SON ÖNCEKİ KAPANIŞ DEĞİŞİM (%)
XU100 7.914 7.979 -0,82
VIOP 8.495 8.615 -1,39
USD/TRY 28,9846 28,9180 0,23
BIST BANKS 8.624 8.749 -1,44
SON ÖNCEKİ KAPANIŞ DEĞİŞİM (%)
DAX 16.759 16.629 0,78
GOLD 2.002,87 2.029,32 -1,30
BRENT 75,65 74,05 2,16

Aygaz Hisse Senedi | AYGAZ

TL
Değişim
Fark
Toplam İşlem Hacmi
  • G
  • H
  • A
  • Y

Hisse Önerisi

AL
  • Son Öneri Tarihi 26.09.2023
  • Hedef Fiyat 221,00
  • Getiri Pot %76

İlayda Özdemir İşlek

Yatırım Teması


Kurulduğu günden bugüne ürüne adını veren Aygaz markası ve Mogaz markası ile piyasa liderliğini korumaktadır. Avrupa’nın en büyük 4. evsel LPG pazarı ve en büyük 2. otogaz pazarı olan Türkiye’de Aygaz tüplü gaz ve otogaz pazarında, sırasıyla, %41 ve %22.5 paylara sahiptir. Toplam LPG pazarında ise şirket %26 pay ile yine lider konumdadır. Tüplügazda ilk 3 ve otogazda ilk 8 oyuncu toplam pazarın %80’ninden fazlasına sahip durumdadır. Ayrıca, Aygaz platformunun yetenek ve iş gücününü stratejik iş alanlarına taşıma stratejisi kapsamında Sendeo kargo taşıma ve dağıtım şirketi 2021 yılı Temmuz ayında İstanbul’da faaliyetlerine başlamıştır. Aygaz’ın %55 iştiraki olan şirket, Eylül 2021’de 16 ile yayılmış, Tüm Türkiye’ye yayılmış Aygaz bayileri sayesinde, 2022 yılı Şubat ayında ise 81 ilde faaliyet gösterir duruma gelmiştir. E-ticarete paralel olarak hızlı büyüyen kargo dağıtım sektöründe Aygaz mevcut varlıkları ile sinerji oluşturarak değer yaratmayı hedeflemektedir. Aygaz’ın %50 paya sahip olduğu bir diğer iş kolu olan United Aygaz LPG Ltd ile, dünyanın en hızlı büyüyen LPG pazarlarından biri olan Bangladeş’de (2016-2021 arasında %32 ortalama büyüme) Ağustos 2022 itibariyle satış operasyonlarına başlamıştır. 2022 yıl sonu itibariyle 60 bayisi olan şirket 2023 yılını ilk çeyreğinde 100 bayiye ulaşmıştır. Aygaz, Enerji yatırımları ile Tüpraş’ın %46.4 hissesine sahip olan Enerji yatırımları A.Ş. ‘deki, %20 payı üzerinden Tüpraş’ın %9,3’üne sahiptir. Diğer petrol ürünlerinin yanı sıra, Şirketin dağıtımını ve ticaretini yaptığı LPG’ yi de üreten Tüpraş’daki pay, sınırlı da olsa bir nevi dikey entegrasyon olarak düşünülebilir. Ayrıca, düzenli temettü ödeyen Tüpraş şirket için önemli bir nakit kaynağıdır. Şirketin %50’sine sahip olduğu Opet Aygaz Gayrimenkul şirketi ise sahip olduğu 17 otogaz istasyonu ile gayrimenkul yatırımları ile değer yaratmaktadır.


Yatırım Riskleri


Türkiye genelinde doğalgaz yayılımı yavaşlamış olsa da devam etmektedir. Bu durum dökme ve tüpgazın ısınmadaki payını azaltmaya devam ederken kentsel dönüş ile artan yeni konutlarda da doğalgaz boru hatları yaygınlaşmaya devam etmektedir. Diğer yandan, LPG fiyatlarında oluşan sert hareketler iş modeli gereği stok tutma mecburiyetinde olan şirketin FAVÖK rakamlarında oynaklık yaratmaktadır. 2022 yılı son çeyreğinden itibaren artış yönlü hareket eden SP fiyatı, küresel piyasalardaki resesyon beklentisi ve Uzakdoğu başta olmak üzere küresel LPG tüketimindeki aşağı yönlü hareketin etkisi ile Haziran ayında 405 USD/ ton olmuş ve stok zararında sebep olmuştur.


