SON ÖNCEKİ KAPANIŞ DEĞİŞİM (%)
XU100 2.444 2.405 1,60
VIOP 2.656 2.609 1,78
USD/TRY 16,7545 16,6984 0,34
BIST BANKA 1.976 1.942 1,74
SON ÖNCEKİ KAPANIŞ DEĞİŞİM (%)
DAX 12.813 12.784 0,23
ALTIN 1.811,54 1.807,27 0,24
BRENT 111,48 109,03 2,25

Selçuk Ecza Deposu Hisse Senedi | SELEC

TL
Değişim
Fark
Toplam İşlem Hacmi
  • G
  • H
  • A
  • Y

Hisse Önerisi

AL
  • Son Öneri Tarihi 13.04.2022
  • Hedef Fiyat 16,91
  • Getiri Pot %17

Ezgi Akalan

p> Yatırım Teması


2022 yılı için uygulanacak ilaç zammı %37.4 olarak belirlendi. Şubat aynın sonunda yapılan duyuruya göre devlet tarafından ilaç fiyatlarının belirlenmesinde kullanılan EUR/TRY kuru 2022 yılı için %37.4 oranında arttırılarak 4,58’den 6,29’a çıkarıldı. İlaç fiyatlarındaki artışa paralel olarak, 2022 için ciro büyüme tahminimizi %43 ve FAVÖK büyüme tahminimizi %34 olarak koruyoruz. 1Y21’de pandemi koşullarının olumsuz etkisinin yarattığı düşük baz dikkate alındığında ilaç satışlarındaki iyileşmenin önümüzdeki dönemde de devam ederek ciro büyümesini desteklemesini bekliyoruz. Enflasyonist baskıların ilaç fiyatlarındaki artış kaynaklı elde edilecek stok kazançları ile kısmen telafi edilebileceğini varsayarak, 2022 FAVÖK marjında 0,3 puan daralma öngörüyoruz. 2022 tahminlerine ek olarak, makro varsayımlarımızdaki revizyonları da değerlememize yansıtarak hedef fiyatımızı güncelliyoruz. TL’nin EUR karşısındaki değer kaybı, önümüzdeki yıl için de yüksek ilaç fiyat artışına işaret ediyor. Buna göre, SELEC için hedef fiyatımızı 16,0 TL/hisse’den 17,4 TL/hisse’ye yükseltiyoruz. AL tavsiyemizi sürdürüyoruz.


Önceki Öneri Tarihi 22.02.2022
Önceki Hedef Fiyat 16,02
AL

Dönemsel Hareketler

3 Aylık Hareketler Minimum Maksimum Değişim
Fiyat Hareketi (TL) 11,22 16,01 4,79
Hacim Hareketi (Milyon TL) 21,3 312,2 290,9

Dahil Olduğu Endekslerdeki Ağırlığı

XU100 (%) XU050 (%) XU030 (%)
Dahil değil Dahil değil Dahil değil

Şirket Künyesi

Ünvanı Selçuk Ecza Deposu
Kuruluş 29.12.1970
Faal Alanı İlaç üretici firmalar ile hastane ve eczaneler arasındaki ilaç dağıtımının koordine edilmesi.
Telefon (0216)5540554
Faks (0216)5540556
Adres Kuş Bakışı Cad. No:37 34662 Nakkaştepe/Altunizade- İstanbul

Mali Tablo*

Mali Tablo
Özkaynaklar4.901,94.366,6
Ödenmiş Sermaye621,0621,0
Net Kâr548,7922,7

Özet Finansal Göstergeler

Satışlar 75.515 mn TL
FAVÖK 3.126 mn TL
Net Kar 2.569 mn TL
FD/Satışlar
FD/FAVÖK
F/K
PD/DD
Satışlar 58.789 mn TL
FAVÖK 2.587 mn TL
Net Kar 2.137 mn TL
FD/Satışlar
FD/FAVÖK
F/K
PD/DD
Satışlar 37.471 mn TL
FAVÖK 1.551 mn TL
Net Kar 1.326 mn TL
FD/Satışlar
FD/FAVÖK
F/K
PD/DD
Satışlar 26.215 mn TL
FAVÖK 1.158 mn TL
Net Kar 923 mn TL
FD/Satışlar
FD/FAVÖK
F/K
PD/DD

