SON ÖNCEKİ KAPANIŞ DEĞİŞİM (%)
XU100 9.141 9.203 -0,68
VIOP 10.206 10.262 -0,55
USD/TRY 39,7220 39,6732 0,12
BIST BANKA 13.125 13.048 0,58
SON ÖNCEKİ KAPANIŞ DEĞİŞİM (%)
ALTIN 3.386,85 3.385,14 0,05
BRENT 75,11 75,91 -1,07
EUR/USD 1,15 1,15 0,22

Logo Yazılım Hisse Senedi | LOGO

TL
Değişim
Fark
Toplam İşlem Hacmi
  • G
  • H
  • A
  • Y

Hisse Önerisi

AL
  • Son Öneri Tarihi 16.01.2025
  • Hedef Fiyat 201,09
  • Getiri Pot %44

Ezgi Akalan

Yatirim Teması


Yazılım sektörünün büyüme dinamiklerinden faydalanan lider oyuncu. Logo, penetrasyonun düşük olduğu KOBİ’lere yönelik Türkiye Kurumsal Uygulama Yazılımları pazarında açık ara lider pozisyonu ile öne çıkıyor. Tekrarlayan gelirlerin toplam faturalı gelirler içerisindeki payını 2016'daki %48'den 2024'te %80'ee çıkarmayı başaran Logo'nun, işletmelerin bulut tabanlı çözümlere adaptasyonunun artacağı beklentisi sürüyor. Şirket’in marjların uzun vadede kademeli olarak arttırarak güçlü nakit yaratımına devam etmesini bekliyoruz.


Logo’yu, i) hızlı büyüyen KOBİ’lere yönelik ERP çözümleri pazarındaki lider konumu, ii) yüksek tekrarlayan gelir oranı, iii) güçlü operasyonel performansı, iv) sağlam nakit yaratma kabiliyeti ve v) güçlü bilanço yapısı nedeniyle beğenmeye devam ediyoruz.


Katalizör


2025 Beklentileri: Şirket 2025 yıl sonunda UMS29 dahilinde fatura gelirlerinde yıllık %7 reel artış beklemekte olup ufrs gelirlerinde %11 reel gelir artışı beklemekte olup yaklaşık %35 FAVÖK marjı beklentileri mevcut. Total Soft beklentilerine bakıldığında %2 Euro gelir büyümesi beraberinde %23 FAVÖK marjı beklentileri mevcut.


Riskler


i) ekonominin yavaşlaması, ii) rekabetteki artış iii) Romanya operasyonunun proje kazanımlarının azalması olarak sıralanabilir.


Önceki Öneri Tarihi 24.10.2023
Önceki Hedef Fiyat 104,93
AL

Dönemsel Hareketler

3 Aylık Hareketler Minimum Maksimum Değişim
Fiyat Hareketi (TL) 107,1324 156,1541 49,0217
Hacim Hareketi (Milyon TL) 20,1 317,7 297,6

Dahil Olduğu Endekslerdeki Ağırlığı

XU100 (%) XU050 (%) XU030 (%)
Dahil değil Dahil değil Dahil değil

Şirket Künyesi

Ünvanı Logo Yazılım
Kuruluş 05.03.1986
Faal Alanı Entegre iş yazılımları tasarlanması, geliştirilmesi, üretilmesi ve satışı.
Telefon (0262)6798000
Faks (0262)6798292
Adres Gebze Organize Sanayi Bölgesi Şahabettin Bilgisu Cad. No:609 Gebze Kocaeli

Mali Tablo**

Mali Tablo
Özkaynaklar3.027,82.894,0
Ödenmiş Sermaye95,095,0
Net Kâr730,2387,3

Yayınlanmış Şirket Raporları

Tümü
    Şirket ile ilgili yayınlanmış raporlara ulaşmak için tıklayınız.

Özet Finansal Göstergeler

Satışlar 5.278 mn TL
FAVÖK 1.332 mn TL
Net Kar 633 mn TL
FD/Satışlar 2,4
FD/FAVÖK 9,4
F/K 21,0
PD/DD 3,9
Satışlar 4.668 mn TL
FAVÖK 1.063 mn TL
Net Kar 684 mn TL
FD/Satışlar 2,7
FD/FAVÖK 11,8
F/K 19,4
PD/DD 3,7
Satışlar 4.495 mn TL
FAVÖK 936 mn TL
Net Kar 387 mn TL
FD/Satışlar 2,8
FD/FAVÖK 13,4
F/K 34,3
PD/DD 4,6

