEFES 20,38
0,87
1,20
1,29
1,91
0,1773
0,2435
0,2450
0,4600
24,8
67,8
-73,4
-53,2
Tahmin
Tahmin
Gerçekleşen
Gerçekleşen
Kod Satışlar (mn TL) Net Kar (mn TL) FAVÖK (mn TL) Tahmin/Açıklanan
AEFES 10.205,1 -197,8 1.730,5 Açıklanan
AEFES 11.241,8 212,7 1.926,9 Tahmin
AEFES 13.201,3 422,8 2.265,3 Tahmin
Kod F/K FD/FAVÖK FD/Satışlar PD/DD Tahmin/Açıklanan
AEFES -61,0 8,8 1,5 1,6 Açıklanan
AEFES 56,7 7,9 1,4 1,5 Tahmin
AEFES 28,5 6,7 1,2 1,5 Tahmin
Kod Bölünme
Sonrası
Sermaye
(TL)
Tarih Bedelli
Oran
(%)
Bedelli
Nom.
Tutar
(TL)
Diğer
(*)
Bedelsiz
IK
Oran
(%)
Bedelsiz
Temettü
Oran
(%)
Nakit
Temettü
Oran
(%)
Nakit
Temettü
(TL)
Hisse
Başına
Temettü
(TL)
Kod Dağ. Tarihi Temettü Verim Hisse Başı TL Dağıtma Oranı
AEFES30.05.20161,290,2450-73
AEFES29.05.20151,900,4600-53
AEFES30.05.20131,690,450044
AEFES29.05.20121,960,450059
AEFES27.05.20112,110,480043
AEFES28.05.20101,800,320034
AEFES28.05.20092,020,258037
AEFES29.05.20082,180,253030
AEFES28.05.20071,680,850036
AEFES29.05.20062,100,850033
AEFES30.05.20053,060,850041
AEFES14.06.20044,080,750037
AEFES30.05.20030,670,200039
AEFES31.05.20010,410,200732
AEFES30.05.20161,290,2450-73
AEFES29.05.20151,900,4600-53
AEFES30.05.20131,690,450044
AEFES29.05.20121,960,450059
AEFES27.05.20112,110,480043
AEFES28.05.20101,800,320034
AEFES28.05.20092,020,258037
AEFES29.05.20082,180,253030
AEFES28.05.20071,680,850036
AEFES29.05.20062,100,850033
AEFES30.05.20053,060,850041
AEFES14.06.20044,080,750037
AEFES30.05.20030,670,200039
AEFES31.05.20010,410,200732

Mali Tablolar

Bilanço
Dönen Varlıklar5.925.822.0005.709.076.0005.052.662.0004.942.542.000
Nakit ve Nakit Benzerleri2.236.564.0001.691.735.0001.700.080.0001.891.459.000
Finansal Yatırımlar27.278.00008.724.000151.000
Ticari Alacaklar1.876.662.0002.080.804.0001.382.018.0001.139.463.000
Finans Sektörü Faaliyetlerinden Alacaklar0000
Diğer Alacaklar82.134.00057.259.00056.785.00057.557.000
Stoklar1.008.915.0001.157.870.0001.095.817.0001.102.915.000
Canlı Varlıklar0000
Diğer Dönen Varlıklar694.269.000721.408.000809.238.000750.997.000
(Ara Toplam)5.925.822.0005.709.076.0005.052.662.0004.942.542.000
Satış Amacıyla Elde Tutulan Duran Varlıklar0000
Duran Varlıklar17.733.069.00017.402.915.00017.049.297.00017.101.548.000
Ticari Alacaklar1.084.0001.035.0001.001.0001.038.000
Finans Sektörü Faaliyetlerinden Alacaklar0000
Diğer Alacaklar16.925.00017.040.00016.512.00021.007.000
Finansal Yatırımlar767.000767.000767.000767.000
Özkaynak Yöntemiyle Değerlenen Yatırımlar66.594.00074.324.00063.563.00066.685.000
Canlı Varlıklar0000
Yatırım Amaçlı Gayrimenkuller83.224.00079.693.00074.793.00072.298.000
Maddi Duran Varlıklar6.483.663.0006.401.536.0006.269.314.0006.315.908.000
Maddi Olmayan Duran Varlıklar9.116.777.0008.944.013.0008.803.817.0008.841.049.000
Şerefiye1.468.464.0001.408.738.0001.347.906.0001.334.738.000
Ertelenmiş Vergi Varlığı222.720.000223.455.000232.980.000228.863.000
Diğer Duran Varlıklar272.851.000252.314.000238.644.000219.195.000
TOPLAM VARLIKLAR23.658.891.00023.111.991.00022.101.959.00022.044.090.000
KAYNAKLAR0000