Cari Değerler

F/K -
FD/FAVÖK -
PD/DD -
FD/Satışlar -
Yabancı Oranı (%) 23,12
Ort Hacim (mn$) 3A/12A 4,9 / 3,7
Piyasa Değeri -
Net Borç -
Yurtdışı Çarpan İskontosu (%) -
Halka Açıklık Oranı (%) 0,0

Getiriler

1 Gün (%) 1 Hafta (%) 1 Ay (%) Yıl İçi Getiri
TL -1,09 -3,07 9,26 27,84
USD - - - -
Göreceli -2,65 1,31 13,88 -2,82

Ortaklık Yapısı

Ticari Ünvan Pay Oranı(%)
Önceki Değere Göre Değişim
Kod Kapanış Fiyat (TL) Cari Tahmin
(mn TL)
Tahmin
Güncelleme
Tarihi
1 Hafta
(mn TL)
1 Ay
(mn TL)
3 Ay
(mn TL)
SELEC 14,51
1.326,2
37.470,7
1.551,3
5.382,7
17.388,2
13.04.2022
22.02.2022
22.02.2022
13.04.2022
13.04.2022
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
42,4
1.197,0
49,6
0,0
0,0
1,1
0,0
0,0
-124,1
-37,5
2022 yılının tahminleri ile hesaplanmıştır
1 Hafta Önceki 1 Ay Önceki 3 Ay Önceki
Kod Öneri Tarihi Öneri Hedef Değişim (TL) Öneri Hedef Değişim (TL) Öneri Hedef Değişim (TL)
SELEC 13.04.2022 AL AL 16,91 0,00 AL 16,02 0,89
Kod Kapanış Fiyat Temettü
Verim (%)
Hisse
Başı TL
Dağıtma
Oranı (%)
Toplam
Temettü (mn TL)
Tahmin/
Gerçekleşen
SELEC 14,51
4,74
2,94
3,82
1,60
0,6884
0,4271
0,5000
0,1700
20
20
34
18
427,5
265,2
310,5
105,6
Tahmin
Tahmin
Gerçekleşen
Gerçekleşen
Kod Satışlar (mn TL) Net Kar (mn TL) FAVÖK (mn TL) Tahmin/Açıklanan
SELEC 75.515,3 2.569,3 3.126,3 Tahmin
SELEC 58.789,4 2.137,4 2.586,7 Tahmin
SELEC 37.470,7 1.326,2 1.551,3 Tahmin
SELEC 26.214,6 922,7 1.157,8 Açıklanan
Kod F/K FD/FAVÖK FD/Satışlar PD/DD Tahmin/Açıklanan
SELEC Tahmin
SELEC Tahmin
SELEC Tahmin
SELEC Açıklanan
Kod Bölünme
Sonrası
Sermaye
(TL)
Tarih Bedelli
Oran
(%)
Bedelli
Nom.
Tutar
(TL)
Diğer
(*)
Bedelsiz
IK
Oran
(%)
Bedelsiz
Temettü
Oran
(%)
Nakit
Tem.Brüt
(%)
Nakit
Temettü
(TL)
Hisse
Başı
Brüt
(TL)
Kod Dağ. Tarihi Temettü Verim Hisse Başı TL Nakit Tem. Brüt Oran(%) Nakit Tem. Net Oran(%) Toplam Temettü (TL) Dağıtma Oranı
SELEC18.04.20223,820,500050,0045,00 310.500.000 34
SELEC20.04.20211,600,170017,0014,45 105.570.000 18
SELEC17.04.20202,220,170017,0014,45 105.570.000 15
SELEC19.04.20192,560,100010,008,50 62.100.000 16
SELEC11.04.20182,720,100010,008,50 62.100.000 21
SELEC22.05.20172,280,08308,307,06 27.348.119 11
SELEC06.05.20162,550,06846,845,82 42.495.030 22
SELEC06.05.20152,190,06106,105,19 37.881.000 23
SELEC14.05.20142,550,05505,504,68 34.155.000 22
SELEC31.05.20132,190,05005,004,25 31.050.000 21
SELEC01.06.20123,110,05005,004,25 31.050.000 22
SELEC31.05.20112,640,06006,005,10 37.260.000 20
SELEC26.05.20093,330,07007,005,95 36.225.000 23
SELEC28.05.20086,120,120012,0010,20 62.100.000 38
SELEC18.04.20223,820,500050,0045,00310.500.00034
SELEC20.04.20211,600,170017,0014,45105.570.00018
SELEC17.04.20202,220,170017,0014,45105.570.00015
SELEC19.04.20192,560,100010,008,5062.100.00016
SELEC11.04.20182,720,100010,008,5062.100.00021
SELEC22.05.20172,280,08308,307,0627.348.11911
SELEC06.05.20162,550,06846,845,8242.495.03022
SELEC06.05.20152,190,06106,105,1937.881.00023
SELEC14.05.20142,550,05505,504,6834.155.00022
SELEC31.05.20132,190,05005,004,2531.050.00021
SELEC01.06.20123,110,05005,004,2531.050.00022
SELEC31.05.20112,640,06006,005,1037.260.00020
SELEC26.05.20093,330,07007,005,9536.225.00023
SELEC28.05.20086,120,120012,0010,2062.100.00038

