SON ÖNCEKİ KAPANIŞ DEĞİŞİM (%)
XU100 7.914 7.979 -0,82
VIOP 8.495 8.615 -1,39
USD/TRY 28,9846 28,9180 0,23
BIST BANKS 8.624 8.749 -1,44
SON ÖNCEKİ KAPANIŞ DEĞİŞİM (%)
DAX 16.759 16.629 0,78
GOLD 2.002,87 2.029,32 -1,30
BRENT 75,65 74,05 2,16

Tofaş Fabrika Hisse Senedi | TOASO

TL
Değişim
Fark
Toplam İşlem Hacmi
  • G
  • H
  • A
  • Y

Hisse Önerisi

AL
  • Son Öneri Tarihi 24.10.2023
  • Hedef Fiyat 436,20
  • Getiri Pot %94

Esra Şirinel

Yatirim Teması


Tofaş 2023 için beklentilerini 2 Mart’taki Stellantis Otomotiv Pazarlama şirketini satın alma duyurusundan önce 2 Şubat’taki 2022 yılı finansal sonuçlarında paylaşmıştı. Bu doğrultuda şirket, 2023 yılı yurt içi hafif araç pazarını 775–825 bin adet aralığında (İş Yatırım: 800 bin adet) ve yurt içi satışlarını 155-165 bin adet olarak hedefliyor. İhracat satış hacminin ise Doblo ihracat üretiminin 2022’de son bulmasıyla 2022’deki 121 bin adete kıyasla 2023’te 70–80 bin adet olarak hedefleniyor. Tofaş’ın 2023’te 215-235 bin adet aralığında olmasını hedeflenen toplam üretim adeti %54-59’luk KKO’na işaret ediyor. Şirket Şubat ayında 2023’te yeni modeller için potansiyel yatırım harcamalarını dahil edilmediği 100 milyon Avro yatırım harcaması öngörmüştü. Tofaş yönetimi sürdürülebilir VÖK marjının %12’nin üzerinde olmasını hedefliyor. Stellantis Otomotiv Pazarlama faaliyetlerinin 2Y23’ün sonuna doğru konsolide edileceği varsayımıyla, Tofaş’ın 2023’te yurtiçi satış hacminin 165 bin adete (sınırlı 4 bin adet PSA marka satış hacim katkısı) ulaşmasını bekliyoruz. 400 milyon Avro'luk satın alma tutarının yanı sıra, potansiyel ‘K0’ projesinin yatırımı dahil 2023 için 215 milyon Avro’luk bir yatırım harcaması öngörüyoruz. ‘K0’ projesi için 450 milyon Avro’luk yatırım harcama varsayımımızın %25'inin 2023'te ve kalan %75'in ise 2024'te harcanacağını varsayıyoruz. Yeni projelerle ilgili tahminlerimizde Tofaş Yönetimi tarafından yapılacak resmi açıklamalar sonrası değişiklik yapılacaktır.


Katalizör


Hisse 2023T 7.2x FD/FAVÖK ve 10.1x F/K çarpanı ile global benzer şirketlerin 5.4x FD/FAVÖK ve 7.8x F/K ortalamasına kıyasla primli işlem görmekte. Ancak 5 yıllık tarihi 7.7x FD/FAVÖK ve 10.0x F/K çarpanlarına göre ise yakın seviyelerde işlem görmektedir. TOASO için hisse başına 280TL hedef fiyatımız ile AL tavsiyemizi koruyoruz. Yeni projelerin açıklanmasının hisse performansını etkileyecek en önemli katalist olduğunu düşünüyoruz. p>

Önceki Öneri Tarihi 13.07.2023
Önceki Hedef Fiyat 358,90
AL

Dönemsel Hareketler

3 Aylık Hareketler Minimum Maksimum Değişim
Fiyat Hareketi (TL) 224,3 303 78,7
Hacim Hareketi (Milyon TL) 563,2 3.725,9 3.162,8

Dahil Olduğu Endekslerdeki Ağırlığı

XU100 (%) XU050 (%) XU030 (%)
1,3 1,5 1,8

Şirket Künyesi

Ünvanı Tofaş Fabrika
Kuruluş 01.10.1968
Faal Alanı Motorlu araçlar, montaj ve yarı montaj ürünler, ürün grupları ile bu araçların motor, aksam, yedek parça ve aksesuarlarının imalat ve montajı.
Telefon (0212)2753390
Faks (0212)2753988
Adres Büyükdere Cad. Tofaş Han 34394 Zincirlikuyu - İstanbul

Mali Tablo*

Mali Tablo

Yayınlanmış Şirket Raporları

Tümü
    Şirket ile ilgili yayınlanmış raporlara ulaşmak için tıklayınız.

