SON ÖNCEKİ KAPANIŞ DEĞİŞİM (%)
XU100 2.391 2.419 -1,18
VIOP 2.646 2.682 -1,33
USD/TRY 15,6021 15,5411 0,39
BIST BANKA 1.967 2.019 -2,59
SON ÖNCEKİ KAPANIŞ DEĞİŞİM (%)
DAX 13.964 14.028 -0,45
ALTIN 1.826,93 1.824,06 0,16
BRENT 114,17 114,14 0,03

İş GYO Hisse Senedi | ISGYO

TL
Değişim
Fark
Toplam İşlem Hacmi
  • G
  • H
  • A
  • Y

Hisse Önerisi

G.G.
  • Son Öneri Tarihi 18.03.2022
  • Hedef Fiyat -
  • Getiri Pot -

Emin Yetkin Ertürk

p>Yatırım Teması


Gayrimenkul portföyünün %58’i ofis, %25’i AVM, %9’u konut olan şirket için; covid tedbirlerinin gevşetilmesiyle AVM verilerinin toparlaması ve ofise dönüşlerin artması olumlu olarak gözüküyor. Kira portföyünün büyük bir kısmı ofislerden oluşan İş GYO’nun kira gelirleri toparlamaya başladı. Finansal anlamda güçlü kiracılar ve uzun vadeli kira sözleşmeleri ile avantaj sağlayan şirketin 2021 yılı kira gelirleri 2020 yılının %35 üzerinde gerçekleşti. AVM’lerdeki ziyaretçi sayısının artmasıyla mağaza cirolarını yükselmesine ek olarak alışveriş merkezleri ve ticari ünitelere verilen kira desteklerinin kademeli olarak azaltılması, şirketin gelirlerinin artmasını sağladı. Yüksek enflasyon ve makroekonomik belirsizlikler sebebiyle 2021’de gayrimenkul sektöründe yeni projelerin geliştirilmesinin zorlaşması, şirketin stoğunda bulunan konutların yüksek fiyatlardan satılmasını beraberinde getirerek şirketin performansına olumlu yansıdı. İş GYO halihazırda üç projeyi geliştirmeye devam ederken yeni satın alınan arsayla Ömerli Projesinin genişletilecek olması yeni bir katalizör görevi görebilir. Değişen beklenti ve makroekonomik tahminlerimize ek olarak son aylarda hisse fiyatında görülen ve hala devam eden yüksek oynaklığı da hesaba katarak hedef fiyatımızı gözden geçiriyoruz. Hisse, net aktif değerine göre %107 gibi oldukça yüksek bir primle işlem görüyor (tarihi ortalama iskonto: %54).


Önceki Öneri Tarihi 30.11.2021
Önceki Hedef Fiyat 2,46
TUT

Dönemsel Hareketler

3 Aylık Hareketler Minimum Maksimum Değişim
Fiyat Hareketi (TL) 5,21 16,5 11,29
Hacim Hareketi (Milyon TL) 7,3 475,5 468,2

Dahil Olduğu Endekslerdeki Ağırlığı

XU100 (%) XU050 (%) XU030 (%)
0,9 Dahil değil Dahil değil

Şirket Künyesi

Ünvanı İş GYO
Kuruluş 06.08.1999
Faal Alanı Gayrimenkuller, gayrimenkule dayalı sermaye piyasası araçları, gayrimenkul projeleri ve sermaye piyasası araçlarına yatırım yapmak.
Telefon (0212)3252350
Faks (0212)3252380
Adres İş Kuleleri Kule-2 K:10-11 34330 4.Levent - İstanbul

Mali Tablo*

Mali Tablo
Özkaynaklar5.541,85.475,7
Ödenmiş Sermaye958,8958,8
Net Kâr66,11.329,9

Özet Finansal Göstergeler

Öz Sermaye 5.476 mn TL
FAVÖK 245 mn TL
Net Kar 1.330 mn TL
ROA (%) 22,4
ROE (%) 27,7
F/K 10,1
PD/DD 2,5

Cari Değerler

F/K 9,7
FD/FAVÖK -
PD/DD 2,4
FD/Satışlar A/D
Yabancı Oranı (%) 14,36
Ort Hacim (mn$) 3A/12A 9,6 / 7,4
Piyasa Değeri 13.460,9 mnTL
Net Borç 1.096,3 mnTL
Yurtdışı Çarpan İskontosu (%) -
Halka Açıklık Oranı (%) 39,4

