SON ÖNCEKİ KAPANIŞ DEĞİŞİM (%)
XU100 1.376 1.393 -1,24
VIOP 1.414 1.432 -1,26
USD/TRY 8,1492 8,1495 0,00
BIST BANKS 1.063 1.074 -0,98
SON ÖNCEKİ KAPANIŞ DEĞİŞİM (%)
DAX 15.215 15.234 -0,13
GOLD 1.733,24 1.732,88 0,02
BRENT 63,16 63,18 -0,03

Coca-Cola İçecek A.Ş Hisse Senedi | CCOLA

TL
Değişim
Fark
Toplam İşlem Hacmi
  • G
  • H
  • A
  • Y

Hisse Önerisi

AL
  • Son Öneri Tarihi 25.02.2021
  • Hedef Fiyat 93,00
  • Getiri Pot %31

Mustafa Küçükmeral, CFA

Yatırım Teması


Faaliyet gösterdiği ülkelerde kişi başı tüketimin düşük olması, genç nüfusun yüksek olması ve nüfusun büyümesi sayesinde uzun dönemde halen güçlü büyüme potansiyeline sahip olsa da kısa vadede ekonomilerde durgunluk ve COVID-19 sonrası alınan önlemlerden olumsuz etkileniyor. Şirket, son yıllarda stratejisine paralel daha katma değerli ürünlerde büyümeye odaklanarak gelirlerini satış hacminden, operasyonel karını da gelir artışından daha fazla büyütmeyi başarmış olsa da alınan tedbirlerle birlikte düşen satış hacimlerinin 2020 yılında karlılık üzerinde baskı yaratacağını düşünüyoruz. Cola İçecek’i uzun vadede operasyonel olduğu ülkelerin güçlü büyüme potansiyeline sahip olmaları, karlı segmentlerin daha hızlı büyümesi, yönetimin operasyonel giderlerde yarattığı verimlilik artışı, operasyonel nakit akışının güçlenmesi, borçluluğun azalması ve temettü potansiyelinin artması gibi nedenlerle beğeniyoruz. Ancak kısa vadede COVID-19 sonrası önlemlerin etkisi ile 2. çeyreğin en zayıf çeyrek olacak olması, 3. çeyrekte alınan önlemler nedeniyle turizmden beklenen katkıyı alamayacak olmasının hisseyi baskılamaya devam edebileceğini düşünüyoruz.


Riskler


COVID-19 etkisinin beklenenden uzun sürmesi, faaliyet gösterdiği ülkelerde ekonomik durgunluk ve para birimlerinin değer kaybı ve aleyhte regülasyon değişiklikleri en önemli risk unsurlarıdır.


Önceki Öneri Tarihi 26.11.2020
Önceki Hedef Fiyat 74,17
AL

Dönemsel Hareketler

3 Aylık Hareketler Minimum Maksimum Değişim
Fiyat Hareketi (TL) 67 81,2945 14,2945
Hacim Hareketi (Milyon TL) 20,3 200,5 180,3

Dahil Olduğu Endekslerdeki Ağırlığı

XU100 (%) XU050 (%) XU030 (%)
1,5 Dahil değil Dahil değil

Şirket Künyesi

Ünvanı Coca-Cola İçecek A.Ş
Kuruluş 30.05.1990
Faal Alanı Gazlı ve gazsız içecekler, meyve ve sebze suları ve maden ve içme suları, doğal mineralli sular, her türlü çay, bitki çayları, her türlü kahve, kakao, her türlü kahve, kakao veya çikolata bazlı içecekler ile ayran, yoğurtlu içecekler, süt ve süt bazlı her türlü içecek dahil olmak üzere her türlü alkolsüz içeceğin üretimi, paketlenmesi ve doldurulması ile ilgili tesislerin kurulması, işletilmesi ve bunların depolama, satış ve dağıtımı
Telefon (0216)5284000
Faks (0216)5107008
Adres FSM Mh. Poligon Cad. Buyaka 2 Sitesi, No:8

