	SON	ÖNCEKİ KAPANIŞ	DEĞİŞİM (%)
XU100	10.209	10.371	-1,59
VIOP	11.182	11.395	-1,90
USD/TRY	41,9001	41,8423	0,14
BIST BANKA	13.194	13.374	-1,36

	SON	ÖNCEKİ KAPANIŞ	DEĞİŞİM (%)
ALTIN	4.249,90	4.326,08	-1,79
BRENT	61,22	60,83	0,63
EUR/USD	1,17	1,17	-0,32

Torunlar GYO Hisse Senedi | TRGYO

Ana Sayfa Analiz Hisse Senetleri Şirket Kartı

Özet
Tahminler
Sermaye Artırımları
Temettüler
Mali Tablolar
Finansal Oranlar

Değişim

Fark

Toplam İşlem Hacmi

Grafik, seçtiğiniz ürünlere göre TL bazında gösterilmektedir.

Hisse Önerisi

Son Öneri Tarihi 04.12.2024
Hedef Fiyat 82,85
Getiri Pot %12

Emin Yetkin Ertürk

Yatırım Teması

Torunlar, kira getirisi yüksek varlıkların yanı sıra seçkin konut ve turizm projelerini de içeren değerli portföyü sayesinde benzerlerinden olumlu yönde ayrışıyor. Ağırlıklı olarak İstanbul, Bursa ve Antalya'da yer alan büyük ve marka değeri yüksek AVM portföyü ana katalizör olarak öne çıkıyor. Ayrıca, şirketin düzenli net borç azaltma süreci sonrası 2024 sonu itibarıyla yüksek net nakit pozisyonu oluşumu, finansal riski azaltarak güçlü nakit yaratma kapasitesinin mevcudiyetini kanıtlıyor. Gayrimenkul sektörü 2024’ün ikinci yarısından itibaren güçlü bir ivmelenmeye sahne olurken Torunlar GYO'nun defansif bir gelir yaratımını mümkün kılan, kira getirisi sağlayan güçlü varlıklardan oluşan portföyü ve A+ seçkin konut projelerinden elde ettiği güçlü gelir yaratma kapasitesi sayesinde önemli bir yükseliş potansiyeli taşıdığını düşünüyoruz.

Katalist

Güçlü kira getirisi sağlayan portföyü, borçların eritilerek net nakit pozisyonuna geçilmesi ve değerli varlık portföyü şirketin geleceği için olumlu sinyaller veriyor. Ayrıca şirketin düzenli temettü ödeme hedefi ve bilanço yapısının buna elverecek hale gelmesi de Torunlar GYO’nun benzerlerinden olumlu ayrışmasını sağlıyor.

Değerleme

Torunlar GYO hisseleri son 5 yıllık ortalamaya göre Net aktif değerine göre ortalama %30 iskontolu işlem görüyor. Şirketin güçlü nakit yaratma kapasitesi, azalan borçluluk durumu, iyi konumlandırılmış varlık portföyü ve döviz kuru riskinden arındırılmış olması, gelecekte daha düşük bir iskontoyla işlem görmesini beraberinde getirmesini beklememize rağmen şirket şu an net aktif değerine göre %36’lık bir iskonto ile işlem görüyor olması değerleme anlamında cazip bir seviyeye işaret ediyor.

Riskler

Siyasi ve idari riskler, yüksek faiz seviyelerinin devam etmesi, makroekonomik göstergelerdeki bozulmanın tetikleyebileceği olumsuz talep şoku ve finansman koşullarındaki kötüleşme GYO'nun faaliyetlerini ve dolayısıyla tahminlerimiz ve değerlemelerimiz için başlıca risk faktörlerini oluşturmaktadır.

