SON ÖNCEKİ KAPANIŞ DEĞİŞİM (%)
XU100 2.444 2.405 1,60
VIOP 2.656 2.609 1,78
USD/TRY 16,7545 16,6984 0,34
BIST BANKS 1.976 1.942 1,74
SON ÖNCEKİ KAPANIŞ DEĞİŞİM (%)
DAX 12.813 12.784 0,23
GOLD 1.811,54 1.807,27 0,24
BRENT 111,48 109,03 2,25

Vestel Elektronik Hisse Senedi | VESTL

TL
Değişim
Fark
Toplam İşlem Hacmi
  • G
  • H
  • A
  • Y

Hisse Önerisi

AL
  • Son Öneri Tarihi 13.04.2022
  • Hedef Fiyat 41,97
  • Getiri Pot %75

Ezgi Akalan

p> Yatırım Teması


Hisse için yüksek borçlu ana şirketle doğrudan ilişkisi ve yüksek şirketler arası işlem büyüklüğü nedeniyle çekincelerimiz devam etse de, mevcut fiyat seviyesi güncellenmiş hedef fiyatımıza göre yüksek getiri potansiyeline işaret etmesi nedeniyle bir önceki TUT tavsiyemizi AL olarak güncelliyoruz. Vestel Elektronik’in 2022’de, güçlü beyaz eşya segmenti gelirleri, TV ihracat hacimlerindeki artış beklentisi, kurun ihracat gelirlerine olumlu etkisi ve ihracat pazarlarında maliyet artışlarını yansıtmak amacıyla yapılan fiyat artışları sayesinde yıllık %84 ciro artışı kaydetmesini bekliyoruz. Panel fiyatlarındaki sert düşüşün marjlar üzerindeki olumlu etkisinin devam edeceği beklentisi ile de 2022 FAVÖK rakamının yıllık %89 artış göstereceğini öngörüyoruz.


Önceki Öneri Tarihi 22.12.2021
Önceki Hedef Fiyat 34,41
TUT

Dönemsel Hareketler

3 Aylık Hareketler Minimum Maksimum Değişim
Fiyat Hareketi (TL) 23,76 30,86 7,1
Hacim Hareketi (Milyon TL) 87,4 707,9 620,6

Dahil Olduğu Endekslerdeki Ağırlığı

XU100 (%) XU050 (%) XU030 (%)
Dahil değil Dahil değil Dahil değil

Şirket Künyesi

Ünvanı Vestel Elektronik
Kuruluş 04.03.1983
Faal Alanı Vestel Elektronik Sanayi ve Ticaret A.Ş. Türkiye'de tüketici elektroniği, beyaz eşya ve ev aletleri, dijital ve mobil ürün ve bilgi teknolojileri üretimi, pazarlaması ve dağıtımını yapan bir Vestel Grubu Şirketidir.
Telefon (0212)4563456
Faks (0212)4220066
Adres Levent 199 Büyükdere Cad. No:199 34394 Şişli/İSTANBUL

Mali Tablo*

Mali Tablo
Özkaynaklar10.176,99.441,9
Ödenmiş Sermaye335,5335,5
Net Kâr472,21.895,5

Özet Finansal Göstergeler

Satışlar 90.303 mn TL
FAVÖK 14.201 mn TL
Net Kar 7.361 mn TL
FD/Satışlar
FD/FAVÖK
F/K
PD/DD
Satışlar 75.807 mn TL
FAVÖK 12.933 mn TL
Net Kar 7.287 mn TL
FD/Satışlar
FD/FAVÖK
F/K
PD/DD
Satışlar 59.734 mn TL
FAVÖK 10.381 mn TL
Net Kar 5.369 mn TL
FD/Satışlar
FD/FAVÖK
F/K
PD/DD
Satışlar 32.506 mn TL
FAVÖK 5.484 mn TL
Net Kar 1.896 mn TL
FD/Satışlar
FD/FAVÖK
F/K
PD/DD

Cari Değerler

F/K -
FD/FAVÖK -
PD/DD -
FD/Satışlar -
Yabancı Oranı (%) 5,59
Ort Hacim (mn$) 3A/12A 17,4 / 12,0
Piyasa Değeri -
Net Borç -
Yurtdışı Çarpan İskontosu (%) -
Halka Açıklık Oranı (%) 0,0

