	SON	ÖNCEKİ KAPANIŞ	DEĞİŞİM (%)
XU100	10.055	10.099	-0,43
VIOP	11.051	11.091	-0,36
USD/TRY	34,8687	34,8405	0,08
BIST BANKA	14.437	14.789	-2,38

	SON	ÖNCEKİ KAPANIŞ	DEĞİŞİM (%)
DAX	20.329	20.346	-0,08
ALTIN	2.695,62	2.691,90	0,14
BRENT	73,16	72,19	1,34

Vestel Elektronik Hisse Senedi | VESTL

Ana Sayfa Analiz Hisse Senetleri Şirket Kartı

Özet
Tahminler
Sermaye Artırımları
Temettüler
Mali Tablolar
Finansal Oranlar

Değişim

Fark

Toplam İşlem Hacmi

Grafik, seçtiğiniz ürünlere göre TL bazında gösterilmektedir.

Hisse Önerisi

Son Öneri Tarihi 02.09.2024
Hedef Fiyat 101,34
Getiri Pot %36

Ezgi Akalan

Yatirim Teması

Beyaz eşya kolunun güçlü esaslarının yanı sıra, Şirket'in yatırım yapmakta olduğu otomotiv elektroniği, elektrikli araç şarj cihazı, ve batarya ve enerji depolama çözümleri gibi yeni dikeylerin sunduğu uzun vadeli büyüme alanları da mevcut. Yönetim, 2024-2025 yıllarından itibaren bu alanlarda ciddi büyüme öngörüyor. Büyümeye ek olarak özellikle TV işine ek olarak daha yüksek karlılık sunan yeni segmentlerin Şirket’in uzun vadeli marjlarını da desteklemesi bekleniyor. TV ve beyaz eşya segmentlerinden elde ettiği ARGE birikimi ve deneyimini farklı teknolojiler ve sektörlerde değerlendirmeye başlayan Vestel Elektronik, batarya konusunda yaptığı çalışmalar ve TOGG milli otomobil projesindeki ortaklığı ile özellikle otomotiv sektöründe etkinliğini arttırıyor. TOGG kapsamında araçların elektronik araç içi ön panallerini üretecek Şirket'in 2023 yılından itibaren ciro kaydetmeye başlaması bekleniyor. Şirket ilerleyen dönemlerde buradan aldığı referans ile başka markalar ile de çalışmayı hedefliyor. Şirket piyasada bulunan elektrikli araç şarj ünitelerinin satışlarını arttırmaya devam ediyor. Avrupa'nın önde gelen enerji altyapısı operatörleri arasında yer alan Iberdrola ve E.ON gibi şirketlerin yanı sıra otomotiv OEM'leri de Şirket'in müşterileri arasında. Şirket daha kısa sürede hızlı şarj imkanı sağlayan DC şarj cihazlarının piyasaya sürülmesiyle bu alanda daha hızlı bir büyüme ve ciro katkısı hedefliyor. 2021 yılının ilk çeyreğinde ilk yerli elektrikli bisiklet batarya üretimine aktif olarak başlayan Vestel, satış faaliyetlerini arttırarak devam ettiriyor. Şirket bu alanda da yüksek ihracat potansiyeli görmekte. Bu alanlara ek olarak; Şirket fotovoltaik piller, enerji dönüştürme ve depolama sistemleri, sağlık teknolojileri, 5G, giyilebilir teknolojiler ve telekomünikasyon gibi alanlarda da çalışmalarına devam ediyor.

VESTL için hedef fiyatımızı hisse başı 83,6 TL'ye yükseltiyor, ve AL tavsiyemizi koruyoruz. Öte yandan, hisse için, Şirket'in yüksek borçlu ana şirket ile doğrudan ilişkisi ve ilişkili şirketler arası yapılan işlemlere ilişkin endişelerimiz devam ediyor. Grup şirketlerinden toplam alacaklar, 2021Y itibariyle 11,6 milyar TL'den 2022Y itibariyle 17,8 milyar TL'ye ulaştı.

