SON ÖNCEKİ KAPANIŞ DEĞİŞİM (%)
XU100 1.386 1.401 -1,11
VIOP 1.480 1.498 -1,24
USD/TRY 8,8387 8,7619 0,88
BIST BANKA 1.206 1.240 -2,76
SON ÖNCEKİ KAPANIŞ DEĞİŞİM (%)
DAX 15.644 15.507 0,88
ALTIN 1.753,00 1.742,90 0,58
BRENT 77,13 77,23 -0,13

Oyak Çimento Hisse Senedi | OYAKC

TL
Değişim
Fark
Toplam İşlem Hacmi
  • G
  • H
  • A
  • Y

Hisse Önerisi

TUT
  • Son Öneri Tarihi 02.06.2021
  • Hedef Fiyat 8,25
  • Getiri Pot %26

Sinem Cango

Yatırım Teması


Birleşme sonrasında ilk kez konsolide finansal tablolarını paylaşan Oyak Çimento yılın ilk yarısında yıllık bazda %8.5 artış ile 1094 milyon TL ciro ve %40 artış ile 99 milyon TL FAVÖK açıkladı. 2Y20’de yurtiçi talepte meydana gelmesi beklenen toparlanma ve ihracat gelirlerindeki artış ile birlikte Şirket’in 2020 yılında 2493 mn TL ciro ve 291 mn TL FAVÖK kaydedeceğini öngörüyoruz. Hatırlatmak gerekirse, birleşme ile grubun stratejik planları ve çimento sektöründeki hedefleri doğrultusunda sinerji oluşturulması hedeflenmişti. Oyak Çimento’nun hammadde tedariki gibi bazı faaliyetlerini hâlihazırda tek çatı altında yürütmesinden dolayı şirketlerin arasında bazı sinerjiler zaten mevcut durumda. Fakat şirketlerin tek bir idari merkez ve tüzel kişilik altında birleştirilmesi sonucunda hukuki ve yönetim yapısının sadeleştirilmesi ile uzun vadede ek sinerjilerin mümkün olduğunu düşünüyoruz. Diğer yandan hissenin yıl başından bu yana gösterdiği endeks üzeri performans göz önüne alındığında potansiyel sinerjilerin fazlasıyla fiyatlandığını düşünüyoruz.


Değerleme


Hisse için 12 aylık 3.41 TL hedef fiyat hesaplıyoruz. Hedef fiyatımız düşüş potansiyeline işaret ettiğinden hisse için SAT tavsiyesi veriyoruz. OYAKC 2020 tahminlerimize göre yüksek FD/FAVÖK ve F/K çarpanları ile yurt içi benzerleri AKCNS ve CIMSA’ya göre oldukça primli işlem görüyor.


Riskler


İç talep koşullarında beklenilenden hızlı bir toparlanma, döviz bazlı enerji maliyetlerinde anlamlı bir düşüş meydana gelmesi hedef fiyatımız üzerindeki ana risk unsurlarıdır.


Önceki Öneri Tarihi 26.11.2020
Önceki Hedef Fiyat 4,55
SAT

Dönemsel Hareketler

3 Aylık Hareketler Minimum Maksimum Değişim
Fiyat Hareketi (TL) 6,38 7,12 0,74
Hacim Hareketi (Milyon TL) 6,0 69,7 63,8

Dahil Olduğu Endekslerdeki Ağırlığı

XU100 (%) XU050 (%) XU030 (%)
0,6 0,7 Dahil değil

Şirket Künyesi

Ünvanı Oyak Çimento
Kuruluş 02.06.1969
Faal Alanı Klinker, çimento ve hazır beton üretimi ile satışı
Telefon (0482)2266430
Faks (0482)2266436
Adres Çukurambar Mahallesi 1480 Sk. No :2 A/56 ÇANKAYA ANKARA

Mali Tablo*

Mali Tablo
Özkaynaklar2.561,52.413,8
Ödenmiş Sermaye1.159,81.159,8
Net Kâr290,3132,3

Özet Finansal Göstergeler

Satışlar 4.164 mn TL
FAVÖK 690 mn TL
Net Kar 718 mn TL
FD/Satışlar 1,8
FD/FAVÖK 11,1
F/K 10,6
PD/DD 3,2
Satışlar 3.616 mn TL
FAVÖK 548 mn TL
Net Kar 577 mn TL
FD/Satışlar 2,1
FD/FAVÖK 13,9
F/K 13,2
PD/DD 3,4
Satışlar 2.932 mn TL
FAVÖK 504 mn TL
Net Kar 359 mn TL
FD/Satışlar 2,6
FD/FAVÖK 15,2
F/K 21,3
PD/DD 3,3

