	SON	ÖNCEKİ KAPANIŞ	DEĞİŞİM (%)
XU100	10.000	10.029	-0,30
VIOP	11.482	11.531	-0,43
USD/TLR	36	36	0,15
BIST BANKA	15.588	15.368	1,42

	SON	ÖNCEKİ KAPANIŞ	DEĞİŞİM (%)
ALTIN	2.744,12	2.707,71	1,33
BRENT	78,46	79,22	-0,97
EUR/USD	1,04	1,04	0,13

TAV Holding Hisse Senedi | TAVHL

Ana Sayfa Analiz Hisse Senetleri Şirket Kartı

Özet
Tahminler
Sermaye Artırımları
Temettüler
Mali Tablolar
Finansal Oranlar

Değişim

Fark

Toplam İşlem Hacmi

Grafik, seçtiğiniz ürünlere göre TL bazında gösterilmektedir.

Hisse Önerisi

Son Öneri Tarihi 16.01.2025
Hedef Fiyat 391,50
Getiri Pot %40

Esra Şirinel

Yatirim Teması

Yüksek büyüme potansiyeline sahip pazarlarda konumlanma, yenilenen imtiyaz sözleşmeleriyle uzayan kontratlar, yeni yatırımlarla faaliyetlerin sürdüğü havalimanlarında kapasite artışları, düzenleyici yasal çerçeve ile öngörülebilir karlılık, döviz bazlı gelirler ve nakit yaratımı TAV’ın öne çıkan önemli özelliklerini oluşturmaktadır. Kapasite artış yatırımı tamamlanan ve Haziran ortası açılan Almatı Havalimanı'nın yeni terminali, 1Ç25’de faaliyet geçmesi planlanan Antalya Havalimanı yatırımı ile 4Ç25’de faaliyete geçmesi planlanan Ankara Esenboğa yatırımı şirketin orta vadede büyümesini ve finansal performansı olumlu katkıda bulunacak yatırımlar olarak öne çıkıyor.

İleriye Dönük Beklentiler

TAV Yönetimi, 2024 için 1,50 milyar Euro - 1,57 milyar Euro konsolide gelir ve 430 milyon Euro - 490 milyon Euro konsolide FAVÖK rakamı hedefliyor. Şirket ayrıca 2024 yılı için 230 milyon Euro - 270 milyon Euro olan yatırım harcaması ve 3,5x-4,5 Net Borç/FAVÖK rasyosu hedefliyor. Şirketin orta vadede € bazına gelirlerde %14-%18 YBB ve FAVÖK'te %14-%20 YBB hedefleri bulunuyor.

Değerleme ve Riskler

TAVHL için AL tavsiyemizi koruyoruz. Küresel ekonomideki durgunluk endişeleri nedeniyle beklenenden daha kötü yolcu trafiği ve/veya yeni virüs varyantları durumunda hükümetlerin olası yeni seyahat kısıtlaması ve trafiğini olumsuz etkileyecek terör/savaş olayları hisse değerlememizi etkileyen en büyük riskler olarak öne çıkıyor.

Önceki Öneri Tarihi 02.09.2024

Önceki Hedef Fiyat 350,00

Dönemsel Hareketler

3 Aylık Hareketler	Minimum	Maksimum	Değişim
Fiyat Hareketi (TL)	221	291,5	70,5
Hacim Hareketi (Milyon TL)	125,8	961,4	835,7

Dahil Olduğu Endekslerdeki Ağırlığı

XU100 (%)	XU050 (%)	XU030 (%)
1,7	2,0	Dahil değil

Şirket Künyesi

Ünvanı	TAV Holding
Kuruluş	07.11.1997
Faal Alanı	Ana faaliyet alanı hava limanlarının işletmeciliği olan TAV, kazandığı ihalenin çerçevesi dahilinde kimi havalimanlarında Yap İşlet Devret modeli kapsamında faaliyet göstermekte, kimi havalimanlarında ise işletmeci kuruluş olarak faaliyet göstermektedir. Firma işletmeciliğini yaptığı havalimanlarında iştirakleri kanalıyla yer hizmeti, gumruksuz magazacılık ve yeme-içme alanlarında da faaliyet göstermektedir.
Telefon	(0212)4633000
Faks	(0212)4653100
Adres	Vadistanbul Bulvar, Ayazaga Mahallesi, Azerbaycan Caddesi, 2C Blok No:3L/6 34485 Sarıyer/Istanbul

Mali Tablo**


Mali Tablo
Özkaynaklar	60.735,4	53.084,0
Ödenmiş Sermaye	363,3	363,3
Net Kâr	6.626,6	2.805,8

Yayınlanmış Şirket Raporları

Tümü

tıklayınız.

