	SON	ÖNCEKİ KAPANIŞ	DEĞİŞİM (%)
XU100	9.312	9.322	-0,10
VIOP	10.281	10.201	0,78
USD/TRY	38,2847	38,2631	0,06
BIST BANKA	11.706	11.694	0,10

	SON	ÖNCEKİ KAPANIŞ	DEĞİŞİM (%)
ALTIN	3.318,06	3.381,50	-1,91
BRENT	67,12	66,47	0,97
EUR/USD	1,14	1,14	-0,39

Türk Hava Yolları Hisse Senedi | THYAO

Ana Sayfa Analiz Hisse Senetleri Şirket Kartı

Özet
Tahminler
Sermaye Artırımları
Temettüler
Mali Tablolar
Finansal Oranlar

Değişim

Fark

Toplam İşlem Hacmi

Grafik, seçtiğiniz ürünlere göre TL bazında gösterilmektedir.

Hisse Önerisi

Son Öneri Tarihi 16.01.2025
Hedef Fiyat 575,00
Getiri Pot %80

Esra Şirinel

Yatirim Teması

THY’nin 128 ülkede uçtuğu 291 yurtdışı noktası ve 42.6 bin bağlantı seçeneği ile dünyanın lider ağ ve bağlantı havayolu markası olması, modern filosuyla İstanbul’un eşsiz coğrafi avantajından fayda sağlıyor olması, faaliyet (yolcu-kargo-teknik) - bölgesel - para birimi (gelirlerin %90’ı döviz bazlı) anlamında çeşitlendirilmiş gelir yaratımı, geçmişte yaşanan birçok istisnai zorluğa karşın dayanıklılığını ispatlamış güçlü faaliyet ve finansal performansı, rekabetçi maliyet yapısı, güçlü bilançosu ve Türkiye’nin turizm potansiyeli ile gelecekte de rakiplerine fark atmaya devam edeceğini düşünüyoruz.

İleriye Dönük Beklentiler

Türk Hava Yolları'nın 2024 ‘de tahmin ettiğimiz %10 kapasite artışı ve %82,6 doluluk oranı (yıllık bazda +0,1 puan) ile yıllık %10 artışla 91,4 milyon yolcu taşımasını bekliyoruz. 2024 yılında yolcu birim gelirlerinde düşük tek haneli düşüş bekliyoruz. Kızıldeniz'de süregelen gerilimin 2024 yılı kargo tahminlerimizde yukarı yönlü bir potansiyel yaratabileceğine inanıyoruz. THY'nin 2024 yılında 22,65 milyar ABD Doları konsolide gelir ve %23,5 marjla 5,31 milyar ABD Dolar FAVKÖK elde edeceğini tahmin ediyoruz. THY'nin filosunu 2023’deki 440 uçaktan 2024’de 484 uçağa arttırmayı planlıyor.

THY 2033 yılına kadar olan stratejik büyüme planında uçak filosunun 800’ü aşmasını, toplam kapasitesinin 480 milyar km’ye (2023: 235+milyar), toplam yolcu sayısının 170 milyona (2023: 85+ milyon) ve taşınacak toplam kargo hacminin ise 3.9 milyon tona (2023: 1.6 milyon ton) artmasını hedefliyor. Bu beklentilerle şirket 2033’de 50 milyar dolar konsolide ciro ile %20-25 FAVKÖK marjı hedefliyor. THY 2033’de %8-10 yatırım sermaye getirisi (ROIC) (2023:%12-%14) ve 2.0x – 2.5x net borç /FAVÖK oranı öngörüyor.

Değerleme ve Riskler

Rekabetin artması, beklenenden kötü yolcu getirileri, kapasite artışını sınırlayabilecek uçak teslimatlarında yaşanan gecikmeler ve kötüleşen maliyet ortamı tavsiyemizin başlıca riskleri olarak öne çıkıyor.