Cari Değerler*

F/K 11,4
FD/FAVÖK 7,1
PD/DD 4,4
FD/Satışlar 2,7
Yabancı Oranı (%) 43,45
Ort Hacim (mn$) 3A/12A 3,3 / 2,2
Piyasa Değeri 12.844,0 mnTL
Net Borç -683,6 mnTL
Halka Açıklık Oranı (%) 64,5

Getiriler

1 Gün (%) 1 Hafta (%) 1 Ay (%) Yıl İçi Getiri
TL -3,22 -7,40 -5,52 29,59
USD -3,49 -8,17 -7,49 15,30
Göreceli -2,57 -5,29 -3,30 39,36

Ortaklık Yapısı

Ticari Ünvan Pay Oranı(%)
Önceki Değere Göre Değişim
Kod Kapanış Fiyat (TL) Cari Tahmin
(mn TL)
Tahmin
Güncelleme
Tarihi
1 Hafta
(mn TL)
1 Ay
(mn TL)
3 Ay
(mn TL)
LOGO 139,7
684,3
4.668,1
1.063,3
3.564,5
7.998,4
16.01.2025
16.01.2025
16.01.2025
16.01.2025
16.01.2025
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
2025 yılının tahminleri ile hesaplanmıştır
1 Hafta Önceki 1 Ay Önceki 3 Ay Önceki
Kod Öneri Tarihi Öneri Hedef Değişim (TL) Öneri Hedef Değişim (TL) Öneri Hedef Değişim (TL)
LOGO 16.01.2025 AL 201,09 0,00 AL 201,09 0,00 AL 201,09 0,00
Kod Kapanış Fiyat Temettü
Verim (%)
Hisse
Başı TL
Dağıtma
Oranı (%)
Toplam
Temettü (mn TL)
Tahmin/
Gerçekleşen
LOGO 139,7
1,81
3,31
4,63
2,5212
5,2632
4,0000
35
129
198
239,5
500,0
400,0
Tahmin
Gerçekleşen
Gerçekleşen
Kod Satışlar (mn TL) Net Kar (mn TL) FAVÖK (mn TL) Tahmin/Açıklanan
LOGO 5.277,9 633,3 1.332,3 Tahmin
LOGO 4.668,1 684,3 1.063,3 Tahmin
LOGO 4.495,0 387,3 936,3 Açıklanan
Kod F/K FD/FAVÖK FD/Satışlar PD/DD Tahmin/Açıklanan
LOGO 21,0 9,4 2,4 3,9 Tahmin
LOGO 19,4 11,8 2,7 3,7 Tahmin
LOGO 34,3 13,4 2,8 4,6 Açıklanan
Kod Bölünme
Sonrası
Sermaye
(TL)
Tarih Bedelli
Oran
(%)
Bedelli
Nom.
Tutar
(TL)
Diğer
(*)
Bedelsiz
IK
Oran
(%)
Bedelsiz
Temettü
Oran
(%)
Nakit
Tem.Brüt
(%)
Nakit
Temettü
(TL)
Hisse
Başı
Brüt
(TL)
Kod Dağ. Tarihi Temettü Verim Hisse Başı TL Nakit Tem. Brüt Oran(%) Nakit Tem. Net Oran(%) Toplam Temettü (TL) Dağıtma Oranı
LOGO12.06.20253,315,2632526,32447,37 500.000.000 129
LOGO12.06.20244,634,0000400,00360,00 400.000.000 198
LOGO24.05.20232,771,5000150,00135,00 150.000.000 47
LOGO16.05.20222,090,900090,0081,00 90.000.000 34
LOGO19.04.20210,751,2000120,00102,00 30.000.000 26
LOGO26.05.20152,370,600060,0051,00 15.000.000 54
LOGO22.05.20125,560,129612,9612,38 3.239.752 104
LOGO30.10.20056,671,0745107,45100,00 4.830.000 170
LOGO16.10.20002,061,0000100,00100,00 805.000 A/D
LOGO12.06.20253,315,2632526,32447,37500.000.000129
LOGO12.06.20244,634,0000400,00360,00400.000.000198
LOGO24.05.20232,771,5000150,00135,00150.000.00047
LOGO16.05.20222,090,900090,0081,0090.000.00034
LOGO19.04.20210,751,2000120,00102,0030.000.00026
LOGO26.05.20152,370,600060,0051,0015.000.00054
LOGO22.05.20125,560,129612,9612,383.239.752104
LOGO30.10.20056,671,0745107,45100,004.830.000170
LOGO16.10.20002,061,0000100,00100,00805.000A/D

