	SON	ÖNCEKİ KAPANIŞ	DEĞİŞİM (%)
XU100	14.074	14.074	0,00
VIOP	16.534	16.424	0,67
USD/TRY	44,7043	44,6201	0,19
BIST BANKS	17.832	17.832	0,00

	SON	ÖNCEKİ KAPANIŞ	DEĞİŞİM (%)
GOLD	4.716,41	4.749,45	-0,70
BRENT	98,58	92,00	6,68
EUR/USD	1,17	1,17	-0,32

Ereğli Demir Çelik Hisse Senedi | EREGL

Ana Sayfa Analiz Hisse Senetleri Şirket Kartı

Özet
Tahminler
Sermaye Artırımları
Temettüler
Mali Tablolar
Finansal Oranlar

Değişim

Fark

Toplam İşlem Hacmi

Grafik, seçtiğiniz ürünlere göre TL bazında gösterilmektedir.

Hisse Önerisi

TUT

Son Öneri Tarihi 23.02.2026
Hedef Fiyat 35,00
Getiri Pot %12

Anıl Ulaş Köseoğlu

Yatırım Teması

Mastra ve Himmetdede işletmelerinde madencilik faaliyetlerinin sonlandırılması nedeniyle üretim rakamları düşen Türk Altın, 2025 yılında altın fiyatlarında yaşanan artıştan yeterince faydalanamadı. Üretimin Mollakara ve Karapınar madenlerinin devreye girmesiyle 2026'da yıllık %42 artışla 118,4 bin onstan 169 bin onsa yükselmesini, Gelintepe ve Kaşköy madenlerinin devreye girmesiyle 2027'de 246 bin ons seviyesinde zirve yapmasını bekliyoruz. Ons başına nakit maliyetlerin üretim artışı ve ölçek ekonomisi etkisiyle 2026'da hafif düşmesini bekliyoruz; ancak Mollakara ve Karapınar'ın Çukuralan'a kıyasla daha düşük tenörlü olması maliyet iyileşmesini kısmen dengeleyecek. FAVÖK marjının yüksek üretim hacmi ve olumlu altın fiyatlarının desteğiyle 2026'da 2025'teki %30 seviyesinden %53'e yükselmesini öngörüyoruz. Daha anlamlı birim nakit maliyet düşüşlerinin yüksek tenörlü Kaşköy madeninin devreye girmesiyle ilerleyen yıllarda gerçekleşmesini bekliyoruz. Güçlü büyüme görünümüne rağmen hisse, 2025T rakamlarıyla oldukça yüksek bir seviye olan 34,3x FD/FAVÖK çarpanıyla işlem görmektedir. 2026 yılında FAVÖK ivmelenmesiyle birlikte bu çarpanın 9,4x seviyesine gerilemesini öngörsek de, bu rakam hala küresel emsal medyanının (6,5x) %47 üzerindeki yüksek primli görünüme işaret etmektedir. Çarpanın ancak 2027 yılında 6,5x seviyesine inerek küresel benzerleriyle dengelenmesini bekliyoruz.

Riskler

Değerlememiz için sayabileceğimiz yukarı yönlü riskler arasında beklenenden yüksek altın fiyatları öne çıkıyor. Baz senaryomuz uzun vadede 3.700 dolar/ons normalizasyonu varsayarken, kalıcı 5.000 dolar/ons senaryosu mevcut hedef fiyatımıza %10 yukarı yönlü potansiyel işaret ediyor. 5.000 dolar/ons eşiğinin ötesinde duyarlılık analizimiz, altın fiyatlarındaki her %10'luk ilave artışın hedef fiyatımızı yaklaşık %10 yükselteceğine işaret ediyor; bu hesaplama yalnızca doğrudan nakit akış etkilerini içeriyor ve sektördeki olası çarpan yeniden değerlemesinden gelebilecek yukarı yönlü potansiyeli dışlıyor. Ayrıca mevcut kaynakların dönüştürülmesi veya yeni keşif/satın alma faaliyetleri yoluyla rezerv artışları yukarı yönlü risk oluşturuyor. Son olarak, yeni madenlerin beklenenden hızlı devreye alınması ile İvrindi projesine ilişkin nihai yatırım kararı ve proje takvimi ve yatırım harcaması gereksinimlerine dair netleşme hisse için katalist görevi görebilir. Altın fiyatlarında olası bir geri çekilme değerlememiz için en önemli aşağı yönlü risk; bu durum son dönemde yaşanan ralli göz önüne alındığında hissedeki kazanımların geri verilmesine yol açabilir. Yeni madenlerin devreye alınmasında operasyonel zorluklar veya öngörülemeyen gecikmeler ile enflasyonist baskıların tetiklediği beklenenden yüksek birim nakit maliyetler ilave aşağı yönlü riskler.

