SON ÖNCEKİ KAPANIŞ DEĞİŞİM (%)
XU100 1.391 1.392 -0,05
VIOP 1.492 1.491 0,04
USD/TRY 8,6592 8,6647 -0,06
BIST BANKS 1.245 1.239 0,43
SON ÖNCEKİ KAPANIŞ DEĞİŞİM (%)
DAX 15.132 15.490 -2,31
GOLD 1.766,25 1.764,28 0,11
BRENT 74,62 73,92 0,95

Bim Birleşik Mağazalar A.Ş Hisse Senedi | BIMAS

TL
Değişim
Fark
Toplam İşlem Hacmi
  • G
  • H
  • A
  • Y

Hisse Önerisi

AL
  • Son Öneri Tarihi 02.06.2021
  • Hedef Fiyat 90,00
  • Getiri Pot %33

Mustafa Küçükmeral, CFA

Yatırım Teması


Güçlü yeni mağaza açılışları ve özellikle Mart ayının ortasından itibaren COVID-19 salgını sebebiyle sepet büyüklüklerinin artması, Türkiye’nin en büyük gıda perakende zinciri Bim’in büyümesini oldukça olumlu etkiledi. COVID-19 etkisinin hissedilmeye başladığı Mart ayını da içinde bulunduran 1Ç20’de satışlarını %40 artıran Şirket, hızlı mağaza açılışlarının yanısıra hem güçlü sepet büyümesi ve hem de görece yüksek müşteri trafiği ile en yakın benzerinden 7,6 puan daha yüksek benzer mağaza büyümesi gösterdi. Salgının tüketim davranışlarını etkilemesi ile beklenenden çok daha güçlü büyüme gösteren şirket, mevcut belirsizlikler nedeniyle 2020 beklentilerinde herhangi bir değişikliğe gitmedi. Ancak hızlı yeni mağaza açılışları, oldukça güçlü sepet büyümesi ve görece güçlü kalan müşteri trafiği sayesinde Şirket’in öngörülerini aşacağını ve ikinci çeyrek sonuçları ile birlikte büyüme öngörülerinde yukarı yönlü revizyon yapacağını düşünüyoruz. Operasyonel karlılığın da Şirket’in 2020 yılı öngörülerinin üst bandına yakınsayacağını düşünüyoruz.


Katalizör


Yılın geri kalanında da güçlü büyüme ve artan karlılık trendinin devam etmesi ve 2Ç20 finansalları sonrası Şirket’in öngörülerinde yukarı yönlü revizyon en önemli katalizörler olarak öne çıkıyor.


Riskler


Sektörde artan rekabet en önemli risk faktörü olarak öne çıkıyor.


Önceki Öneri Tarihi 08.03.2021
Önceki Hedef Fiyat 88,00
AL

Dönemsel Hareketler

3 Aylık Hareketler Minimum Maksimum Değişim
Fiyat Hareketi (TL) 61,1 73,6 12,5
Hacim Hareketi (Milyon TL) 51,6 627,4 575,8

Dahil Olduğu Endekslerdeki Ağırlığı

XU100 (%) XU050 (%) XU030 (%)
7,8 9,7 10,8

Şirket Künyesi

Ünvanı Bim Birleşik Mağazalar A.Ş
Kuruluş 31.05.1995
Faal Alanı Her türlü gıda ve tüketim maddeleri ticareti ve ayrıca alışveriş merkezleri işletmeciliği.
Telefon (0216)5640303
Faks (0216)5640347
Adres Abdurrahmangazi Mah. Ebubekir Cad. No:73 34887 Sancaktepe - İstanbul

Mali Tablo*

Mali Tablo
Özkaynaklar5.558,16.693,3
Ödenmiş Sermaye607,2607,2
Net Kâr1.409,7684,6

