	SON	ÖNCEKİ KAPANIŞ	DEĞİŞİM (%)
XU100	14.012	14.030	-0,13
VIOP	16.580	16.498	0,49
USD/TRY	45,5847	45,5836	0,00
BIST BANKA	16.359	16.543	-1,13

	SON	ÖNCEKİ KAPANIŞ	DEĞİŞİM (%)
ALTIN	4.546,54	4.481,96	1,42
BRENT	101,73	107,57	-5,74
EUR/USD	1,16	1,16	0,19

Migros Hisse Senedi | MGROS

Ana Sayfa Analiz Hisse Senetleri Şirket Kartı

Özet
Tahminler
Sermaye Artırımları
Temettüler
Mali Tablolar
Finansal Oranlar

Değişim

Fark

Toplam İşlem Hacmi

Grafik, seçtiğiniz ürünlere göre TL bazında gösterilmektedir.

Hisse Önerisi

Son Öneri Tarihi 24.04.2026
Hedef Fiyat 1.057,19
Getiri Pot %

Emin Yetkin Ertürk

Yatırım Teması

Yılın ilk çeyreğinde şirket cirosunu geçen yılın aynı dönemine göre nominal %89 (reel %12) arttırmayı başardı. Buna karşın asgari ücrette yıllık bazda %100 oranındaki artış kar marjlarını baskıladı. FAVÖK marjı geçen yılın aynı döneminde %2,2’de bu yılın ilk çeyreğinde %1,2’ye geriledi. Vadeli alımlardan kaynaklanan faiz giderlerinin hesaplanmasında kullanılan faiz varsayımının %9,7’den %45’e yükselmesi ve artan kredi kartı komisyon giderlerinin de etkisiyle vergi öncesi kar yıllık bazda %44 geriledi. Asgari ücret zammının marjlar üzerindeki etkisinin ikinci yarından itibaren azalmasını bekliyoruz. Nitekim bu yıl, geçen yılın aksine asgari ücrette yıl ortasında ikinci bir artış beklenmemekte. Vadeli alımlar ile ilgili faiz giderlerine göre düzeltilmiş FAVÖK marjının ilk çeyrekte %-2,7’den yıl sonunda %0,9’a iyileşeceğini öngörüyoruz. İyileşmede yılın ikinci yarısından itibaren aylık enflasyon oranlarındaki gerilemenin neticesinde stoklardaki enflasyon düzeltmesinin FAVÖK marjını üzerindeki olumsuz etkisindeki hafifleme de etkili olacak. Sonuç olarak şirketin 2024 yıl sonu net karının geçen yıla göre reel bazda %12 gerileyeceğini tahmin ediyoruz.

p>Katalist

Enflasyondaki düşüşü, faaliyet karlılığı ve büyüme için temel katalizör olarak görüyoruz. Dezenflasyon sürecinin 2025 yılında hızlanması ile şirketin daha sağlıklı bir büyüme ve karlılık ortamına girmesini bekliyoruz.

Değerleme

İlk çeyrek gerçekleşmelerine ve makro varsayımlarımızdaki değişikliklere göre güncellediğimiz 12 aylık fiyat hedefimizi 690 TL olarak revize ediyor, Migros için “AL” tavsiyemizi koruyoruz. 2025 yılı net kar tahminimiz yıllık reel bazda %26 oranında bir büyümeye işaret etmekte.

Riskler

İlave enflasyonist şoklar ve fiyatlama baskıları temel riskler olarak öne çıkıyor.

