SON ÖNCEKİ KAPANIŞ DEĞİŞİM (%)
XU100 2.444 2.405 1,60
VIOP 2.656 2.609 1,78
USD/TRY 16,7545 16,6984 0,34
BIST BANKA 1.976 1.942 1,74
SON ÖNCEKİ KAPANIŞ DEĞİŞİM (%)
DAX 12.813 12.784 0,23
ALTIN 1.811,54 1.807,27 0,24
BRENT 111,48 109,03 2,25

Petkim Hisse Senedi | PETKM

TL
Değişim
Fark
Toplam İşlem Hacmi
  • G
  • H
  • A
  • Y

Hisse Önerisi

AL
  • Son Öneri Tarihi 13.12.2021
  • Hedef Fiyat 12,85
  • Getiri Pot %45

İlayda Özdemir İşlek

Yatırım Teması


Talep ve ürün fiyatları güçlü seyrine devam ediyor: Artan talep ve arz sıkışıklıkları kaynaklı olarak petrokimya ürün fiyatları özellikle de Petkim için önemli olan polimer fiyatları yılın ikinci yarısında da güçlü seyrini devam ettirdi. Ürün fiyatları için gösterge niteliğindeki etilen fiyatı yıllık bazda %59 artarken çeyreklik bazda %4 artarak dördüncü çeyrekte ortalama 1246$/ton olarak gerçekleşti. Ekonomilerin toparlanması, arz sıkışıklıkları, yüksek ulaştırma maliyetleri, tedarik zincirindeki kırılmalar ve genel olarak enerji fiyatlarındaki artış ile petrokimya ürün fiyatlarının yüksek seyri yılın son çeyreğinde de devam etti. Maliyet tarafında artan baskıya rağmen ürün karlılıkları güçlü seyrini koruyor: Petrol fiyatlarındaki artış ile nafta fiyatları da yükselmeye devam ediyor. Petkim’in faaliyetlerine olumsuz yansıyan bu etkinin yükselen ürün fiyatları sayesinde kısmen telafi edileceğini öngörüyoruz. Petkim’in karlılığı için gösterge niteliğindeki etilen-nafta fiyat makası yıllık bazda %29 artarken çeyreklik bazda sadece %3’lük bir düşüş ile dördüncü çeyrekte ortalama 527$/ton olarak gerçekleşti. Petkim’in döviz bazlı gelir akışını, avantajlı maliyet mekanizmasını, artan karlılığını ve azalan borçluluk oranlarını beğeniyoruz. 2022 Ocak itibariyle doğal gaz fiyatlarına yapılan zam ve ardından Botaş tarafından doğal gaz kullanımına getirilen kısıtlama Petkim’in karlılığını olumsuz yönde etkileyebilir. Bununla birlikte, Petkim’in 1 Şubat itibariyle doğal gaz tedarikini doğrudan Azeri gazından Socar’a özel bir tarifeyle sağlayacak olması olumsuz etkileri sınırlayabilir.


Katalizör


Ekonomilerde küresel ölçekte olumlu gidişat ile birlikte tedarik zincirindeki kırılmalar, yüksek navlun maliyetleri ve arz sıkışıklıkları, ürün karlılıkları ve dolayısıyla da hisse performansı için en önemli katalizörler olarak öne çıkıyor.


Riskler


Değerlememize yönelik en önemli risk unsurlarını ise, küresel ekonomik büyümenin zayıflaması, artan hammadde maliyetlerinin ürün fiyatlarına beklenilen ölçüde yansıtılamaması olarak sayabiliriz.


Önceki Öneri Tarihi 18.10.2021
Önceki Hedef Fiyat 8,30
AL

Dönemsel Hareketler

3 Aylık Hareketler Minimum Maksimum Değişim
Fiyat Hareketi (TL) 8,82 10,76 1,94
Hacim Hareketi (Milyon TL) 312,8 2.580,3 2.267,5

