	SON	ÖNCEKİ KAPANIŞ	DEĞİŞİM (%)
XU100	10.962	10.962	0,00
VIOP	14.354	14.390	-0,25
USD/TRY	49,9928	49,9703	0,05
BIST BANKA	15.227	15.227	0,00

	SON	ÖNCEKİ KAPANIŞ	DEĞİŞİM (%)
ALTIN	3.922,86	3.945,59	-0,58
BRENT	104,22	103,43	0,75
EUR/USD	1,12	1,12	-0,04

Tofaş Fabrika Hisse Senedi | TOASO

Ana Sayfa Analiz Hisse Senetleri Şirket Kartı

Özet
Tahminler
Sermaye Artırımları
Temettüler
Mali Tablolar
Finansal Oranlar

Değişim

Fark

Toplam İşlem Hacmi

Grafik, seçtiğiniz ürünlere göre TL bazında gösterilmektedir.

Hisse Önerisi

Son Öneri Tarihi 24.04.2026
Hedef Fiyat 442,45
Getiri Pot %100

Esra Şirinel

Yatırım Teması

Tofaş Fabrika'nın, Stellantis'in Türkiye operasyonlarının satın alınmasının ardından iç pazardaki güçlü konumu, satın almanın yaratacağı potansiyel gelir ve maliyet sinerjilerinin olumlu etkisi, yeni model yatırımlarıyla üretim ve satış hacmi artışı sayesinde KKO’da beklenen iyileşme ve artan ölçek ekonomisi nedeniyle karlılıktaki iyileşme ile bir dönüm noktasında olduğuna inanıyoruz.

Katalist

Mevcut Agea binek otomobil modelinin (üretim ömrü altı aylık bir uzatmanın ardından 1Y26’da sona eriyor) yerine geçecek potansiyel yeni bir binek otomobil modeli yatırımına ilişkin haberlerin, hissenin performansı için bir katalizör olacağına inanıyoruz. 2026 yılında Stellantis Türkiye operasyonlarının tüm yıla konsolidasyonu, K0 hafif ticari araç modelinin yeni varyantları ve 4Ç26’de devreye girecek yeni K9 hafif ticari araç modelinin katkısıyla şirket toplam satış hacminin 2025’deki 345 bin adete kıyasla artışla 375 - 405 bin adete (yurtiçi: 300-320 bin + ihracat: 75-85 bin) ulaşacağını öngörüyor. 2026 için öngörülen 145 bin - 155 bin adet toplam üretim hacmi %36-%39 kapasite kullanım oranına işaret ediyor. Tofaş 2026 için %3-4 ve 2028 için %5-7 (1Y26: %3,4) vergi öncesi kar marjı beklentisi bulunuyor. 2027 yılında K0 modelinin Kuzey Amerika’ya ihracat katkısı ile K9 modelinin tüm yıla katkısı sonucu şirketin toplam üretiminin 210 bin adete ve KKO’nın ise %50’e yükseleceğini tahmin ediyoruz

Değerleme ve Riskler

TOASO için hedef fiyatımız cazip bir yükseliş potansiyeli sunması nedeniyle hisse için AL tavsiyemizi yineliyoruz. Yurtiçi otomotiv pazarında beklentimizden daha fazla daralma ve Avrupa’da durgunluk etkilerinin artması ile ihracattaki düşüş, TL’nin € karşısında artan oynaklığı, girdi fiyatlarında beklentimizin üzerinde artışı ve yurtiçi talebi olumsuz etkileyecek beklentimizin üzerinde faiz artışları tavsiyemiz için ana risk faktörlerini oluşturmaktadır.