Mali Tablolar

Bilanço
Dönen Varlıklar13.321.972.05811.675.696.12610.534.817.6968.654.645.180
Nakit ve Nakit Benzerleri975.640.4811.421.595.2471.623.681.759521.752.790
Finansal Yatırımlar0000
Ticari Alacaklar8.737.813.5477.612.022.9586.417.970.1315.778.490.380
Finans Sektörü Faaliyetlerinden Alacaklar0000
Diğer Alacaklar207.182.567199.856.202271.327.692171.253.786
Müşteri Sözleşmelerinden Doğan Varlıklar0000
Stoklar3.251.575.0562.320.562.6652.126.172.8252.084.920.870
Canlı Varlıklar0000
Diğer Dönen Varlıklar149.760.407121.659.05495.665.28998.227.354
(Ara Toplam)13.321.972.05811.675.696.12610.534.817.6968.654.645.180
Satış Amacıyla Elde Tutulan Duran Varlıklar0000
Duran Varlıklar1.093.116.3421.032.292.0381.014.711.451998.529.377
Ticari Alacaklar0000
Finans Sektörü Faaliyetlerinden Alacaklar0000
Diğer Alacaklar1.214.1501.205.2851.214.2601.220.641
Müşteri Sözleşmelerinden Doğan Varlıklar0000
Finansal Yatırımlar0000
Özkaynak Yöntemiyle Değerlenen Yatırımlar0000
Canlı Varlıklar0000
Yatırım Amaçlı Gayrimenkuller36.815.83837.434.63237.679.71837.836.139
Stoklar0000
Kullanım Hakkı Varlıkları15.359.48217.516.59820.000.21722.483.834
Maddi Duran Varlıklar861.783.976847.958.918785.393.058778.582.731
Şerefiye31.194.40131.194.40131.194.40131.194.401
Maddi Olmayan Duran Varlıklar1.225.6411.430.1311.608.8921.665.872
Ertelenmiş Vergi Varlığı145.522.85495.552.073137.620.905125.545.759
Diğer Duran Varlıklar0000
TOPLAM VARLIKLAR14.415.088.40012.707.988.16411.549.529.1479.653.174.557
KAYNAKLAR0000
Kısa Vadeli Yükümlülükler9.299.589.9848.178.814.9457.185.613.7875.464.433.402
Finansal Borçlar168.327.95496.322.516104.593.36694.297.999
Diğer Finansal Yükümlülükler0000
Ticari Borçlar8.740.510.6717.776.102.4966.840.963.7925.102.585.635
Diğer Borçlar42.241.10233.043.10821.988.65921.796.627
Müşteri Söz. Doğan Yük.0000
Finans Sektörü Faaliyetlerinden Borçlar0000
Devlet Teşvik ve Yardımları0000
Ertelenmiş Gelirler (Müşteri Söz. Doğan Yük. Dış.Kal.)7.196.2688.471.5098.919.4878.201.405
Dönem Karı Vergi Yükümlülüğü176.289.07661.159.83658.611.246103.178.846
Borç Karşılıkları3.965.3673.965.3673.348.2463.348.246
Diğer Kısa Vadeli Yükümlülükler161.059.546199.750.113147.188.991131.024.644
(Ara Toplam)9.299.589.9848.178.814.9457.185.613.7875.464.433.402
Satış Amaçlı Elde Tutulan Duran Varlıklara İlişkin Yükümlülükler0000