Önceki Öneri Tarihi 23.10.2023

Önceki Hedef Fiyat 51,48

Dönemsel Hareketler

3 Aylık Hareketler	Minimum	Maksimum	Değişim
Fiyat Hareketi (TL)	68,7	76,85	8,15
Hacim Hareketi (Milyon TL)	52,0	295,6	243,5

Dahil Olduğu Endekslerdeki Ağırlığı

XU100 (%)	XU050 (%)	XU030 (%)
Dahil değil	Dahil değil	Dahil değil

Şirket Künyesi

Ünvanı	Torunlar GYO
Kuruluş	20.09.1996
Faal Alanı	Gayrimenkullere, gayrimenkullere dayalı sermaye piyasası araçlarına, gayrimenkul projelerine ve gayrimenkullere dayalı haklara yatırım yapmak .
Telefon	02164250328/0
Faks	(0216)4255957
Adres	Rüzgarlıbahçe Mahallesi Özalp Çıkmazı No: 4 34805 Beykoz/İstanbul

Mali Tablo**


Mali Tablo
Özkaynaklar	114.737,2	108.296,9
Ödenmiş Sermaye	1.000,0	1.000,0
Net Kâr	4.315,4	780,5

Yayınlanmış Şirket Raporları

Tümü

tıklayınız.

Özet Finansal Göstergeler

Öz Sermaye	138.213 mn TL
FAVÖK	7.530 mn TL
Net Kar	7.766 mn TL
ROA (%)	5,0
ROE (%)	5,7
F/K	9,5
PD/DD	0,5

Öz Sermaye	134.860 mn TL
FAVÖK	6.986 mn TL
Net Kar	7.043 mn TL
ROA (%)	4,5
ROE (%)	5,2
F/K	10,5
PD/DD	0,5

Öz Sermaye	134.034 mn TL
FAVÖK	7.489 mn TL
Net Kar	9.790 mn TL
ROA (%)	6,7
ROE (%)	7,9
F/K	7,5
PD/DD	0,5

Öz Sermaye	113.975 mn TL
FAVÖK	9.429 mn TL
Net Kar	9.688 mn TL
ROA (%)	7,7
ROE (%)	8,9
F/K	7,6
PD/DD	0,6

Cari Değerler*

F/K	3,9
FD/FAVÖK	-
PD/DD	0,6
FD/Satışlar	A/D
Yabancı Oranı (%)	24,83
Ort Hacim (mn$) 3A/12A	3,3 / 2,9
Piyasa Değeri	73.650,0 mnTL
Net Borç	-15.634,5 mnTL
Halka Açıklık Oranı (%)	21,0

Getiriler

	1 Gün (%)	1 Hafta (%)	1 Ay (%)	Yıl İçi Getiri
TL	1,52	-0,61	-1,93	22,36
USD	1,50	-0,97	-3,26	3,30
Göreceli	3,13	4,37	7,26	17,82

Ortaklık Yapısı

Ticari Ünvan	Pay Oranı(%)

*Finans dışı şirketlerde cari oranlar, hesaplamada kullanılan geçmiş rakamlar enflasyon oranı ile şirketin en son açıkladığı döneme çekilerek hesaplanmaktadır.
**Kardemir ve İş Bankası için mali tablolar pay grupları bazında kar yüzdelerine göre gösterilmektedir.
Tablodaki “Ödenmiş Sermaye”, ilgili dönemde açıklanan finansal tablolarda yer alan tutardır. Güncel ödenmiş sermaye rakamına “Temel Değerler ve Oranlar”, “Tarihsel Fiyat Bİlgileri” veya “Gelişmiş Hisse Arama” ekranından ulaşabilirsiniz.

Tahmin Güncellemeleri

Kalem				Önceki Değere Göre Değişim
Kod	Kapanış Fiyat (TL)	Cari Tahmin (mn TL)	Tahmin Güncelleme Tarihi	1 Hafta (mn TL)	1 Ay (mn TL)	3 Ay (mn TL)
TRGYO	73,65	9.790,4 17.387,9 7.489,4 134.034,3 155.725,0	14.10.2025 14.10.2025 14.10.2025 14.10.2025 14.10.2025	-4.213,2 1.869,8 -1.860,9 -11.843,9 -7.610,8	-4.213,2 1.869,8 -1.860,9 -11.843,9 -7.610,8	-4.213,2 1.869,8 -1.860,9 -11.843,9 -7.610,8

2025 yılının tahminleri ile hesaplanmıştır

Hedef/Fiyat Revizyonları

		1 Hafta Önceki			1 Ay Önceki			3 Ay Önceki
Kod	Öneri Tarihi	Öneri	Hedef	Değişim (TL)	Öneri	Hedef	Değişim (TL)	Öneri	Hedef	Değişim (TL)
TRGYO	04.12.2024	AL			AL	82,85		AL	82,85

