	SON	ÖNCEKİ KAPANIŞ	DEĞİŞİM (%)
XU100	11.220	11.220	0,00
VIOP	12.772	12.772	0,00
USD/TRY	41,5977	41,5553	0,10
BIST BANKA	16.027	16.027	0,00

	SON	ÖNCEKİ KAPANIŞ	DEĞİŞİM (%)
ALTIN	3.864,53	3.865,70	-0,03
BRENT	65,43	65,33	0,15
EUR/USD	1,17	1,17	0,03

Vestel Beyaz Esya Hisse Senedi | VESBE

Ana Sayfa Analiz Hisse Senetleri Şirket Kartı

Özet
Tahminler
Sermaye Artırımları
Temettüler
Mali Tablolar
Finansal Oranlar

Değişim

Fark

Toplam İşlem Hacmi

Grafik, seçtiğiniz ürünlere göre TL bazında gösterilmektedir.

Hisse Önerisi

Son Öneri Tarihi 11.08.2025
Hedef Fiyat 15,17
Getiri Pot %33

Ezgi Akalan

Yatirim Teması

Vestel Beyaz Eşya'yı i) ihracat gelirlerinin yüksek payı, ii) son dönemde yapılan kapasite yatırımları ile desteklenen uzun vadeli büyüme görünümü, iii) Türkiye'deki rekabetçi üretim kapasitesinin sunduğu ölçek ve lojistik avantajları, iv) diğer ODM oyuncuları arasından öne çıkan gelişmiş ARGE yetenekleri, v) nispeten sınırlı işletme sermayesi ihtiyacı ile güçlü nakit üretim kapasitesine bağlı olarak beğenmeye devam ediyoruz.

Katalizör

Vestel Beyaz'ın, Türkiye'deki rekabetçi varlık tabanı, ölçek ve lojistik avantajları ve diğer ODM'lere kıyasla üstün Ar-Ge yetenekleri sayesinde, A markaları arasında artan üretimi dışarıdan temin etme trendinden ve orta vadede Avrupa pazarlarındaki toparlanmadan faydalanmak için iyi bir konumda olduğuna inanıyoruz.

Riskler

i) Beklentimizden zayıf talep koşulları, ii) kar marjlarını olumsuz etkileyecek hammadde fiyat artışları, iv) maliyet artışının fiyatlar üzerine yansıtılamaması, v) Avro’nun ABD Doları karşısında değer kaybetmesi, vi) Çin’li üreticilerin daha rekabetçi hale gelmesi sektör için önde gelen risk unsurladır. p>

Önceki Öneri Tarihi 16.01.2025

Önceki Hedef Fiyat 22,34

Dönemsel Hareketler

3 Aylık Hareketler	Minimum	Maksimum	Değişim
Fiyat Hareketi (TL)	9,7292	13,42	3,6909
Hacim Hareketi (Milyon TL)	32,0	1.067,7	1.035,7

Dahil Olduğu Endekslerdeki Ağırlığı

XU100 (%)	XU050 (%)	XU030 (%)
Dahil değil	Dahil değil	Dahil değil

Şirket Künyesi

Ünvanı	Vestel Beyaz Esya
Kuruluş	13.11.1997
Faal Alanı	Vestel Beyaz Eşya Sanayi ve Ticaret A.Ş. (Vestel Beyaz Eşya), buzdolapları, çamaşır makineleri, klimalar, pişirme cihazları, çamaşır kurutma makineleri ve bulaşık makineleri dahil olmak üzere Türkiye merkezli bir ev aletleri üreticisidir. Vestel Beyaz Eşya, Vestel Elektronik'in bir iştirakidir.
Telefon	(0212)4563456
Faks	(0212)4220066
Adres	Levent 199 Büyükdere Cad. No 199 34394 Şişli/İSTANBUL

Mali Tablo**


Mali Tablo
Özkaynaklar	35.572,3	36.010,4
Ödenmiş Sermaye	1.600,0	1.600,0
Net Kâr	-2.868,7	-1.014,0

Yayınlanmış Şirket Raporları

Tümü

tıklayınız.