Önceki Öneri Tarihi 24.12.2025

Önceki Hedef Fiyat 931,65

Dönemsel Hareketler

3 Aylık Hareketler	Minimum	Maksimum	Değişim
Fiyat Hareketi (TL)	567,1653	724	156,8347
Hacim Hareketi (Milyon TL)	754,8	3.454,1	2.699,4

Dahil Olduğu Endekslerdeki Ağırlığı

XU100 (%)	XU050 (%)	XU030 (%)
1,5	1,8	2,0

Şirket Künyesi

Ünvanı	Migros
Kuruluş	19.03.2008
Faal Alanı	Her türlü gıda ve tüketim maddeleri ticareti ve ayrıca Alışveriş Merkezleri işletmeciliği.
Telefon	(0216)5793000
Faks	(0216)5793500
Adres	Atatürk Mahallesi Turgut Özal Bulvarı No:7 34758 Ataşehir - İstanbul

Mali Tablo**


Mali Tablo
Özkaynaklar	88.342,1	86.969,2
Ödenmiş Sermaye	181,1	181,1
Net Kâr	1.597,9	7.116,4

Yayınlanmış Şirket Raporları

Tümü

tıklayınız.

Özet Finansal Göstergeler

Satışlar	638.853 mn TL
FAVÖK	47.871 mn TL
Net Kar	38.340 mn TL
FD/Satışlar	0,2
FD/FAVÖK	2,8
F/K	3,2
PD/DD	0,8

Satışlar	598.420 mn TL
FAVÖK	43.507 mn TL
Net Kar	9.280 mn TL
FD/Satışlar	0,2
FD/FAVÖK	3,0
F/K	13,4
PD/DD	1,1

Satışlar	561.877 mn TL
FAVÖK	35.897 mn TL
Net Kar	7.572 mn TL
FD/Satışlar	0,2
FD/FAVÖK	3,7
F/K	16,4
PD/DD	1,2

Satışlar	454.198 mn TL
FAVÖK	34.986 mn TL
Net Kar	7.116 mn TL
FD/Satışlar	0,3
FD/FAVÖK	3,8
F/K	17,4
PD/DD	1,4

Cari Değerler*

F/K	16,7
FD/FAVÖK	4,3
PD/DD	1,4
FD/Satışlar	0,3
Yabancı Oranı (%)	42,75
Ort Hacim (mn$) 3A/12A	37,5 / 33,4
Piyasa Değeri	124.112,7 mnTL
Net Borç	7.603,7 mnTL
Halka Açıklık Oranı (%)	50,8

Getiriler

	1 Gün (%)	1 Hafta (%)	1 Ay (%)	Yıl İçi Getiri
TL	3,16	-2,07	2,55	32,21
USD	3,03	-2,46	0,73	24,47
Göreceli	3,28	2,03	6,77	6,26

Ortaklık Yapısı

Ticari Ünvan	Pay Oranı(%)

*Finans dışı şirketlerde cari oranlar, hesaplamada kullanılan geçmiş rakamlar enflasyon oranı ile şirketin en son açıkladığı döneme çekilerek hesaplanmaktadır.
**Kardemir ve İş Bankası için mali tablolar pay grupları bazında kar yüzdelerine göre gösterilmektedir.
Tablodaki “Ödenmiş Sermaye”, ilgili dönemde açıklanan finansal tablolarda yer alan tutardır. Güncel ödenmiş sermaye rakamına “Temel Değerler ve Oranlar”, “Tarihsel Fiyat Bİlgileri” veya “Gelişmiş Hisse Arama” ekranından ulaşabilirsiniz.

Tahmin Güncellemeleri

Kalem				Önceki Değere Göre Değişim
Kod	Kapanış Fiyat (TL)	Cari Tahmin (mn TL)	Tahmin Güncelleme Tarihi	1 Hafta (mn TL)	1 Ay (mn TL)	3 Ay (mn TL)
MGROS	685,5	7.571,7 561.876,5 35.896,8 105.252,1 273.899,9	24.04.2026 24.04.2026 24.04.2026 24.04.2026 24.04.2026	0,0 0,0 0,0 0,0 0,0	-282,2 14.533,3 -2.471,0 -3.590,0 7.562,6	-282,2 14.533,3 -2.471,0 -3.590,0 7.562,6