Temettü Tahmin

Yıl

Kod	Kapanış Fiyat	Temettü Verim (%)	Hisse Başı TL	Dağıtma Oranı (%)	Toplam Temettü (mn TL)	Tahmin/ Gerçekleşen
TRGYO	73,65	6,20 7,34 5,58 4,31	4,5665 5,4092 3,5000 2,3500	65 55 36 12	4.566,5 5.409,2 3.500,0 2.350,0	Tahmin Tahmin Gerçekleşen Gerçekleşen

Mutlak Rakamlar Tahmin

Yıl

Kod	Satışlar (mn TL)	Net Kar (mn TL)	Özsermaye (mn TL)	Tahmin/Açıklanan
TRGYO	18.358,9	7.765,9	138.212,9	Tahmin
TRGYO	15.398,9	7.043,4	134.859,5	Tahmin
TRGYO	17.387,9	9.790,4	134.034,3	Tahmin
TRGYO	14.320,1	9.687,9	113.974,7	Açıklanan

Finansal Oranlar Tahmin

Yıl

Kod	F/K	ROE (%)	ROA (%)	PD/DD	Tahmin/Açıklanan
TRGYO	9,5	5,7	5,0	0,5	Tahmin
TRGYO	10,5	5,2	4,5	0,5	Tahmin
TRGYO	7,5	7,9	6,7	0,5	Tahmin
TRGYO	7,6	8,9	7,7	0,6	Açıklanan

Sermaye Artırımları

Tip

Yıl

Zamanlama

Kod	Bölünme Sonrası Sermaye (TL)	Tarih	Bedelli Oran (%)	Bedelli Nom. Tutar (TL)	Diğer (*)	Bedelsiz IK Oran (%)	Bedelsiz Temettü Oran (%)	Nakit Tem.Brüt (%)	Nakit Temettü (TL)	Hisse Başı Brüt (TL)
Kayıt bulunamadı.

Temettü Gerçekleşen/Planlanan

$Resources:TPYil;

Tip

Kod	Dağ. Tarihi	Temettü Verim	Hisse Başı TL	Nakit Tem. Brüt Oran(%)	Nakit Tem. Net Oran(%)	Toplam Temettü (TL)	Dağıtma Oranı
TRGYO	04.06.2025	5,58	3,5000	350,00	350,00	3.500.000.000	36
TRGYO	22.07.2024	4,31	2,3500	235,00	235,00	2.350.000.000	12
TRGYO	29.05.2023	1,43	0,2000	20,00	20,00	200.000.000	1
TRGYO	29.06.2018	1,79	0,0500	5,00	5,00	50.000.000	11
TRGYO	07.06.2017	2,08	0,1000	10,00	10,00	50.000.428	4
TRGYO	02.06.2016	2,22	0,1200	12,00	12,00	60.000.000	6
TRGYO	02.06.2015	2,67	0,1000	10,00	10,00	50.000.000	5
TRGYO	06.06.2014	1,75	0,0600	6,00	6,00	30.000.000	16
TRGYO	31.05.2013	2,30	0,1000	10,00	10,00	50.000.000	15
TRGYO	31.05.2012	1,85	0,1000	10,00	10,00	22.400.000	13
TRGYO	31.05.2011	0,93	0,0565	5,65	5,65	12.653.380	6
TRGYO	04.06.2025	5,58	3,5000	350,00	350,00	3.500.000.000	36
TRGYO	22.07.2024	4,31	2,3500	235,00	235,00	2.350.000.000	12
TRGYO	29.05.2023	1,43	0,2000	20,00	20,00	200.000.000	1
TRGYO	29.06.2018	1,79	0,0500	5,00	5,00	50.000.000	11
TRGYO	07.06.2017	2,08	0,1000	10,00	10,00	50.000.428	4
TRGYO	02.06.2016	2,22	0,1200	12,00	12,00	60.000.000	6
TRGYO	02.06.2015	2,67	0,1000	10,00	10,00	50.000.000	5
TRGYO	06.06.2014	1,75	0,0600	6,00	6,00	30.000.000	16
TRGYO	31.05.2013	2,30	0,1000	10,00	10,00	50.000.000	15
TRGYO	31.05.2012	1,85	0,1000	10,00	10,00	22.400.000	13
TRGYO	31.05.2011	0,93	0,0565	5,65	5,65	12.653.380	6
Kayıt bulunamadı.

