SON ÖNCEKİ KAPANIŞ DEĞİŞİM (%)
XU100 10.225 10.358 -1,30
VIOP 11.953 12.128 -1,46
USD/TRY 40,2320 40,1735 0,15
BIST BANKA 15.780 16.355 -3,64
SON ÖNCEKİ KAPANIŞ DEĞİŞİM (%)
ALTIN 3.348,35 3.343,19 0,15
BRENT 68,42 68,55 -0,19
EUR/USD 1,17 1,17 0,07

Torunlar GYO Hisse Senedi | TRGYO

TL
Değişim
Fark
Toplam İşlem Hacmi
  • G
  • H
  • A
  • Y

Hisse Önerisi

AL
  • Son Öneri Tarihi 04.12.2024
  • Hedef Fiyat 82,85
  • Getiri Pot %21

Emin Yetkin Ertürk

Yatırım Teması


Torunlar, kira getirisi yüksek varlıkların yanı sıra seçkin konut ve turizm projelerini de içeren değerli portföyü sayesinde benzerlerinden olumlu yönde ayrışıyor. Ağırlıklı olarak İstanbul, Bursa ve Antalya'da yer alan büyük ve marka değeri yüksek AVM portföyü ana katalizör olarak öne çıkıyor. Ayrıca, şirketin düzenli net borç azaltma süreci sonrası 2024 sonu itibarıyla yüksek net nakit pozisyonu oluşumu, finansal riski azaltarak güçlü nakit yaratma kapasitesinin mevcudiyetini kanıtlıyor. Gayrimenkul sektörü 2024’ün ikinci yarısından itibaren güçlü bir ivmelenmeye sahne olurken Torunlar GYO'nun defansif bir gelir yaratımını mümkün kılan, kira getirisi sağlayan güçlü varlıklardan oluşan portföyü ve A+ seçkin konut projelerinden elde ettiği güçlü gelir yaratma kapasitesi sayesinde önemli bir yükseliş potansiyeli taşıdığını düşünüyoruz.


Katalist


Güçlü kira getirisi sağlayan portföyü, borçların eritilerek net nakit pozisyonuna geçilmesi ve değerli varlık portföyü şirketin geleceği için olumlu sinyaller veriyor. Ayrıca şirketin düzenli temettü ödeme hedefi ve bilanço yapısının buna elverecek hale gelmesi de Torunlar GYO’nun benzerlerinden olumlu ayrışmasını sağlıyor.


Değerleme


Torunlar GYO hisseleri son 5 yıllık ortalamaya göre Net aktif değerine göre ortalama %30 iskontolu işlem görüyor. Şirketin güçlü nakit yaratma kapasitesi, azalan borçluluk durumu, iyi konumlandırılmış varlık portföyü ve döviz kuru riskinden arındırılmış olması, gelecekte daha düşük bir iskontoyla işlem görmesini beraberinde getirmesini beklememize rağmen şirket şu an net aktif değerine göre %36’lık bir iskonto ile işlem görüyor olması değerleme anlamında cazip bir seviyeye işaret ediyor.


Riskler


Siyasi ve idari riskler, yüksek faiz seviyelerinin devam etmesi, makroekonomik göstergelerdeki bozulmanın tetikleyebileceği olumsuz talep şoku ve finansman koşullarındaki kötüleşme GYO'nun faaliyetlerini ve dolayısıyla tahminlerimiz ve değerlemelerimiz için başlıca risk faktörlerini oluşturmaktadır.


Önceki Öneri Tarihi 23.10.2023
Önceki Hedef Fiyat 51,48
AL

Dönemsel Hareketler

3 Aylık Hareketler Minimum Maksimum Değişim
Fiyat Hareketi (TL) 55,4731 70,85 15,3769
Hacim Hareketi (Milyon TL) 27,4 270,0 242,5

Dahil Olduğu Endekslerdeki Ağırlığı

XU100 (%) XU050 (%) XU030 (%)
Dahil değil Dahil değil Dahil değil

Şirket Künyesi

Ünvanı Torunlar GYO
Kuruluş 20.09.1996
Faal Alanı Gayrimenkullere, gayrimenkullere dayalı sermaye piyasası araçlarına, gayrimenkul projelerine ve gayrimenkullere dayalı haklara yatırım yapmak .
Telefon 02164250328/0
Faks (0216)4255957
Adres Rüzgarlıbahçe Mahallesi Özalp Çıkmazı No: 4 34805 Beykoz/İstanbul

