SON ÖNCEKİ KAPANIŞ DEĞİŞİM (%)
XU100 1.391 1.391 0,00
VIOP 1.501 1.501 0,00
USD/TRY 8,7552 8,7373 0,20
BIST BANKS 1.189 1.189 0,00
SON ÖNCEKİ KAPANIŞ DEĞİŞİM (%)
DAX 15.448 15.728 -1,78
GOLD 1.775,66 1.764,36 0,64
BRENT 74,18 73,51 0,91

İş GYO Hisse Senedi | ISGYO

TL
Değişim
Fark
Toplam İşlem Hacmi
  • G
  • H
  • A
  • Y

Hisse Önerisi

TUT
  • Son Öneri Tarihi 02.06.2021
  • Hedef Fiyat 2,07
  • Getiri Pot %6

Tuba Görmez

Yatırım Teması


Kira portföyünün büyük bir kısmının ofislerden oluşması nedeniyle İş GYO’nun kira gelirlerinin, portföyünde ağırlıklı olarak alışveriş merkezi bulunan GYO’lara göre salgının negatif etkilerinden daha az etkilenmesini bekliyoruz. Güncel ziyaretçi sayısı ve iş hacmi dikkate alınarak; değişen oranlarda kira desteği ve indirimleri bir süre daha devam edecek. Konut tarafında ise, faiz oranlarında Haziran ve Temmuz aylarında meydana gelen düşüş sonrası konut satış performansı güçlü seyretti. Fakat faiz oranlarındaki artış ile birlikte Manzara Adalar ve Ege Perla projelerinin satış performanslarında ileriye dönük bir yavaşlama öngörüyoruz. Şirket’in yakın vadede büyük ölçekli konut projesi yatırımı planı bulunmamakta. Kira portföyünde ise, yönetimin sürekli olarak potansiyel kiracılarla görüşme içinde bulunmasına istinaden, 2020 yılında İş Kule 3 ve Maslak ofislerinin doluluk oranlarının artmasını bekliyoruz. Ancak, perakende portföyü tarafında yeni açılan AVM’ler (Ege Perla) ve diğer perakende alanlardaki yavaş ilerleyen gelişme süreci sebebiyle zayıf performansın devam edeceğini öngörüyoruz. .


Katalizör


Yeni kiralamamlar ile ofis boşluk oranlarında meydana gelebilecek düşüş ve borçluluğun düşürülmesi amacıyla verimli olmayan bazı varlıkların satılması hisse performansını olumlu etkilecektir.


Riskler


Makroekonomik koşulların bozulması, zayıf tüketici güveni nedeniyle meydana gelebilecek kiracı kayıpları ve konut talebini azaltacak yeni bir faiz artırımı dönemine girilmesi ana risk unsurları.


Önceki Öneri Tarihi 26.11.2020
Önceki Hedef Fiyat 2,22
TUT

Dönemsel Hareketler

3 Aylık Hareketler Minimum Maksimum Değişim
Fiyat Hareketi (TL) 1,79 2,04 0,25
Hacim Hareketi (Milyon TL) 16,0 296,7 280,6

Dahil Olduğu Endekslerdeki Ağırlığı

XU100 (%) XU050 (%) XU030 (%)
0,2 Dahil değil Dahil değil

Şirket Künyesi

Ünvanı İş GYO
Kuruluş 06.08.1999
Faal Alanı Gayrimenkuller, gayrimenkule dayalı sermaye piyasası araçları, gayrimenkul projeleri ve sermaye piyasası araçlarına yatırım yapmak.
Telefon (0212)3252350
Faks (0212)3252380
Adres İş Kuleleri Kule-2 K:10-11 34330 4.Levent - İstanbul

Mali Tablo*

Mali Tablo
Özkaynaklar4.134,64.131,0
Ödenmiş Sermaye958,8958,8
Net Kâr3,6266,5

Özet Finansal Göstergeler

Öz Sermaye 4.774 mn TL
FAVÖK 220 mn TL
Net Kar 440 mn TL
ROA (%) 8,0
ROE (%) 9,6
F/K 4,2
PD/DD 0,4
Öz Sermaye 4.358 mn TL
FAVÖK 191 mn TL
Net Kar 314 mn TL
ROA (%) 5,9
ROE (%) 7,4
F/K 6,0
PD/DD 0,4
Öz Sermaye 4.131 mn TL
FAVÖK 161 mn TL
Net Kar 267 mn TL
ROA (%) 4,9
ROE (%) 6,7
F/K 7,0
PD/DD 0,5

