	SON	ÖNCEKİ KAPANIŞ	DEĞİŞİM (%)
XU100	10.331	10.331	0,00
VIOP	0	12.172	0,00
USD/TRY	40,1693	40,0731	0,24
BIST BANKA	16.376	16.376	0,00

	SON	ÖNCEKİ KAPANIŞ	DEĞİŞİM (%)
ALTIN	3.340,14	3.324,01	0,48
BRENT	68,55	68,29	0,37
EUR/USD	1,17	1,17	-0,20

Migros Hisse Senedi | MGROS

Ana Sayfa Analiz Hisse Senetleri Şirket Kartı

Özet
Tahminler
Sermaye Artırımları
Temettüler
Mali Tablolar
Finansal Oranlar

Değişim

Fark

Toplam İşlem Hacmi

Grafik, seçtiğiniz ürünlere göre TL bazında gösterilmektedir.

Hisse Önerisi

Son Öneri Tarihi 16.01.2025
Hedef Fiyat 762,38
Getiri Pot %56

Emin Yetkin Ertürk

Yatırım Teması

Yılın ilk çeyreğinde şirket cirosunu geçen yılın aynı dönemine göre nominal %89 (reel %12) arttırmayı başardı. Buna karşın asgari ücrette yıllık bazda %100 oranındaki artış kar marjlarını baskıladı. FAVÖK marjı geçen yılın aynı döneminde %2,2’de bu yılın ilk çeyreğinde %1,2’ye geriledi. Vadeli alımlardan kaynaklanan faiz giderlerinin hesaplanmasında kullanılan faiz varsayımının %9,7’den %45’e yükselmesi ve artan kredi kartı komisyon giderlerinin de etkisiyle vergi öncesi kar yıllık bazda %44 geriledi. Asgari ücret zammının marjlar üzerindeki etkisinin ikinci yarından itibaren azalmasını bekliyoruz. Nitekim bu yıl, geçen yılın aksine asgari ücrette yıl ortasında ikinci bir artış beklenmemekte. Vadeli alımlar ile ilgili faiz giderlerine göre düzeltilmiş FAVÖK marjının ilk çeyrekte %-2,7’den yıl sonunda %0,9’a iyileşeceğini öngörüyoruz. İyileşmede yılın ikinci yarısından itibaren aylık enflasyon oranlarındaki gerilemenin neticesinde stoklardaki enflasyon düzeltmesinin FAVÖK marjını üzerindeki olumsuz etkisindeki hafifleme de etkili olacak. Sonuç olarak şirketin 2024 yıl sonu net karının geçen yıla göre reel bazda %12 gerileyeceğini tahmin ediyoruz.

p>Katalist

Enflasyondaki düşüşü, faaliyet karlılığı ve büyüme için temel katalizör olarak görüyoruz. Dezenflasyon sürecinin 2025 yılında hızlanması ile şirketin daha sağlıklı bir büyüme ve karlılık ortamına girmesini bekliyoruz.

Değerleme

İlk çeyrek gerçekleşmelerine ve makro varsayımlarımızdaki değişikliklere göre güncellediğimiz 12 aylık fiyat hedefimizi 690 TL olarak revize ediyor, Migros için “AL” tavsiyemizi koruyoruz. 2025 yılı net kar tahminimiz yıllık reel bazda %26 oranında bir büyümeye işaret etmekte.

Riskler

İlave enflasyonist şoklar ve fiyatlama baskıları temel riskler olarak öne çıkıyor.

