SON ÖNCEKİ KAPANIŞ DEĞİŞİM (%)
XU100 14.368 14.645 -1,93
VIOP 16.780 17.208 -2,55
USD/TRY 45,5553 45,4951 0,13
BIST BANKS 16.665 17.110 -2,67
SON ÖNCEKİ KAPANIŞ DEĞİŞİM (%)
GOLD 4.533,34 4.540,56 -0,16
BRENT 106,17 103,92 2,12
EUR/USD 1,16 1,16 -0,10

Logo Yazılım Hisse Senedi | LOGO

TL
Değişim
Fark
Toplam İşlem Hacmi
  • G
  • H
  • A
  • Y

Hisse Önerisi

AL
  • Son Öneri Tarihi 24.04.2026
  • Hedef Fiyat 211,41
  • Getiri Pot %33

Ezgi Akalan Demirak

Yatirim Teması


Şirketin SaaS ve abonelik bazlı gelir modeline geçiş süreci, tekrarlayan gelirlerin toplam içindeki payını önemli ölçüde artırarak 2025 itibarıyla %86 seviyesine taşımıştır (2016: %52, 2024: %80). Bu dönüşüm, gelir görünürlüğünü artırırken müşteri bağlılığını da güçlendirmektedir. SaaS’a geçişin hızlanması kısa vadede gelir büyümesi ve marjlar üzerinde baskı yaratabilecek olsa da, ölçek ekonomilerinin devreye girmesiyle birlikte 2028 sonrası dönemde sürdürülebilir ve kârlı bir büyüme öngörüyoruz. İleriye dönük olarak, ekonomik toparlanmanın gerçekleşmesiyle birlikte, birikmiş KOBİ dijitalleşme talebi ve Logo’nun geniş e-servis müşteri tabanının desteğiyle güçlü bir büyüme potansiyelinin ortaya çıkacağını değerlendiriyoruz.


Katalizör


2026 yılı için yönetim, IAS-29 muhasebesi altında Logo Türkiye için %11.6 IFRS gelir büyümesi, %12.2 faturalanan gelir büyümesi ve %31 EBITDA marjı (2025: %35) hedeflemektedir. Beklenen marj daralması; (i) devam eden servitizasyon süreci, (ii) SGK prim teşviklerindeki azalma, (iii) tek seferlik yeniden yapılandırma maliyetleri ve (iv) yeni iş kollarının (Pera ve fintech çözümleri) marj seyreltici etkisinden kaynaklanmaktadır. Daha yüksek yıl sonu enflasyon varsayımımızı dikkate alarak, 2026 için %10 reel gelir büyümesi öngörüyoruz. Ekonomik aktivitede olası bir yavaşlama satışlar üzerinde baskı yaratabilir; ancak satış komisyon giderlerindeki düşüşün bu etkiyi kısmen dengelemesini bekliyoruz. Bu doğrultuda, marj hedefleri açısından şu aşamada anlamlı bir risk görmüyor ve enflasyonist baskıların yönetilebilir olduğunu düşünüyoruz. Bu doğrultuda, güçlü nakit yaratımına devam etmesi hisse performansına olumlu yansıyacaktır.


Riskler


i) Ekonominin yavaşlaması, ii) rekabetteki artış, iii) yeni iş kollarında hedeflenen ölçeğe ve karlılığa ulaşılamaması olarak sıralanabilir. p>

Önceki Öneri Tarihi 30.10.2025
Önceki Hedef Fiyat 227,56
AL

Dönemsel Hareketler

3 Aylık Hareketler Minimum Maksimum Değişim
Fiyat Hareketi (TL) 131,8 167 35,2
Hacim Hareketi (Milyon TL) 41,6 465,1 423,4

Dahil Olduğu Endekslerdeki Ağırlığı

XU100 (%) XU050 (%) XU030 (%)
Dahil değil Dahil değil Dahil değil

Şirket Künyesi

Ünvanı Logo Yazılım
Kuruluş 05.03.1986
Faal Alanı Entegre iş yazılımları tasarlanması, geliştirilmesi, üretilmesi ve satışı.
Telefon (0262)6798000
Faks (0262)6798292
Adres Gebze Organize Sanayi Bölgesi Şahabettin Bilgisu Cad. No:609 Gebze Kocaeli

Mali Tablo**

Mali Tablo
Özkaynaklar4.102,34.110,9
Ödenmiş Sermaye95,095,0
Net Kâr130,81.651,4

Yayınlanmış Şirket Raporları

Tümü
    Şirket ile ilgili yayınlanmış raporlara ulaşmak için tıklayınız.

