SON ÖNCEKİ KAPANIŞ DEĞİŞİM (%)
XU100 1.983 1.998 -0,73
VIOP 2.187 2.210 -1,03
USD/TRY 13,5192 13,6502 -0,96
BIST BANKA 1.726 1.738 -0,72
SON ÖNCEKİ KAPANIŞ DEĞİŞİM (%)
DAX 15.319 15.524 -1,32
ALTIN 1.788,84 1.794,96 -0,34
BRENT 89,00 88,17 0,94

Otokar Hisse Senedi | OTKAR

TL
Değişim
Fark
Toplam İşlem Hacmi
  • G
  • H
  • A
  • Y

Hisse Önerisi

TUT
  • Son Öneri Tarihi 30.11.2021
  • Hedef Fiyat 444,45
  • Getiri Pot %17

Esra Şirinel

"

Yatırım Teması


Otokar hem savunma sanayi hem de ticari araç ürün gamı ile dengeli bir ürün portföyüne sahiptir.


Katalizör


Otokar’ın 9A21 sonu itibariyle 8X8 ve 4X4 taktik zırhlı araç siparişlerinden oluşan toplam 2.05 milyar TL bakiye siparişi bulunuyor. Şirket yüksek döviz gelirleri sayesinde (60%-70%) TL’deki değer kaybından fayda sağlamaktadır.


OTKAR için çarpan analizi ile ulaştığımız hisse başına 351.0TL hedef fiyatımız sınırlı getiriye işaret ettiğinden SAT tavsiyemiz bulunuyor. Otokar için %50 kar dağıtım oranı tahminimizle, 2021 karından 2022’de 385 milyon TL temettü dağıtacağını öngörüyoruz. Potansiyel askeri zırhlı araç siparişleri hisse için katalizör olabilir


Riskler


Zayıf yurtiçi otomotiv talebi ve savunma sanayi ihalelerinin/siparişlerinin öngörülebilirliği olmaması da hisse için olumsuz etkendir. .p>
"

Önceki Öneri Tarihi 18.10.2021
Önceki Hedef Fiyat 351,00
SAT

Dönemsel Hareketler

3 Aylık Hareketler Minimum Maksimum Değişim
Fiyat Hareketi (TL) 335 426 91
Hacim Hareketi (Milyon TL) 43,7 392,2 348,5

Dahil Olduğu Endekslerdeki Ağırlığı

XU100 (%) XU050 (%) XU030 (%)
0,5 0,6 Dahil değil

Şirket Künyesi

Ünvanı Otokar
Kuruluş 23.01.1963
Faal Alanı Otomotiv sektöründe faaliyet göstermekte olup üretimin ağırlığını Land Rover 4x4 arazi araçları, minibüs türü araçlar ile treyler, semi-treyler ve kamyonüstü uygulamaları oluşturmaktadır.
Telefon (0216)4892950
Faks (0216)4892957
Adres Aydınevler Mah. Dumlupınar Cad. No:58 A Blok 34854 Küçükyalı /İSTANBUL

Mali Tablo*

Mali Tablo
Özkaynaklar1.089,4960,6
Ödenmiş Sermaye24,024,0
Net Kâr516,4396,5

Özet Finansal Göstergeler

Satışlar 7.854 mn TL
FAVÖK 1.322 mn TL
Net Kar 1.065 mn TL
FD/Satışlar 1,4
FD/FAVÖK 8,0
F/K 8,5
PD/DD 4,1
Satışlar 5.638 mn TL
FAVÖK 868 mn TL
Net Kar 720 mn TL
FD/Satışlar 1,9
FD/FAVÖK 12,2
F/K 12,6
PD/DD 5,6
Satışlar 4.319 mn TL
FAVÖK 858 mn TL
Net Kar 879 mn TL
FD/Satışlar 2,5
FD/FAVÖK 12,4
F/K 10,4
PD/DD 6,7
Satışlar 2.909 mn TL
FAVÖK 672 mn TL
Net Kar 618 mn TL
FD/Satışlar 3,6
FD/FAVÖK 15,8
F/K 14,7
PD/DD 9,0