Önceki Öneri Tarihi 30.05.2019
Önceki Hedef Fiyat 18,47
AL

Dönemsel Hareketler

3 Aylık Hareketler Minimum Maksimum Değişim
Fiyat Hareketi (TL) 120 163,5 43,5
Hacim Hareketi (Milyon TL) 80,1 1.008,8 928,7

Dahil Olduğu Endekslerdeki Ağırlığı

XU100 (%) XU050 (%) XU030 (%)
Dahil değil Dahil değil Dahil değil

Şirket Künyesi

Ünvanı Aygaz
Kuruluş 15.12.1961
Faal Alanı Sıvılaştırılmış petrol gazının yurtiçi ve yurtdışı piyasalardan temin edilmesi ve tüketiciye ulaştırılması.
Telefon (0212)3541515
Faks (0212)2881358
Adres Büyükdere Caddesi. No:145-1 34394 Zincirlikuyu - İstanbul

Mali Tablo*

Mali Tablo

Yayınlanmış Şirket Raporları

Tümü
    Şirket ile ilgili yayınlanmış raporlara ulaşmak için tıklayınız.

Özet Finansal Göstergeler

Satışlar 78.506 mn TL
FAVÖK 2.357 mn TL
Net Kar 4.035 mn TL
FD/Satışlar 0,4
FD/FAVÖK 11,7
F/K 6,8
PD/DD 1,8
Satışlar 55.567 mn TL
FAVÖK 941 mn TL
Net Kar 3.054 mn TL
FD/Satışlar 0,5
FD/FAVÖK 29,4
F/K 9,0
PD/DD 2,5
Satışlar 37.507 mn TL
FAVÖK 538 mn TL
Net Kar 4.733 mn TL
FD/Satışlar 0,7
FD/FAVÖK A/D
F/K 5,8
PD/DD 3,6

Cari Değerler

F/K 4,8
FD/FAVÖK 27,2
PD/DD 2,3
FD/Satışlar 0,6
Yabancı Oranı (%) 55,17
Ort Hacim (mn$) 3A/12A 7,1 / 5,1
Piyasa Değeri 27.629,0 mnTL
Net Borç 28,9 mnTL
Yurtdışı Çarpan İskontosu (%) 128,5
Halka Açıklık Oranı (%) 24,2

Getiriler

1 Gün (%) 1 Hafta (%) 1 Ay (%) Yıl İçi Getiri
TL -2,78 -6,75 -7,23 33,37
USD -2,85 -6,88 -8,57 -13,71
Göreceli -1,98 -5,43 -7,85 -7,16