Özet Finansal Göstergeler

Satışlar 9.429 mn TL
FAVÖK 3.090 mn TL
Net Kar 1.484 mn TL
FD/Satışlar 1,5
FD/FAVÖK 4,5
F/K 10,2
PD/DD 2,4
Satışlar 8.856 mn TL
FAVÖK 2.785 mn TL
Net Kar 1.939 mn TL
FD/Satışlar 1,6
FD/FAVÖK 5,0
F/K 7,8
PD/DD 2,6
Satışlar 8.208 mn TL
FAVÖK 2.492 mn TL
Net Kar 787 mn TL
FD/Satışlar 1,7
FD/FAVÖK 5,6
F/K 19,2
PD/DD 3,2
Satışlar 6.383 mn TL
FAVÖK 2.593 mn TL
Net Kar 1.651 mn TL
FD/Satışlar 2,2
FD/FAVÖK 5,3
F/K 9,1
PD/DD 3,7

Cari Değerler*

F/K 18,3
FD/FAVÖK 6,3
PD/DD 3,7
FD/Satışlar 2,1
Yabancı Oranı (%) 33,57
Ort Hacim (mn$) 3A/12A 3,4 / 2,6
Piyasa Değeri 15.105,0 mnTL
Net Borç -1.269,3 mnTL
Halka Açıklık Oranı (%) 64,5

Getiriler

1 Gün (%) 1 Hafta (%) 1 Ay (%) Yıl İçi Getiri
TL -1,18 -2,39 15,97 5,65
USD -1,27 -2,82 14,09 -0,27
Göreceli 0,72 2,33 14,64 -17,19

