	SON	ÖNCEKİ KAPANIŞ	DEĞİŞİM (%)
XU100	9.312	9.520	-2,24
VIOP	10.415	10.696	-2,70
USD/TRY	39,4059	39,3529	0,13
BIST BANKA	13.292	13.402	-0,83

	SON	ÖNCEKİ KAPANIŞ	DEĞİŞİM (%)
ALTIN	3.433,14	3.386,85	1,35
BRENT	73,68	69,66	5,46
EUR/USD	1,15	1,16	-0,31

Koza Altın Hisse Senedi | KOZAL

Ana Sayfa Analiz Hisse Senetleri Şirket Kartı

Özet
Tahminler
Sermaye Artırımları
Temettüler
Mali Tablolar
Finansal Oranlar

Değişim

Fark

Toplam İşlem Hacmi

Grafik, seçtiğiniz ürünlere göre TL bazında gösterilmektedir.

Hisse Önerisi

TUT

Son Öneri Tarihi 16.01.2025
Hedef Fiyat 27,00
Getiri Pot %12

Anıl Ulaş Köseoğlu

Yatırım Teması

Mastra ve Himmetdede işletmelerinde madencilik faaliyetlerinin sonlandırılması nedeniyle üretim rakamları düşen Koza Altın, 2024 yılında altın fiyatlarında yaşanan artıştan yeterince faydalanamadı. Koza Altın tarafından paylaşılan 2024 yılı UMREK raporuna göre şirket 3,7 milyon ons ölçülmüş ve belirtilmiş kaynak ile 2,6 milyon ons görünür ve muhtemel rezerve sahip. Üretim rakamlarının 2026-2028 yılları arasında zirveye ulaştıktan sonra sert düşüş yaşaması bekleniyor. Mevcut zayıf rezerv görünümü, gelecekteki üretim seviyelerini ve dolayısıyla şirketin büyüme potansiyelini sınırlıyor. KOZAL için mevcut tavsiyemiz sınırlı getiri potansiyeli nedeniyle TUT olmakla birlikte, mümkün kaynak kategorisinde bulunan 5,4 milyon ons büyüklüğündeki kaynağın ihtiyatlı olmak açısından değerlemeye dahil edilmemesi nedeniyle hisse performansı için yukarı yönlü risklerin aşağı yönlü risklere ağır bastığını düşünüyoruz. 2024 yılı Ağustos ayında Varlık Fonu’na devredilen Koza Grubu şirketleri İpek Doğal Enerji, Koza Anadolu ve Koza Altın, Kasım ayında birleşme kararı aldı. Bu birleşmenin pozitif bir sinerji yaratması ve grubun uzun vadede operasyonel verimliliğini artırmasını bekliyoruz. Birleşme kararı öncesinde KOZAL payları üzerinden yapılan hesaplamaya göre iskontolu fiyatlanan KOZAA ve IPEKE’nin iskontoları takip eden dönemde daralma gösterdi.

Riskler

Altın fiyatlarının beklenenden fazla artması, rezerv ve kaynak miktarlarında yukarı yönlü revizyon yapılması, yeni rezervlerin keşfi ve holding yapısındaki sadeleşme hisse performansı için önümüzdeki dönemde katalizör olabilir. Nakit maliyetlerin beklentileri aşması ile üretim takviminde yaşanacak gecikmeler değerlememiz için temel riskleri oluşturuyor.

Önceki Öneri Tarihi 28.05.2024

Önceki Hedef Fiyat 25,00

TUT

Dönemsel Hareketler

3 Aylık Hareketler	Minimum	Maksimum	Değişim
Fiyat Hareketi (TL)	22,88	29,72	6,84
Hacim Hareketi (Milyon TL)	335,0	6.613,7	6.278,7

Dahil Olduğu Endekslerdeki Ağırlığı

XU100 (%)	XU050 (%)	XU030 (%)
0,9	1,0	1,2

Şirket Künyesi

Ünvanı	Koza Altın
Kuruluş	29.08.1989
Faal Alanı	Koza Altın İşletmeleri A.Ş., Türkiye çapında altın madeni keşfi ve işletilmesi amacıyla kurulan bir Türk şirketidir.
Telefon	(0312)5871000
Faks	(0312)5871100
Adres	İstanbul Yolu 10. km No:310 Yenimahalle/ANKARA

Mali Tablo**


Mali Tablo
Özkaynaklar	33.018,0	32.547,5
Ödenmiş Sermaye	3.202,5	3.202,5
Net Kâr	506,1	664,8

Yayınlanmış Şirket Raporları

Tümü

tıklayınız.

