SON ÖNCEKİ KAPANIŞ DEĞİŞİM (%)
XU100 2.391 2.419 -1,18
VIOP 2.646 2.682 -1,33
USD/TRY 15,6184 15,5411 0,50
BIST BANKA 1.967 2.019 -2,59
SON ÖNCEKİ KAPANIŞ DEĞİŞİM (%)
DAX 13.964 14.028 -0,45
ALTIN 1.825,11 1.824,06 0,06
BRENT 114,76 114,14 0,54

Yataş Yatak Hisse Senedi | YATAS

TL
Değişim
Fark
Toplam İşlem Hacmi
  • G
  • H
  • A
  • Y

Hisse Önerisi

AL
  • Son Öneri Tarihi 13.04.2022
  • Hedef Fiyat 21,78
  • Getiri Pot %69

Ezgi Akalan

p> Yatırım Teması


2022 yılında Şirket’in mağaza açılışlarına devam ederek yıllık bazda %88 oranında bir ciro büyümesi kaydetmesini bekliyoruz. Şirket bu yıl için Yataş Bedding, Enza Home ve Divanev markaları ile yurtiçinde 200, yurtdışında ise 51 farklı lokasyonda 161 yeni satış noktası hedeflediklerini açıkladı. Şirket özellikle Rusya ve ABD pazarlarında agresif büyüme hedefliyor. Savaş nedeniyle IKEA gibi Avrupalı markaların Rusya pazarından çekilmesi, Yataş için pazar payı kazanma fırsatı oluşturuyor. Mağaza açılışlarına ek olarak, maliyet bazlı fiyat artışlarının ve oluşturulan yeni satış kanallarının da satış büyümesini desteklemesini bekliyoruz. Şirket 2021 yılında tanıttığı yeni markası Puffy ile alt gelir gruplarını hedefliyor. Diğer yandan, bazı hammaddelerin arzında yaşanan sıkıntılar ve TL’nin değer kaybı nedeniyle maliyet baskısı devam ediyor. Şirket’in çeşitli ürün portföyü, faaliyet giderlerinin sıkı yönetimi ve maliyet artışlarının fiyatlara yansıtılabileceği varsayımı ile birlikte 2022 için FAVÖK marjında önemli bir daralma öngörmüyoruz. FAVÖK tahminimiz yıllık bazda %86 büyümeye işaret ediyor. Yataş’ın, tüketicinin beğenisine uygun kanıtlanmış ürün portföyü, iii) uluslararası pazarda artan etkinliği, iii) Türkiye’deki olumlu demografik dinamikler (küçülen hane halkı sayısı ve kısalan mobilya yenileme süresi) ve iv) gelenekselden modern kanala kayan mobilya talebi nedenleriyle iyi bir büyüme hikâyesi sunduğunu düşünüyoruz. YATAS için 19.4 TL olan bir önceki hedef fiyatımızı 21.8 TL’ye yükseltiyor ve AL tavsiyemizi koruyoruz.


Önceki Öneri Tarihi 18.10.2021
Önceki Hedef Fiyat 19,45
AL

Dönemsel Hareketler

3 Aylık Hareketler Minimum Maksimum Değişim
Fiyat Hareketi (TL) 10,02 15,53 5,51
Hacim Hareketi (Milyon TL) 7,9 313,8 306,0

Dahil Olduğu Endekslerdeki Ağırlığı

XU100 (%) XU050 (%) XU030 (%)
Dahil değil Dahil değil Dahil değil

Şirket Künyesi

Ünvanı Yataş Yatak
Kuruluş 09.09.1987
Faal Alanı Yatak, Yorgan ve Havlu üretimi
Telefon (0216)3095410
Faks (0216)3774646
Adres Kartal Cad. No. 31 Yakacık - Kartal - İstanbul