Mali Tablo*

Mali Tablo
Özkaynaklar7.662,48.586,7
Ödenmiş Sermaye254,4254,4
Net Kâr1.232,71.395,6

Özet Finansal Göstergeler

Satışlar 22.100 mn TL
FAVÖK 4.587 mn TL
Net Kar 2.179 mn TL
FD/Satışlar 1,0
FD/FAVÖK 4,7
F/K 8,3
PD/DD 1,6
Satışlar 19.413 mn TL
FAVÖK 4.092 mn TL
Net Kar 1.885 mn TL
FD/Satışlar 1,1
FD/FAVÖK 5,3
F/K 9,6
PD/DD 1,8
Satışlar 17.336 mn TL
FAVÖK 3.730 mn TL
Net Kar 1.642 mn TL
FD/Satışlar 1,3
FD/FAVÖK 5,8
F/K 11,0
PD/DD 2,1
Satışlar 14.391 mn TL
FAVÖK 3.114 mn TL
Net Kar 1.233 mn TL
FD/Satışlar 1,5
FD/FAVÖK 7,0
F/K 14,7
PD/DD 2,4

Cari Değerler

F/K 14,7
FD/FAVÖK 7,0
PD/DD 2,4
FD/Satışlar 1,5
Yabancı Oranı (%) 80,54
Ort Hacim (mn$) 3A/12A 9,7 / 7,1
Piyasa Değeri 18.073,0 mnTL
Net Borç 1.476,7 mnTL
Yurtdışı Çarpan İskontosu (%) -51,3

Getiriler

1 Gün (%) 1 Hafta (%) 1 Ay (%) Yıl İçi Getiri
TL -2,00 -2,67 -2,67 9,12
USD -2,36 -3,03 -9,81 -0,88
Göreceli -0,77 2,01 10,16 17,12