Önceki Öneri Tarihi 16.02.2026

Önceki Hedef Fiyat 480,00

Dönemsel Hareketler

3 Aylık Hareketler	Minimum	Maksimum	Değişim
Fiyat Hareketi (TL)	211,2	299,75	88,55
Hacim Hareketi (Milyon TL)	393,8	1.657,1	1.263,2

Dahil Olduğu Endekslerdeki Ağırlığı

XU100 (%)	XU050 (%)	XU030 (%)
0,8	0,9	1,0

Şirket Künyesi

Ünvanı	Tofaş Fabrika
Kuruluş	01.10.1968
Faal Alanı	Motorlu araçlar, montaj ve yarı montaj ürünler, ürün grupları ile bu araçların motor, aksam, yedek parça ve aksesuarlarının imalat ve montajı.
Telefon	02122753390pb
Faks	(0212)2753988
Adres	Büyükdere Caddesi Tofaş Han No: 145 Zincirlikuyu 34394 İstanbul

Mali Tablo**


Mali Tablo
Özkaynaklar	65.740,8	58.964,8
Ödenmiş Sermaye	500,0	500,0
Net Kâr	6.290,5	2.988,6

Yayınlanmış Şirket Raporları

Tümü

tıklayınız.

Özet Finansal Göstergeler

Satışlar	653.991 mn TL
FAVÖK	37.512 mn TL
Net Kar	32.053 mn TL
FD/Satışlar	0,3
FD/FAVÖK	4,5
F/K	3,5
PD/DD	1,1

Satışlar	577.909 mn TL
FAVÖK	32.205 mn TL
Net Kar	27.729 mn TL
FD/Satışlar	0,3
FD/FAVÖK	5,3
F/K	4,0
PD/DD	1,2

Satışlar	494.830 mn TL
FAVÖK	17.870 mn TL
Net Kar	14.216 mn TL
FD/Satışlar	0,3
FD/FAVÖK	9,5
F/K	7,8
PD/DD	1,4

Satışlar	376.137 mn TL
FAVÖK	12.937 mn TL
Net Kar	9.838 mn TL
FD/Satışlar	0,5
FD/FAVÖK	13,1
F/K	11,2
PD/DD	1,6

Cari Değerler*

F/K	7,9
FD/FAVÖK	13,7
PD/DD	1,7
FD/Satışlar	0,4
Yabancı Oranı (%)	23,41
Ort Hacim (mn$) 3A/12A	19,2 / 24,1
Piyasa Değeri	110.650,0 mnTL
Net Borç	59.134,2 mnTL
Halka Açıklık Oranı (%)	24,1

Getiriler

	1 Gün (%)	1 Hafta (%)	1 Ay (%)	Yıl İçi Getiri
TL	4,78	0,91	-14,64	-3,77
USD	4,55	0,49	-16,19	-17,35
Göreceli	2,85	2,67	-4,45	-1,14

Ortaklık Yapısı

Ticari Ünvan	Pay Oranı(%)

*Finans dışı şirketlerde cari oranlar, hesaplamada kullanılan geçmiş rakamlar enflasyon oranı ile şirketin en son açıkladığı döneme çekilerek hesaplanmaktadır.
**Kardemir ve İş Bankası için mali tablolar pay grupları bazında kar yüzdelerine göre gösterilmektedir.
Tablodaki “Ödenmiş Sermaye”, ilgili dönemde açıklanan finansal tablolarda yer alan tutardır. Güncel ödenmiş sermaye rakamına “Temel Değerler ve Oranlar”, “Tarihsel Fiyat Bİlgileri” veya “Gelişmiş Hisse Arama” ekranından ulaşabilirsiniz.

Tahmin Güncellemeleri

Kalem				Önceki Değere Göre Değişim
Kod	Kapanış Fiyat (TL)	Cari Tahmin (mn TL)	Tahmin Güncelleme Tarihi	1 Hafta (mn TL)	1 Ay (mn TL)	3 Ay (mn TL)
TOASO	221,3	14.216,2 494.830,2 17.869,5 77.743,9 259.645,1	24.04.2026 24.04.2026 24.04.2026 24.04.2026 24.04.2026	0,0 0,0 0,0 0,0 0,0	0,0 0,0 0,0 0,0 0,0	0,0 0,0 0,0 0,0 0,0

2026 yılının tahminleri ile hesaplanmıştır

Hedef/Fiyat Revizyonları

		1 Hafta Önceki			1 Ay Önceki			3 Ay Önceki
Kod	Öneri Tarihi	Öneri	Hedef	Değişim (TL)	Öneri	Hedef	Değişim (TL)	Öneri	Hedef	Değişim (TL)
TOASO	24.04.2026	AL	442,45		AL	442,45		AL	442,45