Özet Finansal Göstergeler

Satışlar	33.212 mn TL
FAVÖK	15.946 mn TL
Net Kar	14.072 mn TL
FD/Satışlar	1,9
FD/FAVÖK	4,0
F/K	5,5
PD/DD	1,8

Satışlar	23.021 mn TL
FAVÖK	7.655 mn TL
Net Kar	6.530 mn TL
FD/Satışlar	2,8
FD/FAVÖK	8,3
F/K	11,9
PD/DD	2,2

Satışlar	9.615 mn TL
FAVÖK	3.573 mn TL
Net Kar	665 mn TL
FD/Satışlar	6,6
FD/FAVÖK	17,8
F/K	A/D
PD/DD	2,4

Cari Değerler*

F/K	A/D
FD/FAVÖK	-
PD/DD	2,4
FD/Satışlar	6,5
Yabancı Oranı (%)	24,36
Ort Hacim (mn$) 3A/12A	48,5 / 54,8
Piyasa Değeri	77.500,5 mnTL
Net Borç	-13.939,2 mnTL
Halka Açıklık Oranı (%)	29,9

Getiriler

	1 Gün (%)	1 Hafta (%)	1 Ay (%)	Yıl İçi Getiri
TL	-2,81	-1,79	-4,50	7,17
USD	-2,91	-2,29	-5,88	-3,70
Göreceli	-0,63	0,05	-0,50	13,14

Ortaklık Yapısı

Ticari Ünvan	Pay Oranı(%)

*Finans dışı şirketlerde cari oranlar, hesaplamada kullanılan geçmiş rakamlar enflasyon oranı ile şirketin en son açıkladığı döneme çekilerek hesaplanmaktadır.
**Kardemir ve İş Bankası için mali tablolar pay grupları bazında kar yüzdelerine göre gösterilmektedir.
Tablodaki “Ödenmiş Sermaye”, ilgili dönemde açıklanan finansal tablolarda yer alan tutardır. Güncel ödenmiş sermaye rakamına “Temel Değerler ve Oranlar”, “Tarihsel Fiyat Bİlgileri” veya “Gelişmiş Hisse Arama” ekranından ulaşabilirsiniz.

Tahmin Güncellemeleri

Kalem				Önceki Değere Göre Değişim
Kod	Kapanış Fiyat (TL)	Cari Tahmin (mn TL)	Tahmin Güncelleme Tarihi	1 Hafta (mn TL)	1 Ay (mn TL)	3 Ay (mn TL)
KOZAL	24,2	6.530,2 23.021,4 7.655,3 34.710,7 43.555,0	13.01.2025 13.01.2025 13.01.2025 13.01.2025 13.01.2025	0,0 0,0 0,0 0,0 0,0	0,0 0,0 0,0 0,0 0,0	0,0 0,0 0,0 0,0 0,0

2025 yılının tahminleri ile hesaplanmıştır

Hedef/Fiyat Revizyonları

		1 Hafta Önceki			1 Ay Önceki			3 Ay Önceki
Kod	Öneri Tarihi	Öneri	Hedef	Değişim (TL)	Öneri	Hedef	Değişim (TL)	Öneri	Hedef	Değişim (TL)
KOZAL	16.01.2025	TUT			TUT	27,00	0,00	TUT	27,00	0,00

Temettü Tahmin

Yıl

Kod	Kapanış Fiyat	Temettü Verim (%)	Hisse Başı TL	Dağıtma Oranı (%)	Toplam Temettü (mn TL)	Tahmin/ Gerçekleşen
KOZAL	24,2	0,00 0,00 0,00	0,0000 0,0000 0,0000		0,0 0,0	Tahmin Tahmin Tahmin