Ortaklık Yapısı

Ticari Ünvan Pay Oranı(%)
Önceki Değere Göre Değişim
Kod Kapanış Fiyat (TL) Cari Tahmin
(mn TL)
Tahmin
Güncelleme
Tarihi
1 Hafta
(mn TL)
1 Ay
(mn TL)
3 Ay
(mn TL)
LOGO 159
787,4
8.208,1
2.491,7
4.761,5
11.011,0
24.04.2026
24.04.2026
24.04.2026
24.04.2026
24.04.2026
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
-1.106,3
157,2
39,9
-1.133,9
-1.355,3
-1.545,1
15,3
-430,6
-1.743,6
-2.080,9
2026 yılının tahminleri ile hesaplanmıştır
1 Hafta Önceki 1 Ay Önceki 3 Ay Önceki
Kod Öneri Tarihi Öneri Hedef Değişim (TL) Öneri Hedef Değişim (TL) Öneri Hedef Değişim (TL)
LOGO 24.04.2026 AL AL 227,56 AL 227,56
Kod Kapanış Fiyat Temettü
Verim (%)
Hisse
Başı TL
Dağıtma
Oranı (%)
Toplam
Temettü (mn TL)
Tahmin/
Gerçekleşen
LOGO 159
7,77
5,51
3,31
3,31
12,3491
8,7637
5,2632
5,2632
61
106
30
109
1.173,2
832,6
500,0
500,0
Tahmin
Tahmin
Gerçekleşen
Gerçekleşen
Kod Satışlar (mn TL) Net Kar (mn TL) FAVÖK (mn TL) Tahmin/Açıklanan
LOGO 9.429,0 1.484,3 3.090,1 Tahmin
LOGO 8.855,8 1.938,5 2.784,7 Tahmin
LOGO 8.208,1 787,4 2.491,7 Tahmin
LOGO 6.383,1 1.651,4 2.593,2 Açıklanan
Kod F/K FD/FAVÖK FD/Satışlar PD/DD Tahmin/Açıklanan
LOGO 10,2 4,5 1,5 2,4 Tahmin
LOGO 7,8 5,0 1,6 2,6 Tahmin
LOGO 19,2 5,6 1,7 3,2 Tahmin
LOGO 9,1 5,3 2,2 3,7 Açıklanan
Kod Bölünme
Sonrası
Sermaye
(TL)
Tarih Bedelli
Oran
(%)
Bedelli
Nom.
Tutar
(TL)
Diğer
(*)
Bedelsiz
IK
Oran
(%)
Bedelsiz
Temettü
Oran
(%)
Nakit
Tem.Brüt
(%)
Nakit
Temettü
(TL)
Hisse
Başı
Brüt
(TL)
Kod Dağ. Tarihi Temettü Verim Hisse Başı TL Nakit Tem. Brüt Oran(%) Nakit Tem. Net Oran(%) Toplam Temettü (TL) Dağıtma Oranı
LOGO30.06.20263,315,2632526,32447,37 500.000.000 30
LOGO12.06.20253,315,2632526,32447,37 500.000.000 109
LOGO12.06.20244,634,0000400,00360,00 400.000.000 198
LOGO24.05.20232,771,5000150,00135,00 150.000.000 47
LOGO16.05.20222,090,900090,0081,00 90.000.000 34
LOGO19.04.20210,751,2000120,00102,00 30.000.000 26
LOGO26.05.20152,370,600060,0051,00 15.000.000 54
LOGO22.05.20125,560,129612,9612,38 3.239.752 104
LOGO30.10.20056,671,0745107,45100,00 4.830.000 170
LOGO16.10.20002,061,0000100,00100,00 805.000 A/D
LOGO12.06.20253,315,2632526,32447,37500.000.000109
LOGO12.06.20244,634,0000400,00360,00400.000.000198
LOGO24.05.20232,771,5000150,00135,00150.000.00047
LOGO16.05.20222,090,900090,0081,0090.000.00034
LOGO19.04.20210,751,2000120,00102,0030.000.00026
LOGO26.05.20152,370,600060,0051,0015.000.00054
LOGO22.05.20125,560,129612,9612,383.239.752104
LOGO30.10.20056,671,0745107,45100,004.830.000170
LOGO16.10.20002,061,0000100,00100,00805.000A/D
LOGO30.06.20263,315,2632526,32447,37500.000.00030