Cari Değerler

F/K 6,4
FD/FAVÖK -
PD/DD 0,5
FD/Satışlar A/D
Yabancı Oranı (%) 11,66
Ort Hacim (mn$) 3A/12A 6,1 / 18,4
Piyasa Değeri 1.869,6 mnTL
Net Borç 1.002,7 mnTL
Yurtdışı Çarpan İskontosu (%) -

Getiriler

1 Gün (%) 1 Hafta (%) 1 Ay (%) Yıl İçi Getiri
TL -0,51 -3,47 0,00 -23,23
USD -0,97 -6,91 -3,92 -34,28
Göreceli 1,14 1,38 4,92 -18,50

Ortaklık Yapısı

Ticari Ünvan Pay Oranı(%)
Önceki Değere Göre Değişim
Kod Kapanış Fiyat (TL) Cari Tahmin
(mn TL)
Tahmin
Güncelleme
Tarihi
1 Hafta
(mn TL)
1 Ay
(mn TL)
3 Ay
(mn TL)
ISGYO 1,95
313,9
371,7
191,1
4.358,3
5.361,1
26.11.2020
26.11.2020
26.11.2020
26.11.2020
26.11.2020
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
2021 yılının tahminleri ile hesaplanmıştır
1 Hafta Önceki 1 Ay Önceki 3 Ay Önceki
Kod Öneri Tarihi Öneri Hedef Değişim (TL) Öneri Hedef Değişim (TL) Öneri Hedef Değişim (TL)
ISGYO 02.06.2021 TUT 2,07 0,00 TUT 2,22 -0,15 TUT 2,22 -0,15
Kod Kapanış Fiyat Temettü
Verim (%)
Hisse
Başı TL
Dağıtma
Oranı (%)
Toplam
Temettü (mn TL)
Tahmin/
Gerçekleşen
ISGYO 1,95
2,30
0,00
0,00
0,0449
0,0000
0,0000
14
43,1
0,0
0,0
Tahmin
Tahmin
Tahmin
Kod Satışlar (mn TL) Net Kar (mn TL) Özsermaye (mn TL) Tahmin/Açıklanan
ISGYO 417,0 440,2 4.774,3 Tahmin
ISGYO 371,7 313,9 4.358,3 Tahmin
ISGYO 552,7 266,5 4.131,0 Açıklanan
Kod F/K ROE (%) ROA (%) PD/DD Tahmin/Açıklanan
ISGYO 4,2 9,6 8,0 0,4 Tahmin
ISGYO 6,0 7,4 5,9 0,4 Tahmin
ISGYO 7,0 6,7 4,9 0,5 Açıklanan
Kod Bölünme
Sonrası
Sermaye
(TL)
Tarih Bedelli
Oran
(%)
Bedelli
Nom.
Tutar
(TL)
Diğer
(*)
Bedelsiz
IK
Oran
(%)
Bedelsiz
Temettü
Oran
(%)
Nakit
Tem.Brüt
(%)
Nakit
Temettü
(TL)
Hisse
Başı
Brüt
(TL)
Kod Dağ. Tarihi Temettü Verim Hisse Başı TL Nakit Tem. Brüt Oran(%) Nakit Tem. Net Oran(%) Toplam Temettü (TL) Dağıtma Oranı
ISGYO27.03.20185,640,07507,507,50 68.531.250 38
ISGYO28.03.20174,750,07507,507,50 63.750.000 15
ISGYO28.03.20163,850,07007,007,00 52.220.000 9
ISGYO24.03.20154,170,07007,007,00 47.628.000 15
ISGYO24.03.20144,070,05005,005,00 31.500.000 27
ISGYO27.03.20133,400,05005,005,00 30.000.000 46
ISGYO29.03.20124,030,05005,005,00 30.000.000 45
ISGYO27.03.20112,790,05005,005,00 22.500.000 37
ISGYO29.03.20103,050,05005,005,00 22.500.000 37
ISGYO31.03.20095,380,05005,005,00 22.500.000 42
ISGYO26.05.20084,670,05005,005,00 22.500.000 41
ISGYO24.05.20062,160,04854,854,85 16.002.054 47
ISGYO24.05.20052,850,05365,365,36 17.682.887 17
ISGYO27.03.20185,640,07507,507,5068.531.25038
ISGYO28.03.20174,750,07507,507,5063.750.00015
ISGYO28.03.20163,850,07007,007,0052.220.0009
ISGYO24.03.20154,170,07007,007,0047.628.00015
ISGYO24.03.20144,070,05005,005,0031.500.00027
ISGYO27.03.20133,400,05005,005,0030.000.00046
ISGYO29.03.20124,030,05005,005,0030.000.00045
ISGYO27.03.20112,790,05005,005,0022.500.00037
ISGYO29.03.20103,050,05005,005,0022.500.00037
ISGYO31.03.20095,380,05005,005,0022.500.00042
ISGYO26.05.20084,670,05005,005,0022.500.00041
ISGYO24.05.20062,160,04854,854,8516.002.05447
ISGYO24.05.20052,850,05365,365,3617.682.88717