Katalizör

Vestel Beyaz için öngördüğümüz beklentilere paralel olarak, Şirket’in 2023’de hem iç pazarda hem de ihracat pazarlarında piyasanın üzerinde performans göstermeye devam etmesini bekliyoruz. Bu nedenle 2023 yılında hem Beyaz Eşya hem de TV hacimlerinde orta tek haneli büyüme öngörüyoruz. İç piyasada enflasyonist fiyatlamanın devam etmesini beklerken, artan rekabet nedeniyle ihracat fiyatlarında önemli bir artış öngörmüyoruz. Sonuç olarak, Şirketin 2023'te %42 ciro büyümesi ile FAVÖK marjında 0,4 puan artış kaydedeceğini tahmin ediyoruz. Beyaz Eşya tarafında hammadde ve lojistik maliyetlerindeki düşüşe bağlı olarak marjlarda daha hızlı bir toparlanma öngörsek de, panel fiyatlarındaki artış eğilimi nedeniyle daha zayıf bir görünüm sunan TV işi marj iyileşmesini sınırlıyor.

Riskler

Riskler: i) Beklentimizden zayıf talep koşulları, ii) kar marjlarını olumsuz etkileyecek hammadde fiyat artışları, iv) maliyet artışının fiyatlar üzerine yansıtılamaması, v) Avro’nun ABD Doları karşısında değer kaybetmesi, vi) Çin’li üreticilerin daha rekabetçi hale gelmesi sektör için önde gelen risk unsurladır.p>

Önceki Öneri Tarihi 24.10.2023

Önceki Hedef Fiyat 105,26

Dönemsel Hareketler

3 Aylık Hareketler	Minimum	Maksimum	Değişim
Fiyat Hareketi (TL)	54,75	74,7	19,95
Hacim Hareketi (Milyon TL)	72,6	943,6	871,0

Dahil Olduğu Endekslerdeki Ağırlığı

XU100 (%)	XU050 (%)	XU030 (%)
0,4	0,5	Dahil değil

Şirket Künyesi

Ünvanı	Vestel Elektronik
Kuruluş	04.03.1983
Faal Alanı	Vestel Elektronik Sanayi ve Ticaret A.Ş. Türkiye'de tüketici elektroniği, beyaz eşya ve ev aletleri, dijital ve mobil ürün ve bilgi teknolojileri üretimi, pazarlaması ve dağıtımını yapan bir Vestel Grubu Şirketidir.
Telefon	(0212)4563456
Faks	(0212)4220066
Adres	Levent 199 Büyükdere Cad. No 199 34394 Şişli/İSTANBUL

Mali Tablo**


Mali Tablo
Özkaynaklar	44.017,3	43.748,9
Ödenmiş Sermaye	335,5	335,5
Net Kâr	-4.310,6	-1.195,3

Yayınlanmış Şirket Raporları

Tümü

tıklayınız.

Özet Finansal Göstergeler

Satışlar	146.059 mn TL
FAVÖK	11.511 mn TL
Net Kar	2.695 mn TL
FD/Satışlar	0,5
FD/FAVÖK	6,7
F/K	9,3
PD/DD	0,4

Satışlar	140.549 mn TL
FAVÖK	9.993 mn TL
Net Kar	1.538 mn TL
FD/Satışlar	0,6
FD/FAVÖK	7,7
F/K	16,3
PD/DD	0,5

Satışlar	142.334 mn TL
FAVÖK	6.832 mn TL
Net Kar	722 mn TL
FD/Satışlar	0,5
FD/FAVÖK	11,3
F/K	34,7
PD/DD	0,5

Satışlar	152.457 mn TL
FAVÖK	14.138 mn TL
Net Kar	1.970 mn TL
FD/Satışlar	0,5
FD/FAVÖK	5,5
F/K	12,7
PD/DD	0,5