Cari Değerler

F/K 11,2
FD/FAVÖK 13,6
PD/DD 8,4
FD/Satışlar 2,8
Yabancı Oranı (%) 16,08
Ort Hacim (mn$) 3A/12A 9,9 / 18,9
Piyasa Değeri 9.098,4 mnTL
Net Borç 1.517,5 mnTL
Yurtdışı Çarpan İskontosu (%) -20,9

Getiriler

1 Gün (%) 1 Hafta (%) 1 Ay (%) Yıl İçi Getiri
TL 1,58 1,94 7,82 6,79
USD 1,51 0,44 -6,26 4,59
Göreceli 2,33 3,38 0,61 0,03

Ortaklık Yapısı

Ticari Ünvan Pay Oranı(%)
Önceki Değere Göre Değişim
Kod Kapanış Fiyat (TL) Cari Tahmin
(mn TL)
Tahmin
Güncelleme
Tarihi
1 Hafta
(mn TL)
1 Ay
(mn TL)
3 Ay
(mn TL)
OTKAR 379,1
879,0
4.319,0
858,0
1.358,2
5.288,4
20.01.2022
20.01.2022
20.01.2022
30.11.2021
30.11.2021
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
128,1
262,9
113,9
0,0
0,0
108,7
394,6
118,1
-19,4
164,0
2021 yılının tahminleri ile hesaplanmıştır
1 Hafta Önceki 1 Ay Önceki 3 Ay Önceki
Kod Öneri Tarihi Öneri Hedef Değişim (TL) Öneri Hedef Değişim (TL) Öneri Hedef Değişim (TL)
OTKAR 30.11.2021 TUT TUT 444,45 0,00 SAT 351,00 93,45
Kod Kapanış Fiyat Temettü
Verim (%)
Hisse
Başı TL
Dağıtma
Oranı (%)
Toplam
Temettü (mn TL)
Tahmin/
Gerçekleşen
OTKAR 379,1
5,14
5,83
4,43
7,52
19,4962
22,0833
16,6667
8,3333
65
60
65
57
467,9
530,0
400,0
200,0
Tahmin
Tahmin
Gerçekleşen
Gerçekleşen
Kod Satışlar (mn TL) Net Kar (mn TL) FAVÖK (mn TL) Tahmin/Açıklanan
OTKAR 7.854,1 1.064,7 1.322,3 Tahmin
OTKAR 5.638,3 719,9 867,6 Tahmin
OTKAR 4.319,0 879,0 858,0 Tahmin
OTKAR 2.908,7 618,3 671,7 Açıklanan
Kod F/K FD/FAVÖK FD/Satışlar PD/DD Tahmin/Açıklanan
OTKAR 8,5 8,0 1,4 4,1 Tahmin
OTKAR 12,6 12,2 1,9 5,6 Tahmin
OTKAR 10,4 12,4 2,5 6,7 Tahmin
OTKAR 14,7 15,8 3,6 9,0 Açıklanan
Kod Bölünme
Sonrası
Sermaye
(TL)
Tarih Bedelli
Oran
(%)
Bedelli
Nom.
Tutar
(TL)
Diğer
(*)
Bedelsiz
IK
Oran
(%)
Bedelsiz
Temettü
Oran
(%)
Nakit
Tem.Brüt
(%)
Nakit
Temettü
(TL)
Hisse
Başı
Brüt
(TL)
Kod Dağ. Tarihi Temettü Verim Hisse Başı TL Nakit Tem. Brüt Oran(%) Nakit Tem. Net Oran(%) Toplam Temettü (TL) Dağıtma Oranı
OTKAR24.03.20214,4316,66671.666,671.416,67 400.000.000 65
OTKAR23.03.20207,528,3333833,33708,33 200.000.000 57
OTKAR25.03.20192,683,0000300,00255,00 72.000.000 44
OTKAR22.03.20182,492,9167291,67247,92 70.000.080 70
OTKAR31.03.20172,052,5000250,00212,50 60.000.000 86
OTKAR04.04.20162,713,0000300,00255,00 72.000.000 91
OTKAR02.04.20153,433,3333333,33283,33 80.000.000 110
OTKAR04.04.20147,374,1667416,67354,17 100.000.080 104
OTKAR03.04.20134,762,6667266,67226,67 64.000.001 82
OTKAR20.03.20126,122,0000200,00170,00 48.000.000 88
OTKAR21.03.20112,490,625062,5053,13 15.000.000 72
OTKAR23.03.20104,450,850085,0072,25 20.400.000 60
OTKAR13.04.20093,140,300030,0025,50 7.200.000 21
OTKAR12.05.20087,401,2500125,00106,25 30.000.000 80
OTKAR14.05.20076,681,2500125,00106,25 30.000.000 72
OTKAR14.05.20063,250,400040,0036,28 9.600.000 103
OTKAR15.05.200511,430,600060,0054,55 14.400.000 69
OTKAR04.05.20036,100,579157,9155,50 4.537.127 74
OTKAR30.05.20028,710,687868,7865,00 4.862.825 54
OTKAR14.05.20015,440,761976,1975,00 3.590.908 52
OTKAR14.05.20000,880,636563,6563,65 1.500.000 A/D
OTKAR30.05.19990,880,500050,0050,00 350.000 A/D
OTKAR24.03.20214,4316,66671.666,671.416,67400.000.00065
OTKAR23.03.20207,528,3333833,33708,33200.000.00057
OTKAR25.03.20192,683,0000300,00255,0072.000.00044
OTKAR22.03.20182,492,9167291,67247,9270.000.08070
OTKAR31.03.20172,052,5000250,00212,5060.000.00086
OTKAR04.04.20162,713,0000300,00255,0072.000.00091
OTKAR02.04.20153,433,3333333,33283,3380.000.000110
OTKAR04.04.20147,374,1667416,67354,17100.000.080104
OTKAR03.04.20134,762,6667266,67226,6764.000.00182
OTKAR20.03.20126,122,0000200,00170,0048.000.00088
OTKAR21.03.20112,490,625062,5053,1315.000.00072
OTKAR23.03.20104,450,850085,0072,2520.400.00060
OTKAR13.04.20093,140,300030,0025,507.200.00021
OTKAR12.05.20087,401,2500125,00106,2530.000.00080
OTKAR14.05.20076,681,2500125,00106,2530.000.00072
OTKAR14.05.20063,250,400040,0036,289.600.000103
OTKAR15.05.200511,430,600060,0054,5514.400.00069
OTKAR04.05.20036,100,579157,9155,504.537.12774
OTKAR30.05.20028,710,687868,7865,004.862.82554
OTKAR14.05.20015,440,761976,1975,003.590.90852
OTKAR14.05.20000,880,636563,6563,651.500.000A/D
OTKAR30.05.19990,880,500050,0050,00350.000A/D