Cari Değerler

F/K 11,8
FD/FAVÖK 8,9
PD/DD 3,0
FD/Satışlar 2,0
Yabancı Oranı (%) 1,65
Ort Hacim (mn$) 3A/12A 2,3 / 11,9
Piyasa Değeri 7.619,8 mnTL
Net Borç 22,0 mnTL
Yurtdışı Çarpan İskontosu (%) -

Getiriler

1 Gün (%) 1 Hafta (%) 1 Ay (%) Yıl İçi Getiri
TL 1,70 1,08 -4,64 -25,17
USD 1,47 -1,37 -7,28 -35,87
Göreceli 2,14 2,28 -0,25 -21,15

Ortaklık Yapısı

Ticari Ünvan Pay Oranı(%)
Önceki Değere Göre Değişim
Kod Kapanış Fiyat (TL) Cari Tahmin
(mn TL)
Tahmin
Güncelleme
Tarihi
1 Hafta
(mn TL)
1 Ay
(mn TL)
3 Ay
(mn TL)
OYAKC 6,57
576,8
3.615,6
548,4
2.221,5
3.916,3
02.06.2021
02.06.2021
26.11.2020
26.11.2020
26.11.2020
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
2021 yılının tahminleri ile hesaplanmıştır
1 Hafta Önceki 1 Ay Önceki 3 Ay Önceki
Kod Öneri Tarihi Öneri Hedef Değişim (TL) Öneri Hedef Değişim (TL) Öneri Hedef Değişim (TL)
OYAKC 02.06.2021 TUT 8,25 0,00 TUT 8,25 0,00 TUT 8,25 0,00
Kod Kapanış Fiyat Temettü
Verim (%)
Hisse
Başı TL
Dağıtma
Oranı (%)
Toplam
Temettü (mn TL)
Tahmin/
Gerçekleşen
OYAKC 6,57
2,89
2,36
0,00
0,1900
0,1551
0,0000
38
220,4
179,8
0,0
Tahmin
Tahmin
Tahmin
Kod Satışlar (mn TL) Net Kar (mn TL) FAVÖK (mn TL) Tahmin/Açıklanan
OYAKC 4.164,1 717,9 689,7 Tahmin
OYAKC 3.615,6 576,8 548,4 Tahmin
OYAKC 2.932,2 358,5 503,6 Açıklanan
Kod F/K FD/FAVÖK FD/Satışlar PD/DD Tahmin/Açıklanan
OYAKC 10,6 11,1 1,8 3,2 Tahmin
OYAKC 13,2 13,9 2,1 3,4 Tahmin
OYAKC 21,3 15,2 2,6 3,3 Açıklanan
Kod Bölünme
Sonrası
Sermaye
(TL)
Tarih Bedelli
Oran
(%)
Bedelli
Nom.
Tutar
(TL)
Diğer
(*)
Bedelsiz
IK
Oran
(%)
Bedelsiz
Temettü
Oran
(%)
Nakit
Tem.Brüt
(%)
Nakit
Temettü
(TL)
Hisse
Başı
Brüt
(TL)
Kod Dağ. Tarihi Temettü Verim Hisse Başı TL Nakit Tem. Brüt Oran(%) Nakit Tem. Net Oran(%) Toplam Temettü (TL) Dağıtma Oranı
OYAKC30.04.201914,820,496349,6342,19 54.358.360 179
OYAKC02.07.201810,260,442144,2137,58 48.424.284 92
OYAKC01.12.20174,440,191719,1716,30 21.000.022 55
OYAKC03.07.20172,730,127812,7810,87 14.000.015 37
OYAKC27.06.20168,820,370637,0631,50 40.586.856 92
OYAKC14.12.201511,950,513851,3843,67 56.275.074 93
OYAKC07.12.20148,550,457445,7438,88 50.096.059 96
OYAKC31.05.20135,640,308930,8926,26 33.835.468 90
OYAKC31.05.201211,050,687268,7258,41 75.263.002 89
OYAKC31.05.20118,340,647664,7655,04 70.922.470 91
OYAKC21.05.20108,750,739573,9562,86 80.998.120 91
OYAKC29.05.200910,990,626362,6353,24 56.689.696 83
OYAKC30.05.200816,751,0556105,5699,22 77.208.209 A/D
OYAKC01.04.200712,421,0059100,5994,56 73.577.170 A/D
OYAKC01.05.20067,980,758475,8472,80 50.112.582 A/D
OYAKC01.05.200511,270,432643,2641,53 24.225.600 A/D
OYAKC29.04.20038,640,863786,3784,62 11.960.667 A/D
OYAKC30.05.200219,841,7063170,63162,79 15.752.390 A/D
OYAKC30.05.200111,881,2770127,70122,29 7.859.092 A/D
OYAKC30.05.20008,291,3258132,58126,92 5.440.000 A/D
OYAKC28.05.19989,701,0190101,90101,90 1.142.304 A/D
OYAKC30.04.201914,820,496349,6342,1954.358.360179
OYAKC02.07.201810,260,442144,2137,5848.424.28492
OYAKC01.12.20174,440,191719,1716,3021.000.02255
OYAKC03.07.20172,730,127812,7810,8714.000.01537
OYAKC27.06.20168,820,370637,0631,5040.586.85692
OYAKC14.12.201511,950,513851,3843,6756.275.07493
OYAKC07.12.20148,550,457445,7438,8850.096.05996
OYAKC31.05.20135,640,308930,8926,2633.835.46890
OYAKC31.05.201211,050,687268,7258,4175.263.00289
OYAKC31.05.20118,340,647664,7655,0470.922.47091
OYAKC21.05.20108,750,739573,9562,8680.998.12091
OYAKC29.05.200910,990,626362,6353,2456.689.69683
OYAKC30.05.200816,751,0556105,5699,2277.208.209A/D
OYAKC01.04.200712,421,0059100,5994,5673.577.170A/D
OYAKC01.05.20067,980,758475,8472,8050.112.582A/D
OYAKC01.05.200511,270,432643,2641,5324.225.600A/D
OYAKC29.04.20038,640,863786,3784,6211.960.667A/D
OYAKC30.05.200219,841,7063170,63162,7915.752.390A/D
OYAKC30.05.200111,881,2770127,70122,297.859.092A/D
OYAKC30.05.20008,291,3258132,58126,925.440.000A/D
OYAKC28.05.19989,701,0190101,90101,901.142.304A/D