Cari Değerler*

F/K	A/D
FD/FAVÖK	5,3
PD/DD	0,6
FD/Satışlar	0,6
Yabancı Oranı (%)	6,76
Ort Hacim (mn$) 3A/12A	7,7 / 20,7
Piyasa Değeri	25.058,6 mnTL
Net Borç	52.334,7 mnTL
Halka Açıklık Oranı (%)	47,2

Getiriler

	1 Gün (%)	1 Hafta (%)	1 Ay (%)	Yıl İçi Getiri
TL	0,40	17,08	25,76	61,55
USD	0,31	16,74	23,88	36,74
Göreceli	1,97	13,92	14,38	19,50

Ortaklık Yapısı

Ticari Ünvan	Pay Oranı(%)

*Finans dışı şirketlerde cari oranlar, hesaplamada kullanılan geçmiş rakamlar enflasyon oranı ile şirketin en son açıkladığı döneme çekilerek hesaplanmaktadır.
**Kardemir ve İş Bankası için mali tablolar pay grupları bazında kar yüzdelerine göre gösterilmektedir.
Tablodaki “Ödenmiş Sermaye”, ilgili dönemde açıklanan finansal tablolarda yer alan tutardır. Güncel ödenmiş sermaye rakamına “Temel Değerler ve Oranlar”, “Tarihsel Fiyat Bİlgileri” veya “Gelişmiş Hisse Arama” ekranından ulaşabilirsiniz.

Tahmin Güncellemeleri

Kalem				Önceki Değere Göre Değişim
Kod	Kapanış Fiyat (TL)	Cari Tahmin (mn TL)	Tahmin Güncelleme Tarihi	1 Hafta (mn TL)	1 Ay (mn TL)	3 Ay (mn TL)
VESTL	74,7	721,5 142.334,4 6.831,8 52.477,6 171.643,7	30.08.2024 30.08.2024 30.08.2024 30.08.2024 30.08.2024	0,0 0,0 0,0 0,0 0,0	0,0 0,0 0,0 0,0 0,0	0,0 0,0 0,0 0,0 0,0

2024 yılının tahminleri ile hesaplanmıştır

Hedef/Fiyat Revizyonları

		1 Hafta Önceki			1 Ay Önceki			3 Ay Önceki
Kod	Öneri Tarihi	Öneri	Hedef	Değişim (TL)	Öneri	Hedef	Değişim (TL)	Öneri	Hedef	Değişim (TL)
VESTL	02.09.2024	AL	101,34	0,00	AL	101,34	0,00	AL	101,34	0,00

Temettü Tahmin

Yıl

Kod	Kapanış Fiyat	Temettü Verim (%)	Hisse Başı TL	Dağıtma Oranı (%)	Toplam Temettü (mn TL)	Tahmin/ Gerçekleşen
VESTL	74,7	0,00 0,00 0,00 0,00	0,0000 0,0000 0,0000 0,0000		0,0 0,0 0,0	Tahmin Tahmin Tahmin Tahmin

Mutlak Rakamlar Tahmin

Yıl

Kod	Satışlar (mn TL)	Net Kar (mn TL)	FAVÖK (mn TL)	Tahmin/Açıklanan
VESTL	146.058,7	2.694,8	11.510,5	Tahmin
VESTL	140.548,9	1.537,6	9.993,3	Tahmin
VESTL	142.334,4	721,5	6.831,8	Tahmin
VESTL	152.456,7	1.969,5	14.138,0	Açıklanan

Finansal Oranlar Tahmin

Yıl

Kod	F/K	FD/FAVÖK	FD/Satışlar	PD/DD	Tahmin/Açıklanan
VESTL	9,3	6,7	0,5	0,4	Tahmin
VESTL	16,3	7,7	0,6	0,5	Tahmin
VESTL	34,7	11,3	0,5	0,5	Tahmin
VESTL	12,7	5,5	0,5	0,5	Açıklanan

Sermaye Artırımları

Tip

Yıl

Zamanlama

Kod	Bölünme Sonrası Sermaye (TL)	Tarih	Bedelli Oran (%)	Bedelli Nom. Tutar (TL)	Diğer (*)	Bedelsiz IK Oran (%)	Bedelsiz Temettü Oran (%)	Nakit Tem.Brüt (%)	Nakit Temettü (TL)	Hisse Başı Brüt (TL)
Kayıt bulunamadı.

