SON ÖNCEKİ KAPANIŞ DEĞİŞİM (%)
XU100 9.203 9.102 1,10
VIOP 10.306 10.168 1,34
USD/TRY 39,6739 39,6202 0,14
BIST BANKA 13.048 12.887 1,23
SON ÖNCEKİ KAPANIŞ DEĞİŞİM (%)
ALTIN 3.367,85 3.370,69 -0,08
BRENT 75,91 77,32 -1,85
EUR/USD 1,15 1,15 0,21

Aydem Enerji Hisse Senedi | AYDEM

TL
Değişim
Fark
Toplam İşlem Hacmi
  • G
  • H
  • A
  • Y

Hisse Önerisi

AL
  • Son Öneri Tarihi 16.01.2025
  • Hedef Fiyat 40,63
  • Getiri Pot %155

Alihan Gürleyen

Yatirim Teması


Şirket, yüksek kurulu güce sahip hidroelektrik santralleri sayesinde yan hizmetlerden yararlanarak ortalama satış fiyatını yukarı çekmeye başarabilirken spot fiyatların artışından da en çok olumlu etkilenenler arasında. Fakat portföyünün %78’inin hidro olması önemli risk barındırırken şirketin uzun vadede daha dengeli bir portföy için yatırım planları bulunuyor. Şirketin 2024 yılında santrallerinin %64’ü YEKDEM’e katılabiliyor olsa da, rezervuarlı HES’lerin YEKDEM’e dahil olmayarak kapasite tahsisi yapması ve pik saatlerdeki satış fiyatlarından faydalanabilmesi, 2023-2024 yağmur yılı başlangıcının son 5 yılın en üst seviyelerinde gerçekleşmesinin de etkisiyle, ortalama satış fiyatlarına yaklaşık 10$ ilave katkı yapıyor..


Riskler ve Katalizörler


Portföyün hidro ağırlıklı olması ve elektrik fiyatlarındaki olası düşüş önemli riskler arasında.


Değerleme


2024 yılını üretimde dip noktası olarak görüyoruz; hidro üretimin 2025 yılında toparlanması beklenmektedir. Ertelenen 36 MW'lık bir proje dışında 2025'te önemli bir kapasite artışı yok. 2025 için 150 mn$ FAVÖK tahmin ediyoruz. (Şirket tanımlı FAVÖK: 178mn $*). Beta’yı borçluluğu yansıtacak şekilde düzenleyerek 2025-2026 için 1,15 seviyesinde, 2026 sonrasında 0,95 seviyesinde tuttuk.


Önceki Öneri Tarihi 18.07.2024
Önceki Hedef Fiyat 56,51
AL

Dönemsel Hareketler

3 Aylık Hareketler Minimum Maksimum Değişim
Fiyat Hareketi (TL) 15,69 19,28 3,59
Hacim Hareketi (Milyon TL) 6,1 120,5 114,4

Dahil Olduğu Endekslerdeki Ağırlığı

XU100 (%) XU050 (%) XU030 (%)
Dahil değil Dahil değil Dahil değil

Şirket Künyesi

Ünvanı Aydem Enerji
Kuruluş 06.07.1995
Faal Alanı Enerji
Telefon (0258)2422776
Faks (0258)2651585
Adres ADALET MAHALLESİ HASAN GÖNÜLLÜ BULVARI NO:15/1 MERKEZEFENDİ / DENİZLİ

Mali Tablo**

Mali Tablo
Özkaynaklar30.502,230.118,8
Ödenmiş Sermaye705,0705,0
Net Kâr161,2-12.954,7

Yayınlanmış Şirket Raporları

Tümü
    Şirket ile ilgili yayınlanmış raporlara ulaşmak için tıklayınız.

Özet Finansal Göstergeler

Satışlar 10.175 mn TL
FAVÖK 7.039 mn TL
Net Kar 3.336 mn TL
FD/Satışlar 3,2
FD/FAVÖK 4,7
F/K 3,4
PD/DD 0,2
Satışlar 10.036 mn TL
FAVÖK 6.942 mn TL
Net Kar 2.965 mn TL
FD/Satışlar 3,3
FD/FAVÖK 4,7
F/K 3,8
PD/DD 0,2
Satışlar 9.488 mn TL
FAVÖK 6.564 mn TL
Net Kar 3.297 mn TL
FD/Satışlar 3,5
FD/FAVÖK 5,0
F/K 3,4
PD/DD 0,2
Satışlar 7.246 mn TL
FAVÖK 5.374 mn TL
Net Kar -12.955 mn TL
FD/Satışlar 4,5
FD/FAVÖK 6,1
F/K A/D
PD/DD 0,4