Kısa Vadeli Yükümlülükler3.053.410.0003.293.629.0002.825.586.0002.625.163.000
Finansal Borçlar716.452.000749.921.000742.316.000744.593.000
Diğer Finansal Yükümlülükler0000
Ticari Borçlar1.266.556.0001.537.651.0001.278.899.0001.022.339.000
Diğer Borçlar797.454.000746.750.000611.112.000646.778.000
Finans Sektörü Faaliyetlerinden Borçlar0000
Devlet Teşvik ve Yardımları0000
Dönem Karı Vergi Yükümlülüğü30.687.00034.421.0003.792.0008.174.000
Borç Karşılıkları131.234.000120.086.00086.028.00091.977.000
Diğer Kısa Vadeli Yükümlülükler111.027.000104.800.000103.439.000111.302.000
(Ara Toplam)3.053.410.0003.293.629.0002.825.586.0002.625.163.000
Satış Amaçlı Elde Tutulan Duran Varlıklara İlişkin Yükümlülükler0000
Uzun Vadeli Yükümlülükler7.041.391.0006.869.381.0006.757.542.0006.845.422.000
Finansal Borçlar4.701.137.0004.581.673.0004.528.543.0004.638.623.000
Diğer Finansal Yükümlülükler0000
Ticari Borçlar22.789.00021.763.00021.061.00021.305.000
Diğer Borçlar300.777.000289.923.000268.648.000264.564.000
Finans Sektörü Faaliyetlerinden Borçlar0000
Devlet Teşvik ve Yardımları0000
Borç Karşılıkları112.155.000107.013.000101.023.00099.102.000
Çalışanlara Sağlanan Faydalara İliş.Karş.0000
Ertelenmiş Vergi Yükümlülüğü1.708.566.0001.696.601.0001.681.474.0001.678.997.000
Diğer Uzun Vadeli Yükümlülükler195.967.000172.408.000156.793.000142.831.000
Özkaynaklar13.564.090.00012.948.981.00012.518.831.00012.573.505.000
Ana Ortaklığa Ait Özkaynaklar8.406.527.0008.000.634.0007.748.990.0007.708.056.000
Ödenmiş Sermaye592.105.000592.105.000592.105.000592.105.000
Karşılıklı İştirak Sermayesi Düzeltmesi (-)0000
Hisse Senedi İhraç Primleri3.137.684.0003.137.684.00000
Değer Artış Fonları0000
Yabancı Para Çevrim Farkları547.317.000278.995.00048.205.00048.156.000
Kardan Ayrılan Kısıtlanmış Yedekler297.343.000297.343.000282.836.000282.836.000
Geçmiş Yıllar Kar/Zararları3.636.807.0003.636.807.0003.796.380.0003.994.139.000
Dönem Net Kar/Zararı364.243.000232.164.00060.283.000-197.759.000
Diğer Özsermaye Kalemleri-168.972.000-174.464.0002.969.181.0002.988.579.000
Azınlık Payları5.157.563.0004.948.347.0004.769.841.0004.865.449.000
TOPLAM KAYNAKLAR23.658.891.00023.111.991.00022.101.959.00022.044.090.000
Gelir Tablosu
Sürdürülen Faaliyetler0000
Satış Gelirleri8.264.994.0005.021.962.0001.933.242.00010.205.146.000
Satışların Maliyeti (-)-4.954.043.000-2.985.354.000-1.201.207.000-6.018.448.000
Ticari Faaliyetlerden Diğer Kar (Zarar)0000
Ticari Faaliyetlerden Brüt Kar (Zarar)3.310.951.0002.036.608.000732.035.0004.186.698.000
Faiz, Ücret, Prim, Komisyon ve Diğer Gelirler0000
Faiz, Ücret, Prim, Komisyon ve Diğer Giderler (-)0000
Finans Sektörü Faaliyetlerinden Diğer Kar (Zarar)0000
Finans Sektörü Faaliyetlerinden Brüt Kar (Zarar)0000
Diğer Gelir ve Giderler0000
BRÜT KAR (ZARAR)3.310.951.0002.036.608.000732.035.0004.186.698.000
Pazarlama, Satış ve Dağıtım Giderleri (-)-1.783.354.000-1.157.815.000-495.737.000-2.344.357.000
Genel Yönetim Giderleri (-)-612.375.000-405.754.000-189.277.000-849.031.000
Araştırma ve Geliştirme Giderleri (-)0000
Diğer Faaliyet Gelirleri132.186.00082.784.00045.279.000160.724.000