Özet Finansal Göstergeler

Satışlar	93.398 mn TL
FAVÖK	9.464 mn TL
Net Kar	3.210 mn TL
FD/Satışlar	0,4
FD/FAVÖK	3,8
F/K	5,7
PD/DD	0,4

Satışlar	89.649 mn TL
FAVÖK	7.910 mn TL
Net Kar	2.086 mn TL
FD/Satışlar	0,4
FD/FAVÖK	4,6
F/K	8,8
PD/DD	0,4

Satışlar	90.176 mn TL
FAVÖK	5.574 mn TL
Net Kar	-106 mn TL
FD/Satışlar	0,4
FD/FAVÖK	6,5
F/K	A/D
PD/DD	0,4

Satışlar	87.887 mn TL
FAVÖK	7.519 mn TL
Net Kar	310 mn TL
FD/Satışlar	0,4
FD/FAVÖK	4,8
F/K	A/D
PD/DD	0,5

Cari Değerler*

F/K	A/D
FD/FAVÖK	9,0
PD/DD	0,5
FD/Satışlar	0,5
Yabancı Oranı (%)	8,89
Ort Hacim (mn$) 3A/12A	2,5 / 2,1
Piyasa Değeri	18.256,0 mnTL
Net Borç	17.967,7 mnTL
Halka Açıklık Oranı (%)	22,7

Getiriler

	1 Gün (%)	1 Hafta (%)	1 Ay (%)	Yıl İçi Getiri
TL	1,51	-2,48	-12,23	-32,41
USD	1,49	-2,81	-13,25	-42,57
Göreceli	-0,37	-1,21	-11,76	-40,78

Ortaklık Yapısı

Ticari Ünvan	Pay Oranı(%)

*Finans dışı şirketlerde cari oranlar, hesaplamada kullanılan geçmiş rakamlar enflasyon oranı ile şirketin en son açıkladığı döneme çekilerek hesaplanmaktadır.
**Kardemir ve İş Bankası için mali tablolar pay grupları bazında kar yüzdelerine göre gösterilmektedir.
Tablodaki “Ödenmiş Sermaye”, ilgili dönemde açıklanan finansal tablolarda yer alan tutardır. Güncel ödenmiş sermaye rakamına “Temel Değerler ve Oranlar”, “Tarihsel Fiyat Bİlgileri” veya “Gelişmiş Hisse Arama” ekranından ulaşabilirsiniz.

Tahmin Güncellemeleri

Kalem				Önceki Değere Göre Değişim
Kod	Kapanış Fiyat (TL)	Cari Tahmin (mn TL)	Tahmin Güncelleme Tarihi	1 Hafta (mn TL)	1 Ay (mn TL)	3 Ay (mn TL)
VESBE	11,41	-105,5 90.175,9 5.573,8 47.769,7 103.347,2	11.08.2025 11.08.2025 11.08.2025 11.08.2025 11.08.2025	0,0 0,0 0,0 0,0 0,0	0,0 0,0 0,0 0,0 0,0	-259,2 -4.464,7 -2.837,1 11.428,8 8.936,0

2025 yılının tahminleri ile hesaplanmıştır

Hedef/Fiyat Revizyonları

		1 Hafta Önceki			1 Ay Önceki			3 Ay Önceki
Kod	Öneri Tarihi	Öneri	Hedef	Değişim (TL)	Öneri	Hedef	Değişim (TL)	Öneri	Hedef	Değişim (TL)
VESBE	11.08.2025	AL	15,17	0,00	AL	15,17	0,00	AL	22,34	-7,17

Temettü Tahmin

Yıl

Kod	Kapanış Fiyat	Temettü Verim (%)	Hisse Başı TL	Dağıtma Oranı (%)	Toplam Temettü (mn TL)	Tahmin/ Gerçekleşen
VESBE	11,41	6,91 0,00 0,42 3,21	0,7889 0,0000 0,0439 0,7259	60 23 17	1.262,3 0,0 70,2 1.161,5	Tahmin Tahmin Gerçekleşen Gerçekleşen

Mutlak Rakamlar Tahmin

Yıl

Kod	Satışlar (mn TL)	Net Kar (mn TL)	FAVÖK (mn TL)	Tahmin/Açıklanan
VESBE	93.398,2	3.210,1	9.464,3	Tahmin
VESBE	89.648,6	2.086,4	7.910,2	Tahmin
VESBE	90.175,9	-105,5	5.573,8	Tahmin
VESBE	87.887,2	310,2	7.518,8	Açıklanan

