	SON	ÖNCEKİ KAPANIŞ	DEĞİŞİM (%)
XU100	2.439	2.451	-0,49
VIOP	2.709	2.733	-0,84
USD/TRY	16,1911	16,3488	-0,96
BIST BANKA	2.007	2.034	-1,32

	SON	ÖNCEKİ KAPANIŞ	DEĞİŞİM (%)
DAX	14.462	14.231	1,62
ALTIN	1.853,72	1.850,71	0,16
BRENT	115,32	114,17	1,01

Koza Altın Hisse Senedi | KOZAL

Ana Sayfa Analiz Hisse Senetleri Şirket Kartı

Özet
Tahminler
Sermaye Artırımları
Temettüler
Mali Tablolar
Finansal Oranlar

Değişim

Fark

Toplam İşlem Hacmi

Grafik, seçtiğiniz ürünlere göre TL bazında gösterilmektedir.

Hisse Önerisi

G.G.

Son Öneri Tarihi 18.10.2021
Hedef Fiyat -
Getiri Pot -

Emre Sezan

Yatırım Teması

Yüksek altın fiyatları ve büyük oranda TL bazlı olan maliyetleri sayesinde Koza Altın kur etkisi ve COVID-19 salgını karşısında defansif bir görünüm sağlıyor. Aşağı yönlü riskleri sınırlı olan Koza Altın’ı defansif görünümü ve nakit bakımından zengin bilançosu sebebiyle beğeniyoruz. Şirketin 2019 yılı faaliyet raporuna göre rezerv rakamı 2,1 milyon ons, ekonomik değer yaratma potansiyeli bulunan ve güvenilirliği yüksek M+I kaynakları ise 1 milyon ons olarak ölçülüyor.

Katalizör

Yeni madenlerin keşfedilmesi, altın fiyatlarının yüksek seyri ve beklentimizden yüksek gerçekleşebilecek üretim rakamları hisse için önemli katalizörler olarak sayılabilir.

Riskler

Temel risk faktörleri beklentimizden düşük gerçekleşebilecek altın fiyatları ve üretimde yaşanabilecek sıkıntılar olarak öne çıkmakta.

Önceki Öneri Tarihi 02.06.2021

Önceki Hedef Fiyat 130,60

TUT

Dönemsel Hareketler

3 Aylık Hareketler	Minimum	Maksimum	Değişim
Fiyat Hareketi (TL)	114,5	194,4	79,9
Hacim Hareketi (Milyon TL)	332,0	3.103,7	2.771,7

Dahil Olduğu Endekslerdeki Ağırlığı

XU100 (%)	XU050 (%)	XU030 (%)
1,4	1,6	1,9

Şirket Künyesi

Ünvanı	Koza Altın
Kuruluş	29.08.1989
Faal Alanı	Koza Altın İşletmeleri A.Ş., Türkiye çapında altın madeni keşfi ve işletilmesi amacıyla kurulan bir Türk şirketidir.
Telefon	(0312)5871000
Faks	(0312)5871100
Adres	İstanbul Yolu 10. km No:310 Yenimahalle/ANKARA

Mali Tablo*


Mali Tablo
Özkaynaklar	11.617,6	10.567,7
Ödenmiş Sermaye	152,5	152,5
Net Kâr	1.058,0	3.004,0

Yayınlanmış Şirket Raporları

Tümü

Özet Finansal Göstergeler

Satışlar	4.002 mn TL
FAVÖK	2.165 mn TL
Net Kar	3.004 mn TL
FD/Satışlar	5,1
FD/FAVÖK	9,5
F/K	9,9
PD/DD	2,8

Cari Değerler

F/K	8,7
FD/FAVÖK	8,0
PD/DD	2,6
FD/Satışlar	4,5
Yabancı Oranı (%)	20,10
Ort Hacim (mn$) 3A/12A	71,7 / 60,7
Piyasa Değeri	29.646,0 mnTL
Net Borç	-9.119,1 mnTL
Yurtdışı Çarpan İskontosu (%)	-
Halka Açıklık Oranı (%)	29,9