Özet Finansal Göstergeler

Satışlar 106.208 mn TL
FAVÖK 8.538 mn TL
Net Kar 3.968 mn TL
FD/Satışlar 0,4
FD/FAVÖK 5,3
F/K 10,3
PD/DD 4,7
Satışlar 87.238 mn TL
FAVÖK 7.141 mn TL
Net Kar 3.361 mn TL
FD/Satışlar 0,5
FD/FAVÖK 6,4
F/K 12,2
PD/DD 5,4
Satışlar 69.216 mn TL
FAVÖK 5.828 mn TL
Net Kar 2.816 mn TL
FD/Satışlar 0,7
FD/FAVÖK 7,8
F/K 14,6
PD/DD 6,2
Satışlar 55.495 mn TL
FAVÖK 5.067 mn TL
Net Kar 2.607 mn TL
FD/Satışlar 0,8
FD/FAVÖK 9,0
F/K 15,7
PD/DD 5,7

Cari Değerler

F/K 14,2
FD/FAVÖK 8,1
PD/DD 7,4
FD/Satışlar 0,7
Yabancı Oranı (%) 62,87
Ort Hacim (mn$) 3A/12A 21,5 / 29,1
Piyasa Değeri 41.046,7 mnTL
Net Borç 4.354,0 mnTL
Yurtdışı Çarpan İskontosu (%) -18,2

Getiriler

1 Gün (%) 1 Hafta (%) 1 Ay (%) Yıl İçi Getiri
TL -2,94 -0,88 -5,19 -5,18
USD -4,06 -3,39 -6,72 -18,83
Göreceli -1,02 2,42 -1,60 0,59