Önceki Öneri Tarihi 23.05.2024

Önceki Hedef Fiyat 485,00

Dönemsel Hareketler

3 Aylık Hareketler	Minimum	Maksimum	Değişim
Fiyat Hareketi (TL)	285,75	337,75	52
Hacim Hareketi (Milyon TL)	5.305,8	19.527,8	14.221,9

Dahil Olduğu Endekslerdeki Ağırlığı

XU100 (%)	XU050 (%)	XU030 (%)
8,3	9,8	11,3

Şirket Künyesi

Ünvanı	Türk Hava Yolları
Kuruluş	29.02.1956
Faal Alanı	Türkiye’nin bayrak taşıyıcısı olarak faaliyet gösteren THY’nin %49’u Türkiye Varlık Fonu’nda bulunuyor. Star Alliance üyesi olan şirket filosunda yer alan 200 uçakla, iç hatlar ve dış hatlar hava taşımacılığında toplamda 217 rotaya hizmet veriyor.
Telefon	(0212)4636363
Faks	( 021)2465212
Adres	Türk Hava Yolları Genel Yönetim Binası,Yeşilköy Mahallesi, Havaalanı Cad. No:3/1 BAKIRKÖY/ İSTANBU

Mali Tablo**


Mali Tablo
Özkaynaklar	679.887,0	618.586,0
Ödenmiş Sermaye	1.380,0	1.380,0
Net Kâr	113.378,0	88.866,0

Yayınlanmış Şirket Raporları

Tümü

tıklayınız.

Özet Finansal Göstergeler

Satışlar	1.265.309 mn TL
FAVÖK	225.836 mn TL
Net Kar	159.033 mn TL
FD/Satışlar	0,6
FD/FAVÖK	3,2
F/K	2,8
PD/DD	0,3

Satışlar	969.202 mn TL
FAVÖK	167.739 mn TL
Net Kar	128.132 mn TL
FD/Satışlar	0,7
FD/FAVÖK	4,3
F/K	3,4
PD/DD	0,5

Satışlar	745.430 mn TL
FAVÖK	136.256 mn TL
Net Kar	113.378 mn TL
FD/Satışlar	1,0
FD/FAVÖK	5,3
F/K	3,9
PD/DD	0,6

Cari Değerler*

F/K	3,9
FD/FAVÖK	5,3
PD/DD	0,7
FD/Satışlar	1,0
Yabancı Oranı (%)	30,98
Ort Hacim (mn$) 3A/12A	290,7 / 262,0
Piyasa Değeri	441.600,0 mnTL
Net Borç	275.917,0 mnTL
Halka Açıklık Oranı (%)	50,4

Getiriler

	1 Gün (%)	1 Hafta (%)	1 Ay (%)	Yıl İçi Getiri
TL	1,59	0,00	11,99	13,88
USD	1,54	-0,32	11,17	5,36
Göreceli	1,69	0,88	8,77	20,22

Ortaklık Yapısı

Ticari Ünvan	Pay Oranı(%)

*Finans dışı şirketlerde cari oranlar, hesaplamada kullanılan geçmiş rakamlar enflasyon oranı ile şirketin en son açıkladığı döneme çekilerek hesaplanmaktadır.
**Kardemir ve İş Bankası için mali tablolar pay grupları bazında kar yüzdelerine göre gösterilmektedir.
Tablodaki “Ödenmiş Sermaye”, ilgili dönemde açıklanan finansal tablolarda yer alan tutardır. Güncel ödenmiş sermaye rakamına “Temel Değerler ve Oranlar”, “Tarihsel Fiyat Bİlgileri” veya “Gelişmiş Hisse Arama” ekranından ulaşabilirsiniz.

Tahmin Güncellemeleri

Kalem				Önceki Değere Göre Değişim
Kod	Kapanış Fiyat (TL)	Cari Tahmin (mn TL)	Tahmin Güncelleme Tarihi	1 Hafta (mn TL)	1 Ay (mn TL)	3 Ay (mn TL)
THYAO	320	128.132,4 969.202,2 167.739,2 960.458,8 2.084.906,9	15.01.2025 15.01.2025 15.01.2025 15.01.2025 15.01.2025	124.906,5 944.801,3 163.516,1 938.679,6 2.037.630,1	124.906,5 944.801,3 163.516,1 938.679,6 2.037.630,1	124.906,5 944.801,3 163.516,1 938.679,6 2.037.630,1

