	SON	ÖNCEKİ KAPANIŞ	DEĞİŞİM (%)
XU100	14.505	14.405	0,69
VIOP	17.916	17.770	0,81
USD/TRY	48,5000	48,4821	0,04
BIST BANKA	16.999	17.423	-2,50

	SON	ÖNCEKİ KAPANIŞ	DEĞİŞİM (%)
ALTIN	4.392,25	4.401,62	-0,21
BRENT	99,18	99,61	-0,43
EUR/USD	1,16	1,16	-0,01

Aydem Enerji Hisse Senedi | AYDEM

Ana Sayfa Analiz Hisse Senetleri Şirket Kartı

Özet
Tahminler
Sermaye Artırımları
Temettüler
Mali Tablolar
Finansal Oranlar

Değişim

Fark

Toplam İşlem Hacmi

Grafik, seçtiğiniz ürünlere göre TL bazında gösterilmektedir.

Hisse Önerisi

Son Öneri Tarihi 13.04.2026
Hedef Fiyat 40,30
Getiri Pot %57

Alihan Gürleyen

Yatırım Teması

AYDEM için 12 aylık hedef fiyatımızı 40.3TL (önceki: 40.6TL) olarak güncelliyoruz ve AL tavsiyemizi koruyoruz. AYDEM’in i.) hidro kaynaklı elektrik üretimindeki artış ii.) barajlı hidrolar ile fiyat yönetimi iii.) yüksek nakit yaratımı ile düşen borçluluk sebebi ile geçen seneye göre önemli bir toparlama yaşamasını bekliyoruz. p>

Değerleme

AYDEM için yaptığımız %100 İNA bazlı değerlemede uzun vadeli elektrik fiyatını 67USD/MWs (önceki: 73USD/MWs) olarak güncelliyoruz. Makro tahminlerimizi güncelleyip 2027 yıl ortası 55TL dolar tahminimizi kullanarak 40.3TL/hisse hedef fiyata ulaşıyoruz. p>

Riskler

İkinci yarıyılda kötü hidroloji, elektrik fiyatları, kur şoku

Önceki Öneri Tarihi 16.01.2025

Önceki Hedef Fiyat 40,63

Dönemsel Hareketler

3 Aylık Hareketler	Minimum	Maksimum	Değişim
Fiyat Hareketi (TL)	22,66	28,38	5,72
Hacim Hareketi (Milyon TL)	21,0	379,6	358,6

Dahil Olduğu Endekslerdeki Ağırlığı

XU100 (%)	XU050 (%)	XU030 (%)
Dahil değil	Dahil değil	Dahil değil

Şirket Künyesi

Ünvanı	Aydem Enerji
Kuruluş	06.07.1995
Faal Alanı	Enerji
Telefon	(0258)2422776
Faks	(0258)2651585
Adres	ADALET MAHALLESİ HASAN GÖNÜLLÜ BULVARI NO:15/1 MERKEZEFENDİ / DENİZLİ

Mali Tablo**


Mali Tablo
Özkaynaklar	49.222,6	41.071,2
Ödenmiş Sermaye	705,0	705,0
Net Kâr	4.883,0	301,6

Yayınlanmış Şirket Raporları

Tümü

tıklayınız.

Özet Finansal Göstergeler

Satışlar	9.935 mn TL
FAVÖK	7.512 mn TL
Net Kar	-1.543 mn TL
FD/Satışlar	4,1
FD/FAVÖK	5,5
F/K	A/D
PD/DD	0,5

Satışlar	9.461 mn TL
FAVÖK	7.140 mn TL
Net Kar	-958 mn TL
FD/Satışlar	4,3
FD/FAVÖK	5,8
F/K	A/D
PD/DD	0,4

Satışlar	9.437 mn TL
FAVÖK	7.196 mn TL
Net Kar	-1.681 mn TL
FD/Satışlar	4,4
FD/FAVÖK	5,7
F/K	A/D
PD/DD	0,4

Satışlar	15.215 mn TL
FAVÖK	6.464 mn TL
Net Kar	-3.302 mn TL
FD/Satışlar	2,7
FD/FAVÖK	6,4
F/K	A/D
PD/DD	0,4

