SON ÖNCEKİ KAPANIŞ DEĞİŞİM (%)
XU100 2.444 2.405 1,60
VIOP 2.656 2.609 1,78
USD/TRY 16,7545 16,6984 0,34
BIST BANKA 1.976 1.942 1,74
SON ÖNCEKİ KAPANIŞ DEĞİŞİM (%)
DAX 12.813 12.784 0,23
ALTIN 1.811,54 1.807,27 0,24
BRENT 111,48 109,03 2,25

Anadolu Efes Hisse Senedi | AEFES

TL
Değişim
Fark
Toplam İşlem Hacmi
  • G
  • H
  • A
  • Y

Hisse Önerisi

AL
  • Son Öneri Tarihi 26.01.2022
  • Hedef Fiyat 41,24
  • Getiri Pot %52

Özgür Şafak Açıkalın

p> Yatırım Teması


Risklere rağmen cazip değerleme: En önemli rakiplerin Rusya pazarından çıkış açıklamaları son dönemde hisseyi olumlu etkiledi. Anadolu Efes'in Rusya operasyonları normal seyrinde devam ederken, Ukrayna operasyonları ise durdurulmuş durumda. Şu anda Rusya-Ukrayna savaşı ve ciddi fiyat artışları sebebiyle nedeniyle bira grubu için yüksek tek haneli hacim daralması bekliyoruz. Anadolu Efes'in Rusya'daki pazar payına ilişkin uzun vadeli tahminler yapmak için henüz erken olduğunu düşünüyoruz. Anadolu Efes'in Rusya operasyonlarının maliyet kalemlerinin çoğu ya Ruble cinsinden ya da hedge edilmiş durumda, bu da marj etkisini sınırlamakta. Durdurulan Ukrayna operasyonlarının bira segmentinde en düşük operasyonel marjlara sahip olduğunu belirtmek gerek.


Önceki Öneri Tarihi 18.10.2021
Önceki Hedef Fiyat 30,00
AL

Dönemsel Hareketler

3 Aylık Hareketler Minimum Maksimum Değişim
Fiyat Hareketi (TL) 26,1139 29,8874 3,7735
Hacim Hareketi (Milyon TL) 34,1 272,1 238,1

Dahil Olduğu Endekslerdeki Ağırlığı

XU100 (%) XU050 (%) XU030 (%)
Dahil değil Dahil değil Dahil değil

Şirket Künyesi

Ünvanı Anadolu Efes
Kuruluş 02.02.1966
Faal Alanı Bira ve malt üretimi.
Telefon (0216)5868072
Faks (0216)3895863
Adres Esentepe Mah. Anadolu Cad. No:1 81440 Kartal - İstanbul

Mali Tablo*

Mali Tablo
Özkaynaklar18.966,818.715,1
Ödenmiş Sermaye592,1592,1
Net Kâr-132,01.068,3

Özet Finansal Göstergeler

Satışlar 79.554 mn TL
FAVÖK 13.519 mn TL
Net Kar 2.690 mn TL
FD/Satışlar
FD/FAVÖK
F/K
PD/DD
Satışlar 65.194 mn TL
FAVÖK 11.302 mn TL
Net Kar 2.108 mn TL
FD/Satışlar
FD/FAVÖK
F/K
PD/DD
Satışlar 39.296 mn TL
FAVÖK 6.447 mn TL
Net Kar 1.068 mn TL
FD/Satışlar
FD/FAVÖK
F/K
PD/DD

Cari Değerler

F/K -
FD/FAVÖK -
PD/DD -
FD/Satışlar -
Yabancı Oranı (%) 64,98
Ort Hacim (mn$) 3A/12A 5,6 / 4,7
Piyasa Değeri -
Net Borç -
Yurtdışı Çarpan İskontosu (%) -
Halka Açıklık Oranı (%) 0,0