Cari Değerler*

F/K A/D
FD/FAVÖK -
PD/DD 0,4
FD/Satışlar 3,9
Yabancı Oranı (%) 12,43
Ort Hacim (mn$) 3A/12A 0,9 / 1,8
Piyasa Değeri 11.244,8 mnTL
Net Borç 21.680,2 mnTL
Halka Açıklık Oranı (%) 18,4

Getiriler

1 Gün (%) 1 Hafta (%) 1 Ay (%) Yıl İçi Getiri
TL 1,66 -2,86 -8,96 -32,30
USD 1,51 -3,54 -10,75 -39,60
Göreceli 0,54 -1,71 -7,03 -27,69

Ortaklık Yapısı

Ticari Ünvan Pay Oranı(%)
Önceki Değere Göre Değişim
Kod Kapanış Fiyat (TL) Cari Tahmin
(mn TL)
Tahmin
Güncelleme
Tarihi
1 Hafta
(mn TL)
1 Ay
(mn TL)
3 Ay
(mn TL)
AYDEM 15,95
3.297,1
9.488,3
6.563,7
49.836,3
99.973,1
30.01.2025
30.01.2025
30.01.2025
30.01.2025
30.01.2025
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
2025 yılının tahminleri ile hesaplanmıştır
1 Hafta Önceki 1 Ay Önceki 3 Ay Önceki
Kod Öneri Tarihi Öneri Hedef Değişim (TL) Öneri Hedef Değişim (TL) Öneri Hedef Değişim (TL)
AYDEM 16.01.2025 AL AL 40,63 0,00 AL 40,63 0,00
Kod Kapanış Fiyat Temettü
Verim (%)
Hisse
Başı TL
Dağıtma
Oranı (%)
Toplam
Temettü (mn TL)
Tahmin/
Gerçekleşen
AYDEM 15,95
7,33
3,42
0,00
1,68
1,1692
0,5458
0,0000
0,5458
28
12
A/D
824,3
384,8
0,0
384,8
Tahmin
Tahmin
Tahmin
Gerçekleşen
Kod Satışlar (mn TL) Net Kar (mn TL) FAVÖK (mn TL) Tahmin/Açıklanan
AYDEM 10.175,4 3.335,7 7.039,0 Tahmin
AYDEM 10.035,5 2.964,8 6.942,1 Tahmin
AYDEM 9.488,3 3.297,1 6.563,6 Tahmin
AYDEM 7.246,1 -12.954,7 5.374,1 Açıklanan
Kod F/K FD/FAVÖK FD/Satışlar PD/DD Tahmin/Açıklanan
AYDEM 3,4 4,7 3,2 0,2 Tahmin
AYDEM 3,8 4,7 3,3 0,2 Tahmin
AYDEM 3,4 5,0 3,5 0,2 Tahmin
AYDEM -0,9 6,1 4,5 0,4 Açıklanan
Kod Bölünme
Sonrası
Sermaye
(TL)
Tarih Bedelli
Oran
(%)
Bedelli
Nom.
Tutar
(TL)
Diğer
(*)
Bedelsiz
IK
Oran
(%)
Bedelsiz
Temettü
Oran
(%)
Nakit
Tem.Brüt
(%)
Nakit
Temettü
(TL)
Hisse
Başı
Brüt
(TL)
Kod Dağ. Tarihi Temettü Verim Hisse Başı TL Nakit Tem. Brüt Oran(%) Nakit Tem. Net Oran(%) Toplam Temettü (TL) Dağıtma Oranı
AYDEM30.07.20241,680,545854,5849,12 384.757.980 A/D
AYDEM30.07.20241,680,545854,5849,12384.757.980A/D