2026 yılının tahminleri ile hesaplanmıştır

Hedef/Fiyat Revizyonları

		1 Hafta Önceki			1 Ay Önceki			3 Ay Önceki
Kod	Öneri Tarihi	Öneri	Hedef	Değişim (TL)	Öneri	Hedef	Değişim (TL)	Öneri	Hedef	Değişim (TL)
MGROS	24.04.2026	AL	1.057,19		AL	931,65		AL	931,65

Temettü Tahmin

Yıl

Kod	Kapanış Fiyat	Temettü Verim (%)	Hisse Başı TL	Dağıtma Oranı (%)	Toplam Temettü (mn TL)	Tahmin/ Gerçekleşen
MGROS	685,5	3,18 2,14 0,67 2,11	21,7955 14,6369 4,5567 10,4941	43 35 12 23	3.946,2 2.650,1 825,0 1.900,0	Tahmin Tahmin Gerçekleşen Gerçekleşen

Mutlak Rakamlar Tahmin

Yıl

Kod	Satışlar (mn TL)	Net Kar (mn TL)	FAVÖK (mn TL)	Tahmin/Açıklanan
MGROS	638.853,0	38.339,7	47.871,0	Tahmin
MGROS	598.420,0	9.279,6	43.507,1	Tahmin
MGROS	561.876,5	7.571,7	35.896,8	Tahmin
MGROS	454.197,9	7.116,4	34.986,1	Açıklanan

Finansal Oranlar Tahmin

Yıl

Kod	F/K	FD/FAVÖK	FD/Satışlar	PD/DD	Tahmin/Açıklanan
MGROS	3,2	2,8	0,2	0,8	Tahmin
MGROS	13,4	3,0	0,2	1,1	Tahmin
MGROS	16,4	3,7	0,2	1,2	Tahmin
MGROS	17,4	3,8	0,3	1,4	Açıklanan

Sermaye Artırımları

Tip

Yıl

Zamanlama

Kod	Bölünme Sonrası Sermaye (TL)	Tarih	Bedelli Oran (%)	Bedelli Nom. Tutar (TL)	Diğer (*)	Bedelsiz IK Oran (%)	Bedelsiz Temettü Oran (%)	Nakit Tem.Brüt (%)	Nakit Temettü (TL)	Hisse Başı Brüt (TL)
Kayıt bulunamadı.

Temettü Gerçekleşen/Planlanan

$Resources:TPYil;