Mutlak Rakamlar Tahmin

Yıl

Kod	Satışlar (mn TL)	Net Kar (mn TL)	FAVÖK (mn TL)	Tahmin/Açıklanan
KOZAL	33.212,3	14.072,0	15.945,8	Tahmin
KOZAL	23.021,4	6.530,2	7.655,3	Tahmin
KOZAL	9.615,0	664,8	3.573,2	Açıklanan

Finansal Oranlar Tahmin

Yıl

Kod	F/K	FD/FAVÖK	FD/Satışlar	PD/DD	Tahmin/Açıklanan
KOZAL	5,5	4,0	1,9	1,8	Tahmin
KOZAL	11,9	8,3	2,8	2,2	Tahmin
KOZAL	116,6	17,8	6,6	2,4	Açıklanan

Sermaye Artırımları

Tip

Yıl

Zamanlama

Kod	Bölünme Sonrası Sermaye (TL)	Tarih	Bedelli Oran (%)	Bedelli Nom. Tutar (TL)	Diğer (*)	Bedelsiz IK Oran (%)	Bedelsiz Temettü Oran (%)	Nakit Tem.Brüt (%)	Nakit Temettü (TL)	Hisse Başı Brüt (TL)
Kayıt bulunamadı.

Temettü Gerçekleşen/Planlanan

$Resources:TPYil;

Tip

Kod	Dağ. Tarihi	Temettü Verim	Hisse Başı TL	Nakit Tem. Brüt Oran(%)	Nakit Tem. Net Oran(%)	Toplam Temettü (TL)	Dağıtma Oranı
KOZAL	14.07.2023	1,47	0,4000	40,00	36,00	1.281.000.000	A/D
KOZAL	07.07.2022	0,09	0,1755	17,55	15,79	2.676.271.300	89
KOZAL	01.04.2015	3,49	0,9836	98,36	83,61	150.000.007	30
KOZAL	03.09.2014	4,29	1,0000	100,00	85,00	152.500.000	31
KOZAL	04.04.2014	4,53	0,8899	88,99	75,64	135.708.027	27
KOZAL	14.05.2013	2,66	0,8604	86,04	73,13	131.208.652	21
KOZAL	15.05.2012	1,83	0,6219	62,19	52,86	94.834.452	21
KOZAL	06.05.2011	0,63	0,1476	14,76	12,55	22.514.827	10
KOZAL	24.05.2010	1,19	0,4583	45,83	38,96	27.500.000	19
KOZAL	14.07.2023	1,47	0,4000	40,00	36,00	1.281.000.000	A/D
KOZAL	07.07.2022	0,09	0,1755	17,55	15,79	2.676.271.300	89
KOZAL	01.04.2015	3,49	0,9836	98,36	83,61	150.000.007	30
KOZAL	03.09.2014	4,29	1,0000	100,00	85,00	152.500.000	31
KOZAL	04.04.2014	4,53	0,8899	88,99	75,64	135.708.027	27
KOZAL	14.05.2013	2,66	0,8604	86,04	73,13	131.208.652	21
KOZAL	15.05.2012	1,83	0,6219	62,19	52,86	94.834.452	21
KOZAL	06.05.2011	0,63	0,1476	14,76	12,55	22.514.827	10
KOZAL	24.05.2010	1,19	0,4583	45,83	38,96	27.500.000	19
Kayıt bulunamadı.