Mali Tablolar

Bilanço
Dönen Varlıklar4.681.688.2047.503.690.8276.152.596.4096.632.893.489
Nakit ve Nakit Benzerleri671.897.5261.920.151.1592.569.401.7152.896.542.051
Finansal Yatırımlar683.445.6251.792.571.737508.765.9491.080.680.987
Ticari Alacaklar3.051.737.0143.479.814.4282.757.400.8642.365.688.661
Finans Sektörü Faaliyetlerinden Alacaklar0000
Diğer Alacaklar165.038.264170.671.831136.857.149124.905.795
Müşteri Sözleşmelerinden Doğan Varlıklar0000
Stoklar23.981.41922.459.08225.650.88025.892.801
Canlı Varlıklar0000
Diğer Dönen Varlıklar85.588.356118.022.589154.519.852139.183.194
(Ara Toplam)4.681.688.2047.503.690.8276.152.596.4096.632.893.489
Satış Amacıyla Elde Tutulan Duran Varlıklar0000
Duran Varlıklar54.031.659.05254.595.443.10066.896.094.65661.922.253.351
Ticari Alacaklar0000
Finans Sektörü Faaliyetlerinden Alacaklar0000
Diğer Alacaklar5.382.6655.939.7194.992.2013.358.951
Müşteri Sözleşmelerinden Doğan Varlıklar0000
Finansal Yatırımlar0000
Özkaynak Yöntemiyle Değerlenen Yatırımlar0000
Canlı Varlıklar0000
Yatırım Amaçlı Gayrimenkuller0000
Stoklar0000
Kullanım Hakkı Varlıkları351.190.305369.239.208310.835.717300.929.115
Maddi Duran Varlıklar50.736.375.37651.238.313.23263.933.650.84559.213.967.541
Şerefiye0000
Maddi Olmayan Duran Varlıklar2.606.352.8702.624.138.3682.256.892.3052.086.829.557
Ertelenmiş Vergi Varlığı0000
Diğer Duran Varlıklar332.357.836357.812.574389.723.588317.168.187
TOPLAM VARLIKLAR58.713.347.25662.099.133.92773.048.691.06568.555.146.840
KAYNAKLAR0000
Kısa Vadeli Yükümlülükler6.871.513.1227.509.944.3816.496.599.0064.338.802.789
Finansal Borçlar6.487.183.2137.011.050.0556.018.278.8133.798.190.959
Diğer Finansal Yükümlülükler0000
Ticari Borçlar121.368.767252.539.777288.108.292297.805.652
Diğer Borçlar265.351260.563236.069706.474
Müşteri Söz. Doğan Yük.0000
Finans Sektörü Faaliyetlerinden Borçlar0000
Devlet Teşvik ve Yardımları0000
Ertelenmiş Gelirler (Müşteri Söz. Doğan Yük. Dış.Kal.)0000
Dönem Karı Vergi Yükümlülüğü0000
Borç Karşılıkları74.389.846113.039.38583.458.14959.700.717
Diğer Kısa Vadeli Yükümlülükler188.305.945133.054.601106.517.683182.398.987
(Ara Toplam)6.871.513.1227.509.944.3816.496.599.0064.338.802.789
Satış Amaçlı Elde Tutulan Duran Varlıklara İlişkin Yükümlülükler0000
Uzun Vadeli Yükümlülükler21.339.673.69024.470.428.20924.871.813.98825.684.840.289
Finansal Borçlar16.548.324.23619.812.513.72517.005.552.74618.747.260.906
Diğer Finansal Yükümlülükler0000
Ticari Borçlar0000
Diğer Borçlar0057.390.29950.567.972
Müşteri Söz.Doğan Yük.0000
Finans Sektörü Faaliyetlerinden Borçlar0000
Devlet Teşvik ve Yardımları0000
Ertelenmiş Gelirler (Müşteri Söz.Doğan Yük. Dış.Kal.)0000
Uzun vadeli karşılıklar132.097.19397.410.465106.317.060106.935.920
Çalışanlara Sağlanan Faydalara İliş.Karş.0000
Ertelenmiş Vergi Yükümlülüğü4.659.252.2614.560.504.0197.702.553.8836.780.075.491
Diğer Uzun Vadeli Yükümlülükler0000
Özkaynaklar30.502.160.44430.118.761.33741.680.278.07138.531.503.762
Ana Ortaklığa Ait Özkaynaklar30.502.160.44430.118.761.33741.680.278.07138.531.503.762
Ödenmiş Sermaye705.000.000705.000.000705.000.000705.000.000