Cari Değerler*

F/K	12,9
FD/FAVÖK	7,8
PD/DD	0,4
FD/Satışlar	2,7
Yabancı Oranı (%)	24,00
Ort Hacim (mn$) 3A/12A	1,7 / 2,1
Piyasa Değeri	18.090,3 mnTL
Net Borç	23.014,2 mnTL
Halka Açıklık Oranı (%)	18,4

Getiriler

	1 Gün (%)	1 Hafta (%)	1 Ay (%)	Yıl İçi Getiri
TL	0,16	-2,80	9,10	13,84
USD	0,12	-3,18	7,37	0,79
Göreceli	-0,54	-5,85	3,88	-11,62

Ortaklık Yapısı

Ticari Ünvan	Pay Oranı(%)

*Finans dışı şirketlerde cari oranlar, hesaplamada kullanılan geçmiş rakamlar enflasyon oranı ile şirketin en son açıkladığı döneme çekilerek hesaplanmaktadır.
**Kardemir ve İş Bankası için mali tablolar pay grupları bazında kar yüzdelerine göre gösterilmektedir.
Tablodaki “Ödenmiş Sermaye”, ilgili dönemde açıklanan finansal tablolarda yer alan tutardır. Güncel ödenmiş sermaye rakamına “Temel Değerler ve Oranlar”, “Tarihsel Fiyat Bİlgileri” veya “Gelişmiş Hisse Arama” ekranından ulaşabilirsiniz.

Tahmin Güncellemeleri

Kalem				Önceki Değere Göre Değişim
Kod	Kapanış Fiyat (TL)	Cari Tahmin (mn TL)	Tahmin Güncelleme Tarihi	1 Hafta (mn TL)	1 Ay (mn TL)	3 Ay (mn TL)
AYDEM	25,66	-1.681,0 9.437,1 7.195,9 44.315,7 83.746,4	13.04.2026 13.04.2026 13.04.2026 13.04.2026 13.04.2026	0,0 0,0 0,0 0,0 0,0	0,0 0,0 0,0 0,0 0,0	0,0 0,0 0,0 0,0 0,0

2026 yılının tahminleri ile hesaplanmıştır

Hedef/Fiyat Revizyonları

		1 Hafta Önceki			1 Ay Önceki			3 Ay Önceki
Kod	Öneri Tarihi	Öneri	Hedef	Değişim (TL)	Öneri	Hedef	Değişim (TL)	Öneri	Hedef	Değişim (TL)
AYDEM	13.04.2026	AL	40,30		AL	40,30		AL	40,30

Temettü Tahmin

Yıl

Kod	Kapanış Fiyat	Temettü Verim (%)	Hisse Başı TL	Dağıtma Oranı (%)	Toplam Temettü (mn TL)	Tahmin/ Gerçekleşen
AYDEM	25,66	0,00 0,00 0,00 0,00	0,0000 0,0000 0,0000 0,0000		0,0 0,0 0,0 0,0	Tahmin Tahmin Tahmin Tahmin

Mutlak Rakamlar Tahmin

Yıl

Kod	Satışlar (mn TL)	Net Kar (mn TL)	FAVÖK (mn TL)	Tahmin/Açıklanan
AYDEM	9.934,5	-1.543,3	7.512,1	Tahmin
AYDEM	9.460,5	-958,2	7.140,2	Tahmin
AYDEM	9.437,1	-1.681,0	7.195,9	Tahmin
AYDEM	15.214,9	-3.302,0	6.464,4	Açıklanan

Finansal Oranlar Tahmin

Yıl

Kod	F/K	FD/FAVÖK	FD/Satışlar	PD/DD	Tahmin/Açıklanan
AYDEM	-11,7	5,5	4,1	0,5	Tahmin
AYDEM	-18,9	5,8	4,3	0,4	Tahmin
AYDEM	-10,8	5,7	4,4	0,4	Tahmin
AYDEM	-5,5	6,4	2,7	0,4	Açıklanan

Sermaye Artırımları

Tip

Yıl

Zamanlama

Kod	Bölünme Sonrası Sermaye (TL)	Tarih	Bedelli Oran (%)	Bedelli Nom. Tutar (TL)	Diğer (*)	Bedelsiz IK Oran (%)	Bedelsiz Temettü Oran (%)	Nakit Tem.Brüt (%)	Nakit Temettü (TL)	Hisse Başı Brüt (TL)
Kayıt bulunamadı.

