SON ÖNCEKİ KAPANIŞ DEĞİŞİM (%)
XU100 1.414 1.409 0,35
VIOP 1.515 1.515 0,05
USD/TRY 8,4812 8,4049 0,91
BIST BANKS 1.262 1.247 1,18
SON ÖNCEKİ KAPANIŞ DEĞİŞİM (%)
DAX 15.555 15.569 -0,09
GOLD 1.811,54 1.810,57 0,05
BRENT 70,45 72,41 -2,71

Şişecam Hisse Senedi | SISE

TL
Değişim
Fark
Toplam İşlem Hacmi
  • G
  • H
  • A
  • Y

Hisse Önerisi

AL
  • Son Öneri Tarihi 02.06.2021
  • Hedef Fiyat 12,40
  • Getiri Pot %59

Esra Şirinel

Yatırım Teması


Şişecam’da hedef fiyatımızı, Paşabahçe’nin değerlemesinde yaptığımız aşağı yönlü revizyon, EBRD’den Paşabançe paylarının alınması ile alakalı ortaya çıkan 153mn Euro’luk yükümlülük nedeni ile aşağı yönlü revize ediyoruz.


Katalizör


Şişecam net varlık değerine prim ile işlem gördüğünden şirketin halka açık iştiraklerinde daha fazla değer görüyoruz.Pasabahce operasyonlarında görülebilecek iyileşme ve sonrasında yapılabilecek IPO, Şişecam için en önemli bir katalist olabilir.


Riskler


Ek satın almalar ve beklentilerin üzerine marj iyileşmesini tahminlerimiz için yukarı riskler olarak düşünüyoruz. Makroekonomide olası gerileme ve beklentilerin üzerinde doğalgaz zammını risk olarak görüyoruz. p>

Önceki Öneri Tarihi 03.05.2021
Önceki Hedef Fiyat 11,84
AL

Dönemsel Hareketler

3 Aylık Hareketler Minimum Maksimum Değişim
Fiyat Hareketi (TL) 7,4436 8,19 0,7464
Hacim Hareketi (Milyon TL) 93,0 1.394,8 1.301,8

Dahil Olduğu Endekslerdeki Ağırlığı

XU100 (%) XU050 (%) XU030 (%)
3,3 4,0 4,5

Şirket Künyesi

Ünvanı Şişecam
Kuruluş 25.04.1973
Faal Alanı Şirketimiz 1934 yılında Türkiye İş Bankası A.Ş.’nin desteği ile kurulmuş ve Paşabahçe Cam Fabrikası’nın 1935 yılında üretime başlaması ile fiilen faaliyete geçmiştir. Şirketimizin halen 8 (sekiz) bağlı ortaklığı,17 (onyedi) iştiraki, ve 2 (iki) topluluk dışı iştiraki bulunmaktadır. Şirketimiz bu kuruluşların sermaye ve yönetim bakımından sorumluluklarını taşımakta ve topluluk amaç ve politikaları doğrultusunda, bu şirketlerle ilgili planlama, örgütleme, koordine etme ve sorunlarının çözümlenmesine katkıda bulunma gibi faaliyetlerde bulunmaktadır.
Telefon (0212)3503951
Faks (0212)3505787
Adres İş Kuleleri Kule:3 34330 4.Levent - İstanbul

Mali Tablo*

Mali Tablo
Özkaynaklar25.685,323.829,1
Ödenmiş Sermaye3.063,23.063,2
Net Kâr2.743,11.348,2

Özet Finansal Göstergeler

Satışlar 40.110 mn TL
FAVÖK 9.430 mn TL
Net Kar 5.697 mn TL
FD/Satışlar 0,7
FD/FAVÖK 2,9
F/K 4,2
PD/DD 0,6
Satışlar 34.837 mn TL
FAVÖK 7.888 mn TL
Net Kar 4.536 mn TL
FD/Satışlar 0,8
FD/FAVÖK 3,4
F/K 5,3
PD/DD 0,8
Satışlar 28.727 mn TL
FAVÖK 6.169 mn TL
Net Kar 3.906 mn TL
FD/Satışlar 0,9
FD/FAVÖK 4,4
F/K 6,1
PD/DD 0,9
Satışlar 21.341 mn TL
FAVÖK 4.405 mn TL
Net Kar 2.138 mn TL
FD/Satışlar 1,3
FD/FAVÖK 6,1
F/K 11,2
PD/DD 1,1