Özet Finansal Göstergeler

Satışlar	98.555 mn TL
FAVÖK	30.329 mn TL
Net Kar	10.161 mn TL
FD/Satışlar	1,4
FD/FAVÖK	4,7
F/K	10,0
PD/DD	1,0

Satışlar	77.511 mn TL
FAVÖK	23.329 mn TL
Net Kar	7.755 mn TL
FD/Satışlar	1,8
FD/FAVÖK	6,1
F/K	13,1
PD/DD	1,3

Satışlar	57.468 mn TL
FAVÖK	17.033 mn TL
Net Kar	5.829 mn TL
FD/Satışlar	2,5
FD/FAVÖK	8,4
F/K	17,4
PD/DD	1,7

Satışlar	46.781 mn TL
FAVÖK	14.177 mn TL
Net Kar	10.230 mn TL
FD/Satışlar	3,0
FD/FAVÖK	10,0
F/K	9,9
PD/DD	1,6

Cari Değerler*

F/K	8,9
FD/FAVÖK	7,0
PD/DD	1,7
FD/Satışlar	2,1
Ort Hacim (mn$) 3A/12A	13,7 / 17,6
Piyasa Değeri	101.627,9 mnTL
Net Borç	40.776,9 mnTL
Halka Açıklık Oranı (%)	49,3

Getiriler

	1 Gün (%)	1 Hafta (%)	1 Ay (%)	Yıl İçi Getiri
TL	-1,06	4,29	-2,10	2,10
USD	-1,17	3,91	-3,44	1,30
Göreceli	-0,76	1,33	-4,79	0,37

Ortaklık Yapısı

Ticari Ünvan	Pay Oranı(%)

*Finans dışı şirketlerde cari oranlar, hesaplamada kullanılan geçmiş rakamlar enflasyon oranı ile şirketin en son açıkladığı döneme çekilerek hesaplanmaktadır.
**Kardemir ve İş Bankası için mali tablolar pay grupları bazında kar yüzdelerine göre gösterilmektedir.
Tablodaki “Ödenmiş Sermaye”, ilgili dönemde açıklanan finansal tablolarda yer alan tutardır. Güncel ödenmiş sermaye rakamına “Temel Değerler ve Oranlar”, “Tarihsel Fiyat Bİlgileri” veya “Gelişmiş Hisse Arama” ekranından ulaşabilirsiniz.

Tahmin Güncellemeleri

Kalem				Önceki Değere Göre Değişim
Kod	Kapanış Fiyat (TL)	Cari Tahmin (mn TL)	Tahmin Güncelleme Tarihi	1 Hafta (mn TL)	1 Ay (mn TL)	3 Ay (mn TL)
TAVHL	279,75	5.828,9 57.467,5 17.032,7 58.363,0 188.009,2	15.01.2025 15.01.2025 15.01.2025 15.01.2025 15.01.2025	5.544,1 55.913,7 16.543,0 56.658,9 182.854,2	5.544,1 55.913,7 16.543,0 56.658,9 182.854,2	5.544,1 55.913,7 16.543,0 56.658,9 182.854,2

2024 yılının tahminleri ile hesaplanmıştır

Hedef/Fiyat Revizyonları

		1 Hafta Önceki			1 Ay Önceki			3 Ay Önceki
Kod	Öneri Tarihi	Öneri	Hedef	Değişim (TL)	Öneri	Hedef	Değişim (TL)	Öneri	Hedef	Değişim (TL)
TAVHL	16.01.2025	AL	350,00	41,49	AL	350,00	41,49	AL	350,00	41,49

Temettü Tahmin

Yıl

Kod	Kapanış Fiyat	Temettü Verim (%)	Hisse Başı TL	Dağıtma Oranı (%)	Toplam Temettü (mn TL)	Tahmin/ Gerçekleşen
TAVHL	279,75	2,44 0,00 0,00 0,00	6,8311 0,0000 0,0000 0,0000	32	2.481,6 0,0 0,0	Tahmin Tahmin Tahmin Tahmin