Temettü Gerçekleşen/Planlanan

$Resources:TPYil;

Tip

Kod	Dağ. Tarihi	Temettü Verim	Hisse Başı TL	Nakit Tem. Brüt Oran(%)	Nakit Tem. Net Oran(%)	Toplam Temettü (TL)	Dağıtma Oranı
VESTL	30.11.2021	7,57	2,3458	234,58	199,39	786.911.317	44
VESTL	30.09.2021	8,12	2,3458	234,58	199,39	786.911.317	44
VESTL	30.07.2021	7,28	2,3458	234,58	199,39	786.911.317	44
VESTL	21.05.1997	6,18	3,2152	321,52	321,52	1.800.000	A/D
VESTL	30.11.2021	7,57	2,3458	234,58	199,39	786.911.317	44
VESTL	30.09.2021	8,12	2,3458	234,58	199,39	786.911.317	44
VESTL	30.07.2021	7,28	2,3458	234,58	199,39	786.911.317	44
VESTL	21.05.1997	6,18	3,2152	321,52	321,52	1.800.000	A/D
Kayıt bulunamadı.

Mali Tablolar


Bilanço
Dönen Varlıklar	62.993.994.000	60.286.601.000	50.822.554.000	65.355.328.795
Nakit ve Nakit Benzerleri	4.747.455.000	3.678.116.000	1.706.591.000	3.117.564.138
Finansal Yatırımlar	56.672.000	44.548.000	41.249.000	48.000.817
Ticari Alacaklar	21.683.858.000	20.775.635.000	18.743.933.000	24.218.331.162
Finans Sektörü Faaliyetlerinden Alacaklar	0	0	0	0
Diğer Alacaklar	2.496.080.000	2.203.557.000	2.162.804.000	3.064.426.442
Müşteri Sözleşmelerinden Doğan Varlıklar	0	0	0	0
Stoklar	32.111.904.000	31.427.268.000	26.691.386.000	31.942.062.169
Canlı Varlıklar	0	0	0	0
Diğer Dönen Varlıklar	1.898.025.000	2.157.477.000	1.476.591.000	2.964.944.066
(Ara Toplam)	62.993.994.000	60.286.601.000	50.822.554.000	65.355.328.795
Satış Amacıyla Elde Tutulan Duran Varlıklar	0	0	0	0
Duran Varlıklar	104.487.578.000	95.794.266.000	89.018.234.000	104.715.773.139
Ticari Alacaklar	266.000	36.000	167.000	1.115.413
Finans Sektörü Faaliyetlerinden Alacaklar	0	0	0	0
Diğer Alacaklar	38.789.982.000	34.771.600.000	33.269.929.000	39.129.794.244
Müşteri Sözleşmelerinden Doğan Varlıklar	0	0	0	0
Finansal Yatırımlar	286.177.000	298.932.000	304.254.000	392.985.545
Özkaynak Yöntemiyle Değerlenen Yatırımlar	0	0	0	0
Canlı Varlıklar	0	0	0	0
Yatırım Amaçlı Gayrimenkuller	0	0	0	0
Stoklar	0	0	0	0
Kullanım Hakkı Varlıkları	1.895.293.000	1.836.344.000	1.790.601.000	1.672.554.915
Maddi Duran Varlıklar	46.991.604.000	42.714.820.000	39.406.830.000	47.063.938.954
Şerefiye	0	0	0	0
Maddi Olmayan Duran Varlıklar	6.746.695.000	5.729.893.000	4.636.146.000	5.317.288.422
Ertelenmiş Vergi Varlığı	0	0	0	0
Diğer Duran Varlıklar	9.777.561.000	10.442.641.000	9.610.307.000	11.138.095.645
TOPLAM VARLIKLAR	167.481.572.000	156.080.867.000	139.840.788.000	170.071.101.933
KAYNAKLAR	0	0	0	0
Kısa Vadeli Yükümlülükler	93.091.010.000	84.087.465.000	85.826.956.000	106.157.997.225
Finansal Borçlar	37.510.587.000	31.874.135.000	34.407.806.000	36.529.557.752
Diğer Finansal Yükümlülükler	1.534.154.000	718.230.000	1.106.124.000	1.711.434.068
Ticari Borçlar	44.794.552.000	41.576.157.000	40.774.971.000	57.014.843.468