Önceki Öneri Tarihi 04.06.2024

Önceki Hedef Fiyat 687,37

Dönemsel Hareketler

3 Aylık Hareketler	Minimum	Maksimum	Değişim
Fiyat Hareketi (TL)	452,75	530,5713	77,8213
Hacim Hareketi (Milyon TL)	254,0	1.380,6	1.126,6

Dahil Olduğu Endekslerdeki Ağırlığı

XU100 (%)	XU050 (%)	XU030 (%)
1,5	1,7	2,0

Şirket Künyesi

Ünvanı	Migros
Kuruluş	19.03.2008
Faal Alanı	Her türlü gıda ve tüketim maddeleri ticareti ve ayrıca Alışveriş Merkezleri işletmeciliği.
Telefon	(0216)5793000
Faks	(0216)5793500
Adres	Atatürk Mahallesi Turgut Özal Bulvarı No:7 34758 Ataşehir - İstanbul

Mali Tablo**


Mali Tablo
Özkaynaklar	63.982,2	63.076,2
Ödenmiş Sermaye	181,1	181,1
Net Kâr	981,2	6.977,7

Yayınlanmış Şirket Raporları

Tümü

tıklayınız.

Özet Finansal Göstergeler

Satışlar	414.872 mn TL
FAVÖK	18.035 mn TL
Net Kar	9.216 mn TL
FD/Satışlar	0,2
FD/FAVÖK	5,2
F/K	9,6
PD/DD	1,0

Satışlar	403.821 mn TL
FAVÖK	17.889 mn TL
Net Kar	9.363 mn TL
FD/Satışlar	0,2
FD/FAVÖK	5,3
F/K	9,5
PD/DD	1,1

Satışlar	323.342 mn TL
FAVÖK	20.536 mn TL
Net Kar	6.978 mn TL
FD/Satışlar	0,3
FD/FAVÖK	4,6
F/K	12,7
PD/DD	1,4

Cari Değerler*

F/K	14,2
FD/FAVÖK	4,7
PD/DD	1,4
FD/Satışlar	0,3
Yabancı Oranı (%)	32,35
Ort Hacim (mn$) 3A/12A	20,2 / 24,8
Piyasa Değeri	88.671,3 mnTL
Net Borç	5.901,5 mnTL
Halka Açıklık Oranı (%)	50,8

Getiriler

	1 Gün (%)	1 Hafta (%)	1 Ay (%)	Yıl İçi Getiri
TL	2,03	-2,83	-0,31	-9,21
USD	1,98	-3,55	-2,60	-19,89
Göreceli	0,41	-3,80	-8,46	-13,61

Ortaklık Yapısı

Ticari Ünvan	Pay Oranı(%)

*Finans dışı şirketlerde cari oranlar, hesaplamada kullanılan geçmiş rakamlar enflasyon oranı ile şirketin en son açıkladığı döneme çekilerek hesaplanmaktadır.
**Kardemir ve İş Bankası için mali tablolar pay grupları bazında kar yüzdelerine göre gösterilmektedir.
Tablodaki “Ödenmiş Sermaye”, ilgili dönemde açıklanan finansal tablolarda yer alan tutardır. Güncel ödenmiş sermaye rakamına “Temel Değerler ve Oranlar”, “Tarihsel Fiyat Bİlgileri” veya “Gelişmiş Hisse Arama” ekranından ulaşabilirsiniz.

Tahmin Güncellemeleri

Kalem				Önceki Değere Göre Değişim
Kod	Kapanış Fiyat (TL)	Cari Tahmin (mn TL)	Tahmin Güncelleme Tarihi	1 Hafta (mn TL)	1 Ay (mn TL)	3 Ay (mn TL)
MGROS	489,75	9.363,3 403.820,6 17.888,6 82.233,3 206.983,9	16.01.2025 16.01.2025 16.01.2025 16.01.2025 16.01.2025	0,0 0,0 0,0 0,0 0,0	0,0 0,0 0,0 0,0 0,0	0,0 0,0 0,0 0,0 0,0

2025 yılının tahminleri ile hesaplanmıştır

Hedef/Fiyat Revizyonları

		1 Hafta Önceki			1 Ay Önceki			3 Ay Önceki
Kod	Öneri Tarihi	Öneri	Hedef	Değişim (TL)	Öneri	Hedef	Değişim (TL)	Öneri	Hedef	Değişim (TL)
MGROS	16.01.2025	AL	762,38	0,00	AL	762,38	0,00	AL	762,38	0,00