Getiriler

1 Gün (%) 1 Hafta (%) 1 Ay (%) Yıl İçi Getiri
TL 1,67 18,08 6,36 363,37
USD 0,88 13,61 -0,12 296,79
Göreceli 2,88 21,78 10,97 260,04

Ortaklık Yapısı

Ticari Ünvan Pay Oranı(%)
Önceki Değere Göre Değişim
Kod Kapanış Fiyat (TL) Cari Tahmin
(mn TL)
Tahmin
Güncelleme
Tarihi
1 Hafta
(mn TL)
1 Ay
(mn TL)
3 Ay
(mn TL)
ISGYO 14,04
29.11.2021
29.11.2021
29.11.2021
29.11.2021
29.11.2021
2022 yılının tahminleri ile hesaplanmıştır
1 Hafta Önceki 1 Ay Önceki 3 Ay Önceki
Kod Öneri Tarihi Öneri Hedef Değişim (TL) Öneri Hedef Değişim (TL) Öneri Hedef Değişim (TL)
ISGYO 18.03.2022 G.G. 0,00 G.G. 0,00 TUT 2,46 -2,46
Kod Kapanış Fiyat Temettü
Verim (%)
Hisse
Başı TL
Dağıtma
Oranı (%)
Toplam
Temettü (mn TL)
Tahmin/
Gerçekleşen
ISGYO 14,04
Kod Satışlar (mn TL) Net Kar (mn TL) Özsermaye (mn TL) Tahmin/Açıklanan
ISGYO 488,6 1.329,9 5.475,7 Açıklanan
Kod F/K ROE (%) ROA (%) PD/DD Tahmin/Açıklanan
ISGYO 10,1 27,7 22,4 2,5 Açıklanan
Kod Bölünme
Sonrası
Sermaye
(TL)
Tarih Bedelli
Oran
(%)
Bedelli
Nom.
Tutar
(TL)
Diğer
(*)
Bedelsiz
IK
Oran
(%)
Bedelsiz
Temettü
Oran
(%)
Nakit
Tem.Brüt
(%)
Nakit
Temettü
(TL)
Hisse
Başı
Brüt
(TL)
Kod Dağ. Tarihi Temettü Verim Hisse Başı TL Nakit Tem. Brüt Oran(%) Nakit Tem. Net Oran(%) Toplam Temettü (TL) Dağıtma Oranı
ISGYO27.03.20185,640,07507,507,50 68.531.250 38
ISGYO28.03.20174,750,07507,507,50 63.750.000 15
ISGYO28.03.20163,850,07007,007,00 52.220.000 9
ISGYO24.03.20154,170,07007,007,00 47.628.000 15
ISGYO24.03.20144,070,05005,005,00 31.500.000 27
ISGYO27.03.20133,400,05005,005,00 30.000.000 46
ISGYO29.03.20124,030,05005,005,00 30.000.000 45
ISGYO27.03.20112,790,05005,005,00 22.500.000 37
ISGYO29.03.20103,050,05005,005,00 22.500.000 37
ISGYO31.03.20095,380,05005,005,00 22.500.000 42
ISGYO26.05.20084,670,05005,005,00 22.500.000 41
ISGYO24.05.20062,160,04854,854,85 16.002.054 47
ISGYO24.05.20052,850,05365,365,36 17.682.887 17
ISGYO27.03.20185,640,07507,507,5068.531.25038
ISGYO28.03.20174,750,07507,507,5063.750.00015
ISGYO28.03.20163,850,07007,007,0052.220.0009
ISGYO24.03.20154,170,07007,007,0047.628.00015
ISGYO24.03.20144,070,05005,005,0031.500.00027
ISGYO27.03.20133,400,05005,005,0030.000.00046
ISGYO29.03.20124,030,05005,005,0030.000.00045
ISGYO27.03.20112,790,05005,005,0022.500.00037
ISGYO29.03.20103,050,05005,005,0022.500.00037
ISGYO31.03.20095,380,05005,005,0022.500.00042
ISGYO26.05.20084,670,05005,005,0022.500.00041
ISGYO24.05.20062,160,04854,854,8516.002.05447
ISGYO24.05.20052,850,05365,365,3617.682.88717