2025 yılının tahminleri ile hesaplanmıştır

Hedef/Fiyat Revizyonları

		1 Hafta Önceki			1 Ay Önceki			3 Ay Önceki
Kod	Öneri Tarihi	Öneri	Hedef	Değişim (TL)	Öneri	Hedef	Değişim (TL)	Öneri	Hedef	Değişim (TL)
THYAO	16.01.2025	AL	575,00	0,00	AL	575,00	0,00	AL	575,00	0,00

Temettü Tahmin

Yıl

Kod	Kapanış Fiyat	Temettü Verim (%)	Hisse Başı TL	Dağıtma Oranı (%)	Toplam Temettü (mn TL)	Tahmin/ Gerçekleşen
THYAO	320	3,51 2,15 0,00	11,2361 6,8841 0,0000	12 8	15.505,8 9.500,0	Tahmin Gerçekleşen Tahmin

Mutlak Rakamlar Tahmin

Yıl

Kod	Satışlar (mn TL)	Net Kar (mn TL)	FAVÖK (mn TL)	Tahmin/Açıklanan
THYAO	1.265.308,8	159.032,7	225.835,8	Tahmin
THYAO	969.202,2	128.132,4	167.739,1	Tahmin
THYAO	745.430,0	113.378,0	136.256,0	Açıklanan

Finansal Oranlar Tahmin

Yıl

Kod	F/K	FD/FAVÖK	FD/Satışlar	PD/DD	Tahmin/Açıklanan
THYAO	2,8	3,2	0,6	0,3	Tahmin
THYAO	3,4	4,3	0,7	0,5	Tahmin
THYAO	3,9	5,3	1,0	0,6	Açıklanan

Sermaye Artırımları

Tip

Yıl

Zamanlama

Kod	Bölünme Sonrası Sermaye (TL)	Tarih	Bedelli Oran (%)	Bedelli Nom. Tutar (TL)	Diğer (*)	Bedelsiz IK Oran (%)	Bedelsiz Temettü Oran (%)	Nakit Tem.Brüt (%)	Nakit Temettü (TL)	Hisse Başı Brüt (TL)
Kayıt bulunamadı.

Temettü Gerçekleşen/Planlanan

$Resources:TPYil;

Tip

Kod	Dağ. Tarihi	Temettü Verim	Hisse Başı TL	Nakit Tem. Brüt Oran(%)	Nakit Tem. Net Oran(%)	Toplam Temettü (TL)	Dağıtma Oranı
THYAO	02.09.2025	1,08	3,4420	344,20	292,57	4.750.000.000	4
THYAO	16.06.2025	1,08	3,4420	344,20	292,57	4.750.000.000	4
THYAO	30.05.2013	1,64	0,1444	14,44	12,27	173.280.000	15
THYAO	21.05.2009	6,26	0,5669	56,69	48,19	99.213.754	9
THYAO	30.05.2013	1,64	0,1444	14,44	12,27	173.280.000	15
THYAO	21.05.2009	6,26	0,5669	56,69	48,19	99.213.754	9
THYAO	02.09.2025	1,08	3,4420	344,20	292,57	4.750.000.000	4
THYAO	16.06.2025	1,08	3,4420	344,20	292,57	4.750.000.000	4
Kayıt bulunamadı.