Ortaklık Yapısı

Ticari Ünvan Pay Oranı(%)
Önceki Değere Göre Değişim
Kod Kapanış Fiyat (TL) Cari Tahmin
(mn TL)
Tahmin
Güncelleme
Tarihi
1 Hafta
(mn TL)
1 Ay
(mn TL)
3 Ay
(mn TL)
BIMAS 67,6
2.816,2
69.216,4
5.828,2
6.653,0
26.852,1
02.09.2021
02.09.2021
02.09.2021
02.09.2021
02.09.2021
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
-27,1
-426,5
-76,2
-27,1
-147,1
-27,1
-426,5
-76,2
-27,1
-147,1
2021 yılının tahminleri ile hesaplanmıştır
1 Hafta Önceki 1 Ay Önceki 3 Ay Önceki
Kod Öneri Tarihi Öneri Hedef Değişim (TL) Öneri Hedef Değişim (TL) Öneri Hedef Değişim (TL)
BIMAS 02.06.2021 AL 90,00 0,00 AL 90,00 0,00 AL 90,00 0,00
Kod Kapanış Fiyat Temettü
Verim (%)
Hisse
Başı TL
Dağıtma
Oranı (%)
Toplam
Temettü (mn TL)
Tahmin/
Gerçekleşen
BIMAS 67,6
6,96
5,83
8,61
0,97
4,7049
3,9422
6,0000
0,5000
85
85
140
25
2.856,8
2.393,7
3.643,2
303,6
Tahmin
Tahmin
Gerçekleşen
Gerçekleşen
Kod Satışlar (mn TL) Net Kar (mn TL) FAVÖK (mn TL) Tahmin/Açıklanan
BIMAS 106.208,4 3.968,3 8.537,8 Tahmin
BIMAS 87.237,7 3.361,0 7.140,9 Tahmin
BIMAS 69.216,4 2.816,2 5.828,2 Tahmin
BIMAS 55.495,4 2.606,8 5.067,0 Açıklanan
Kod F/K FD/FAVÖK FD/Satışlar PD/DD Tahmin/Açıklanan
BIMAS 10,3 5,3 0,4 4,7 Tahmin
BIMAS 12,2 6,4 0,5 5,4 Tahmin
BIMAS 14,6 7,8 0,7 6,2 Tahmin
BIMAS 15,7 9,0 0,8 5,7 Açıklanan
Kod Bölünme
Sonrası
Sermaye
(TL)
Tarih Bedelli
Oran
(%)
Bedelli
Nom.
Tutar
(TL)
Diğer
(*)
Bedelsiz
IK
Oran
(%)
Bedelsiz
Temettü
Oran
(%)
Nakit
Tem.Brüt
(%)
Nakit
Temettü
(TL)
Hisse
Başı
Brüt
(TL)
Kod Dağ. Tarihi Temettü Verim Hisse Başı TL Nakit Tem. Brüt Oran(%) Nakit Tem. Net Oran(%) Toplam Temettü (TL) Dağıtma Oranı
BIMAS17.11.20212,962,0000200,00170,00 1.214.400.000 47
BIMAS20.05.20213,052,0000200,00170,00 1.214.400.000 47
BIMAS08.01.20212,602,0000200,00170,00 1.214.400.000 47
BIMAS13.05.20200,970,500050,0042,50 303.600.000 25
BIMAS11.12.20190,900,400040,0034,00 242.880.000 19
BIMAS18.11.20191,300,600060,0051,00 364.320.000 29
BIMAS12.06.20191,531,2000120,00102,00 364.320.000 29
BIMAS07.11.20181,010,800080,0068,00 242.880.000 28
BIMAS06.06.20181,651,1000110,0093,50 333.960.000 39
BIMAS08.11.20170,740,600060,0051,00 182.160.000 27
BIMAS07.06.20171,400,900090,0076,50 273.240.000 41
BIMAS07.11.20161,050,500050,0042,50 151.800.000 26
BIMAS06.06.20161,030,600060,0051,00 182.160.000 31
BIMAS21.10.20150,670,400040,0034,00 121.440.000 31
BIMAS20.05.20150,990,500050,0042,50 151.800.000 38
BIMAS15.10.20140,630,300030,0025,50 91.080.000 22
BIMAS21.05.20141,070,500050,0042,50 151.800.000 37
BIMAS24.05.20131,571,4500145,00123,25 220.110.000 66
BIMAS25.05.20121,771,3000130,00110,50 197.340.000 66
BIMAS17.05.20112,311,2000120,00102,00 182.160.000 74
BIMAS18.05.20102,081,7500175,00148,75 132.825.000 62
BIMAS22.11.20090,740,450045,0038,25 34.155.000 30
BIMAS27.05.20091,670,800080,0068,00 60.720.000 53
BIMAS28.05.20081,451,9000190,00161,15 48.070.000 44
BIMAS15.05.20072,782,2000220,00187,00 55.660.000 77
BIMAS19.04.20062,381,0000100,0090,00 25.300.000 84
BIMAS20.05.20213,052,0000200,00170,001.214.400.00047
BIMAS08.01.20212,602,0000200,00170,001.214.400.00047
BIMAS13.05.20200,970,500050,0042,50303.600.00025
BIMAS11.12.20190,900,400040,0034,00242.880.00019
BIMAS18.11.20191,300,600060,0051,00364.320.00029
BIMAS12.06.20191,531,2000120,00102,00364.320.00029
BIMAS07.11.20181,010,800080,0068,00242.880.00028
BIMAS06.06.20181,651,1000110,0093,50333.960.00039
BIMAS08.11.20170,740,600060,0051,00182.160.00027
BIMAS07.06.20171,400,900090,0076,50273.240.00041
BIMAS07.11.20161,050,500050,0042,50151.800.00026
BIMAS06.06.20161,030,600060,0051,00182.160.00031
BIMAS21.10.20150,670,400040,0034,00121.440.00031
BIMAS20.05.20150,990,500050,0042,50151.800.00038
BIMAS15.10.20140,630,300030,0025,5091.080.00022
BIMAS21.05.20141,070,500050,0042,50151.800.00037
BIMAS24.05.20131,571,4500145,00123,25220.110.00066
BIMAS25.05.20121,771,3000130,00110,50197.340.00066
BIMAS17.05.20112,311,2000120,00102,00182.160.00074
BIMAS18.05.20102,081,7500175,00148,75132.825.00062
BIMAS22.11.20090,740,450045,0038,2534.155.00030
BIMAS27.05.20091,670,800080,0068,0060.720.00053
BIMAS28.05.20081,451,9000190,00161,1548.070.00044
BIMAS15.05.20072,782,2000220,00187,0055.660.00077
BIMAS19.04.20062,381,0000100,0090,0025.300.00084
BIMAS17.11.20212,962,0000200,00170,001.214.400.00047