Ortaklık Yapısı

Ticari Ünvan Pay Oranı(%)
Önceki Değere Göre Değişim
Kod Kapanış Fiyat (TL) Cari Tahmin
(mn TL)
Tahmin
Güncelleme
Tarihi
1 Hafta
(mn TL)
1 Ay
(mn TL)
3 Ay
(mn TL)
AYGAZ 125,7
3.054,1
55.567,2
940,7
11.235,1
21.464,3
25.09.2023
25.09.2023
25.09.2023
25.09.2023
25.09.2023
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
2023 yılının tahminleri ile hesaplanmıştır
1 Hafta Önceki 1 Ay Önceki 3 Ay Önceki
Kod Öneri Tarihi Öneri Hedef Değişim (TL) Öneri Hedef Değişim (TL) Öneri Hedef Değişim (TL)
AYGAZ 26.09.2023 AL AL 221,00 0,00 AL 18,47 202,53
Kod Kapanış Fiyat Temettü
Verim (%)
Hisse
Başı TL
Dağıtma
Oranı (%)
Toplam
Temettü (mn TL)
Tahmin/
Gerçekleşen
AYGAZ 125,7
2,76
1,42
1,65
3,4737
1,0000
0,5000
25
5
22
763,5
219,8
150,0
Tahmin
Gerçekleşen
Gerçekleşen
Kod Satışlar (mn TL) Net Kar (mn TL) FAVÖK (mn TL) Tahmin/Açıklanan
AYGAZ 78.505,7 4.035,1 2.357,4 Tahmin
AYGAZ 55.567,2 3.054,1 940,7 Tahmin
AYGAZ 37.506,9 4.733,4 537,5 Açıklanan
Kod F/K FD/FAVÖK FD/Satışlar PD/DD Tahmin/Açıklanan
AYGAZ 6,8 11,7 0,4 1,8 Tahmin
AYGAZ 9,0 29,4 0,5 2,5 Tahmin
AYGAZ 5,8 51,5 0,7 3,6 Açıklanan
Kod Bölünme
Sonrası
Sermaye
(TL)
Tarih Bedelli
Oran
(%)
Bedelli
Nom.
Tutar
(TL)
Diğer
(*)
Bedelsiz
IK
Oran
(%)
Bedelsiz
Temettü
Oran
(%)
Nakit
Tem.Brüt
(%)
Nakit
Temettü
(TL)
Hisse
Başı
Brüt
(TL)
Kod Dağ. Tarihi Temettü Verim Hisse Başı TL Nakit Tem. Brüt Oran(%) Nakit Tem. Net Oran(%) Toplam Temettü (TL) Dağıtma Oranı
AYGAZ27.03.20231,421,0000100,0090,00 219.800.767 5
AYGAZ06.04.20221,650,500050,0045,00 150.000.000 22
AYGAZ07.04.20213,160,500050,0042,50 150.000.000 A/D
AYGAZ17.03.20205,410,500050,0042,50 150.000.000 55
AYGAZ28.03.201912,231,2867128,67109,37 386.000.100 169
AYGAZ29.03.20189,801,5333153,33130,33 459.999.900 80
AYGAZ05.04.201710,001,5000150,00127,50 450.000.000 108
AYGAZ11.04.20168,381,0500105,0089,25 315.000.000 75
AYGAZ06.04.20153,440,333333,3328,33 99.999.990 46
AYGAZ07.04.20146,340,583358,3349,58 174.999.990 85
AYGAZ09.04.20139,221,0000100,0085,00 300.000.000 98
AYGAZ12.04.20125,480,500050,0042,50 150.000.000 40
AYGAZ06.04.20114,150,416741,6735,40 125.000.000 52
AYGAZ14.04.20104,900,333333,3328,33 100.000.000 32
AYGAZ02.04.20094,830,100010,008,50 30.000.000 116
AYGAZ05.08.200715,450,857685,7672,89 215.000.000 66
AYGAZ23.05.20070,940,05005,004,25 11.937.872 4
AYGAZ15.05.20054,290,124412,4411,64 27.000.000 53
AYGAZ19.05.20044,170,123012,3011,23 26.697.423 22
AYGAZ07.04.20022,670,300030,0030,00 13.154.680 50
AYGAZ29.05.20010,790,205120,5120,00 4.495.999 19
AYGAZ30.05.20001,290,800080,0080,00 8.000.000 A/D
AYGAZ16.05.19992,030,800080,0080,00 4.000.000 A/D
AYGAZ29.05.19981,950,800080,0080,00 2.000.000 A/D
AYGAZ29.05.19974,001,0000100,00100,00 2.500.000 A/D
AYGAZ27.03.20231,421,0000100,0090,00219.800.7675
AYGAZ06.04.20221,650,500050,0045,00150.000.00022
AYGAZ07.04.20213,160,500050,0042,50150.000.000A/D
AYGAZ17.03.20205,410,500050,0042,50150.000.00055
AYGAZ28.03.201912,231,2867128,67109,37386.000.100169
AYGAZ29.03.20189,801,5333153,33130,33459.999.90080
AYGAZ05.04.201710,001,5000150,00127,50450.000.000108
AYGAZ11.04.20168,381,0500105,0089,25315.000.00075
AYGAZ06.04.20153,440,333333,3328,3399.999.99046
AYGAZ07.04.20146,340,583358,3349,58174.999.99085
AYGAZ09.04.20139,221,0000100,0085,00300.000.00098
AYGAZ12.04.20125,480,500050,0042,50150.000.00040
AYGAZ06.04.20114,150,416741,6735,40125.000.00052
AYGAZ14.04.20104,900,333333,3328,33100.000.00032
AYGAZ02.04.20094,830,100010,008,5030.000.000116
AYGAZ05.08.200715,450,857685,7672,89215.000.00066
AYGAZ23.05.20070,940,05005,004,2511.937.8724
AYGAZ15.05.20054,290,124412,4411,6427.000.00053
AYGAZ19.05.20044,170,123012,3011,2326.697.42322
AYGAZ07.04.20022,670,300030,0030,0013.154.68050
AYGAZ29.05.20010,790,205120,5120,004.495.99919
AYGAZ30.05.20001,290,800080,0080,008.000.000A/D
AYGAZ16.05.19992,030,800080,0080,004.000.000A/D
AYGAZ29.05.19981,950,800080,0080,002.000.000A/D
AYGAZ29.05.19974,001,0000100,00100,002.500.000A/D

Mali Tablolar


Kod Kapanış (TL) F/K FD/FAVÖK FD/Satışlar PD/DD Son Dönem
AYGAZ 125,7 4,8 27,2 0,6 2,3 9/2023
Kod Kapanış (TL)
Değişim (Baz Puan) Etki* (%)
* Yabancı takas adedinin değişiminin son halka açıklık adedi üzerindeki etkisi
FK'ye göre FD/FAVÖK'e göre PD/DD'ne göre
Kod Kapanış Fiyatı F/K Prim/İskonto
(%)
FD/FAVÖK Prim/İskonto
(%)
PD/DD Prim/İskonto
(%)
AYGAZ 125,70 9,0 128,5 29,4 945,6 2,5 300,9
2023 yılının tahminleri ile hesaplanmıştır
Prim ya da iskonto oranları sıfırdan küçük değerler için iskontolu, sıfırdan büyük değerler primli olduğunu göstermektedir.
F/K FD/FAVÖK PD/DD
Kod F/K Tahmin Prim/İsk. (%) FD/FAVÖK Tahmin Prim/İsk. (%) PD/DD Tahmin Prim/İsk. (%)
AYGAZ 9,0 -11,2 29,4 110,9 2,5 49,0
2023 yılının tahminleri ile hesaplanmıştır
Prim ya da iskonto oranları sıfırdan küçük değerler için iskontolu, sıfırdan büyük değerler primli olduğunu göstermektedir.