Mali Tablolar

Bilanço
Dönen Varlıklar646.819.485492.261.589484.509.441443.867.472
Nakit ve Nakit Benzerleri291.328.349138.562.954102.581.11747.877.715
Finansal Yatırımlar0000
Ticari Alacaklar113.708.495109.092.484118.831.774129.339.667
Finans Sektörü Faaliyetlerinden Alacaklar0000
Diğer Alacaklar5.633.1505.560.7685.473.2395.511.214
Müşteri Sözleşmelerinden Doğan Varlıklar0000
Stoklar131.237.024139.873.007192.061.928197.003.832
Canlı Varlıklar0000
Diğer Dönen Varlıklar104.912.46799.172.37665.561.38364.135.044
(Ara Toplam)646.819.485492.261.589484.509.441443.867.472
Satış Amacıyla Elde Tutulan Duran Varlıklar0000
Duran Varlıklar6.480.903.2536.184.059.7094.859.877.3314.842.339.947
Ticari Alacaklar2.976.2283.528.3533.177.7388.222.814
Finans Sektörü Faaliyetlerinden Alacaklar0000
Diğer Alacaklar0000
Müşteri Sözleşmelerinden Doğan Varlıklar0000
Finansal Yatırımlar271.800.844272.785.497228.460.744229.197.163
Özkaynak Yöntemiyle Değerlenen Yatırımlar7.173.7345.768.4025.105.5124.457.613
Canlı Varlıklar0000
Yatırım Amaçlı Gayrimenkuller5.526.191.8615.454.111.0224.240.917.3824.207.072.486
Stoklar605.411.420381.236.548330.332.147341.386.787
Kullanım Hakkı Varlıkları0000
Maddi Duran Varlıklar55.463.72255.492.51941.002.41241.455.387
Şerefiye0000
Maddi Olmayan Duran Varlıklar1.763.5691.249.8121.247.2931.144.411
Ertelenmiş Vergi Varlığı0000
Diğer Duran Varlıklar10.121.8759.887.5569.634.1039.403.286
TOPLAM VARLIKLAR7.127.722.7386.676.321.2985.344.386.7725.286.207.419
KAYNAKLAR0000
Kısa Vadeli Yükümlülükler1.464.726.0101.000.398.2131.082.733.2081.041.987.706
Finansal Borçlar1.270.622.969846.128.024954.734.472944.535.179
Diğer Finansal Yükümlülükler0000
Ticari Borçlar14.488.55310.550.02910.004.27910.168.042
Diğer Borçlar17.797.25316.137.72911.942.71710.771.936
Müşteri Söz. Doğan Yük.114.122.40398.315.10593.111.37868.140.008
Finans Sektörü Faaliyetlerinden Borçlar0000
Devlet Teşvik ve Yardımları0000
Ertelenmiş Gelirler (Müşteri Söz. Doğan Yük. Dış.Kal.)23.686.31918.673.511307.623460.274
Dönem Karı Vergi Yükümlülüğü0000
Borç Karşılıkları10.469.2576.517.4798.856.2507.358.196
Diğer Kısa Vadeli Yükümlülükler13.539.2564.076.3363.776.489554.071
(Ara Toplam)1.464.726.0101.000.398.2131.082.733.2081.041.987.706
Satış Amaçlı Elde Tutulan Duran Varlıklara İlişkin Yükümlülükler0000
Uzun Vadeli Yükümlülükler121.226.233200.260.206119.947.826117.880.190
Finansal Borçlar117.000.002197.107.317117.043.678115.215.882
Diğer Finansal Yükümlülükler0000
Ticari Borçlar0000
Diğer Borçlar0000
Müşteri Söz.Doğan Yük.0000
Finans Sektörü Faaliyetlerinden Borçlar0000
Devlet Teşvik ve Yardımları0000
Ertelenmiş Gelirler (Müşteri Söz.Doğan Yük. Dış.Kal.)0000
Uzun vadeli karşılıklar4.226.2313.152.8892.904.1482.664.308
Çalışanlara Sağlanan Faydalara İliş.Karş.0000
Ertelenmiş Vergi Yükümlülüğü0000
Diğer Uzun Vadeli Yükümlülükler0000
Özkaynaklar5.541.770.4955.475.662.8794.141.705.7384.126.339.523