Mutlak Rakamlar Tahmin

Yıl

Kod	Satışlar (mn TL)	Net Kar (mn TL)	FAVÖK (mn TL)	Tahmin/Açıklanan
TAVHL	98.555,3	10.160,9	30.329,4	Tahmin
TAVHL	77.511,0	7.755,2	23.328,8	Tahmin
TAVHL	57.467,5	5.828,9	17.032,7	Tahmin
TAVHL	46.780,9	10.230,4	14.177,1	Açıklanan

Finansal Oranlar Tahmin

Yıl

Kod	F/K	FD/FAVÖK	FD/Satışlar	PD/DD	Tahmin/Açıklanan
TAVHL	10,0	4,7	1,4	1,0	Tahmin
TAVHL	13,1	6,1	1,8	1,3	Tahmin
TAVHL	17,4	8,4	2,5	1,7	Tahmin
TAVHL	9,9	10,0	3,0	1,6	Açıklanan

Sermaye Artırımları

Tip

Yıl

Zamanlama

Kod	Bölünme Sonrası Sermaye (TL)	Tarih	Bedelli Oran (%)	Bedelli Nom. Tutar (TL)	Diğer (*)	Bedelsiz IK Oran (%)	Bedelsiz Temettü Oran (%)	Nakit Tem.Brüt (%)	Nakit Temettü (TL)	Hisse Başı Brüt (TL)
Kayıt bulunamadı.

Temettü Gerçekleşen/Planlanan

$Resources:TPYil;

Tip

Kod	Dağ. Tarihi	Temettü Verim	Hisse Başı TL	Nakit Tem. Brüt Oran(%)	Nakit Tem. Net Oran(%)	Toplam Temettü (TL)	Dağıtma Oranı
TAVHL	25.03.2020	6,91	1,0804	108,04	91,83	392.491.240	17
TAVHL	20.03.2019	8,06	2,0854	208,54	177,26	757.586.828	52
TAVHL	28.03.2018	4,44	1,1186	111,86	95,08	406.371.529	57
TAVHL	22.03.2017	4,43	0,6825	68,25	58,02	247.951.841	58
TAVHL	22.03.2016	5,46	0,9567	95,67	81,32	347.560.013	55
TAVHL	05.05.2015	3,54	0,8425	84,25	71,61	306.052.865	48
TAVHL	25.03.2014	3,29	0,5478	54,78	46,56	199.005.469	59
TAVHL	31.05.2013	3,28	0,3934	39,34	33,44	142.914.844	48
TAVHL	15.05.2012	2,60	0,2500	25,00	21,25	90.820.312	74
TAVHL	25.03.2020	6,91	1,0804	108,04	91,83	392.491.240	17
TAVHL	20.03.2019	8,06	2,0854	208,54	177,26	757.586.828	52
TAVHL	28.03.2018	4,44	1,1186	111,86	95,08	406.371.529	57
TAVHL	22.03.2017	4,43	0,6825	68,25	58,02	247.951.841	58
TAVHL	22.03.2016	5,46	0,9567	95,67	81,32	347.560.013	55
TAVHL	05.05.2015	3,54	0,8425	84,25	71,61	306.052.865	48
TAVHL	25.03.2014	3,29	0,5478	54,78	46,56	199.005.469	59
TAVHL	31.05.2013	3,28	0,3934	39,34	33,44	142.914.844	48
TAVHL	15.05.2012	2,60	0,2500	25,00	21,25	90.820.312	74
Kayıt bulunamadı.