Getiriler

	1 Gün (%)	1 Hafta (%)	1 Ay (%)	Yıl İçi Getiri
TL	0,36	3,40	18,18	68,02
USD	0,48	0,68	6,71	36,94
Göreceli	0,85	0,58	17,18	27,98

Ortaklık Yapısı

Ticari Ünvan	Pay Oranı(%)

*Kardemir, İş Bankası ve Adana Çimento için mali tablolar pay grupları bazında kar yüzdelerine göre gösterilmektedir.
Tablodaki “Ödenmiş Sermaye”, ilgili dönemde açıklanan finansal tablolarda yer alan tutardır. Güncel rakama “Temel Değerler ve Oranlar”, “Tarihsel Fiyat Bİlgileri” veya “Gelişmiş Hisse Arama” ekranından ulaşabilirsiniz.

Tahmin Güncellemeleri

Kalem				Önceki Değere Göre Değişim
Kod	Kapanış Fiyat (TL)	Cari Tahmin (mn TL)	Tahmin Güncelleme Tarihi	1 Hafta (mn TL)	1 Ay (mn TL)	3 Ay (mn TL)
KOZAL	194,4		02.06.2021 02.06.2021 02.06.2021 02.06.2021 02.06.2021

2022 yılının tahminleri ile hesaplanmıştır

Hedef/Fiyat Revizyonları

		1 Hafta Önceki			1 Ay Önceki			3 Ay Önceki
Kod	Öneri Tarihi	Öneri	Hedef	Değişim (TL)	Öneri	Hedef	Değişim (TL)	Öneri	Hedef	Değişim (TL)
KOZAL	18.10.2021	G.G.			G.G.		0,00	G.G.		0,00

Temettü Tahmin

Yıl

Kod	Kapanış Fiyat	Temettü Verim (%)	Hisse Başı TL	Dağıtma Oranı (%)	Toplam Temettü (mn TL)	Tahmin/ Gerçekleşen
KOZAL	194,4

Mutlak Rakamlar Tahmin

Yıl

Kod	Satışlar (mn TL)	Net Kar (mn TL)	FAVÖK (mn TL)	Tahmin/Açıklanan
KOZAL	4.002,4	3.004,0	2.164,9	Açıklanan

Finansal Oranlar Tahmin

Yıl

Kod	F/K	FD/FAVÖK	FD/Satışlar	PD/DD	Tahmin/Açıklanan
KOZAL	9,9	9,5	5,1	2,8	Açıklanan

Sermaye Artırımları

Tip

Yıl

Zamanlama

Kod	Bölünme Sonrası Sermaye (TL)	Tarih	Bedelli Oran (%)	Bedelli Nom. Tutar (TL)	Diğer (*)	Bedelsiz IK Oran (%)	Bedelsiz Temettü Oran (%)	Nakit Tem.Brüt (%)	Nakit Temettü (TL)	Hisse Başı Brüt (TL)
Kayıt bulunamadı.

Temettü Gerçekleşen/Planlanan

$Resources:TPYil;

Tip

Kod	Dağ. Tarihi	Temettü Verim	Hisse Başı TL	Nakit Tem. Brüt Oran(%)	Nakit Tem. Net Oran(%)	Toplam Temettü (TL)	Dağıtma Oranı
KOZAL	01.04.2015	3,49	0,9836	98,36	83,61	150.000.007	30
KOZAL	03.09.2014	4,29	1,0000	100,00	85,00	152.500.000	31
KOZAL	04.04.2014	4,53	0,8899	88,99	75,64	135.708.027	27
KOZAL	14.05.2013	2,66	0,8604	86,04	73,13	131.208.652	21
KOZAL	15.05.2012	1,83	0,6219	62,19	52,86	94.834.452	21
KOZAL	06.05.2011	0,63	0,1476	14,76	12,55	22.514.827	10
KOZAL	24.05.2010	1,19	0,4583	45,83	38,96	27.500.000	19
KOZAL	01.04.2015	3,49	0,9836	98,36	83,61	150.000.007	30
KOZAL	03.09.2014	4,29	1,0000	100,00	85,00	152.500.000	31
KOZAL	04.04.2014	4,53	0,8899	88,99	75,64	135.708.027	27
KOZAL	14.05.2013	2,66	0,8604	86,04	73,13	131.208.652	21
KOZAL	15.05.2012	1,83	0,6219	62,19	52,86	94.834.452	21
KOZAL	06.05.2011	0,63	0,1476	14,76	12,55	22.514.827	10
KOZAL	24.05.2010	1,19	0,4583	45,83	38,96	27.500.000	19
Kayıt bulunamadı.