Cari Değerler

F/K 5,5
FD/FAVÖK 4,5
PD/DD 0,9
FD/Satışlar 1,1
Yabancı Oranı (%) 28,70
Ort Hacim (mn$) 3A/12A 47,1 / 130,8
Piyasa Değeri 23.893,1 mnTL
Net Borç 4.564,2 mnTL
Yurtdışı Çarpan İskontosu (%) -55,5

Getiriler

1 Gün (%) 1 Hafta (%) 1 Ay (%) Yıl İçi Getiri
TL 0,13 4,42 1,04 8,94
USD -0,94 6,03 4,27 -3,98
Göreceli -0,22 0,50 -1,62 13,79

Ortaklık Yapısı

Ticari Ünvan Pay Oranı(%)
Önceki Değere Göre Değişim
Kod Kapanış Fiyat (TL) Cari Tahmin
(mn TL)
Tahmin
Güncelleme
Tarihi
1 Hafta
(mn TL)
1 Ay
(mn TL)
3 Ay
(mn TL)
SISE 7,8
3.905,6
28.726,9
6.168,8
27.036,3
52.123,8
02.06.2021
02.06.2021
02.06.2021
02.06.2021
02.06.2021
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
328,6
793,0
244,8
519,2
762,8
2021 yılının tahminleri ile hesaplanmıştır
1 Hafta Önceki 1 Ay Önceki 3 Ay Önceki
Kod Öneri Tarihi Öneri Hedef Değişim (TL) Öneri Hedef Değişim (TL) Öneri Hedef Değişim (TL)
SISE 02.06.2021 AL 12,40 0,00 AL 12,40 0,00 AL 11,84 0,57
Kod Kapanış Fiyat Temettü
Verim (%)
Hisse
Başı TL
Dağıtma
Oranı (%)
Toplam
Temettü (mn TL)
Tahmin/
Gerçekleşen
SISE 7,8
3,80
3,27
2,06
2,81
0,2962
0,2550
0,1632
0,1422
20
20
23
17
907,2
781,1
500,0
320,0
Tahmin
Tahmin
Gerçekleşen
Gerçekleşen
Kod Satışlar (mn TL) Net Kar (mn TL) FAVÖK (mn TL) Tahmin/Açıklanan
SISE 40.110,0 5.697,1 9.429,9 Tahmin
SISE 34.836,8 4.536,1 7.887,8 Tahmin
SISE 28.726,9 3.905,6 6.168,8 Tahmin
SISE 21.340,7 2.138,0 4.405,4 Açıklanan
Kod F/K FD/FAVÖK FD/Satışlar PD/DD Tahmin/Açıklanan
SISE 4,2 2,9 0,7 0,6 Tahmin
SISE 5,3 3,4 0,8 0,8 Tahmin
SISE 6,1 4,4 0,9 0,9 Tahmin
SISE 11,2 6,1 1,3 1,1 Açıklanan
Kod Bölünme
Sonrası
Sermaye
(TL)
Tarih Bedelli
Oran
(%)
Bedelli
Nom.
Tutar
(TL)
Diğer
(*)
Bedelsiz
IK
Oran
(%)
Bedelsiz
Temettü
Oran
(%)
Nakit
Tem.Brüt
(%)
Nakit
Temettü
(TL)
Hisse
Başı
Brüt
(TL)
Kod Dağ. Tarihi Temettü Verim Hisse Başı TL Nakit Tem. Brüt Oran(%) Nakit Tem. Net Oran(%) Toplam Temettü (TL) Dağıtma Oranı
SISE31.05.20212,060,163216,3213,87 500.000.000 23
SISE29.05.20202,810,142214,2212,09 320.000.000 17
SISE31.05.20193,310,177817,7815,11 400.000.000 17
SISE31.05.20183,210,133313,3311,33 299.999.925 24
SISE31.05.20172,520,122012,2010,37 250.000.000 34
SISE31.05.20163,620,131613,1611,18 250.000.000 35
SISE29.05.20151,490,05295,294,50 90.000.000 22
SISE30.05.20141,570,04524,523,84 70.999.931 16
SISE31.05.20131,470,04734,734,02 70.995.000 A/D
SISE31.05.20121,520,04004,003,40 52.000.000 A/D
SISE31.05.20110,920,04004,003,40 45.760.000 A/D
SISE14.05.20072,990,150015,0012,78 63.525.000 32
SISE30.05.20052,130,07207,207,20 30.492.000 16
SISE29.06.20042,560,07167,167,16 20.400.000 12
SISE30.05.19992,750,140014,0014,00 3.234.000 A/D
SISE31.03.19982,260,194019,4019,40 3.585.120 A/D
SISE31.05.20212,060,163216,3213,87500.000.00023
SISE29.05.20202,810,142214,2212,09320.000.00017
SISE31.05.20193,310,177817,7815,11400.000.00017
SISE31.05.20183,210,133313,3311,33299.999.92524
SISE31.05.20172,520,122012,2010,37250.000.00034
SISE31.05.20163,620,131613,1611,18250.000.00035
SISE29.05.20151,490,05295,294,5090.000.00022
SISE30.05.20141,570,04524,523,8470.999.93116
SISE31.05.20131,470,04734,734,0270.995.000A/D
SISE31.05.20121,520,04004,003,4052.000.000A/D
SISE31.05.20110,920,04004,003,4045.760.000A/D
SISE14.05.20072,990,150015,0012,7863.525.00032
SISE30.05.20052,130,07207,207,2030.492.00016
SISE29.06.20042,560,07167,167,1620.400.00012
SISE30.05.19992,750,140014,0014,003.234.000A/D
SISE31.03.19982,260,194019,4019,403.585.120A/D