Önceki Öneri Tarihi 21.10.2025

Önceki Hedef Fiyat 30,00

TUT

Dönemsel Hareketler

3 Aylık Hareketler	Minimum	Maksimum	Değişim
Fiyat Hareketi (TL)	24,88	32,66	7,78
Hacim Hareketi (Milyon TL)	833,3	14.868,3	14.035,0

Dahil Olduğu Endekslerdeki Ağırlığı

XU100 (%)	XU050 (%)	XU030 (%)
2,4	2,9	3,2

Şirket Künyesi

Ünvanı	Ereğli Demir Çelik
Kuruluş	11.05.1960
Faal Alanı	Yassı Demir Çelik İmal ve satışı
Telefon	(0216)5788000
Faks	(0216)4694810
Adres	Barbaros Mahallesi Ardıç Sok. No:6 34746 Ataşehir / İstanbul

Mali Tablo**


Mali Tablo
Özkaynaklar	287.771,9	279.759,8
Ödenmiş Sermaye	7.000,0	7.000,0
Net Kâr	511,8	2.384,1

Yayınlanmış Şirket Raporları

Tümü

tıklayınız.

Özet Finansal Göstergeler

Satışlar	389.927 mn TL
FAVÖK	79.028 mn TL
Net Kar	29.179 mn TL
FD/Satışlar	0,7
FD/FAVÖK	3,3
F/K	7,5
PD/DD	0,7

Satışlar	327.488 mn TL
FAVÖK	52.395 mn TL
Net Kar	15.603 mn TL
FD/Satışlar	0,8
FD/FAVÖK	5,0
F/K	14,0
PD/DD	0,7

Satışlar	269.485 mn TL
FAVÖK	32.671 mn TL
Net Kar	6.382 mn TL
FD/Satışlar	1,0
FD/FAVÖK	8,0
F/K	34,3
PD/DD	0,7

Satışlar	208.910 mn TL
FAVÖK	20.452 mn TL
Net Kar	512 mn TL
FD/Satışlar	1,3
FD/FAVÖK	12,8
F/K	A/D
PD/DD	0,8

Cari Değerler*

F/K	A/D
FD/FAVÖK	12,8
PD/DD	0,8
FD/Satışlar	1,3
Yabancı Oranı (%)	23,32
Ort Hacim (mn$) 3A/12A	117,3 / 116,4
Piyasa Değeri	219.100,0 mnTL
Net Borç	42.864,2 mnTL
Halka Açıklık Oranı (%)	47,3

Getiriler

	1 Gün (%)	1 Hafta (%)	1 Ay (%)	Yıl İçi Getiri
TL	3,99	7,19	8,08	31,40
USD	3,97	6,98	6,82	26,46
Göreceli	1,15	-1,47	1,37	5,15

Ortaklık Yapısı

Ticari Ünvan	Pay Oranı(%)

*Finans dışı şirketlerde cari oranlar, hesaplamada kullanılan geçmiş rakamlar enflasyon oranı ile şirketin en son açıkladığı döneme çekilerek hesaplanmaktadır.
**Kardemir ve İş Bankası için mali tablolar pay grupları bazında kar yüzdelerine göre gösterilmektedir.
Tablodaki “Ödenmiş Sermaye”, ilgili dönemde açıklanan finansal tablolarda yer alan tutardır. Güncel ödenmiş sermaye rakamına “Temel Değerler ve Oranlar”, “Tarihsel Fiyat Bİlgileri” veya “Gelişmiş Hisse Arama” ekranından ulaşabilirsiniz.