Mali Tablolar


Bilanço
Dönen Varlıklar	9.851.715.000	9.392.439.000	8.153.673.000	7.815.665.000
Nakit ve Nakit Benzerleri	5.093.871.000	8.885.482.000	7.617.554.000	7.261.576.000
Finansal Yatırımlar	4.068.791.000	0	0	0
Ticari Alacaklar	416.000	205.000	642.000	157.000
Finans Sektörü Faaliyetlerinden Alacaklar	0	0	0	0
Diğer Alacaklar	77.246.000	54.195.000	41.613.000	29.705.000
Müşteri Sözleşmelerinden Doğan Varlıklar	0	0	0	0
Stoklar	526.910.000	426.033.000	472.845.000	456.283.000
Canlı Varlıklar	0	0	0	0
Diğer Dönen Varlıklar	84.481.000	26.524.000	21.019.000	67.944.000
(Ara Toplam)	9.851.715.000	9.392.439.000	8.153.673.000	7.815.665.000
Satış Amacıyla Elde Tutulan Duran Varlıklar	0	0	0	0
Duran Varlıklar	3.295.136.000	2.710.671.000	2.337.178.000	2.183.505.000
Ticari Alacaklar	0	0	0	0
Finans Sektörü Faaliyetlerinden Alacaklar	0	0	0	0
Diğer Alacaklar	1.121.221.000	1.034.891.000	842.748.000	793.968.000
Müşteri Sözleşmelerinden Doğan Varlıklar	0	0	0	0
Finansal Yatırımlar	755.669.000	286.997.000	271.123.000	264.472.000
Özkaynak Yöntemiyle Değerlenen Yatırımlar	0	0	0	0
Canlı Varlıklar	0	0	0	0
Yatırım Amaçlı Gayrimenkuller	114.947.000	115.539.000	116.130.000	116.606.000
Stoklar	0	0	0	0
Kullanım Hakkı Varlıkları	38.038.000	43.777.000	44.832.000	44.856.000
Maddi Duran Varlıklar	969.995.000	952.117.000	829.176.000	743.149.000
Şerefiye	11.232.000	11.232.000	11.232.000	11.232.000
Maddi Olmayan Duran Varlıklar	3.780.000	3.979.000	3.025.000	2.998.000
Ertelenmiş Vergi Varlığı	221.663.000	190.295.000	164.675.000	157.879.000
Diğer Duran Varlıklar	58.591.000	71.844.000	54.237.000	48.345.000
TOPLAM VARLIKLAR	13.146.851.000	12.103.110.000	10.490.851.000	9.999.170.000
KAYNAKLAR	0	0	0	0
Kısa Vadeli Yükümlülükler	1.077.797.000	1.118.787.000	849.831.000	861.695.000
Finansal Borçlar	23.266.000	20.044.000	19.557.000	18.219.000
Diğer Finansal Yükümlülükler	0	0	0	0
Ticari Borçlar	150.511.000	197.793.000	130.520.000	153.414.000
Diğer Borçlar	1.018.000	1.936.000	642.000	1.164.000
Müşteri Söz. Doğan Yük.	0	0	0	0
Finans Sektörü Faaliyetlerinden Borçlar	0	0	0	0
Devlet Teşvik ve Yardımları	0	0	0	0
Ertelenmiş Gelirler (Müşteri Söz. Doğan Yük. Dış.Kal.)	851.000	761.000	491.000	523.000
Dönem Karı Vergi Yükümlülüğü	295.328.000	418.386.000	175.784.000	265.681.000
Borç Karşılıkları	565.198.000	455.420.000	497.476.000	397.636.000
Diğer Kısa Vadeli Yükümlülükler	41.625.000	24.447.000	25.361.000	25.058.000
(Ara Toplam)	1.077.797.000	1.118.787.000	849.831.000	861.695.000