Mali Tablo*

Mali Tablo
Özkaynaklar1.094,21.006,9
Ödenmiş Sermaye149,8149,8
Net Kâr86,7256,1

Özet Finansal Göstergeler

Satışlar 9.169 mn TL
FAVÖK 1.568 mn TL
Net Kar 942 mn TL
FD/Satışlar 0,3
FD/FAVÖK 1,6
F/K 2,0
PD/DD 0,7
Satışlar 7.387 mn TL
FAVÖK 1.191 mn TL
Net Kar 690 mn TL
FD/Satışlar 0,3
FD/FAVÖK 2,1
F/K 2,8
PD/DD 1,0
Satışlar 5.380 mn TL
FAVÖK 804 mn TL
Net Kar 414 mn TL
FD/Satışlar 0,5
FD/FAVÖK 3,1
F/K 4,7
PD/DD 1,4
Satışlar 2.859 mn TL
FAVÖK 433 mn TL
Net Kar 256 mn TL
FD/Satışlar 0,9
FD/FAVÖK 5,7
F/K 7,5
PD/DD 1,9

Cari Değerler

F/K 6,5
FD/FAVÖK 4,9
PD/DD 1,8
FD/Satışlar 0,7
Yabancı Oranı (%) 13,30
Ort Hacim (mn$) 3A/12A 2,9 / 2,6
Piyasa Değeri 1.926,4 mnTL
Net Borç 560,4 mnTL
Yurtdışı Çarpan İskontosu (%) -55,3
Halka Açıklık Oranı (%) 59,0

Getiriler

1 Gün (%) 1 Hafta (%) 1 Ay (%) Yıl İçi Getiri
TL -3,67 -10,13 -3,45 15,65
USD -4,42 -13,53 -9,33 -0,97
Göreceli -2,52 -7,31 0,73 -10,14

Ortaklık Yapısı

Ticari Ünvan Pay Oranı(%)
Önceki Değere Göre Değişim
Kod Kapanış Fiyat (TL) Cari Tahmin
(mn TL)
Tahmin
Güncelleme
Tarihi
1 Hafta
(mn TL)
1 Ay
(mn TL)
3 Ay
(mn TL)
YATAS 12,86
413,5
5.379,8
804,0
1.343,6
3.225,6
13.04.2022
13.04.2022
13.04.2022
13.04.2022
13.04.2022
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
162,9
1.938,4
253,4
479,8
1.201,7
2022 yılının tahminleri ile hesaplanmıştır
1 Hafta Önceki 1 Ay Önceki 3 Ay Önceki
Kod Öneri Tarihi Öneri Hedef Değişim (TL) Öneri Hedef Değişim (TL) Öneri Hedef Değişim (TL)
YATAS 13.04.2022 AL 21,78 0,00 AL 21,78 0,00 AL 19,45 2,33
Kod Kapanış Fiyat Temettü
Verim (%)
Hisse
Başı TL
Dağıtma
Oranı (%)
Toplam
Temettü (mn TL)
Tahmin/
Gerçekleşen
YATAS 12,86
10,75
6,44
5,19
2,08
1,3826
0,8281
0,6676
0,2838
30
30
39
25
207,1
124,1
100,0
42,5
Tahmin
Tahmin
Gerçekleşen
Gerçekleşen
Kod Satışlar (mn TL) Net Kar (mn TL) FAVÖK (mn TL) Tahmin/Açıklanan
YATAS 9.169,3 942,1 1.568,0 Tahmin
YATAS 7.386,8 690,4 1.191,1 Tahmin
YATAS 5.379,8 413,5 804,0 Tahmin
YATAS 2.859,0 256,1 433,1 Açıklanan
Kod F/K FD/FAVÖK FD/Satışlar PD/DD Tahmin/Açıklanan
YATAS 2,0 1,6 0,3 0,7 Tahmin
YATAS 2,8 2,1 0,3 1,0 Tahmin
YATAS 4,7 3,1 0,5 1,4 Tahmin
YATAS 7,5 5,7 0,9 1,9 Açıklanan
Kod Bölünme
Sonrası
Sermaye
(TL)
Tarih Bedelli
Oran
(%)
Bedelli
Nom.
Tutar
(TL)
Diğer
(*)
Bedelsiz
IK
Oran
(%)
Bedelsiz
Temettü
Oran
(%)
Nakit
Tem.Brüt
(%)
Nakit
Temettü
(TL)
Hisse
Başı
Brüt
(TL)
Kod Dağ. Tarihi Temettü Verim Hisse Başı TL Nakit Tem. Brüt Oran(%) Nakit Tem. Net Oran(%) Toplam Temettü (TL) Dağıtma Oranı
YATAS16.08.20225,190,667666,7660,08 100.000.000 39
YATAS06.10.20212,080,283828,3824,13 42.518.749 25
YATAS21.12.20201,080,143914,3912,23 21.551.632 25
YATAS30.05.20011,030,05005,005,00 121.500 5
YATAS30.05.20000,570,06006,006,00 146.000 A/D
YATAS30.05.19991,960,250025,0025,00 253.125 A/D
YATAS27.05.19981,230,250025,0025,00 253.125 A/D
YATAS20.05.19978,161,0000100,00100,00 225.000 A/D
YATAS31.10.19960,430,100010,0010,00 15.000 A/D
YATAS06.10.20212,080,283828,3824,1342.518.74925
YATAS21.12.20201,080,143914,3912,2321.551.63225
YATAS30.05.20011,030,05005,005,00121.5005
YATAS30.05.20000,570,06006,006,00146.000A/D
YATAS30.05.19991,960,250025,0025,00253.125A/D
YATAS27.05.19981,230,250025,0025,00253.125A/D
YATAS20.05.19978,161,0000100,00100,00225.000A/D
YATAS31.10.19960,430,100010,0010,0015.000A/D
YATAS16.08.20225,190,667666,7660,08100.000.00039