Mali Tablolar

Bilanço
Dönen Varlıklar26.230.750.00024.113.481.00021.216.994.00021.327.822.000
Nakit ve Nakit Benzerleri11.244.703.00010.498.410.0009.354.964.0009.667.170.000
Finansal Yatırımlar2.502.084.0002.626.820.0002.159.846.0001.663.764.000
Ticari Alacaklar5.534.306.0004.816.114.0004.352.606.0004.368.994.000
Finans Sektörü Faaliyetlerinden Alacaklar0000
Diğer Alacaklar391.648.000381.721.000365.758.000348.269.000
Müşteri Sözleşmelerinden Doğan Varlıklar93.549.00077.217.00051.170.00045.322.000
Stoklar5.110.873.0004.727.334.0004.180.755.0004.414.420.000
Canlı Varlıklar0000
Diğer Dönen Varlıklar1.353.587.000985.865.000751.895.000781.652.000
(Ara Toplam)26.230.750.00024.113.481.00021.216.994.00021.289.591.000
Satış Amacıyla Elde Tutulan Duran Varlıklar00038.231.000
Duran Varlıklar24.000.427.00024.043.603.00023.011.042.00023.373.078.000
Ticari Alacaklar296.000432.000481.000460.000
Finans Sektörü Faaliyetlerinden Alacaklar0000
Diğer Alacaklar116.038.000110.773.00094.003.00018.555.000
Müşteri Sözleşmelerinden Doğan Varlıklar0000
Finansal Yatırımlar1.160.220.0001.737.484.0001.716.184.0002.439.573.000
Özkaynak Yöntemiyle Değerlenen Yatırımlar1.243.359.0001.259.027.0001.001.163.000916.288.000
Canlı Varlıklar0000
Yatırım Amaçlı Gayrimenkuller891.141.000891.141.000891.141.000740.622.000
Stoklar0000
Kullanım Hakkı Varlıkları160.089.000168.183.000170.918.000171.139.000
Maddi Duran Varlıklar17.525.306.00016.984.150.00016.240.518.00016.172.714.000
Şerefiye426.082.000413.817.000368.483.000383.901.000
Maddi Olmayan Duran Varlıklar563.396.000543.767.000539.671.000410.235.000
Ertelenmiş Vergi Varlığı1.050.613.0001.076.686.0001.104.347.0001.202.139.000
Diğer Duran Varlıklar863.887.000858.143.000884.133.000917.452.000
TOPLAM VARLIKLAR50.231.177.00048.157.084.00044.228.036.00044.700.900.000
KAYNAKLAR0000
Kısa Vadeli Yükümlülükler10.163.756.0009.837.007.0008.238.478.0008.397.715.000
Finansal Borçlar5.428.399.0005.109.387.0004.650.662.0004.904.882.000
Diğer Finansal Yükümlülükler0000
Ticari Borçlar2.550.630.0002.382.484.0002.444.872.0002.124.997.000
Diğer Borçlar231.873.000674.614.000220.286.000149.417.000
Müşteri Söz. Doğan Yük.73.319.00033.349.00038.233.00027.125.000
Finans Sektörü Faaliyetlerinden Borçlar0000
Devlet Teşvik ve Yardımları0000
Ertelenmiş Gelirler (Müşteri Söz. Doğan Yük. Dış.Kal.)358.059.000227.572.000113.763.000143.566.000
Dönem Karı Vergi Yükümlülüğü242.186.000185.254.00038.510.000240.909.000
Borç Karşılıkları476.150.000419.531.000248.634.000278.605.000
Diğer Kısa Vadeli Yükümlülükler803.140.000804.816.000483.518.000528.214.000
(Ara Toplam)10.163.756.0009.837.007.0008.238.478.0008.397.715.000
Satış Amaçlı Elde Tutulan Duran Varlıklara İlişkin Yükümlülükler0000
Uzun Vadeli Yükümlülükler13.997.073.00014.156.059.00013.498.325.00014.139.223.000
Finansal Borçlar12.882.632.00013.179.380.00012.491.577.00013.440.908.000
Diğer Finansal Yükümlülükler0000
Ticari Borçlar0000
Diğer Borçlar1.862.0003.788.0003.371.0003.415.000
Müşteri Söz.Doğan Yük.0000
Finans Sektörü Faaliyetlerinden Borçlar0000
Devlet Teşvik ve Yardımları0000
Ertelenmiş Gelirler (Müşteri Söz.Doğan Yük. Dış.Kal.)133.889.000105.398.00081.212.00011.041.000
Uzun vadeli karşılıklar682.627.000619.341.000614.167.000481.774.000
Çalışanlara Sağlanan Faydalara İliş.Karş.0000
Ertelenmiş Vergi Yükümlülüğü237.682.000221.541.000209.453.000202.085.000
Diğer Uzun Vadeli Yükümlülükler58.381.00026.611.00098.545.0000
Özkaynaklar26.070.348.00024.164.018.00022.491.233.00022.163.962.000
Ana Ortaklığa Ait Özkaynaklar25.685.323.00023.829.074.00022.194.395.00021.827.960.000
Ödenmiş Sermaye3.063.214.0003.063.214.0003.063.214.0003.063.214.000
Karşılıklı İştirak Sermayesi Düzeltmesi (-)0000
Hisse Senedi İhraç Primleri167.048.000167.048.000167.048.0000
Değer Artış Fonları0000
Yabancı Para Çevrim Farkları4.710.248.0004.198.509.0003.491.750.0003.551.936.000
Kardan Ayrılan Kısıtlanmış Yedekler1.517.852.0001.517.852.0001.517.852.0001.517.852.000