Mali Tablolar


Bilanço
Dönen Varlıklar	16.957.659.000	15.728.693.556	13.829.869.000	12.500.564.000
Nakit ve Nakit Benzerleri	1.732.559.000	118.168.889	1.157.205.000	1.049.104.000
Finansal Yatırımlar	12.211.222.000	12.123.261.851	10.447.360.000	9.616.042.000
Ticari Alacaklar	2.133.000	3.448.266	3.666.000	2.593.000
Finans Sektörü Faaliyetlerinden Alacaklar	0	0	0	0
Diğer Alacaklar	259.296.000	5.252.195	21.646.000	53.563.000
Müşteri Sözleşmelerinden Doğan Varlıklar	0	0	0	0
Stoklar	1.597.359.000	3.045.009.708	1.864.227.000	1.405.058.000
Canlı Varlıklar	0	0	0	0
Diğer Dönen Varlıklar	149.116.000	433.552.646	335.765.000	374.204.000
(Ara Toplam)	15.951.685.000	15.728.693.556	13.829.869.000	12.500.564.000
Satış Amacıyla Elde Tutulan Duran Varlıklar	1.005.974.000	0	0	0
Duran Varlıklar	19.511.261.000	19.944.262.610	16.642.872.000	15.290.713.000
Ticari Alacaklar	0	0	0	0
Finans Sektörü Faaliyetlerinden Alacaklar	0	0	0	0
Diğer Alacaklar	53.766.000	52.672.738	1.108.309.000	820.425.000
Müşteri Sözleşmelerinden Doğan Varlıklar	0	0	0	0
Finansal Yatırımlar	2.976.316.000	3.038.268.363	2.665.956.000	3.095.445.000
Özkaynak Yöntemiyle Değerlenen Yatırımlar	0	0	0	0
Canlı Varlıklar	0	0	0	0
Yatırım Amaçlı Gayrimenkuller	521.611.000	1.530.257.675	0	0
Stoklar	0	0	0	0
Kullanım Hakkı Varlıkları	6.432.000	8.636.625	10.645.000	12.305.000
Maddi Duran Varlıklar	12.071.780.000	11.269.097.739	8.958.985.000	7.402.739.000
Şerefiye	0	0	129.411.000	118.814.000
Maddi Olmayan Duran Varlıklar	36.907.000	42.368.662	50.543.000	61.043.000
Ertelenmiş Vergi Varlığı	1.391.133.000	1.324.486.528	1.418.302.000	1.579.867.000
Diğer Duran Varlıklar	2.453.316.000	2.678.474.280	2.300.721.000	2.200.075.000
TOPLAM VARLIKLAR	36.468.920.000	35.672.956.166	30.472.741.000	27.791.277.000
KAYNAKLAR	0	0	0	0
Kısa Vadeli Yükümlülükler	2.101.149.000	1.932.887.086	1.568.936.000	1.862.929.000
Finansal Borçlar	3.227.000	5.404.082	5.022.000	6.492.000
Diğer Finansal Yükümlülükler	0	0	0	0
Ticari Borçlar	271.036.000	219.119.559	267.597.000	196.156.000
Diğer Borçlar	76.009.000	167.489.116	51.475.000	576.536.000
Müşteri Söz. Doğan Yük.	0	0	0	0
Finans Sektörü Faaliyetlerinden Borçlar	0	0	0	0
Devlet Teşvik ve Yardımları	0	0	0	0
Ertelenmiş Gelirler (Müşteri Söz. Doğan Yük. Dış.Kal.)	208.000	228.931	798.000	901.000
Dönem Karı Vergi Yükümlülüğü	15.293.000	0	0	0
Borç Karşılıkları	1.564.210.000	1.321.256.186	1.085.556.000	944.326.000
Diğer Kısa Vadeli Yükümlülükler	171.166.000	219.389.213	158.488.000	138.518.000
(Ara Toplam)	2.101.149.000	1.932.887.086	1.568.936.000	1.862.929.000
Satış Amaçlı Elde Tutulan Duran Varlıklara İlişkin Yükümlülükler	0	0	0	0
Uzun Vadeli Yükümlülükler	1.349.735.000	1.192.549.887	1.074.990.000	1.037.589.000
Finansal Borçlar	1.339.000	1.473.740	2.808.000	2.809.000
Diğer Finansal Yükümlülükler	0	0	0	0
Ticari Borçlar	0	0	0	0
Diğer Borçlar	207.379.000	212.882.302	187.196.000	180.256.000
Müşteri Söz.Doğan Yük.	0	0	0	0
Finans Sektörü Faaliyetlerinden Borçlar	0	0	0	0
Devlet Teşvik ve Yardımları	0	0	0	0
Ertelenmiş Gelirler (Müşteri Söz.Doğan Yük. Dış.Kal.)	0	0	0	0
Uzun vadeli karşılıklar	1.141.017.000	978.193.844	884.986.000	854.524.000
Çalışanlara Sağlanan Faydalara İliş.Karş.	0	0	0	0