Mali Tablo**

Mali Tablo
Özkaynaklar108.296,9107.516,5
Ödenmiş Sermaye1.000,01.000,0
Net Kâr780,59.139,0

Yayınlanmış Şirket Raporları

Tümü
    Şirket ile ilgili yayınlanmış raporlara ulaşmak için tıklayınız.

Özet Finansal Göstergeler

Öz Sermaye 158.553 mn TL
FAVÖK 9.027 mn TL
Net Kar 9.905 mn TL
ROA (%) 5,7
ROE (%) 6,4
F/K 6,9
PD/DD 0,4
Öz Sermaye 152.961 mn TL
FAVÖK 9.134 mn TL
Net Kar 12.685 mn TL
ROA (%) 7,6
ROE (%) 8,5
F/K 5,4
PD/DD 0,4
Öz Sermaye 145.878 mn TL
FAVÖK 9.350 mn TL
Net Kar 14.004 mn TL
ROA (%) 9,7
ROE (%) 11,1
F/K 4,9
PD/DD 0,5
Öz Sermaye 107.517 mn TL
FAVÖK 4.665 mn TL
Net Kar 9.139 mn TL
ROA (%) 7,5
ROE (%) 8,6
F/K 7,5
PD/DD 0,6

Cari Değerler*

F/K 8,1
FD/FAVÖK -
PD/DD 0,6
FD/Satışlar A/D
Yabancı Oranı (%) 18,65
Ort Hacim (mn$) 3A/12A 3,1 / 2,9
Piyasa Değeri 68.500,0 mnTL
Net Borç -15.382,3 mnTL
Halka Açıklık Oranı (%) 21,1

Getiriler

1 Gün (%) 1 Hafta (%) 1 Ay (%) Yıl İçi Getiri
TL -2,42 -0,65 8,64 13,81
USD -2,61 -1,12 6,40 0,15
Göreceli -1,15 -1,80 -1,07 9,41