Diğer Borçlar	162.474.000	336.079.000	35.735.000	19.245.976
Müşteri Söz. Doğan Yük.	0	0	0	0
Finans Sektörü Faaliyetlerinden Borçlar	0	0	0	0
Devlet Teşvik ve Yardımları	0	0	0	0
Ertelenmiş Gelirler (Müşteri Söz. Doğan Yük. Dış.Kal.)	2.110.112.000	2.121.621.000	1.960.790.000	1.458.016.492
Dönem Karı Vergi Yükümlülüğü	25.725.000	28.126.000	38.378.000	21.286.598
Borç Karşılıkları	3.467.487.000	3.626.371.000	3.232.483.000	4.037.981.263
Diğer Kısa Vadeli Yükümlülükler	3.485.919.000	3.806.746.000	4.270.669.000	5.365.631.607
(Ara Toplam)	93.091.010.000	84.087.465.000	85.826.956.000	106.157.997.225
Satış Amaçlı Elde Tutulan Duran Varlıklara İlişkin Yükümlülükler	0	0	0	0
Uzun Vadeli Yükümlülükler	23.912.511.000	22.173.351.000	7.546.748.000	8.400.285.614
Finansal Borçlar	17.837.859.000	16.998.842.000	2.548.457.000	3.440.311.246
Diğer Finansal Yükümlülükler	256.221.000	255.755.000	247.767.000	349.181.454
Ticari Borçlar	173.673.000	160.615.000	191.325.000	242.067.803
Diğer Borçlar	0	0	0	0
Müşteri Söz.Doğan Yük.	0	0	0	0
Finans Sektörü Faaliyetlerinden Borçlar	0	0	0	0
Devlet Teşvik ve Yardımları	0	0	0	0
Ertelenmiş Gelirler (Müşteri Söz.Doğan Yük. Dış.Kal.)	0	0	0	0
Uzun vadeli karşılıklar	2.315.977.000	2.175.173.000	2.160.220.000	2.622.122.234
Çalışanlara Sağlanan Faydalara İliş.Karş.	0	0	0	0
Ertelenmiş Vergi Yükümlülüğü	3.322.790.000	2.570.164.000	2.392.933.000	1.729.163.843
Diğer Uzun Vadeli Yükümlülükler	5.991.000	12.802.000	6.046.000	17.439.033
Özkaynaklar	50.478.051.000	49.820.051.000	46.467.084.000	55.512.819.094
Ana Ortaklığa Ait Özkaynaklar	44.017.314.000	43.748.886.000	40.651.893.000	48.969.848.948
Ödenmiş Sermaye	335.456.000	335.456.000	335.456.000	335.456.000
Karşılıklı İştirak Sermayesi Düzeltmesi (-)	0	0	0	0
Hisse Senedi İhraç Primleri	0	0	0	0
Değer Artış Fonları	0	0	0	0
Yabancı Para Çevrim Farkları	1.452.462.000	1.674.790.000	1.095.882.000	2.186.646.368
Kardan Ayrılan Kısıtlanmış Yedekler	1.702.593.000	1.563.166.000	1.441.970.000	1.702.593.636
Geçmiş Yıllar Kar/Zararları	13.246.696.000	12.130.293.000	11.171.239.000	11.182.300.524
Dönem Net Kar/Zararı	-4.310.594.000	-1.195.296.000	-215.988.000	1.969.465.462
Diğer Özsermaye Kalemleri	31.590.701.000	29.240.477.000	26.823.334.000	31.473.091.294
Azınlık Payları	6.460.737.000	6.071.165.000	5.815.191.000	6.542.970.146
TOPLAM KAYNAKLAR	167.481.572.000	156.080.867.000	139.840.788.000	170.071.101.933
Gelir Tablosu
Sürdürülen Faaliyetler	0	0	0	0
Satış Gelirleri	99.152.986.000	60.244.425.000	28.871.110.000	152.456.678.356
Satışların Maliyeti (-)	-75.611.206.000	-46.196.474.000	-22.238.345.000	-118.528.780.912
Ticari Faaliyetlerden Diğer Kar (Zarar)	0	0	0	0
Ticari Faaliyetlerden Brüt Kar (Zarar)	23.541.780.000	14.047.951.000	6.632.765.000	33.927.897.443