Ortaklık Yapısı

Ticari Ünvan Pay Oranı(%)
Önceki Değere Göre Değişim
Kod Kapanış Fiyat (TL) Cari Tahmin
(mn TL)
Tahmin
Güncelleme
Tarihi
1 Hafta
(mn TL)
1 Ay
(mn TL)
3 Ay
(mn TL)
CCOLA 71,05
1.641,5
17.335,5
3.730,3
8.591,9
20.747,2
25.02.2021
25.02.2021
25.02.2021
25.02.2021
25.02.2021
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
-79,1
931,0
254,7
34,5
3.018,6
2021 yılının tahminleri ile hesaplanmıştır
1 Hafta Önceki 1 Ay Önceki 3 Ay Önceki
Kod Öneri Tarihi Öneri Hedef Değişim (TL) Öneri Hedef Değişim (TL) Öneri Hedef Değişim (TL)
CCOLA 25.02.2021 AL 93,00 0,00 AL 93,00 0,00 AL 74,17 18,83
Kod Kapanış Fiyat Temettü
Verim (%)
Hisse
Başı TL
Dağıtma
Oranı (%)
Toplam
Temettü (mn TL)
Tahmin/
Gerçekleşen
CCOLA 71,05
4,43
3,60
3,81
2,17
3,1450
2,5553
2,8000
0,9400
42
40
58
25
800,0
650,0
712,2
239,1
Tahmin
Tahmin
Gerçekleşen
Gerçekleşen
Kod Satışlar (mn TL) Net Kar (mn TL) FAVÖK (mn TL) Tahmin/Açıklanan
CCOLA 22.099,6 2.178,8 4.586,8 Tahmin
CCOLA 19.413,2 1.885,1 4.092,4 Tahmin
CCOLA 17.335,5 1.641,5 3.730,3 Tahmin
CCOLA 14.391,0 1.232,7 3.114,1 Açıklanan
Kod F/K FD/FAVÖK FD/Satışlar PD/DD Tahmin/Açıklanan
CCOLA 8,3 4,7 1,0 1,6 Tahmin
CCOLA 9,6 5,3 1,1 1,8 Tahmin
CCOLA 11,0 5,8 1,3 2,1 Tahmin
CCOLA 14,7 7,0 1,5 2,4 Açıklanan
Kod Bölünme
Sonrası
Sermaye
(TL)
Tarih Bedelli
Oran
(%)
Bedelli
Nom.
Tutar
(TL)
Diğer
(*)
Bedelsiz
IK
Oran
(%)
Bedelsiz
Temettü
Oran
(%)
Nakit
Tem.Brüt
(%)
Nakit
Temettü
(TL)
Hisse
Başı
Brüt
(TL)
Kod Dağ. Tarihi Temettü Verim Hisse Başı TL Nakit Tem. Brüt Oran(%) Nakit Tem. Net Oran(%) Toplam Temettü (TL) Dağıtma Oranı
CCOLA27.05.20212,771,9700197,00167,45 501.110.441 41
CCOLA18.02.20211,040,830083,0070,55 211.127.749 17
CCOLA28.05.20202,170,940094,0079,90 239.108.535 25
CCOLA31.05.20194,261,1800118,00100,30 300.157.497 93
CCOLA25.05.20182,130,787078,7066,90 200.189.805 84
CCOLA22.05.20170,540,197019,7016,75 50.111.044 A/D
CCOLA27.05.20160,340,118011,8010,03 30.015.752 26
CCOLA27.05.20150,870,394039,4033,49 100.222.088 32
CCOLA28.05.20140,630,334233,4228,40 85.000.006 17
CCOLA29.05.20130,530,315031,5026,78 80.126.796 21
CCOLA25.05.20120,960,236023,6020,06 60.031.505 43
CCOLA26.05.20111,280,275227,5223,39 70.000.000 35
CCOLA26.05.20101,380,196619,6616,71 50.000.000 29
CCOLA29.05.20090,730,06296,295,35 16.000.000 20
CCOLA29.05.20081,000,127812,7810,86 32.500.000 21
CCOLA21.05.20070,860,08858,857,52 22.500.000 26
CCOLA18.02.20211,040,830083,0070,55211.127.74917
CCOLA28.05.20202,170,940094,0079,90239.108.53525
CCOLA31.05.20194,261,1800118,00100,30300.157.49793
CCOLA25.05.20182,130,787078,7066,90200.189.80584
CCOLA22.05.20170,540,197019,7016,7550.111.044A/D
CCOLA27.05.20160,340,118011,8010,0330.015.75226
CCOLA27.05.20150,870,394039,4033,49100.222.08832
CCOLA28.05.20140,630,334233,4228,4085.000.00617
CCOLA29.05.20130,530,315031,5026,7880.126.79621
CCOLA25.05.20120,960,236023,6020,0660.031.50543
CCOLA26.05.20111,280,275227,5223,3970.000.00035
CCOLA26.05.20101,380,196619,6616,7150.000.00029
CCOLA29.05.20090,730,06296,295,3516.000.00020
CCOLA29.05.20081,000,127812,7810,8632.500.00021
CCOLA21.05.20070,860,08858,857,5222.500.00026
CCOLA27.05.20212,771,9700197,00167,45501.110.44141