Getiriler

1 Gün (%) 1 Hafta (%) 1 Ay (%) Yıl İçi Getiri
TL -0,37 -3,36 -4,31 -2,66
USD - - - -
Göreceli -1,94 1,00 -0,26 -26,01

Ortaklık Yapısı

Ticari Ünvan Pay Oranı(%)
Önceki Değere Göre Değişim
Kod Kapanış Fiyat (TL) Cari Tahmin
(mn TL)
Tahmin
Güncelleme
Tarihi
1 Hafta
(mn TL)
1 Ay
(mn TL)
3 Ay
(mn TL)
AEFES 27,06
2.108,1
65.194,0
11.301,9
13.561,5
70.178,4
26.01.2022
26.01.2022
26.01.2022
26.01.2022
26.01.2022
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
67,3
2.082,6
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
2022 yılının tahminleri ile hesaplanmıştır
1 Hafta Önceki 1 Ay Önceki 3 Ay Önceki
Kod Öneri Tarihi Öneri Hedef Değişim (TL) Öneri Hedef Değişim (TL) Öneri Hedef Değişim (TL)
AEFES 26.01.2022 AL AL 41,24 0,00 AL 41,24 0,00
Kod Kapanış Fiyat Temettü
Verim (%)
Hisse
Başı TL
Dağıtma
Oranı (%)
Toplam
Temettü (mn TL)
Tahmin/
Gerçekleşen
AEFES 27,06
7,66
6,13
7,85
2,0729
1,8545
1,9348
58
103
141
1.227,4
1.098,1
1.145,6
Tahmin
Gerçekleşen
Gerçekleşen
Kod Satışlar (mn TL) Net Kar (mn TL) FAVÖK (mn TL) Tahmin/Açıklanan
AEFES 79.553,7 2.689,6 13.519,1 Tahmin
AEFES 65.194,0 2.108,1 11.301,9 Tahmin
AEFES 39.296,0 1.068,3 6.447,3 Açıklanan
Kod F/K FD/FAVÖK FD/Satışlar PD/DD Tahmin/Açıklanan
AEFES Tahmin
AEFES Tahmin
AEFES Açıklanan
Kod Bölünme
Sonrası
Sermaye
(TL)
Tarih Bedelli
Oran
(%)
Bedelli
Nom.
Tutar
(TL)
Diğer
(*)
Bedelsiz
IK
Oran
(%)
Bedelsiz
Temettü
Oran
(%)
Nakit
Tem.Brüt
(%)
Nakit
Temettü
(TL)
Hisse
Başı
Brüt
(TL)
Kod Dağ. Tarihi Temettü Verim Hisse Başı TL Nakit Tem. Brüt Oran(%) Nakit Tem. Net Oran(%) Toplam Temettü (TL) Dağıtma Oranı
AEFES20.05.20226,131,8545185,45166,91 1.098.059.210 103
AEFES28.05.20217,851,9348193,48164,46 1.145.605.263 141
AEFES14.07.20207,811,7740177,40150,79 1.050.394.737 102
AEFES31.05.20192,560,506850,6843,08 300.078.947 A/D
AEFES29.05.20181,610,422442,2435,90 250.105.263 167
AEFES29.05.20171,160,245024,5020,83 145.065.789 A/D
AEFES30.05.20161,290,245024,5020,83 145.065.789 A/D
AEFES29.05.20151,900,460046,0039,10 272.368.421 A/D
AEFES30.05.20131,690,450045,0038,25 266.447.368 44
AEFES29.05.20121,960,450045,0038,25 202.500.000 59
AEFES27.05.20112,110,480048,0040,80 216.000.000 43
AEFES28.05.20101,800,320032,0027,20 144.000.000 34
AEFES28.05.20092,020,258025,8021,93 116.100.000 37
AEFES29.05.20082,180,253025,3021,51 113.850.000 30
AEFES27.05.20071,680,850085,0073,23 95.945.296 36
AEFES28.05.20062,100,850085,0077,80 95.945.296 33
AEFES29.05.20053,060,850085,0077,40 95.945.296 41
AEFES13.06.20044,080,750075,0067,95 84.657.614 37
AEFES29.05.20030,670,200020,0020,00 10.033.495 39
AEFES30.05.20010,410,200720,0720,00 5.034.243 32
AEFES20.05.20226,131,8545185,45166,911.098.059.210103
AEFES28.05.20217,851,9348193,48164,461.145.605.263141
AEFES14.07.20207,811,7740177,40150,791.050.394.737102
AEFES31.05.20192,560,506850,6843,08300.078.947A/D
AEFES29.05.20181,610,422442,2435,90250.105.263167
AEFES29.05.20171,160,245024,5020,83145.065.789A/D
AEFES30.05.20161,290,245024,5020,83145.065.789A/D
AEFES29.05.20151,900,460046,0039,10272.368.421A/D
AEFES30.05.20131,690,450045,0038,25266.447.36844
AEFES29.05.20121,960,450045,0038,25202.500.00059
AEFES27.05.20112,110,480048,0040,80216.000.00043
AEFES28.05.20101,800,320032,0027,20144.000.00034
AEFES28.05.20092,020,258025,8021,93116.100.00037
AEFES29.05.20082,180,253025,3021,51113.850.00030
AEFES27.05.20071,680,850085,0073,2395.945.29636
AEFES28.05.20062,100,850085,0077,8095.945.29633
AEFES29.05.20053,060,850085,0077,4095.945.29641
AEFES13.06.20044,080,750075,0067,9584.657.61437
AEFES29.05.20030,670,200020,0020,0010.033.49539
AEFES30.05.20010,410,200720,0720,005.034.24332