Getiriler

1 Gün (%) 1 Hafta (%) 1 Ay (%) Yıl İçi Getiri
TL 0,76 -6,26 -11,20 -4,39
USD - - - -
Göreceli -0,83 -2,03 -7,44 -27,32

Ortaklık Yapısı

Ticari Ünvan Pay Oranı(%)
Önceki Değere Göre Değişim
Kod Kapanış Fiyat (TL) Cari Tahmin
(mn TL)
Tahmin
Güncelleme
Tarihi
1 Hafta
(mn TL)
1 Ay
(mn TL)
3 Ay
(mn TL)
VESTL 23,94
5.368,6
59.734,2
10.380,8
14.810,5
65.130,5
13.04.2022
13.04.2022
13.04.2022
13.04.2022
13.04.2022
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
171,5
1.908,2
0,0
0,0
0,0
919,9
-551,1
1.918,3
4.436,2
4.000,0
2022 yılının tahminleri ile hesaplanmıştır
1 Hafta Önceki 1 Ay Önceki 3 Ay Önceki
Kod Öneri Tarihi Öneri Hedef Değişim (TL) Öneri Hedef Değişim (TL) Öneri Hedef Değişim (TL)
VESTL 13.04.2022 AL AL 41,97 0,00 TUT 34,41 7,55
Kod Kapanış Fiyat Temettü
Verim (%)
Hisse
Başı TL
Dağıtma
Oranı (%)
Toplam
Temettü (mn TL)
Tahmin/
Gerçekleşen
VESTL 23,94
0,00
0,00
0,00
22,97
0,0000
0,0000
0,0000
7,0374
133
0,0
0,0
0,0
2.360,7
Tahmin
Tahmin
Tahmin
Gerçekleşen
Kod Satışlar (mn TL) Net Kar (mn TL) FAVÖK (mn TL) Tahmin/Açıklanan
VESTL 90.302,5 7.361,4 14.201,1 Tahmin
VESTL 75.806,7 7.286,9 12.933,0 Tahmin
VESTL 59.734,2 5.368,6 10.380,8 Tahmin
VESTL 32.505,8 1.895,5 5.484,0 Açıklanan
Kod F/K FD/FAVÖK FD/Satışlar PD/DD Tahmin/Açıklanan
VESTL Tahmin
VESTL Tahmin
VESTL Tahmin
VESTL Açıklanan
Kod Bölünme
Sonrası
Sermaye
(TL)
Tarih Bedelli
Oran
(%)
Bedelli
Nom.
Tutar
(TL)
Diğer
(*)
Bedelsiz
IK
Oran
(%)
Bedelsiz
Temettü
Oran
(%)
Nakit
Tem.Brüt
(%)
Nakit
Temettü
(TL)
Hisse
Başı
Brüt
(TL)
Kod Dağ. Tarihi Temettü Verim Hisse Başı TL Nakit Tem. Brüt Oran(%) Nakit Tem. Net Oran(%) Toplam Temettü (TL) Dağıtma Oranı
VESTL30.11.20217,572,3458234,58199,39 786.911.317 44
VESTL30.09.20218,122,3458234,58199,39 786.911.317 44
VESTL30.07.20217,282,3458234,58199,39 786.911.317 44
VESTL21.05.19976,183,2152321,52321,52 1.800.000 A/D
VESTL30.11.20217,572,3458234,58199,39786.911.31744
VESTL30.09.20218,122,3458234,58199,39786.911.31744
VESTL30.07.20217,282,3458234,58199,39786.911.31744
VESTL21.05.19976,183,2152321,52321,521.800.000A/D