Faiz, Ücret, Prim, Komisyon ve Diğer Gelirler	0	0	0	0
Faiz, Ücret, Prim, Komisyon ve Diğer Giderler (-)	0	0	0	0
Finans Sektörü Faaliyetlerinden Diğer Kar (Zarar)	0	0	0	0
Finans Sektörü Faaliyetlerinden Brüt Kar (Zarar)	0	0	0	0
Diğer Gelir ve Giderler	0	0	0	0
BRÜT KAR (ZARAR)	23.541.780.000	14.047.951.000	6.632.765.000	33.927.897.443
Pazarlama, Satış ve Dağıtım Giderleri (-)	-13.722.976.000	-8.390.837.000	-4.327.804.000	-19.148.610.170
Genel Yönetim Giderleri (-)	-2.920.340.000	-1.739.664.000	-925.033.000	-3.856.823.726
Araştırma ve Geliştirme Giderleri (-)	-1.766.237.000	-1.158.346.000	-658.686.000	-2.634.394.499
Diğer Faaliyet Gelirleri	3.011.204.000	1.781.870.000	949.116.000	2.859.467.532
Diğer Faaliyet Giderleri (-)	-8.795.507.000	-5.630.670.000	-3.776.996.000	-21.602.381.063
Faaliyet Karı Öncesi Diğer Gelir ve Giderler	0	0	0	0
FAALİYET KARI (ZARARI)	-652.076.000	-1.089.696.000	-2.106.638.000	-10.454.844.483
Net Faaliyet Kar/Zararı	5.132.227.000	2.759.104.000	721.242.000	8.288.069.048
Yatırım Faaliyetlerinden Gelirler	0	0	0	0
Yatırım Faaliyetlerinden Giderler (-)	0	0	0	0
Diğer Gelir ve Giderler	0	0	0	0
Özkaynak Yöntemiyle Değerlenen Yatırımların Kar/Zararlarındaki Paylar	-1.593.627.000	-811.171.000	-197.757.000	1.196.363.063
Finansman Gideri Öncesi Faaliyet Karı/Zararı	-2.245.703.000	-1.900.867.000	-2.304.395.000	-9.258.481.420
(Esas Faaliyet Dışı) Finansal Gelirler	10.138.340.000	6.533.888.000	4.433.065.000	25.040.604.136
(Esas Faaliyet Dışı) Finansal Giderler (-)	-10.029.268.000	-4.576.625.000	-1.270.987.000	-11.685.895.407
Vergi Öncesi Diğer Gelir ve Giderler	0	0	0	0
SÜRDÜRÜLEN FAALİYETLER VERGİ ÖNCESİ KARI (ZARARI)	-2.136.631.000	56.396.000	857.683.000	4.096.227.308
Sürdürülen Faaliyetler Vergi Geliri (Gideri)	-1.996.941.000	-1.002.164.000	-842.435.000	-929.106.752
Dönem Vergi Geliri (Gideri)	-30.034.000	-18.371.000	-9.878.000	-437.555.889
Ertelenmiş Vergi Geliri (Gideri)	-1.966.907.000	-983.793.000	-832.557.000	-491.550.864
Diğer Vergi Geliri (Gideri)	0	0	0	0
SÜRDÜRÜLEN FAALİYETLER DÖNEM KARI/ZARARI	-4.133.572.000	-945.768.000	15.248.000	3.167.120.556
DURDURULAN FAALİYETLER	0	0	0	0
Durdurulan Faaliyetler Vergi Sonrası Dönem Karı (Zararı)	0	0	0	0
DÖNEM KARI (ZARARI)	-4.133.572.000	-945.768.000	15.248.000	3.167.120.556
Dönem Kar/Zararının Dağılımı	0	0	0	0
Azınlık Payları	177.022.000	249.528.000	249.390.000	1.197.655.094
Ana Ortaklık Payları	-4.310.594.000	-1.195.296.000	-234.142.000	1.969.465.462
Hisse Başına Kazanç	0	0	0	6
Seyreltilmiş Hisse Başına Kazanç	0	0	0	0
Sürdürülen Faaliyetlerden Hisse Başına Kazanç	0	0	0	0
Sürdürülen Faaliyetlerden Seyreltilmiş Hisse Başına Kazanç	0	0	0	0
Dipnot
Amortisman Giderleri	3.978.686.000	2.910.863.000	1.562.707.000	5.849.901.715