Finansal Oranlar Tahmin

Yıl

Kod	F/K	FD/FAVÖK	FD/Satışlar	PD/DD	Tahmin/Açıklanan
VESBE	5,7	3,8	0,4	0,4	Tahmin
VESBE	8,8	4,6	0,4	0,4	Tahmin
VESBE	-173,0	6,5	0,4	0,4	Tahmin
VESBE	58,9	4,8	0,4	0,5	Açıklanan

Sermaye Artırımları

Tip

Yıl

Zamanlama

Kod	Bölünme Sonrası Sermaye (TL)	Tarih	Bedelli Oran (%)	Bedelli Nom. Tutar (TL)	Diğer (*)	Bedelsiz IK Oran (%)	Bedelsiz Temettü Oran (%)	Nakit Tem.Brüt (%)	Nakit Temettü (TL)	Hisse Başı Brüt (TL)
Kayıt bulunamadı.

Temettü Gerçekleşen/Planlanan

$Resources:TPYil;

Tip

Kod	Dağ. Tarihi	Temettü Verim	Hisse Başı TL	Nakit Tem. Brüt Oran(%)	Nakit Tem. Net Oran(%)	Toplam Temettü (TL)	Dağıtma Oranı
VESBE	24.07.2025	0,42	0,0439	4,39	3,73	70.238.080	23
VESBE	25.07.2024	3,21	0,7259	72,59	65,33	1.161.481.600	17
VESBE	31.07.2023	1,32	0,2205	22,05	19,85	352.827.680	167
VESBE	30.06.2022	4,50	0,4364	43,64	39,28	698.308.800	46
VESBE	30.07.2021	3,03	1,4035	140,35	119,30	266.666.653	20
VESBE	30.06.2021	3,03	1,4035	140,35	119,30	266.666.653	20
VESBE	31.05.2021	2,77	1,4035	140,35	119,30	266.666.653	20
VESBE	14.07.2020	2,32	0,6777	67,77	57,61	128.766.192	23
VESBE	15.05.2019	18,74	2,9833	298,33	253,58	566.828.178	91
VESBE	15.05.2018	11,39	1,2632	126,32	107,37	240.000.020	81
VESBE	15.05.2017	7,58	0,9474	94,74	80,53	180.006.000	55
VESBE	02.05.2016	5,34	0,6888	68,88	58,55	130.872.000	80
VESBE	04.05.2015	4,34	0,5517	55,17	46,89	104.823.000	80
VESBE	02.05.2014	3,59	0,1306	13,06	11,10	24.809.250	47
VESBE	30.05.2011	4,11	0,1179	11,79	10,02	22.403.545	89
VESBE	28.05.2010	12,83	0,5390	53,90	45,82	102.403.737	87
VESBE	29.05.2009	1,70	0,0305	3,05	2,59	5.798.470	19
VESBE	29.05.2008	6,19	0,2711	27,11	23,04	51.500.861	70
VESBE	20.05.2007	6,55	0,1618	16,18	14,76	30.736.268	48
VESBE	24.07.2025	0,42	0,0439	4,39	3,73	70.238.080	23
VESBE	25.07.2024	3,21	0,7259	72,59	65,33	1.161.481.600	17
VESBE	31.07.2023	1,32	0,2205	22,05	19,85	352.827.680	167
VESBE	30.06.2022	4,50	0,4364	43,64	39,28	698.308.800	46
VESBE	30.07.2021	3,03	1,4035	140,35	119,30	266.666.653	20
VESBE	30.06.2021	3,03	1,4035	140,35	119,30	266.666.653	20
VESBE	31.05.2021	2,77	1,4035	140,35	119,30	266.666.653	20
VESBE	14.07.2020	2,32	0,6777	67,77	57,61	128.766.192	23
VESBE	15.05.2019	18,74	2,9833	298,33	253,58	566.828.178	91
VESBE	15.05.2018	11,39	1,2632	126,32	107,37	240.000.020	81
VESBE	15.05.2017	7,58	0,9474	94,74	80,53	180.006.000	55
VESBE	02.05.2016	5,34	0,6888	68,88	58,55	130.872.000	80
VESBE	04.05.2015	4,34	0,5517	55,17	46,89	104.823.000	80
VESBE	02.05.2014	3,59	0,1306	13,06	11,10	24.809.250	47
VESBE	30.05.2011	4,11	0,1179	11,79	10,02	22.403.545	89
VESBE	28.05.2010	12,83	0,5390	53,90	45,82	102.403.737	87
VESBE	29.05.2009	1,70	0,0305	3,05	2,59	5.798.470	19
VESBE	29.05.2008	6,19	0,2711	27,11	23,04	51.500.861	70
VESBE	20.05.2007	6,55	0,1618	16,18	14,76	30.736.268	48
Kayıt bulunamadı.