Dahil Olduğu Endekslerdeki Ağırlığı

XU100 (%) XU050 (%) XU030 (%)
Dahil değil Dahil değil Dahil değil

Şirket Künyesi

Ünvanı Petkim
Kuruluş 25.08.1986
Faal Alanı Ülkemizin tek entegre petrokimya tesisine sahip olan Petkim, 50'yi aşan petrokimyasal ürün yelpazesiyle bugün sanayimizin vazgeçilmez bir hammadde üreticisi durumundadır. Petkim'in ürettiği petrokimyasal ürünler; inşaat, tarım, otomotiv, elektrik, elektronik, ambalaj, tekstil sektörlerinin önemli girdileridir. Ayrıca, ilaç, boya, deterjan, kozmetik gibi birçok sanayi için girdi üretilmektedir.
Telefon (0232)6161240
Faks (0232)6164820
Adres Pk.12 35801 Aliağa - İzmir

Mali Tablo*

Mali Tablo
Özkaynaklar14.498,112.722,3
Ödenmiş Sermaye2.534,42.534,4
Net Kâr1.753,75.451,7

Özet Finansal Göstergeler

Satışlar 71.210 mn TL
FAVÖK 7.127 mn TL
Net Kar 5.962 mn TL
FD/Satışlar
FD/FAVÖK
F/K
PD/DD
Satışlar 59.232 mn TL
FAVÖK 5.905 mn TL
Net Kar 5.245 mn TL
FD/Satışlar
FD/FAVÖK
F/K
PD/DD
Satışlar 28.716 mn TL
FAVÖK 6.090 mn TL
Net Kar 5.452 mn TL
FD/Satışlar
FD/FAVÖK
F/K
PD/DD

Cari Değerler

F/K -
FD/FAVÖK -
PD/DD -
FD/Satışlar -
Yabancı Oranı (%) 15,72
Ort Hacim (mn$) 3A/12A 68,9 / 82,4
Piyasa Değeri -
Net Borç -
Yurtdışı Çarpan İskontosu (%) -
Halka Açıklık Oranı (%) 0,0

Getiriler

1 Gün (%) 1 Hafta (%) 1 Ay (%) Yıl İçi Getiri
TL 0,23 -6,95 -10,89 13,33
USD - - - -
Göreceli -1,35 -2,75 -7,12 -13,85

Ortaklık Yapısı

Ticari Ünvan Pay Oranı(%)
Önceki Değere Göre Değişim
Kod Kapanış Fiyat (TL) Cari Tahmin
(mn TL)
Tahmin
Güncelleme
Tarihi
1 Hafta
(mn TL)
1 Ay
(mn TL)
3 Ay
(mn TL)
PETKM 8,84
5.245,4
59.231,9
5.904,9
17.150,0
47.022,6
11.05.2022
11.05.2022
11.05.2022
11.05.2022
11.05.2022
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
188,6
0,0
0,0
1.693,5
-5.084,0
-61,4
3.163,1
92,5
2022 yılının tahminleri ile hesaplanmıştır
1 Hafta Önceki 1 Ay Önceki 3 Ay Önceki
Kod Öneri Tarihi Öneri Hedef Değişim (TL) Öneri Hedef Değişim (TL) Öneri Hedef Değişim (TL)
PETKM 13.12.2021 AL AL 12,85 0,00 AL 12,85 0,00
Kod Kapanış Fiyat Temettü
Verim (%)
Hisse
Başı TL
Dağıtma
Oranı (%)
Toplam
Temettü (mn TL)
Tahmin/
Gerçekleşen
PETKM 8,84
11,71
3,65
0,00
1,0349
0,3227
0,0000
50
15
2.622,7
817,8
0,0
Tahmin
Tahmin
Tahmin
Kod Satışlar (mn TL) Net Kar (mn TL) FAVÖK (mn TL) Tahmin/Açıklanan
PETKM 71.209,5 5.962,0 7.127,4 Tahmin
PETKM 59.231,9 5.245,4 5.904,9 Tahmin
PETKM 28.715,7 5.451,7 6.089,8 Açıklanan
Kod F/K FD/FAVÖK FD/Satışlar PD/DD Tahmin/Açıklanan
PETKM Tahmin
PETKM Tahmin
PETKM Açıklanan
Kod Bölünme
Sonrası
Sermaye
(TL)
Tarih Bedelli
Oran
(%)
Bedelli
Nom.
Tutar
(TL)
Diğer
(*)
Bedelsiz
IK
Oran
(%)
Bedelsiz
Temettü
Oran
(%)
Nakit
Tem.Brüt
(%)
Nakit
Temettü
(TL)
Hisse
Başı
Brüt
(TL)
Kod Dağ. Tarihi Temettü Verim Hisse Başı TL Nakit Tem. Brüt Oran(%) Nakit Tem. Net Oran(%) Toplam Temettü (TL) Dağıtma Oranı
PETKM03.05.20185,250,360036,0030,60 540.000.000 39
PETKM14.04.20177,950,400040,0034,00 600.000.000 83
PETKM27.06.20168,060,315031,5026,78 472.500.000 75
PETKM01.07.20141,530,04704,704,00 47.000.000 96
PETKM28.05.20123,030,05585,584,74 55.800.000 55
PETKM30.04.20000,600,125012,5012,50 14.625.000 A/D
PETKM02.05.19990,880,06006,006,00 7.020.000 A/D
PETKM30.04.19985,719,8500985,00985,00 29.550.000 A/D
PETKM22.05.199712,086,4000640,00640,00 19.200.000 A/D
PETKM03.04.199611,536,6880668,80668,80 20.064.000 A/D
PETKM03.05.20185,250,360036,0030,60540.000.00039
PETKM14.04.20177,950,400040,0034,00600.000.00083
PETKM27.06.20168,060,315031,5026,78472.500.00075
PETKM01.07.20141,530,04704,704,0047.000.00096
PETKM28.05.20123,030,05585,584,7455.800.00055
PETKM30.04.20000,600,125012,5012,5014.625.000A/D
PETKM02.05.19990,880,06006,006,007.020.000A/D
PETKM30.04.19985,719,8500985,00985,0029.550.000A/D
PETKM22.05.199712,086,4000640,00640,0019.200.000A/D
PETKM03.04.199611,536,6880668,80668,8020.064.000A/D