Mali Tablolar

Bilanço
Dönen Varlıklar36.084.071.00024.663.860.00020.178.281.00023.590.850.000
Nakit ve Nakit Benzerleri15.520.138.00010.260.355.0009.339.568.00012.206.307.000
Finansal Yatırımlar631.139.00073.644.0002.176.000808.000
Ticari Alacaklar7.067.080.0005.117.061.0004.942.393.0005.898.849.000
Finans Sektörü Faaliyetlerinden Alacaklar0000
Diğer Alacaklar425.258.000158.315.000269.604.000233.626.000
Müşteri Sözleşmelerinden Doğan Varlıklar0000
Stoklar8.407.822.0005.903.274.0003.735.777.0003.675.155.000
Canlı Varlıklar0000
Diğer Dönen Varlıklar4.032.634.0003.151.211.0001.888.763.0001.576.105.000
(Ara Toplam)36.084.071.00024.663.860.00020.178.281.00023.590.850.000
Satış Amacıyla Elde Tutulan Duran Varlıklar0000
Duran Varlıklar61.605.688.00060.373.362.00042.467.152.00040.312.072.000
Ticari Alacaklar3.922.00002.142.0002.084.000
Finans Sektörü Faaliyetlerinden Alacaklar0000
Diğer Alacaklar128.656.000113.066.00085.734.00088.894.000
Müşteri Sözleşmelerinden Doğan Varlıklar0000
Finansal Yatırımlar822.000822.000804.000806.000
Özkaynak Yöntemiyle Değerlenen Yatırımlar0000
Canlı Varlıklar0000
Yatırım Amaçlı Gayrimenkuller0000
Stoklar0000
Kullanım Hakkı Varlıkları453.297.000431.203.000316.569.000340.632.000
Maddi Duran Varlıklar22.056.133.00021.297.137.00014.734.393.00014.665.540.000
Şerefiye9.140.744.0009.201.985.0005.796.238.0003.975.210.000
Maddi Olmayan Duran Varlıklar26.746.707.00026.991.069.00019.820.409.00019.519.256.000
Ertelenmiş Vergi Varlığı2.455.864.0002.031.664.0001.379.451.0001.276.919.000
Diğer Duran Varlıklar619.543.000306.416.000331.412.000442.731.000
TOPLAM VARLIKLAR97.689.759.00085.037.222.00062.645.433.00063.902.922.000
KAYNAKLAR0000
Kısa Vadeli Yükümlülükler30.592.890.00024.521.394.00016.928.632.00019.860.819.000
Finansal Borçlar9.212.918.0006.474.697.0002.634.435.0005.649.764.000
Diğer Finansal Yükümlülükler0000
Ticari Borçlar16.147.710.00012.701.964.0009.846.499.0009.508.147.000
Diğer Borçlar3.716.364.0003.542.190.0002.856.870.0003.295.220.000
Müşteri Söz. Doğan Yük.0000
Finans Sektörü Faaliyetlerinden Borçlar0000
Devlet Teşvik ve Yardımları0000
Ertelenmiş Gelirler (Müşteri Söz. Doğan Yük. Dış.Kal.)75.201.000148.584.000120.328.000108.834.000
Dönem Karı Vergi Yükümlülüğü243.531.000178.829.000231.203.000178.984.000
Borç Karşılıkları624.178.000675.289.000358.420.000288.375.000
Diğer Kısa Vadeli Yükümlülükler572.988.000799.841.000880.877.000831.495.000
(Ara Toplam)30.592.890.00024.521.394.00016.928.632.00019.860.819.000
Satış Amaçlı Elde Tutulan Duran Varlıklara İlişkin Yükümlülükler0000