Mali Tablolar


Bilanço
Dönen Varlıklar	341.910.000.000	338.882.000.000	312.030.000.000	275.598.000.000
Nakit ve Nakit Benzerleri	95.992.000.000	62.644.000.000	33.184.000.000	27.162.000.000
Finansal Yatırımlar	118.030.000.000	150.125.000.000	157.193.000.000	155.783.000.000
Ticari Alacaklar	31.908.000.000	39.556.000.000	38.302.000.000	31.971.000.000
Finans Sektörü Faaliyetlerinden Alacaklar	0	0	0	0
Diğer Alacaklar	48.265.000.000	46.006.000.000	37.886.000.000	26.982.000.000
Müşteri Sözleşmelerinden Doğan Varlıklar	0	0	0	0
Stoklar	23.661.000.000	15.598.000.000	16.390.000.000	14.655.000.000
Canlı Varlıklar	0	0	0	0
Diğer Dönen Varlıklar	24.054.000.000	24.953.000.000	29.075.000.000	19.045.000.000
(Ara Toplam)	341.910.000.000	338.882.000.000	312.030.000.000	275.598.000.000
Satış Amacıyla Elde Tutulan Duran Varlıklar	0	0	0	0
Duran Varlıklar	1.057.696.000.000	1.014.787.000.000	921.813.000.000	890.378.000.000
Ticari Alacaklar	0	0	0	0
Finans Sektörü Faaliyetlerinden Alacaklar	0	0	0	0
Diğer Alacaklar	44.601.000.000	41.974.000.000	43.334.000.000	42.646.000.000
Müşteri Sözleşmelerinden Doğan Varlıklar	0	0	0	0
Finansal Yatırımlar	39.253.000.000	38.784.000.000	19.652.000.000	17.465.000.000
Özkaynak Yöntemiyle Değerlenen Yatırımlar	22.707.000.000	21.087.000.000	16.271.000.000	16.567.000.000
Canlı Varlıklar	0	0	0	0
Yatırım Amaçlı Gayrimenkuller	1.523.000.000	1.473.000.000	1.417.000.000	1.394.000.000
Stoklar	0	0	0	0
Kullanım Hakkı Varlıkları	621.795.000.000	595.355.000.000	558.306.000.000	550.639.000.000
Maddi Duran Varlıklar	248.909.000.000	237.219.000.000	214.770.000.000	201.126.000.000
Şerefiye	943.000.000	912.000.000	877.000.000	863.000.000
Maddi Olmayan Duran Varlıklar	3.943.000.000	3.619.000.000	3.188.000.000	2.930.000.000
Ertelenmiş Vergi Varlığı	14.198.000.000	17.213.000.000	13.058.000.000	11.166.000.000
Diğer Duran Varlıklar	59.824.000.000	57.151.000.000	50.940.000.000	45.582.000.000
TOPLAM VARLIKLAR	1.399.606.000.000	1.353.669.000.000	1.233.843.000.000	1.165.976.000.000
KAYNAKLAR	0	0	0	0
Kısa Vadeli Yükümlülükler	339.533.000.000	348.022.000.000	331.593.000.000	306.574.000.000
Finansal Borçlar	130.410.000.000	127.784.000.000	100.395.000.000	105.944.000.000
Diğer Finansal Yükümlülükler	0	1.000.000	0	0
Ticari Borçlar	52.792.000.000	48.012.000.000	49.644.000.000	43.909.000.000
Diğer Borçlar	11.166.000.000	12.983.000.000	7.574.000.000	6.247.000.000
Müşteri Söz. Doğan Yük.	0	0	0	0
Finans Sektörü Faaliyetlerinden Borçlar	0	0	0	0
Devlet Teşvik ve Yardımları	0	0	0	0
Ertelenmiş Gelirler (Müşteri Söz. Doğan Yük. Dış.Kal.)	104.054.000.000	115.079.000.000	137.043.000.000	117.440.000.000
Dönem Karı Vergi Yükümlülüğü	0	541.000.000	1.000.000	1.170.000.000
Borç Karşılıkları	4.049.000.000	4.071.000.000	3.278.000.000	3.002.000.000
Diğer Kısa Vadeli Yükümlülükler	37.062.000.000	39.551.000.000	33.658.000.000	28.862.000.000
(Ara Toplam)	339.533.000.000	348.022.000.000	331.593.000.000	306.574.000.000
Satış Amaçlı Elde Tutulan Duran Varlıklara İlişkin Yükümlülükler	0	0	0	0
Uzun Vadeli Yükümlülükler	380.061.000.000	386.956.000.000	344.483.000.000	343.881.000.000
Finansal Borçlar	359.529.000.000	367.179.000.000	325.193.000.000	325.479.000.000
Diğer Finansal Yükümlülükler	0	0	0	0
Ticari Borçlar	0	0	0	0
Diğer Borçlar	1.115.000.000	1.395.000.000	1.346.000.000	1.186.000.000
Müşteri Söz.Doğan Yük.	0	0	0	0
Finans Sektörü Faaliyetlerinden Borçlar	0	0	0	0
Devlet Teşvik ve Yardımları	0	0	0	0
Ertelenmiş Gelirler (Müşteri Söz.Doğan Yük. Dış.Kal.)	4.629.000.000	4.978.000.000	5.266.000.000	5.453.000.000
Uzun vadeli karşılıklar	12.503.000.000	11.637.000.000	11.003.000.000	9.551.000.000