Mali Tablolar

Bilanço
Dönen Varlıklar1.726.557.0004.672.770.8871.812.546.0001.455.656.000
Nakit ve Nakit Benzerleri665.000.000488.465.162641.548.000260.072.000
Finansal Yatırımlar51.330.000140.912.259122.269.000145.021.000
Ticari Alacaklar686.413.0001.322.911.530872.840.000888.654.000
Finans Sektörü Faaliyetlerinden Alacaklar0000
Diğer Alacaklar515.000310.37757.00057.000
Müşteri Sözleşmelerinden Doğan Varlıklar0000
Stoklar11.991.00015.916.17723.580.00028.765.000
Canlı Varlıklar0000
Diğer Dönen Varlıklar172.678.000101.660.575152.252.000133.087.000
(Ara Toplam)1.587.927.0002.070.176.0801.812.546.0001.455.656.000
Satış Amacıyla Elde Tutulan Duran Varlıklar138.630.0002.602.594.80700
Duran Varlıklar4.103.787.0003.324.967.5624.439.178.0004.249.841.000
Ticari Alacaklar0000
Finans Sektörü Faaliyetlerinden Alacaklar0000
Diğer Alacaklar1.499.0001.698.2681.707.0001.280.000
Müşteri Sözleşmelerinden Doğan Varlıklar0000
Finansal Yatırımlar534.696.000813.370.449655.027.000848.133.000
Özkaynak Yöntemiyle Değerlenen Yatırımlar1.041.909.000000
Canlı Varlıklar0000
Yatırım Amaçlı Gayrimenkuller0000
Stoklar0000
Kullanım Hakkı Varlıkları31.708.00010.976.56024.217.00026.176.000
Maddi Duran Varlıklar377.124.000380.751.135355.761.000331.287.000
Şerefiye114.896.000114.895.623908.974.000836.017.000
Maddi Olmayan Duran Varlıklar1.968.749.0001.917.149.2112.458.030.0002.165.740.000
Ertelenmiş Vergi Varlığı3.966.00081.969.24524.265.00034.045.000
Diğer Duran Varlıklar29.240.0004.157.07111.197.0007.163.000
TOPLAM VARLIKLAR5.830.344.0007.997.738.4496.251.724.0005.705.497.000
KAYNAKLAR0000
Kısa Vadeli Yükümlülükler2.282.927.0004.112.079.2362.890.990.0002.552.133.000
Finansal Borçlar24.857.0006.764.458122.747.000130.588.000
Diğer Finansal Yükümlülükler0000
Ticari Borçlar267.342.000284.511.151201.889.000236.434.000
Diğer Borçlar101.286.000308.544.457623.982.000431.838.000
Müşteri Söz. Doğan Yük.1.761.502.0002.050.340.5681.440.073.0001.355.594.000
Finans Sektörü Faaliyetlerinden Borçlar0000
Devlet Teşvik ve Yardımları0000
Ertelenmiş Gelirler (Müşteri Söz. Doğan Yük. Dış.Kal.)0000
Dönem Karı Vergi Yükümlülüğü004.731.0004.353.000
Borç Karşılıkları0000
Diğer Kısa Vadeli Yükümlülükler127.940.000358.190.469497.568.000393.326.000
(Ara Toplam)2.282.927.0003.008.351.1022.890.990.0002.552.133.000
Satış Amaçlı Elde Tutulan Duran Varlıklara İlişkin Yükümlülükler01.103.728.13400
Uzun Vadeli Yükümlülükler519.666.000690.443.546564.122.000691.709.000
Finansal Borçlar7.851.0005.871.849315.400.000229.861.000
Diğer Finansal Yükümlülükler0000
Ticari Borçlar0000
Diğer Borçlar301.278.000430.014.128615.000192.416.000
Müşteri Söz.Doğan Yük.32.993.00080.508.71241.413.00039.902.000
Finans Sektörü Faaliyetlerinden Borçlar0000
Devlet Teşvik ve Yardımları0000
Ertelenmiş Gelirler (Müşteri Söz.Doğan Yük. Dış.Kal.)0000
Uzun vadeli karşılıklar177.544.000162.759.719176.895.000190.302.000
Çalışanlara Sağlanan Faydalara İliş.Karş.0000
Ertelenmiş Vergi Yükümlülüğü011.289.13829.799.00039.228.000
Diğer Uzun Vadeli Yükümlülükler0000
Özkaynaklar3.027.751.0003.195.215.6672.796.612.0002.461.655.000
Ana Ortaklığa Ait Özkaynaklar3.027.751.0002.893.999.1892.575.437.0002.262.378.000