Mali Tablolar

Bilanço
Dönen Varlıklar2.270.121.2561.953.740.3521.909.488.9011.605.878.387
Nakit ve Nakit Benzerleri641.681.934526.037.803448.831.807333.192.567
Finansal Yatırımlar103.215.81887.592.72385.754.71154.278.770
Ticari Alacaklar982.357.641817.751.268926.136.800833.406.500
Finans Sektörü Faaliyetlerinden Alacaklar0000
Diğer Alacaklar9.231.99432.909.77312.242.44816.671.465
Müşteri Sözleşmelerinden Doğan Varlıklar0000
Stoklar511.552.207459.089.397352.430.450318.372.941
Canlı Varlıklar0000
Diğer Dönen Varlıklar22.081.66230.359.38884.092.68549.956.144
(Ara Toplam)2.270.121.2561.953.740.3521.909.488.9011.605.878.387
Satış Amacıyla Elde Tutulan Duran Varlıklar0000
Duran Varlıklar2.099.621.2102.049.226.8052.063.237.6392.013.229.471
Ticari Alacaklar0000
Finans Sektörü Faaliyetlerinden Alacaklar0000
Diğer Alacaklar6.710.7916.688.2012.988.8207.490.113
Müşteri Sözleşmelerinden Doğan Varlıklar0000
Finansal Yatırımlar0000
Özkaynak Yöntemiyle Değerlenen Yatırımlar0000
Canlı Varlıklar0000
Yatırım Amaçlı Gayrimenkuller29.677.75429.816.77529.954.26832.115.872
Stoklar0000
Kullanım Hakkı Varlıkları17.877.67216.080.33116.791.85711.288.066
Maddi Duran Varlıklar1.873.154.3801.815.776.5801.835.124.3911.792.244.901
Şerefiye7.062.9417.062.9417.062.9417.062.941
Maddi Olmayan Duran Varlıklar71.648.16773.772.36676.000.80469.207.629
Ertelenmiş Vergi Varlığı76.092.09488.761.86587.956.95347.087.817
Diğer Duran Varlıklar17.397.41111.267.7467.357.60546.732.132
TOPLAM VARLIKLAR4.369.742.4664.002.967.1573.972.726.5403.619.107.858
KAYNAKLAR0000
Kısa Vadeli Yükümlülükler1.652.894.6991.449.398.5781.554.271.7511.356.799.735
Finansal Borçlar749.575.440774.000.727810.274.671454.222.359
Diğer Finansal Yükümlülükler000300.088.582
Ticari Borçlar712.561.909534.638.215606.589.044457.993.666
Diğer Borçlar16.595.29519.652.44719.972.10214.583.341
Müşteri Söz. Doğan Yük.0000
Finans Sektörü Faaliyetlerinden Borçlar0000
Devlet Teşvik ve Yardımları0000
Ertelenmiş Gelirler (Müşteri Söz. Doğan Yük. Dış.Kal.)69.138.96523.269.78122.883.8694.669.757
Dönem Karı Vergi Yükümlülüğü56.851.23936.888.86531.200.80423.681.756
Borç Karşılıkları31.341.46744.483.64549.358.80653.365.885
Diğer Kısa Vadeli Yükümlülükler16.830.38416.464.89813.992.45548.194.389
(Ara Toplam)1.652.894.6991.449.398.5781.554.271.7511.356.799.735
Satış Amaçlı Elde Tutulan Duran Varlıklara İlişkin Yükümlülükler0000
Uzun Vadeli Yükümlülükler155.383.957139.743.837136.303.584183.776.455
Finansal Borçlar17.321.25618.756.08519.055.02165.324.331
Diğer Finansal Yükümlülükler0000
Ticari Borçlar0000
Diğer Borçlar0000
Müşteri Söz.Doğan Yük.0000
Finans Sektörü Faaliyetlerinden Borçlar0000
Devlet Teşvik ve Yardımları0000
Ertelenmiş Gelirler (Müşteri Söz.Doğan Yük. Dış.Kal.)00239.771239.770
Uzun vadeli karşılıklar138.062.701120.987.752117.008.792118.212.354
Çalışanlara Sağlanan Faydalara İliş.Karş.0000
Ertelenmiş Vergi Yükümlülüğü0000
Diğer Uzun Vadeli Yükümlülükler0000
Özkaynaklar2.561.463.8102.413.824.7422.282.151.2052.078.531.668
Ana Ortaklığa Ait Özkaynaklar2.561.463.8102.413.824.7422.282.151.2052.078.531.668
Ödenmiş Sermaye1.159.793.4411.159.793.4411.159.793.4411.159.793.441
Karşılıklı İştirak Sermayesi Düzeltmesi (-)0000
Hisse Senedi İhraç Primleri0000
Değer Artış Fonları0000
Yabancı Para Çevrim Farkları2.557.5622.759.0163.371.1280
Kardan Ayrılan Kısıtlanmış Yedekler405.954.871405.954.871405.954.871405.954.871
Geçmiş Yıllar Kar/Zararları905.464.705905.464.705649.004.587751.818.739