Temettü Tahmin

Yıl

Kod	Kapanış Fiyat	Temettü Verim (%)	Hisse Başı TL	Dağıtma Oranı (%)	Toplam Temettü (mn TL)	Tahmin/ Gerçekleşen
TOASO	221,3	30,71 12,60 6,89 6,71	67,9495 27,8882 20,0000 12,0000	123 98 102 88	33.974,8 13.944,1 10.000,0 6.000,0	Tahmin Tahmin Gerçekleşen Gerçekleşen

Mutlak Rakamlar Tahmin

Yıl

Kod	Satışlar (mn TL)	Net Kar (mn TL)	FAVÖK (mn TL)	Tahmin/Açıklanan
TOASO	653.990,8	32.052,6	37.511,7	Tahmin
TOASO	577.909,2	27.729,4	32.204,5	Tahmin
TOASO	494.830,2	14.216,2	17.869,5	Tahmin
TOASO	376.136,5	9.837,5	12.936,9	Açıklanan

Finansal Oranlar Tahmin

Yıl

Kod	F/K	FD/FAVÖK	FD/Satışlar	PD/DD	Tahmin/Açıklanan
TOASO	3,5	4,5	0,3	1,1	Tahmin
TOASO	4,0	5,3	0,3	1,2	Tahmin
TOASO	7,8	9,5	0,3	1,4	Tahmin
TOASO	11,2	13,1	0,5	1,6	Açıklanan

Sermaye Artırımları

Tip

Yıl

Zamanlama

Kod	Bölünme Sonrası Sermaye (TL)	Tarih	Bedelli Oran (%)	Bedelli Nom. Tutar (TL)	Diğer (*)	Bedelsiz IK Oran (%)	Bedelsiz Temettü Oran (%)	Nakit Tem.Brüt (%)	Nakit Temettü (TL)	Hisse Başı Brüt (TL)
Kayıt bulunamadı.

Temettü Gerçekleşen/Planlanan

$Resources:TPYil;