Özet Finansal Göstergeler

Satışlar 295.907 mn TL
FAVÖK 38.572 mn TL
Net Kar 44.891 mn TL
FD/Satışlar 0,3
FD/FAVÖK 2,6
F/K 2,5
PD/DD 1,5
Satışlar 206.282 mn TL
FAVÖK 28.646 mn TL
Net Kar 28.045 mn TL
FD/Satışlar 0,5
FD/FAVÖK 3,5
F/K 4,0
PD/DD 2,4
Satışlar 101.820 mn TL
FAVÖK 17.088 mn TL
Net Kar 17.381 mn TL
FD/Satışlar 1,0
FD/FAVÖK 5,8
F/K 6,5
PD/DD 4,4
Satışlar 65.545 mn TL
FAVÖK 11.270 mn TL
Net Kar 8.562 mn TL
FD/Satışlar 1,5
FD/FAVÖK 8,8
F/K 13,1
PD/DD 9,9

Cari Değerler

F/K 7,1
FD/FAVÖK 6,1
PD/DD 5,3
FD/Satışlar 1,1
Yabancı Oranı (%) 41,85
Ort Hacim (mn$) 3A/12A 54,4 / 61,2
Piyasa Değeri 112.500,0 mnTL
Net Borç -13.224,1 mnTL
Yurtdışı Çarpan İskontosu (%) -32,4
Halka Açıklık Oranı (%) 24,1

Getiriler

1 Gün (%) 1 Hafta (%) 1 Ay (%) Yıl İçi Getiri
TL -2,34 -5,90 -14,93 40,39
USD -2,41 -6,03 -16,16 -9,17
Göreceli -1,53 -4,56 -15,50 -2,27