Çalışanlara Sağlanan Faydalara İliş.Karş.	0	0	0	0
Ertelenmiş Vergi Yükümlülüğü	2.285.000.000	1.767.000.000	1.675.000.000	2.212.000.000
Diğer Uzun Vadeli Yükümlülükler	0	0	0	0
Özkaynaklar	680.012.000.000	618.691.000.000	557.767.000.000	515.521.000.000
Ana Ortaklığa Ait Özkaynaklar	679.887.000.000	618.586.000.000	557.648.000.000	515.404.000.000
Ödenmiş Sermaye	1.380.000.000	1.380.000.000	1.380.000.000	1.380.000.000
Karşılıklı İştirak Sermayesi Düzeltmesi (-)	0	0	0	0
Hisse Senedi İhraç Primleri	0	0	0	0
Değer Artış Fonları	0	0	0	0
Yabancı Para Çevrim Farkları	40.926.000.000	39.807.000.000	38.584.000.000	37.824.000.000
Kardan Ayrılan Kısıtlanmış Yedekler	912.000.000	714.000.000	714.000.000	714.000.000
Geçmiş Yıllar Kar/Zararları	228.888.000.000	229.086.000.000	229.086.000.000	229.086.000.000
Dönem Net Kar/Zararı	113.357.000.000	88.831.000.000	37.309.000.000	6.918.000.000
Diğer Özsermaye Kalemleri	294.424.000.000	258.768.000.000	250.575.000.000	239.482.000.000
Azınlık Payları	125.000.000	105.000.000	119.000.000	117.000.000
TOPLAM KAYNAKLAR	1.399.606.000.000	1.353.669.000.000	1.233.843.000.000	1.165.976.000.000
Gelir Tablosu
Sürdürülen Faaliyetler	0	0	0	0
Satış Gelirleri	745.430.000.000	551.928.000.000	330.113.000.000	147.238.000.000
Satışların Maliyeti (-)	-602.522.000.000	-439.603.000.000	-278.727.000.000	-131.098.000.000
Ticari Faaliyetlerden Diğer Kar (Zarar)	0	0	0	0
Ticari Faaliyetlerden Brüt Kar (Zarar)	142.908.000.000	112.325.000.000	51.386.000.000	16.140.000.000
Faiz, Ücret, Prim, Komisyon ve Diğer Gelirler	0	0	0	0
Faiz, Ücret, Prim, Komisyon ve Diğer Giderler (-)	0	0	0	0
Finans Sektörü Faaliyetlerinden Diğer Kar (Zarar)	0	0	0	0
Finans Sektörü Faaliyetlerinden Brüt Kar (Zarar)	0	0	0	0
Diğer Gelir ve Giderler	0	0	0	0
BRÜT KAR (ZARAR)	142.908.000.000	112.325.000.000	51.386.000.000	16.140.000.000
Pazarlama, Satış ve Dağıtım Giderleri (-)	-60.283.000.000	-43.636.000.000	-28.840.000.000	-13.716.000.000
Genel Yönetim Giderleri (-)	-18.675.000.000	-12.533.000.000	-6.942.000.000	-3.332.000.000
Araştırma ve Geliştirme Giderleri (-)	0	0	0	0
Diğer Faaliyet Gelirleri	20.286.000.000	11.688.000.000	6.849.000.000	3.439.000.000
Diğer Faaliyet Giderleri (-)	-3.843.000.000	-2.489.000.000	-2.146.000.000	-1.328.000.000
Faaliyet Karı Öncesi Diğer Gelir ve Giderler	0	0	0	0
FAALİYET KARI (ZARARI)	80.393.000.000	65.355.000.000	20.307.000.000	1.203.000.000
Net Faaliyet Kar/Zararı	63.950.000.000	56.156.000.000	15.604.000.000	-908.000.000
Yatırım Faaliyetlerinden Gelirler	55.375.000.000	41.678.000.000	23.822.000.000	9.582.000.000
Yatırım Faaliyetlerinden Giderler (-)	-2.535.000.000	-1.050.000.000	-66.000.000	-50.000.000
Diğer Gelir ve Giderler	0	0	0	0
Özkaynak Yöntemiyle Değerlenen Yatırımların Kar/Zararlarındaki Paylar	5.919.000.000	4.432.000.000	624.000.000	74.000.000
Finansman Gideri Öncesi Faaliyet Karı/Zararı	139.152.000.000	110.415.000.000	44.687.000.000	10.809.000.000
(Esas Faaliyet Dışı) Finansal Gelirler	32.526.000.000	29.770.000.000	11.826.000.000	6.147.000.000
(Esas Faaliyet Dışı) Finansal Giderler (-)	-50.257.000.000	-50.720.000.000	-23.735.000.000	-11.861.000.000
Vergi Öncesi Diğer Gelir ve Giderler	52.840.000.000	40.628.000.000	23.756.000.000	9.532.000.000
SÜRDÜRÜLEN FAALİYETLER VERGİ ÖNCESİ KARI (ZARARI)	121.421.000.000	89.465.000.000	32.778.000.000	5.095.000.000
Sürdürülen Faaliyetler Vergi Geliri (Gideri)	-8.064.000.000	-634.000.000	4.531.000.000	1.823.000.000
Dönem Vergi Geliri (Gideri)	-13.345.000.000	-5.326.000.000	0	0
Ertelenmiş Vergi Geliri (Gideri)	5.281.000.000	4.692.000.000	4.531.000.000	1.823.000.000