Geçmiş Yıllar Kar/Zararları10.499.015.00010.506.082.0008.898.265.0008.978.288.000
Dönem Net Kar/Zararı2.743.131.0001.348.222.0002.138.037.0001.392.475.000
Diğer Özsermaye Kalemleri2.984.815.0003.028.147.0002.918.229.0003.324.195.000
Azınlık Payları385.025.000334.944.000296.838.000336.002.000
TOPLAM KAYNAKLAR50.231.177.00048.157.084.00044.228.036.00044.700.900.000
Gelir Tablosu
Sürdürülen Faaliyetler0000
Satış Gelirleri12.777.400.0005.686.300.00021.340.686.00014.632.425.000
Satışların Maliyeti (-)-8.224.720.000-3.750.624.000-14.679.283.000-10.162.130.000
Ticari Faaliyetlerden Diğer Kar (Zarar)0000
Ticari Faaliyetlerden Brüt Kar (Zarar)4.552.680.0001.935.676.0006.661.403.0004.470.295.000
Faiz, Ücret, Prim, Komisyon ve Diğer Gelirler0000
Faiz, Ücret, Prim, Komisyon ve Diğer Giderler (-)0000
Finans Sektörü Faaliyetlerinden Diğer Kar (Zarar)0000
Finans Sektörü Faaliyetlerinden Brüt Kar (Zarar)0000
Diğer Gelir ve Giderler0000
BRÜT KAR (ZARAR)4.552.680.0001.935.676.0006.661.403.0004.470.295.000
Pazarlama, Satış ve Dağıtım Giderleri (-)-1.632.618.000-716.065.000-2.721.967.000-1.914.907.000
Genel Yönetim Giderleri (-)-630.796.000-316.269.000-1.126.188.000-842.227.000
Araştırma ve Geliştirme Giderleri (-)-52.038.000-24.652.000-58.682.000-42.462.000
Diğer Faaliyet Gelirleri1.119.990.000612.006.0001.796.203.0001.539.274.000
Diğer Faaliyet Giderleri (-)-805.265.000-443.456.000-1.304.691.000-1.045.283.000
Faaliyet Karı Öncesi Diğer Gelir ve Giderler0000
FAALİYET KARI (ZARARI)2.551.953.0001.047.240.0003.246.078.0002.164.690.000
Net Faaliyet Kar/Zararı2.237.228.000878.690.0002.754.566.0001.670.699.000
Yatırım Faaliyetlerinden Gelirler949.203.000555.160.0001.237.373.0001.108.847.000
Yatırım Faaliyetlerinden Giderler (-)-181.749.000-14.410.000-209.483.000-43.003.000
Diğer Gelir ve Giderler62.517.00053.345.000-36.178.000-32.655.000
Özkaynak Yöntemiyle Değerlenen Yatırımların Kar/Zararlarındaki Paylar108.996.00043.030.000100.234.00043.530.000
Finansman Gideri Öncesi Faaliyet Karı/Zararı3.490.920.0001.684.365.0004.338.024.0003.241.409.000
(Esas Faaliyet Dışı) Finansal Gelirler2.521.536.0001.731.441.0004.651.253.0003.331.059.000
(Esas Faaliyet Dışı) Finansal Giderler (-)-2.656.259.000-1.880.612.000-5.734.093.000-4.046.039.000
Vergi Öncesi Diğer Gelir ve Giderler829.971.000594.095.000991.712.0001.033.189.000
SÜRDÜRÜLEN FAALİYETLER VERGİ ÖNCESİ KARI (ZARARI)3.356.197.0001.535.194.0003.255.184.0002.526.429.000
Sürdürülen Faaliyetler Vergi Geliri (Gideri)-591.575.000-183.022.000-430.613.000-378.612.000
Dönem Vergi Geliri (Gideri)-517.370.000-194.252.000-419.508.000-538.258.000
Ertelenmiş Vergi Geliri (Gideri)-74.205.00011.230.000-11.105.000159.646.000
Diğer Vergi Geliri (Gideri)0000
SÜRDÜRÜLEN FAALİYETLER DÖNEM KARI/ZARARI2.764.622.0001.352.172.0002.824.571.0002.147.817.000
DURDURULAN FAALİYETLER0000
Durdurulan Faaliyetler Vergi Sonrası Dönem Karı (Zararı)0000
DÖNEM KARI (ZARARI)2.764.622.0001.352.172.0002.824.571.0002.147.817.000
Dönem Kar/Zararının Dağılımı0000
Azınlık Payları21.491.0003.950.000686.534.000755.342.000
Ana Ortaklık Payları2.743.131.0001.348.222.0002.138.037.0001.392.475.000
Hisse Başına Kazanç1011
Seyreltilmiş Hisse Başına Kazanç0000
Sürdürülen Faaliyetlerden Hisse Başına Kazanç0000
Sürdürülen Faaliyetlerden Seyreltilmiş Hisse Başına Kazanç0000
Dipnot
Amortisman Giderleri952.126.000455.200.0001.650.842.0001.188.812.000
Kıdem Tazminatı50.770.0004.904.00082.111.00031.073.000
Finansman Giderleri-2.656.259.000-1.880.612.000-5.734.093.000-4.046.039.000
Yurtiçi Satışlar7.126.022.0003.410.635.00013.845.296.0009.590.182.000
Yurtdışı Satışlar5.651.378.0002.275.665.0007.495.390.0005.923.597.000
Net Yabancı Para Pozisyonu4.842.683.0005.823.546.0005.597.966.0005.441.460.000
Parasal net yabancı para varlık/(yükümlülük) pozisyonu4.542.280.0005.454.714.0005.195.213.0005.184.833.000
Net YPP (Hedge Dahil)7.527.651.0007.474.859.0006.562.537.0006.627.382.000