Tahmin Güncellemeleri

Kalem				Önceki Değere Göre Değişim
Kod	Kapanış Fiyat (TL)	Cari Tahmin (mn TL)	Tahmin Güncelleme Tarihi	1 Hafta (mn TL)	1 Ay (mn TL)	3 Ay (mn TL)
EREGL	31,3	6.382,0 269.485,1 32.670,5 292.154,0 624.833,4	20.02.2026 20.02.2026 20.02.2026 20.02.2026 20.02.2026	0,0 0,0 0,0 0,0 0,0	0,0 0,0 0,0 0,0 0,0	-3.398,4 4.416,2 -457,8 15.961,7 52.136,6

2026 yılının tahminleri ile hesaplanmıştır

Hedef/Fiyat Revizyonları

		1 Hafta Önceki			1 Ay Önceki			3 Ay Önceki
Kod	Öneri Tarihi	Öneri	Hedef	Değişim (TL)	Öneri	Hedef	Değişim (TL)	Öneri	Hedef	Değişim (TL)
EREGL	23.02.2026	TUT			TUT	35,00		TUT	30,00

Temettü Tahmin

Yıl

Kod	Kapanış Fiyat	Temettü Verim (%)	Hisse Başı TL	Dağıtma Oranı (%)	Toplam Temettü (mn TL)	Tahmin/ Gerçekleşen
EREGL	31,3	5,34 1,46 1,76 0,94	1,6718 0,4559 0,5500 0,2500	75 50 752 10	11.702,5 3.191,0 3.850,0 1.750,0	Tahmin Tahmin Gerçekleşen Gerçekleşen

Mutlak Rakamlar Tahmin

Yıl

Kod	Satışlar (mn TL)	Net Kar (mn TL)	FAVÖK (mn TL)	Tahmin/Açıklanan
EREGL	389.927,4	29.179,0	79.027,6	Tahmin
EREGL	327.488,0	15.603,4	52.395,3	Tahmin
EREGL	269.485,1	6.382,0	32.670,5	Tahmin
EREGL	208.909,9	511,8	20.452,0	Açıklanan

Finansal Oranlar Tahmin

Yıl

Kod	F/K	FD/FAVÖK	FD/Satışlar	PD/DD	Tahmin/Açıklanan
EREGL	7,5	3,3	0,7	0,7	Tahmin
EREGL	14,0	5,0	0,8	0,7	Tahmin
EREGL	34,3	8,0	1,0	0,7	Tahmin
EREGL	428,1	12,8	1,3	0,8	Açıklanan

Sermaye Artırımları

Tip

Yıl

Zamanlama

Kod	Bölünme Sonrası Sermaye (TL)	Tarih	Bedelli Oran (%)	Bedelli Nom. Tutar (TL)	Diğer (*)	Bedelsiz IK Oran (%)	Bedelsiz Temettü Oran (%)	Nakit Tem.Brüt (%)	Nakit Temettü (TL)	Hisse Başı Brüt (TL)
Kayıt bulunamadı.

Temettü Gerçekleşen/Planlanan

$Resources:TPYil;