Tip

Kod	Dağ. Tarihi	Temettü Verim	Hisse Başı TL	Nakit Tem. Brüt Oran(%)	Nakit Tem. Net Oran(%)	Toplam Temettü (TL)	Dağıtma Oranı
MGROS	13.05.2026	0,67	4,5566	455,66	387,31	825.000.000	12
MGROS	12.11.2025	0,73	3,5901	359,01	305,16	650.000.000	8
MGROS	28.05.2025	1,38	6,9040	690,40	586,84	1.250.000.000	15
MGROS	13.11.2024	0,64	2,8721	287,21	258,49	520.000.000	4
MGROS	27.05.2024	1,48	6,9040	690,40	621,36	1.250.000.000	10
MGROS	30.05.2023	1,50	2,6070	260,70	234,63	472.000.000	5
MGROS	28.05.2010	3,93	1,1000	110,00	93,50	195.833.000	181
MGROS	04.08.2009	50,45	14,0000	1.400,00	1.190,00	2.492.420.000	1.873
MGROS	01.05.2008	2,88	0,5926	59,26	50,37	105.494.955	19
MGROS	14.05.2007	1,41	0,2269	22,69	19,29	40.000.000	51
MGROS	15.05.2005	1,44	0,1500	15,00	14,73	20.655.000	28
MGROS	19.05.2004	1,94	0,1300	13,00	13,00	17.901.000	25
MGROS	29.04.2003	0,72	0,1000	10,00	10,00	5.508.000	45
MGROS	15.12.2002	0,00	0,0000	0,00	0,00	0	A/D
MGROS	05.05.2002	0,60	0,5000	50,00	50,00	4.590.000	26
MGROS	30.05.2001	0,69	0,5000	50,00	50,00	4.590.000	61
MGROS	24.05.2000	0,41	1,5000	150,00	150,00	4.590.000	A/D
MGROS	30.05.1999	0,58	3,0000	300,00	300,00	3.060.000	A/D
MGROS	28.05.1998	0,42	1,0000	100,00	100,00	945.000	A/D
MGROS	29.05.1997	0,31	0,5000	50,00	50,00	270.000	A/D
MGROS	13.05.2026	0,67	4,5566	455,66	387,31	825.000.000	12
MGROS	12.11.2025	0,73	3,5901	359,01	305,16	650.000.000	8
MGROS	28.05.2025	1,38	6,9040	690,40	586,84	1.250.000.000	15
MGROS	13.11.2024	0,64	2,8721	287,21	258,49	520.000.000	4
MGROS	27.05.2024	1,48	6,9040	690,40	621,36	1.250.000.000	10
MGROS	30.05.2023	1,50	2,6070	260,70	234,63	472.000.000	5
MGROS	28.05.2010	3,93	1,1000	110,00	93,50	195.833.000	181
MGROS	04.08.2009	50,45	14,0000	1.400,00	1.190,00	2.492.420.000	1.873
MGROS	01.05.2008	2,88	0,5926	59,26	50,37	105.494.955	19
MGROS	14.05.2007	1,41	0,2269	22,69	19,29	40.000.000	51
MGROS	15.05.2005	1,44	0,1500	15,00	14,73	20.655.000	28
MGROS	19.05.2004	1,94	0,1300	13,00	13,00	17.901.000	25
MGROS	29.04.2003	0,72	0,1000	10,00	10,00	5.508.000	45
MGROS	15.12.2002	0,00	0,0000	0,00	0,00	0	A/D
MGROS	05.05.2002	0,60	0,5000	50,00	50,00	4.590.000	26
MGROS	30.05.2001	0,69	0,5000	50,00	50,00	4.590.000	61
MGROS	24.05.2000	0,41	1,5000	150,00	150,00	4.590.000	A/D
MGROS	30.05.1999	0,58	3,0000	300,00	300,00	3.060.000	A/D
MGROS	28.05.1998	0,42	1,0000	100,00	100,00	945.000	A/D
MGROS	29.05.1997	0,31	0,5000	50,00	50,00	270.000	A/D
Kayıt bulunamadı.