Tip

Kod	Dağ. Tarihi	Temettü Verim	Hisse Başı TL	Nakit Tem. Brüt Oran(%)	Nakit Tem. Net Oran(%)	Toplam Temettü (TL)	Dağıtma Oranı
TOASO	23.03.2026	6,89	20,0000	2.000,00	1.700,00	10.000.000.000	102
TOASO	03.04.2025	6,71	12,0000	1.200,00	1.020,00	6.000.000.000	88
TOASO	04.04.2024	7,27	20,0000	2.000,00	1.800,00	10.000.000.000	46
TOASO	21.03.2023	3,28	6,0000	600,00	540,00	3.000.000.000	32
TOASO	22.03.2022	7,96	6,4000	640,00	576,00	3.200.000.000	98
TOASO	23.03.2021	8,87	3,0000	300,00	255,00	1.500.000.000	84
TOASO	25.03.2020	13,25	2,4000	240,00	204,00	1.200.000.000	81
TOASO	19.03.2019	8,22	1,7600	176,00	149,60	880.000.000	66
TOASO	21.03.2018	5,67	1,6000	160,00	136,00	800.000.000	62
TOASO	03.04.2017	2,57	0,7000	70,00	59,50	350.000.000	36
TOASO	07.04.2016	3,32	0,7300	73,00	62,05	365.000.000	44
TOASO	03.04.2015	5,86	0,9700	97,00	82,45	485.000.000	84
TOASO	04.04.2014	5,08	0,6500	65,00	55,25	325.000.000	75
TOASO	05.04.2013	7,90	0,9600	96,00	81,60	480.000.000	109
TOASO	06.04.2012	6,33	0,5000	50,00	42,50	250.000.000	53
TOASO	07.04.2011	5,62	0,5000	50,00	42,50	250.000.000	65
TOASO	05.04.2010	4,44	0,2600	26,00	22,10	130.000.000	36
TOASO	13.04.2009	3,81	0,0720	7,20	6,12	36.000.000	20
TOASO	12.05.2008	3,66	0,1800	18,00	15,50	90.000.000	51
TOASO	13.05.2007	2,07	0,1200	12,00	10,50	60.000.000	73
TOASO	14.05.2006	2,42	0,1000	10,00	9,84	50.000.000	35
TOASO	01.05.2005	3,60	0,0667	6,67	6,67	30.000.000	89
TOASO	29.05.1997	2,04	0,1430	14,30	14,30	1.201.200	A/D
TOASO	23.03.2026	6,89	20,0000	2.000,00	1.700,00	10.000.000.000	102
TOASO	03.04.2025	6,71	12,0000	1.200,00	1.020,00	6.000.000.000	88
TOASO	04.04.2024	7,27	20,0000	2.000,00	1.800,00	10.000.000.000	46
TOASO	21.03.2023	3,28	6,0000	600,00	540,00	3.000.000.000	32
TOASO	22.03.2022	7,96	6,4000	640,00	576,00	3.200.000.000	98
TOASO	23.03.2021	8,87	3,0000	300,00	255,00	1.500.000.000	84
TOASO	25.03.2020	13,25	2,4000	240,00	204,00	1.200.000.000	81
TOASO	19.03.2019	8,22	1,7600	176,00	149,60	880.000.000	66
TOASO	21.03.2018	5,67	1,6000	160,00	136,00	800.000.000	62
TOASO	03.04.2017	2,57	0,7000	70,00	59,50	350.000.000	36
TOASO	07.04.2016	3,32	0,7300	73,00	62,05	365.000.000	44
TOASO	03.04.2015	5,86	0,9700	97,00	82,45	485.000.000	84
TOASO	04.04.2014	5,08	0,6500	65,00	55,25	325.000.000	75
TOASO	05.04.2013	7,90	0,9600	96,00	81,60	480.000.000	109
TOASO	06.04.2012	6,33	0,5000	50,00	42,50	250.000.000	53
TOASO	07.04.2011	5,62	0,5000	50,00	42,50	250.000.000	65
TOASO	05.04.2010	4,44	0,2600	26,00	22,10	130.000.000	36
TOASO	13.04.2009	3,81	0,0720	7,20	6,12	36.000.000	20
TOASO	12.05.2008	3,66	0,1800	18,00	15,50	90.000.000	51
TOASO	13.05.2007	2,07	0,1200	12,00	10,50	60.000.000	73
TOASO	14.05.2006	2,42	0,1000	10,00	9,84	50.000.000	35
TOASO	01.05.2005	3,60	0,0667	6,67	6,67	30.000.000	89
TOASO	29.05.1997	2,04	0,1430	14,30	14,30	1.201.200	A/D
Kayıt bulunamadı.