Uzun Vadeli Yükümlülükler26.876.228.00021.183.335.00016.383.533.00016.338.020.000
Finansal Borçlar20.505.694.00014.771.633.00011.931.158.00011.921.245.000
Diğer Finansal Yükümlülükler0000
Ticari Borçlar2.247.0002.091.00092.463.000100.249.000
Diğer Borçlar6.788.0007.020.0005.989.0004.384.000
Müşteri Söz.Doğan Yük.0000
Finans Sektörü Faaliyetlerinden Borçlar0000
Devlet Teşvik ve Yardımları0000
Ertelenmiş Gelirler (Müşteri Söz.Doğan Yük. Dış.Kal.)289.00014.697.00015.333.00016.286.000
Uzun vadeli karşılıklar370.015.000348.640.000258.332.000249.773.000
Çalışanlara Sağlanan Faydalara İliş.Karş.0000
Ertelenmiş Vergi Yükümlülüğü4.768.568.0004.816.174.0003.650.532.0003.619.682.000
Diğer Uzun Vadeli Yükümlülükler1.222.627.0001.223.080.000429.726.000426.401.000
Özkaynaklar40.220.641.00039.332.493.00029.333.268.00027.704.083.000
Ana Ortaklığa Ait Özkaynaklar18.966.752.00018.715.082.00014.162.355.00013.488.425.000
Ödenmiş Sermaye592.105.000592.105.000592.105.000592.105.000
Karşılıklı İştirak Sermayesi Düzeltmesi (-)0000
Hisse Senedi İhraç Primleri204.017.000000
Değer Artış Fonları0000
Yabancı Para Çevrim Farkları16.192.681.00015.628.030.0008.601.761.0008.358.243.000
Kardan Ayrılan Kısıtlanmış Yedekler00372.939.000372.939.000
Geçmiş Yıllar Kar/Zararları7.069.170.0006.000.867.0006.027.799.0006.027.799.000
Dönem Net Kar/Zararı-131.999.0001.068.303.0001.266.737.000710.294.000
Diğer Özsermaye Kalemleri-4.959.222.000-4.574.223.000-2.698.986.000-2.572.955.000
Azınlık Payları21.253.889.00020.617.411.00015.170.913.00014.215.658.000
TOPLAM KAYNAKLAR97.689.759.00085.037.222.00062.645.433.00063.902.922.000
Gelir Tablosu
Sürdürülen Faaliyetler0000
Satış Gelirleri13.768.962.00039.296.008.00028.333.587.00016.546.562.000
Satışların Maliyeti (-)-8.982.357.000-25.142.116.000-18.094.195.000-10.675.297.000
Ticari Faaliyetlerden Diğer Kar (Zarar)0000
Ticari Faaliyetlerden Brüt Kar (Zarar)4.786.605.00014.153.892.00010.239.392.0005.871.265.000
Faiz, Ücret, Prim, Komisyon ve Diğer Gelirler0000
Faiz, Ücret, Prim, Komisyon ve Diğer Giderler (-)0000
Finans Sektörü Faaliyetlerinden Diğer Kar (Zarar)0000
Finans Sektörü Faaliyetlerinden Brüt Kar (Zarar)0000
Diğer Gelir ve Giderler0000
BRÜT KAR (ZARAR)4.786.605.00014.153.892.00010.239.392.0005.871.265.000
Pazarlama, Satış ve Dağıtım Giderleri (-)-2.499.760.000-7.284.753.000-5.105.151.000-3.132.392.000
Genel Yönetim Giderleri (-)-1.102.157.000-2.820.859.000-1.821.078.000-1.171.096.000
Araştırma ve Geliştirme Giderleri (-)0000
Diğer Faaliyet Gelirleri517.055.0001.365.593.000499.256.000335.571.000