Mali Tablolar

Bilanço
Dönen Varlıklar11.084.624.00011.106.981.00011.135.793.00010.332.151.000
Nakit ve Nakit Benzerleri1.508.371.000919.407.0001.112.693.0001.733.218.000
Finansal Yatırımlar1.280.243.0001.853.082.0002.663.781.0001.947.304.000
Ticari Alacaklar2.672.350.0002.614.363.0002.615.234.0002.104.471.000
Finans Sektörü Faaliyetlerinden Alacaklar0000
Diğer Alacaklar44.183.00015.775.00013.554.00020.217.000
Müşteri Sözleşmelerinden Doğan Varlıklar0000
Stoklar5.241.367.0005.133.946.0004.228.394.0003.768.692.000
Canlı Varlıklar0000
Diğer Dönen Varlıklar338.110.000570.408.000502.137.000758.249.000
(Ara Toplam)11.084.624.00011.106.981.00011.135.793.00010.332.151.000
Satış Amacıyla Elde Tutulan Duran Varlıklar0000
Duran Varlıklar13.998.055.00013.073.919.00012.294.499.00010.552.344.000
Ticari Alacaklar0000
Finans Sektörü Faaliyetlerinden Alacaklar0000
Diğer Alacaklar11.948.00010.586.0009.775.0008.482.000
Müşteri Sözleşmelerinden Doğan Varlıklar0000
Finansal Yatırımlar523.420.000523.420.000523.420.000429.285.000
Özkaynak Yöntemiyle Değerlenen Yatırımlar0000
Canlı Varlıklar0000
Yatırım Amaçlı Gayrimenkuller0000
Stoklar0000
Kullanım Hakkı Varlıkları6.300.743.0005.842.544.0005.398.800.0005.162.382.000
Maddi Duran Varlıklar6.977.550.0006.560.161.0006.230.953.0004.831.629.000
Şerefiye0000
Maddi Olmayan Duran Varlıklar44.633.00043.170.00043.461.00043.588.000
Ertelenmiş Vergi Varlığı41.033.00033.406.00026.987.00020.556.000
Diğer Duran Varlıklar98.728.00060.632.00061.103.00056.422.000
TOPLAM VARLIKLAR25.082.679.00024.180.900.00023.430.292.00020.884.495.000
KAYNAKLAR0000
Kısa Vadeli Yükümlülükler13.349.295.00011.871.195.00011.020.795.00010.729.988.000
Finansal Borçlar1.576.313.0001.462.861.0001.377.627.0001.222.359.000
Diğer Finansal Yükümlülükler0000
Ticari Borçlar9.668.385.0009.762.677.0008.894.471.0007.945.535.000
Diğer Borçlar1.032.429.000208.000246.000205.000
Müşteri Söz. Doğan Yük.0000
Finans Sektörü Faaliyetlerinden Borçlar0000
Devlet Teşvik ve Yardımları0000
Ertelenmiş Gelirler (Müşteri Söz. Doğan Yük. Dış.Kal.)96.171.00054.417.00044.407.00055.489.000
Dönem Karı Vergi Yükümlülüğü357.368.000193.787.000243.713.000558.773.000
Borç Karşılıkları126.231.000107.417.00087.339.00087.409.000
Diğer Kısa Vadeli Yükümlülükler492.398.000289.828.000372.992.000860.218.000
(Ara Toplam)13.349.295.00011.871.195.00011.020.795.00010.729.988.000
Satış Amaçlı Elde Tutulan Duran Varlıklara İlişkin Yükümlülükler0000
Uzun Vadeli Yükümlülükler6.046.156.0005.616.390.0005.233.810.0004.779.022.000
Finansal Borçlar5.566.288.0005.118.675.0004.715.679.0004.481.776.000
Diğer Finansal Yükümlülükler0000
Ticari Borçlar0000
Diğer Borçlar0000
Müşteri Söz.Doğan Yük.0000
Finans Sektörü Faaliyetlerinden Borçlar0000
Devlet Teşvik ve Yardımları0000
Ertelenmiş Gelirler (Müşteri Söz.Doğan Yük. Dış.Kal.)0000
Uzun vadeli karşılıklar256.690.000251.467.00000
Çalışanlara Sağlanan Faydalara İliş.Karş.0000
Ertelenmiş Vergi Yükümlülüğü223.178.000246.248.000276.272.000102.516.000
Diğer Uzun Vadeli Yükümlülükler00241.859.000194.730.000
Özkaynaklar5.687.228.0006.693.315.0007.175.687.0005.375.485.000
Ana Ortaklığa Ait Özkaynaklar5.558.053.0006.693.315.0007.175.687.0005.375.485.000
Ödenmiş Sermaye607.200.000607.200.000607.200.000607.200.000
Karşılıklı İştirak Sermayesi Düzeltmesi (-)0000
Hisse Senedi İhraç Primleri0000
Değer Artış Fonları0000
Yabancı Para Çevrim Farkları180.790.000170.296.000134.177.000139.559.000
Kardan Ayrılan Kısıtlanmış Yedekler1.252.098.0001.012.254.000893.850.000893.850.000