Mali Tablolar

Sanayi şirketlerinde en son açıklanmış yıl sonu rakamları enflasyon düzeltmesiyle son finansal döneme çekilmektedir.
Bilanço
Dönen Varlıklar	37.680.356.000	33.861.183.000	36.650.659.266	32.312.882.000
Nakit ve Nakit Benzerleri	85.949.000	587.421.000	1.274.241.497	206.620.000
Finansal Yatırımlar	28.125.000	24.331.000	28.387.934	15.383.000
Ticari Alacaklar	15.539.310.000	12.655.857.000	16.975.874.870	16.317.038.000
Finans Sektörü Faaliyetlerinden Alacaklar	0	0	0	0
Diğer Alacaklar	9.137.005.000	7.363.757.000	5.629.025.947	4.411.485.000
Müşteri Sözleşmelerinden Doğan Varlıklar	0	0	0	0
Stoklar	11.926.559.000	11.720.744.000	11.497.707.148	10.467.155.000
Canlı Varlıklar	0	0	0	0
Diğer Dönen Varlıklar	963.408.000	1.509.073.000	1.245.421.870	895.201.000
(Ara Toplam)	37.680.356.000	33.861.183.000	36.650.659.266	32.312.882.000
Satış Amacıyla Elde Tutulan Duran Varlıklar	0	0	0	0
Duran Varlıklar	46.798.364.000	44.648.363.000	46.854.762.878	34.147.635.000
Ticari Alacaklar	0	0	0	0
Finans Sektörü Faaliyetlerinden Alacaklar	0	0	0	0
Diğer Alacaklar	11.621.000	11.767.000	14.935.430	7.276.000
Müşteri Sözleşmelerinden Doğan Varlıklar	0	0	0	0
Finansal Yatırımlar	0	0	0	0
Özkaynak Yöntemiyle Değerlenen Yatırımlar	0	0	0	0
Canlı Varlıklar	0	0	0	0
Yatırım Amaçlı Gayrimenkuller	0	0	0	0
Stoklar	0	0	0	0
Kullanım Hakkı Varlıkları	1.049.939.000	1.027.140.000	840.808.346	941.906.000
Maddi Duran Varlıklar	42.081.370.000	39.938.451.000	42.188.509.203	29.693.486.000
Şerefiye	0	0	0	0
Maddi Olmayan Duran Varlıklar	2.995.687.000	2.790.053.000	2.818.283.292	2.479.322.000
Ertelenmiş Vergi Varlığı	0	0	0	0
Diğer Duran Varlıklar	659.747.000	880.952.000	992.226.607	1.025.645.000
TOPLAM VARLIKLAR	84.478.720.000	78.509.546.000	83.505.422.144	66.460.517.000
KAYNAKLAR	0	0	0	0
Kısa Vadeli Yükümlülükler	42.597.984.000	36.094.961.000	37.452.790.204	33.243.081.000
Finansal Borçlar	16.314.413.000	13.908.275.000	11.978.716.427	9.165.426.000
Diğer Finansal Yükümlülükler	83.511.000	69.993.000	75.240.684	67.592.000
Ticari Borçlar	23.581.939.000	20.787.644.000	24.445.961.769	22.030.955.000
Diğer Borçlar	70.238.000	0	109.874.174	998.345.000
Müşteri Söz. Doğan Yük.	0	0	0	0
Finans Sektörü Faaliyetlerinden Borçlar	0	0	0	0
Devlet Teşvik ve Yardımları	0	0	0	0
Ertelenmiş Gelirler (Müşteri Söz. Doğan Yük. Dış.Kal.)	798.188.000	316.219.000	94.034.521	267.782.000
Dönem Karı Vergi Yükümlülüğü	0	0	0	0
Borç Karşılıkları	47.025.000	35.940.000	31.463.459	14.986.000
Diğer Kısa Vadeli Yükümlülükler	1.702.670.000	976.890.000	717.499.169	697.995.000
(Ara Toplam)	42.597.984.000	36.094.961.000	37.452.790.204	33.243.081.000
Satış Amaçlı Elde Tutulan Duran Varlıklara İlişkin Yükümlülükler	0	0	0	0
Uzun Vadeli Yükümlülükler	6.308.481.000	6.404.172.000	6.564.762.537	4.718.376.000
Finansal Borçlar	1.383.951.000	1.442.260.000	1.430.000.028	1.288.826.000
Diğer Finansal Yükümlülükler	299.875.000	200.791.000	239.150.055	256.221.000
Ticari Borçlar	136.609.000	138.977.000	143.445.931	173.673.000
Diğer Borçlar	0	0	0	0
Müşteri Söz.Doğan Yük.	0	0	0	0
Finans Sektörü Faaliyetlerinden Borçlar	0	0	0	0
Devlet Teşvik ve Yardımları	0	0	0	0
Ertelenmiş Gelirler (Müşteri Söz.Doğan Yük. Dış.Kal.)	0	0	0	0
Uzun vadeli karşılıklar	1.014.668.000	985.263.000	1.080.381.928	751.421.000
Çalışanlara Sağlanan Faydalara İliş.Karş.	0	0	0	0