Ortaklık Yapısı

Ticari Ünvan Pay Oranı(%)
Önceki Değere Göre Değişim
Kod Kapanış Fiyat (TL) Cari Tahmin
(mn TL)
Tahmin
Güncelleme
Tarihi
1 Hafta
(mn TL)
1 Ay
(mn TL)
3 Ay
(mn TL)
TRGYO 68,5
14.003,5
15.518,1
9.350,3
145.878,1
163.335,7
05.12.2024
04.12.2024
04.12.2024
05.12.2024
05.12.2024
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
2025 yılının tahminleri ile hesaplanmıştır
1 Hafta Önceki 1 Ay Önceki 3 Ay Önceki
Kod Öneri Tarihi Öneri Hedef Değişim (TL) Öneri Hedef Değişim (TL) Öneri Hedef Değişim (TL)
TRGYO 04.12.2024 AL 82,85 0,00 AL 82,85 0,00 AL 82,85 0,00
Kod Kapanış Fiyat Temettü
Verim (%)
Hisse
Başı TL
Dağıtma
Oranı (%)
Toplam
Temettü (mn TL)
Tahmin/
Gerçekleşen
TRGYO 68,5
8,57
7,39
5,58
4,31
5,8674
5,0584
3,5000
2,3500
46
36
38
12
5.867,4
5.058,4
3.500,0
2.350,0
Tahmin
Tahmin
Gerçekleşen
Gerçekleşen
Kod Satışlar (mn TL) Net Kar (mn TL) Özsermaye (mn TL) Tahmin/Açıklanan
TRGYO 14.617,6 9.905,0 158.553,3 Tahmin
TRGYO 15.295,3 12.684,6 152.961,1 Tahmin
TRGYO 15.518,1 14.003,5 145.878,1 Tahmin
TRGYO 13.508,6 9.139,0 107.516,5 Açıklanan
Kod F/K ROE (%) ROA (%) PD/DD Tahmin/Açıklanan
TRGYO 6,9 6,4 5,7 0,4 Tahmin
TRGYO 5,4 8,5 7,6 0,4 Tahmin
TRGYO 4,9 11,1 9,7 0,5 Tahmin
TRGYO 7,5 8,6 7,5 0,6 Açıklanan
Kod Bölünme
Sonrası
Sermaye
(TL)
Tarih Bedelli
Oran
(%)
Bedelli
Nom.
Tutar
(TL)
Diğer
(*)
Bedelsiz
IK
Oran
(%)
Bedelsiz
Temettü
Oran
(%)
Nakit
Tem.Brüt
(%)
Nakit
Temettü
(TL)
Hisse
Başı
Brüt
(TL)
Kod Dağ. Tarihi Temettü Verim Hisse Başı TL Nakit Tem. Brüt Oran(%) Nakit Tem. Net Oran(%) Toplam Temettü (TL) Dağıtma Oranı
TRGYO04.06.20255,583,5000350,00350,00 3.500.000.000 38
TRGYO22.07.20244,312,3500235,00235,00 2.350.000.000 12
TRGYO29.05.20231,430,200020,0020,00 200.000.000 1
TRGYO29.06.20181,790,05005,005,00 50.000.000 11
TRGYO07.06.20172,080,100010,0010,00 50.000.428 4
TRGYO02.06.20162,220,120012,0012,00 60.000.000 6
TRGYO02.06.20152,670,100010,0010,00 50.000.000 5
TRGYO06.06.20141,750,06006,006,00 30.000.000 16
TRGYO31.05.20132,300,100010,0010,00 50.000.000 15
TRGYO31.05.20121,850,100010,0010,00 22.400.000 13
TRGYO31.05.20110,930,05655,655,65 12.653.380 6
TRGYO04.06.20255,583,5000350,00350,003.500.000.00038
TRGYO22.07.20244,312,3500235,00235,002.350.000.00012
TRGYO29.05.20231,430,200020,0020,00200.000.0001
TRGYO29.06.20181,790,05005,005,0050.000.00011
TRGYO07.06.20172,080,100010,0010,0050.000.4284
TRGYO02.06.20162,220,120012,0012,0060.000.0006
TRGYO02.06.20152,670,100010,0010,0050.000.0005
TRGYO06.06.20141,750,06006,006,0030.000.00016
TRGYO31.05.20132,300,100010,0010,0050.000.00015
TRGYO31.05.20121,850,100010,0010,0022.400.00013
TRGYO31.05.20110,930,05655,655,6512.653.3806