Mali Tablolar

Bilanço
Dönen Varlıklar26.161.875.00019.623.291.00015.344.052.00016.006.379.000
Nakit ve Nakit Benzerleri5.663.659.0003.665.331.0005.178.297.0006.174.344.000
Finansal Yatırımlar1.910.258.00048.654.00038.499.0007.576.000
Ticari Alacaklar5.680.094.0005.106.588.0003.300.058.0003.408.498.000
Finans Sektörü Faaliyetlerinden Alacaklar0000
Diğer Alacaklar22.455.00026.899.00012.008.00026.172.000
Müşteri Sözleşmelerinden Doğan Varlıklar0000
Stoklar4.959.658.0003.539.843.0001.975.150.0001.733.778.000
Canlı Varlıklar0000
Diğer Dönen Varlıklar7.925.751.0007.235.976.0004.840.040.0004.656.011.000
(Ara Toplam)26.161.875.00019.623.291.00015.344.052.00016.006.379.000
Satış Amacıyla Elde Tutulan Duran Varlıklar0000
Duran Varlıklar11.906.911.00010.804.865.0009.247.609.0008.601.723.000
Ticari Alacaklar0000
Finans Sektörü Faaliyetlerinden Alacaklar0000
Diğer Alacaklar11.086.00010.412.0009.885.0009.329.000
Müşteri Sözleşmelerinden Doğan Varlıklar0000
Finansal Yatırımlar8.910.0008.910.0008.910.0008.910.000
Özkaynak Yöntemiyle Değerlenen Yatırımlar0000
Canlı Varlıklar0000
Yatırım Amaçlı Gayrimenkuller3.434.918.0002.872.594.0002.572.167.0002.078.781.000
Stoklar0000
Kullanım Hakkı Varlıkları253.692.000207.823.000195.742.000212.088.000
Maddi Duran Varlıklar7.782.311.0007.303.218.0005.989.235.0005.848.549.000
Şerefiye0000
Maddi Olmayan Duran Varlıklar93.481.00091.381.00056.827.00042.329.000
Ertelenmiş Vergi Varlığı35.439.000150.311.000304.281.000246.273.000
Diğer Duran Varlıklar287.074.000160.216.000110.562.000155.464.000
TOPLAM VARLIKLAR38.068.786.00030.428.156.00024.591.661.00024.608.102.000
KAYNAKLAR0000
Kısa Vadeli Yükümlülükler19.937.703.0007.655.372.0006.337.826.0007.874.161.000
Finansal Borçlar14.033.218.0002.876.764.0003.605.139.0004.978.056.000
Diğer Finansal Yükümlülükler0000
Ticari Borçlar4.539.818.0003.835.847.0002.018.002.0002.197.191.000
Diğer Borçlar13.615.00010.905.00047.534.0006.248.000
Müşteri Söz. Doğan Yük.0000
Finans Sektörü Faaliyetlerinden Borçlar0000
Devlet Teşvik ve Yardımları0000
Ertelenmiş Gelirler (Müşteri Söz. Doğan Yük. Dış.Kal.)708.749.000288.734.000340.849.000245.366.000
Dönem Karı Vergi Yükümlülüğü253.251.000271.437.000225.444.000366.947.000
Borç Karşılıkları319.231.000283.783.00036.900.00025.087.000
Diğer Kısa Vadeli Yükümlülükler69.821.00087.902.00063.958.00055.266.000
(Ara Toplam)19.937.703.0007.655.372.0006.337.826.0007.874.161.000
Satış Amaçlı Elde Tutulan Duran Varlıklara İlişkin Yükümlülükler0000
Uzun Vadeli Yükümlülükler3.595.436.00010.053.754.0006.871.773.0007.018.688.000