Mali Tablolar

Bilanço
Dönen Varlıklar2.863.004.0003.018.434.0002.883.831.0003.178.513.000
Nakit ve Nakit Benzerleri335.424.000324.553.000265.145.000517.422.000
Finansal Yatırımlar0000
Ticari Alacaklar1.046.308.0001.201.595.0001.168.999.0001.188.748.000
Finans Sektörü Faaliyetlerinden Alacaklar0000
Diğer Alacaklar1.052.000687.000678.000450.000
Müşteri Sözleşmelerinden Doğan Varlıklar0000
Stoklar1.410.338.0001.397.836.0001.340.526.0001.335.582.000
Canlı Varlıklar0000
Diğer Dönen Varlıklar69.882.00093.763.000108.483.000136.311.000
(Ara Toplam)2.863.004.0003.018.434.0002.883.831.0003.178.513.000
Satış Amacıyla Elde Tutulan Duran Varlıklar0000
Duran Varlıklar1.694.212.0001.618.497.0001.421.918.0001.155.662.000
Ticari Alacaklar361.985.000381.031.000312.689.000130.567.000
Finans Sektörü Faaliyetlerinden Alacaklar0000
Diğer Alacaklar2.078.0004.854.0003.718.0002.656.000
Müşteri Sözleşmelerinden Doğan Varlıklar0000
Finansal Yatırımlar147.000147.000147.000147.000
Özkaynak Yöntemiyle Değerlenen Yatırımlar220.081.000194.063.000194.117.000169.689.000
Canlı Varlıklar0000
Yatırım Amaçlı Gayrimenkuller0000
Stoklar0000
Kullanım Hakkı Varlıkları19.887.00022.165.00017.558.00019.485.000
Maddi Duran Varlıklar291.937.000280.032.000239.180.000227.014.000
Şerefiye0000
Maddi Olmayan Duran Varlıklar626.364.000589.371.000539.461.000500.727.000
Ertelenmiş Vergi Varlığı144.348.000135.638.00099.644.00096.285.000
Diğer Duran Varlıklar27.385.00011.196.00015.404.0009.092.000
TOPLAM VARLIKLAR4.557.216.0004.636.931.0004.305.749.0004.334.175.000
KAYNAKLAR0000
Kısa Vadeli Yükümlülükler2.576.284.0003.022.855.0002.915.770.0002.126.684.000
Finansal Borçlar1.267.847.0001.542.787.0001.450.358.000875.071.000
Diğer Finansal Yükümlülükler0000
Ticari Borçlar305.084.000399.316.000365.421.000349.519.000
Diğer Borçlar67.098.00059.561.00051.125.00048.012.000
Müşteri Söz. Doğan Yük.595.245.000679.274.000706.131.000538.712.000
Finans Sektörü Faaliyetlerinden Borçlar0000
Devlet Teşvik ve Yardımları24.437.00010.684.0007.534.0002.895.000
Ertelenmiş Gelirler (Müşteri Söz. Doğan Yük. Dış.Kal.)0000
Dönem Karı Vergi Yükümlülüğü0000
Borç Karşılıkları285.119.000307.170.000278.697.000234.231.000
Diğer Kısa Vadeli Yükümlülükler31.454.00024.063.00056.504.00078.244.000
(Ara Toplam)2.576.284.0003.022.855.0002.915.770.0002.126.684.000
Satış Amaçlı Elde Tutulan Duran Varlıklara İlişkin Yükümlülükler0000
Uzun Vadeli Yükümlülükler891.574.000653.519.000706.365.0001.200.148.000
Finansal Borçlar585.079.000381.419.000450.096.000978.993.000
Diğer Finansal Yükümlülükler0000
Ticari Borçlar0000
Diğer Borçlar0000
Müşteri Söz.Doğan Yük.223.937.000195.187.000185.196.000155.116.000
Finans Sektörü Faaliyetlerinden Borçlar0000
Devlet Teşvik ve Yardımları9.447.0005.485.0005.608.0002.314.000
Ertelenmiş Gelirler (Müşteri Söz.Doğan Yük. Dış.Kal.)0000
Uzun vadeli karşılıklar73.111.00071.428.00065.465.00063.725.000
Çalışanlara Sağlanan Faydalara İliş.Karş.0000