Mali Tablolar

Bilanço
Dönen Varlıklar496.376.120464.909.637543.378.455658.853.248
Nakit ve Nakit Benzerleri54.680.13759.156.08981.412.07249.466.843
Finansal Yatırımlar0000
Ticari Alacaklar131.326.487125.644.421128.053.021133.956.281
Finans Sektörü Faaliyetlerinden Alacaklar0000
Diğer Alacaklar5.835.4686.374.0557.087.0206.493.508
Müşteri Sözleşmelerinden Doğan Varlıklar0000
Stoklar220.508.842234.619.247265.565.990418.942.609
Canlı Varlıklar0000
Diğer Dönen Varlıklar84.025.18639.115.82561.260.35249.994.007
(Ara Toplam)496.376.120464.909.637543.378.455658.853.248
Satış Amacıyla Elde Tutulan Duran Varlıklar0000
Duran Varlıklar4.767.864.1644.760.495.8304.476.093.2514.464.367.855
Ticari Alacaklar8.460.15213.203.10516.213.40720.632.299
Finans Sektörü Faaliyetlerinden Alacaklar0000
Diğer Alacaklar0000
Müşteri Sözleşmelerinden Doğan Varlıklar0000
Finansal Yatırımlar229.818.018230.571.960222.012.300222.804.647
Özkaynak Yöntemiyle Değerlenen Yatırımlar4.586.5144.285.2943.746.9503.296.424
Canlı Varlıklar0000
Yatırım Amaçlı Gayrimenkuller4.264.273.1234.261.194.4363.996.409.3073.994.767.628
Stoklar208.918.925200.107.126190.451.666175.247.246
Kullanım Hakkı Varlıkları0000
Maddi Duran Varlıklar41.657.71641.395.04037.623.78038.011.467
Şerefiye0000
Maddi Olmayan Duran Varlıklar1.129.378939.699955.3871.143.573
Ertelenmiş Vergi Varlığı0000
Diğer Duran Varlıklar9.020.3388.799.1708.680.4548.464.571
TOPLAM VARLIKLAR5.264.240.2845.225.405.4675.019.471.7065.123.221.103
KAYNAKLAR0000
Kısa Vadeli Yükümlülükler980.143.957962.552.803843.824.806971.763.166
Finansal Borçlar910.480.105883.440.671750.165.139817.336.653
Diğer Finansal Yükümlülükler0000
Ticari Borçlar9.182.8218.041.25810.806.3279.875.131
Diğer Borçlar10.112.51711.374.52213.160.80713.464.879
Müşteri Söz. Doğan Yük.37.131.66438.013.15046.832.175106.745.390
Finans Sektörü Faaliyetlerinden Borçlar0000
Devlet Teşvik ve Yardımları0000
Ertelenmiş Gelirler (Müşteri Söz. Doğan Yük. Dış.Kal.)962.0802.107.0212.819.4672.941.080
Dönem Karı Vergi Yükümlülüğü0000
Borç Karşılıkları10.562.1587.207.64610.660.3397.421.668
Diğer Kısa Vadeli Yükümlülükler1.712.61212.368.5359.380.55213.978.365
(Ara Toplam)980.143.957962.552.803843.824.806971.763.166
Satış Amaçlı Elde Tutulan Duran Varlıklara İlişkin Yükümlülükler0000
Uzun Vadeli Yükümlülükler149.544.158131.898.858324.484.891303.138.548
Finansal Borçlar146.929.412129.538.235322.235.299300.930.882
Diğer Finansal Yükümlülükler0000
Ticari Borçlar0000
Diğer Borçlar0000
Müşteri Söz.Doğan Yük.0000
Finans Sektörü Faaliyetlerinden Borçlar0000
Devlet Teşvik ve Yardımları0000
Ertelenmiş Gelirler (Müşteri Söz.Doğan Yük. Dış.Kal.)0000
Uzun vadeli karşılıklar2.614.7462.360.6232.249.5922.207.666
Çalışanlara Sağlanan Faydalara İliş.Karş.0000
Ertelenmiş Vergi Yükümlülüğü0000
Diğer Uzun Vadeli Yükümlülükler0000
Özkaynaklar4.134.552.1694.130.953.8063.851.162.0093.848.319.389
Ana Ortaklığa Ait Özkaynaklar4.134.552.1694.130.953.8063.851.162.0093.848.319.389
Ödenmiş Sermaye958.750.000958.750.000958.750.000958.750.000
Karşılıklı İştirak Sermayesi Düzeltmesi (-)0000
Hisse Senedi İhraç Primleri0000
Değer Artış Fonları0000
Yabancı Para Çevrim Farkları0000