Finansal Borçlar2.691.184.0009.223.820.0006.265.263.0006.178.769.000
Diğer Finansal Yükümlülükler0000
Ticari Borçlar0000
Diğer Borçlar0000
Müşteri Söz.Doğan Yük.0000
Finans Sektörü Faaliyetlerinden Borçlar0000
Devlet Teşvik ve Yardımları0000
Ertelenmiş Gelirler (Müşteri Söz.Doğan Yük. Dış.Kal.)677.866.000608.081.000421.255.000418.128.000
Uzun vadeli karşılıklar221.804.000191.434.000153.477.000149.559.000
Çalışanlara Sağlanan Faydalara İliş.Karş.0000
Ertelenmiş Vergi Yükümlülüğü000237.606.000
Diğer Uzun Vadeli Yükümlülükler4.582.00030.419.00031.778.00034.626.000
Özkaynaklar14.535.647.00012.719.030.00011.382.062.0009.715.253.000
Ana Ortaklığa Ait Özkaynaklar14.498.100.00012.722.324.00011.435.210.0009.753.662.000
Ödenmiş Sermaye2.534.400.0002.534.400.0002.534.400.0002.534.400.000
Karşılıklı İştirak Sermayesi Düzeltmesi (-)0000
Hisse Senedi İhraç Primleri00064.188.000
Değer Artış Fonları0000
Yabancı Para Çevrim Farkları-431.267.000-433.091.000-199.618.000-180.436.000
Kardan Ayrılan Kısıtlanmış Yedekler417.325.000417.325.000417.325.000371.941.000
Geçmiş Yıllar Kar/Zararları9.970.569.0004.518.863.0004.518.863.0004.564.247.000
Dönem Net Kar/Zararı1.753.707.0005.451.706.0003.922.439.0002.220.011.000
Diğer Özsermaye Kalemleri253.366.000233.121.000241.801.000179.311.000
Azınlık Payları37.547.000-3.294.000-53.148.000-38.409.000
TOPLAM KAYNAKLAR38.068.786.00030.428.156.00024.591.661.00024.608.102.000
Gelir Tablosu
Sürdürülen Faaliyetler0000
Satış Gelirleri11.420.952.00028.715.657.00019.165.166.00012.430.451.000
Satışların Maliyeti (-)-9.746.003.000-22.298.409.000-14.718.721.000-9.336.016.000
Ticari Faaliyetlerden Diğer Kar (Zarar)0000
Ticari Faaliyetlerden Brüt Kar (Zarar)1.674.949.0006.417.248.0004.446.445.0003.094.435.000
Faiz, Ücret, Prim, Komisyon ve Diğer Gelirler0000
Faiz, Ücret, Prim, Komisyon ve Diğer Giderler (-)0000
Finans Sektörü Faaliyetlerinden Diğer Kar (Zarar)0000
Finans Sektörü Faaliyetlerinden Brüt Kar (Zarar)0000
Diğer Gelir ve Giderler0000
BRÜT KAR (ZARAR)1.674.949.0006.417.248.0004.446.445.0003.094.435.000
Pazarlama, Satış ve Dağıtım Giderleri (-)-83.348.000-280.963.000-125.403.000-74.504.000
Genel Yönetim Giderleri (-)-222.179.000-586.300.000-311.060.000-198.175.000
Araştırma ve Geliştirme Giderleri (-)0000
Diğer Faaliyet Gelirleri429.453.0002.351.697.000623.907.000474.976.000
Diğer Faaliyet Giderleri (-)-191.570.000-1.428.773.000-498.076.000-343.567.000
Faaliyet Karı Öncesi Diğer Gelir ve Giderler0000