Mali Tablolar


Bilanço
Dönen Varlıklar	43.495.463.000	34.672.407.000	32.727.740.000	45.656.652.712
Nakit ve Nakit Benzerleri	23.036.566.000	18.045.216.000	15.664.551.000	23.849.494.792
Finansal Yatırımlar	5.963.013.000	3.275.764.000	4.763.683.000	7.994.936.778
Ticari Alacaklar	6.225.639.000	5.547.148.000	4.917.835.000	5.347.457.569
Finans Sektörü Faaliyetlerinden Alacaklar	0	0	0	0
Diğer Alacaklar	631.378.000	470.864.000	587.967.000	612.966.533
Müşteri Sözleşmelerinden Doğan Varlıklar	0	0	0	0
Stoklar	1.665.798.000	1.694.790.000	1.417.834.000	1.496.050.595
Canlı Varlıklar	0	0	0	0
Diğer Dönen Varlıklar	5.936.814.000	5.605.471.000	5.342.328.000	6.313.049.616
(Ara Toplam)	43.459.208.000	34.639.253.000	32.694.198.000	45.613.955.883
Satış Amacıyla Elde Tutulan Duran Varlıklar	36.255.000	33.154.000	33.542.000	42.696.829
Duran Varlıklar	147.577.247.000	137.409.132.000	133.648.516.000	164.691.762.018
Ticari Alacaklar	0	0	0	0
Finans Sektörü Faaliyetlerinden Alacaklar	0	0	0	0
Diğer Alacaklar	7.083.509.000	6.532.830.000	6.667.097.000	7.189.408.591
Müşteri Sözleşmelerinden Doğan Varlıklar	0	0	0	0
Finansal Yatırımlar	0	0	0	0
Özkaynak Yöntemiyle Değerlenen Yatırımlar	27.390.803.000	25.925.215.000	25.325.405.000	33.385.912.504
Canlı Varlıklar	0	0	0	0
Yatırım Amaçlı Gayrimenkuller	0	0	0	0
Stoklar	0	0	0	0
Kullanım Hakkı Varlıkları	4.609.765.000	4.266.313.000	3.810.626.000	3.025.086.722
Maddi Duran Varlıklar	32.484.286.000	28.410.037.000	25.906.437.000	29.991.003.067
Şerefiye	8.297.073.000	7.748.723.000	7.705.548.000	9.577.274.992
Maddi Olmayan Duran Varlıklar	58.451.428.000	54.995.223.000	55.173.835.000	70.585.496.773
Ertelenmiş Vergi Varlığı	1.956.966.000	1.912.496.000	1.512.823.000	1.955.516.680
Diğer Duran Varlıklar	7.303.417.000	7.618.295.000	7.546.745.000	8.982.062.688
TOPLAM VARLIKLAR	191.072.710.000	172.081.539.000	166.376.256.000	210.348.414.730
KAYNAKLAR	0	0	0	0
Kısa Vadeli Yükümlülükler	40.539.918.000	36.636.015.000	29.687.173.000	39.308.136.754
Finansal Borçlar	19.500.490.000	18.008.011.000	17.735.321.000	23.560.250.845
Diğer Finansal Yükümlülükler	0	0	0	0
Ticari Borçlar	4.049.403.000	3.824.903.000	2.724.034.000	3.194.554.835
Diğer Borçlar	14.985.978.000	12.945.422.000	7.220.367.000	10.155.988.416
Müşteri Söz. Doğan Yük.	0	0	0	0
Finans Sektörü Faaliyetlerinden Borçlar	0	0	0	0
Devlet Teşvik ve Yardımları	0	0	0	0
Ertelenmiş Gelirler (Müşteri Söz. Doğan Yük. Dış.Kal.)	417.417.000	426.072.000	478.949.000	643.283.768
Dönem Karı Vergi Yükümlülüğü	448.806.000	320.846.000	474.050.000	535.732.646
Borç Karşılıkları	526.923.000	434.678.000	384.425.000	426.226.495
Diğer Kısa Vadeli Yükümlülükler	594.869.000	662.207.000	655.964.000	775.765.262
(Ara Toplam)	40.523.886.000	36.622.139.000	29.673.110.000	39.291.802.266
Satış Amaçlı Elde Tutulan Duran Varlıklara İlişkin Yükümlülükler	16.032.000	13.876.000	14.063.000	16.334.489
Uzun Vadeli Yükümlülükler	89.150.712.000	81.738.568.000	85.961.297.000	107.913.175.606
Finansal Borçlar	50.275.989.000	46.202.389.000	45.962.311.000	55.517.272.596
Diğer Finansal Yükümlülükler	0	0	0	0
Ticari Borçlar	0	0	0	0
Diğer Borçlar	33.762.335.000	30.980.507.000	35.655.447.000	46.662.069.501
Müşteri Söz.Doğan Yük.	0	0	0	0
Finans Sektörü Faaliyetlerinden Borçlar	0	0	0	0
Devlet Teşvik ve Yardımları	0	0	0	0
Ertelenmiş Gelirler (Müşteri Söz.Doğan Yük. Dış.Kal.)	618.021.000	564.801.000	482.437.000	644.475.263
Uzun vadeli karşılıklar	867.779.000	801.940.000	799.281.000	1.029.216.803
Çalışanlara Sağlanan Faydalara İliş.Karş.	0	0	0	0