Mali Tablolar

Bilanço
Dönen Varlıklar23.840.833.00020.878.654.00016.109.642.00016.751.192.000
Nakit ve Nakit Benzerleri1.691.244.0002.089.143.0002.364.704.0003.035.175.000
Finansal Yatırımlar67.491.0001.710.00000
Ticari Alacaklar6.791.035.0006.674.282.0004.637.952.0005.291.197.000
Finans Sektörü Faaliyetlerinden Alacaklar0000
Diğer Alacaklar1.291.211.0001.461.021.000708.983.000762.445.000
Müşteri Sözleşmelerinden Doğan Varlıklar0000
Stoklar12.450.212.0009.528.703.0007.821.904.0007.105.093.000
Canlı Varlıklar0000
Diğer Dönen Varlıklar1.549.640.0001.123.795.000576.099.000557.282.000
(Ara Toplam)23.840.833.00020.878.654.00016.109.642.00016.751.192.000
Satış Amacıyla Elde Tutulan Duran Varlıklar0000
Duran Varlıklar24.959.685.00022.214.035.00015.430.301.00014.865.047.000
Ticari Alacaklar249.000468.0001.247.0002.728.000
Finans Sektörü Faaliyetlerinden Alacaklar0000
Diğer Alacaklar12.971.675.00010.843.955.0007.428.137.0007.132.232.000
Müşteri Sözleşmelerinden Doğan Varlıklar0000
Finansal Yatırımlar74.984.00073.085.00071.785.00071.125.000
Özkaynak Yöntemiyle Değerlenen Yatırımlar0000
Canlı Varlıklar0000
Yatırım Amaçlı Gayrimenkuller0000
Stoklar0000
Kullanım Hakkı Varlıkları197.817.000179.618.000193.780.000192.853.000
Maddi Duran Varlıklar7.649.029.0007.426.989.0005.120.894.0004.986.873.000
Şerefiye196.568.000196.568.000196.568.000196.568.000
Maddi Olmayan Duran Varlıklar982.788.000910.443.000835.741.000786.670.000
Ertelenmiş Vergi Varlığı941.828.000795.193.000320.271.000375.215.000
Diğer Duran Varlıklar1.944.747.0001.787.716.0001.261.878.0001.120.783.000
TOPLAM VARLIKLAR48.800.518.00043.092.689.00031.539.943.00031.616.239.000
KAYNAKLAR0000
Kısa Vadeli Yükümlülükler35.207.116.00030.610.097.00022.089.778.00020.827.011.000
Finansal Borçlar12.540.076.00011.071.904.0009.308.412.0007.987.757.000
Diğer Finansal Yükümlülükler0000
Ticari Borçlar19.107.124.00016.026.589.00010.370.401.00010.870.176.000
Diğer Borçlar11.276.00010.752.000153.894.00086.084.000
Müşteri Söz. Doğan Yük.0000
Finans Sektörü Faaliyetlerinden Borçlar0000
Devlet Teşvik ve Yardımları0000
Ertelenmiş Gelirler (Müşteri Söz. Doğan Yük. Dış.Kal.)0000
Dönem Karı Vergi Yükümlülüğü16.041.00001.501.00015.896.000
Borç Karşılıkları1.265.574.0001.240.635.000830.568.000795.871.000
Diğer Kısa Vadeli Yükümlülükler2.267.025.0002.260.217.0001.425.002.0001.071.227.000
(Ara Toplam)35.207.116.00030.610.097.00022.089.778.00020.827.011.000
Satış Amaçlı Elde Tutulan Duran Varlıklara İlişkin Yükümlülükler0000
Uzun Vadeli Yükümlülükler2.414.644.0002.170.931.0001.272.282.0001.646.848.000
Finansal Borçlar1.241.968.0001.045.222.000449.711.000849.351.000
Diğer Finansal Yükümlülükler0000
Ticari Borçlar188.486.000181.003.000110.510.000111.056.000
Diğer Borçlar0000
Müşteri Söz.Doğan Yük.0000
Finans Sektörü Faaliyetlerinden Borçlar0000
Devlet Teşvik ve Yardımları0000
Ertelenmiş Gelirler (Müşteri Söz.Doğan Yük. Dış.Kal.)0000
Uzun vadeli karşılıklar520.238.000480.671.000365.840.000352.368.000
Çalışanlara Sağlanan Faydalara İliş.Karş.0000
Ertelenmiş Vergi Yükümlülüğü463.906.000461.600.000346.156.000333.999.000
Diğer Uzun Vadeli Yükümlülükler46.0002.435.00065.00074.000
Özkaynaklar11.178.758.00010.311.661.0008.177.883.0009.142.380.000
Ana Ortaklığa Ait Özkaynaklar10.176.899.0009.441.862.0007.350.975.0008.436.275.000
Ödenmiş Sermaye335.456.000335.456.000335.456.000335.456.000