Geçmiş Yıllar Kar/Zararları576.256.0002.687.009.0001.401.656.0001.401.656.000
Dönem Net Kar/Zararı1.409.720.000684.567.0002.606.815.0001.781.596.000
Diğer Özsermaye Kalemleri1.531.989.0001.531.989.0001.531.989.000551.624.000
Azınlık Payları129.175.000000
TOPLAM KAYNAKLAR25.082.679.00024.180.900.00023.430.292.00020.884.495.000
Gelir Tablosu
Sürdürülen Faaliyetler0000
Satış Gelirleri32.664.892.00015.501.646.00055.495.364.00040.186.226.000
Satışların Maliyeti (-)-26.587.878.000-12.647.992.000-45.374.131.000-32.932.838.000
Ticari Faaliyetlerden Diğer Kar (Zarar)0000
Ticari Faaliyetlerden Brüt Kar (Zarar)6.077.014.0002.853.654.00010.121.233.0007.253.388.000
Faiz, Ücret, Prim, Komisyon ve Diğer Gelirler0000
Faiz, Ücret, Prim, Komisyon ve Diğer Giderler (-)0000
Finans Sektörü Faaliyetlerinden Diğer Kar (Zarar)0000
Finans Sektörü Faaliyetlerinden Brüt Kar (Zarar)0000
Diğer Gelir ve Giderler0000
BRÜT KAR (ZARAR)6.077.014.0002.853.654.00010.121.233.0007.253.388.000
Pazarlama, Satış ve Dağıtım Giderleri (-)-3.594.560.000-1.695.699.000-5.608.409.000-4.140.870.000
Genel Yönetim Giderleri (-)-498.337.000-241.438.000-815.913.000-586.276.000
Araştırma ve Geliştirme Giderleri (-)0000
Diğer Faaliyet Gelirleri70.023.00035.349.000109.085.00075.013.000
Diğer Faaliyet Giderleri (-)-7.639.000-3.508.000-20.440.000-12.543.000
Faaliyet Karı Öncesi Diğer Gelir ve Giderler0000
FAALİYET KARI (ZARARI)2.046.501.000948.358.0003.785.556.0002.588.712.000
Net Faaliyet Kar/Zararı1.984.117.000916.517.0003.696.911.0002.526.242.000
Yatırım Faaliyetlerinden Gelirler171.660.00077.430.000139.056.00054.804.000
Yatırım Faaliyetlerinden Giderler (-)-2.242.000-1.878.000-5.266.000-3.519.000
Diğer Gelir ve Giderler0000
Özkaynak Yöntemiyle Değerlenen Yatırımların Kar/Zararlarındaki Paylar0000
Finansman Gideri Öncesi Faaliyet Karı/Zararı2.215.919.0001.023.910.0003.919.346.0002.639.997.000
(Esas Faaliyet Dışı) Finansal Gelirler86.718.00028.389.000260.721.000217.670.000
(Esas Faaliyet Dışı) Finansal Giderler (-)-423.899.000-206.709.000-828.409.000-568.387.000
Vergi Öncesi Diğer Gelir ve Giderler169.418.00075.552.000133.790.00051.285.000
SÜRDÜRÜLEN FAALİYETLER VERGİ ÖNCESİ KARI (ZARARI)1.878.738.000845.590.0003.351.658.0002.289.280.000
Sürdürülen Faaliyetler Vergi Geliri (Gideri)-462.495.000-161.023.000-744.843.000-507.684.000
Dönem Vergi Geliri (Gideri)-528.644.000-197.810.000-801.238.000-565.926.000
Ertelenmiş Vergi Geliri (Gideri)66.149.00036.787.00056.395.00058.242.000
Diğer Vergi Geliri (Gideri)0000
SÜRDÜRÜLEN FAALİYETLER DÖNEM KARI/ZARARI1.416.243.000684.567.0002.606.815.0001.781.596.000
DURDURULAN FAALİYETLER0000
Durdurulan Faaliyetler Vergi Sonrası Dönem Karı (Zararı)0000
DÖNEM KARI (ZARARI)1.416.243.000684.567.0002.606.815.0001.781.596.000
Dönem Kar/Zararının Dağılımı0000
Azınlık Payları6.523.000000
Ana Ortaklık Payları1.409.720.000684.567.0002.606.815.0001.781.596.000
Hisse Başına Kazanç2143
Seyreltilmiş Hisse Başına Kazanç2143
Sürdürülen Faaliyetlerden Hisse Başına Kazanç2143
Sürdürülen Faaliyetlerden Seyreltilmiş Hisse Başına Kazanç2143
Dipnot
Amortisman Giderleri855.930.000407.370.0001.370.073.0001.015.372.000
Kıdem Tazminatı26.168.00013.149.00038.587.00028.784.000
Finansman Giderleri-423.899.000-206.709.000-828.409.000-568.387.000
Yurtiçi Satışlar0000
Yurtdışı Satışlar0000
Net Yabancı Para Pozisyonu582.074.000-50.711.00029.161.000388.803.000
Parasal net yabancı para varlık/(yükümlülük) pozisyonu582.074.000-50.711.00029.161.000388.803.000
Net YPP (Hedge Dahil)582.074.000-50.711.00029.161.000388.803.000