Mali Tablolar

Sanayi şirketlerinde en son açıklanmış yıl sonu rakamları enflasyon düzeltmesiyle son finansal döneme çekilmektedir.
Bilanço
Dönen Varlıklar	79.482.013.000	83.917.104.510	70.270.508.000	64.856.439.000
Nakit ve Nakit Benzerleri	28.909.924.000	30.573.509.776	31.034.865.000	22.156.503.000
Finansal Yatırımlar	27.126.000	139.210.717	46.816.000	21.947.000
Ticari Alacaklar	2.392.467.000	2.759.885.553	2.179.056.000	2.040.154.000
Finans Sektörü Faaliyetlerinden Alacaklar	0	0	0	0
Diğer Alacaklar	950.606.000	1.536.074.920	857.445.000	2.929.232.000
Müşteri Sözleşmelerinden Doğan Varlıklar	0	0	0	0
Stoklar	42.671.078.000	45.381.727.481	34.389.127.000	35.469.209.000
Canlı Varlıklar	0	0	0	0
Diğer Dönen Varlıklar	4.530.812.000	3.526.696.065	1.763.199.000	2.239.394.000
(Ara Toplam)	79.482.013.000	83.917.104.510	70.270.508.000	64.856.439.000
Satış Amacıyla Elde Tutulan Duran Varlıklar	0	0	0	0
Duran Varlıklar	150.195.776.000	146.708.688.684	125.127.152.000	114.077.342.000
Ticari Alacaklar	0	0	0	33.251.000
Finans Sektörü Faaliyetlerinden Alacaklar	0	0	0	0
Diğer Alacaklar	29.649.000	44.821.561	38.038.000	0
Müşteri Sözleşmelerinden Doğan Varlıklar	0	0	0	0
Finansal Yatırımlar	4.267.881.000	4.532.376.272	4.116.159.000	3.892.994.000
Özkaynak Yöntemiyle Değerlenen Yatırımlar	0	0	0	0
Canlı Varlıklar	0	0	0	0
Yatırım Amaçlı Gayrimenkuller	0	0	0	0
Stoklar	0	0	0	0
Kullanım Hakkı Varlıkları	57.543.541.000	54.815.679.096	47.629.449.000	43.101.705.000
Maddi Duran Varlıklar	53.487.368.000	53.151.914.665	43.518.853.000	39.219.558.000
Şerefiye	28.904.656.000	28.904.700.003	25.171.294.000	23.414.139.000
Maddi Olmayan Duran Varlıklar	4.391.227.000	3.877.775.921	3.083.465.000	2.633.944.000
Ertelenmiş Vergi Varlığı	0	0	0	0
Diğer Duran Varlıklar	1.571.454.000	1.381.421.166	1.569.894.000	1.781.751.000
TOPLAM VARLIKLAR	229.677.789.000	230.625.793.194	195.397.660.000	178.933.781.000
KAYNAKLAR	0	0	0	0
Kısa Vadeli Yükümlülükler	99.419.506.000	105.923.977.271	87.034.364.000	83.469.108.000
Finansal Borçlar	4.908.821.000	6.737.588.950	5.820.066.000	5.549.011.000
Diğer Finansal Yükümlülükler	0	0	0	0
Ticari Borçlar	79.369.079.000	87.837.085.237	72.887.411.000	67.892.129.000
Diğer Borçlar	2.867.614.000	3.028.197.596	1.467.831.000	2.879.085.000
Müşteri Söz. Doğan Yük.	0	0	0	0
Finans Sektörü Faaliyetlerinden Borçlar	0	0	0	0
Devlet Teşvik ve Yardımları	0	0	0	0
Ertelenmiş Gelirler (Müşteri Söz. Doğan Yük. Dış.Kal.)	2.177.476.000	2.415.463.127	1.622.148.000	1.843.714.000
Dönem Karı Vergi Yükümlülüğü	0	0	0	0
Borç Karşılıkları	2.531.807.000	2.557.021.000	1.927.617.000	1.976.971.000
Diğer Kısa Vadeli Yükümlülükler	7.564.709.000	3.348.621.361	3.309.291.000	3.328.198.000
(Ara Toplam)	99.419.506.000	105.923.977.271	87.034.364.000	83.469.108.000
Satış Amaçlı Elde Tutulan Duran Varlıklara İlişkin Yükümlülükler	0	0	0	0
Uzun Vadeli Yükümlülükler	41.057.398.000	36.765.739.651	31.956.972.000	28.055.633.000
Finansal Borçlar	31.631.938.000	28.257.088.303	25.102.544.000	22.003.699.000
Diğer Finansal Yükümlülükler	0	0	0	0
Ticari Borçlar	0	0	0	0
Diğer Borçlar	46.172.000	39.627.665	38.524.000	33.992.000
Müşteri Söz.Doğan Yük.	0	0	0	0
Finans Sektörü Faaliyetlerinden Borçlar	0	0	0	0
Devlet Teşvik ve Yardımları	0	0	0	0
Ertelenmiş Gelirler (Müşteri Söz.Doğan Yük. Dış.Kal.)	32.457.000	38.676.918	43.179.000	33.970.000
Uzun vadeli karşılıklar	1.413.069.000	1.644.627.345	964.523.000	1.151.521.000