Satış Amaçlı Elde Tutulan Duran Varlıklara İlişkin Yükümlülükler	0	0	0	0
Uzun Vadeli Yükümlülükler	451.490.000	416.638.000	208.764.000	231.957.000
Finansal Borçlar	20.324.000	28.978.000	28.978.000	33.903.000
Diğer Finansal Yükümlülükler	0	0	0	0
Ticari Borçlar	0	0	0	0
Diğer Borçlar	80.423.000	71.263.000	48.559.000	47.801.000
Müşteri Söz.Doğan Yük.	0	0	0	0
Finans Sektörü Faaliyetlerinden Borçlar	0	0	0	0
Devlet Teşvik ve Yardımları	0	0	0	0
Ertelenmiş Gelirler (Müşteri Söz.Doğan Yük. Dış.Kal.)	0	0	0	0
Uzun vadeli karşılıklar	350.743.000	316.397.000	131.227.000	150.253.000
Çalışanlara Sağlanan Faydalara İliş.Karş.	0	0	0	0
Ertelenmiş Vergi Yükümlülüğü	0	0	0	0
Diğer Uzun Vadeli Yükümlülükler	0	0	0	0
Özkaynaklar	11.617.564.000	10.567.685.000	9.432.256.000	8.905.518.000
Ana Ortaklığa Ait Özkaynaklar	11.617.564.000	10.567.685.000	9.432.256.000	8.905.518.000
Ödenmiş Sermaye	152.500.000	152.500.000	152.500.000	152.500.000
Karşılıklı İştirak Sermayesi Düzeltmesi (-)	0	0	0	0
Hisse Senedi İhraç Primleri	0	0	0	0
Değer Artış Fonları	0	0	0	0
Yabancı Para Çevrim Farkları	0	0	0	0
Kardan Ayrılan Kısıtlanmış Yedekler	137.390.000	137.390.000	137.390.000	137.390.000
Geçmiş Yıllar Kar/Zararları	10.277.893.000	7.273.891.000	7.273.891.000	7.273.891.000
Dönem Net Kar/Zararı	1.057.996.000	3.004.002.000	1.866.916.000	1.344.902.000
Diğer Özsermaye Kalemleri	-8.215.000	-98.000	1.559.000	-3.165.000
Azınlık Payları	0	0	0	0
TOPLAM KAYNAKLAR	13.146.851.000	12.103.110.000	10.490.851.000	9.999.170.000
Gelir Tablosu
Sürdürülen Faaliyetler	0	0	0	0
Satış Gelirleri	1.408.745.000	4.002.353.000	2.861.224.000	1.970.573.000
Satışların Maliyeti (-)	-475.015.000	-1.504.072.000	-970.688.000	-624.349.000
Ticari Faaliyetlerden Diğer Kar (Zarar)	0	0	0	0
Ticari Faaliyetlerden Brüt Kar (Zarar)	933.730.000	2.498.281.000	1.890.536.000	1.346.224.000
Faiz, Ücret, Prim, Komisyon ve Diğer Gelirler	0	0	0	0
Faiz, Ücret, Prim, Komisyon ve Diğer Giderler (-)	0	0	0	0
Finans Sektörü Faaliyetlerinden Diğer Kar (Zarar)	0	0	0	0
Finans Sektörü Faaliyetlerinden Brüt Kar (Zarar)	0	0	0	0
Diğer Gelir ve Giderler	0	0	0	0
BRÜT KAR (ZARAR)	933.730.000	2.498.281.000	1.890.536.000	1.346.224.000
Pazarlama, Satış ve Dağıtım Giderleri (-)	-918.000	-3.478.000	-2.580.000	-1.528.000
Genel Yönetim Giderleri (-)	-77.171.000	-290.123.000	-223.908.000	-278.736.000
Araştırma ve Geliştirme Giderleri (-)	-92.321.000	-259.110.000	-187.889.000	-122.400.000
Diğer Faaliyet Gelirleri	64.244.000	194.107.000	55.254.000	45.074.000
Diğer Faaliyet Giderleri (-)	-46.419.000	-186.270.000	-172.362.000	-7.150.000