Ertelenmiş Vergi Yükümlülüğü	3.463.590.000	3.633.481.000	3.659.781.181	2.243.949.000
Diğer Uzun Vadeli Yükümlülükler	9.788.000	3.400.000	12.003.414	4.286.000
Özkaynaklar	35.572.255.000	36.010.413.000	39.487.869.402	28.499.060.000
Ana Ortaklığa Ait Özkaynaklar	35.572.255.000	36.010.413.000	39.487.869.402	28.499.060.000
Ödenmiş Sermaye	1.600.000.000	1.600.000.000	1.600.000.000	1.600.000.000
Karşılıklı İştirak Sermayesi Düzeltmesi (-)	0	0	0	0
Hisse Senedi İhraç Primleri	0	0	0	0
Değer Artış Fonları	0	0	0	0
Yabancı Para Çevrim Farkları	0	0	0	0
Kardan Ayrılan Kısıtlanmış Yedekler	2.389.149.000	2.253.772.000	2.389.149.575	1.926.899.000
Geçmiş Yıllar Kar/Zararları	13.995.580.000	13.267.280.000	13.752.446.022	11.076.205.000
Dönem Net Kar/Zararı	-2.868.662.000	-1.014.009.000	310.151.976	310.719.000
Diğer Özsermaye Kalemleri	20.456.188.000	19.903.370.000	21.169.338.943	13.585.237.000
Azınlık Payları	0	0	0	0
TOPLAM KAYNAKLAR	84.478.720.000	78.509.546.000	83.505.422.144	66.460.517.000
Gelir Tablosu
Sürdürülen Faaliyetler	0	0	0	0
Satış Gelirleri	35.901.692.000	15.891.253.000	87.887.150.104	54.048.804.000
Satışların Maliyeti (-)	-33.056.157.000	-14.643.253.000	-78.660.695.858	-48.031.753.000
Ticari Faaliyetlerden Diğer Kar (Zarar)	0	0	0	0
Ticari Faaliyetlerden Brüt Kar (Zarar)	2.845.535.000	1.248.000.000	9.226.454.246	6.017.051.000
Faiz, Ücret, Prim, Komisyon ve Diğer Gelirler	0	0	0	0
Faiz, Ücret, Prim, Komisyon ve Diğer Giderler (-)	0	0	0	0
Finans Sektörü Faaliyetlerinden Diğer Kar (Zarar)	0	0	0	0
Finans Sektörü Faaliyetlerinden Brüt Kar (Zarar)	0	0	0	0
Diğer Gelir ve Giderler	0	0	0	0
BRÜT KAR (ZARAR)	2.845.535.000	1.248.000.000	9.226.454.246	6.017.051.000
Pazarlama, Satış ve Dağıtım Giderleri (-)	-1.680.116.000	-772.110.000	-3.949.472.050	-2.361.564.000
Genel Yönetim Giderleri (-)	-686.948.000	-345.094.000	-979.576.819	-588.271.000
Araştırma ve Geliştirme Giderleri (-)	-487.323.000	-240.965.000	-1.106.922.914	-660.303.000
Diğer Faaliyet Gelirleri	2.490.367.000	1.082.107.000	3.398.500.414	2.569.083.000
Diğer Faaliyet Giderleri (-)	-4.042.365.000	-1.653.969.000	-4.928.353.492	-3.682.170.000
Faaliyet Karı Öncesi Diğer Gelir ve Giderler	0	0	0	0
FAALİYET KARI (ZARARI)	-1.560.850.000	-682.031.000	1.660.629.386	1.293.826.000
Net Faaliyet Kar/Zararı	-8.852.000	-110.169.000	3.190.482.464	2.406.913.000
Yatırım Faaliyetlerinden Gelirler	0	0	0	0
Yatırım Faaliyetlerinden Giderler (-)	0	0	0	0
Diğer Gelir ve Giderler	0	0	0	0
Özkaynak Yöntemiyle Değerlenen Yatırımların Kar/Zararlarındaki Paylar	0	0	0	0
Finansman Gideri Öncesi Faaliyet Karı/Zararı	-1.560.850.000	-682.031.000	1.660.629.386	1.293.826.000
(Esas Faaliyet Dışı) Finansal Gelirler	2.242.571.000	988.908.000	1.747.487.294	891.914.000
(Esas Faaliyet Dışı) Finansal Giderler (-)	-3.421.003.000	-1.064.501.000	-3.253.424.549	-1.907.542.000
Vergi Öncesi Diğer Gelir ve Giderler	0	0	0	0
SÜRDÜRÜLEN FAALİYETLER VERGİ ÖNCESİ KARI (ZARARI)	-2.739.282.000	-757.624.000	154.692.131	278.198.000
Sürdürülen Faaliyetler Vergi Geliri (Gideri)	-129.380.000	-256.385.000	155.459.845	32.521.000
Dönem Vergi Geliri (Gideri)	0	0	0	-5.522.000
Ertelenmiş Vergi Geliri (Gideri)	-129.380.000	-256.385.000	155.459.845	38.043.000
Diğer Vergi Geliri (Gideri)	0	0	0	0
SÜRDÜRÜLEN FAALİYETLER DÖNEM KARI/ZARARI	-2.868.662.000	-1.014.009.000	310.151.976	310.719.000