Uzun Vadeli Yükümlülükler213.540.607162.599.564197.812.102187.796.439
Finansal Borçlar9.435.10511.831.71914.313.73116.795.741
Diğer Finansal Yükümlülükler0000
Ticari Borçlar0000
Diğer Borçlar0000
Müşteri Söz.Doğan Yük.0000
Finans Sektörü Faaliyetlerinden Borçlar0000
Devlet Teşvik ve Yardımları0000
Ertelenmiş Gelirler (Müşteri Söz.Doğan Yük. Dış.Kal.)0000
Uzun vadeli karşılıklar100.588.28980.836.12375.125.01770.081.925
Çalışanlara Sağlanan Faydalara İliş.Karş.0000
Ertelenmiş Vergi Yükümlülüğü103.517.21369.931.722108.373.354100.918.773
Diğer Uzun Vadeli Yükümlülükler0000
Özkaynaklar4.901.957.8094.366.573.6554.166.103.2584.000.944.716
Ana Ortaklığa Ait Özkaynaklar4.901.942.8524.366.555.7494.166.086.5264.000.928.699
Ödenmiş Sermaye621.000.000621.000.000621.000.000621.000.000
Karşılıklı İştirak Sermayesi Düzeltmesi (-)0000
Hisse Senedi İhraç Primleri0000
Değer Artış Fonları0000
Yabancı Para Çevrim Farkları0000
Kardan Ayrılan Kısıtlanmış Yedekler0192.853.288192.853.288192.853.288
Geçmiş Yıllar Kar/Zararları3.617.862.6982.712.299.6232.712.299.6232.712.299.623
Dönem Net Kar/Zararı548.695.396922.713.075719.676.658547.579.522
Diğer Özsermaye Kalemleri114.384.758-82.310.237-79.743.043-72.803.734
Azınlık Payları14.95717.90616.73216.017
TOPLAM KAYNAKLAR14.415.088.40012.707.988.16411.549.529.1479.653.174.557
Gelir Tablosu
Sürdürülen Faaliyetler0000
Satış Gelirleri8.568.051.12526.214.644.33018.200.850.23511.608.992.213
Satışların Maliyeti (-)-7.520.343.096-24.043.363.743-16.559.596.403-10.430.239.425
Ticari Faaliyetlerden Diğer Kar (Zarar)0000
Ticari Faaliyetlerden Brüt Kar (Zarar)1.047.708.0292.171.280.5871.641.253.8321.178.752.788
Faiz, Ücret, Prim, Komisyon ve Diğer Gelirler0000
Faiz, Ücret, Prim, Komisyon ve Diğer Giderler (-)0000
Finans Sektörü Faaliyetlerinden Diğer Kar (Zarar)0000
Finans Sektörü Faaliyetlerinden Brüt Kar (Zarar)0000
Diğer Gelir ve Giderler0000
BRÜT KAR (ZARAR)1.047.708.0292.171.280.5871.641.253.8321.178.752.788
Pazarlama, Satış ve Dağıtım Giderleri (-)-344.500.126-898.765.130-617.741.660-415.149.955
Genel Yönetim Giderleri (-)-70.413.981-196.254.401-139.776.791-79.213.076
Araştırma ve Geliştirme Giderleri (-)0000
Diğer Faaliyet Gelirleri290.543.729964.661.458771.466.009522.096.322
Diğer Faaliyet Giderleri (-)-264.412.660-999.121.543-810.242.934-539.063.484
Faaliyet Karı Öncesi Diğer Gelir ve Giderler0000