Kıdem Tazminatı	0	124.772.000	60.213.000	455.831.822
Finansman Giderleri	-10.029.268.000	-4.576.625.000	-1.270.987.000	-11.685.895.407
Yurtiçi Satışlar	45.693.426.000	28.111.779.000	13.257.561.000	60.729.315.447
Yurtdışı Satışlar	62.509.149.000	37.349.171.000	15.960.810.000	103.589.314.297
Net Yabancı Para Pozisyonu	-17.133.907.000	-18.703.134.000	-10.605.864.000	-10.149.054.104
Parasal net yabancı para varlık/(yükümlülük) pozisyonu	-17.133.907.000	-18.703.134.000	-11.722.370.000	-11.032.522.651
Net YPP (Hedge Dahil)	-19.584.620.000	-10.925.631.000	-6.490.334.000	-5.132.368.913
Nakit Akım Tablosu
İşletme Faaliyetlerinden Kaynaklanan Net Nakit	-4.712.401.000	-7.116.748.000	-2.857.335.000	9.593.044.302
Düzeltme Öncesi Kar	-4.133.572.000	-945.768.000	14.066.000	3.167.120.556
Düzeltmeler:	9.257.714.000	4.505.544.000	785.545.000	-1.827.120.507
Amortisman & İtfa Payları	3.978.686.000	2.910.863.000	1.562.707.000	5.849.901.715
Karşılıklardaki Değişim	1.254.708.000	1.129.973.000	85.305.000	1.380.403.556
Diğer Gelir/ Gider	5.117.459.000	2.407.589.000	170.979.000	-9.057.425.778
İşletme Sermayesinde Değişikler Öncesi Faaliyet Karı (+)	5.124.142.000	3.559.776.000	799.611.000	1.340.000.049
İşletme Sermayesindeki Değişiklikler	-9.467.562.000	-10.471.375.000	-3.550.496.000	9.276.289.993
Esas Faaliyet ile İlgili Oluşan Nakit (+)	-4.343.420.000	-6.911.599.000	-2.750.885.000	10.616.290.042
Diğer İşletme Faaliyetlerinden Nakit	-368.981.000	-205.149.000	-106.450.000	-1.023.245.741
Sabit Sermaye Yatırımları	-5.331.078.000	-3.092.997.000	-1.198.334.000	-7.326.599.004
Diğer Yatırım Faaliyetlerinden Nakit	-2.610.105.000	-692.971.000	-600.263.000	-3.141.936.125
Yatırım Faaliyetlerinden Kaynaklanan Nakit	-7.941.183.000	-3.785.968.000	-1.798.597.000	-10.468.535.129
Serbest Nakit Akım	-12.653.584.000	-10.902.716.000	-4.655.932.000	-875.490.827
Finansal Borçlardaki Değişim	23.185.973.000	17.300.036.000	6.306.344.000	9.265.301.609
Temettü Ödemeleri	-291.499.000	0	0	-155.357.658
Sermaye Artırımı	0	0	0	0
Diğer Finansman Faaliyetlerinden Nakit	-7.788.110.000	-5.013.882.000	-2.238.501.000	-7.225.980.836
Finansman Faaliyetlerden Kaynaklanan Nakit	15.106.364.000	12.286.154.000	4.067.843.000	1.883.963.115
Yab. Para Çev. Fark. Etk. Önc.Nak.Ve Nak. Benz. Net Artış/Azalış	1.473.757.000	774.442.000	-992.163.000	1.008.472.287
Yab.ı Para Çevrim Fark. Nakit Ve Nakit Benz. Üzerindeki Etkisi	156.142.000	41.416.000	58.412.000	-1.366.132.786
Diğer Nakit Girişi/Çıkışı	0	0	0	0
Nakit ve Benzerlerindeki Değişim	1.629.899.000	815.858.000	-933.751.000	-357.660.498
Diğer Nakit ve Nakit Benzerlerindeki Artış	0	0	0	0
Dönem Başı Nakit Değerler	3.117.534.000	2.862.236.000	2.640.320.000	3.475.194.747
Dönem Sonu Nakit	4.747.433.000	3.678.094.000	1.706.569.000	3.117.534.249