Mali Tablolar

Bilanço
Dönen Varlıklar1.729.397.6611.267.175.6341.033.216.532989.490.670
Nakit ve Nakit Benzerleri101.951.347111.399.76071.928.65686.859.458
Finansal Yatırımlar0000
Ticari Alacaklar324.309.982231.159.375199.662.965194.411.930
Finans Sektörü Faaliyetlerinden Alacaklar0000
Diğer Alacaklar1.196.8551.564.0138.465.0975.121.891
Müşteri Sözleşmelerinden Doğan Varlıklar0000
Stoklar904.249.718668.116.135555.864.628530.313.608
Canlı Varlıklar0000
Diğer Dönen Varlıklar397.689.759254.936.351197.295.186172.783.783
(Ara Toplam)1.729.397.6611.267.175.6341.033.216.532989.490.670
Satış Amacıyla Elde Tutulan Duran Varlıklar0000
Duran Varlıklar991.818.917929.311.188565.172.749558.099.362
Ticari Alacaklar0033.6410
Finans Sektörü Faaliyetlerinden Alacaklar0000
Diğer Alacaklar2.294.4142.351.3741.936.4662.359.961
Müşteri Sözleşmelerinden Doğan Varlıklar0000
Finansal Yatırımlar317.8551.0001.0001.000
Özkaynak Yöntemiyle Değerlenen Yatırımlar0000
Canlı Varlıklar0000
Yatırım Amaçlı Gayrimenkuller28.232.41728.232.41710.481.80310.781.306
Stoklar0000
Kullanım Hakkı Varlıkları112.078.34565.427.99773.422.58881.479.385
Maddi Duran Varlıklar742.234.812725.296.572388.845.071380.181.953
Şerefiye0000
Maddi Olmayan Duran Varlıklar49.378.91942.536.83634.233.12432.649.956
Ertelenmiş Vergi Varlığı46.457.54541.723.50939.279.02936.824.993
Diğer Duran Varlıklar10.824.61023.741.48316.940.02713.820.808
TOPLAM VARLIKLAR2.721.216.5782.196.486.8221.598.389.2811.547.590.032
KAYNAKLAR0000
Kısa Vadeli Yükümlülükler1.277.735.035890.397.805667.655.483645.538.503
Finansal Borçlar423.450.194219.604.183162.634.731184.589.098
Diğer Finansal Yükümlülükler0000
Ticari Borçlar616.096.840484.358.567380.469.863318.720.450
Diğer Borçlar742.476781.2021.224.5711.057.883
Müşteri Söz. Doğan Yük.0000
Finans Sektörü Faaliyetlerinden Borçlar0000
Devlet Teşvik ve Yardımları0000
Ertelenmiş Gelirler (Müşteri Söz. Doğan Yük. Dış.Kal.)165.153.991124.849.73973.687.59286.947.281
Dönem Karı Vergi Yükümlülüğü23.223.82621.599.99518.013.65222.367.433
Borç Karşılıkları4.241.8174.145.722695.137721.607
Diğer Kısa Vadeli Yükümlülükler44.825.89135.058.39730.929.93731.134.751
(Ara Toplam)1.277.735.035890.397.805667.655.483645.538.503
Satış Amaçlı Elde Tutulan Duran Varlıklara İlişkin Yükümlülükler0000
Uzun Vadeli Yükümlülükler349.277.198299.205.742263.487.250291.968.304
Finansal Borçlar238.912.636195.582.597200.306.647229.761.924
Diğer Finansal Yükümlülükler0000
Ticari Borçlar0000
Diğer Borçlar0000
Müşteri Söz.Doğan Yük.0000
Finans Sektörü Faaliyetlerinden Borçlar0000
Devlet Teşvik ve Yardımları0000
Ertelenmiş Gelirler (Müşteri Söz.Doğan Yük. Dış.Kal.)00296.610296.610
Uzun vadeli karşılıklar16.243.70416.291.70321.327.59122.484.874
Çalışanlara Sağlanan Faydalara İliş.Karş.0000
Ertelenmiş Vergi Yükümlülüğü94.120.85887.331.44241.556.40239.424.896
Diğer Uzun Vadeli Yükümlülükler0000