Mali Tablolar

Bilanço
Dönen Varlıklar7.663.776.0008.314.980.0006.807.174.0006.188.276.000
Nakit ve Nakit Benzerleri4.660.596.0004.610.164.0002.977.654.0002.608.782.000
Finansal Yatırımlar23.164.000222.113.000327.622.000436.522.000
Ticari Alacaklar1.034.748.0001.605.908.0001.638.929.0001.230.571.000
Finans Sektörü Faaliyetlerinden Alacaklar0000
Diğer Alacaklar33.876.00033.334.00029.786.00029.270.000
Müşteri Sözleşmelerinden Doğan Varlıklar0000
Stoklar1.041.025.0001.094.085.0001.256.194.0001.144.355.000
Canlı Varlıklar0000
Diğer Dönen Varlıklar870.367.000749.376.000576.941.000732.781.000
(Ara Toplam)7.663.776.0008.314.980.0006.807.126.0006.182.281.000
Satış Amacıyla Elde Tutulan Duran Varlıklar0048.0005.995.000
Duran Varlıklar11.483.555.00012.434.829.00011.317.145.00010.729.251.000
Ticari Alacaklar0000
Finans Sektörü Faaliyetlerinden Alacaklar0000
Diğer Alacaklar47.230.00048.157.00041.423.00039.620.000
Müşteri Sözleşmelerinden Doğan Varlıklar0000
Finansal Yatırımlar0000
Özkaynak Yöntemiyle Değerlenen Yatırımlar0000
Canlı Varlıklar0000
Yatırım Amaçlı Gayrimenkuller0000
Stoklar0000
Kullanım Hakkı Varlıkları193.812.000217.600.000195.234.000192.765.000
Maddi Duran Varlıklar7.343.668.0008.061.458.0007.370.328.0007.045.316.000
Şerefiye983.477.0001.028.869.000904.403.000848.302.000
Maddi Olmayan Duran Varlıklar2.463.716.0002.657.127.0002.393.939.0002.196.324.000
Ertelenmiş Vergi Varlığı183.335.000153.734.000146.714.000159.556.000
Diğer Duran Varlıklar268.317.000267.884.000265.104.000247.368.000
TOPLAM VARLIKLAR19.147.331.00020.749.809.00018.124.319.00016.917.527.000
KAYNAKLAR0000
Kısa Vadeli Yükümlülükler4.322.509.0004.610.739.0004.524.912.0004.141.672.000
Finansal Borçlar1.299.727.0001.216.931.0001.382.459.0001.477.638.000
Diğer Finansal Yükümlülükler0000
Ticari Borçlar1.837.208.0002.239.639.0002.157.007.0001.933.026.000
Diğer Borçlar518.142.000659.964.000658.745.000509.348.000
Müşteri Söz. Doğan Yük.0000
Finans Sektörü Faaliyetlerinden Borçlar0000
Devlet Teşvik ve Yardımları0000
Ertelenmiş Gelirler (Müşteri Söz. Doğan Yük. Dış.Kal.)0000
Dönem Karı Vergi Yükümlülüğü62.430.000193.225.000108.872.00031.169.000
Borç Karşılıkları78.702.000118.944.00089.702.00069.205.000
Diğer Kısa Vadeli Yükümlülükler526.300.000182.036.000127.636.000120.778.000
(Ara Toplam)4.322.509.0004.610.739.0004.524.421.0004.141.164.000
Satış Amaçlı Elde Tutulan Duran Varlıklara İlişkin Yükümlülükler00491.000508.000
Uzun Vadeli Yükümlülükler6.088.181.0006.402.944.0005.551.706.0005.366.581.000
Finansal Borçlar4.860.685.0005.164.856.0004.449.158.0004.279.366.000
Diğer Finansal Yükümlülükler0000
Ticari Borçlar49.475.00059.708.00063.320.00061.704.000
Diğer Borçlar0000
Müşteri Söz.Doğan Yük.0000
Finans Sektörü Faaliyetlerinden Borçlar0000
Devlet Teşvik ve Yardımları0000
Ertelenmiş Gelirler (Müşteri Söz.Doğan Yük. Dış.Kal.)0000
Uzun vadeli karşılıklar146.826.000136.740.000124.591.000119.702.000
Çalışanlara Sağlanan Faydalara İliş.Karş.0000
Ertelenmiş Vergi Yükümlülüğü813.961.000838.701.000736.799.000676.148.000
Diğer Uzun Vadeli Yükümlülükler217.234.000202.939.000177.838.000229.661.000
Özkaynaklar8.736.641.0009.736.126.0008.047.701.0007.409.274.000
Ana Ortaklığa Ait Özkaynaklar7.662.411.0008.586.710.0007.116.211.0006.542.627.000
Ödenmiş Sermaye254.371.000254.371.000254.371.000254.371.000
Karşılıklı İştirak Sermayesi Düzeltmesi (-)0000
Hisse Senedi İhraç Primleri214.241.0000214.241.000214.241.000
Değer Artış Fonları0000
Yabancı Para Çevrim Farkları4.370.130.0005.061.043.0004.221.438.0003.748.107.000
Kardan Ayrılan Kısıtlanmış Yedekler206.683.000206.683.000206.683.000184.044.000
Geçmiş Yıllar Kar/Zararları2.356.575.0002.356.575.0002.356.575.0002.618.323.000