Temettü Tahmin

Yıl

Kod	Kapanış Fiyat	Temettü Verim (%)	Hisse Başı TL	Dağıtma Oranı (%)	Toplam Temettü (mn TL)	Tahmin/ Gerçekleşen
MGROS	489,75	3,28 1,38 2,12	16,0599 6,9040 9,7761	31 18 14	2.907,7 1.250,0 1.770,0	Tahmin Gerçekleşen Gerçekleşen

Mutlak Rakamlar Tahmin

Yıl

Kod	Satışlar (mn TL)	Net Kar (mn TL)	FAVÖK (mn TL)	Tahmin/Açıklanan
MGROS	414.871,5	9.215,6	18.034,8	Tahmin
MGROS	403.820,6	9.363,3	17.888,6	Tahmin
MGROS	323.342,0	6.977,7	20.535,6	Açıklanan

Finansal Oranlar Tahmin

Yıl

Kod	F/K	FD/FAVÖK	FD/Satışlar	PD/DD	Tahmin/Açıklanan
MGROS	9,6	5,2	0,2	1,0	Tahmin
MGROS	9,5	5,3	0,2	1,1	Tahmin
MGROS	12,7	4,6	0,3	1,4	Açıklanan

Sermaye Artırımları

Tip

Yıl

Zamanlama

Kod	Bölünme Sonrası Sermaye (TL)	Tarih	Bedelli Oran (%)	Bedelli Nom. Tutar (TL)	Diğer (*)	Bedelsiz IK Oran (%)	Bedelsiz Temettü Oran (%)	Nakit Tem.Brüt (%)	Nakit Temettü (TL)	Hisse Başı Brüt (TL)
Kayıt bulunamadı.

Temettü Gerçekleşen/Planlanan

$Resources:TPYil;

Tip

Kod	Dağ. Tarihi	Temettü Verim	Hisse Başı TL	Nakit Tem. Brüt Oran(%)	Nakit Tem. Net Oran(%)	Toplam Temettü (TL)	Dağıtma Oranı
MGROS	28.05.2025	1,38	6,9040	690,40	586,84	1.250.000.000	18
MGROS	13.11.2024	0,64	2,8721	287,21	258,49	520.000.000	4
MGROS	27.05.2024	1,48	6,9040	690,40	621,36	1.250.000.000	10
MGROS	30.05.2023	1,50	2,6070	260,70	234,63	472.000.000	5
MGROS	28.05.2010	3,93	1,1000	110,00	93,50	195.833.000	181
MGROS	04.08.2009	50,45	14,0000	1.400,00	1.190,00	2.492.420.000	1.873
MGROS	01.05.2008	2,88	0,5926	59,26	50,37	105.494.955	19
MGROS	14.05.2007	1,41	0,2269	22,69	19,29	40.000.000	51
MGROS	15.05.2005	1,44	0,1500	15,00	14,73	20.655.000	28
MGROS	19.05.2004	1,94	0,1300	13,00	13,00	17.901.000	25
MGROS	29.04.2003	0,72	0,1000	10,00	10,00	5.508.000	45
MGROS	15.12.2002	0,00	0,0000	0,00	0,00	0	A/D
MGROS	05.05.2002	0,60	0,5000	50,00	50,00	4.590.000	26
MGROS	30.05.2001	0,69	0,5000	50,00	50,00	4.590.000	61
MGROS	24.05.2000	0,41	1,5000	150,00	150,00	4.590.000	A/D
MGROS	30.05.1999	0,58	3,0000	300,00	300,00	3.060.000	A/D
MGROS	28.05.1998	0,42	1,0000	100,00	100,00	945.000	A/D
MGROS	29.05.1997	0,31	0,5000	50,00	50,00	270.000	A/D
MGROS	28.05.2025	1,38	6,9040	690,40	586,84	1.250.000.000	18
MGROS	13.11.2024	0,64	2,8721	287,21	258,49	520.000.000	4
MGROS	27.05.2024	1,48	6,9040	690,40	621,36	1.250.000.000	10
MGROS	30.05.2023	1,50	2,6070	260,70	234,63	472.000.000	5
MGROS	28.05.2010	3,93	1,1000	110,00	93,50	195.833.000	181
MGROS	04.08.2009	50,45	14,0000	1.400,00	1.190,00	2.492.420.000	1.873
MGROS	01.05.2008	2,88	0,5926	59,26	50,37	105.494.955	19
MGROS	14.05.2007	1,41	0,2269	22,69	19,29	40.000.000	51
MGROS	15.05.2005	1,44	0,1500	15,00	14,73	20.655.000	28
MGROS	19.05.2004	1,94	0,1300	13,00	13,00	17.901.000	25
MGROS	29.04.2003	0,72	0,1000	10,00	10,00	5.508.000	45
MGROS	15.12.2002	0,00	0,0000	0,00	0,00	0	A/D
MGROS	05.05.2002	0,60	0,5000	50,00	50,00	4.590.000	26
MGROS	30.05.2001	0,69	0,5000	50,00	50,00	4.590.000	61
MGROS	24.05.2000	0,41	1,5000	150,00	150,00	4.590.000	A/D
MGROS	30.05.1999	0,58	3,0000	300,00	300,00	3.060.000	A/D
MGROS	28.05.1998	0,42	1,0000	100,00	100,00	945.000	A/D
MGROS	29.05.1997	0,31	0,5000	50,00	50,00	270.000	A/D
Kayıt bulunamadı.