DURDURULAN FAALİYETLER	0	0	0	0
Durdurulan Faaliyetler Vergi Sonrası Dönem Karı (Zararı)	0	0	0	0
DÖNEM KARI (ZARARI)	-2.868.662.000	-1.014.009.000	310.151.976	310.719.000
Dönem Kar/Zararının Dağılımı	0	0	0	0
Azınlık Payları	0	0	0	0
Ana Ortaklık Payları	-2.868.662.000	-1.014.009.000	310.151.976	310.719.000
Hisse Başına Kazanç	-2	-1	0	0
Seyreltilmiş Hisse Başına Kazanç	-2	-1	0	0
Sürdürülen Faaliyetlerden Hisse Başına Kazanç	-2	-1	0	0
Sürdürülen Faaliyetlerden Seyreltilmiş Hisse Başına Kazanç	-2	-1	0	0
Dipnot
Amortisman Giderleri	1.697.091.000	810.805.000	3.557.560.817	2.067.579.000
Kıdem Tazminatı	241.666.000	40.769.000	358.274.138	0
Finansman Giderleri	-3.421.003.000	-1.064.501.000	-3.253.424.549	-1.907.542.000
Yurtiçi Satışlar	11.485.747.000	4.756.427.000	28.107.172.206	18.308.637.000
Yurtdışı Satışlar	24.555.357.000	11.191.475.000	60.105.043.136	35.903.342.000
Net Yabancı Para Pozisyonu	-6.838.512.000	-5.496.598.000	-5.473.032.902	-7.010.026.000
Parasal net yabancı para varlık/(yükümlülük) pozisyonu	-6.838.512.000	-5.496.598.000	-5.473.032.902	-7.010.026.000
Net YPP (Hedge Dahil)	-11.719.914.000	-11.108.577.000	-7.093.188.102	-9.332.170.000
Nakit Akım Tablosu
İşletme Faaliyetlerinden Kaynaklanan Net Nakit	1.728.154.000	519.207.000	9.032.236.488	3.269.636.000
Düzeltme Öncesi Kar	-2.868.662.000	-1.014.009.000	310.151.976	310.719.000
Düzeltmeler:	2.430.128.000	1.039.037.000	4.341.562.960	4.173.252.000
Amortisman & İtfa Payları	1.697.091.000	810.805.000	3.557.560.817	2.067.579.000
Karşılıklardaki Değişim	257.229.000	107.805.000	365.407.583	215.010.000
Diğer Gelir/ Gider	2.477.805.000	1.450.594.000	3.805.627.094	2.303.937.000
İşletme Sermayesinde Değişikler Öncesi Faaliyet Karı (+)	-438.534.000	25.028.000	4.651.714.936	4.483.971.000
İşletme Sermayesindeki Değişiklikler	2.332.436.000	546.701.000	4.637.628.892	-1.044.976.000
Esas Faaliyet ile İlgili Oluşan Nakit (+)	1.893.902.000	571.729.000	9.289.343.828	3.438.995.000
Diğer İşletme Faaliyetlerinden Nakit	-165.748.000	-52.522.000	-257.107.340	-169.359.000
Sabit Sermaye Yatırımları	-1.686.831.000	-1.044.552.000	-4.589.268.715	-2.974.682.000
Diğer Yatırım Faaliyetlerinden Nakit	-3.223.338.000	-1.963.453.000	-655.230.293	-199.776.000
Yatırım Faaliyetlerinden Kaynaklanan Nakit	-4.910.169.000	-3.008.005.000	-5.244.499.008	-3.174.458.000
Serbest Nakit Akım	-3.182.015.000	-2.488.798.000	3.787.737.480	95.178.000
Finansal Borçlardaki Değişim	5.446.237.000	3.211.559.000	7.762.185.918	6.240.149.000
Temettü Ödemeleri	0	0	-1.594.301.423	-1.285.838.000
Sermaye Artırımı	0	0	0	0
Diğer Finansman Faaliyetlerinden Nakit	-3.270.408.000	-1.227.477.000	-9.532.551.803	-5.572.401.000
Finansman Faaliyetlerden Kaynaklanan Nakit	2.175.829.000	1.984.082.000	-3.364.667.308	-618.090.000
Yab. Para Çev. Fark. Etk. Önc.Nak.Ve Nak. Benz. Net Artış/Azalış	-1.192.198.000	-624.096.000	47.341.614	-798.628.000
Yab.ı Para Çevrim Fark. Nakit Ve Nakit Benz. Üzerindeki Etkisi	3.910.000	9.481.000	-2.016.126	14.101.000
Diğer Nakit Girişi/Çıkışı	0	0	0	0
Nakit ve Benzerlerindeki Değişim	-1.188.288.000	-614.615.000	45.325.489	-784.527.000
Diğer Nakit ve Nakit Benzerlerindeki Artış	0	0	0	0
Dönem Başı Nakit Değerler	1.274.215.000	1.202.014.000	1.228.890.341	991.125.000
Dönem Sonu Nakit	85.927.000	587.399.000	1.274.215.829	206.598.000