Tip

Kod	Dağ. Tarihi	Temettü Verim	Hisse Başı TL	Nakit Tem. Brüt Oran(%)	Nakit Tem. Net Oran(%)	Toplam Temettü (TL)	Dağıtma Oranı
EREGL	Açıklanmadı	1,76	0,5500	55,00	46,75	3.850.000.000	752
EREGL	02.07.2025	0,94	0,2500	25,00	21,25	1.750.000.000	10
EREGL	16.04.2024	1,21	0,5000	50,00	45,00	1.750.000.000	43
EREGL	22.03.2022	12,27	4,4500	445,00	400,50	15.575.000.000	100
EREGL	24.03.2021	12,01	1,8500	185,00	157,61	6.475.000.000	196
EREGL	17.07.2020	2,56	0,2300	23,00	19,55	805.000.000	24
EREGL	08.05.2019	15,49	1,3800	138,00	124,64	4.830.000.000	86
EREGL	29.05.2018	6,79	0,8400	84,00	76,85	2.940.000.000	78
EREGL	05.04.2017	6,84	0,4100	41,00	37,41	1.435.000.000	95
EREGL	25.05.2016	6,82	0,3000	30,00	25,50	1.050.000.000	93
EREGL	26.05.2015	8,33	0,4000	40,00	34,00	1.400.000.000	87
EREGL	26.05.2014	7,39	0,2343	23,43	19,91	819.999.950	89
EREGL	19.11.2013	4,21	0,1157	11,57	9,84	405.000.050	90
EREGL	30.05.2013	1,57	0,0343	3,43	2,91	120.050.000	27
EREGL	29.05.2012	6,49	0,1395	13,95	11,86	300.000.000	30
EREGL	30.05.2011	6,71	0,2813	28,13	23,91	450.000.000	59
EREGL	28.05.2008	3,02	0,3533	35,33	30,03	298.202.993	44
EREGL	28.05.2007	0,99	0,1470	14,70	12,50	71.717.184	10
EREGL	30.05.2006	2,81	0,1883	18,83	18,83	91.854.807	47
EREGL	29.05.2005	13,28	0,7900	79,00	79,00	385.418.880	49
EREGL	29.05.1997	2,56	0,4537	45,37	45,37	2.874.543	A/D
EREGL	26.06.1996	7,25	0,6526	65,26	65,26	4.134.988	A/D
EREGL	02.07.2025	0,94	0,2500	25,00	21,25	1.750.000.000	10
EREGL	16.04.2024	1,21	0,5000	50,00	45,00	1.750.000.000	43
EREGL	22.03.2022	12,27	4,4500	445,00	400,50	15.575.000.000	100
EREGL	24.03.2021	12,01	1,8500	185,00	157,61	6.475.000.000	196
EREGL	17.07.2020	2,56	0,2300	23,00	19,55	805.000.000	24
EREGL	08.05.2019	15,49	1,3800	138,00	124,64	4.830.000.000	86
EREGL	29.05.2018	6,79	0,8400	84,00	76,85	2.940.000.000	78
EREGL	05.04.2017	6,84	0,4100	41,00	37,41	1.435.000.000	95
EREGL	25.05.2016	6,82	0,3000	30,00	25,50	1.050.000.000	93
EREGL	26.05.2015	8,33	0,4000	40,00	34,00	1.400.000.000	87
EREGL	26.05.2014	7,39	0,2343	23,43	19,91	819.999.950	89
EREGL	19.11.2013	4,21	0,1157	11,57	9,84	405.000.050	90
EREGL	30.05.2013	1,57	0,0343	3,43	2,91	120.050.000	27
EREGL	29.05.2012	6,49	0,1395	13,95	11,86	300.000.000	30
EREGL	30.05.2011	6,71	0,2813	28,13	23,91	450.000.000	59
EREGL	28.05.2008	3,02	0,3533	35,33	30,03	298.202.993	44
EREGL	28.05.2007	0,99	0,1470	14,70	12,50	71.717.184	10
EREGL	30.05.2006	2,81	0,1883	18,83	18,83	91.854.807	47
EREGL	29.05.2005	13,28	0,7900	79,00	79,00	385.418.880	49
EREGL	29.05.1997	2,56	0,4537	45,37	45,37	2.874.543	A/D
EREGL	26.06.1996	7,25	0,6526	65,26	65,26	4.134.988	A/D
EREGL	Açıklanmadı	1,76	0,5500	55,00	46,75	3.850.000.000	752
Kayıt bulunamadı.