Çalışanlara Sağlanan Faydalara İliş.Karş.	0	0	0	0
Ertelenmiş Vergi Yükümlülüğü	7.933.762.000	6.785.719.419	5.808.202.000	0
Diğer Uzun Vadeli Yükümlülükler	0	0	0	4.832.451.000
Özkaynaklar	89.200.885.000	87.936.076.272	76.406.324.000	67.409.040.000
Ana Ortaklığa Ait Özkaynaklar	88.342.093.000	86.969.174.220	75.697.388.000	66.827.735.000
Ödenmiş Sermaye	181.054.000	181.054.000	181.054.000	181.054.000
Karşılıklı İştirak Sermayesi Düzeltmesi (-)	0	0	0	0
Hisse Senedi İhraç Primleri	0	0	0	0
Değer Artış Fonları	0	0	0	0
Yabancı Para Çevrim Farkları	0	0	0	0
Kardan Ayrılan Kısıtlanmış Yedekler	269.753.000	269.752.469	234.908.000	218.510.000
Geçmiş Yıllar Kar/Zararları	79.327.527.000	72.211.208.558	62.855.119.000	58.445.103.000
Dönem Net Kar/Zararı	1.597.868.000	7.116.440.744	5.369.397.000	1.321.147.000
Diğer Özsermaye Kalemleri	6.965.891.000	7.172.540.322	7.056.910.000	6.661.921.000
Azınlık Payları	858.792.000	966.902.052	708.936.000	581.305.000
TOPLAM KAYNAKLAR	229.677.789.000	230.625.793.194	195.397.660.000	178.933.781.000
Gelir Tablosu
Sürdürülen Faaliyetler	0	0	0	0
Satış Gelirleri	109.236.956.000	454.197.869.640	294.847.578.000	174.844.068.000
Satışların Maliyeti (-)	-83.502.132.000	-343.775.991.682	-222.800.517.000	-132.807.887.000
Ticari Faaliyetlerden Diğer Kar (Zarar)	0	0	0	0
Ticari Faaliyetlerden Brüt Kar (Zarar)	25.734.824.000	110.421.877.958	72.047.061.000	42.036.181.000
Faiz, Ücret, Prim, Komisyon ve Diğer Gelirler	0	0	0	0
Faiz, Ücret, Prim, Komisyon ve Diğer Giderler (-)	0	0	0	0
Finans Sektörü Faaliyetlerinden Diğer Kar (Zarar)	0	0	0	0
Finans Sektörü Faaliyetlerinden Brüt Kar (Zarar)	0	0	0	0
Diğer Gelir ve Giderler	0	0	0	0
BRÜT KAR (ZARAR)	25.734.824.000	110.421.877.958	72.047.061.000	42.036.181.000
Pazarlama, Satış ve Dağıtım Giderleri (-)	-23.254.078.000	-89.704.370.060	-58.873.852.000	-36.389.521.000
Genel Yönetim Giderleri (-)	-2.243.891.000	-8.338.070.381	-5.515.912.000	-3.512.200.000
Araştırma ve Geliştirme Giderleri (-)	0	0	0	0
Diğer Faaliyet Gelirleri	722.544.000	3.566.419.465	2.359.361.000	1.409.696.000
Diğer Faaliyet Giderleri (-)	-5.628.233.000	-25.027.036.323	-16.166.220.000	-9.979.034.000
Faaliyet Karı Öncesi Diğer Gelir ve Giderler	0	0	0	0
FAALİYET KARI (ZARARI)	-4.668.834.000	-9.081.179.341	-6.149.562.000	-6.434.878.000
Net Faaliyet Kar/Zararı	236.855.000	12.379.437.518	7.657.297.000	2.134.460.000
Yatırım Faaliyetlerinden Gelirler	10.911.000	136.078.973	69.097.000	30.755.000
Yatırım Faaliyetlerinden Giderler (-)	-17.848.000	-38.484.348	-28.442.000	-23.367.000
Diğer Gelir ve Giderler	0	0	0	0
Özkaynak Yöntemiyle Değerlenen Yatırımların Kar/Zararlarındaki Paylar	0	0	0	0
Finansman Gideri Öncesi Faaliyet Karı/Zararı	-4.675.771.000	-8.983.584.715	-6.108.907.000	-6.427.490.000
(Esas Faaliyet Dışı) Finansal Gelirler	1.170.979.000	9.288.044.954	6.124.122.000	3.501.770.000
(Esas Faaliyet Dışı) Finansal Giderler (-)	6.321.206.000	9.940.687.691	8.277.219.000	5.419.574.000
Vergi Öncesi Diğer Gelir ve Giderler	-6.937.000	97.594.625	40.655.000	7.388.000
SÜRDÜRÜLEN FAALİYETLER VERGİ ÖNCESİ KARI (ZARARI)	2.816.414.000	10.245.147.929	8.292.434.000	2.493.854.000
Sürdürülen Faaliyetler Vergi Geliri (Gideri)	-1.206.164.000	-2.769.532.774	-2.681.850.000	-1.026.498.000
Dönem Vergi Geliri (Gideri)	-18.437.000	-857.719.097	-1.165.384.000	-207.817.000
Ertelenmiş Vergi Geliri (Gideri)	-1.187.727.000	-1.911.813.677	-1.516.466.000	-818.681.000
Diğer Vergi Geliri (Gideri)	0	0	0	0