Diğer Vergi Geliri (Gideri)	0	0	0	0
SÜRDÜRÜLEN FAALİYETLER DÖNEM KARI/ZARARI	113.357.000.000	88.831.000.000	37.309.000.000	6.918.000.000
DURDURULAN FAALİYETLER	0	0	0	0
Durdurulan Faaliyetler Vergi Sonrası Dönem Karı (Zararı)	0	0	0	0
DÖNEM KARI (ZARARI)	113.357.000.000	88.831.000.000	37.309.000.000	6.918.000.000
Dönem Kar/Zararının Dağılımı	0	0	0	0
Azınlık Payları	-21.000.000	-35.000.000	-17.000.000	-13.000.000
Ana Ortaklık Payları	113.378.000.000	88.866.000.000	37.326.000.000	6.931.000.000
Hisse Başına Kazanç	0	0	0	0
Seyreltilmiş Hisse Başına Kazanç	0	0	0	0
Sürdürülen Faaliyetlerden Hisse Başına Kazanç	0	0	0	0
Sürdürülen Faaliyetlerden Seyreltilmiş Hisse Başına Kazanç	0	0	0	0
Dipnot
Amortisman Giderleri	72.306.000.000	52.497.000.000	33.961.000.000	16.408.000.000
Kıdem Tazminatı	1.315.000.000	1.036.000.000	464.000.000	253.000.000
Finansman Giderleri	-50.257.000.000	-50.720.000.000	-23.735.000.000	-11.861.000.000
Yurtiçi Satışlar	58.303.000.000	44.367.000.000	24.328.000.000	9.298.000.000
Yurtdışı Satışlar	663.060.000.000	490.083.000.000	293.993.000.000	131.919.000.000
Net Yabancı Para Pozisyonu	-173.901.000.000	-172.965.000.000	-140.149.000.000	-157.864.000.000
Parasal net yabancı para varlık/(yükümlülük) pozisyonu	-221.218.000.000	-232.609.000.000	-192.232.000.000	-205.079.000.000
Net YPP (Hedge Dahil)	-234.356.000.000	-284.441.000.000	-253.134.000.000	-276.838.000.000
Nakit Akım Tablosu
İşletme Faaliyetlerinden Kaynaklanan Net Nakit	135.580.000.000	158.467.000.000	83.856.000.000	35.194.000.000
Düzeltme Öncesi Kar	113.357.000.000	88.831.000.000	37.309.000.000	6.918.000.000
Düzeltmeler:	23.576.000.000	72.603.000.000	15.337.000.000	-136.000.000
Amortisman & İtfa Payları	72.306.000.000	52.497.000.000	33.961.000.000	16.408.000.000
Karşılıklardaki Değişim	3.690.000.000	3.423.000.000	1.951.000.000	1.557.000.000
Diğer Gelir/ Gider	-52.420.000.000	16.683.000.000	-20.575.000.000	-18.101.000.000
İşletme Sermayesinde Değişikler Öncesi Faaliyet Karı (+)	136.933.000.000	161.434.000.000	52.646.000.000	6.782.000.000
İşletme Sermayesindeki Değişiklikler	510.000.000	-2.057.000.000	31.493.000.000	28.546.000.000
Esas Faaliyet ile İlgili Oluşan Nakit (+)	137.443.000.000	159.377.000.000	84.139.000.000	35.328.000.000
Diğer İşletme Faaliyetlerinden Nakit	-1.863.000.000	-910.000.000	-283.000.000	-134.000.000
Sabit Sermaye Yatırımları	-43.499.000.000	-29.742.000.000	-16.945.000.000	-7.299.000.000
Diğer Yatırım Faaliyetlerinden Nakit	53.502.000.000	19.747.000.000	8.410.000.000	13.347.000.000
Yatırım Faaliyetlerinden Kaynaklanan Nakit	10.003.000.000	-9.995.000.000	-8.535.000.000	6.048.000.000
Serbest Nakit Akım	145.583.000.000	148.472.000.000	75.321.000.000	41.242.000.000
Finansal Borçlardaki Değişim	-11.592.000.000	-55.462.000.000	-29.440.000.000	-19.338.000.000
Temettü Ödemeleri	0	0	0	0
Sermaye Artırımı	0	0	0	0
Diğer Finansman Faaliyetlerinden Nakit	-63.768.000.000	-53.843.000.000	-34.324.000.000	-15.900.000.000
Finansman Faaliyetlerden Kaynaklanan Nakit	-75.360.000.000	-109.305.000.000	-63.764.000.000	-35.238.000.000
Yab. Para Çev. Fark. Etk. Önc.Nak.Ve Nak. Benz. Net Artış/Azalış	70.223.000.000	39.167.000.000	11.557.000.000	6.004.000.000
Yab.ı Para Çevrim Fark. Nakit Ve Nakit Benz. Üzerindeki Etkisi	0	0	0	0
Diğer Nakit Girişi/Çıkışı	0	0	0	0
Nakit ve Benzerlerindeki Değişim	70.223.000.000	39.167.000.000	11.557.000.000	6.004.000.000
Diğer Nakit ve Nakit Benzerlerindeki Artış	0	0	0	0
Dönem Başı Nakit Değerler	19.941.000.000	19.941.000.000	19.900.000.000	19.930.000.000
Dönem Sonu Nakit	90.164.000.000	59.108.000.000	31.457.000.000	25.934.000.000