Karşılıklı İştirak Sermayesi Düzeltmesi (-)0000
Hisse Senedi İhraç Primleri0000
Değer Artış Fonları0000
Yabancı Para Çevrim Farkları1.438.932.0000644.183.000636.270.000
Kardan Ayrılan Kısıtlanmış Yedekler259.108.000265.489.000301.488.00067.091.000
Geçmiş Yıllar Kar/Zararları3.052.918.0001.132.296.0001.957.732.0003.387.969.000
Dönem Net Kar/Zararı472.157.0001.895.487.0001.060.211.000913.381.000
Diğer Özsermaye Kalemleri4.618.328.0005.813.134.0003.051.905.0003.096.108.000
Azınlık Payları1.001.859.000869.799.000826.908.000706.105.000
TOPLAM KAYNAKLAR48.800.518.00043.092.689.00031.539.943.00031.616.239.000
Gelir Tablosu
Sürdürülen Faaliyetler0000
Satış Gelirleri11.740.874.00032.505.835.00021.758.573.00014.214.582.000
Satışların Maliyeti (-)-8.952.612.000-23.487.021.000-16.511.433.000-10.518.214.000
Ticari Faaliyetlerden Diğer Kar (Zarar)0000
Ticari Faaliyetlerden Brüt Kar (Zarar)2.788.262.0009.018.814.0005.247.140.0003.696.368.000
Faiz, Ücret, Prim, Komisyon ve Diğer Gelirler0000
Faiz, Ücret, Prim, Komisyon ve Diğer Giderler (-)0000
Finans Sektörü Faaliyetlerinden Diğer Kar (Zarar)0000
Finans Sektörü Faaliyetlerinden Brüt Kar (Zarar)0000
Diğer Gelir ve Giderler0000
BRÜT KAR (ZARAR)2.788.262.0009.018.814.0005.247.140.0003.696.368.000
Pazarlama, Satış ve Dağıtım Giderleri (-)-1.207.507.000-3.404.978.000-2.321.698.000-1.479.585.000
Genel Yönetim Giderleri (-)-278.040.000-651.035.000-424.027.000-277.332.000
Araştırma ve Geliştirme Giderleri (-)-144.406.000-405.695.000-298.756.000-200.144.000
Diğer Faaliyet Gelirleri526.929.0003.164.201.0001.426.140.0001.115.401.000
Diğer Faaliyet Giderleri (-)-1.746.102.000-6.556.200.000-2.355.812.000-1.851.022.000
Faaliyet Karı Öncesi Diğer Gelir ve Giderler0000
FAALİYET KARI (ZARARI)-60.864.0001.165.107.0001.272.987.0001.003.686.000
Net Faaliyet Kar/Zararı1.158.309.0004.557.106.0002.202.659.0001.739.307.000
Yatırım Faaliyetlerinden Gelirler0000
Yatırım Faaliyetlerinden Giderler (-)0000
Diğer Gelir ve Giderler0000
Özkaynak Yöntemiyle Değerlenen Yatırımların Kar/Zararlarındaki Paylar-15.408.000-66.461.000-83.795.000-29.907.000
Finansman Gideri Öncesi Faaliyet Karı/Zararı-76.272.0001.098.646.0001.189.192.000973.779.000
(Esas Faaliyet Dışı) Finansal Gelirler2.253.441.0008.056.620.0003.202.118.0002.395.010.000
(Esas Faaliyet Dışı) Finansal Giderler (-)-1.704.044.000-7.456.497.000-3.136.155.000-2.387.205.000
Vergi Öncesi Diğer Gelir ve Giderler0000
SÜRDÜRÜLEN FAALİYETLER VERGİ ÖNCESİ KARI (ZARARI)473.125.0001.698.769.0001.255.155.000981.584.000
Sürdürülen Faaliyetler Vergi Geliri (Gideri)119.479.000455.184.000-1.474.00054.526.000
Dönem Vergi Geliri (Gideri)-11.248.000-10.293.000-12.208.000-22.275.000
Ertelenmiş Vergi Geliri (Gideri)130.727.000465.477.00010.734.00076.801.000
Diğer Vergi Geliri (Gideri)0000
SÜRDÜRÜLEN FAALİYETLER DÖNEM KARI/ZARARI592.604.0002.153.953.0001.253.681.0001.036.110.000
DURDURULAN FAALİYETLER0000
Durdurulan Faaliyetler Vergi Sonrası Dönem Karı (Zararı)0000
DÖNEM KARI (ZARARI)592.604.0002.153.953.0001.253.681.0001.036.110.000
Dönem Kar/Zararının Dağılımı0000
Azınlık Payları120.447.000258.466.000193.470.000122.729.000
Ana Ortaklık Payları472.157.0001.895.487.0001.060.211.000913.381.000
Hisse Başına Kazanç1633
Seyreltilmiş Hisse Başına Kazanç0000
Sürdürülen Faaliyetlerden Hisse Başına Kazanç0000
Sürdürülen Faaliyetlerden Seyreltilmiş Hisse Başına Kazanç0000
Dipnot