SÜRDÜRÜLEN FAALİYETLER DÖNEM KARI/ZARARI	1.610.250.000	7.475.615.155	5.610.584.000	1.467.356.000
DURDURULAN FAALİYETLER	0	0	0	0
Durdurulan Faaliyetler Vergi Sonrası Dönem Karı (Zararı)	0	0	0	0
DÖNEM KARI (ZARARI)	1.610.250.000	7.475.615.155	5.610.584.000	1.467.356.000
Dönem Kar/Zararının Dağılımı	0	0	0	0
Azınlık Payları	12.382.000	359.174.411	241.187.000	146.209.000
Ana Ortaklık Payları	1.597.868.000	7.116.440.744	5.369.397.000	1.321.147.000
Hisse Başına Kazanç	9	43	0	0
Seyreltilmiş Hisse Başına Kazanç	0	43	0	0
Sürdürülen Faaliyetlerden Hisse Başına Kazanç	0	43	0	0
Sürdürülen Faaliyetlerden Seyreltilmiş Hisse Başına Kazanç	0	43	0	0
Dipnot
Amortisman Giderleri	5.052.928.000	17.683.541.997	11.326.846.000	6.769.351.000
Kıdem Tazminatı	51.909.000	176.797.137	112.511.000	71.509.000
Finansman Giderleri	6.321.206.000	9.940.687.691	8.277.219.000	5.419.574.000
Yurtiçi Satışlar	110.417.788.000	459.690.059.177	298.003.854.000	176.906.062.000
Yurtdışı Satışlar	0	0	0	415.554.000
Net Yabancı Para Pozisyonu	10.122.000	347.240.555	326.051.000	850.026.000
Parasal net yabancı para varlık/(yükümlülük) pozisyonu	10.122.000	347.240.555	326.051.000	850.026.000
Net YPP (Hedge Dahil)	10.122.000	347.240.555	326.051.000	850.026.000
Nakit Akım Tablosu
İşletme Faaliyetlerinden Kaynaklanan Net Nakit	6.723.074.000	31.532.011.361	21.904.812.000	8.765.185.000
Düzeltme Öncesi Kar	1.610.250.000	7.475.615.155	5.610.584.000	1.467.356.000
Düzeltmeler:	11.920.354.000	45.582.561.792	28.859.968.000	17.670.914.000
Amortisman & İtfa Payları	5.052.928.000	17.683.541.997	11.326.846.000	6.769.351.000
Karşılıklardaki Değişim	404.788.000	1.359.149.036	659.061.000	494.664.000
Diğer Gelir/ Gider	7.407.940.000	28.505.513.886	19.556.777.000	11.741.675.000
İşletme Sermayesinde Değişikler Öncesi Faaliyet Karı (+)	13.530.604.000	53.058.176.947	34.470.552.000	19.138.270.000
İşletme Sermayesindeki Değişiklikler	-1.711.445.000	2.954.310.024	3.198.360.000	-683.528.000
Esas Faaliyet ile İlgili Oluşan Nakit (+)	11.819.159.000	56.012.486.971	37.668.912.000	18.454.742.000
Diğer İşletme Faaliyetlerinden Nakit	-5.096.085.000	-24.480.475.610	-15.764.100.000	-9.689.557.000
Sabit Sermaye Yatırımları	-2.659.051.000	-15.016.288.258	-8.380.734.000	-4.644.306.000
Diğer Yatırım Faaliyetlerinden Nakit	-275.274.000	-348.826.233	0	0
Yatırım Faaliyetlerinden Kaynaklanan Nakit	-2.934.325.000	-15.365.114.492	-8.380.734.000	-4.644.306.000
Serbest Nakit Akım	3.788.749.000	16.166.896.870	13.524.078.000	4.120.879.000
Finansal Borçlardaki Değişim	0	-368.956.982	231.075.000	-492.118.000
Temettü Ödemeleri	-120.491.000	-2.265.831.606	-1.360.477.000	-1.265.508.000
Sermaye Artırımı	0	0	0	0
Diğer Finansman Faaliyetlerinden Nakit	-2.626.114.000	-7.586.896.576	-5.132.885.000	-3.441.359.000
Finansman Faaliyetlerden Kaynaklanan Nakit	-2.746.605.000	-10.221.685.164	-6.262.287.000	-5.198.985.000
Yab. Para Çev. Fark. Etk. Önc.Nak.Ve Nak. Benz. Net Artış/Azalış	-1.669.795.000	-1.883.552.061	2.776.141.000	-4.136.439.000
Yab.ı Para Çevrim Fark. Nakit Ve Nakit Benz. Üzerindeki Etkisi	6.256.000	14.400.957	6.442.000	12.891.000
Diğer Nakit Girişi/Çıkışı	0	0	0	0
Nakit ve Benzerlerindeki Değişim	-1.663.539.000	-1.869.151.104	2.782.583.000	-4.123.548.000
Diğer Nakit ve Nakit Benzerlerindeki Artış	0	0	0	0
Dönem Başı Nakit Değerler	30.573.463.000	32.442.660.880	28.252.282.000	26.280.051.000
Dönem Sonu Nakit	28.909.924.000	30.573.509.776	31.034.865.000	22.156.503.000