Mali Tablolar

Sanayi şirketlerinde en son açıklanmış yıl sonu rakamları enflasyon düzeltmesiyle son finansal döneme çekilmektedir.
Bilanço
Dönen Varlıklar	152.293.246.000	142.693.220.000	141.772.982.103	100.739.082.000
Nakit ve Nakit Benzerleri	11.008.676.000	20.991.351.000	23.513.211.943	18.738.540.000
Finansal Yatırımlar	221.842.000	165.480.000	201.712.018	81.285.000
Ticari Alacaklar	58.307.405.000	51.516.518.000	59.687.082.249	41.645.410.000
Finans Sektörü Faaliyetlerinden Alacaklar	36.419.032.000	34.398.290.000	36.549.645.830	16.834.937.000
Diğer Alacaklar	56.357.000	167.910.000	40.375.847	31.156.000
Müşteri Sözleşmelerinden Doğan Varlıklar	0	0	0	0
Stoklar	43.396.943.000	33.233.736.000	19.848.843.875	22.076.838.000
Canlı Varlıklar	0	0	0	0
Diğer Dönen Varlıklar	2.882.991.000	2.219.935.000	1.932.110.340	1.085.821.000
(Ara Toplam)	152.293.246.000	142.693.220.000	141.772.982.103	100.493.987.000
Satış Amacıyla Elde Tutulan Duran Varlıklar	0	0	0	245.095.000
Duran Varlıklar	63.520.131.000	58.123.495.000	62.566.469.993	45.338.418.000
Ticari Alacaklar	0	0	0	0
Finans Sektörü Faaliyetlerinden Alacaklar	8.955.025.000	8.711.450.000	10.396.390.236	6.305.370.000
Diğer Alacaklar	0	0	1.158.743	1.195.000
Müşteri Sözleşmelerinden Doğan Varlıklar	0	0	0	0
Finansal Yatırımlar	0	0	0	0
Özkaynak Yöntemiyle Değerlenen Yatırımlar	0	0	0	0
Canlı Varlıklar	0	0	0	0
Yatırım Amaçlı Gayrimenkuller	381.601.000	356.590.000	381.602.214	288.359.000
Stoklar	0	0	0	0
Kullanım Hakkı Varlıkları	56.368.000	55.929.000	41.766.575	35.436.000
Maddi Duran Varlıklar	27.555.731.000	24.644.246.000	25.511.660.340	18.613.925.000
Şerefiye	8.688.906.000	8.119.425.000	8.688.940.685	7.744.152.000
Maddi Olmayan Duran Varlıklar	4.985.093.000	4.999.660.000	5.747.922.867	3.952.431.000
Ertelenmiş Vergi Varlığı	9.454.604.000	8.758.781.000	9.500.377.804	7.005.695.000
Diğer Duran Varlıklar	3.442.803.000	2.477.414.000	2.296.650.529	1.391.855.000
TOPLAM VARLIKLAR	215.813.377.000	200.816.715.000	204.339.452.096	146.077.500.000
KAYNAKLAR	0	0	0	0
Kısa Vadeli Yükümlülükler	101.307.749.000	90.924.119.000	83.361.964.797	68.129.891.000
Finansal Borçlar	29.574.156.000	25.113.802.000	19.139.969.674	15.011.167.000
Diğer Finansal Yükümlülükler	0	0	0	0
Ticari Borçlar	59.198.009.000	53.941.083.000	51.108.284.595	40.960.799.000
Diğer Borçlar	2.043.818.000	2.686.903.000	2.623.199.480	5.354.267.000
Müşteri Söz. Doğan Yük.	1.176.776.000	1.130.349.000	1.270.010.981	113.396.000
Finans Sektörü Faaliyetlerinden Borçlar	0	0	0	0
Devlet Teşvik ve Yardımları	0	0	0	0
Ertelenmiş Gelirler (Müşteri Söz. Doğan Yük. Dış.Kal.)	869.006.000	889.224.000	965.746.643	1.165.793.000
Dönem Karı Vergi Yükümlülüğü	279.344.000	122.170.000	0	0
Borç Karşılıkları	5.867.487.000	4.837.998.000	5.788.199.797	4.098.786.000
Diğer Kısa Vadeli Yükümlülükler	2.299.153.000	2.202.590.000	2.466.553.629	1.425.683.000
(Ara Toplam)	101.307.749.000	90.924.119.000	83.361.964.797	68.129.891.000
Satış Amaçlı Elde Tutulan Duran Varlıklara İlişkin Yükümlülükler	0	0	0	0
Uzun Vadeli Yükümlülükler	48.764.802.000	50.927.825.000	50.285.608.607	25.153.805.000
Finansal Borçlar	40.790.577.000	44.258.949.000	44.059.826.574	23.355.172.000
Diğer Finansal Yükümlülükler	0	0	0	0
Ticari Borçlar	0	0	0	0
Diğer Borçlar	4.846.096.000	4.940.596.000	4.326.446.231	0
Müşteri Söz.Doğan Yük.	0	0	0	423.984.000
Finans Sektörü Faaliyetlerinden Borçlar	0	0	0	0
Devlet Teşvik ve Yardımları	0	0	0	0
Ertelenmiş Gelirler (Müşteri Söz.Doğan Yük. Dış.Kal.)	0	0	0	0
Uzun vadeli karşılıklar	3.128.129.000	1.728.280.000	1.899.335.802	1.374.649.000