**Kardemir ve İş Bankası için mali tablolar pay grupları bazında kar yüzdelerine göre gösterilmektedir.
Mali tablolar içinde son yılsonu rakamları enflasyon düzeltmesi ile açıklanan en son döneme çekilmektedir.
Mali tablolar döviz kuruna çevrilirken; bilanço bilgileri için dönem sonu, gelir tablosu bilgileri için ilgili dönem/yıl ortalama kur bilgileri kullanılmaktadır.

Finansal Oranlar (Gerçekleşen)*

Kod	Kapanış (TL)	F/K	FD/FAVÖK	FD/Satışlar	PD/DD	Son Dönem
VESBE	11,4	A/D	9,0	0,4	0,5	6/2025

Yabancı Oranlar

Kod	Kapanış (TL)			Değişim (Baz Puan)	Etki* (%)
VESBE	11,41	8,89	8,89	-0,44	0,00

* Yabancı takas adedinin değişiminin son halka açıklık adedi üzerindeki etkisi

Tarihsel Ortalamalar

	F/K		FD/FAVÖK		PD/DD
Kod	F/K Tahmin	Prim/İsk. (%)	FD/FAVÖK Tahmin	Prim/İsk. (%)	PD/DD Tahmin	Prim/İsk. (%)
VESBE	A/D		6,5	20,3	0,4	-82,9

2025 yılının tahminleri ile hesaplanmıştır

Prim ya da iskonto oranları sıfırdan küçük değerler için iskontolu, sıfırdan büyük değerler primli olduğunu göstermektedir.

*Finans dışı şirketlerde cari oranlar, hesaplamada kullanılan geçmiş rakamlar enflasyon oranı ile şirketin en son açıkladığı döneme çekilerek hesaplanmaktadır.