**Kardemir ve İş Bankası için mali tablolar pay grupları bazında kar yüzdelerine göre gösterilmektedir.
Mali tablolar içinde son yılsonu rakamları enflasyon düzeltmesi ile açıklanan en son döneme çekilmektedir.
Mali tablolar döviz kuruna çevrilirken; bilanço bilgileri için dönem sonu, gelir tablosu bilgileri için ilgili dönem/yıl ortalama kur bilgileri kullanılmaktadır.

Finansal Oranlar (Gerçekleşen)*

Kod	Kapanış (TL)	F/K	FD/FAVÖK	FD/Satışlar	PD/DD	Son Dönem
MGROS	685,5	16,7	4,3	0,3	1,4	3/2026

Yabancı Oranlar

Kod	Kapanış (TL)			Değişim (Baz Puan)	Etki* (%)
MGROS	685,50	43,55	42,75	-79,32	-0,83

* Yabancı takas adedinin değişiminin son halka açıklık adedi üzerindeki etkisi

Tarihsel Ortalamalar

	F/K		FD/FAVÖK		PD/DD
Kod	F/K Tahmin	Prim/İsk. (%)	FD/FAVÖK Tahmin	Prim/İsk. (%)	PD/DD Tahmin	Prim/İsk. (%)
MGROS	16,4	50,1	3,7	-42,3	1,2	-83,1

2026 yılının tahminleri ile hesaplanmıştır

Prim ya da iskonto oranları sıfırdan küçük değerler için iskontolu, sıfırdan büyük değerler primli olduğunu göstermektedir.

*Finans dışı şirketlerde cari oranlar, hesaplamada kullanılan geçmiş rakamlar enflasyon oranı ile şirketin en son açıkladığı döneme çekilerek hesaplanmaktadır.