Çalışanlara Sağlanan Faydalara İliş.Karş.	0	0	0	0
Ertelenmiş Vergi Yükümlülüğü	0	0	0	0
Diğer Uzun Vadeli Yükümlülükler	0	0	0	0
Özkaynaklar	65.740.826.000	58.964.771.000	70.691.878.692	52.793.804.000
Ana Ortaklığa Ait Özkaynaklar	65.740.826.000	58.964.771.000	70.691.878.692	52.793.804.000
Ödenmiş Sermaye	500.000.000	500.000.000	500.000.000	500.000.000
Karşılıklı İştirak Sermayesi Düzeltmesi (-)	0	0	0	0
Hisse Senedi İhraç Primleri	0	0	0	0
Değer Artış Fonları	0	0	0	0
Yabancı Para Çevrim Farkları	0	0	0	0
Kardan Ayrılan Kısıtlanmış Yedekler	8.598.064.000	8.034.536.000	8.598.098.267	6.996.745.000
Geçmiş Yıllar Kar/Zararları	24.371.119.000	22.773.364.000	25.234.703.014	20.541.652.000
Dönem Net Kar/Zararı	6.290.532.000	2.988.567.000	9.837.463.783	2.930.752.000
Diğer Özsermaye Kalemleri	25.981.111.000	24.668.304.000	26.432.821.271	21.824.655.000
Azınlık Payları	0	0	0	0
TOPLAM KAYNAKLAR	215.813.377.000	200.816.715.000	204.339.452.096	146.077.500.000
Gelir Tablosu
Sürdürülen Faaliyetler	0	0	0	0
Satış Gelirleri	201.797.108.000	95.109.919.000	376.136.463.732	189.458.771.000
Satışların Maliyeti (-)	-189.702.107.000	-88.911.761.000	-354.579.725.179	-179.606.199.000
Ticari Faaliyetlerden Diğer Kar (Zarar)	0	0	0	0
Ticari Faaliyetlerden Brüt Kar (Zarar)	12.095.001.000	6.198.158.000	21.556.738.553	9.852.572.000
Faiz, Ücret, Prim, Komisyon ve Diğer Gelirler	11.346.872.000	5.367.919.000	15.110.161.742	8.476.817.000
Faiz, Ücret, Prim, Komisyon ve Diğer Giderler (-)	-9.158.021.000	-4.434.050.000	-12.376.494.218	-6.923.830.000
Finans Sektörü Faaliyetlerinden Diğer Kar (Zarar)	0	0	0	0
Finans Sektörü Faaliyetlerinden Brüt Kar (Zarar)	2.188.851.000	933.869.000	2.733.667.524	1.552.987.000
Diğer Gelir ve Giderler	0	0	0	0
BRÜT KAR (ZARAR)	14.283.852.000	7.132.027.000	24.290.406.077	11.405.559.000
Pazarlama, Satış ve Dağıtım Giderleri (-)	-9.352.788.000	-4.405.058.000	-14.148.595.525	-7.625.560.000
Genel Yönetim Giderleri (-)	-2.444.623.000	-1.172.030.000	-5.221.886.356	-3.120.833.000
Araştırma ve Geliştirme Giderleri (-)	-636.082.000	-354.953.000	-1.956.348.566	-1.230.060.000
Diğer Faaliyet Gelirleri	5.118.124.000	2.229.267.000	13.329.489.974	7.774.477.000
Diğer Faaliyet Giderleri (-)	-4.084.130.000	-1.745.470.000	-12.047.697.258	-7.685.619.000
Faaliyet Karı Öncesi Diğer Gelir ve Giderler	0	0	0	0
FAALİYET KARI (ZARARI)	2.884.353.000	1.683.783.000	4.245.368.346	-482.036.000
Net Faaliyet Kar/Zararı	1.850.359.000	1.199.986.000	2.963.575.630	-570.894.000
Yatırım Faaliyetlerinden Gelirler	144.559.000	71.150.000	1.222.895.816	417.751.000
Yatırım Faaliyetlerinden Giderler (-)	0	0	0	0
Diğer Gelir ve Giderler	0	0	0	0
Özkaynak Yöntemiyle Değerlenen Yatırımların Kar/Zararlarındaki Paylar	0	0	0	0
Finansman Gideri Öncesi Faaliyet Karı/Zararı	3.028.912.000	1.754.933.000	5.468.264.162	-64.285.000
(Esas Faaliyet Dışı) Finansal Gelirler	4.550.891.000	2.516.887.000	11.347.107.365	8.074.476.000
(Esas Faaliyet Dışı) Finansal Giderler (-)	-664.730.000	-964.187.000	-6.407.652.926	-4.903.360.000
Vergi Öncesi Diğer Gelir ve Giderler	144.559.000	71.150.000	1.222.895.816	417.751.000
SÜRDÜRÜLEN FAALİYETLER VERGİ ÖNCESİ KARI (ZARARI)	6.915.073.000	3.307.633.000	10.407.718.601	3.106.831.000
Sürdürülen Faaliyetler Vergi Geliri (Gideri)	-624.541.000	-319.066.000	-570.254.817	-176.079.000
Dönem Vergi Geliri (Gideri)	-501.606.000	-172.778.000	-1.341.356.128	-192.439.000
Ertelenmiş Vergi Geliri (Gideri)	-122.935.000	-146.288.000	771.101.311	16.360.000
Diğer Vergi Geliri (Gideri)	0	0	0	0