Karşılıklı İştirak Sermayesi Düzeltmesi (-)0000
Hisse Senedi İhraç Primleri838.332.685838.332.685716.746.087658.050.967
Değer Artış Fonları0000
Yabancı Para Çevrim Farkları0000
Kardan Ayrılan Kısıtlanmış Yedekler261.897.358261.897.358226.204.622172.026.433
Geçmiş Yıllar Kar/Zararları40.614.840.30053.566.007.11945.744.327.66842.361.651.242
Dönem Net Kar/Zararı161.170.715-12.954.694.0023.421.885.6782.950.960.057
Diğer Özsermaye Kalemleri-12.079.080.614-12.368.724.327-9.133.885.984-8.316.184.937
Azınlık Payları0000
TOPLAM KAYNAKLAR58.713.347.25662.099.133.92773.048.691.06568.555.146.840
Gelir Tablosu
Sürdürülen Faaliyetler0000
Satış Gelirleri3.488.833.9037.246.067.6325.122.881.8423.497.821.121
Satışların Maliyeti (-)-2.901.681.072-5.477.875.030-3.579.899.497-2.225.174.685
Ticari Faaliyetlerden Diğer Kar (Zarar)0000
Ticari Faaliyetlerden Brüt Kar (Zarar)587.152.8311.768.192.6021.542.982.3451.272.646.436
Faiz, Ücret, Prim, Komisyon ve Diğer Gelirler0000
Faiz, Ücret, Prim, Komisyon ve Diğer Giderler (-)0000
Finans Sektörü Faaliyetlerinden Diğer Kar (Zarar)0000
Finans Sektörü Faaliyetlerinden Brüt Kar (Zarar)0000
Diğer Gelir ve Giderler0000
BRÜT KAR (ZARAR)587.152.8311.768.192.6021.542.982.3451.272.646.436
Pazarlama, Satış ve Dağıtım Giderleri (-)0000
Genel Yönetim Giderleri (-)-206.220.023-708.446.307-417.804.653-230.124.432
Araştırma ve Geliştirme Giderleri (-)0000
Diğer Faaliyet Gelirleri191.224.8761.088.935.685715.249.779437.963.942
Diğer Faaliyet Giderleri (-)-8.279.797-19.054.791-9.352.350-1.825.496
Faaliyet Karı Öncesi Diğer Gelir ve Giderler0000
FAALİYET KARI (ZARARI)563.877.8872.129.627.1881.831.075.1211.478.660.450
Net Faaliyet Kar/Zararı380.932.8081.059.746.2951.125.177.6921.042.522.004
Yatırım Faaliyetlerinden Gelirler50.155.14280.166.77117.491.9665.670.157
Yatırım Faaliyetlerinden Giderler (-)0-21.006.307.252-468.997.951-334.483.531
Diğer Gelir ve Giderler0000
Özkaynak Yöntemiyle Değerlenen Yatırımların Kar/Zararlarındaki Paylar0000
Finansman Gideri Öncesi Faaliyet Karı/Zararı614.033.029-18.796.513.2931.379.569.1361.149.847.076
(Esas Faaliyet Dışı) Finansal Gelirler140.850.5521.043.543.491671.162.615426.508.900
(Esas Faaliyet Dışı) Finansal Giderler (-)-569.040.755266.084.827814.911.335537.210.931
Vergi Öncesi Diğer Gelir ve Giderler50.155.142-20.926.140.482-451.505.985-328.813.374
SÜRDÜRÜLEN FAALİYETLER VERGİ ÖNCESİ KARI (ZARARI)185.842.826-17.486.884.9762.865.643.0862.113.566.907
Sürdürülen Faaliyetler Vergi Geliri (Gideri)-24.672.1114.532.190.974556.242.592837.393.150
Dönem Vergi Geliri (Gideri)0000
Ertelenmiş Vergi Geliri (Gideri)-24.672.1114.532.190.974556.242.592837.393.150
Diğer Vergi Geliri (Gideri)0000
SÜRDÜRÜLEN FAALİYETLER DÖNEM KARI/ZARARI161.170.715-12.954.694.0023.421.885.6782.950.960.057
DURDURULAN FAALİYETLER0000
Durdurulan Faaliyetler Vergi Sonrası Dönem Karı (Zararı)0000
DÖNEM KARI (ZARARI)161.170.715-12.954.694.0023.421.885.6782.950.960.057
Dönem Kar/Zararının Dağılımı0000
Azınlık Payları0000
Ana Ortaklık Payları161.170.715-12.954.694.0023.421.885.6782.950.960.057
Hisse Başına Kazanç0-1954
Seyreltilmiş Hisse Başına Kazanç0-1954