Kardan Ayrılan Kısıtlanmış Yedekler71.190.58070.941.96970.941.96970.941.969
Geçmiş Yıllar Kar/Zararları2.819.651.2742.553.397.8822.553.397.8822.553.397.882
Dönem Net Kar/Zararı3.598.363266.502.003-9.065.069-11.907.689
Diğer Özsermaye Kalemleri281.361.952281.361.952277.137.227277.137.227
Azınlık Payları0000
TOPLAM KAYNAKLAR5.264.240.2845.225.405.4675.019.471.7065.123.221.103
Gelir Tablosu
Sürdürülen Faaliyetler0000
Satış Gelirleri72.031.960552.678.714444.892.579219.934.545
Satışların Maliyeti (-)-26.569.804-356.313.056-290.937.616-120.044.900
Ticari Faaliyetlerden Diğer Kar (Zarar)0000
Ticari Faaliyetlerden Brüt Kar (Zarar)45.462.156196.365.658153.954.96399.889.645
Faiz, Ücret, Prim, Komisyon ve Diğer Gelirler0000
Faiz, Ücret, Prim, Komisyon ve Diğer Giderler (-)0000
Finans Sektörü Faaliyetlerinden Diğer Kar (Zarar)0000
Finans Sektörü Faaliyetlerinden Brüt Kar (Zarar)0000
Diğer Gelir ve Giderler0000
BRÜT KAR (ZARAR)45.462.156196.365.658153.954.96399.889.645
Pazarlama, Satış ve Dağıtım Giderleri (-)-1.538.359-7.139.564-5.370.235-3.977.691
Genel Yönetim Giderleri (-)-7.722.666-30.471.174-24.058.783-17.467.838
Araştırma ve Geliştirme Giderleri (-)0000
Diğer Faaliyet Gelirleri4.529.599358.709.08111.121.6837.543.577
Diğer Faaliyet Giderleri (-)-1.375.775-75.744.314-2.566.813-2.273.879
Faaliyet Karı Öncesi Diğer Gelir ve Giderler0000
FAALİYET KARI (ZARARI)39.354.955441.719.687133.080.81583.713.814
Net Faaliyet Kar/Zararı36.201.131158.754.920124.525.94578.444.116
Yatırım Faaliyetlerinden Gelirler0000
Yatırım Faaliyetlerinden Giderler (-)0000
Diğer Gelir ve Giderler0000
Özkaynak Yöntemiyle Değerlenen Yatırımların Kar/Zararlarındaki Paylar301.2202.044.0381.505.6941.055.168
Finansman Gideri Öncesi Faaliyet Karı/Zararı39.656.175443.763.725134.586.50984.768.982
(Esas Faaliyet Dışı) Finansal Gelirler26.051.86310.929.16623.884.49510.610.607
(Esas Faaliyet Dışı) Finansal Giderler (-)-62.109.675-188.190.888-167.536.073-107.287.278
Vergi Öncesi Diğer Gelir ve Giderler0000
SÜRDÜRÜLEN FAALİYETLER VERGİ ÖNCESİ KARI (ZARARI)3.598.363266.502.003-9.065.069-11.907.689
Sürdürülen Faaliyetler Vergi Geliri (Gideri)0000
Dönem Vergi Geliri (Gideri)0000
Ertelenmiş Vergi Geliri (Gideri)0000
Diğer Vergi Geliri (Gideri)0000
SÜRDÜRÜLEN FAALİYETLER DÖNEM KARI/ZARARI3.598.363266.502.003-9.065.069-11.907.689
DURDURULAN FAALİYETLER0000
Durdurulan Faaliyetler Vergi Sonrası Dönem Karı (Zararı)0000
DÖNEM KARI (ZARARI)3.598.363266.502.003-9.065.069-11.907.689
Dönem Kar/Zararının Dağılımı0000
Azınlık Payları0000
Ana Ortaklık Payları3.598.363266.502.003-9.065.069-11.907.689
Hisse Başına Kazanç0000
Seyreltilmiş Hisse Başına Kazanç0000
Sürdürülen Faaliyetlerden Hisse Başına Kazanç0000
Sürdürülen Faaliyetlerden Seyreltilmiş Hisse Başına Kazanç0000
Amortisman Giderleri594.4642.307.1591.714.4821.134.109
Kıdem Tazminatı113.380458.599271.049163.054
Finansman Giderleri-62.109.675-188.190.888-167.536.073-107.287.278
Yurtiçi Satışlar0000
Yurtdışı Satışlar0000
Net Yabancı Para Pozisyonu-181.953.108-156.751.299-207.309.533-181.726.238
Parasal net yabancı para varlık/(yükümlülük) pozisyonu-178.133.333-153.196.285-203.634.736-178.542.837
Net YPP (Hedge Dahil)38.441.01037.556.05433.819.87929.576.998