SÜRDÜRÜLEN FAALİYETLER DÖNEM KARI/ZARARI	6.290.532.000	2.988.567.000	9.837.463.783	2.930.752.000
DURDURULAN FAALİYETLER	0	0	0	0
Durdurulan Faaliyetler Vergi Sonrası Dönem Karı (Zararı)	0	0	0	0
DÖNEM KARI (ZARARI)	6.290.532.000	2.988.567.000	9.837.463.783	2.930.752.000
Dönem Kar/Zararının Dağılımı	0	0	0	0
Azınlık Payları	0	0	0	0
Ana Ortaklık Payları	6.290.532.000	2.988.567.000	9.837.463.783	2.930.752.000
Hisse Başına Kazanç	13	6	20	6
Seyreltilmiş Hisse Başına Kazanç	0	0	20	6
Sürdürülen Faaliyetlerden Hisse Başına Kazanç	0	0	20	6
Sürdürülen Faaliyetlerden Seyreltilmiş Hisse Başına Kazanç	0	0	20	6
Dipnot
Amortisman Giderleri	2.982.637.000	1.355.786.000	8.809.452.349	5.753.385.000
Kıdem Tazminatı	286.260.000	143.130.000	92.714.777	273.426.000
Finansman Giderleri	-664.730.000	-964.187.000	-6.407.652.926	-4.903.360.000
Yurtiçi Satışlar	163.215.309.000	79.341.970.000	326.148.921.834	163.275.714.000
Yurtdışı Satışlar	37.476.575.000	15.131.385.000	42.184.157.869	19.683.936.000
Net Yabancı Para Pozisyonu	-20.316.946.000	-16.137.489.000	-9.158.569.711	-6.082.529.000
Parasal net yabancı para varlık/(yükümlülük) pozisyonu	-32.658.965.000	-26.596.357.000	-18.598.682.263	-15.464.788.000
Net YPP (Hedge Dahil)	3.588.547.000	8.144.336.000	5.174.108.211	6.627.981.000
Nakit Akım Tablosu
İşletme Faaliyetlerinden Kaynaklanan Net Nakit	-7.202.222.000	-1.096.098.000	3.126.927.826	18.295.448.000
Düzeltme Öncesi Kar	6.290.532.000	2.988.567.000	9.837.463.783	2.930.752.000
Düzeltmeler:	6.331.382.000	1.877.325.000	10.030.995.120	10.109.246.000
Amortisman & İtfa Payları	2.982.637.000	1.355.786.000	8.809.452.349	5.753.385.000
Karşılıklardaki Değişim	5.253.863.000	1.553.813.000	6.752.099.987	2.903.425.000
Diğer Gelir/ Gider	-1.725.818.000	-761.471.000	-6.949.051.030	-1.023.855.000
İşletme Sermayesinde Değişikler Öncesi Faaliyet Karı (+)	12.621.914.000	4.865.892.000	19.868.458.904	13.039.998.000
İşletme Sermayesindeki Değişiklikler	-16.754.104.000	-4.321.560.000	-8.933.939.539	8.916.783.000
Esas Faaliyet ile İlgili Oluşan Nakit (+)	-4.132.190.000	544.332.000	10.934.519.365	21.956.781.000
Diğer İşletme Faaliyetlerinden Nakit	-3.070.032.000	-1.640.430.000	-7.807.591.538	-3.661.333.000
Sabit Sermaye Yatırımları	-4.119.444.000	-1.717.867.000	-8.116.321.277	-3.816.164.000
Diğer Yatırım Faaliyetlerinden Nakit	-1.165.127.000	-305.602.000	-15.071.012.938	-11.702.473.000
Yatırım Faaliyetlerinden Kaynaklanan Nakit	-5.284.571.000	-2.023.469.000	-23.187.334.216	-15.518.637.000
Serbest Nakit Akım	-12.486.793.000	-3.119.567.000	-20.060.406.389	2.776.811.000
Finansal Borçlardaki Değişim	11.242.832.000	12.606.836.000	16.460.880.846	2.684.440.000
Temettü Ödemeleri	-10.700.960.000	-10.000.000.000	-8.402.672.197	-6.837.715.000
Sermaye Artırımı	0	0	0	0
Diğer Finansman Faaliyetlerinden Nakit	2.119.950.000	1.214.032.000	11.012.159.880	369.027.000
Finansman Faaliyetlerden Kaynaklanan Nakit	2.661.822.000	3.820.868.000	19.070.368.529	-3.784.248.000
Yab. Para Çev. Fark. Etk. Önc.Nak.Ve Nak. Benz. Net Artış/Azalış	-9.824.971.000	701.301.000	-990.037.860	-1.007.437.000
Yab.ı Para Çevrim Fark. Nakit Ve Nakit Benz. Üzerindeki Etkisi	872.816.000	285.030.000	2.251.115.683	-924.452.000
Diğer Nakit Girişi/Çıkışı	0	0	0	0
Nakit ve Benzerlerindeki Değişim	-8.952.155.000	986.331.000	1.261.077.823	-1.931.889.000
Diğer Nakit ve Nakit Benzerlerindeki Artış	0	0	0	0
Dönem Başı Nakit Değerler	23.190.149.000	21.670.239.000	29.101.450.791	23.681.450.000
Dönem Sonu Nakit	10.692.199.000	20.658.386.000	23.190.241.672	16.735.909.000