Mali Tablolar

Sanayi şirketlerinde en son açıklanmış yıl sonu rakamları enflasyon düzeltmesiyle son finansal döneme çekilmektedir.
Bilanço
Dönen Varlıklar	26.190.715.000	25.732.156.000	26.370.742.101	18.507.940.000
Nakit ve Nakit Benzerleri	11.735.188.000	11.570.719.000	11.271.985.095	9.019.789.000
Finansal Yatırımlar	5.188.266.000	5.447.472.000	6.290.795.814	0
Ticari Alacaklar	1.179.269.000	1.174.906.000	1.142.013.765	546.438.000
Finans Sektörü Faaliyetlerinden Alacaklar	0	0	0	0
Diğer Alacaklar	109.191.000	11.962.000	13.617.014	11.421.000
Müşteri Sözleşmelerinden Doğan Varlıklar	0	0	0	0
Stoklar	7.403.368.000	6.818.156.000	7.147.085.624	7.959.113.000
Canlı Varlıklar	0	0	0	0
Diğer Dönen Varlıklar	575.433.000	708.941.000	505.244.788	971.179.000
(Ara Toplam)	26.190.715.000	25.732.156.000	26.370.742.101	18.507.940.000
Satış Amacıyla Elde Tutulan Duran Varlıklar	0	0	0	0
Duran Varlıklar	110.656.338.000	102.768.425.000	108.283.071.563	85.950.544.000
Ticari Alacaklar	40.302.000	18.134.000	57.929.773	399.993.000
Finans Sektörü Faaliyetlerinden Alacaklar	0	0	0	0
Diğer Alacaklar	0	0	0	0
Müşteri Sözleşmelerinden Doğan Varlıklar	0	0	0	0
Finansal Yatırımlar	6.657.432.000	6.178.391.000	5.939.930.470	8.679.419.000
Özkaynak Yöntemiyle Değerlenen Yatırımlar	3.278.547.000	3.292.926.000	3.444.688.123	2.976.487.000
Canlı Varlıklar	0	0	0	0
Yatırım Amaçlı Gayrimenkuller	100.615.208.000	93.221.890.000	98.767.753.666	73.827.086.000
Stoklar	0	0	0	0
Kullanım Hakkı Varlıkları	0	0	0	0
Maddi Duran Varlıklar	53.071.000	50.597.000	58.907.501	51.788.000
Şerefiye	0	0	0	0
Maddi Olmayan Duran Varlıklar	6.643.000	853.000	1.075.734	1.004.000
Ertelenmiş Vergi Varlığı	0	0	0	0
Diğer Duran Varlıklar	5.135.000	5.634.000	12.786.296	14.767.000
TOPLAM VARLIKLAR	136.847.053.000	128.500.581.000	134.653.813.664	104.458.484.000
KAYNAKLAR	0	0	0	0
Kısa Vadeli Yükümlülükler	6.125.402.000	5.243.147.000	4.764.162.937	10.014.112.000
Finansal Borçlar	671.510.000	813.518.000	1.017.806.199	1.149.832.000
Diğer Finansal Yükümlülükler	0	0	0	0
Ticari Borçlar	225.871.000	196.228.000	322.182.225	170.888.000
Diğer Borçlar	55.960.000	51.796.000	54.484.392	49.444.000
Müşteri Söz. Doğan Yük.	0	0	0	0
Finans Sektörü Faaliyetlerinden Borçlar	0	0	0	0
Devlet Teşvik ve Yardımları	0	0	0	0
Ertelenmiş Gelirler (Müşteri Söz. Doğan Yük. Dış.Kal.)	4.762.078.000	3.894.480.000	3.208.474.751	8.415.701.000
Dönem Karı Vergi Yükümlülüğü	215.423.000	108.771.000	0	0
Borç Karşılıkları	50.985.000	50.985.000	59.487.370	50.985.000
Diğer Kısa Vadeli Yükümlülükler	143.575.000	127.369.000	101.728.000	177.262.000
(Ara Toplam)	6.125.402.000	5.243.147.000	4.764.162.937	10.014.112.000
Satış Amaçlı Elde Tutulan Duran Varlıklara İlişkin Yükümlülükler	0	0	0	0
Uzun Vadeli Yükümlülükler	15.984.403.000	14.960.497.000	15.914.980.988	882.446.000
Finansal Borçlar	617.494.000	822.379.000	1.318.614.927	844.849.000
Diğer Finansal Yükümlülükler	0	0	0	0
Ticari Borçlar	87.211.000	75.065.000	0	30.752.000
Diğer Borçlar	0	0	79.793.301	0
Müşteri Söz.Doğan Yük.	0	0	0	0
Finans Sektörü Faaliyetlerinden Borçlar	0	0	0	0
Devlet Teşvik ve Yardımları	0	0	0	0
Ertelenmiş Gelirler (Müşteri Söz.Doğan Yük. Dış.Kal.)	260.000	246.000	260.183	210.000