Ertelenmiş Vergi Yükümlülüğü	0	0	0	0
Diğer Uzun Vadeli Yükümlülükler	0	0	0	0
Özkaynaklar	33.018.036.000	32.547.519.192	27.828.815.000	24.890.759.000
Ana Ortaklığa Ait Özkaynaklar	33.018.036.000	32.547.519.192	27.828.815.000	24.890.759.000
Ödenmiş Sermaye	3.202.500.000	3.202.500.000	3.202.500.000	3.202.500.000
Karşılıklı İştirak Sermayesi Düzeltmesi (-)	0	0	0	0
Hisse Senedi İhraç Primleri	0	0	0	0
Değer Artış Fonları	0	0	0	0
Yabancı Para Çevrim Farkları	0	0	0	0
Kardan Ayrılan Kısıtlanmış Yedekler	6.523.794.000	6.523.794.388	5.551.880.000	5.037.752.000
Geçmiş Yıllar Kar/Zararları	19.175.484.000	18.510.715.987	15.851.780.000	14.613.139.000
Dönem Net Kar/Zararı	506.146.000	664.768.104	516.812.000	-237.598.000
Diğer Özsermaye Kalemleri	3.610.112.000	3.323.480.614	2.705.843.000	2.274.966.000
Azınlık Payları	0	0	0	0
TOPLAM KAYNAKLAR	36.468.920.000	35.672.956.166	30.472.741.000	27.791.277.000
Gelir Tablosu
Sürdürülen Faaliyetler	0	0	0	0
Satış Gelirleri	4.220.352.000	9.614.995.237	7.590.690.000	5.263.157.000
Satışların Maliyeti (-)	-3.017.145.000	-6.328.391.154	-4.870.612.000	-3.580.844.000
Ticari Faaliyetlerden Diğer Kar (Zarar)	0	0	0	0
Ticari Faaliyetlerden Brüt Kar (Zarar)	1.203.207.000	3.286.604.084	2.720.078.000	1.682.313.000
Faiz, Ücret, Prim, Komisyon ve Diğer Gelirler	0	0	0	0
Faiz, Ücret, Prim, Komisyon ve Diğer Giderler (-)	0	0	0	0
Finans Sektörü Faaliyetlerinden Diğer Kar (Zarar)	0	0	0	0
Finans Sektörü Faaliyetlerinden Brüt Kar (Zarar)	0	0	0	0
Diğer Gelir ve Giderler	0	0	0	0
BRÜT KAR (ZARAR)	1.203.207.000	3.286.604.084	2.720.078.000	1.682.313.000
Pazarlama, Satış ve Dağıtım Giderleri (-)	-31.339.000	-196.704.176	-133.769.000	-84.068.000
Genel Yönetim Giderleri (-)	-339.928.000	-1.242.676.874	-803.361.000	-487.143.000
Araştırma ve Geliştirme Giderleri (-)	-357.084.000	-1.160.486.402	-677.811.000	-479.700.000
Diğer Faaliyet Gelirleri	32.212.000	231.628.193	128.946.000	94.153.000
Diğer Faaliyet Giderleri (-)	-104.963.000	-922.553.814	-517.587.000	-420.942.000
Faaliyet Karı Öncesi Diğer Gelir ve Giderler	0	0	0	0
FAALİYET KARI (ZARARI)	402.105.000	-4.188.989	716.496.000	304.613.000
Net Faaliyet Kar/Zararı	474.856.000	686.736.632	1.105.137.000	631.402.000
Yatırım Faaliyetlerinden Gelirler	567.378.000	6.343.992.551	4.018.394.000	2.117.116.000
Yatırım Faaliyetlerinden Giderler (-)	-96.000	-177.519.136	0	0
Diğer Gelir ve Giderler	0	0	0	0
Özkaynak Yöntemiyle Değerlenen Yatırımların Kar/Zararlarındaki Paylar	0	0	0	0
Finansman Gideri Öncesi Faaliyet Karı/Zararı	969.387.000	6.162.284.426	4.734.890.000	2.421.729.000
(Esas Faaliyet Dışı) Finansal Gelirler	0	0	0	0
(Esas Faaliyet Dışı) Finansal Giderler (-)	-502.719.000	-5.119.362.669	-4.232.242.000	-2.947.872.000
Vergi Öncesi Diğer Gelir ve Giderler	567.282.000	6.166.473.415	4.018.394.000	2.117.116.000
SÜRDÜRÜLEN FAALİYETLER VERGİ ÖNCESİ KARI (ZARARI)	466.668.000	1.042.921.757	502.648.000	-526.143.000
Sürdürülen Faaliyetler Vergi Geliri (Gideri)	39.478.000	-378.153.653	14.164.000	288.545.000
Dönem Vergi Geliri (Gideri)	-15.293.000	-49.553.559	0	0
Ertelenmiş Vergi Geliri (Gideri)	54.771.000	-328.600.094	14.164.000	288.545.000
Diğer Vergi Geliri (Gideri)	0	0	0	0