**Kardemir ve İş Bankası için mali tablolar pay grupları bazında kar yüzdelerine göre gösterilmektedir.
Mali tablolar içinde son yılsonu rakamları enflasyon düzeltmesi ile açıklanan en son döneme çekilmektedir.
Mali tablolar döviz kuruna çevrilirken; bilanço bilgileri için dönem sonu, gelir tablosu bilgileri için ilgili dönem/yıl ortalama kur bilgileri kullanılmaktadır.

Finansal Oranlar (Gerçekleşen)*

Kod	Kapanış (TL)	F/K	FD/FAVÖK	FD/Satışlar	PD/DD	Son Dönem
TOASO	221,3	7,9	13,7	0,4	1,7	6/2026

Yabancı Oranlar

Kod	Kapanış (TL)			Değişim (Baz Puan)	Etki* (%)
TOASO	221,30	23,63	23,41	-21,65	-0,22

* Yabancı takas adedinin değişiminin son halka açıklık adedi üzerindeki etkisi

Tarihsel Ortalamalar

	F/K		FD/FAVÖK		PD/DD
Kod	F/K Tahmin	Prim/İsk. (%)	FD/FAVÖK Tahmin	Prim/İsk. (%)	PD/DD Tahmin	Prim/İsk. (%)
TOASO	7,8	-27,0	9,5	18,0	1,4	-63,1

2026 yılının tahminleri ile hesaplanmıştır

Prim ya da iskonto oranları sıfırdan küçük değerler için iskontolu, sıfırdan büyük değerler primli olduğunu göstermektedir.

*Finans dışı şirketlerde cari oranlar, hesaplamada kullanılan geçmiş rakamlar enflasyon oranı ile şirketin en son açıkladığı döneme çekilerek hesaplanmaktadır.