Dönem Net Kar/Zararı290.263.365132.285.649358.453.306159.584.694
Diğer Özsermaye Kalemleri-202.570.134-192.432.940-294.426.128-398.620.077
Azınlık Payları0000
TOPLAM KAYNAKLAR4.369.742.4664.002.967.1573.972.726.5403.619.107.858
Gelir Tablosu
Sürdürülen Faaliyetler0000
Satış Gelirleri1.985.896.284848.278.3112.932.234.5711.961.907.527
Satışların Maliyeti (-)-1.481.538.433-628.200.146-2.354.049.813-1.643.401.502
Ticari Faaliyetlerden Diğer Kar (Zarar)0000
Ticari Faaliyetlerden Brüt Kar (Zarar)504.357.851220.078.165578.184.758318.506.025
Faiz, Ücret, Prim, Komisyon ve Diğer Gelirler0000
Faiz, Ücret, Prim, Komisyon ve Diğer Giderler (-)0000
Finans Sektörü Faaliyetlerinden Diğer Kar (Zarar)0000
Finans Sektörü Faaliyetlerinden Brüt Kar (Zarar)0000
Diğer Gelir ve Giderler0000
BRÜT KAR (ZARAR)504.357.851220.078.165578.184.758318.506.025
Pazarlama, Satış ve Dağıtım Giderleri (-)-13.449.782-5.894.144-23.156.022-16.591.322
Genel Yönetim Giderleri (-)-120.506.597-55.522.305-207.803.676-134.769.766
Araştırma ve Geliştirme Giderleri (-)-4.385.769-2.062.779-8.218.010-6.007.259
Diğer Faaliyet Gelirleri57.412.66228.966.108141.522.31590.332.161
Diğer Faaliyet Giderleri (-)-61.969.902-37.609.747-95.439.458-61.178.275
Faaliyet Karı Öncesi Diğer Gelir ve Giderler0000
FAALİYET KARI (ZARARI)361.458.463147.955.298385.089.907190.291.564
Net Faaliyet Kar/Zararı366.015.703156.598.937339.007.050161.137.678
Yatırım Faaliyetlerinden Gelirler33.946.48114.179.63859.958.53227.126.503
Yatırım Faaliyetlerinden Giderler (-)-175.181-91.912-22.126.590-13.877.462
Diğer Gelir ve Giderler0000
Özkaynak Yöntemiyle Değerlenen Yatırımların Kar/Zararlarındaki Paylar0000
Finansman Gideri Öncesi Faaliyet Karı/Zararı395.229.763162.043.024422.921.849203.540.605
(Esas Faaliyet Dışı) Finansal Gelirler91.800.14251.808.054143.138.05082.561.567
(Esas Faaliyet Dışı) Finansal Giderler (-)-97.940.613-49.913.390-187.617.438-88.529.854
Vergi Öncesi Diğer Gelir ve Giderler33.771.30014.087.72637.831.94213.249.041
SÜRDÜRÜLEN FAALİYETLER VERGİ ÖNCESİ KARI (ZARARI)389.089.292163.937.688378.442.461197.572.318
Sürdürülen Faaliyetler Vergi Geliri (Gideri)-98.825.927-31.652.039-19.989.155-37.987.624
Dönem Vergi Geliri (Gideri)-84.426.769-32.456.951-63.114.803-38.551.086
Ertelenmiş Vergi Geliri (Gideri)-14.399.158804.91243.125.648563.462
Diğer Vergi Geliri (Gideri)0000
SÜRDÜRÜLEN FAALİYETLER DÖNEM KARI/ZARARI290.263.365132.285.649358.453.306159.584.694
DURDURULAN FAALİYETLER0000
Durdurulan Faaliyetler Vergi Sonrası Dönem Karı (Zararı)0000
DÖNEM KARI (ZARARI)290.263.365132.285.649358.453.306159.584.694
Dönem Kar/Zararının Dağılımı0000
Azınlık Payları0000
Ana Ortaklık Payları290.263.365132.285.649358.453.306159.584.694
Hisse Başına Kazanç0030
Seyreltilmiş Hisse Başına Kazanç0000
Sürdürülen Faaliyetlerden Hisse Başına Kazanç0000
Sürdürülen Faaliyetlerden Seyreltilmiş Hisse Başına Kazanç0000
Dipnot
Amortisman Giderleri85.488.66740.391.720164.602.910109.526.830
Kıdem Tazminatı26.839.84510.576.6917.214.68819.678.536
Finansman Giderleri-97.940.613-49.913.390-187.617.438-88.529.854
Yurtiçi Satışlar1.586.943.617679.072.2892.387.539.8781.591.429.443
Yurtdışı Satışlar337.902.182150.641.761469.332.929387.183.718
Net Yabancı Para Pozisyonu21.755.79254.707.83462.452.825211.438.670
Parasal net yabancı para varlık/(yükümlülük) pozisyonu21.755.79254.707.83462.452.825211.438.670
Net YPP (Hedge Dahil)21.755.79254.707.83462.452.825211.438.670