Diğer Faaliyet Giderleri (-)-1.030.186.000-1.028.305.000-438.531.000-306.759.000
Faaliyet Karı Öncesi Diğer Gelir ve Giderler0000
FAALİYET KARI (ZARARI)671.557.0004.385.568.0003.373.888.0001.596.589.000
Net Faaliyet Kar/Zararı1.184.688.0004.048.280.0003.313.163.0001.567.777.000
Yatırım Faaliyetlerinden Gelirler49.133.000801.345.000770.859.000600.095.000
Yatırım Faaliyetlerinden Giderler (-)-570.514.000-333.885.000-244.170.000-26.918.000
Diğer Gelir ve Giderler0000
Özkaynak Yöntemiyle Değerlenen Yatırımların Kar/Zararlarındaki Paylar-53.050.000-542.378.000-195.132.000-172.328.000
Finansman Gideri Öncesi Faaliyet Karı/Zararı97.126.0004.310.650.0003.705.445.0001.997.438.000
(Esas Faaliyet Dışı) Finansal Gelirler1.787.305.0003.700.093.0001.483.452.0001.013.586.000
(Esas Faaliyet Dışı) Finansal Giderler (-)-1.913.291.000-4.207.822.000-2.012.129.000-1.167.679.000
Vergi Öncesi Diğer Gelir ve Giderler-521.381.000467.460.000526.689.000573.177.000
SÜRDÜRÜLEN FAALİYETLER VERGİ ÖNCESİ KARI (ZARARI)-28.860.0003.802.921.0003.176.768.0001.843.345.000
Sürdürülen Faaliyetler Vergi Geliri (Gideri)-180.930.000-1.435.655.000-751.211.000-507.138.000
Dönem Vergi Geliri (Gideri)-425.896.000-1.010.648.000-817.199.000-517.426.000
Ertelenmiş Vergi Geliri (Gideri)244.966.000-425.007.00065.988.00010.288.000
Diğer Vergi Geliri (Gideri)0000
SÜRDÜRÜLEN FAALİYETLER DÖNEM KARI/ZARARI-209.790.0002.367.266.0002.425.557.0001.336.207.000
DURDURULAN FAALİYETLER0000
Durdurulan Faaliyetler Vergi Sonrası Dönem Karı (Zararı)0000
DÖNEM KARI (ZARARI)-209.790.0002.367.266.0002.425.557.0001.336.207.000
Dönem Kar/Zararının Dağılımı0000
Azınlık Payları-77.791.0001.298.963.0001.158.820.000625.913.000
Ana Ortaklık Payları-131.999.0001.068.303.0001.266.737.000710.294.000
Hisse Başına Kazanç0201
Seyreltilmiş Hisse Başına Kazanç0201
Sürdürülen Faaliyetlerden Hisse Başına Kazanç0201
Sürdürülen Faaliyetlerden Seyreltilmiş Hisse Başına Kazanç0201
Dipnot
Amortisman Giderleri852.332.0002.399.006.0001.674.244.0001.096.470.000
Kıdem Tazminatı22.469.00065.321.00035.247.0000
Finansman Giderleri-1.913.291.000-4.207.822.000-2.012.129.000-1.167.679.000
Yurtiçi Satışlar011.663.511.00000
Yurtdışı Satışlar027.632.497.00000
Net Yabancı Para Pozisyonu-24.469.681.000-15.473.766.000-9.363.143.000-8.203.016.000
Parasal net yabancı para varlık/(yükümlülük) pozisyonu-24.462.218.000-15.685.796.000-9.050.894.000-7.825.282.000
Net YPP (Hedge Dahil)-3.860.644.000-2.544.636.000-2.088.775.0003.249.112.000
Nakit Akım Tablosu