Ertelenmiş Vergi Yükümlülüğü	3.082.481.000	3.004.788.000	2.886.661.000	3.413.826.631
Diğer Uzun Vadeli Yükümlülükler	544.107.000	184.143.000	175.160.000	646.314.812
Özkaynaklar	61.382.080.000	53.706.956.000	50.727.786.000	63.127.102.370
Ana Ortaklığa Ait Özkaynaklar	60.735.389.000	53.083.998.000	50.118.233.000	62.453.421.209
Ödenmiş Sermaye	363.281.000	363.281.000	363.281.000	363.281.000
Karşılıklı İştirak Sermayesi Düzeltmesi (-)	0	0	0	0
Hisse Senedi İhraç Primleri	330.200.000	330.200.000	330.200.000	448.610.844
Değer Artış Fonları	0	0	0	0
Yabancı Para Çevrim Farkları	-11.420.514.000	-10.192.373.000	-10.057.746.000	-13.361.667.495
Kardan Ayrılan Kısıtlanmış Yedekler	408.396.000	408.396.000	408.396.000	554.848.196
Geçmiş Yıllar Kar/Zararları	13.824.498.000	13.669.283.000	13.600.875.000	7.870.860.963
Dönem Net Kar/Zararı	6.626.596.000	2.805.790.000	298.268.000	10.230.384.180
Diğer Özsermaye Kalemleri	50.602.932.000	45.699.421.000	45.174.959.000	56.216.829.717
Azınlık Payları	646.691.000	622.958.000	609.553.000	673.681.160
TOPLAM KAYNAKLAR	191.072.710.000	172.081.539.000	166.376.256.000	210.348.414.730
Gelir Tablosu
Sürdürülen Faaliyetler	0	0	0	0
Satış Gelirleri	43.440.449.000	25.075.467.000	10.763.165.000	46.780.883.444
Satışların Maliyeti (-)	-25.561.594.000	-15.437.681.000	-6.877.073.000	-28.725.541.435
Ticari Faaliyetlerden Diğer Kar (Zarar)	0	0	0	0
Ticari Faaliyetlerden Brüt Kar (Zarar)	17.878.855.000	9.637.786.000	3.886.092.000	18.055.342.009
Faiz, Ücret, Prim, Komisyon ve Diğer Gelirler	0	0	0	0
Faiz, Ücret, Prim, Komisyon ve Diğer Giderler (-)	0	0	0	0
Finans Sektörü Faaliyetlerinden Diğer Kar (Zarar)	0	0	0	0
Finans Sektörü Faaliyetlerinden Brüt Kar (Zarar)	0	0	0	0
Diğer Gelir ve Giderler	0	0	0	0
BRÜT KAR (ZARAR)	17.878.855.000	9.637.786.000	3.886.092.000	18.055.342.009
Pazarlama, Satış ve Dağıtım Giderleri (-)	-99.456.000	-67.021.000	-22.348.000	-129.833.576
Genel Yönetim Giderleri (-)	-7.635.353.000	-4.710.578.000	-2.152.162.000	-9.077.393.172
Araştırma ve Geliştirme Giderleri (-)	0	0	0	0
Diğer Faaliyet Gelirleri	1.373.250.000	912.461.000	433.197.000	2.051.476.198
Diğer Faaliyet Giderleri (-)	-1.076.392.000	-756.193.000	-294.917.000	-2.065.469.813
Faaliyet Karı Öncesi Diğer Gelir ve Giderler	0	0	0	0
FAALİYET KARI (ZARARI)	10.440.904.000	5.016.455.000	1.849.862.000	8.834.121.646
Net Faaliyet Kar/Zararı	10.144.046.000	4.860.187.000	1.711.582.000	8.848.115.261
Yatırım Faaliyetlerinden Gelirler	1.497.348.000	1.019.347.000	424.607.000	1.255.588.661
Yatırım Faaliyetlerinden Giderler (-)	0	0	0	0
Diğer Gelir ve Giderler	0	0	0	0
Özkaynak Yöntemiyle Değerlenen Yatırımların Kar/Zararlarındaki Paylar	1.554.419.000	224.675.000	-180.829.000	6.096.859.132
Finansman Gideri Öncesi Faaliyet Karı/Zararı	13.492.671.000	6.260.477.000	2.093.640.000	16.186.569.439
(Esas Faaliyet Dışı) Finansal Gelirler	187.869.000	163.609.000	-12.650.000	2.022.145.309
(Esas Faaliyet Dışı) Finansal Giderler (-)	-5.283.694.000	-2.897.713.000	-1.434.486.000	-6.716.535.807
Vergi Öncesi Diğer Gelir ve Giderler	1.497.348.000	1.019.347.000	424.607.000	1.255.588.661
SÜRDÜRÜLEN FAALİYETLER VERGİ ÖNCESİ KARI (ZARARI)	8.396.846.000	3.526.373.000	646.504.000	11.492.178.941
Sürdürülen Faaliyetler Vergi Geliri (Gideri)	-1.387.485.000	-522.943.000	-281.763.000	-917.797.738
Dönem Vergi Geliri (Gideri)	-1.534.036.000	-779.194.000	-277.837.000	-1.941.531.217
Ertelenmiş Vergi Geliri (Gideri)	146.551.000	256.251.000	-3.926.000	1.023.733.479
Diğer Vergi Geliri (Gideri)	0	0	0	0