Ertelenmiş Vergi Yükümlülüğü0000
Diğer Uzun Vadeli Yükümlülükler0000
Özkaynaklar1.089.358.000960.557.000683.614.0001.007.343.000
Ana Ortaklığa Ait Özkaynaklar1.089.358.000960.557.000683.614.0001.007.343.000
Ödenmiş Sermaye24.000.00024.000.00024.000.00024.000.000
Karşılıklı İştirak Sermayesi Düzeltmesi (-)0000
Hisse Senedi İhraç Primleri0000
Değer Artış Fonları0000
Yabancı Para Çevrim Farkları-92.828.000-101.147.000-88.754.0000
Kardan Ayrılan Kısıtlanmış Yedekler133.530.000133.530.000133.530.00093.650.000
Geçmiş Yıllar Kar/Zararları467.762.000467.762.000467.762.000289.374.000
Dönem Net Kar/Zararı516.431.000396.504.000107.444.000618.268.000
Diğer Özsermaye Kalemleri40.463.00039.908.00039.632.000-17.949.000
Azınlık Payları0000
TOPLAM KAYNAKLAR4.557.216.0004.636.931.0004.305.749.0004.334.175.000
Gelir Tablosu
Sürdürülen Faaliyetler0000
Satış Gelirleri2.674.680.0001.859.889.000877.242.0002.908.711.000
Satışların Maliyeti (-)-1.742.352.000-1.189.570.000-596.739.000-1.714.567.000
Ticari Faaliyetlerden Diğer Kar (Zarar)0000
Ticari Faaliyetlerden Brüt Kar (Zarar)932.328.000670.319.000280.503.0001.194.144.000
Faiz, Ücret, Prim, Komisyon ve Diğer Gelirler0000
Faiz, Ücret, Prim, Komisyon ve Diğer Giderler (-)0000
Finans Sektörü Faaliyetlerinden Diğer Kar (Zarar)0000
Finans Sektörü Faaliyetlerinden Brüt Kar (Zarar)0000
Diğer Gelir ve Giderler0000
BRÜT KAR (ZARAR)932.328.000670.319.000280.503.0001.194.144.000
Pazarlama, Satış ve Dağıtım Giderleri (-)-323.565.000-229.128.000-116.846.000-382.208.000
Genel Yönetim Giderleri (-)-127.127.000-85.678.000-41.413.000-149.634.000
Araştırma ve Geliştirme Giderleri (-)-60.292.000-38.096.000-18.510.000-87.325.000
Diğer Faaliyet Gelirleri352.072.000303.484.000155.274.000453.914.000
Diğer Faaliyet Giderleri (-)-244.003.000-217.796.000-114.693.000-392.901.000
Faaliyet Karı Öncesi Diğer Gelir ve Giderler0000
FAALİYET KARI (ZARARI)529.413.000403.105.000144.315.000635.990.000
Net Faaliyet Kar/Zararı421.344.000317.417.000103.734.000574.977.000
Yatırım Faaliyetlerinden Gelirler557.000462.000349.000787.000
Yatırım Faaliyetlerinden Giderler (-)0000
Diğer Gelir ve Giderler0000
Özkaynak Yöntemiyle Değerlenen Yatırımların Kar/Zararlarındaki Paylar75.248.00053.276.000618.00098.288.000
Finansman Gideri Öncesi Faaliyet Karı/Zararı605.218.000456.843.000145.282.000735.065.000
(Esas Faaliyet Dışı) Finansal Gelirler88.518.00056.716.00041.099.00095.191.000
(Esas Faaliyet Dışı) Finansal Giderler (-)-225.195.000-156.096.000-81.915.000-205.070.000
Vergi Öncesi Diğer Gelir ve Giderler557.000462.000349.000787.000
SÜRDÜRÜLEN FAALİYETLER VERGİ ÖNCESİ KARI (ZARARI)468.541.000357.463.000104.466.000625.186.000
Sürdürülen Faaliyetler Vergi Geliri (Gideri)47.890.00039.041.0002.978.000-6.918.000
Dönem Vergi Geliri (Gideri)000-685.000
Ertelenmiş Vergi Geliri (Gideri)47.890.00039.041.0002.978.000-6.233.000
Diğer Vergi Geliri (Gideri)0000
SÜRDÜRÜLEN FAALİYETLER DÖNEM KARI/ZARARI516.431.000396.504.000107.444.000618.268.000