Temettü Gerçekleşen/Planlanan

$Resources:TPYil;

Tip

Kod	Dağ. Tarihi	Temettü Verim	Hisse Başı TL	Nakit Tem. Brüt Oran(%)	Nakit Tem. Net Oran(%)	Toplam Temettü (TL)	Dağıtma Oranı
AYDEM	30.07.2024	1,68	0,5458	54,58	49,12	384.757.980	A/D
AYDEM	30.07.2024	1,68	0,5458	54,58	49,12	384.757.980	A/D
Kayıt bulunamadı.

Mali Tablolar

Sanayi şirketlerinde en son açıklanmış yıl sonu rakamları enflasyon düzeltmesiyle son finansal döneme çekilmektedir.
Bilanço
Dönen Varlıklar	5.266.981.969	3.867.812.813	4.076.283.348	25.885.768.442
Nakit ve Nakit Benzerleri	2.369.818.861	1.480.895.044	1.547.444.060	23.397.185.698
Finansal Yatırımlar	0	0	59.841.696	171.035.530
Ticari Alacaklar	2.464.013.264	2.106.974.937	2.063.817.106	1.993.894.667
Finans Sektörü Faaliyetlerinden Alacaklar	0	0	0	0
Diğer Alacaklar	183.278.888	171.992.897	188.179.581	158.864.517
Müşteri Sözleşmelerinden Doğan Varlıklar	0	0	0	0
Stoklar	25.443.740	35.699.054	37.136.164	26.696.890
Canlı Varlıklar	0	0	0	0
Diğer Dönen Varlıklar	224.427.216	72.250.881	179.864.741	138.091.140
(Ara Toplam)	5.266.981.969	3.867.812.813	4.076.283.348	25.885.768.442
Satış Amacıyla Elde Tutulan Duran Varlıklar	0	0	0	0
Duran Varlıklar	75.238.069.398	70.891.829.305	76.640.267.091	60.411.339.598
Ticari Alacaklar	0	0	0	0
Finans Sektörü Faaliyetlerinden Alacaklar	0	0	0	0
Diğer Alacaklar	5.667.657	4.994.622	6.084.510	5.319.470
Müşteri Sözleşmelerinden Doğan Varlıklar	0	0	0	0
Finansal Yatırımlar	0	0	0	0
Özkaynak Yöntemiyle Değerlenen Yatırımlar	0	0	0	0
Canlı Varlıklar	0	0	0	0
Yatırım Amaçlı Gayrimenkuller	0	0	0	0
Stoklar	0	0	0	0
Kullanım Hakkı Varlıkları	514.765.595	405.641.163	448.603.319	377.234.965
Maddi Duran Varlıklar	71.493.597.715	67.386.736.487	72.924.787.224	56.705.024.793
Şerefiye	0	0	0	0
Maddi Olmayan Duran Varlıklar	2.726.661.681	2.568.996.320	2.773.181.730	2.929.341.375
Ertelenmiş Vergi Varlığı	0	0	0	0
Diğer Duran Varlıklar	497.376.750	525.460.713	487.610.308	394.418.995
TOPLAM VARLIKLAR	80.505.051.367	74.759.642.118	80.716.550.439	86.297.108.040
KAYNAKLAR	0	0	0	0
Kısa Vadeli Yükümlülükler	3.349.152.848	3.049.369.279	3.296.569.507	25.705.501.225
Finansal Borçlar	2.429.756.035	2.243.325.343	2.617.943.261	25.237.376.179
Diğer Finansal Yükümlülükler	0	0	0	0
Ticari Borçlar	571.642.486	445.620.850	346.667.188	179.922.354
Diğer Borçlar	235.709	1.049.776	1.240.940	295.578
Müşteri Söz. Doğan Yük.	0	0	0	0
Finans Sektörü Faaliyetlerinden Borçlar	0	0	0	0
Devlet Teşvik ve Yardımları	0	0	0	0
Ertelenmiş Gelirler (Müşteri Söz. Doğan Yük. Dış.Kal.)	0	0	0	0
Dönem Karı Vergi Yükümlülüğü	0	0	0	0
Borç Karşılıkları	130.738.881	101.099.484	165.417.167	120.874.761
Diğer Kısa Vadeli Yükümlülükler	216.779.737	258.273.826	165.300.950	167.032.353
(Ara Toplam)	3.349.152.848	3.049.369.279	3.296.569.507	25.705.501.225
Satış Amaçlı Elde Tutulan Duran Varlıklara İlişkin Yükümlülükler	0	0	0	0
Uzun Vadeli Yükümlülükler	27.933.306.451	30.639.101.791	34.091.746.027	24.880.630.949
Finansal Borçlar	22.954.241.873	21.291.144.990	24.765.886.194	19.413.363.274
Diğer Finansal Yükümlülükler	0	0	0	0
Ticari Borçlar	0	0	0	0
Diğer Borçlar	0	0	0	0
Müşteri Söz.Doğan Yük.	0	0	0	0
Finans Sektörü Faaliyetlerinden Borçlar	0	0	0	0
Devlet Teşvik ve Yardımları	0	0	0	0
Ertelenmiş Gelirler (Müşteri Söz.Doğan Yük. Dış.Kal.)	0	0	0	0