FAALİYET KARI (ZARARI)658.924.9911.041.800.971844.958.456667.422.595
Net Faaliyet Kar/Zararı632.793.9221.076.261.056883.735.381684.389.757
Yatırım Faaliyetlerinden Gelirler57.080.994203.755.161126.905.68172.600.518
Yatırım Faaliyetlerinden Giderler (-)-1.514-78.541-78.541-78.541
Diğer Gelir ve Giderler0000
Özkaynak Yöntemiyle Değerlenen Yatırımların Kar/Zararlarındaki Paylar0000
Finansman Gideri Öncesi Faaliyet Karı/Zararı716.004.4711.245.477.591971.785.596739.944.572
(Esas Faaliyet Dışı) Finansal Gelirler0000
(Esas Faaliyet Dışı) Finansal Giderler (-)-1.409.903-13.752.407-12.023.525-10.343.078
Vergi Öncesi Diğer Gelir ve Giderler57.079.480203.676.620126.827.14072.521.977
SÜRDÜRÜLEN FAALİYETLER VERGİ ÖNCESİ KARI (ZARARI)714.594.5681.231.725.184959.762.071729.601.494
Sürdürülen Faaliyetler Vergi Geliri (Gideri)-165.896.801-309.007.578-240.082.067-182.019.388
Dönem Vergi Geliri (Gideri)-178.955.000-312.272.545-247.616.035-186.667.629
Ertelenmiş Vergi Geliri (Gideri)13.058.1993.264.9677.533.9684.648.241
Diğer Vergi Geliri (Gideri)0000
SÜRDÜRÜLEN FAALİYETLER DÖNEM KARI/ZARARI548.697.767922.717.606719.680.004547.582.106
DURDURULAN FAALİYETLER0000
Durdurulan Faaliyetler Vergi Sonrası Dönem Karı (Zararı)0000
DÖNEM KARI (ZARARI)548.697.767922.717.606719.680.004547.582.106
Dönem Kar/Zararının Dağılımı0000
Azınlık Payları2.3714.5313.3462.584
Ana Ortaklık Payları548.695.396922.713.075719.676.658547.579.522
Hisse Başına Kazanç1111
Seyreltilmiş Hisse Başına Kazanç0000
Sürdürülen Faaliyetlerden Hisse Başına Kazanç0000
Sürdürülen Faaliyetlerden Seyreltilmiş Hisse Başına Kazanç0000
Dipnot
Amortisman Giderleri22.535.10281.570.35160.119.64139.696.043
Kıdem Tazminatı10.272.33123.138.55515.889.90010.881.432
Finansman Giderleri-1.409.903-13.752.407-12.023.525-10.343.078
Yurtiçi Satışlar8.710.239.35726.459.783.84418.374.530.92011.722.399.896
Yurtdışı Satışlar23.578.58784.650.74465.449.24547.195.989
Net Yabancı Para Pozisyonu0000
Parasal net yabancı para varlık/(yükümlülük) pozisyonu0000
Net YPP (Hedge Dahil)0000
Nakit Akım Tablosu
İşletme Faaliyetlerinden Kaynaklanan Net Nakit-537.049.756186.872.959371.809.662-694.826.126
Düzeltme Öncesi Kar548.697.767922.717.606719.680.004547.582.106
Düzeltmeler:252.913.837198.368.864263.919.748221.541.569
Amortisman & İtfa Payları22.535.10281.570.35160.119.64139.696.043