DURDURULAN FAALİYETLER0000
Durdurulan Faaliyetler Vergi Sonrası Dönem Karı (Zararı)0000
DÖNEM KARI (ZARARI)516.431.000396.504.000107.444.000618.268.000
Dönem Kar/Zararının Dağılımı0000
Azınlık Payları0000
Ana Ortaklık Payları516.431.000396.504.000107.444.000618.268.000
Hisse Başına Kazanç2203
Seyreltilmiş Hisse Başına Kazanç0000
Sürdürülen Faaliyetlerden Hisse Başına Kazanç0000
Sürdürülen Faaliyetlerden Seyreltilmiş Hisse Başına Kazanç0000
Dipnot
Amortisman Giderleri81.595.00052.075.00024.710.00096.714.000
Kıdem Tazminatı7.443.0005.108.0004.942.00012.659.000
Finansman Giderleri-225.195.000-156.096.000-81.915.000-205.070.000
Yurtiçi Satışlar959.469.000671.878.000379.624.000714.312.000
Yurtdışı Satışlar1.732.139.0001.199.133.000503.161.0002.210.216.000
Net Yabancı Para Pozisyonu-213.979.000-81.300.000-181.000271.930.000
Parasal net yabancı para varlık/(yükümlülük) pozisyonu-213.997.000-81.317.000-198.000271.915.000
Net YPP (Hedge Dahil)4.350.0001.814.000-801.000-65.733.000
Nakit Akım Tablosu
İşletme Faaliyetlerinden Kaynaklanan Net Nakit620.082.000450.869.000275.324.000-51.942.000
Düzeltme Öncesi Kar516.431.000396.504.000107.444.000618.268.000
Düzeltmeler:217.466.000197.502.000151.584.000310.247.000
Amortisman & İtfa Payları81.595.00052.075.00024.710.00096.714.000
Karşılıklardaki Değişim111.596.000112.998.00061.371.000166.522.000
Diğer Gelir/ Gider24.275.00032.429.00065.503.00047.011.000
İşletme Sermayesinde Değişikler Öncesi Faaliyet Karı (+)733.897.000594.006.000259.028.000928.515.000
İşletme Sermayesindeki Değişiklikler-62.846.000-115.182.00031.807.000-907.282.000
Esas Faaliyet ile İlgili Oluşan Nakit (+)671.051.000478.824.000290.835.00021.233.000
Diğer İşletme Faaliyetlerinden Nakit-50.969.000-27.955.000-15.511.000-73.175.000
Sabit Sermaye Yatırımları-264.166.000-188.029.000-73.042.000-310.688.000
Diğer Yatırım Faaliyetlerinden Nakit61.333.00061.333.00000
Yatırım Faaliyetlerinden Kaynaklanan Nakit-202.833.000-126.696.000-73.042.000-310.688.000
Serbest Nakit Akım417.249.000324.173.000202.282.000-362.630.000
Finansal Borçlardaki Değişim-50.296.000-121.0007.078.0001.001.783.000
Temettü Ödemeleri-400.000.000-400.000.000-400.000.000-200.000.000
Sermaye Artırımı0000
Diğer Finansman Faaliyetlerinden Nakit-78.752.000-42.447.000-8.167.000-82.358.000
Finansman Faaliyetlerden Kaynaklanan Nakit-529.048.000-442.568.000-401.089.000719.425.000
Yab. Para Çev. Fark. Etk. Önc.Nak.Ve Nak. Benz. Net Artış/Azalış-111.799.000-118.395.000-198.807.000356.795.000
Yab.ı Para Çevrim Fark. Nakit Ve Nakit Benz. Üzerindeki Etkisi-70.199.000-74.474.000-53.470.000-62.095.000
Diğer Nakit Girişi/Çıkışı0000
Nakit ve Benzerlerindeki Değişim-181.998.000-192.869.000-252.277.000294.700.000
Diğer Nakit ve Nakit Benzerlerindeki Artış0000
Dönem Başı Nakit Değerler517.422.000517.422.000517.422.000222.722.000
Dönem Sonu Nakit335.424.000324.553.000265.145.000517.422.000