Uzun vadeli karşılıklar	202.028.466	206.504.973	200.117.964	182.433.100
Çalışanlara Sağlanan Faydalara İliş.Karş.	0	0	0	0
Ertelenmiş Vergi Yükümlülüğü	4.777.036.112	9.141.451.828	9.125.741.869	5.284.834.575
Diğer Uzun Vadeli Yükümlülükler	0	0	0	0
Özkaynaklar	49.222.592.068	41.071.171.048	43.328.234.905	35.710.975.866
Ana Ortaklığa Ait Özkaynaklar	49.222.592.068	41.071.171.048	43.328.234.905	35.710.975.866
Ödenmiş Sermaye	705.000.000	705.000.000	705.000.000	705.000.000
Karşılıklı İştirak Sermayesi Düzeltmesi (-)	0	0	0	0
Hisse Senedi İhraç Primleri	1.174.038.464	1.097.108.166	1.174.038.464	955.379.612
Değer Artış Fonları	0	0	0	0
Yabancı Para Çevrim Farkları	0	0	0	0
Kardan Ayrılan Kısıtlanmış Yedekler	366.772.735	342.739.506	366.772.735	298.463.128
Geçmiş Yıllar Kar/Zararları	53.673.135.434	50.123.310.106	56.893.651.770	46.293.471.112
Dönem Net Kar/Zararı	4.882.979.937	301.575.390	-3.302.033.480	312.845.649
Diğer Özsermaye Kalemleri	-11.579.334.502	-11.498.562.120	-12.634.391.806	-12.854.183.635
Azınlık Payları	0	0	0	0
TOPLAM KAYNAKLAR	80.505.051.367	74.759.642.118	80.716.550.439	86.297.108.040
Gelir Tablosu
Sürdürülen Faaliyetler	0	0	0	0
Satış Gelirleri	7.518.678.429	3.749.962.200	15.214.940.540	9.623.283.689
Satışların Maliyeti (-)	-6.091.097.380	-2.978.105.979	-11.905.591.169	-7.169.329.780
Ticari Faaliyetlerden Diğer Kar (Zarar)	0	0	0	0
Ticari Faaliyetlerden Brüt Kar (Zarar)	1.427.581.049	771.856.221	3.309.349.371	2.453.953.909
Faiz, Ücret, Prim, Komisyon ve Diğer Gelirler	0	0	0	0
Faiz, Ücret, Prim, Komisyon ve Diğer Giderler (-)	0	0	0	0
Finans Sektörü Faaliyetlerinden Diğer Kar (Zarar)	0	0	0	0
Finans Sektörü Faaliyetlerinden Brüt Kar (Zarar)	0	0	0	0
Diğer Gelir ve Giderler	0	0	0	0
BRÜT KAR (ZARAR)	1.427.581.049	771.856.221	3.309.349.371	2.453.953.909
Pazarlama, Satış ve Dağıtım Giderleri (-)	0	0	0	0
Genel Yönetim Giderleri (-)	-501.671.589	-267.118.048	-1.009.188.202	-613.843.625
Araştırma ve Geliştirme Giderleri (-)	0	0	0	0
Diğer Faaliyet Gelirleri	257.121.590	129.125.707	329.869.339	244.560.374
Diğer Faaliyet Giderleri (-)	-69.868.400	-49.893.463	-62.465.161	-40.582.384
Faaliyet Karı Öncesi Diğer Gelir ve Giderler	0	0	0	0
FAALİYET KARI (ZARARI)	1.113.162.650	583.970.417	2.567.565.347	2.044.088.274
Net Faaliyet Kar/Zararı	925.909.460	504.738.173	2.300.161.169	1.840.110.284
Yatırım Faaliyetlerinden Gelirler	178.429.207	57.097.169	3.193.736.552	189.787.058
Yatırım Faaliyetlerinden Giderler (-)	-4.442.536	-4.477.045	-3.161.578.641	-11.030
Diğer Gelir ve Giderler	0	0	0	0
Özkaynak Yöntemiyle Değerlenen Yatırımların Kar/Zararlarındaki Paylar	0	0	0	0
Finansman Gideri Öncesi Faaliyet Karı/Zararı	1.287.149.321	636.590.541	2.599.723.258	2.233.864.302
(Esas Faaliyet Dışı) Finansal Gelirler	178.392.385	100.603.740	559.003.764	362.709.464
(Esas Faaliyet Dışı) Finansal Giderler (-)	-675.431.675	84.567.725	-5.205.289.217	-2.554.204.685
Vergi Öncesi Diğer Gelir ve Giderler	173.986.671	52.620.124	32.157.911	189.776.028
SÜRDÜRÜLEN FAALİYETLER VERGİ ÖNCESİ KARI (ZARARI)	790.110.031	821.762.006	-2.046.562.194	42.369.081
Sürdürülen Faaliyetler Vergi Geliri (Gideri)	4.092.869.906	-520.186.616	-1.255.471.286	270.476.568
Dönem Vergi Geliri (Gideri)	0	0	0	0
Ertelenmiş Vergi Geliri (Gideri)	4.092.869.906	-520.186.616	-1.255.471.286	270.476.568