Mali Tablolar

Sanayi şirketlerinde en son açıklanmış yıl sonu rakamları enflasyon düzeltmesiyle son finansal döneme çekilmektedir.
Bilanço
Dönen Varlıklar	250.627.343.000	229.845.844.000	212.417.591.000	190.897.349.000
Nakit ve Nakit Benzerleri	115.476.723.000	97.706.053.000	83.896.762.000	70.389.406.000
Finansal Yatırımlar	0	0	0	1.605.093.000
Ticari Alacaklar	27.447.677.000	26.581.146.000	26.111.297.000	25.744.868.000
Finans Sektörü Faaliyetlerinden Alacaklar	0	0	0	0
Diğer Alacaklar	276.186.000	267.627.000	435.250.000	229.061.000
Müşteri Sözleşmelerinden Doğan Varlıklar	0	0	0	0
Stoklar	89.385.563.000	87.652.119.000	84.456.730.000	76.186.420.000
Canlı Varlıklar	0	0	0	0
Diğer Dönen Varlıklar	18.041.194.000	17.638.899.000	17.517.552.000	16.742.501.000
(Ara Toplam)	250.627.343.000	229.845.844.000	212.417.591.000	190.897.349.000
Satış Amacıyla Elde Tutulan Duran Varlıklar	0	0	0	0
Duran Varlıklar	307.903.852.000	293.800.584.000	279.946.971.000	263.943.473.000
Ticari Alacaklar	0	0	0	0
Finans Sektörü Faaliyetlerinden Alacaklar	0	0	0	0
Diğer Alacaklar	184.625.000	175.409.000	167.507.000	138.915.000
Müşteri Sözleşmelerinden Doğan Varlıklar	0	0	0	0
Finansal Yatırımlar	186.245.000	179.802.000	179.144.000	178.757.000
Özkaynak Yöntemiyle Değerlenen Yatırımlar	1.471.206.000	1.398.891.000	1.298.154.000	1.384.682.000
Canlı Varlıklar	0	0	0	0
Yatırım Amaçlı Gayrimenkuller	1.394.573.000	1.352.181.000	1.295.787.000	1.232.464.000
Stoklar	0	0	0	0
Kullanım Hakkı Varlıkları	1.441.694.000	1.417.857.000	1.424.602.000	1.084.694.000
Maddi Duran Varlıklar	277.299.787.000	263.528.176.000	250.362.169.000	231.404.065.000
Şerefiye	804.696.000	779.550.000	746.382.000	709.285.000
Maddi Olmayan Duran Varlıklar	10.270.792.000	9.915.259.000	9.534.178.000	9.169.496.000
Ertelenmiş Vergi Varlığı	389.430.000	352.410.000	291.130.000	372.207.000
Diğer Duran Varlıklar	14.460.804.000	14.701.049.000	14.647.918.000	18.268.908.000
TOPLAM VARLIKLAR	558.531.195.000	523.646.428.000	492.364.562.000	454.840.822.000
KAYNAKLAR	0	0	0	0
Kısa Vadeli Yükümlülükler	116.913.185.000	102.484.256.000	90.223.993.000	72.842.222.000
Finansal Borçlar	40.017.071.000	34.984.045.000	28.680.057.000	27.750.349.000
Diğer Finansal Yükümlülükler	0	0	0	0
Ticari Borçlar	68.762.035.000	59.863.121.000	50.581.632.000	32.416.868.000
Diğer Borçlar	489.281.000	433.694.000	2.241.248.000	2.780.176.000
Müşteri Söz. Doğan Yük.	0	0	0	0
Finans Sektörü Faaliyetlerinden Borçlar	0	0	0	0
Devlet Teşvik ve Yardımları	0	0	0	0
Ertelenmiş Gelirler (Müşteri Söz. Doğan Yük. Dış.Kal.)	1.845.732.000	1.689.846.000	1.579.043.000	1.759.658.000
Dönem Karı Vergi Yükümlülüğü	505.046.000	458.836.000	262.716.000	440.484.000
Borç Karşılıkları	1.419.013.000	1.293.496.000	1.464.546.000	1.293.223.000
Diğer Kısa Vadeli Yükümlülükler	3.875.007.000	3.761.218.000	5.414.751.000	6.401.464.000
(Ara Toplam)	116.913.185.000	102.484.256.000	90.223.993.000	72.842.222.000
Satış Amaçlı Elde Tutulan Duran Varlıklara İlişkin Yükümlülükler	0	0	0	0
Uzun Vadeli Yükümlülükler	144.338.226.000	132.297.270.000	127.071.902.000	121.437.648.000
Finansal Borçlar	118.323.824.000	111.815.683.000	106.619.118.000	100.407.345.000
Diğer Finansal Yükümlülükler	0	0	0	0
Ticari Borçlar	0	0	0	0
Diğer Borçlar	0	0	0	0
Müşteri Söz.Doğan Yük.	0	0	0	0
Finans Sektörü Faaliyetlerinden Borçlar	0	0	0	0
Devlet Teşvik ve Yardımları	0	0	0	0
Ertelenmiş Gelirler (Müşteri Söz.Doğan Yük. Dış.Kal.)	0	0	0	0
Uzun vadeli karşılıklar	6.743.142.000	7.338.888.000	7.112.349.000	6.457.015.000
Çalışanlara Sağlanan Faydalara İliş.Karş.	0	0	0	0