Özkaynaklar1.094.204.3451.006.883.275667.246.548610.083.225
Ana Ortaklığa Ait Özkaynaklar1.094.204.3451.006.883.275667.246.548610.083.225
Ödenmiş Sermaye149.798.932149.798.932149.798.932149.798.932
Karşılıklı İştirak Sermayesi Düzeltmesi (-)0000
Hisse Senedi İhraç Primleri0000
Değer Artış Fonları0000
Yabancı Para Çevrim Farkları-8.966.072-7.083.800-2.666.103-2.296.081
Kardan Ayrılan Kısıtlanmış Yedekler58.275.58649.650.74349.647.66849.291.808
Geçmiş Yıllar Kar/Zararları488.359.847240.113.597282.635.404280.663.720
Dönem Net Kar/Zararı86.727.246256.056.383148.367.77694.173.396
Diğer Özsermaye Kalemleri320.008.806318.347.42039.462.87138.451.450
Azınlık Payları0000
TOPLAM KAYNAKLAR2.721.216.5782.196.486.8221.598.389.2811.547.590.032
Gelir Tablosu
Sürdürülen Faaliyetler0000
Satış Gelirleri1.133.007.6142.858.976.1181.875.009.0551.148.245.115
Satışların Maliyeti (-)-778.065.327-1.868.164.511-1.212.766.654-732.539.750
Ticari Faaliyetlerden Diğer Kar (Zarar)0000
Ticari Faaliyetlerden Brüt Kar (Zarar)354.942.287990.811.607662.242.401415.705.365
Faiz, Ücret, Prim, Komisyon ve Diğer Gelirler0000
Faiz, Ücret, Prim, Komisyon ve Diğer Giderler (-)0000
Finans Sektörü Faaliyetlerinden Diğer Kar (Zarar)0000
Finans Sektörü Faaliyetlerinden Brüt Kar (Zarar)0000
Diğer Gelir ve Giderler0000
BRÜT KAR (ZARAR)354.942.287990.811.607662.242.401415.705.365
Pazarlama, Satış ve Dağıtım Giderleri (-)-200.287.694-541.007.463-367.403.731-227.880.781
Genel Yönetim Giderleri (-)-26.820.724-92.279.459-66.242.253-41.550.163
Araştırma ve Geliştirme Giderleri (-)-3.360.207-10.742.603-6.336.969-3.875.177
Diğer Faaliyet Gelirleri82.045.457156.571.21386.337.02664.478.081
Diğer Faaliyet Giderleri (-)-71.291.134-159.928.287-91.598.043-67.619.795
Faaliyet Karı Öncesi Diğer Gelir ve Giderler0000
FAALİYET KARI (ZARARI)135.227.985343.425.008216.998.431139.257.530
Net Faaliyet Kar/Zararı124.473.662346.782.082222.259.448142.399.244
Yatırım Faaliyetlerinden Gelirler572.62321.833.4511.107.663715.835
Yatırım Faaliyetlerinden Giderler (-)0000
Diğer Gelir ve Giderler0000
Özkaynak Yöntemiyle Değerlenen Yatırımların Kar/Zararlarındaki Paylar0000
Finansman Gideri Öncesi Faaliyet Karı/Zararı135.800.608365.258.459218.106.094139.973.365
(Esas Faaliyet Dışı) Finansal Gelirler9.042.36582.756.987-49.770.29316.057.018
(Esas Faaliyet Dışı) Finansal Giderler (-)-33.394.512-121.175.29522.720.133-36.548.131
Vergi Öncesi Diğer Gelir ve Giderler572.62321.833.4511.107.663715.835
SÜRDÜRÜLEN FAALİYETLER VERGİ ÖNCESİ KARI (ZARARI)111.448.461326.840.151191.055.934119.482.252
Sürdürülen Faaliyetler Vergi Geliri (Gideri)-24.721.215-70.783.768-42.688.158-25.308.856
Dönem Vergi Geliri (Gideri)-23.254.005-68.064.722-46.402.716-28.315.240
Ertelenmiş Vergi Geliri (Gideri)-1.467.210-2.719.0463.714.5583.006.384
Diğer Vergi Geliri (Gideri)0000
SÜRDÜRÜLEN FAALİYETLER DÖNEM KARI/ZARARI86.727.246256.056.383148.367.77694.173.396