Kod Kapanış (TL) F/K FD/FAVÖK FD/Satışlar PD/DD Son Dönem
OTKAR 379,1 11,2 13,6 2,8 8,4 9/2021
Kod Kapanış (TL)
Değişim (Baz Puan) Etki* (%)
OTKAR 379,10 16,39 16,08 -30,83 -0,31
* Yabancı takas adedinin değişiminin son halka açıklık adedi üzerindeki etkisi
FK'ye göre FD/FAVÖK'e göre PD/DD'ne göre
Kod Kapanış Fiyatı F/K Prim/İskonto
(%)
FD/FAVÖK Prim/İskonto
(%)
PD/DD Prim/İskonto
(%)
OTKAR 379,10 10,4 -20,9 12,4 34,1 6,7 374,8
2021 yılının tahminleri ile hesaplanmıştır
Prim ya da iskonto oranları sıfırdan küçük değerler için iskontolu, sıfırdan büyük değerler primli olduğunu göstermektedir.
F/K FD/FAVÖK PD/DD
Kod F/K Tahmin Prim/İsk. (%) FD/FAVÖK Tahmin Prim/İsk. (%) PD/DD Tahmin Prim/İsk. (%)
OTKAR 10,4 -42,7 12,4 -17,8 6,7 -29,3
2021 yılının tahminleri ile hesaplanmıştır
Prim ya da iskonto oranları sıfırdan küçük değerler için iskontolu, sıfırdan büyük değerler primli olduğunu göstermektedir.