Ertelenmiş Vergi Yükümlülüğü	19.243.720.000	13.119.319.000	13.317.298.000	14.548.040.000
Diğer Uzun Vadeli Yükümlülükler	27.540.000	23.380.000	23.137.000	25.248.000
Özkaynaklar	297.279.784.000	288.864.902.000	275.068.667.000	260.560.952.000
Ana Ortaklığa Ait Özkaynaklar	287.771.905.000	279.759.808.000	266.482.251.000	252.488.620.000
Ödenmiş Sermaye	7.000.000.000	7.000.000.000	7.000.000.000	7.000.000.000
Karşılıklı İştirak Sermayesi Düzeltmesi (-)	0	0	0	0
Hisse Senedi İhraç Primleri	106.447.000	106.447.000	106.447.000	106.447.000
Değer Artış Fonları	0	0	0	0
Yabancı Para Çevrim Farkları	-12.868.507.000	-12.343.602.000	-11.838.902.000	-10.972.914.000
Kardan Ayrılan Kısıtlanmış Yedekler	11.864.692.000	11.749.291.000	11.564.326.000	11.424.662.000
Geçmiş Yıllar Kar/Zararları	163.810.037.000	158.468.651.000	151.346.262.000	143.543.560.000
Dönem Net Kar/Zararı	511.801.000	2.384.101.000	1.732.944.000	426.389.000
Diğer Özsermaye Kalemleri	117.347.435.000	112.394.920.000	106.571.174.000	100.960.476.000
Azınlık Payları	9.507.879.000	9.105.094.000	8.586.416.000	8.072.332.000
TOPLAM KAYNAKLAR	558.531.195.000	523.646.428.000	492.364.562.000	454.840.822.000
Gelir Tablosu
Sürdürülen Faaliyetler	0	0	0	0
Satış Gelirleri	208.909.904.000	147.915.207.000	94.957.592.000	53.544.627.000
Satışların Maliyeti (-)	-190.345.229.000	-136.076.956.000	-87.290.004.000	-49.743.369.000
Ticari Faaliyetlerden Diğer Kar (Zarar)	0	0	0	0
Ticari Faaliyetlerden Brüt Kar (Zarar)	18.564.675.000	11.838.251.000	7.667.588.000	3.801.258.000
Faiz, Ücret, Prim, Komisyon ve Diğer Gelirler	0	0	0	0
Faiz, Ücret, Prim, Komisyon ve Diğer Giderler (-)	0	0	0	0
Finans Sektörü Faaliyetlerinden Diğer Kar (Zarar)	0	0	0	0
Finans Sektörü Faaliyetlerinden Brüt Kar (Zarar)	0	0	0	0
Diğer Gelir ve Giderler	0	0	0	0
BRÜT KAR (ZARAR)	18.564.675.000	11.838.251.000	7.667.588.000	3.801.258.000
Pazarlama, Satış ve Dağıtım Giderleri (-)	-2.581.904.000	-1.893.830.000	-1.211.057.000	-559.266.000
Genel Yönetim Giderleri (-)	-6.462.327.000	-4.635.488.000	-3.008.648.000	-1.399.112.000
Araştırma ve Geliştirme Giderleri (-)	-364.793.000	-262.226.000	-168.515.000	-83.753.000
Diğer Faaliyet Gelirleri	2.526.618.000	2.120.167.000	1.292.343.000	519.124.000
Diğer Faaliyet Giderleri (-)	-1.730.404.000	-1.242.287.000	-834.995.000	-380.849.000
Faaliyet Karı Öncesi Diğer Gelir ve Giderler	0	0	0	0
FAALİYET KARI (ZARARI)	9.951.865.000	5.924.587.000	3.736.716.000	1.897.402.000
Net Faaliyet Kar/Zararı	9.155.651.000	5.046.707.000	3.279.368.000	1.759.127.000
Yatırım Faaliyetlerinden Gelirler	1.264.047.000	685.741.000	645.886.000	610.511.000
Yatırım Faaliyetlerinden Giderler (-)	-350.702.000	-112.366.000	-93.015.000	-82.483.000
Diğer Gelir ve Giderler	0	0	0	0
Özkaynak Yöntemiyle Değerlenen Yatırımların Kar/Zararlarındaki Paylar	107.017.000	80.098.000	39.021.000	13.839.000
Finansman Gideri Öncesi Faaliyet Karı/Zararı	10.972.227.000	6.578.060.000	4.328.608.000	2.439.269.000
(Esas Faaliyet Dışı) Finansal Gelirler	6.040.734.000	4.699.056.000	3.499.501.000	2.056.730.000
(Esas Faaliyet Dışı) Finansal Giderler (-)	-13.332.506.000	-10.815.587.000	-7.433.987.000	-4.074.286.000
Vergi Öncesi Diğer Gelir ve Giderler	913.345.000	573.375.000	552.871.000	528.028.000
SÜRDÜRÜLEN FAALİYETLER VERGİ ÖNCESİ KARI (ZARARI)	3.680.455.000	461.529.000	394.122.000	421.713.000
Sürdürülen Faaliyetler Vergi Geliri (Gideri)	-2.986.110.000	2.054.762.000	1.421.822.000	26.191.000
Dönem Vergi Geliri (Gideri)	-731.393.000	-551.455.000	-288.692.000	-121.907.000
Ertelenmiş Vergi Geliri (Gideri)	-2.254.717.000	2.606.217.000	1.710.514.000	148.098.000