Karşılıklardaki Değişim11.185.21426.166.39517.810.12912.162.664
Diğer Gelir/ Gider219.193.52190.632.118185.989.978169.682.862
İşletme Sermayesinde Değişikler Öncesi Faaliyet Karı (+)801.611.6041.121.086.470983.599.752769.123.675
İşletme Sermayesindeki Değişiklikler-1.266.075.518-617.480.084-363.171.874-1.330.672.402
Esas Faaliyet ile İlgili Oluşan Nakit (+)-464.463.914503.606.386620.427.878-561.548.727
Diğer İşletme Faaliyetlerinden Nakit-72.585.842-316.733.427-248.618.216-133.277.399
Sabit Sermaye Yatırımları-28.452.374-154.791.158-74.937.442-52.414.984
Diğer Yatırım Faaliyetlerinden Nakit49.943.790190.651.790117.195.02167.192.739
Yatırım Faaliyetlerinden Kaynaklanan Nakit21.491.41635.860.63242.257.57914.777.755
Serbest Nakit Akım-515.558.340222.733.591414.067.241-680.048.371
Finansal Borçlardaki Değişim72.073.75530.878.09839.148.94928.853.582
Temettü Ödemeleri-5.250-105.570.000-105.570.000-105.570.000
Sermaye Artırımı0000
Diğer Finansman Faaliyetlerinden Nakit-2.464.931-9.928.041-7.446.030-4.964.020
Finansman Faaliyetlerden Kaynaklanan Nakit69.603.574-84.619.943-73.867.081-81.680.438
Yab. Para Çev. Fark. Etk. Önc.Nak.Ve Nak. Benz. Net Artış/Azalış-445.954.766138.113.648340.200.160-761.728.809
Yab.ı Para Çevrim Fark. Nakit Ve Nakit Benz. Üzerindeki Etkisi0000
Diğer Nakit Girişi/Çıkışı0000
Nakit ve Benzerlerindeki Değişim-445.954.766138.113.648340.200.160-761.728.809
Diğer Nakit ve Nakit Benzerlerindeki Artış0000
Dönem Başı Nakit Değerler1.421.595.2471.283.481.5991.283.481.5991.283.481.599
Dönem Sonu Nakit975.640.4811.421.595.2471.623.681.759521.752.790

Kod Kapanış (TL) F/K FD/FAVÖK FD/Satışlar PD/DD Son Dönem
SELEC 14,5 0,0 0,0 0,0 0,0 3/2022
Kod Kapanış (TL)
Değişim (Baz Puan) Etki* (%)
SELEC 14,51 23,01 23,12 10,99 0,15
* Yabancı takas adedinin değişiminin son halka açıklık adedi üzerindeki etkisi
FK'ye göre PD/DD'ne göre
Kod Kapanış Fiyatı F/K Prim/İskonto
(%)
PD/DD Prim/İskonto
(%)
SELEC 14,51 A/D A/D
2022 yılının tahminleri ile hesaplanmıştır
Prim ya da iskonto oranları sıfırdan küçük değerler için iskontolu, sıfırdan büyük değerler primli olduğunu göstermektedir.
F/K PD/DD
Kod F/K Tahmin Prim/İsk. (%) PD/DD Tahmin Prim/İsk. (%)
SELEC 0,0
2022 yılının tahminleri ile hesaplanmıştır
Prim ya da iskonto oranları sıfırdan küçük değerler için iskontolu, sıfırdan büyük değerler primli olduğunu göstermektedir.