Kod Kapanış (TL) F/K FD/FAVÖK FD/Satışlar PD/DD Son Dönem
SISE 7,8 5,5 4,5 1,1 0,9 6/2021
Kod Kapanış (TL)
Değişim (Baz Puan) Etki* (%)
SISE 7,80 28,98 28,70 -28,55 -0,34
* Yabancı takas adedinin değişiminin son halka açıklık adedi üzerindeki etkisi
FK'ye göre FD/FAVÖK'e göre PD/DD'ne göre
Kod Kapanış Fiyatı F/K Prim/İskonto
(%)
FD/FAVÖK Prim/İskonto
(%)
PD/DD Prim/İskonto
(%)
SISE 7,80 6,1 -55,5 4,4 -51,1 0,9 -72,8
2021 yılının tahminleri ile hesaplanmıştır
Prim ya da iskonto oranları sıfırdan küçük değerler için iskontolu, sıfırdan büyük değerler primli olduğunu göstermektedir.
F/K FD/FAVÖK PD/DD
Kod F/K Tahmin Prim/İsk. (%) FD/FAVÖK Tahmin Prim/İsk. (%) PD/DD Tahmin Prim/İsk. (%)
SISE 6,1 -25,7 4,4 -18,5 0,9 -16,6
2021 yılının tahminleri ile hesaplanmıştır
Prim ya da iskonto oranları sıfırdan küçük değerler için iskontolu, sıfırdan büyük değerler primli olduğunu göstermektedir.