Dönem Net Kar/Zararı1.232.671.0001.395.604.000538.538.000126.986.000
Diğer Özsermaye Kalemleri-972.260.000-687.566.000-675.635.000-603.445.000
Azınlık Payları1.074.230.0001.149.416.000931.490.000866.647.000
TOPLAM KAYNAKLAR19.147.331.00020.749.809.00018.124.319.00016.917.527.000
Gelir Tablosu
Sürdürülen Faaliyetler0000
Satış Gelirleri14.391.013.00011.206.893.0006.234.337.0002.621.600.000
Satışların Maliyeti (-)-9.318.818.000-7.178.692.000-4.123.923.000-1.774.632.000
Ticari Faaliyetlerden Diğer Kar (Zarar)0000
Ticari Faaliyetlerden Brüt Kar (Zarar)5.072.195.0004.028.201.0002.110.414.000846.968.000
Faiz, Ücret, Prim, Komisyon ve Diğer Gelirler0000
Faiz, Ücret, Prim, Komisyon ve Diğer Giderler (-)0000
Finans Sektörü Faaliyetlerinden Diğer Kar (Zarar)0000
Finans Sektörü Faaliyetlerinden Brüt Kar (Zarar)0000
Diğer Gelir ve Giderler0000
BRÜT KAR (ZARAR)5.072.195.0004.028.201.0002.110.414.000846.968.000
Pazarlama, Satış ve Dağıtım Giderleri (-)-2.213.241.000-1.529.946.000-972.387.000-494.768.000
Genel Yönetim Giderleri (-)-663.230.000-472.506.000-321.826.000-148.360.000
Araştırma ve Geliştirme Giderleri (-)0000
Diğer Faaliyet Gelirleri250.857.000215.389.000135.870.00054.299.000
Diğer Faaliyet Giderleri (-)-303.451.000-253.470.000-148.035.000-76.447.000
Faaliyet Karı Öncesi Diğer Gelir ve Giderler0000
FAALİYET KARI (ZARARI)2.143.130.0001.987.668.000804.036.000181.692.000
Net Faaliyet Kar/Zararı2.195.724.0002.025.749.000816.201.000203.840.000
Yatırım Faaliyetlerinden Gelirler16.863.00080.940.00071.078.0001.608.000
Yatırım Faaliyetlerinden Giderler (-)-101.394.000-17.399.000-15.152.000-5.302.000
Diğer Gelir ve Giderler0000
Özkaynak Yöntemiyle Değerlenen Yatırımların Kar/Zararlarındaki Paylar-3.357.000-3.214.000-2.949.000-1.611.000
Finansman Gideri Öncesi Faaliyet Karı/Zararı2.055.242.0002.047.995.000857.013.000176.387.000
(Esas Faaliyet Dışı) Finansal Gelirler1.055.532.000832.061.000507.913.000285.581.000
(Esas Faaliyet Dışı) Finansal Giderler (-)-1.344.624.000-942.498.000-602.123.000-305.662.000
Vergi Öncesi Diğer Gelir ve Giderler-84.531.00063.541.00055.926.000-3.694.000
SÜRDÜRÜLEN FAALİYETLER VERGİ ÖNCESİ KARI (ZARARI)1.766.150.0001.937.558.000762.803.000156.306.000
Sürdürülen Faaliyetler Vergi Geliri (Gideri)-447.980.000-450.637.000-213.024.000-59.466.000
Dönem Vergi Geliri (Gideri)-398.292.000-497.907.000-256.875.000-128.825.000
Ertelenmiş Vergi Geliri (Gideri)-49.688.00047.270.00043.851.00069.359.000
Diğer Vergi Geliri (Gideri)0000
SÜRDÜRÜLEN FAALİYETLER DÖNEM KARI/ZARARI1.318.170.0001.486.921.000549.779.00096.840.000
DURDURULAN FAALİYETLER0000
Durdurulan Faaliyetler Vergi Sonrası Dönem Karı (Zararı)-3.964.000-4.422.000-4.623.000-2.441.000
DÖNEM KARI (ZARARI)1.314.206.0001.482.499.000545.156.00094.399.000
Dönem Kar/Zararının Dağılımı0000
Azınlık Payları81.535.00086.895.0006.618.000-32.587.000
Ana Ortaklık Payları1.232.671.0001.395.604.000538.538.000126.986.000
Hisse Başına Kazanç0500
Seyreltilmiş Hisse Başına Kazanç0600
Sürdürülen Faaliyetlerden Hisse Başına Kazanç0600
Sürdürülen Faaliyetlerden Seyreltilmiş Hisse Başına Kazanç0600
Dipnot
Amortisman Giderleri918.368.000584.001.000381.676.000184.242.000
Kıdem Tazminatı18.709.00095.758.00067.959.00042.600.000
Finansman Giderleri-1.344.624.000-942.498.000-602.123.000-305.662.000
Yurtiçi Satışlar6.188.378.0004.838.520.0002.655.839.0001.172.511.000
Yurtdışı Satışlar8.203.944.0006.369.365.0003.579.218.0001.449.706.000
Net Yabancı Para Pozisyonu2.343.998.000-2.889.496.000-3.204.936.000-3.396.589.000
Parasal net yabancı para varlık/(yükümlülük) pozisyonu-2.476.503.000-2.919.023.000-3.506.727.000-3.401.024.000
Net YPP (Hedge Dahil)-128.651.000-396.214.000-1.020.057.000-1.315.874.000