SÜRDÜRÜLEN FAALİYETLER DÖNEM KARI/ZARARI	506.146.000	664.768.104	516.812.000	-237.598.000
DURDURULAN FAALİYETLER	0	0	0	0
Durdurulan Faaliyetler Vergi Sonrası Dönem Karı (Zararı)	0	0	0	0
DÖNEM KARI (ZARARI)	506.146.000	664.768.104	516.812.000	-237.598.000
Dönem Kar/Zararının Dağılımı	0	0	0	0
Azınlık Payları	0	0	0	0
Ana Ortaklık Payları	506.146.000	664.768.104	516.812.000	-237.598.000
Hisse Başına Kazanç	0	0	0	0
Seyreltilmiş Hisse Başına Kazanç	0	0	0	0
Sürdürülen Faaliyetlerden Hisse Başına Kazanç	0	0	0	0
Sürdürülen Faaliyetlerden Seyreltilmiş Hisse Başına Kazanç	0	0	0	0
Dipnot
Amortisman Giderleri	175.423.000	1.380.023.099	1.032.970.000	818.511.000
Kıdem Tazminatı	4.823.000	24.154.375	20.127.000	19.394.000
Finansman Giderleri	-502.719.000	-5.119.362.669	-4.232.242.000	-2.947.872.000
Yurtiçi Satışlar	4.220.352.000	9.614.995.237	7.590.690.000	5.263.157.000
Yurtdışı Satışlar	0	0	0	0
Net Yabancı Para Pozisyonu	-376.368.000	-351.224.596	-265.217.000	-253.138.000
Parasal net yabancı para varlık/(yükümlülük) pozisyonu	-376.368.000	-351.224.596	-265.217.000	-253.138.000
Net YPP (Hedge Dahil)	-376.368.000	-351.224.596	-265.217.000	-253.138.000
Nakit Akım Tablosu
İşletme Faaliyetlerinden Kaynaklanan Net Nakit	4.185.613.000	3.435.557.529	3.315.977.000	3.525.331.000
Düzeltme Öncesi Kar	506.146.000	664.768.104	516.812.000	-237.598.000
Düzeltmeler:	1.298.858.000	1.254.549.344	1.532.034.000	1.597.603.000
Amortisman & İtfa Payları	175.423.000	1.380.023.099	1.032.970.000	818.511.000
Karşılıklardaki Değişim	629.031.000	1.768.474.225	1.350.429.000	1.000.286.000
Diğer Gelir/ Gider	-590.020.000	-5.732.174.543	-4.018.203.000	-2.383.133.000
İşletme Sermayesinde Değişikler Öncesi Faaliyet Karı (+)	1.805.004.000	1.919.317.448	2.048.846.000	1.360.005.000
İşletme Sermayesindeki Değişiklikler	2.179.276.000	3.301.822.463	2.704.602.000	2.890.975.000
Esas Faaliyet ile İlgili Oluşan Nakit (+)	3.984.280.000	5.221.139.911	4.753.448.000	4.250.980.000
Diğer İşletme Faaliyetlerinden Nakit	201.333.000	-1.785.582.382	-1.437.471.000	-725.649.000
Sabit Sermaye Yatırımları	-935.350.000	-4.790.780.185	-3.254.188.000	-2.039.410.000
Diğer Yatırım Faaliyetlerinden Nakit	-1.451.962.000	2.485.642.111	2.147.974.000	381.405.000
Yatırım Faaliyetlerinden Kaynaklanan Nakit	-2.387.312.000	-2.305.138.074	-1.106.214.000	-1.658.005.000
Serbest Nakit Akım	1.798.301.000	1.130.419.455	2.209.763.000	1.867.326.000
Finansal Borçlardaki Değişim	0	-421.910.207	-520.801.000	-478.152.000
Temettü Ödemeleri	0	0	0	0
Sermaye Artırımı	0	0	0	0
Diğer Finansman Faaliyetlerinden Nakit	-1.897.000	-772.945.495	-633.091.000	-518.518.000
Finansman Faaliyetlerden Kaynaklanan Nakit	-1.897.000	-1.194.855.702	-1.153.892.000	-996.670.000
Yab. Para Çev. Fark. Etk. Önc.Nak.Ve Nak. Benz. Net Artış/Azalış	1.796.404.000	-64.436.247	1.055.871.000	870.656.000
Yab.ı Para Çevrim Fark. Nakit Ve Nakit Benz. Üzerindeki Etkisi	0	0	0	0
Diğer Nakit Girişi/Çıkışı	0	0	0	0
Nakit ve Benzerlerindeki Değişim	1.796.404.000	-64.436.247	1.055.871.000	870.656.000
Diğer Nakit ve Nakit Benzerlerindeki Artış	0	0	0	0
Dönem Başı Nakit Değerler	117.623.000	411.107.546	351.483.000	322.700.000
Dönem Sonu Nakit	1.705.920.000	117.622.978	1.139.755.000	1.040.875.000