Mali Tablolar

Bilanço
Dönen Varlıklar25.732.156.00024.876.481.15518.507.940.00019.286.475.000
Nakit ve Nakit Benzerleri11.570.719.00010.633.273.9419.019.789.00010.469.456.000
Finansal Yatırımlar5.447.472.0005.934.336.73200
Ticari Alacaklar1.174.906.0001.077.303.164546.438.000881.232.000
Finans Sektörü Faaliyetlerinden Alacaklar0000
Diğer Alacaklar11.962.00012.845.42511.421.00011.310.000
Müşteri Sözleşmelerinden Doğan Varlıklar0000
Stoklar6.818.156.0006.742.106.0877.959.113.0007.030.825.000
Canlı Varlıklar0000
Diğer Dönen Varlıklar708.941.000476.615.804971.179.000893.652.000
(Ara Toplam)25.732.156.00024.876.481.15518.507.940.00019.286.475.000
Satış Amacıyla Elde Tutulan Duran Varlıklar0000
Duran Varlıklar102.768.425.000102.147.363.87785.950.544.00076.974.333.000
Ticari Alacaklar18.134.00054.647.264399.993.00036.297.000
Finans Sektörü Faaliyetlerinden Alacaklar0000
Diğer Alacaklar0000
Müşteri Sözleşmelerinden Doğan Varlıklar0000
Finansal Yatırımlar6.178.391.0005.603.352.6798.679.419.0006.249.410.000
Özkaynak Yöntemiyle Değerlenen Yatırımlar3.292.926.0003.249.499.7242.976.487.0002.699.692.000
Canlı Varlıklar0000
Yatırım Amaçlı Gayrimenkuller93.221.890.00093.171.218.06373.827.086.00067.919.606.000
Stoklar0000
Kullanım Hakkı Varlıkları0000
Maddi Duran Varlıklar50.597.00055.569.59051.788.00051.578.000
Şerefiye0000
Maddi Olmayan Duran Varlıklar853.0001.014.7791.004.0001.094.000
Ertelenmiş Vergi Varlığı0000
Diğer Duran Varlıklar5.634.00012.061.77914.767.00016.656.000
TOPLAM VARLIKLAR128.500.581.000127.023.845.032104.458.484.00096.260.808.000
KAYNAKLAR0000
Kısa Vadeli Yükümlülükler5.243.147.0004.494.208.35610.014.112.0008.792.300.000
Finansal Borçlar813.518.000960.133.6451.149.832.0001.207.080.000
Diğer Finansal Yükümlülükler0000
Ticari Borçlar196.228.000303.926.223170.888.000177.365.000
Diğer Borçlar51.796.00051.397.11149.444.00047.119.000
Müşteri Söz. Doğan Yük.0000
Finans Sektörü Faaliyetlerinden Borçlar0000
Devlet Teşvik ve Yardımları0000
Ertelenmiş Gelirler (Müşteri Söz. Doğan Yük. Dış.Kal.)3.894.480.0003.026.671.0498.415.701.0007.215.807.000
Dönem Karı Vergi Yükümlülüğü108.771.000000
Borç Karşılıkları50.985.00056.116.60250.985.00050.989.000
Diğer Kısa Vadeli Yükümlülükler127.369.00095.963.726177.262.00093.940.000
(Ara Toplam)5.243.147.0004.494.208.35610.014.112.0008.792.300.000
Satış Amaçlı Elde Tutulan Duran Varlıklara İlişkin Yükümlülükler0000
Uzun Vadeli Yükümlülükler14.960.497.00015.013.181.014882.446.000838.958.000
Finansal Borçlar822.379.0001.243.897.470844.849.000782.810.000
Diğer Finansal Yükümlülükler0000
Ticari Borçlar75.065.000030.752.00048.896.000
Diğer Borçlar075.271.92600
Müşteri Söz.Doğan Yük.0000
Finans Sektörü Faaliyetlerinden Borçlar0000
Devlet Teşvik ve Yardımları0000
Ertelenmiş Gelirler (Müşteri Söz.Doğan Yük. Dış.Kal.)246.000245.440210.000193.000
Uzun vadeli karşılıklar4.842.0004.926.4096.635.0007.059.000
Çalışanlara Sağlanan Faydalara İliş.Karş.0000
Ertelenmiş Vergi Yükümlülüğü14.057.965.00013.688.839.76900
Diğer Uzun Vadeli Yükümlülükler0000
Özkaynaklar108.296.937.000107.516.455.66293.561.926.00086.629.550.000