Ana Ortaklığa Ait Özkaynaklar5.541.770.4955.475.662.8794.141.705.7384.126.339.523
Ödenmiş Sermaye958.750.000958.750.000958.750.000958.750.000
Karşılıklı İştirak Sermayesi Düzeltmesi (-)0000
Hisse Senedi İhraç Primleri0000
Değer Artış Fonları0000
Yabancı Para Çevrim Farkları0000
Kardan Ayrılan Kısıtlanmış Yedekler071.190.58071.190.58071.190.580
Geçmiş Yıllar Kar/Zararları4.142.968.9262.819.651.2742.819.651.2742.819.651.274
Dönem Net Kar/Zararı66.107.6161.329.919.89010.751.932-4.614.283
Diğer Özsermaye Kalemleri373.943.953296.151.135281.361.952281.361.952
Azınlık Payları0000
TOPLAM KAYNAKLAR7.127.722.7386.676.321.2985.344.386.7725.286.207.419
Gelir Tablosu
Sürdürülen Faaliyetler0000
Satış Gelirleri139.481.365488.577.001286.534.519165.916.171
Satışların Maliyeti (-)-43.861.149-200.955.447-117.325.582-66.289.974
Ticari Faaliyetlerden Diğer Kar (Zarar)0000
Ticari Faaliyetlerden Brüt Kar (Zarar)95.620.216287.621.554169.208.93799.626.197
Faiz, Ücret, Prim, Komisyon ve Diğer Gelirler0000
Faiz, Ücret, Prim, Komisyon ve Diğer Giderler (-)0000
Finans Sektörü Faaliyetlerinden Diğer Kar (Zarar)0000
Finans Sektörü Faaliyetlerinden Brüt Kar (Zarar)0000
Diğer Gelir ve Giderler0000
BRÜT KAR (ZARAR)95.620.216287.621.554169.208.93799.626.197
Pazarlama, Satış ve Dağıtım Giderleri (-)-4.475.639-14.512.469-4.723.819-3.140.588
Genel Yönetim Giderleri (-)-9.834.602-30.243.898-24.170.149-18.034.870
Araştırma ve Geliştirme Giderleri (-)0000
Diğer Faaliyet Gelirleri7.896.9521.235.439.9648.260.4146.767.334
Diğer Faaliyet Giderleri (-)-1.083.372-659.131-2.733.767-1.996.630
Faaliyet Karı Öncesi Diğer Gelir ve Giderler0000
FAALİYET KARI (ZARARI)88.123.5551.477.646.020145.841.61683.221.443
Net Faaliyet Kar/Zararı81.309.975242.865.187140.314.96978.450.739
Yatırım Faaliyetlerinden Gelirler0000
Yatırım Faaliyetlerinden Giderler (-)0000
Diğer Gelir ve Giderler0000
Özkaynak Yöntemiyle Değerlenen Yatırımların Kar/Zararlarındaki Paylar1.405.3321.983.1081.320.219672.319
Finansman Gideri Öncesi Faaliyet Karı/Zararı89.528.8871.479.629.128147.161.83583.893.762
(Esas Faaliyet Dışı) Finansal Gelirler2.905.96246.193.75517.372.12122.899.293
(Esas Faaliyet Dışı) Finansal Giderler (-)-26.327.233-195.902.993-153.782.024-111.407.338
Vergi Öncesi Diğer Gelir ve Giderler0000
SÜRDÜRÜLEN FAALİYETLER VERGİ ÖNCESİ KARI (ZARARI)66.107.6161.329.919.89010.751.932-4.614.283
Sürdürülen Faaliyetler Vergi Geliri (Gideri)0000
Dönem Vergi Geliri (Gideri)0000
Ertelenmiş Vergi Geliri (Gideri)0000
Diğer Vergi Geliri (Gideri)0000
SÜRDÜRÜLEN FAALİYETLER DÖNEM KARI/ZARARI66.107.6161.329.919.89010.751.932-4.614.283
DURDURULAN FAALİYETLER0000
Durdurulan Faaliyetler Vergi Sonrası Dönem Karı (Zararı)0000
DÖNEM KARI (ZARARI)66.107.6161.329.919.89010.751.932-4.614.283
Dönem Kar/Zararının Dağılımı0000
Azınlık Payları0000
Ana Ortaklık Payları66.107.6161.329.919.89010.751.932-4.614.283
Hisse Başına Kazanç0000