Uzun vadeli karşılıklar	6.807.000	4.842.000	5.222.325	6.635.000
Çalışanlara Sağlanan Faydalara İliş.Karş.	0	0	0	0
Ertelenmiş Vergi Yükümlülüğü	15.272.631.000	14.057.965.000	14.511.090.253	0
Diğer Uzun Vadeli Yükümlülükler	0	0	0	0
Özkaynaklar	114.737.248.000	108.296.937.000	113.974.669.739	93.561.926.000
Ana Ortaklığa Ait Özkaynaklar	114.737.248.000	108.296.937.000	113.974.669.739	93.561.926.000
Ödenmiş Sermaye	1.000.000.000	1.000.000.000	1.000.000.000	1.000.000.000
Karşılıklı İştirak Sermayesi Düzeltmesi (-)	0	0	0	0
Hisse Senedi İhraç Primleri	429.640.000	405.295.000	429.640.082	346.513.000
Değer Artış Fonları	0	0	0	0
Yabancı Para Çevrim Farkları	0	0	0	0
Kardan Ayrılan Kısıtlanmış Yedekler	1.870.747.000	1.434.824.000	1.521.010.360	1.226.727.000
Geçmiş Yıllar Kar/Zararları	94.834.840.000	93.142.565.000	89.049.480.301	82.887.758.000
Dönem Net Kar/Zararı	4.315.385.000	780.485.000	9.687.901.975	-1.615.021.000
Diğer Özsermaye Kalemleri	12.286.636.000	11.533.768.000	12.119.897.717	9.715.949.000
Azınlık Payları	0	0	0	0
TOPLAM KAYNAKLAR	136.847.053.000	128.500.581.000	134.653.813.664	104.458.484.000
Gelir Tablosu
Sürdürülen Faaliyetler	0	0	0	0
Satış Gelirleri	3.904.085.000	1.767.910.000	14.320.054.193	4.668.512.000
Satışların Maliyeti (-)	-948.805.000	-544.133.000	-5.656.729.005	-1.222.360.000
Ticari Faaliyetlerden Diğer Kar (Zarar)	0	0	0	0
Ticari Faaliyetlerden Brüt Kar (Zarar)	2.955.280.000	1.223.777.000	8.663.325.187	3.446.152.000
Faiz, Ücret, Prim, Komisyon ve Diğer Gelirler	0	0	0	0
Faiz, Ücret, Prim, Komisyon ve Diğer Giderler (-)	0	0	0	0
Finans Sektörü Faaliyetlerinden Diğer Kar (Zarar)	0	0	0	0
Finans Sektörü Faaliyetlerinden Brüt Kar (Zarar)	0	0	0	0
Diğer Gelir ve Giderler	0	0	0	0
BRÜT KAR (ZARAR)	2.955.280.000	1.223.777.000	8.663.325.187	3.446.152.000
Pazarlama, Satış ve Dağıtım Giderleri (-)	-28.891.000	-12.671.000	-76.696.775	-43.094.000
Genel Yönetim Giderleri (-)	-160.320.000	-64.883.000	-280.363.955	-165.225.000
Araştırma ve Geliştirme Giderleri (-)	0	0	0	0
Diğer Faaliyet Gelirleri	1.719.807.000	30.866.000	5.310.611.124	279.694.000
Diğer Faaliyet Giderleri (-)	-102.067.000	-70.320.000	-4.630.291.269	-5.498.202.000
Faaliyet Karı Öncesi Diğer Gelir ve Giderler	0	0	0	0
FAALİYET KARI (ZARARI)	4.383.809.000	1.106.769.000	8.986.584.313	-1.980.675.000
Net Faaliyet Kar/Zararı	2.766.069.000	1.146.223.000	8.306.264.458	3.237.833.000
Yatırım Faaliyetlerinden Gelirler	0	0	0	0
Yatırım Faaliyetlerinden Giderler (-)	0	0	0	0
Diğer Gelir ve Giderler	0	0	0	0
Özkaynak Yöntemiyle Değerlenen Yatırımların Kar/Zararlarındaki Paylar	221.006.000	43.426.000	140.320.236	268.004.000
Finansman Gideri Öncesi Faaliyet Karı/Zararı	4.604.815.000	1.150.195.000	9.126.904.548	-1.712.671.000
(Esas Faaliyet Dışı) Finansal Gelirler	4.820.573.000	2.203.630.000	6.329.449.887	3.749.522.000
(Esas Faaliyet Dışı) Finansal Giderler (-)	-4.133.038.000	-2.092.815.000	-4.979.897.701	-3.651.872.000
Vergi Öncesi Diğer Gelir ve Giderler	0	0	0	0
SÜRDÜRÜLEN FAALİYETLER VERGİ ÖNCESİ KARI (ZARARI)	5.292.350.000	1.261.010.000	10.476.456.734	-1.615.021.000
Sürdürülen Faaliyetler Vergi Geliri (Gideri)	-976.965.000	-480.525.000	-788.554.760	0
Dönem Vergi Geliri (Gideri)	-215.423.000	-111.399.000	0	0