Sürdürülen Faaliyetlerden Hisse Başına Kazanç0-1954
Sürdürülen Faaliyetlerden Seyreltilmiş Hisse Başına Kazanç0-1954
Dipnot
Amortisman Giderleri580.174.3103.311.560.9202.147.184.5311.309.492.720
Kıdem Tazminatı34.095.4008.495.3415.700.0743.644.324
Finansman Giderleri-569.040.755266.084.827814.911.335537.210.931
Yurtiçi Satışlar0000
Yurtdışı Satışlar0000
Net Yabancı Para Pozisyonu-22.342.179.828-23.974.947.064-19.449.248.358-18.127.468.742
Parasal net yabancı para varlık/(yükümlülük) pozisyonu-22.342.179.828-1.682.099.993-17.383.741.217718.282.461
Net YPP (Hedge Dahil)-22.342.179.828-23.974.947.064-17.383.741.217718.282.461
Nakit Akım Tablosu
İşletme Faaliyetlerinden Kaynaklanan Net Nakit1.850.130.7913.998.126.5233.971.272.8562.686.371.721
Düzeltme Öncesi Kar161.170.715-12.954.694.0023.421.885.6782.950.960.057
Düzeltmeler:686.887.11816.569.553.025-368.904.512-816.044.465
Amortisman & İtfa Payları580.174.3103.311.560.9202.147.184.5311.309.492.720
Karşılıklardaki Değişim13.360.70288.158.42551.447.76114.993.112
Diğer Gelir/ Gider2.311.863.47623.463.151.3694.659.512.0822.748.425.043
İşletme Sermayesinde Değişikler Öncesi Faaliyet Karı (+)848.057.8333.614.859.0233.052.981.1662.134.915.592
İşletme Sermayesindeki Değişiklikler1.003.431.422401.171.166954.016.168582.806.623
Esas Faaliyet ile İlgili Oluşan Nakit (+)1.851.489.2554.016.030.1894.006.997.3342.717.722.215
Diğer İşletme Faaliyetlerinden Nakit-1.358.464-17.903.666-35.724.478-31.350.494
Sabit Sermaye Yatırımları-40.577.352-657.525.312-396.525.349-158.340.575
Diğer Yatırım Faaliyetlerinden Nakit537.637.003-257.556.98677.671.682-20.375.892
Yatırım Faaliyetlerinden Kaynaklanan Nakit497.059.651-915.082.299-318.853.667-178.716.467
Serbest Nakit Akım2.347.190.4423.083.044.2243.652.419.1892.507.655.254
Finansal Borçlardaki Değişim-2.470.114.553000
Temettü Ödemeleri0-419.808.18200
Sermaye Artırımı0000
Diğer Finansman Faaliyetlerinden Nakit-973.592.545-2.225.253.200-2.270.022.370-906.406.130
Finansman Faaliyetlerden Kaynaklanan Nakit-3.443.707.098-2.645.061.382-2.270.022.370-906.406.130
Yab. Para Çev. Fark. Etk. Önc.Nak.Ve Nak. Benz. Net Artış/Azalış-1.096.516.656437.982.8421.382.396.8191.601.249.124
Yab.ı Para Çevrim Fark. Nakit Ve Nakit Benz. Üzerindeki Etkisi0000
Diğer Nakit Girişi/Çıkışı0000
Nakit ve Benzerlerindeki Değişim-1.096.516.656437.982.8421.382.396.8191.601.249.124
Diğer Nakit ve Nakit Benzerlerindeki Artış0000
Dönem Başı Nakit Değerler1.920.151.1592.214.130.7381.893.006.8831.737.986.483
Dönem Sonu Nakit671.897.5261.920.151.1592.569.401.7152.896.542.051

Kod Kapanış (TL) F/K FD/FAVÖK FD/Satışlar PD/DD Son Dönem
AYDEM 16,0 A/D 0,0 3,9 0,4 3/2025
Kod Kapanış (TL)
Değişim (Baz Puan) Etki* (%)
AYDEM 15,95 12,53 12,43 -10,44 -0,10
* Yabancı takas adedinin değişiminin son halka açıklık adedi üzerindeki etkisi
F/K FD/FAVÖK PD/DD
Kod F/K Tahmin Prim/İsk. (%) FD/FAVÖK Tahmin Prim/İsk. (%) PD/DD Tahmin Prim/İsk. (%)
AYDEM 3,4 -70,4 5,0 -38,4 0,2 -79,3
2025 yılının tahminleri ile hesaplanmıştır
Prim ya da iskonto oranları sıfırdan küçük değerler için iskontolu, sıfırdan büyük değerler primli olduğunu göstermektedir.