Mali Tablolar

Sanayi şirketlerinde en son açıklanmış yıl sonu rakamları enflasyon düzeltmesiyle son finansal döneme çekilmektedir.
Bilanço
Dönen Varlıklar2.384.501.0003.418.329.6072.034.237.0001.809.919.000
Nakit ve Nakit Benzerleri1.127.667.0001.336.631.516638.331.000578.562.000
Finansal Yatırımlar164.782.000184.769.54782.652.00029.700.000
Ticari Alacaklar836.240.0001.704.516.707988.038.000873.119.000
Finans Sektörü Faaliyetlerinden Alacaklar0000
Diğer Alacaklar1.490.00062.7232.490.000900.000
Müşteri Sözleşmelerinden Doğan Varlıklar0000
Stoklar18.654.00031.936.95824.758.0002.006.000
Canlı Varlıklar0000
Diğer Dönen Varlıklar235.668.000160.412.156158.052.000180.649.000
(Ara Toplam)2.384.501.0003.418.329.6071.894.321.0001.664.936.000
Satış Amacıyla Elde Tutulan Duran Varlıklar00139.916.000144.983.000
Duran Varlıklar5.669.655.0005.739.405.7794.870.066.0004.495.818.000
Ticari Alacaklar0000
Finans Sektörü Faaliyetlerinden Alacaklar0000
Diğer Alacaklar003.643.0003.560.000
Müşteri Sözleşmelerinden Doğan Varlıklar0000
Finansal Yatırımlar716.432.000740.268.823633.213.000565.360.000
Özkaynak Yöntemiyle Değerlenen Yatırımlar1.410.245.0001.472.216.4091.304.150.0001.215.080.000
Canlı Varlıklar0000
Yatırım Amaçlı Gayrimenkuller0000
Stoklar0000
Kullanım Hakkı Varlıkları19.651.00011.499.19818.251.00025.346.000
Maddi Duran Varlıklar448.842.000432.721.958394.893.000381.118.000
Şerefiye150.362.000150.358.886143.613.000133.588.000
Maddi Olmayan Duran Varlıklar2.896.494.0002.818.922.1032.326.387.0002.135.104.000
Ertelenmiş Vergi Varlığı1.004.00082.065.75713.085.0007.563.000
Diğer Duran Varlıklar26.625.00031.352.64532.831.00029.099.000
TOPLAM VARLIKLAR8.054.156.0009.157.735.3866.904.303.0006.305.737.000
KAYNAKLAR0000
Kısa Vadeli Yükümlülükler3.230.234.0004.280.376.5842.752.097.0002.623.779.000
Finansal Borçlar14.842.0007.898.68311.327.00019.820.000
Diğer Finansal Yükümlülükler0000
Ticari Borçlar302.975.000469.446.764247.884.000263.245.000
Diğer Borçlar76.588.000291.905.756198.214.000222.107.000
Müşteri Söz. Doğan Yük.2.522.220.0002.986.219.4722.084.870.0001.938.521.000
Finans Sektörü Faaliyetlerinden Borçlar0000
Devlet Teşvik ve Yardımları0000
Ertelenmiş Gelirler (Müşteri Söz. Doğan Yük. Dış.Kal.)0000
Dönem Karı Vergi Yükümlülüğü0000
Borç Karşılıkları0000
Diğer Kısa Vadeli Yükümlülükler313.609.000524.905.909209.802.000180.086.000
(Ara Toplam)3.230.234.0004.280.376.5842.752.097.0002.623.779.000
Satış Amaçlı Elde Tutulan Duran Varlıklara İlişkin Yükümlülükler0000
Uzun Vadeli Yükümlülükler721.611.000766.493.596624.903.000613.734.000
Finansal Borçlar8.347.0007.837.0617.125.0007.129.000
Diğer Finansal Yükümlülükler0000
Ticari Borçlar0000
Diğer Borçlar400.493.000391.103.666348.924.000339.634.000
Müşteri Söz.Doğan Yük.54.415.000117.895.93657.180.00062.983.000
Finans Sektörü Faaliyetlerinden Borçlar0000
Devlet Teşvik ve Yardımları0000
Ertelenmiş Gelirler (Müşteri Söz.Doğan Yük. Dış.Kal.)0000
Uzun vadeli karşılıklar258.356.000249.656.933211.674.000203.988.000
Çalışanlara Sağlanan Faydalara İliş.Karş.0000
Ertelenmiş Vergi Yükümlülüğü0000
Diğer Uzun Vadeli Yükümlülükler0000
Özkaynaklar4.102.311.0004.110.865.2063.527.303.0003.068.224.000