Ortaklık Yapısı

Ticari Ünvan Pay Oranı(%)
Önceki Değere Göre Değişim
Kod Kapanış Fiyat (TL) Cari Tahmin
(mn TL)
Tahmin
Güncelleme
Tarihi
1 Hafta
(mn TL)
1 Ay
(mn TL)
3 Ay
(mn TL)
TOASO 225
17.381,1
101.820,1
17.088,0
25.694,7
63.918,3
23.10.2023
23.10.2023
23.10.2023
23.10.2023
23.10.2023
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
6.819,3
7.241,8
3.580,7
6.819,3
-1.966,2
2023 yılının tahminleri ile hesaplanmıştır
1 Hafta Önceki 1 Ay Önceki 3 Ay Önceki
Kod Öneri Tarihi Öneri Hedef Değişim (TL) Öneri Hedef Değişim (TL) Öneri Hedef Değişim (TL)
TOASO 24.10.2023 AL AL 436,20 0,00 AL 358,90 77,30
Kod Kapanış Fiyat Temettü
Verim (%)
Hisse
Başı TL
Dağıtma
Oranı (%)
Toplam
Temettü (mn TL)
Tahmin/
Gerçekleşen
TOASO 225
13,71
5,41
3,28
7,96
30,8500
12,1668
6,0000
6,4000
55
35
35
98
15.425,0
6.083,4
3.000,0
3.200,0
Tahmin
Tahmin
Gerçekleşen
Gerçekleşen
Kod Satışlar (mn TL) Net Kar (mn TL) FAVÖK (mn TL) Tahmin/Açıklanan
TOASO 295.907,3 44.890,6 38.571,5 Tahmin
TOASO 206.282,3 28.045,4 28.645,9 Tahmin
TOASO 101.820,1 17.381,1 17.088,0 Tahmin
TOASO 65.545,4 8.562,2 11.269,9 Açıklanan
Kod F/K FD/FAVÖK FD/Satışlar PD/DD Tahmin/Açıklanan
TOASO 2,5 2,6 0,3 1,5 Tahmin
TOASO 4,0 3,5 0,5 2,4 Tahmin
TOASO 6,5 5,8 1,0 4,4 Tahmin
TOASO 13,1 8,8 1,5 9,9 Açıklanan
Kod Bölünme
Sonrası
Sermaye
(TL)
Tarih Bedelli
Oran
(%)
Bedelli
Nom.
Tutar
(TL)
Diğer
(*)
Bedelsiz
IK
Oran
(%)
Bedelsiz
Temettü
Oran
(%)
Nakit
Tem.Brüt
(%)
Nakit
Temettü
(TL)
Hisse
Başı
Brüt
(TL)
Kod Dağ. Tarihi Temettü Verim Hisse Başı TL Nakit Tem. Brüt Oran(%) Nakit Tem. Net Oran(%) Toplam Temettü (TL) Dağıtma Oranı
TOASO21.03.20233,286,0000600,00540,00 3.000.000.000 35
TOASO22.03.20227,966,4000640,00576,00 3.200.000.000 98
TOASO23.03.20218,873,0000300,00255,00 1.500.000.000 84
TOASO25.03.202013,252,4000240,00204,00 1.200.000.000 81
TOASO19.03.20198,221,7600176,00149,60 880.000.000 66
TOASO21.03.20185,671,6000160,00136,00 800.000.000 62
TOASO03.04.20172,570,700070,0059,50 350.000.000 36
TOASO07.04.20163,320,730073,0062,05 365.000.000 44
TOASO03.04.20155,860,970097,0082,45 485.000.000 84
TOASO04.04.20145,080,650065,0055,25 325.000.000 75
TOASO05.04.20137,900,960096,0081,60 480.000.000 109
TOASO06.04.20126,330,500050,0042,50 250.000.000 53
TOASO07.04.20115,620,500050,0042,50 250.000.000 65
TOASO05.04.20104,440,260026,0022,10 130.000.000 36
TOASO13.04.20093,810,07207,206,12 36.000.000 20
TOASO12.05.20083,660,180018,0015,50 90.000.000 51
TOASO13.05.20072,070,120012,0010,50 60.000.000 73
TOASO14.05.20062,420,100010,009,84 50.000.000 35
TOASO01.05.20053,600,06676,676,67 30.000.000 89
TOASO29.05.19972,040,143014,3014,30 1.201.200 A/D
TOASO21.03.20233,286,0000600,00540,003.000.000.00035
TOASO22.03.20227,966,4000640,00576,003.200.000.00098
TOASO23.03.20218,873,0000300,00255,001.500.000.00084
TOASO25.03.202013,252,4000240,00204,001.200.000.00081
TOASO19.03.20198,221,7600176,00149,60880.000.00066
TOASO21.03.20185,671,6000160,00136,00800.000.00062
TOASO03.04.20172,570,700070,0059,50350.000.00036
TOASO07.04.20163,320,730073,0062,05365.000.00044
TOASO03.04.20155,860,970097,0082,45485.000.00084
TOASO04.04.20145,080,650065,0055,25325.000.00075
TOASO05.04.20137,900,960096,0081,60480.000.000109
TOASO06.04.20126,330,500050,0042,50250.000.00053
TOASO07.04.20115,620,500050,0042,50250.000.00065
TOASO05.04.20104,440,260026,0022,10130.000.00036
TOASO13.04.20093,810,07207,206,1236.000.00020
TOASO12.05.20083,660,180018,0015,5090.000.00051
TOASO13.05.20072,070,120012,0010,5060.000.00073
TOASO14.05.20062,420,100010,009,8450.000.00035
TOASO01.05.20053,600,06676,676,6730.000.00089
TOASO29.05.19972,040,143014,3014,301.201.200A/D

Mali Tablolar


Kod Kapanış (TL) F/K FD/FAVÖK FD/Satışlar PD/DD Son Dönem
TOASO 225,0 7,0 6,1 1,1 5,3 9/2023
Kod Kapanış (TL)
Değişim (Baz Puan) Etki* (%)
* Yabancı takas adedinin değişiminin son halka açıklık adedi üzerindeki etkisi
FK'ye göre FD/FAVÖK'e göre PD/DD'ne göre
Kod Kapanış Fiyatı F/K Prim/İskonto
(%)
FD/FAVÖK Prim/İskonto
(%)
PD/DD Prim/İskonto
(%)
TOASO 225,00 6,5 -32,4 5,8 -20,0 4,4 178,5
2023 yılının tahminleri ile hesaplanmıştır
Prim ya da iskonto oranları sıfırdan küçük değerler için iskontolu, sıfırdan büyük değerler primli olduğunu göstermektedir.
F/K FD/FAVÖK PD/DD
Kod F/K Tahmin Prim/İsk. (%) FD/FAVÖK Tahmin Prim/İsk. (%) PD/DD Tahmin Prim/İsk. (%)
TOASO 6,5 -34,3 5,8 -24,2 4,4 -0,7
2023 yılının tahminleri ile hesaplanmıştır
Prim ya da iskonto oranları sıfırdan küçük değerler için iskontolu, sıfırdan büyük değerler primli olduğunu göstermektedir.