Ana Ortaklığa Ait Özkaynaklar108.296.937.000107.516.455.66293.561.926.00086.629.550.000
Ödenmiş Sermaye1.000.000.0001.000.000.0001.000.000.0001.000.000.000
Karşılıklı İştirak Sermayesi Düzeltmesi (-)0000
Hisse Senedi İhraç Primleri405.295.000405.295.132346.513.000318.137.000
Değer Artış Fonları0000
Yabancı Para Çevrim Farkları0000
Kardan Ayrılan Kısıtlanmış Yedekler1.434.824.0001.434.824.4511.226.727.000747.593.000
Geçmiş Yıllar Kar/Zararları93.142.565.00084.003.616.96582.887.758.00079.222.429.000
Dönem Net Kar/Zararı780.485.0009.138.950.659-1.615.021.000-3.497.017.000
Diğer Özsermaye Kalemleri11.533.768.00011.433.140.7899.715.949.0008.838.408.000
Azınlık Payları0000
TOPLAM KAYNAKLAR128.500.581.000127.023.845.032104.458.484.00096.260.808.000
Gelir Tablosu
Sürdürülen Faaliyetler0000
Satış Gelirleri1.767.910.00013.508.628.4984.668.512.0002.800.006.000
Satışların Maliyeti (-)-544.133.000-5.336.198.426-1.222.360.000-702.851.000
Ticari Faaliyetlerden Diğer Kar (Zarar)0000
Ticari Faaliyetlerden Brüt Kar (Zarar)1.223.777.0008.172.430.0723.446.152.0002.097.155.000
Faiz, Ücret, Prim, Komisyon ve Diğer Gelirler0000
Faiz, Ücret, Prim, Komisyon ve Diğer Giderler (-)0000
Finans Sektörü Faaliyetlerinden Diğer Kar (Zarar)0000
Finans Sektörü Faaliyetlerinden Brüt Kar (Zarar)0000
Diğer Gelir ve Giderler0000
BRÜT KAR (ZARAR)1.223.777.0008.172.430.0723.446.152.0002.097.155.000
Pazarlama, Satış ve Dağıtım Giderleri (-)-12.671.000-72.350.860-43.094.000-24.050.000
Genel Yönetim Giderleri (-)-64.883.000-264.477.526-165.225.000-103.422.000
Araştırma ve Geliştirme Giderleri (-)0000
Diğer Faaliyet Gelirleri30.866.0005.009.692.827279.694.00044.236.000
Diğer Faaliyet Giderleri (-)-70.320.000-4.367.922.338-5.498.202.000-5.035.848.000
Faaliyet Karı Öncesi Diğer Gelir ve Giderler0000
FAALİYET KARI (ZARARI)1.106.769.0008.477.372.174-1.980.675.000-3.021.929.000
Net Faaliyet Kar/Zararı1.146.223.0007.835.601.6853.237.833.0001.969.683.000
Yatırım Faaliyetlerinden Gelirler0000
Yatırım Faaliyetlerinden Giderler (-)0000
Diğer Gelir ve Giderler0000
Özkaynak Yöntemiyle Değerlenen Yatırımların Kar/Zararlarındaki Paylar43.426.000132.369.187268.004.00099.615.000
Finansman Gideri Öncesi Faaliyet Karı/Zararı1.150.195.0008.609.741.362-1.712.671.000-2.922.314.000
(Esas Faaliyet Dışı) Finansal Gelirler2.203.630.0005.970.800.5273.749.522.0001.835.582.000
(Esas Faaliyet Dışı) Finansal Giderler (-)-2.092.815.000-4.697.718.814-3.651.872.000-2.410.285.000
Vergi Öncesi Diğer Gelir ve Giderler0000
SÜRDÜRÜLEN FAALİYETLER VERGİ ÖNCESİ KARI (ZARARI)1.261.010.0009.882.823.074-1.615.021.000-3.497.017.000
Sürdürülen Faaliyetler Vergi Geliri (Gideri)-480.525.000-743.872.41500
Dönem Vergi Geliri (Gideri)-111.399.000000
Ertelenmiş Vergi Geliri (Gideri)-369.126.000-743.872.41500
Diğer Vergi Geliri (Gideri)0000
SÜRDÜRÜLEN FAALİYETLER DÖNEM KARI/ZARARI780.485.0009.138.950.659-1.615.021.000-3.497.017.000
DURDURULAN FAALİYETLER0000
Durdurulan Faaliyetler Vergi Sonrası Dönem Karı (Zararı)0000
DÖNEM KARI (ZARARI)780.485.0009.138.950.659-1.615.021.000-3.497.017.000
Dönem Kar/Zararının Dağılımı0000
Azınlık Payları0000
Ana Ortaklık Payları780.485.0009.138.950.659-1.615.021.000-3.497.017.000