SÜRDÜRÜLEN FAALİYETLER DÖNEM KARI/ZARARI	7.009.361.000	3.003.430.000	364.741.000	10.574.381.203
DURDURULAN FAALİYETLER	0	0	0	0
Durdurulan Faaliyetler Vergi Sonrası Dönem Karı (Zararı)	-1.987.000	-1.288.000	-940.000	-7.953.264
DÖNEM KARI (ZARARI)	7.007.374.000	3.002.142.000	363.801.000	10.566.427.939
Dönem Kar/Zararının Dağılımı	0	0	0	0
Azınlık Payları	380.778.000	196.352.000	65.533.000	336.043.759
Ana Ortaklık Payları	6.626.596.000	2.805.790.000	298.268.000	10.230.384.180
Hisse Başına Kazanç	18	8	0	28
Seyreltilmiş Hisse Başına Kazanç	18	0	0	28
Sürdürülen Faaliyetlerden Hisse Başına Kazanç	18	0	0	28
Sürdürülen Faaliyetlerden Seyreltilmiş Hisse Başına Kazanç	18	0	0	28
Dipnot
Amortisman Giderleri	4.263.704.000	2.416.427.000	1.043.801.000	5.328.941.164
Kıdem Tazminatı	410.585.000	249.879.000	160.393.000	36.887.441
Finansman Giderleri	-5.283.694.000	-2.897.713.000	-1.434.486.000	-6.716.535.807
Yurtiçi Satışlar	17.268.893.000	8.033.837.000	3.625.270.000	18.465.653.824
Yurtdışı Satışlar	26.171.556.000	17.041.630.000	7.137.895.000	28.315.229.621
Net Yabancı Para Pozisyonu	-8.001.565.211	-7.849.581.494	-6.978.870.417	-10.004.332.150
Parasal net yabancı para varlık/(yükümlülük) pozisyonu	-13.524.317.877	-12.666.106.674	-11.480.547.922	-15.283.733.743
Net YPP (Hedge Dahil)	-8.001.565.211	-7.849.581.494	-6.978.870.417	-10.004.332.150
Nakit Akım Tablosu
İşletme Faaliyetlerinden Kaynaklanan Net Nakit	10.005.876.000	3.983.371.000	814.455.000	1.956.353.580
Düzeltme Öncesi Kar	7.007.374.000	3.002.142.000	363.801.000	10.566.427.939
Düzeltmeler:	6.789.620.000	4.417.635.000	2.849.246.000	1.012.731.509
Amortisman & İtfa Payları	4.174.290.000	2.370.628.000	1.017.729.000	5.009.165.321
Karşılıklardaki Değişim	499.999.000	295.678.000	186.465.000	567.754.929
Diğer Gelir/ Gider	2.115.331.000	1.751.329.000	1.645.052.000	-4.564.188.741
İşletme Sermayesinde Değişikler Öncesi Faaliyet Karı (+)	13.796.994.000	7.419.777.000	3.213.047.000	11.579.159.448
İşletme Sermayesindeki Değişiklikler	-2.215.468.000	-2.522.498.000	-2.153.471.000	-7.661.777.333
Esas Faaliyet ile İlgili Oluşan Nakit (+)	11.581.526.000	4.897.279.000	1.059.576.000	3.917.382.115
Diğer İşletme Faaliyetlerinden Nakit	-1.575.650.000	-913.908.000	-245.121.000	-1.961.028.534
Sabit Sermaye Yatırımları	-6.279.634.000	-3.798.167.000	-1.633.701.000	-7.421.327.627
Diğer Yatırım Faaliyetlerinden Nakit	3.230.709.000	1.063.020.000	-1.013.568.000	6.371.386.688
Yatırım Faaliyetlerinden Kaynaklanan Nakit	-3.048.925.000	-2.735.147.000	-2.647.269.000	-1.049.940.939
Serbest Nakit Akım	6.956.951.000	1.248.224.000	-1.832.814.000	906.412.641
Finansal Borçlardaki Değişim	-1.734.796.000	-1.616.518.000	-1.792.385.000	13.288.546.101
Temettü Ödemeleri	-310.248.000	-103.041.000	0	-506.392.247
Sermaye Artırımı	0	0	0	0
Diğer Finansman Faaliyetlerinden Nakit	-2.366.680.000	-185.611.000	640.400.000	-3.871.964.003
Finansman Faaliyetlerden Kaynaklanan Nakit	-4.411.724.000	-1.905.170.000	-1.151.985.000	8.910.189.851
Yab. Para Çev. Fark. Etk. Önc.Nak.Ve Nak. Benz. Net Artış/Azalış	2.275.785.000	-859.015.000	-2.984.799.000	9.816.602.492
Yab.ı Para Çevrim Fark. Nakit Ve Nakit Benz. Üzerindeki Etkisi	3.217.501.000	1.351.782.000	1.089.284.000	7.040.012.485
Diğer Nakit Girişi/Çıkışı	0	0	0	0
Nakit ve Benzerlerindeki Değişim	5.493.286.000	492.767.000	-1.895.515.000	16.856.614.977
Diğer Nakit ve Nakit Benzerlerindeki Artış	0	0	0	0
Dönem Başı Nakit Değerler	17.543.280.000	17.543.280.000	17.543.280.000	6.977.744.974
Dönem Sonu Nakit	23.036.566.000	18.036.047.000	15.647.765.000	23.834.359.951