**Kardemir ve İş Bankası için mali tablolar pay grupları bazında kar yüzdelerine göre gösterilmektedir.
Mali tablolar içinde son yılsonu rakamları enflasyon düzeltmesi ile açıklanan en son döneme çekilmektedir.
Mali tablolar döviz kuruna çevrilirken; bilanço bilgileri için dönem sonu, gelir tablosu bilgileri için ilgili dönem/yıl ortalama kur bilgileri kullanılmaktadır.

Finansal Oranlar (Gerçekleşen)*

Kod	Kapanış (TL)	F/K	FD/FAVÖK	FD/Satışlar	PD/DD	Son Dönem
THYAO	320,0	3,9	5,3	1,0	0,6	12/2024

Yabancı Oranlar

Kod	Kapanış (TL)			Değişim (Baz Puan)	Etki* (%)
THYAO	320,00	30,39	30,98	59,16	0,63

* Yabancı takas adedinin değişiminin son halka açıklık adedi üzerindeki etkisi

Tarihsel Ortalamalar

	F/K		FD/FAVÖK		PD/DD
Kod	F/K Tahmin	Prim/İsk. (%)	FD/FAVÖK Tahmin	Prim/İsk. (%)	PD/DD Tahmin	Prim/İsk. (%)
THYAO	3,4	-47,2	4,3	-45,1	0,5	-60,7

2025 yılının tahminleri ile hesaplanmıştır

Prim ya da iskonto oranları sıfırdan küçük değerler için iskontolu, sıfırdan büyük değerler primli olduğunu göstermektedir.

*Finans dışı şirketlerde cari oranlar, hesaplamada kullanılan geçmiş rakamlar enflasyon oranı ile şirketin en son açıkladığı döneme çekilerek hesaplanmaktadır.