**Kardemir ve İş Bankası için mali tablolar pay grupları bazında kar yüzdelerine göre gösterilmektedir.
Mali tablolar içinde son yılsonu rakamları enflasyon düzeltmesi ile açıklanan en son döneme çekilmektedir.
Mali tablolar döviz kuruna çevrilirken; bilanço bilgileri için dönem sonu, gelir tablosu bilgileri için ilgili dönem/yıl ortalama kur bilgileri kullanılmaktadır.

Finansal Oranlar (Gerçekleşen)*

Kod	Kapanış (TL)	F/K	FD/FAVÖK	FD/Satışlar	PD/DD	Son Dönem
KOZAL	24,2	A/D	0,0	6,5	2,3	3/2025

Yabancı Oranlar

Kod	Kapanış (TL)			Değişim (Baz Puan)	Etki* (%)
KOZAL	24,20	24,95	24,36	-58,87	-0,59

* Yabancı takas adedinin değişiminin son halka açıklık adedi üzerindeki etkisi

Tarihsel Ortalamalar

	F/K		FD/FAVÖK		PD/DD
Kod	F/K Tahmin	Prim/İsk. (%)	FD/FAVÖK Tahmin	Prim/İsk. (%)	PD/DD Tahmin	Prim/İsk. (%)
KOZAL	11,9	38,5	8,3	22,6	2,2	4,3

2025 yılının tahminleri ile hesaplanmıştır

Prim ya da iskonto oranları sıfırdan küçük değerler için iskontolu, sıfırdan büyük değerler primli olduğunu göstermektedir.

*Finans dışı şirketlerde cari oranlar, hesaplamada kullanılan geçmiş rakamlar enflasyon oranı ile şirketin en son açıkladığı döneme çekilerek hesaplanmaktadır.