Diğer Vergi Geliri (Gideri)	0	0	0	0
SÜRDÜRÜLEN FAALİYETLER DÖNEM KARI/ZARARI	4.882.979.937	301.575.390	-3.302.033.480	312.845.649
DURDURULAN FAALİYETLER	0	0	0	0
Durdurulan Faaliyetler Vergi Sonrası Dönem Karı (Zararı)	0	0	0	0
DÖNEM KARI (ZARARI)	4.882.979.937	301.575.390	-3.302.033.480	312.845.649
Dönem Kar/Zararının Dağılımı	0	0	0	0
Azınlık Payları	0	0	0	0
Ana Ortaklık Payları	4.882.979.937	301.575.390	-3.302.033.480	312.845.649
Hisse Başına Kazanç	7	0	0	0
Seyreltilmiş Hisse Başına Kazanç	7	0	0	0
Sürdürülen Faaliyetlerden Hisse Başına Kazanç	0	0	0	0
Sürdürülen Faaliyetlerden Seyreltilmiş Hisse Başına Kazanç	7	0	0	0
Dipnot
Amortisman Giderleri	1.867.391.029	871.069.501	3.311.164.166	2.010.048.219
Kıdem Tazminatı	7.877.500	3.876.978	66.882.814	52.781.511
Finansman Giderleri	-675.431.675	84.567.725	-5.205.289.217	-2.554.204.685
Yurtiçi Satışlar	0	0	0	0
Yurtdışı Satışlar	0	0	0	0
Net Yabancı Para Pozisyonu	-24.014.488.712	-21.943.010.171	-26.765.871.166	-21.674.469.654
Parasal net yabancı para varlık/(yükümlülük) pozisyonu	-24.014.488.712	-21.943.010.171	-26.765.871.166	-21.674.469.654
Net YPP (Hedge Dahil)	-24.014.488.712	-21.943.010.171	-26.765.871.166	-21.674.469.654
Nakit Akım Tablosu
İşletme Faaliyetlerinden Kaynaklanan Net Nakit	2.835.370.182	2.665.836.484	8.207.235.982	9.638.411.728
Düzeltme Öncesi Kar	4.882.979.937	301.575.390	-3.302.033.480	312.845.649
Düzeltmeler:	-1.985.369.836	2.223.256.248	7.345.120.468	6.455.972.740
Amortisman & İtfa Payları	1.867.391.029	871.069.501	3.311.164.166	2.010.048.219
Karşılıklardaki Değişim	25.484.293	-23.279.354	161.360.487	101.394.555
Diğer Gelir/ Gider	-60.779.219	2.392.358.307	13.358.294.654	6.896.400.868
İşletme Sermayesinde Değişikler Öncesi Faaliyet Karı (+)	2.897.610.101	2.524.831.638	4.043.086.988	6.768.818.389
İşletme Sermayesindeki Değişiklikler	-40.254.336	147.624.878	4.244.461.425	2.936.525.352
Esas Faaliyet ile İlgili Oluşan Nakit (+)	2.857.355.765	2.672.456.516	8.287.548.413	9.705.343.741
Diğer İşletme Faaliyetlerinden Nakit	-21.985.583	-6.620.032	-80.312.431	-66.932.013
Sabit Sermaye Yatırımları	-358.956.934	-76.834.180	-334.966.616	-206.584.756
Diğer Yatırım Faaliyetlerinden Nakit	203.500.663	-1.159.841.699	1.187.504.589	926.660.322
Yatırım Faaliyetlerinden Kaynaklanan Nakit	-155.456.271	-1.236.675.879	852.537.973	720.075.566
Serbest Nakit Akım	2.679.913.911	1.429.160.605	9.059.773.955	10.358.487.294
Finansal Borçlardaki Değişim	0	0	-6.369.748.907	16.429.712.463
Temettü Ödemeleri	0	0	0	0
Sermaye Artırımı	0	0	0	0
Diğer Finansman Faaliyetlerinden Nakit	-1.383.278.467	-1.213.627.578	-3.526.141.527	-2.128.542.636
Finansman Faaliyetlerden Kaynaklanan Nakit	-1.383.278.467	-1.213.627.578	-9.895.890.434	14.301.169.827
Yab. Para Çev. Fark. Etk. Önc.Nak.Ve Nak. Benz. Net Artış/Azalış	1.296.635.444	215.533.027	-836.116.480	24.659.657.121
Yab.ı Para Çevrim Fark. Nakit Ve Nakit Benz. Üzerindeki Etkisi	0	0	0	0
Diğer Nakit Girişi/Çıkışı	0	0	0	0
Nakit ve Benzerlerindeki Değişim	1.296.635.444	215.533.027	-836.116.480	24.659.657.121
Diğer Nakit ve Nakit Benzerlerindeki Artış	0	0	0	0
Dönem Başı Nakit Değerler	1.607.285.756	1.446.045.907	2.689.065.281	2.188.240.183
Dönem Sonu Nakit	2.369.818.861	1.480.895.044	1.547.444.060	23.397.185.698