Ertelenmiş Vergi Geliri (Gideri)	-761.542.000	-369.126.000	-788.554.760	0
Diğer Vergi Geliri (Gideri)	0	0	0	0
SÜRDÜRÜLEN FAALİYETLER DÖNEM KARI/ZARARI	4.315.385.000	780.485.000	9.687.901.975	-1.615.021.000
DURDURULAN FAALİYETLER	0	0	0	0
Durdurulan Faaliyetler Vergi Sonrası Dönem Karı (Zararı)	0	0	0	0
DÖNEM KARI (ZARARI)	4.315.385.000	780.485.000	9.687.901.975	-1.615.021.000
Dönem Kar/Zararının Dağılımı	0	0	0	0
Azınlık Payları	0	0	0	0
Ana Ortaklık Payları	4.315.385.000	780.485.000	9.687.901.975	-1.615.021.000
Hisse Başına Kazanç	4	0	10	-2
Seyreltilmiş Hisse Başına Kazanç	4	1	10	-2
Sürdürülen Faaliyetlerden Hisse Başına Kazanç	4	0	10	-2
Sürdürülen Faaliyetlerden Seyreltilmiş Hisse Başına Kazanç	4	1	10	-2
Amortisman Giderleri	11.360.000	5.474.000	23.361.621	15.957.000
Kıdem Tazminatı	0	0	3.852.573	0
Finansman Giderleri	-4.133.038.000	-2.092.815.000	-4.979.897.701	-3.651.872.000
Yurtiçi Satışlar	0	0	0	0
Yurtdışı Satışlar	0	0	0	0
Net Yabancı Para Pozisyonu	12.941.903.000	11.593.800.000	11.848.790.672	8.759.296.000
Parasal net yabancı para varlık/(yükümlülük) pozisyonu	12.941.903.000	11.593.800.000	11.848.790.672	8.759.296.000
Net YPP (Hedge Dahil)	12.941.903.000	11.593.800.000	11.848.790.672	8.759.296.000
İşletme Faaliyetlerinden Kaynaklanan Net Nakit	2.965.091.000	-231.194.000	-6.551.699.724	-4.509.055.000
Düzeltme Öncesi Kar	4.315.385.000	780.485.000	9.687.901.975	-1.615.021.000
Düzeltmeler:	-733.934.000	-176.996.000	-1.969.488.615	4.780.674.000
Amortisman & İtfa Payları	11.360.000	5.474.000	23.361.621	15.957.000
Karşılıklardaki Değişim	11.934.000	1.153.000	6.209.387	7.440.000
Diğer Gelir/ Gider	-5.551.926.000	-1.766.569.000	-4.467.177.614	2.193.963.000
İşletme Sermayesinde Değişikler Öncesi Faaliyet Karı (+)	3.581.451.000	603.489.000	7.718.413.360	3.165.653.000
İşletme Sermayesindeki Değişiklikler	-616.360.000	-834.683.000	-14.270.113.083	-7.674.708.000
Esas Faaliyet ile İlgili Oluşan Nakit (+)	2.965.091.000	-231.194.000	-6.551.699.724	-4.509.055.000
Diğer İşletme Faaliyetlerinden Nakit	0	0	0	0
Sabit Sermaye Yatırımları	-793.000	-331.000	-800.383	-390.000
Diğer Yatırım Faaliyetlerinden Nakit	209.024.000	-50.675.000	16.822.813.841	13.657.715.000
Yatırım Faaliyetlerinden Kaynaklanan Nakit	208.231.000	-51.006.000	16.822.013.457	13.657.325.000
Serbest Nakit Akım	3.173.322.000	-282.200.000	10.270.313.734	9.148.270.000
Finansal Borçlardaki Değişim	-408.056.000	-285.696.000	-2.205.979.671	-1.699.811.000
Temettü Ödemeleri	-3.902.540.000	0	-3.705.415.855	-2.988.495.000
Sermaye Artırımı	0	0	0	0
Diğer Finansman Faaliyetlerinden Nakit	2.343.484.000	1.159.976.000	4.197.748.340	2.336.915.000
Finansman Faaliyetlerden Kaynaklanan Nakit	-1.967.112.000	874.280.000	-1.713.647.187	-2.351.391.000
Yab. Para Çev. Fark. Etk. Önc.Nak.Ve Nak. Benz. Net Artış/Azalış	1.206.210.000	592.080.000	8.556.666.547	6.796.879.000
Yab.ı Para Çevrim Fark. Nakit Ve Nakit Benz. Üzerindeki Etkisi	0	0	0	0
Diğer Nakit Girişi/Çıkışı	0	0	0	0
Nakit ve Benzerlerindeki Değişim	1.206.210.000	592.080.000	8.556.666.547	6.796.879.000
Diğer Nakit ve Nakit Benzerlerindeki Artış	0	0	0	0
Dönem Başı Nakit Değerler	11.735.188.000	11.570.719.000	3.542.383.872	2.857.006.000
Dönem Sonu Nakit	11.367.925.000	11.213.203.000	11.010.201.464	8.899.778.000