Kod Kapanış (TL) F/K FD/FAVÖK FD/Satışlar PD/DD Son Dönem
OYAKC 6,6 11,8 8,9 2,0 3,0 6/2021
Kod Kapanış (TL)
Değişim (Baz Puan) Etki* (%)
OYAKC 6,57 1,64 1,65 0,97 0,03
* Yabancı takas adedinin değişiminin son halka açıklık adedi üzerindeki etkisi
FK'ye göre FD/FAVÖK'e göre PD/DD'ne göre
Kod Kapanış Fiyatı F/K Prim/İskonto
(%)
FD/FAVÖK Prim/İskonto
(%)
PD/DD Prim/İskonto
(%)
OYAKC 6,57 13,2 13,9 3,4
2021 yılının tahminleri ile hesaplanmıştır
Prim ya da iskonto oranları sıfırdan küçük değerler için iskontolu, sıfırdan büyük değerler primli olduğunu göstermektedir.
F/K FD/FAVÖK PD/DD
Kod F/K Tahmin Prim/İsk. (%) FD/FAVÖK Tahmin Prim/İsk. (%) PD/DD Tahmin Prim/İsk. (%)
OYAKC 13,2 16,0 13,9 35,8 3,4 42,3
2021 yılının tahminleri ile hesaplanmıştır
Prim ya da iskonto oranları sıfırdan küçük değerler için iskontolu, sıfırdan büyük değerler primli olduğunu göstermektedir.