Mali Tablolar


Bilanço
Dönen Varlıklar	57.114.070.000	63.499.610.345	51.808.687.000	45.813.061.000
Nakit ve Nakit Benzerleri	19.432.912.000	24.790.913.957	22.901.148.000	16.525.159.000
Finansal Yatırımlar	21.540.000	23.689.910	9.184.000	42.899.000
Ticari Alacaklar	1.686.882.000	1.538.752.319	1.214.005.000	1.627.129.000
Finans Sektörü Faaliyetlerinden Alacaklar	0	0	0	0
Diğer Alacaklar	1.584.892.000	1.198.625.352	493.462.000	402.796.000
Müşteri Sözleşmelerinden Doğan Varlıklar	0	0	0	0
Stoklar	32.188.032.000	34.286.918.137	25.581.829.000	25.884.553.000
Canlı Varlıklar	0	0	0	0
Diğer Dönen Varlıklar	2.199.812.000	1.660.710.670	1.609.059.000	1.330.525.000
(Ara Toplam)	57.114.070.000	63.499.610.345	51.808.687.000	45.813.061.000
Satış Amacıyla Elde Tutulan Duran Varlıklar	0	0	0	0
Duran Varlıklar	105.291.156.000	101.659.347.772	83.364.260.000	72.664.492.000
Ticari Alacaklar	0	0	0	0
Finans Sektörü Faaliyetlerinden Alacaklar	0	0	0	0
Diğer Alacaklar	28.035.000	38.432.817	33.081.000	31.098.000
Müşteri Sözleşmelerinden Doğan Varlıklar	0	0	0	0
Finansal Yatırımlar	3.694.270.000	3.744.974.783	3.282.713.000	1.579.792.000
Özkaynak Yöntemiyle Değerlenen Yatırımlar	0	0	0	0
Canlı Varlıklar	0	0	0	0
Yatırım Amaçlı Gayrimenkuller	0	0	0	0
Stoklar	0	0	0	0
Kullanım Hakkı Varlıkları	39.615.202.000	36.134.905.006	29.253.619.000	23.760.563.000
Maddi Duran Varlıklar	35.760.193.000	35.575.898.416	28.538.200.000	26.975.423.000
Şerefiye	22.087.444.000	22.087.397.096	18.792.945.000	17.253.069.000
Maddi Olmayan Duran Varlıklar	2.268.654.000	2.272.734.495	1.432.130.000	1.425.630.000
Ertelenmiş Vergi Varlığı	0	0	0	0
Diğer Duran Varlıklar	1.837.358.000	1.805.005.158	2.031.572.000	1.638.917.000
TOPLAM VARLIKLAR	162.405.226.000	165.158.958.116	135.172.947.000	118.477.553.000
KAYNAKLAR	0	0	0	0
Kısa Vadeli Yükümlülükler	71.664.609.000	78.159.523.997	61.695.731.000	57.568.693.000
Finansal Borçlar	5.202.698.000	5.308.822.514	4.391.654.000	3.607.658.000
Diğer Finansal Yükümlülükler	0	0	0	0
Ticari Borçlar	57.251.705.000	63.515.723.534	50.794.440.000	46.650.806.000
Diğer Borçlar	1.286.109.000	2.828.752.881	856.213.000	783.129.000
Müşteri Söz. Doğan Yük.	0	0	0	0
Finans Sektörü Faaliyetlerinden Borçlar	0	0	0	0
Devlet Teşvik ve Yardımları	0	0	0	0
Ertelenmiş Gelirler (Müşteri Söz. Doğan Yük. Dış.Kal.)	2.047.335.000	1.915.019.497	1.485.533.000	2.259.150.000
Dönem Karı Vergi Yükümlülüğü	0	0	262.626.000	4.925.000
Borç Karşılıkları	1.826.762.000	2.027.237.292	1.267.565.000	1.333.989.000
Diğer Kısa Vadeli Yükümlülükler	4.050.000.000	2.563.968.279	2.637.700.000	2.929.036.000