Ödenmiş Sermaye95.000.00095.000.000100.000.000100.000.000
Karşılıklı İştirak Sermayesi Düzeltmesi (-)0000
Hisse Senedi İhraç Primleri0000
Değer Artış Fonları0000
Yabancı Para Çevrim Farkları29.232.000667.655.050677.987.000599.114.000
Kardan Ayrılan Kısıtlanmış Yedekler624.512.000624.512.647644.069.000591.326.000
Geçmiş Yıllar Kar/Zararları1.281.758.000894.487.808725.730.000666.299.000
Dönem Net Kar/Zararı730.211.000387.270.152318.421.000190.152.000
Diğer Özsermaye Kalemleri267.038.000215.513.903109.230.000115.487.000
Azınlık Payları0301.216.478221.175.000199.277.000
TOPLAM KAYNAKLAR5.830.344.0007.997.738.4496.251.724.0005.705.497.000
Gelir Tablosu
Sürdürülen Faaliyetler0000
Satış Gelirleri1.045.830.0004.495.021.7203.648.135.0002.276.901.000
Satışların Maliyeti (-)-26.243.000-160.095.099-663.750.000-424.667.000
Ticari Faaliyetlerden Diğer Kar (Zarar)0000
Ticari Faaliyetlerden Brüt Kar (Zarar)1.019.587.0004.334.926.6212.984.385.0001.852.234.000
Faiz, Ücret, Prim, Komisyon ve Diğer Gelirler0000
Faiz, Ücret, Prim, Komisyon ve Diğer Giderler (-)0000
Finans Sektörü Faaliyetlerinden Diğer Kar (Zarar)0000
Finans Sektörü Faaliyetlerinden Brüt Kar (Zarar)0000
Diğer Gelir ve Giderler0000
BRÜT KAR (ZARAR)1.019.587.0004.334.926.6212.984.385.0001.852.234.000
Pazarlama, Satış ve Dağıtım Giderleri (-)-261.117.000-1.158.124.455-676.612.000-420.905.000
Genel Yönetim Giderleri (-)-95.442.000-481.415.642-379.283.000-234.025.000
Araştırma ve Geliştirme Giderleri (-)-402.499.000-1.564.429.963-1.075.874.000-663.970.000
Diğer Faaliyet Gelirleri67.074.00071.380.10757.308.00045.600.000
Diğer Faaliyet Giderleri (-)-13.253.000-158.859.094-48.658.000-39.792.000
Faaliyet Karı Öncesi Diğer Gelir ve Giderler0000
FAALİYET KARI (ZARARI)314.350.0001.043.477.574861.266.000539.142.000
Net Faaliyet Kar/Zararı260.529.0001.130.956.562852.616.000533.334.000
Yatırım Faaliyetlerinden Gelirler727.106.000153.227.182108.046.00069.563.000
Yatırım Faaliyetlerinden Giderler (-)0-5.663.83000
Diğer Gelir ve Giderler0000
Özkaynak Yöntemiyle Değerlenen Yatırımların Kar/Zararlarındaki Paylar-88.972.000-80.840.001-37.374.0000
Finansman Gideri Öncesi Faaliyet Karı/Zararı952.484.0001.110.200.925931.938.000608.705.000
(Esas Faaliyet Dışı) Finansal Gelirler5.247.000183.695.858150.482.000115.368.000
(Esas Faaliyet Dışı) Finansal Giderler (-)-163.629.000-958.493.710-712.340.000-487.128.000
Vergi Öncesi Diğer Gelir ve Giderler727.106.000147.563.352108.046.00069.563.000
SÜRDÜRÜLEN FAALİYETLER VERGİ ÖNCESİ KARI (ZARARI)794.102.000335.403.074370.080.000236.945.000
Sürdürülen Faaliyetler Vergi Geliri (Gideri)-63.891.000845.282-41.351.000-42.589.000
Dönem Vergi Geliri (Gideri)00-7.384.000-8.347.000
Ertelenmiş Vergi Geliri (Gideri)-63.891.000845.282-33.967.000-34.242.000
Diğer Vergi Geliri (Gideri)0000
SÜRDÜRÜLEN FAALİYETLER DÖNEM KARI/ZARARI730.211.000336.248.356328.729.000194.356.000
DURDURULAN FAALİYETLER0000
Durdurulan Faaliyetler Vergi Sonrası Dönem Karı (Zararı)063.776.97100
DÖNEM KARI (ZARARI)730.211.000400.025.326328.729.000194.356.000
Dönem Kar/Zararının Dağılımı0000
Azınlık Payları012.755.17410.308.0004.204.000
Ana Ortaklık Payları730.211.000387.270.152318.421.000190.152.000