**Kardemir ve İş Bankası için mali tablolar pay grupları bazında kar yüzdelerine göre gösterilmektedir.
Mali tablolar içinde son yılsonu rakamları enflasyon düzeltmesi ile açıklanan en son döneme çekilmektedir.
Mali tablolar döviz kuruna çevrilirken; bilanço bilgileri için dönem sonu, gelir tablosu bilgileri için ilgili dönem/yıl ortalama kur bilgileri kullanılmaktadır.

Finansal Oranlar (Gerçekleşen)*

Kod	Kapanış (TL)	F/K	FD/FAVÖK	FD/Satışlar	PD/DD	Son Dönem
TRGYO	73,7	3,9	A/D	A/D	0,6	6/2025

Yabancı Oranlar

Kod	Kapanış (TL)			Değişim (Baz Puan)	Etki* (%)
TRGYO	73,65	24,74	24,83	8,90	0,10

* Yabancı takas adedinin değişiminin son halka açıklık adedi üzerindeki etkisi

Tarihsel Ortalamalar

	F/K		FD/FAVÖK		PD/DD
Kod	F/K Tahmin	Prim/İsk. (%)	FD/FAVÖK Tahmin	Prim/İsk. (%)	PD/DD Tahmin	Prim/İsk. (%)
TRGYO	7,5	91,9	7,7	-25,7	0,5

2025 yılının tahminleri ile hesaplanmıştır

Prim ya da iskonto oranları sıfırdan küçük değerler için iskontolu, sıfırdan büyük değerler primli olduğunu göstermektedir.

*Finans dışı şirketlerde cari oranlar, hesaplamada kullanılan geçmiş rakamlar enflasyon oranı ile şirketin en son açıkladığı döneme çekilerek hesaplanmaktadır.