(Ara Toplam)	71.664.609.000	78.159.523.997	61.695.731.000	57.568.693.000
Satış Amaçlı Elde Tutulan Duran Varlıklara İlişkin Yükümlülükler	0	0	0	0
Uzun Vadeli Yükümlülükler	26.297.485.000	23.512.813.382	19.041.873.000	15.102.636.000
Finansal Borçlar	20.153.266.000	17.909.623.596	14.101.017.000	10.922.167.000
Diğer Finansal Yükümlülükler	0	0	0	0
Ticari Borçlar	0	0	0	0
Diğer Borçlar	32.422.000	28.676.854	24.871.000	31.178.000
Müşteri Söz.Doğan Yük.	0	0	0	0
Finans Sektörü Faaliyetlerinden Borçlar	0	0	0	0
Devlet Teşvik ve Yardımları	0	0	0	0
Ertelenmiş Gelirler (Müşteri Söz.Doğan Yük. Dış.Kal.)	97.254.000	232.947.845	279.909.000	335.211.000
Uzun vadeli karşılıklar	1.252.296.000	1.525.221.203	740.494.000	872.817.000
Çalışanlara Sağlanan Faydalara İliş.Karş.	0	0	0	0
Ertelenmiş Vergi Yükümlülüğü	4.762.247.000	3.816.343.884	3.895.582.000	2.941.263.000
Diğer Uzun Vadeli Yükümlülükler	0	0	0	0
Özkaynaklar	64.443.132.000	63.486.620.737	54.435.343.000	45.806.224.000
Ana Ortaklığa Ait Özkaynaklar	63.982.246.000	63.076.179.070	54.090.532.000	45.516.989.000
Ödenmiş Sermaye	181.054.000	181.054.000	181.054.000	181.054.000
Karşılıklı İştirak Sermayesi Düzeltmesi (-)	0	0	0	0
Hisse Senedi İhraç Primleri	0	0	0	0
Değer Artış Fonları	0	0	0	0
Yabancı Para Çevrim Farkları	0	0	0	191.430.000
Kardan Ayrılan Kısıtlanmış Yedekler	0	0	0	0
Geçmiş Yıllar Kar/Zararları	56.994.846.000	50.019.009.330	42.738.404.000	38.483.870.000
Dönem Net Kar/Zararı	981.163.000	6.977.696.539	5.278.017.000	1.950.230.000
Diğer Özsermaye Kalemleri	5.825.183.000	5.880.200.159	5.893.057.000	4.710.405.000
Azınlık Payları	460.886.000	410.441.667	344.811.000	289.235.000
TOPLAM KAYNAKLAR	162.405.226.000	165.158.958.116	135.172.947.000	118.477.553.000
Gelir Tablosu
Sürdürülen Faaliyetler	0	0	0	0
Satış Gelirleri	78.436.533.000	323.342.025.823	206.299.761.000	121.103.636.000
Satışların Maliyeti (-)	-59.419.358.000	-248.495.213.899	-159.798.326.000	-94.836.390.000
Ticari Faaliyetlerden Diğer Kar (Zarar)	0	0	0	0
Ticari Faaliyetlerden Brüt Kar (Zarar)	19.017.175.000	74.846.811.924	46.501.435.000	26.267.246.000
Faiz, Ücret, Prim, Komisyon ve Diğer Gelirler	0	0	0	0
Faiz, Ücret, Prim, Komisyon ve Diğer Giderler (-)	0	0	0	0
Finans Sektörü Faaliyetlerinden Diğer Kar (Zarar)	0	0	0	0
Finans Sektörü Faaliyetlerinden Brüt Kar (Zarar)	0	0	0	0
Diğer Gelir ve Giderler	0	0	0	0
BRÜT KAR (ZARAR)	19.017.175.000	74.846.811.924	46.501.435.000	26.267.246.000
Pazarlama, Satış ve Dağıtım Giderleri (-)	-16.864.055.000	-62.339.667.653	-39.244.744.000	-23.944.222.000