FAALİYET KARI (ZARARI)1.607.305.0006.472.909.0004.135.813.0002.953.165.000
Net Faaliyet Kar/Zararı1.369.422.0005.549.985.0004.009.982.0002.821.756.000
Yatırım Faaliyetlerinden Gelirler826.965.000838.064.000526.832.00021.575.000
Yatırım Faaliyetlerinden Giderler (-)-32.000-296.000-63.000-12.000
Diğer Gelir ve Giderler0000
Özkaynak Yöntemiyle Değerlenen Yatırımların Kar/Zararlarındaki Paylar0000
Finansman Gideri Öncesi Faaliyet Karı/Zararı2.434.238.0007.310.677.0004.662.582.0002.974.728.000
(Esas Faaliyet Dışı) Finansal Gelirler1.500.316.0007.628.145.0002.647.346.0002.168.112.000
(Esas Faaliyet Dışı) Finansal Giderler (-)-1.848.393.000-8.286.614.000-2.808.167.000-2.270.060.000
Vergi Öncesi Diğer Gelir ve Giderler826.933.000837.768.000526.769.00021.563.000
SÜRDÜRÜLEN FAALİYETLER VERGİ ÖNCESİ KARI (ZARARI)2.086.161.0006.652.208.0004.501.761.0002.872.780.000
Sürdürülen Faaliyetler Vergi Geliri (Gideri)-333.635.000-1.135.605.000-593.040.000-656.521.000
Dönem Vergi Geliri (Gideri)-220.597.000-1.136.880.000-821.095.000-593.223.000
Ertelenmiş Vergi Geliri (Gideri)-113.038.0001.275.000228.055.000-63.298.000
Diğer Vergi Geliri (Gideri)0000
SÜRDÜRÜLEN FAALİYETLER DÖNEM KARI/ZARARI1.752.526.0005.516.603.0003.908.721.0002.216.259.000
DURDURULAN FAALİYETLER0000
Durdurulan Faaliyetler Vergi Sonrası Dönem Karı (Zararı)0000
DÖNEM KARI (ZARARI)1.752.526.0005.516.603.0003.908.721.0002.216.259.000
Dönem Kar/Zararının Dağılımı0000
Azınlık Payları-1.181.00064.897.000-13.718.000-3.752.000
Ana Ortaklık Payları1.753.707.0005.451.706.0003.922.439.0002.220.011.000
Hisse Başına Kazanç1221
Seyreltilmiş Hisse Başına Kazanç1221
Sürdürülen Faaliyetlerden Hisse Başına Kazanç1221
Sürdürülen Faaliyetlerden Seyreltilmiş Hisse Başına Kazanç1221
Dipnot
Amortisman Giderleri183.301.000539.812.000388.176.000241.240.000
Kıdem Tazminatı76.730.00016.151.00058.334.00033.088.000
Finansman Giderleri-1.848.393.000-8.286.614.000-2.808.167.000-2.270.060.000
Yurtiçi Satışlar017.046.044.00007.153.454.000
Yurtdışı Satışlar012.393.797.00005.579.824.000
Net Yabancı Para Pozisyonu-1.478.485.000-412.113.000-935.785.000-914.193.000
Parasal net yabancı para varlık/(yükümlülük) pozisyonu-1.478.485.000-412.113.000-935.785.000-914.193.000
Net YPP (Hedge Dahil)538.463.000-245.200.000-1.534.210.000-914.193.000
Nakit Akım Tablosu
İşletme Faaliyetlerinden Kaynaklanan Net Nakit676.414.0002.627.958.0001.911.251.0001.554.516.000
Düzeltme Öncesi Kar1.752.526.0005.516.603.0003.908.721.0002.216.259.000
Düzeltmeler:-38.320.0001.449.828.000557.955.0001.313.800.000