**Kardemir ve İş Bankası için mali tablolar pay grupları bazında kar yüzdelerine göre gösterilmektedir.
Mali tablolar içinde son yılsonu rakamları enflasyon düzeltmesi ile açıklanan en son döneme çekilmektedir.
Mali tablolar döviz kuruna çevrilirken; bilanço bilgileri için dönem sonu, gelir tablosu bilgileri için ilgili dönem/yıl ortalama kur bilgileri kullanılmaktadır.

Finansal Oranlar (Gerçekleşen)*

Kod	Kapanış (TL)	F/K	FD/FAVÖK	FD/Satışlar	PD/DD	Son Dönem
AYDEM	25,7	12,9	7,8	2,7	0,4	6/2026

Yabancı Oranlar

Kod	Kapanış (TL)			Değişim (Baz Puan)	Etki* (%)
AYDEM	25,66	24,06	24,00	-5,50	-0,05

* Yabancı takas adedinin değişiminin son halka açıklık adedi üzerindeki etkisi

Tarihsel Ortalamalar

	F/K		FD/FAVÖK		PD/DD
Kod	F/K Tahmin	Prim/İsk. (%)	FD/FAVÖK Tahmin	Prim/İsk. (%)	PD/DD Tahmin	Prim/İsk. (%)
AYDEM	A/D		5,7	-25,2	0,4	-62,5

2026 yılının tahminleri ile hesaplanmıştır

Prim ya da iskonto oranları sıfırdan küçük değerler için iskontolu, sıfırdan büyük değerler primli olduğunu göstermektedir.

*Finans dışı şirketlerde cari oranlar, hesaplamada kullanılan geçmiş rakamlar enflasyon oranı ile şirketin en son açıkladığı döneme çekilerek hesaplanmaktadır.