**Kardemir ve İş Bankası için mali tablolar pay grupları bazında kar yüzdelerine göre gösterilmektedir.
Mali tablolar içinde son yılsonu rakamları enflasyon düzeltmesi ile açıklanan en son döneme çekilmektedir.
Mali tablolar döviz kuruna çevrilirken; bilanço bilgileri için dönem sonu, gelir tablosu bilgileri için ilgili dönem/yıl ortalama kur bilgileri kullanılmaktadır.

Finansal Oranlar (Gerçekleşen)*

Kod	Kapanış (TL)	F/K	FD/FAVÖK	FD/Satışlar	PD/DD	Son Dönem
VESTL	74,7	A/D	5,3	0,6	0,6	9/2024

Yabancı Oranlar

Kod	Kapanış (TL)			Değişim (Baz Puan)	Etki* (%)
VESTL	74,70	6,73	6,76	2,31	0,04

* Yabancı takas adedinin değişiminin son halka açıklık adedi üzerindeki etkisi

Tarihsel Ortalamalar

	F/K		FD/FAVÖK		PD/DD
Kod	F/K Tahmin	Prim/İsk. (%)	FD/FAVÖK Tahmin	Prim/İsk. (%)	PD/DD Tahmin	Prim/İsk. (%)
VESTL	34,7	234,6	11,3	150,1	0,5	-63,3

2024 yılının tahminleri ile hesaplanmıştır

Prim ya da iskonto oranları sıfırdan küçük değerler için iskontolu, sıfırdan büyük değerler primli olduğunu göstermektedir.

*Finans dışı şirketlerde cari oranlar, hesaplamada kullanılan geçmiş rakamlar enflasyon oranı ile şirketin en son açıkladığı döneme çekilerek hesaplanmaktadır.