Amortisman Giderleri332.682.000926.858.000679.086.000443.237.000
Kıdem Tazminatı-31.642.0009.811.00041.475.00035.627.000
Finansman Giderleri-1.704.044.000-7.456.497.000-3.136.155.000-2.387.205.000
Yurtiçi Satışlar3.145.340.0008.601.572.0005.690.459.0003.605.969.000
Yurtdışı Satışlar9.130.454.00025.942.328.00017.366.703.00011.384.643.000
Net Yabancı Para Pozisyonu-6.160.468.000-2.822.316.000-1.669.932.000-234.481.000
Parasal net yabancı para varlık/(yükümlülük) pozisyonu-6.447.407.000-3.023.122.000-1.787.658.000-317.247.000
Net YPP (Hedge Dahil)-5.368.893.000-4.090.229.000-3.870.833.000-4.798.799.000
Nakit Akım Tablosu
İşletme Faaliyetlerinden Kaynaklanan Net Nakit826.710.0001.704.425.0002.057.160.0001.431.046.000
Düzeltme Öncesi Kar592.604.0002.153.953.0001.253.681.0001.036.110.000
Düzeltmeler:407.938.000-1.376.723.0001.308.214.000759.982.000
Amortisman & İtfa Payları332.682.000926.858.000679.086.000443.237.000
Karşılıklardaki Değişim7.004.000575.871.000156.966.000106.612.000
Diğer Gelir/ Gider68.252.000-2.879.452.000472.162.000210.133.000
İşletme Sermayesinde Değişikler Öncesi Faaliyet Karı (+)1.000.542.000777.230.0002.561.895.0001.796.092.000
İşletme Sermayesindeki Değişiklikler-142.131.000989.268.000-457.045.000-343.609.000
Esas Faaliyet ile İlgili Oluşan Nakit (+)858.411.0001.766.498.0002.104.850.0001.452.483.000
Diğer İşletme Faaliyetlerinden Nakit-31.701.000-62.073.000-47.690.000-21.437.000
Sabit Sermaye Yatırımları-550.914.000-1.662.788.000-907.425.000-528.374.000
Diğer Yatırım Faaliyetlerinden Nakit-1.819.786.000272.884.000-985.803.000-749.345.000
Yatırım Faaliyetlerinden Kaynaklanan Nakit-2.370.700.000-1.389.904.000-1.893.228.000-1.277.719.000
Serbest Nakit Akım-1.543.990.000314.521.000163.932.000153.327.000
Finansal Borçlardaki Değişim1.222.865.0001.515.750.000652.374.000-328.744.000
Temettü Ödemeleri0-2.479.405.000-1.456.177.000-42.788.000
Sermaye Artırımı0000
Diğer Finansman Faaliyetlerinden Nakit-76.801.000-621.350.000-423.167.000-224.269.000
Finansman Faaliyetlerden Kaynaklanan Nakit1.146.064.000-1.585.005.000-1.226.970.000-595.801.000
Yab. Para Çev. Fark. Etk. Önc.Nak.Ve Nak. Benz. Net Artış/Azalış-397.926.000-1.270.484.000-1.063.038.000-442.474.000
Yab.ı Para Çevrim Fark. Nakit Ve Nakit Benz. Üzerindeki Etkisi0186.909.000250.587.000287.610.000
Diğer Nakit Girişi/Çıkışı0000
Nakit ve Benzerlerindeki Değişim-397.926.000-1.083.575.000-812.451.000-154.864.000
Diğer Nakit ve Nakit Benzerlerindeki Artış0000
Dönem Başı Nakit Değerler2.089.121.0003.172.696.0003.172.696.0003.172.696.000
Dönem Sonu Nakit1.691.195.0002.089.121.0002.360.245.0003.017.832.000

Kod Kapanış (TL) F/K FD/FAVÖK FD/Satışlar PD/DD Son Dönem
VESTL 23,9 0,0 0,0 0,0 0,0 3/2022
Kod Kapanış (TL)
Değişim (Baz Puan) Etki* (%)
VESTL 23,94 5,73 5,59 -13,70 -0,32
* Yabancı takas adedinin değişiminin son halka açıklık adedi üzerindeki etkisi
FK'ye göre PD/DD'ne göre
Kod Kapanış Fiyatı F/K Prim/İskonto
(%)
PD/DD Prim/İskonto
(%)
VESTL 23,94 A/D A/D
2022 yılının tahminleri ile hesaplanmıştır
Prim ya da iskonto oranları sıfırdan küçük değerler için iskontolu, sıfırdan büyük değerler primli olduğunu göstermektedir.
F/K PD/DD
Kod F/K Tahmin Prim/İsk. (%) PD/DD Tahmin Prim/İsk. (%)
VESTL 0,0
2022 yılının tahminleri ile hesaplanmıştır
Prim ya da iskonto oranları sıfırdan küçük değerler için iskontolu, sıfırdan büyük değerler primli olduğunu göstermektedir.