Amortisman & İtfa Payları183.301.000539.812.000388.176.000241.240.000
Karşılıklardaki Değişim76.730.000319.927.00058.321.00039.867.000
Diğer Gelir/ Gider-298.351.000590.089.000111.458.0001.032.693.000
İşletme Sermayesinde Değişikler Öncesi Faaliyet Karı (+)1.714.206.0006.966.431.0004.466.676.0003.530.059.000
İşletme Sermayesindeki Değişiklikler-788.088.000-3.413.561.000-1.927.674.000-1.692.400.000
Esas Faaliyet ile İlgili Oluşan Nakit (+)926.118.0003.552.870.0002.539.002.0001.837.659.000
Diğer İşletme Faaliyetlerinden Nakit-249.704.000-924.912.000-627.751.000-283.143.000
Sabit Sermaye Yatırımları-248.972.000-1.086.041.000-580.287.000-319.396.000
Diğer Yatırım Faaliyetlerinden Nakit-1.730.266.000-55.860.000-12.202.000-56.655.000
Yatırım Faaliyetlerinden Kaynaklanan Nakit-1.979.238.000-1.141.901.000-592.489.000-376.051.000
Serbest Nakit Akım-1.302.824.0001.486.057.0001.318.762.0001.178.465.000
Finansal Borçlardaki Değişim3.339.975.000-3.304.811.000-1.635.921.000-520.371.000
Temettü Ödemeleri0000
Sermaye Artırımı0000
Diğer Finansman Faaliyetlerinden Nakit-262.951.000-180.736.000-184.744.000-49.907.000
Finansman Faaliyetlerden Kaynaklanan Nakit3.077.024.000-3.485.547.000-1.820.665.000-570.278.000
Yab. Para Çev. Fark. Etk. Önc.Nak.Ve Nak. Benz. Net Artış/Azalış1.774.200.000-1.999.490.000-501.903.000608.187.000
Yab.ı Para Çevrim Fark. Nakit Ve Nakit Benz. Üzerindeki Etkisi224.128.000162.811.000178.190.00064.147.000
Diğer Nakit Girişi/Çıkışı0000
Nakit ve Benzerlerindeki Değişim1.998.328.000-1.836.679.000-323.713.000672.334.000
Diğer Nakit ve Nakit Benzerlerindeki Artış0000
Dönem Başı Nakit Değerler3.665.331.0005.502.010.0005.502.010.0005.502.010.000
Dönem Sonu Nakit5.663.659.0003.665.331.0005.178.297.0006.174.344.000

Kod Kapanış (TL) F/K FD/FAVÖK FD/Satışlar PD/DD Son Dönem
PETKM 8,8 0,0 0,0 0,0 0,0 3/2022
Kod Kapanış (TL)
Değişim (Baz Puan) Etki* (%)
PETKM 8,84 15,66 15,72 5,40 0,07
* Yabancı takas adedinin değişiminin son halka açıklık adedi üzerindeki etkisi
FK'ye göre PD/DD'ne göre
Kod Kapanış Fiyatı F/K Prim/İskonto
(%)
PD/DD Prim/İskonto
(%)
PETKM 8,84 A/D A/D
2022 yılının tahminleri ile hesaplanmıştır
Prim ya da iskonto oranları sıfırdan küçük değerler için iskontolu, sıfırdan büyük değerler primli olduğunu göstermektedir.
F/K PD/DD
Kod F/K Tahmin Prim/İsk. (%) PD/DD Tahmin Prim/İsk. (%)
PETKM 0,0
2022 yılının tahminleri ile hesaplanmıştır
Prim ya da iskonto oranları sıfırdan küçük değerler için iskontolu, sıfırdan büyük değerler primli olduğunu göstermektedir.