Genel Yönetim Giderleri (-)	-1.619.694.000	-6.103.290.783	-3.801.955.000	-2.240.775.000
Araştırma ve Geliştirme Giderleri (-)	0	0	0	0
Diğer Faaliyet Gelirleri	678.809.000	2.762.507.202	1.680.419.000	996.114.000
Diğer Faaliyet Giderleri (-)	-4.245.291.000	-19.595.616.784	-11.852.199.000	-6.809.985.000
Faaliyet Karı Öncesi Diğer Gelir ve Giderler	0	0	0	0
FAALİYET KARI (ZARARI)	-3.033.056.000	-10.429.256.094	-6.717.044.000	-5.731.622.000
Net Faaliyet Kar/Zararı	533.426.000	6.403.853.488	3.454.736.000	82.249.000
Yatırım Faaliyetlerinden Gelirler	0	688.637.416	588.763.000	38.479.000
Yatırım Faaliyetlerinden Giderler (-)	-7.314.000	-391.930.210	-9.606.000	-7.386.000
Diğer Gelir ve Giderler	0	0	0	0
Özkaynak Yöntemiyle Değerlenen Yatırımların Kar/Zararlarındaki Paylar	0	0	0	0
Finansman Gideri Öncesi Faaliyet Karı/Zararı	-3.040.370.000	-10.132.548.888	-6.137.887.000	-5.700.529.000
(Esas Faaliyet Dışı) Finansal Gelirler	1.644.056.000	7.631.255.851	4.416.561.000	2.126.852.000
(Esas Faaliyet Dışı) Finansal Giderler (-)	3.449.310.000	11.242.562.706	8.997.339.000	6.214.412.000
Vergi Öncesi Diğer Gelir ve Giderler	-7.314.000	296.707.206	579.157.000	31.093.000
SÜRDÜRÜLEN FAALİYETLER VERGİ ÖNCESİ KARI (ZARARI)	2.052.996.000	8.741.269.669	7.276.013.000	2.640.735.000
Sürdürülen Faaliyetler Vergi Geliri (Gideri)	-1.021.390.000	-1.544.530.615	-1.844.960.000	-658.668.000
Dönem Vergi Geliri (Gideri)	-54.513.000	-642.085.268	-579.650.000	-124.858.000
Ertelenmiş Vergi Geliri (Gideri)	-966.877.000	-902.445.346	-1.265.310.000	-533.810.000
Diğer Vergi Geliri (Gideri)	0	0	0	0
SÜRDÜRÜLEN FAALİYETLER DÖNEM KARI/ZARARI	1.031.606.000	7.196.739.055	5.431.053.000	1.982.067.000
DURDURULAN FAALİYETLER	0	0	0	0
Durdurulan Faaliyetler Vergi Sonrası Dönem Karı (Zararı)	0	38.777.314	33.153.000	0
DÖNEM KARI (ZARARI)	1.031.606.000	7.235.516.369	5.464.206.000	1.982.067.000
Dönem Kar/Zararının Dağılımı	0	0	0	0
Azınlık Payları	50.443.000	257.819.829	186.189.000	31.837.000
Ana Ortaklık Payları	981.163.000	6.977.696.539	5.278.017.000	1.950.230.000
Hisse Başına Kazanç	6	40	30	11
Seyreltilmiş Hisse Başına Kazanç	6	40	30	11
Sürdürülen Faaliyetlerden Hisse Başına Kazanç	6	40	30	11
Sürdürülen Faaliyetlerden Seyreltilmiş Hisse Başına Kazanç	6	40	30	11
Dipnot
Amortisman Giderleri	3.153.255.000	10.981.519.138	6.626.748.000	4.014.291.000
Kıdem Tazminatı	34.742.000	181.228.251	93.488.000	57.970.000
Finansman Giderleri	3.449.310.000	11.242.562.706	8.997.339.000	6.214.412.000
Yurtiçi Satışlar	79.604.611.000	325.905.256.682	208.340.866.000	122.416.646.000