DURDURULAN FAALİYETLER0000
Durdurulan Faaliyetler Vergi Sonrası Dönem Karı (Zararı)0000
DÖNEM KARI (ZARARI)86.727.246256.056.383148.367.77694.173.396
Dönem Kar/Zararının Dağılımı0000
Azınlık Payları0000
Ana Ortaklık Payları86.727.246256.056.383148.367.77694.173.396
Hisse Başına Kazanç1010
Seyreltilmiş Hisse Başına Kazanç1010
Sürdürülen Faaliyetlerden Hisse Başına Kazanç1010
Sürdürülen Faaliyetlerden Seyreltilmiş Hisse Başına Kazanç1010
Dipnot
Amortisman Giderleri23.640.41486.360.69363.218.16741.282.060
Kıdem Tazminatı535.3532.435.8431.966.2491.461.565
Finansman Giderleri-33.394.512-121.175.29522.720.133-36.548.131
Yurtiçi Satışlar1.544.725.7834.375.536.6952.908.402.6821.776.533.618
Yurtdışı Satışlar136.091.609298.885.150185.761.289125.153.522
Net Yabancı Para Pozisyonu-74.413.010-242.660.486-130.061.520-126.929.392
Parasal net yabancı para varlık/(yükümlülük) pozisyonu-92.991.122-291.094.041-152.890.814-126.929.392
Net YPP (Hedge Dahil)-74.413.015-242.660.486-130.061.520-126.929.392
Nakit Akım Tablosu
İşletme Faaliyetlerinden Kaynaklanan Net Nakit-142.581.279-7.834.459-96.706.170-161.995.274
Düzeltme Öncesi Kar86.727.246256.056.383148.367.77694.173.396
Düzeltmeler:33.133.789159.936.532123.617.97280.343.152
Amortisman & İtfa Payları23.640.41486.360.69363.218.16741.282.060
Karşılıklardaki Değişim3.237.9723.513.0873.008.6912.413.049
Diğer Gelir/ Gider6.255.40370.062.75257.391.11436.648.043
İşletme Sermayesinde Değişikler Öncesi Faaliyet Karı (+)119.861.035415.992.915271.985.748174.516.548
İşletme Sermayesindeki Değişiklikler-254.500.644-371.631.295-327.475.540-314.292.402
Esas Faaliyet ile İlgili Oluşan Nakit (+)-134.639.60944.361.620-55.489.792-139.775.854
Diğer İşletme Faaliyetlerinden Nakit-7.941.670-52.196.079-41.216.378-22.219.420
Sabit Sermaye Yatırımları-40.275.734-144.645.794-95.348.929-71.522.836
Diğer Yatırım Faaliyetlerinden Nakit-17.080-38.464.175-1.612.114-1.073.016
Yatırım Faaliyetlerinden Kaynaklanan Nakit-40.292.814-183.109.969-96.961.043-72.595.852
Serbest Nakit Akım-182.874.093-190.944.428-193.667.213-234.591.126
Finansal Borçlardaki Değişim188.901.80935.596.96917.800.25461.567.056
Temettü Ödemeleri0000
Sermaye Artırımı0000
Diğer Finansman Faaliyetlerinden Nakit-13.593.991-24.430.396-48.228.424-36.071.052
Finansman Faaliyetlerden Kaynaklanan Nakit175.307.81811.166.573-30.428.17025.496.004
Yab. Para Çev. Fark. Etk. Önc.Nak.Ve Nak. Benz. Net Artış/Azalış-7.566.275-179.777.855-224.095.383-209.095.122
Yab.ı Para Çevrim Fark. Nakit Ve Nakit Benz. Üzerindeki Etkisi-1.882.272-5.436.754-1.019.057-649.035
Diğer Nakit Girişi/Çıkışı0000
Nakit ve Benzerlerindeki Değişim-9.448.547-185.214.609-225.114.440-209.744.157
Diğer Nakit ve Nakit Benzerlerindeki Artış0000
Dönem Başı Nakit Değerler111.399.760296.601.025296.601.025296.601.025
Dönem Sonu Nakit101.951.213111.386.41671.486.58586.856.868