Kod Kapanış (TL) F/K FD/FAVÖK FD/Satışlar PD/DD Son Dönem
CCOLA 71,1 14,7 7,0 1,5 2,4 12/2020
Kod Kapanış (TL)
Değişim (Baz Puan) Etki* (%)
CCOLA 71,05 80,55 80,54 -1,01 -0,01
* Yabancı takas adedinin değişiminin son halka açıklık adedi üzerindeki etkisi
FK'ye göre FD/FAVÖK'e göre PD/DD'ne göre
Kod Kapanış Fiyatı F/K Prim/İskonto
(%)
FD/FAVÖK Prim/İskonto
(%)
PD/DD Prim/İskonto
(%)
CCOLA 71,05 11,0 -51,3 5,8 -36,2 2,1 -45,7
2021 yılının tahminleri ile hesaplanmıştır
Prim ya da iskonto oranları sıfırdan küçük değerler için iskontolu, sıfırdan büyük değerler primli olduğunu göstermektedir.
F/K FD/FAVÖK PD/DD
Kod F/K Tahmin Prim/İsk. (%) FD/FAVÖK Tahmin Prim/İsk. (%) PD/DD Tahmin Prim/İsk. (%)
CCOLA 11,0 -26,6 5,8 -22,0 2,1 -14,1
2021 yılının tahminleri ile hesaplanmıştır
Prim ya da iskonto oranları sıfırdan küçük değerler için iskontolu, sıfırdan büyük değerler primli olduğunu göstermektedir.