Ana Ortaklığa Ait Özkaynaklar4.102.311.0004.110.865.2063.527.303.0003.068.224.000
Ödenmiş Sermaye95.000.00095.000.00095.000.00095.000.000
Karşılıklı İştirak Sermayesi Düzeltmesi (-)0000
Hisse Senedi İhraç Primleri0000
Değer Artış Fonları0000
Yabancı Para Çevrim Farkları-64.247.00058.461.04067.880.00094.898.000
Kardan Ayrılan Kısıtlanmış Yedekler855.309.000817.271.632711.706.000662.025.000
Geçmiş Yıllar Kar/Zararları2.681.348.0001.067.928.831929.987.000865.068.000
Dönem Net Kar/Zararı130.778.0001.651.391.5141.369.348.0001.050.732.000
Diğer Özsermaye Kalemleri404.123.000411.274.029353.382.000300.501.000
Azınlık Payları0000
TOPLAM KAYNAKLAR8.054.156.0009.157.735.3866.904.303.0006.305.737.000
Gelir Tablosu
Sürdürülen Faaliyetler0000
Satış Gelirleri1.519.156.0006.383.062.6363.961.748.0002.406.529.000
Satışların Maliyeti (-)-34.722.000-229.204.868-133.383.000-76.261.000
Ticari Faaliyetlerden Diğer Kar (Zarar)0000
Ticari Faaliyetlerden Brüt Kar (Zarar)1.484.434.0006.153.857.7683.828.365.0002.330.268.000
Faiz, Ücret, Prim, Komisyon ve Diğer Gelirler0000
Faiz, Ücret, Prim, Komisyon ve Diğer Giderler (-)0000
Finans Sektörü Faaliyetlerinden Diğer Kar (Zarar)0000
Finans Sektörü Faaliyetlerinden Brüt Kar (Zarar)0000
Diğer Gelir ve Giderler0000
BRÜT KAR (ZARAR)1.484.434.0006.153.857.7683.828.365.0002.330.268.000
Pazarlama, Satış ve Dağıtım Giderleri (-)-407.858.000-1.881.367.764-1.052.039.000-631.575.000
Genel Yönetim Giderleri (-)-148.899.000-675.888.722-346.809.000-209.048.000
Araştırma ve Geliştirme Giderleri (-)-610.238.000-2.217.893.707-1.373.539.000-841.068.000
Diğer Faaliyet Gelirleri69.545.00063.109.13774.431.00083.212.000
Diğer Faaliyet Giderleri (-)-8.902.000-85.869.845-40.193.000-27.345.000
Faaliyet Karı Öncesi Diğer Gelir ve Giderler0000
FAALİYET KARI (ZARARI)378.082.0001.355.946.8671.090.216.000704.444.000
Net Faaliyet Kar/Zararı317.439.0001.378.707.5751.055.978.000648.577.000
Yatırım Faaliyetlerinden Gelirler31.854.0001.000.697.589849.008.000762.319.000
Yatırım Faaliyetlerinden Giderler (-)-45.372.000000
Diğer Gelir ve Giderler0000
Özkaynak Yöntemiyle Değerlenen Yatırımların Kar/Zararlarındaki Paylar56.372.000-59.025.546-41.611.000-54.265.000
Finansman Gideri Öncesi Faaliyet Karı/Zararı420.936.0002.297.618.9091.897.613.0001.412.498.000
(Esas Faaliyet Dışı) Finansal Gelirler10.516.00020.963.75212.026.0007.720.000
(Esas Faaliyet Dışı) Finansal Giderler (-)-221.049.000-661.947.734-477.647.000-305.103.000
Vergi Öncesi Diğer Gelir ve Giderler-13.518.0001.000.697.589849.008.000762.319.000
SÜRDÜRÜLEN FAALİYETLER VERGİ ÖNCESİ KARI (ZARARI)210.403.0001.656.634.9281.431.992.0001.115.115.000
Sürdürülen Faaliyetler Vergi Geliri (Gideri)-79.625.000-5.243.414-62.644.000-64.383.000
Dönem Vergi Geliri (Gideri)0000
Ertelenmiş Vergi Geliri (Gideri)-79.625.000-5.243.414-62.644.000-64.383.000
Diğer Vergi Geliri (Gideri)0000
SÜRDÜRÜLEN FAALİYETLER DÖNEM KARI/ZARARI130.778.0001.651.391.5141.369.348.0001.050.732.000
DURDURULAN FAALİYETLER0000
Durdurulan Faaliyetler Vergi Sonrası Dönem Karı (Zararı)0000
DÖNEM KARI (ZARARI)130.778.0001.651.391.5141.369.348.0001.050.732.000
Dönem Kar/Zararının Dağılımı0000
Azınlık Payları0000