Hisse Başına Kazanç8432
Seyreltilmiş Hisse Başına Kazanç8430
Sürdürülen Faaliyetlerden Hisse Başına Kazanç8430
Sürdürülen Faaliyetlerden Seyreltilmiş Hisse Başına Kazanç8430
Dipnot
Amortisman Giderleri152.629.000545.024.216480.592.000294.147.000
Kıdem Tazminatı6.063.00036.102.789544.39614.219.000
Finansman Giderleri-163.629.000-958.493.710-712.340.000-487.128.000
Yurtiçi Satışlar0001.645.454.000
Yurtdışı Satışlar000631.447.000
Net Yabancı Para Pozisyonu7.755.000289.029.228-161.686.000204.099.000
Parasal net yabancı para varlık/(yükümlülük) pozisyonu7.755.000289.029.228-161.686.000204.099.000
Net YPP (Hedge Dahil)7.755.000289.029.228-161.686.000204.099.000
Nakit Akım Tablosu
İşletme Faaliyetlerinden Kaynaklanan Net Nakit713.348.0001.755.463.705229.171.00049.788.000
Düzeltme Öncesi Kar730.211.000400.025.326328.729.000194.356.000
Düzeltmeler:366.962.0001.232.433.332299.437.000174.246.000
Amortisman & İtfa Payları152.629.000545.024.216480.592.000294.147.000
Karşılıklardaki Değişim34.193.00098.817.65467.513.00058.797.000
Diğer Gelir/ Gider67.213.00047.564.72575.013.00042.220.000
İşletme Sermayesinde Değişikler Öncesi Faaliyet Karı (+)1.097.173.0001.632.458.658628.166.000368.602.000
İşletme Sermayesindeki Değişiklikler-382.528.000-58.843.958-359.864.000-299.001.000
Esas Faaliyet ile İlgili Oluşan Nakit (+)714.645.0001.573.614.701268.302.00069.601.000
Diğer İşletme Faaliyetlerinden Nakit-1.297.000181.849.005-39.131.000-19.813.000
Sabit Sermaye Yatırımları-193.101.000-869.990.038-725.534.000-436.847.000
Diğer Yatırım Faaliyetlerinden Nakit-285.708.000498.067.038810.467.000425.362.000
Yatırım Faaliyetlerinden Kaynaklanan Nakit-478.809.000-371.923.00084.933.000-11.485.000
Serbest Nakit Akım234.539.0001.383.540.705314.104.00038.303.000
Finansal Borçlardaki Değişim-1.568.0009.330.02137.663.000-45.105.000
Temettü Ödemeleri0-477.987.186-408.664.000-375.198.000
Sermaye Artırımı0000
Diğer Finansman Faaliyetlerinden Nakit-11.778.000-559.652.659-408.342.000-290.113.000
Finansman Faaliyetlerden Kaynaklanan Nakit-13.346.000-1.028.309.824-779.343.000-710.416.000
Yab. Para Çev. Fark. Etk. Önc.Nak.Ve Nak. Benz. Net Artış/Azalış221.193.000355.230.881-465.239.000-672.113.000
Yab.ı Para Çevrim Fark. Nakit Ve Nakit Benz. Üzerindeki Etkisi09.284.895618.658.000444.056.000
Diğer Nakit Girişi/Çıkışı0000
Nakit ve Benzerlerindeki Değişim221.193.000364.515.776153.419.000-228.057.000
Diğer Nakit ve Nakit Benzerlerindeki Artış0000
Dönem Başı Nakit Değerler488.465.000775.672.851663.174.000608.866.000
Dönem Sonu Nakit665.000.000892.458.251641.548.000260.072.000

Kod Kapanış (TL) F/K FD/FAVÖK FD/Satışlar PD/DD Son Dönem
LOGO 139,7 11,4 7,1 2,7 4,4 3/2025
Kod Kapanış (TL)
Değişim (Baz Puan) Etki* (%)
LOGO 135,20 43,46 43,45 -0,97 -0,01
* Yabancı takas adedinin değişiminin son halka açıklık adedi üzerindeki etkisi
F/K FD/FAVÖK PD/DD
Kod F/K Tahmin Prim/İsk. (%) FD/FAVÖK Tahmin Prim/İsk. (%) PD/DD Tahmin Prim/İsk. (%)
LOGO 19,4 -4,4 11,8 4,2 3,7 -28,9
2025 yılının tahminleri ile hesaplanmıştır
Prim ya da iskonto oranları sıfırdan küçük değerler için iskontolu, sıfırdan büyük değerler primli olduğunu göstermektedir.