Kod Kapanış (TL) F/K FD/FAVÖK FD/Satışlar PD/DD Son Dönem
ISGYO 2,0 6,4 A/D A/D 0,5 3/2021
Kod Kapanış (TL)
Değişim (Baz Puan) Etki* (%)
ISGYO 1,95 11,66 12,11 44,82 0,61
* Yabancı takas adedinin değişiminin son halka açıklık adedi üzerindeki etkisi
FK'ye göre FD/FAVÖK'e göre PD/DD'ne göre
Kod Kapanış Fiyatı F/K Prim/İskonto
(%)
FD/FAVÖK Prim/İskonto
(%)
PD/DD Prim/İskonto
(%)
ISGYO 1,95 6,0 15,0 0,4
2021 yılının tahminleri ile hesaplanmıştır
Prim ya da iskonto oranları sıfırdan küçük değerler için iskontolu, sıfırdan büyük değerler primli olduğunu göstermektedir.
F/K FD/FAVÖK PD/DD
Kod F/K Tahmin Prim/İsk. (%) FD/FAVÖK Tahmin Prim/İsk. (%) PD/DD Tahmin Prim/İsk. (%)
ISGYO 6,0 30,0 15,0 8,8 0,4 -57,9
2021 yılının tahminleri ile hesaplanmıştır
Prim ya da iskonto oranları sıfırdan küçük değerler için iskontolu, sıfırdan büyük değerler primli olduğunu göstermektedir.