Faaliyet Karı Öncesi Diğer Gelir ve Giderler	0	0	0	0
FAALİYET KARI (ZARARI)	781.145.000	1.953.407.000	1.359.051.000	981.484.000
Net Faaliyet Kar/Zararı	763.320.000	1.945.570.000	1.476.159.000	943.560.000
Yatırım Faaliyetlerinden Gelirler	496.865.000	2.068.942.000	1.110.470.000	784.213.000
Yatırım Faaliyetlerinden Giderler (-)	0	0	0	0
Diğer Gelir ve Giderler	-3.740.000	-5.365.000	0	0
Özkaynak Yöntemiyle Değerlenen Yatırımların Kar/Zararlarındaki Paylar	0	0	0	0
Finansman Gideri Öncesi Faaliyet Karı/Zararı	1.274.270.000	4.016.984.000	2.469.521.000	1.765.697.000
(Esas Faaliyet Dışı) Finansal Gelirler	0	0	0	0
(Esas Faaliyet Dışı) Finansal Giderler (-)	0	0	0	0
Vergi Öncesi Diğer Gelir ve Giderler	493.125.000	2.063.577.000	1.110.470.000	784.213.000
SÜRDÜRÜLEN FAALİYETLER VERGİ ÖNCESİ KARI (ZARARI)	1.274.270.000	4.016.984.000	2.469.521.000	1.765.697.000
Sürdürülen Faaliyetler Vergi Geliri (Gideri)	-216.274.000	-1.012.982.000	-602.605.000	-420.795.000
Dönem Vergi Geliri (Gideri)	-245.613.000	-1.093.231.000	-657.730.000	-467.713.000
Ertelenmiş Vergi Geliri (Gideri)	29.339.000	80.249.000	55.125.000	46.918.000
Diğer Vergi Geliri (Gideri)	0	0	0	0
SÜRDÜRÜLEN FAALİYETLER DÖNEM KARI/ZARARI	1.057.996.000	3.004.002.000	1.866.916.000	1.344.902.000
DURDURULAN FAALİYETLER	0	0	0	0
Durdurulan Faaliyetler Vergi Sonrası Dönem Karı (Zararı)	0	0	0	0
DÖNEM KARI (ZARARI)	1.057.996.000	3.004.002.000	1.866.916.000	1.344.902.000
Dönem Kar/Zararının Dağılımı	0	0	0	0
Azınlık Payları	0	0	0	0
Ana Ortaklık Payları	1.057.996.000	3.004.002.000	1.866.916.000	1.344.902.000
Hisse Başına Kazanç	7	20	12	9
Seyreltilmiş Hisse Başına Kazanç	0	0	0	0
Sürdürülen Faaliyetlerden Hisse Başına Kazanç	0	0	0	0
Sürdürülen Faaliyetlerden Seyreltilmiş Hisse Başına Kazanç	0	0	0	0
Dipnot
Amortisman Giderleri	66.802.000	219.281.000	120.515.000	83.103.000
Kıdem Tazminatı	1.928.000	9.537.000	6.357.000	4.330.000
Finansman Giderleri	0	0	0	0
Yurtiçi Satışlar	1.408.745.000	4.002.353.000	2.861.224.000	1.970.573.000
Yurtdışı Satışlar	0	0	0	0
Net Yabancı Para Pozisyonu	475.740.000	1.176.352.000	1.459.772.000	1.472.014.000
Parasal net yabancı para varlık/(yükümlülük) pozisyonu	475.740.000	1.176.352.000	1.459.772.000	1.472.014.000
Net YPP (Hedge Dahil)	475.740.000	1.176.352.000	1.459.772.000	1.472.014.000
Nakit Akım Tablosu
İşletme Faaliyetlerinden Kaynaklanan Net Nakit	371.212.000	2.314.286.000	1.130.019.000	940.332.000
Düzeltme Öncesi Kar	1.057.996.000	3.004.002.000	1.866.916.000	1.344.902.000