Hisse Başına Kazanç09-2-4
Seyreltilmiş Hisse Başına Kazanç19-2-4
Sürdürülen Faaliyetlerden Hisse Başına Kazanç09-2-4
Sürdürülen Faaliyetlerden Seyreltilmiş Hisse Başına Kazanç19-2-4
Amortisman Giderleri5.474.00022.037.86815.957.0008.721.000
Kıdem Tazminatı03.634.27300
Finansman Giderleri-2.092.815.000-4.697.718.814-3.651.872.000-2.410.285.000
Yurtiçi Satışlar0000
Yurtdışı Satışlar0000
Net Yabancı Para Pozisyonu11.593.800.00011.177.395.6438.759.296.0007.047.569.000
Parasal net yabancı para varlık/(yükümlülük) pozisyonu11.593.800.00011.177.395.6438.759.296.0007.047.569.000
Net YPP (Hedge Dahil)11.593.800.00011.177.395.6438.759.296.0007.047.569.000
İşletme Faaliyetlerinden Kaynaklanan Net Nakit-231.194.000-6.180.456.890-4.509.055.000-4.004.979.000
Düzeltme Öncesi Kar780.485.0009.138.950.659-1.615.021.000-3.497.017.000
Düzeltmeler:-176.996.000-1.857.890.3174.780.674.0005.122.325.000
Amortisman & İtfa Payları5.474.00022.037.86815.957.0008.721.000
Karşılıklardaki Değişim1.153.0005.857.5407.440.0005.839.000
Diğer Gelir/ Gider-1.766.569.000-4.214.051.2882.193.963.0003.477.317.000
İşletme Sermayesinde Değişikler Öncesi Faaliyet Karı (+)603.489.0007.281.060.3423.165.653.0001.625.308.000
İşletme Sermayesindeki Değişiklikler-834.683.000-13.461.517.231-7.674.708.000-5.630.287.000
Esas Faaliyet ile İlgili Oluşan Nakit (+)-231.194.000-6.180.456.890-4.509.055.000-4.004.979.000
Diğer İşletme Faaliyetlerinden Nakit0000
Sabit Sermaye Yatırımları-331.000-755.031-390.000-265.000
Diğer Yatırım Faaliyetlerinden Nakit-50.675.00015.869.572.79713.657.715.00012.094.598.000
Yatırım Faaliyetlerinden Kaynaklanan Nakit-51.006.00015.868.817.76613.657.325.00012.094.333.000
Serbest Nakit Akım-282.200.0009.688.360.8769.148.270.0008.089.354.000
Finansal Borçlardaki Değişim-285.696.000-2.080.980.941-1.699.811.000-1.463.235.000
Temettü Ödemeleri0-3.495.453.687-2.988.495.0000
Sermaye Artırımı0000
Diğer Finansman Faaliyetlerinden Nakit1.159.976.0003.959.888.8452.336.915.000849.800.000
Finansman Faaliyetlerden Kaynaklanan Nakit874.280.000-1.616.545.783-2.351.391.000-613.435.000
Yab. Para Çev. Fark. Etk. Önc.Nak.Ve Nak. Benz. Net Artış/Azalış592.080.0008.071.815.0936.796.879.0007.475.919.000
Yab.ı Para Çevrim Fark. Nakit Ve Nakit Benz. Üzerindeki Etkisi0000
Diğer Nakit Girişi/Çıkışı0000
Nakit ve Benzerlerindeki Değişim592.080.0008.071.815.0936.796.879.0007.475.919.000
Diğer Nakit ve Nakit Benzerlerindeki Artış0000
Dönem Başı Nakit Değerler11.570.719.0003.341.659.6812.857.006.0002.623.043.000
Dönem Sonu Nakit11.213.203.00010.386.323.9118.899.778.0009.578.819.000

Kod Kapanış (TL) F/K FD/FAVÖK FD/Satışlar PD/DD Son Dönem
TRGYO 68,5 8,1 A/D A/D 0,6 3/2025
Kod Kapanış (TL)
Değişim (Baz Puan) Etki* (%)
TRGYO 68,50 18,60 18,65 5,40 0,06
* Yabancı takas adedinin değişiminin son halka açıklık adedi üzerindeki etkisi
F/K FD/FAVÖK PD/DD
Kod F/K Tahmin Prim/İsk. (%) FD/FAVÖK Tahmin Prim/İsk. (%) PD/DD Tahmin Prim/İsk. (%)
TRGYO 4,9 20,8 5,7 -46,3 0,5
2025 yılının tahminleri ile hesaplanmıştır
Prim ya da iskonto oranları sıfırdan küçük değerler için iskontolu, sıfırdan büyük değerler primli olduğunu göstermektedir.