Kod Kapanış (TL) F/K FD/FAVÖK FD/Satışlar PD/DD Son Dönem
YATAS 12,9 6,5 4,9 0,7 1,8 3/2022
Kod Kapanış (TL)
Değişim (Baz Puan) Etki* (%)
YATAS 12,86 13,31 13,30 -0,97 -0,01
* Yabancı takas adedinin değişiminin son halka açıklık adedi üzerindeki etkisi
FK'ye göre FD/FAVÖK'e göre PD/DD'ne göre
Kod Kapanış Fiyatı F/K Prim/İskonto
(%)
FD/FAVÖK Prim/İskonto
(%)
PD/DD Prim/İskonto
(%)
YATAS 12,86 4,7 -55,3 3,1 -50,4 1,4 6,7
2022 yılının tahminleri ile hesaplanmıştır
Prim ya da iskonto oranları sıfırdan küçük değerler için iskontolu, sıfırdan büyük değerler primli olduğunu göstermektedir.
F/K FD/FAVÖK PD/DD
Kod F/K Tahmin Prim/İsk. (%) FD/FAVÖK Tahmin Prim/İsk. (%) PD/DD Tahmin Prim/İsk. (%)
YATAS 4,7 -56,0 3,1 -46,3 1,4 -45,1
2022 yılının tahminleri ile hesaplanmıştır
Prim ya da iskonto oranları sıfırdan küçük değerler için iskontolu, sıfırdan büyük değerler primli olduğunu göstermektedir.