Yurtdışı Satışlar	0	0	0	0
Net Yabancı Para Pozisyonu	713.737.000	737.168.492	1.141.017.000	1.611.164.000
Parasal net yabancı para varlık/(yükümlülük) pozisyonu	713.737.000	737.168.492	1.141.017.000	1.611.164.000
Net YPP (Hedge Dahil)	713.737.000	737.168.492	1.141.017.000	1.611.164.000
Nakit Akım Tablosu
İşletme Faaliyetlerinden Kaynaklanan Net Nakit	-169.143.000	29.765.286.541	17.368.789.000	10.260.445.000
Düzeltme Öncesi Kar	1.031.606.000	7.235.516.369	5.464.206.000	1.982.067.000
Düzeltmeler:	8.375.521.000	32.394.440.595	16.543.136.000	10.058.327.000
Amortisman & İtfa Payları	3.153.255.000	10.981.519.138	6.626.748.000	4.014.291.000
Karşılıklardaki Değişim	162.791.000	1.625.113.069	696.157.000	541.446.000
Diğer Gelir/ Gider	5.582.969.000	19.748.378.401	9.871.198.000	6.167.883.000
İşletme Sermayesinde Değişikler Öncesi Faaliyet Karı (+)	9.407.127.000	39.629.956.964	22.007.342.000	12.040.394.000
İşletme Sermayesindeki Değişiklikler	-5.449.905.000	9.596.181.108	7.366.342.000	5.447.328.000
Esas Faaliyet ile İlgili Oluşan Nakit (+)	3.957.222.000	49.226.138.072	29.373.684.000	17.487.722.000
Diğer İşletme Faaliyetlerinden Nakit	-4.126.365.000	-19.460.851.530	-12.004.895.000	-7.227.277.000
Sabit Sermaye Yatırımları	-1.587.009.000	-9.677.324.883	-5.051.711.000	-3.596.551.000
Diğer Yatırım Faaliyetlerinden Nakit	-45.500.000	-241.515.131	277.409.000	-433.971.000
Yatırım Faaliyetlerinden Kaynaklanan Nakit	-1.632.509.000	-9.918.840.014	-4.774.302.000	-4.030.522.000
Serbest Nakit Akım	-1.801.652.000	19.846.446.527	12.594.487.000	6.229.923.000
Finansal Borçlardaki Değişim	-152.288.000	-1.073.218.735	-748.823.000	-679.071.000
Temettü Ödemeleri	0	-2.215.920.094	-1.403.350.000	-1.288.437.000
Sermaye Artırımı	0	0	0	0
Diğer Finansman Faaliyetlerinden Nakit	-1.429.177.000	-3.924.725.992	628.575.000	-220.370.000
Finansman Faaliyetlerden Kaynaklanan Nakit	-1.581.465.000	-7.213.864.821	-1.523.598.000	-2.187.878.000
Yab. Para Çev. Fark. Etk. Önc.Nak.Ve Nak. Benz. Net Artış/Azalış	-5.363.720.000	5.368.839.741	6.165.559.000	1.100.104.000
Yab.ı Para Çevrim Fark. Nakit Ve Nakit Benz. Üzerindeki Etkisi	5.665.000	-210.711.865	-49.710.000	14.233.000
Diğer Nakit Girişi/Çıkışı	0	0	0	0
Nakit ve Benzerlerindeki Değişim	-5.358.055.000	5.158.127.876	6.115.849.000	1.114.337.000
Diğer Nakit ve Nakit Benzerlerindeki Artış	0	0	0	0
Dönem Başı Nakit Değerler	24.790.967.000	19.632.786.081	16.785.299.000	15.410.822.000
Dönem Sonu Nakit	19.432.912.000	24.790.913.957	22.901.148.000	16.525.159.000