Diğer Faaliyet Giderleri (-)-115.752.000-87.677.000-46.780.000-225.157.000
Faaliyet Karı Öncesi Diğer Gelir ve Giderler0000
FAALİYET KARI (ZARARI)931.656.000468.146.00045.520.000928.877.000
Net Faaliyet Kar/Zararı915.222.000473.039.00047.021.000993.310.000
Özkaynak Yöntemiyle Değerlenen Yatırımların Kar/Zararlarındaki Paylar-14.647.000-6.823.000-3.425.000-15.690.000
(Esas Faaliyet Dışı) Finansal Gelirler536.252.000400.946.000251.577.000784.095.000
(Esas Faaliyet Dışı) Finansal Giderler (-)-726.714.000-419.764.000-216.888.000-1.792.913.000
Vergi Öncesi Diğer Gelir ve Giderler1.616.0004.527.0001.912.000-3.323.000
SÜRDÜRÜLEN FAALİYETLER VERGİ ÖNCESİ KARI (ZARARI)728.163.000447.032.00078.696.000-98.954.000
Sürdürülen Faaliyetler Vergi Geliri (Gideri)-145.930.000-95.923.000-29.188.000-38.200.000
Dönem Vergi Geliri (Gideri)-127.686.000-75.740.000-23.771.000-111.579.000
Ertelenmiş Vergi Geliri (Gideri)-18.244.000-20.183.000-5.417.00073.379.000
Diğer Vergi Geliri (Gideri)0000
SÜRDÜRÜLEN FAALİYETLER DÖNEM KARI/ZARARI582.233.000351.109.00049.508.000-137.154.000
DURDURULAN FAALİYETLER0000
Durdurulan Faaliyetler Vergi Sonrası Dönem Karı (Zararı)0000
DÖNEM KARI (ZARARI)582.233.000351.109.00049.508.000-137.154.000
Dönem Kar/Zararının Dağılımı0000
Azınlık Payları217.990.000118.945.000-10.775.00060.605.000
Ana Ortaklık Payları364.243.000232.164.00060.283.000-197.759.000
Hisse Başına Kazanç1000
Seyreltilmiş Hisse Başına Kazanç0000
Sürdürülen Faaliyetlerden Hisse Başına Kazanç0000
Sürdürülen Faaliyetlerden Seyreltilmiş Hisse Başına Kazanç0000
Dipnot
Amortisman Giderleri581.416.000383.860.000188.377.000737.194.000
Kıdem Tazminatı14.393.0009.068.0004.533.00013.946.000
Finansman Giderleri-726.714.000-419.764.000-216.888.000-1.792.913.000
Yurtiçi Satışlar6.783.173.0004.116.861.0001.584.677.0004.754.007.000
Yurtdışı Satışlar1.459.389.000891.374.000343.850.0005.451.139.000
Net Yabancı Para Pozisyonu-3.552.355.000-3.577.894.000-3.644.698.000-3.722.750.000
Parasal net yabancı para varlık/(yükümlülük) pozisyonu-3.480.717.000-3.634.412.000-3.710.816.000-3.784.962.000
Net YPP (Hedge Dahil)-3.552.355.000-3.577.894.000-3.644.698.000-3.620.984.000
Kod Kapanış (TL) F/K FD/FAVÖK FD/Satışlar PD/DD Son Dönem
AEFES 20,4 34,9 9,2 1,5 1,4 9/2016
Kod Kapanış (TL)
Değişim (Baz Puan) Etki* (%)
AEFES 20,38 79,78 79,80 1,94 0,02
* Yabancı takas adedinin değişiminin son halka açıklık adedi üzerindeki etkisi
FK'ye göre FD/FAVÖK'e göre PD/DD'ne göre
Kod Kapanış Fiyatı F/K Prim/İskonto
(%)
FD/FAVÖK Prim/İskonto
(%)
PD/DD Prim/İskonto
(%)
AEFES 20,38 A/D 120,32 7,9 -44,86 1,5 -41,20
2016 yılının tahminleri ile hesaplanmıştır
Prim ya da iskonto oranları sıfırdan küçük değerler için iskontolu, sıfırdan büyük değerler primli olduğunu göstermektedir.
F/K FD/FAVÖK PD/DD
Kod F/K Tahmin Prim/İsk. (%) FD/FAVÖK Tahmin Prim/İsk. (%) PD/DD Tahmin Prim/İsk. (%)
AEFES 56,7 71,68 7,9 -20,69 1,5 -2,44
2016 yılının tahminleri ile hesaplanmıştır
Prim ya da iskonto oranları sıfırdan küçük değerler için iskontolu, sıfırdan büyük değerler primli olduğunu göstermektedir.