Ana Ortaklık Payları130.778.0001.651.391.5141.369.348.0001.050.732.000
Hisse Başına Kazanç1181511
Seyreltilmiş Hisse Başına Kazanç0181511
Sürdürülen Faaliyetlerden Hisse Başına Kazanç0181511
Sürdürülen Faaliyetlerden Seyreltilmiş Hisse Başına Kazanç0181511
Dipnot
Amortisman Giderleri218.539.000833.312.187538.467.000328.671.000
Kıdem Tazminatı12.587.00033.435.70518.173.00012.288.000
Finansman Giderleri-221.049.000-661.947.734-477.647.000-305.103.000
Yurtiçi Satışlar0000
Yurtdışı Satışlar0000
Net Yabancı Para Pozisyonu327.821.000320.237.798100.957.00040.192.000
Parasal net yabancı para varlık/(yükümlülük) pozisyonu327.821.000320.237.798100.957.00040.192.000
Net YPP (Hedge Dahil)327.821.000320.237.798100.957.00040.192.000
Nakit Akım Tablosu
İşletme Faaliyetlerinden Kaynaklanan Net Nakit469.137.0002.318.039.0631.199.283.000725.109.000
Düzeltme Öncesi Kar130.778.0001.651.391.5141.369.348.0001.050.732.000
Düzeltmeler:511.033.000538.929.428261.218.000-39.518.000
Amortisman & İtfa Payları218.539.000833.312.187538.467.000328.671.000
Karşılıklardaki Değişim44.528.000109.771.67077.492.00057.330.000
Diğer Gelir/ Gider79.144.000-760.229.010-623.363.000-603.157.000
İşletme Sermayesinde Değişikler Öncesi Faaliyet Karı (+)641.811.0002.190.320.9421.630.566.0001.011.214.000
İşletme Sermayesindeki Değişiklikler-159.785.000145.407.079-422.199.000-280.564.000
Esas Faaliyet ile İlgili Oluşan Nakit (+)482.026.0002.335.728.0211.208.367.000730.650.000
Diğer İşletme Faaliyetlerinden Nakit-12.889.000-17.688.957-9.084.000-5.541.000
Sabit Sermaye Yatırımları-306.305.000-1.040.678.483-614.804.000-392.836.000
Diğer Yatırım Faaliyetlerinden Nakit-198.440.000277.071.240221.768.000343.094.000
Yatırım Faaliyetlerinden Kaynaklanan Nakit-504.745.000-763.607.243-393.036.000-49.742.000
Serbest Nakit Akım-35.608.0001.554.431.821806.247.000675.367.000
Finansal Borçlardaki Değişim-1.500.0001.000.265-1.892.000-766.000
Temettü Ödemeleri0-609.450.870-530.728.000-493.681.000
Sermaye Artırımı0000
Diğer Finansman Faaliyetlerinden Nakit-49.901.000-124.392.708-79.102.000-46.164.000
Finansman Faaliyetlerden Kaynaklanan Nakit-51.401.000-732.843.313-611.722.000-540.611.000
Yab. Para Çev. Fark. Etk. Önc.Nak.Ve Nak. Benz. Net Artış/Azalış-87.009.000821.588.508194.525.000134.756.000
Yab.ı Para Çevrim Fark. Nakit Ve Nakit Benz. Üzerindeki Etkisi0000
Diğer Nakit Girişi/Çıkışı0000
Nakit ve Benzerlerindeki Değişim-87.009.000821.588.508194.525.000134.756.000
Diğer Nakit ve Nakit Benzerlerindeki Artış0000
Dönem Başı Nakit Değerler1.336.656.000639.232.142556.664.000517.806.000
Dönem Sonu Nakit1.127.667.0001.336.631.516638.331.000578.562.000

Kod Kapanış (TL) F/K FD/FAVÖK FD/Satışlar PD/DD Son Dönem
LOGO 159,0 18,3 6,3 2,1 3,7 3/2026
Kod Kapanış (TL)
Değişim (Baz Puan) Etki* (%)
LOGO 159,00 33,80 33,57 -22,49 -0,26
* Yabancı takas adedinin değişiminin son halka açıklık adedi üzerindeki etkisi
F/K FD/FAVÖK PD/DD
Kod F/K Tahmin Prim/İsk. (%) FD/FAVÖK Tahmin Prim/İsk. (%) PD/DD Tahmin Prim/İsk. (%)
LOGO 19,2 -2,8 5,6 -46,8 3,2 -33,6
2026 yılının tahminleri ile hesaplanmıştır
Prim ya da iskonto oranları sıfırdan küçük değerler için iskontolu, sıfırdan büyük değerler primli olduğunu göstermektedir.