**Kardemir ve İş Bankası için mali tablolar pay grupları bazında kar yüzdelerine göre gösterilmektedir.
Mali tablolar içinde son yılsonu rakamları enflasyon düzeltmesi ile açıklanan en son döneme çekilmektedir.
Mali tablolar döviz kuruna çevrilirken; bilanço bilgileri için dönem sonu, gelir tablosu bilgileri için ilgili dönem/yıl ortalama kur bilgileri kullanılmaktadır.

Finansal Oranlar (Gerçekleşen)*

Kod	Kapanış (TL)	F/K	FD/FAVÖK	FD/Satışlar	PD/DD	Son Dönem
MGROS	489,8	14,2	4,7	0,3	1,4	3/2025

Yabancı Oranlar

Kod	Kapanış (TL)			Değişim (Baz Puan)	Etki* (%)
MGROS	489,75	33,33	32,35	-97,31	-1,03

* Yabancı takas adedinin değişiminin son halka açıklık adedi üzerindeki etkisi

Tarihsel Ortalamalar

	F/K		FD/FAVÖK		PD/DD
Kod	F/K Tahmin	Prim/İsk. (%)	FD/FAVÖK Tahmin	Prim/İsk. (%)	PD/DD Tahmin	Prim/İsk. (%)
MGROS	9,5	-21,5	5,3	-29,6	1,1	-84,5

2025 yılının tahminleri ile hesaplanmıştır

Prim ya da iskonto oranları sıfırdan küçük değerler için iskontolu, sıfırdan büyük değerler primli olduğunu göstermektedir.

*Finans dışı şirketlerde cari oranlar, hesaplamada kullanılan geçmiş rakamlar enflasyon oranı ile şirketin en son açıkladığı döneme çekilerek hesaplanmaktadır.