İşletme Faaliyetlerinden Kaynaklanan Net Nakit08.072.534.0006.448.420.0003.380.859.000
Düzeltme Öncesi Kar02.367.266.0002.425.557.0001.336.207.000
Düzeltmeler:05.400.279.0002.999.827.0001.700.752.000
Amortisman & İtfa Payları02.399.006.0001.674.244.0001.096.470.000
Karşılıklardaki Değişim0118.738.00077.182.00070.704.000
Diğer Gelir/ Gider02.882.535.0001.248.401.000533.578.000
İşletme Sermayesinde Değişikler Öncesi Faaliyet Karı (+)07.767.545.0005.425.384.0003.036.959.000
İşletme Sermayesindeki Değişiklikler01.417.535.0001.709.020.000766.587.000
Esas Faaliyet ile İlgili Oluşan Nakit (+)09.185.080.0007.134.404.0003.803.546.000
Diğer İşletme Faaliyetlerinden Nakit0-1.112.546.000-685.984.000-422.687.000
Sabit Sermaye Yatırımları0-2.724.776.000-1.403.071.000-1.025.527.000
Diğer Yatırım Faaliyetlerinden Nakit0-3.064.958.000-2.141.434.000-87.000.000
Yatırım Faaliyetlerinden Kaynaklanan Nakit0-5.789.734.000-3.544.505.000-1.112.527.000
Serbest Nakit Akım02.282.800.0002.903.915.0002.268.332.000
Finansal Borçlardaki Değişim0713.945.000487.995.0003.735.513.000
Temettü Ödemeleri0-2.210.945.000-2.210.945.000-2.188.330.000
Sermaye Artırımı0000
Diğer Finansman Faaliyetlerinden Nakit0-627.734.000-726.338.000-333.885.000
Finansman Faaliyetlerden Kaynaklanan Nakit0-2.124.734.000-2.449.288.0001.213.298.000
Yab. Para Çev. Fark. Etk. Önc.Nak.Ve Nak. Benz. Net Artış/Azalış0158.066.000454.627.0003.481.630.000
Yab.ı Para Çevrim Fark. Nakit Ve Nakit Benz. Üzerindeki Etkisi01.587.383.000372.171.000215.090.000
Diğer Nakit Girişi/Çıkışı0000
Nakit ve Benzerlerindeki Değişim01.745.449.000826.798.0003.696.720.000
Diğer Nakit ve Nakit Benzerlerindeki Artış0000
Dönem Başı Nakit Değerler08.508.135.0008.508.135.0008.508.135.000
Dönem Sonu Nakit010.253.584.0009.334.933.00012.204.855.000

Kod Kapanış (TL) F/K FD/FAVÖK FD/Satışlar PD/DD Son Dönem
AEFES 27,1 0,0 0,0 0,0 0,0 3/2022
Kod Kapanış (TL)
Değişim (Baz Puan) Etki* (%)
AEFES 27,06 65,02 64,98 -3,94 -0,04
* Yabancı takas adedinin değişiminin son halka açıklık adedi üzerindeki etkisi
FK'ye göre PD/DD'ne göre
Kod Kapanış Fiyatı F/K Prim/İskonto
(%)
PD/DD Prim/İskonto
(%)
AEFES 27,06 A/D A/D
2022 yılının tahminleri ile hesaplanmıştır
Prim ya da iskonto oranları sıfırdan küçük değerler için iskontolu, sıfırdan büyük değerler primli olduğunu göstermektedir.
F/K PD/DD
Kod F/K Tahmin Prim/İsk. (%) PD/DD Tahmin Prim/İsk. (%)
AEFES 0,0
2022 yılının tahminleri ile hesaplanmıştır
Prim ya da iskonto oranları sıfırdan küçük değerler için iskontolu, sıfırdan büyük değerler primli olduğunu göstermektedir.