Diğer Vergi Geliri (Gideri)	0	0	0	0
SÜRDÜRÜLEN FAALİYETLER DÖNEM KARI/ZARARI	694.345.000	2.516.291.000	1.815.944.000	447.904.000
DURDURULAN FAALİYETLER	0	0	0	0
Durdurulan Faaliyetler Vergi Sonrası Dönem Karı (Zararı)	0	0	0	0
DÖNEM KARI (ZARARI)	694.345.000	2.516.291.000	1.815.944.000	447.904.000
Dönem Kar/Zararının Dağılımı	0	0	0	0
Azınlık Payları	182.544.000	132.190.000	83.000.000	21.515.000
Ana Ortaklık Payları	511.801.000	2.384.101.000	1.732.944.000	426.389.000
Hisse Başına Kazanç	0	0	0	0
Seyreltilmiş Hisse Başına Kazanç	0	0	0	0
Sürdürülen Faaliyetlerden Hisse Başına Kazanç	0	0	0	0
Sürdürülen Faaliyetlerden Seyreltilmiş Hisse Başına Kazanç	0	0	0	0
Dipnot
Amortisman Giderleri	11.295.623.000	7.951.219.000	4.982.030.000	2.368.275.000
Kıdem Tazminatı	399.824.000	343.344.000	232.778.000	131.618.000
Finansman Giderleri	-13.332.506.000	-10.815.587.000	-7.433.987.000	-4.074.286.000
Yurtiçi Satışlar	146.728.333.000	107.400.847.000	67.628.161.000	36.761.452.000
Yurtdışı Satışlar	44.543.720.000	31.922.880.000	22.028.149.000	14.156.412.000
Net Yabancı Para Pozisyonu	-442.015.000	-536.703.000	11.968.168.000	28.471.240.000
Parasal net yabancı para varlık/(yükümlülük) pozisyonu	-7.168.450.000	-5.610.573.000	6.384.496.000	23.842.309.000
Net YPP (Hedge Dahil)	-1.709.701.000	-4.121.422.000	-1.708.378.000	7.419.576.000
Nakit Akım Tablosu
İşletme Faaliyetlerinden Kaynaklanan Net Nakit	65.055.563.000	47.211.505.000	34.035.787.000	19.077.458.000
Düzeltme Öncesi Kar	694.345.000	2.516.291.000	1.815.944.000	447.904.000
Düzeltmeler:	17.899.381.000	9.141.124.000	5.432.192.000	1.844.251.000
Amortisman & İtfa Payları	11.295.623.000	7.951.219.000	4.982.030.000	2.368.275.000
Karşılıklardaki Değişim	2.741.364.000	1.943.558.000	1.522.608.000	813.837.000
Diğer Gelir/ Gider	3.862.394.000	-753.653.000	-1.072.446.000	-1.337.861.000
İşletme Sermayesinde Değişikler Öncesi Faaliyet Karı (+)	18.593.726.000	11.657.415.000	7.248.136.000	2.292.155.000
İşletme Sermayesindeki Değişiklikler	45.996.650.000	34.684.996.000	25.330.405.000	14.868.511.000
Esas Faaliyet ile İlgili Oluşan Nakit (+)	64.590.376.000	46.342.411.000	32.578.541.000	17.160.666.000
Diğer İşletme Faaliyetlerinden Nakit	465.187.000	869.094.000	1.457.246.000	1.916.792.000
Sabit Sermaye Yatırımları	-15.346.631.000	-10.972.581.000	-7.684.398.000	-11.231.002.000
Diğer Yatırım Faaliyetlerinden Nakit	-1.940.306.000	-58.269.000	450.343.000	6.129.717.000
Yatırım Faaliyetlerinden Kaynaklanan Nakit	-17.286.937.000	-11.030.850.000	-7.234.055.000	-5.101.285.000
Serbest Nakit Akım	47.768.626.000	36.180.655.000	26.801.732.000	13.976.173.000
Finansal Borçlardaki Değişim	9.942.311.000	5.163.275.000	-208.020.000	1.808.885.000
Temettü Ödemeleri	-1.717.467.000	-1.717.466.000	0	0
Sermaye Artırımı	0	0	0	0
Diğer Finansman Faaliyetlerinden Nakit	-7.637.553.000	-6.461.721.000	-4.274.251.000	-4.195.823.000
Finansman Faaliyetlerden Kaynaklanan Nakit	587.291.000	-3.015.912.000	-4.482.271.000	-2.386.938.000
Yab. Para Çev. Fark. Etk. Önc.Nak.Ve Nak. Benz. Net Artış/Azalış	48.355.917.000	33.164.743.000	22.319.461.000	11.589.235.000
Yab.ı Para Çevrim Fark. Nakit Ve Nakit Benz. Üzerindeki Etkisi	11.781.289.000	9.214.677.000	6.302.567.000	3.380.690.000
Diğer Nakit Girişi/Çıkışı	0	0	0	0
Nakit ve Benzerlerindeki Değişim	60.137.206.000	42.379.420.000	28.622.028.000	14.969.925.000
Diğer Nakit ve Nakit Benzerlerindeki Artış	0	0	0	0
Dönem Başı Nakit Değerler	55.189.748.000	55.189.748.000	55.189.748.000	55.189.748.000
Dönem Sonu Nakit	115.326.954.000	97.569.168.000	83.811.776.000	70.159.673.000