Seyreltilmiş Hisse Başına Kazanç0000
Sürdürülen Faaliyetlerden Hisse Başına Kazanç0000
Sürdürülen Faaliyetlerden Seyreltilmiş Hisse Başına Kazanç0000
Amortisman Giderleri683.3472.477.1261.831.9591.192.727
Kıdem Tazminatı523.321430.827309.205156.295
Finansman Giderleri-26.327.233-195.902.993-153.782.024-111.407.338
Yurtiçi Satışlar0000
Yurtdışı Satışlar0000
Net Yabancı Para Pozisyonu107.644.15956.972.426-132.384.686-152.946.290
Parasal net yabancı para varlık/(yükümlülük) pozisyonu113.426.98163.127.476-128.746.721-149.477.099
Net YPP (Hedge Dahil)107.644.15956.972.42662.688.10839.080.181
İşletme Faaliyetlerinden Kaynaklanan Net Nakit-83.020.642328.827.937220.484.741104.475.558
Düzeltme Öncesi Kar66.107.6161.329.919.89010.751.932-4.614.283
Düzeltmeler:16.984.148-1.127.942.608130.049.43082.622.589
Amortisman & İtfa Payları683.3472.477.1261.831.9591.192.727
Karşılıklardaki Değişim1.556.314760.529584.510423.243
Diğer Gelir/ Gider14.744.487-1.131.180.263127.632.96181.006.619
İşletme Sermayesinde Değişikler Öncesi Faaliyet Karı (+)83.091.764201.977.282140.801.36278.008.306
İşletme Sermayesindeki Değişiklikler-170.179.095121.143.52376.810.87724.080.098
Esas Faaliyet ile İlgili Oluşan Nakit (+)-87.087.331323.120.805217.612.239102.088.404
Diğer İşletme Faaliyetlerinden Nakit4.066.6895.707.1322.872.5022.387.154
Sabit Sermaye Yatırımları-1.168.307-1.935.913-1.746.925-1.457.786
Diğer Yatırım Faaliyetlerinden Nakit-59.493.547-184.655.472-109.072.547-75.227.652
Yatırım Faaliyetlerinden Kaynaklanan Nakit-60.661.854-186.591.385-110.819.472-76.685.438
Serbest Nakit Akım-143.682.496142.236.552109.665.26927.790.120
Finansal Borçlardaki Değişim339.396.50018.699.19514.606.8853.163.796
Temettü Ödemeleri0000
Sermaye Artırımı0000
Diğer Finansman Faaliyetlerinden Nakit-46.930.298-101.151.280-88.500.143-48.973.283
Finansman Faaliyetlerden Kaynaklanan Nakit292.466.202-82.452.085-73.893.258-45.809.487
Yab. Para Çev. Fark. Etk. Önc.Nak.Ve Nak. Benz. Net Artış/Azalış148.783.70659.784.46735.772.011-18.019.367
Yab.ı Para Çevrim Fark. Nakit Ve Nakit Benz. Üzerindeki Etkisi3.819.89419.297.1617.503.0136.805.741
Diğer Nakit Girişi/Çıkışı0000
Nakit ve Benzerlerindeki Değişim152.603.60079.081.62843.275.024-11.213.626
Diğer Nakit ve Nakit Benzerlerindeki Artış0000
Dönem Başı Nakit Değerler137.997.60158.915.97358.915.97358.915.973
Dönem Sonu Nakit290.601.201137.997.601102.190.99747.702.347

Kod Kapanış (TL) F/K FD/FAVÖK FD/Satışlar PD/DD Son Dönem
ISGYO 14,0 9,7 A/D A/D 2,4 3/2022
Kod Kapanış (TL)
Değişim (Baz Puan) Etki* (%)
ISGYO 14,04 14,40 14,36 -4,15 -0,06
* Yabancı takas adedinin değişiminin son halka açıklık adedi üzerindeki etkisi
F/K PD/DD
Kod F/K Tahmin Prim/İsk. (%) PD/DD Tahmin Prim/İsk. (%)
ISGYO 0,0
2022 yılının tahminleri ile hesaplanmıştır
Prim ya da iskonto oranları sıfırdan küçük değerler için iskontolu, sıfırdan büyük değerler primli olduğunu göstermektedir.