Kod Kapanış (TL) F/K FD/FAVÖK FD/Satışlar PD/DD Son Dönem
BIMAS 67,6 14,2 8,1 0,7 7,4 6/2021
Kod Kapanış (TL)
Değişim (Baz Puan) Etki* (%)
BIMAS 67,60 62,82 62,87 4,70 0,05
* Yabancı takas adedinin değişiminin son halka açıklık adedi üzerindeki etkisi
FK'ye göre FD/FAVÖK'e göre PD/DD'ne göre
Kod Kapanış Fiyatı F/K Prim/İskonto
(%)
FD/FAVÖK Prim/İskonto
(%)
PD/DD Prim/İskonto
(%)
BIMAS 67,60 14,6 -18,2 7,8 -3,1 6,2 69,8
2021 yılının tahminleri ile hesaplanmıştır
Prim ya da iskonto oranları sıfırdan küçük değerler için iskontolu, sıfırdan büyük değerler primli olduğunu göstermektedir.
F/K FD/FAVÖK PD/DD
Kod F/K Tahmin Prim/İsk. (%) FD/FAVÖK Tahmin Prim/İsk. (%) PD/DD Tahmin Prim/İsk. (%)
BIMAS 14,6 -40,7 7,8 -48,0 6,2 -30,0
2021 yılının tahminleri ile hesaplanmıştır
Prim ya da iskonto oranları sıfırdan küçük değerler için iskontolu, sıfırdan büyük değerler primli olduğunu göstermektedir.