Düzeltmeler:	-82.717.000	587.011.000	229.622.000	37.083.000
Amortisman & İtfa Payları	66.802.000	219.281.000	120.515.000	83.103.000
Karşılıklardaki Değişim	139.044.000	482.757.000	338.824.000	29.952.000
Diğer Gelir/ Gider	-288.563.000	-115.027.000	-229.717.000	-75.972.000
İşletme Sermayesinde Değişikler Öncesi Faaliyet Karı (+)	975.279.000	3.591.013.000	2.096.538.000	1.381.985.000
İşletme Sermayesindeki Değişiklikler	-228.056.000	-370.138.000	-138.883.000	-116.972.000
Esas Faaliyet ile İlgili Oluşan Nakit (+)	747.223.000	3.220.875.000	1.957.655.000	1.265.013.000
Diğer İşletme Faaliyetlerinden Nakit	-376.011.000	-906.589.000	-827.636.000	-324.681.000
Sabit Sermaye Yatırımları	-78.045.000	-496.348.000	-280.742.000	-157.970.000
Diğer Yatırım Faaliyetlerinden Nakit	-4.088.802.000	1.142.908.000	820.035.000	500.866.000
Yatırım Faaliyetlerinden Kaynaklanan Nakit	-4.166.847.000	646.560.000	539.293.000	342.896.000
Serbest Nakit Akım	-3.795.635.000	2.960.846.000	1.669.312.000	1.283.228.000
Finansal Borçlardaki Değişim	0	0	0	0
Temettü Ödemeleri	0	0	0	0
Sermaye Artırımı	0	0	0	0
Diğer Finansman Faaliyetlerinden Nakit	-7.581.000	-11.365.000	-15.457.000	27.233.000
Finansman Faaliyetlerden Kaynaklanan Nakit	-7.581.000	-11.365.000	-15.457.000	27.233.000
Yab. Para Çev. Fark. Etk. Önc.Nak.Ve Nak. Benz. Net Artış/Azalış	-3.803.216.000	2.949.481.000	1.653.855.000	1.310.461.000
Yab.ı Para Çevrim Fark. Nakit Ve Nakit Benz. Üzerindeki Etkisi	0	0	0	0
Diğer Nakit Girişi/Çıkışı	0	0	0	0
Nakit ve Benzerlerindeki Değişim	-3.803.216.000	2.949.481.000	1.653.855.000	1.310.461.000
Diğer Nakit ve Nakit Benzerlerindeki Artış	0	0	0	0
Dönem Başı Nakit Değerler	8.846.843.000	5.897.362.000	5.897.362.000	5.897.362.000
Dönem Sonu Nakit	5.043.627.000	8.846.843.000	7.551.217.000	7.207.823.000

Mali tablolar döviz kuruna çevrilirken; bilanço bilgileri için dönem sonu, gelir tablosu bilgileri için ilgili dönem/yıl ortalama kur bilgileri kullanılmaktadır.

Finansal Oranlar (Gerçekleşen)

Kod	Kapanış (TL)	F/K	FD/FAVÖK	FD/Satışlar	PD/DD	Son Dönem
KOZAL	194,4	8,7	8,0	4,5	2,6	3/2022

Yabancı Oranlar

Kod	Kapanış (TL)			Değişim (Baz Puan)	Etki* (%)
KOZAL	194,40	19,95	20,10	14,80	0,15

* Yabancı takas adedinin değişiminin son halka açıklık adedi üzerindeki etkisi

Tarihsel Ortalamalar

	F/K		PD/DD
Kod	F/K Tahmin	Prim/İsk. (%)	PD/DD Tahmin	Prim/İsk. (%)
KOZAL	0,0

2022 yılının tahminleri ile hesaplanmıştır

Prim ya da iskonto oranları sıfırdan küçük değerler için iskontolu, sıfırdan büyük değerler primli olduğunu göstermektedir.