**Kardemir ve İş Bankası için mali tablolar pay grupları bazında kar yüzdelerine göre gösterilmektedir.
Mali tablolar içinde son yılsonu rakamları enflasyon düzeltmesi ile açıklanan en son döneme çekilmektedir.
Mali tablolar döviz kuruna çevrilirken; bilanço bilgileri için dönem sonu, gelir tablosu bilgileri için ilgili dönem/yıl ortalama kur bilgileri kullanılmaktadır.

Finansal Oranlar (Gerçekleşen)*

Kod	Kapanış (TL)	F/K	FD/FAVÖK	FD/Satışlar	PD/DD	Son Dönem
TAVHL	279,8	8,8	7,0	2,1	1,7	9/2024

Tarihsel Ortalamalar

	F/K		FD/FAVÖK		PD/DD
Kod	F/K Tahmin	Prim/İsk. (%)	FD/FAVÖK Tahmin	Prim/İsk. (%)	PD/DD Tahmin	Prim/İsk. (%)
TAVHL	17,4	57,9	8,4	-0,1	1,7	-14,6

2024 yılının tahminleri ile hesaplanmıştır

Prim ya da iskonto oranları sıfırdan küçük değerler için iskontolu, sıfırdan büyük değerler primli olduğunu göstermektedir.

*Finans dışı şirketlerde cari oranlar, hesaplamada kullanılan geçmiş rakamlar enflasyon oranı ile şirketin en son açıkladığı döneme çekilerek hesaplanmaktadır.