**Kardemir ve İş Bankası için mali tablolar pay grupları bazında kar yüzdelerine göre gösterilmektedir.
Mali tablolar içinde son yılsonu rakamları enflasyon düzeltmesi ile açıklanan en son döneme çekilmektedir.
Mali tablolar döviz kuruna çevrilirken; bilanço bilgileri için dönem sonu, gelir tablosu bilgileri için ilgili dönem/yıl ortalama kur bilgileri kullanılmaktadır.

Finansal Oranlar (Gerçekleşen)*

Kod	Kapanış (TL)	F/K	FD/FAVÖK	FD/Satışlar	PD/DD	Son Dönem
EREGL	31,3	A/D	12,8	1,3	0,8	12/2025

Yabancı Oranlar

Kod	Kapanış (TL)			Değişim (Baz Puan)	Etki* (%)
EREGL	31,30	23,84	23,32	-52,05	-0,56

* Yabancı takas adedinin değişiminin son halka açıklık adedi üzerindeki etkisi

Tarihsel Ortalamalar

	F/K		FD/FAVÖK		PD/DD
Kod	F/K Tahmin	Prim/İsk. (%)	FD/FAVÖK Tahmin	Prim/İsk. (%)	PD/DD Tahmin	Prim/İsk. (%)
EREGL	34,3	222,1	8,0	20,0	0,7	-44,9

2026 yılının tahminleri ile hesaplanmıştır

Prim ya da iskonto oranları sıfırdan küçük değerler için iskontolu, sıfırdan büyük değerler primli olduğunu göstermektedir.

*Finans dışı şirketlerde cari oranlar, hesaplamada kullanılan geçmiş rakamlar enflasyon oranı ile şirketin en son açıkladığı döneme çekilerek hesaplanmaktadır.