	SON	ÖNCEKİ KAPANIŞ	DEĞİŞİM (%)
XU100	14.316	14.252	0,44
VIOP	16.578	16.563	0,09
USD/TRY	44,7647	44,7450	0,04
BIST BANKS	17.786	17.726	0,34

	SON	ÖNCEKİ KAPANIŞ	DEĞİŞİM (%)
GOLD	4.809,98	4.790,87	0,40
BRENT	93,49	92,33	1,25
EUR/USD	1,18	1,18	-0,16

Aselsan Hisse Senedi | ASELS

Ana Sayfa Analiz Hisse Senetleri Şirket Kartı

Özet
Tahminler
Sermaye Artırımları
Temettüler
Mali Tablolar
Finansal Oranlar

Değişim

Fark

Toplam İşlem Hacmi

Grafik, seçtiğiniz ürünlere göre TL bazında gösterilmektedir.

Hisse Önerisi

Son Öneri Tarihi 20.01.2026
Hedef Fiyat 402,00
Getiri Pot %-4

Anıl Ulaş Köseoğlu

Yatırım Teması

Aselsan, artan jeopolitik gerilimlerle birlikte savunma harcamalarının yükseliş trendine girdiği bir dönemde, önümüzdeki yıllarda kuvvetli ciro büyümesini destekleyecek rekor bakiye sipariş büyüklüğüne ulaştı. Büyüyen Türk savunma sanayisi ekosisteminde kritik bir oyuncu konumunda olan Aselsan, radar, elektronik harp, elektro-optik, güdüm ve hava savunma sistemleri gibi savunma elektroniği alanlarındaki ileri teknolojik yetkinlikleriyle öne çıkıyor. Yeni yatırımlarla artan seri üretim kapasitesi ve Aselsan’ın yerli platform üreticisi iş ortaklarıyla birlikte yükselen ihracat faaliyetlerinin, şirketin önümüzdeki dönemde büyüme ivmesini sürdürmesine katkı sağlayacağını düşünüyoruz. Şirketin gelirlerinin büyük kısmı dövize endeksliyken, harcamalarının çoğunluğunu TL oluşturuyor. Yurt dışı siparişlerin ve savunma dışı siparişlerin payının artmasının şirketin beklenenin üzerinde büyümesi gerçekleştirmesi için önemli katalistler olduğu görüşündeyiz.

Riskler

İşletme sermayesi ihtiyacında beklenen iyileşmenin gerçekleşmemesi, TL bazlı sözleşmelerin şirketin bakiye sipariş büyüklüğündeki payının artması, beklenenin altında yeni sözleşme edinimi ile TL’de beklenenin üzerinde reel değerlenme şirket için temel aşağı yönlü riskleri oluşturuyor. Yurt dışından beklenenin üzerinde yeni iş alımı ile avans tahsilatlarının hızlanması değerlememiz için yukarı yönlü risk faktörleri.

Önceki Öneri Tarihi 31.10.2025

Önceki Hedef Fiyat 246,77

Dönemsel Hareketler

3 Aylık Hareketler	Minimum	Maksimum	Değişim
Fiyat Hareketi (TL)	285	416,75	131,75
Hacim Hareketi (Milyon TL)	4.332,0	34.412,9	30.080,9

Dahil Olduğu Endekslerdeki Ağırlığı

XU100 (%)	XU050 (%)	XU030 (%)
11,2	13,3	15,1

Şirket Künyesi

Ünvanı	Aselsan
Kuruluş	14.11.1975
Faal Alanı	Şirket, her türlü kurum, kuruluşa yönelik kara, hava, deniz ve uzay uygulamaları kapsamında her nev’i elektrik, elektronik, yazılım, cihaz, sistem, araç, gereç ve platformlarının araştırma, geliştirme, mühendislik, üretim, ve satışını yapmak,
Telefon	(0312)5921000
Faks
Adres	MEHMET AKİF ERSOY MAHALLESİ, İSTİKLAL MARŞI CADDESİ, NO:16, YENİMAHALLE, 06200, ANKARA

Mali Tablo**


Mali Tablo
Özkaynaklar	250.430,4	186.355,4
Ödenmiş Sermaye	4.560,0	4.560,0
Net Kâr	29.949,5	11.650,7

Yayınlanmış Şirket Raporları

Tümü

tıklayınız.

Özet Finansal Göstergeler

Satışlar	365.769 mn TL
FAVÖK	93.409 mn TL
Net Kar	80.299 mn TL
FD/Satışlar	5,2
FD/FAVÖK	20,5
F/K	23,7
PD/DD	5,5

Satışlar	284.227 mn TL
FAVÖK	72.372 mn TL
Net Kar	50.121 mn TL
FD/Satışlar	6,7
FD/FAVÖK	26,5
F/K	37,9
PD/DD	6,8

Satışlar	180.445 mn TL
FAVÖK	58.873 mn TL
Net Kar	29.950 mn TL
FD/Satışlar	10,6
FD/FAVÖK	32,5
F/K	A/D
PD/DD	7,6

Cari Değerler*

F/K	A/D
FD/FAVÖK	A/D
PD/DD	7,6
FD/Satışlar	10,6
Yabancı Oranı (%)	59,23
Ort Hacim (mn$) 3A/12A	306,6 / 183,1
Piyasa Değeri	1.900.380,0 mnTL
Net Borç	13.970,1 mnTL
Halka Açıklık Oranı (%)	25,8

Getiriler

	1 Gün (%)	1 Hafta (%)	1 Ay (%)	Yıl İçi Getiri
TL	1,21	15,04	30,03	79,87
USD	1,17	14,48	28,40	72,52
Göreceli	0,86	9,26	18,21	42,12

Ortaklık Yapısı

Ticari Ünvan	Pay Oranı(%)

*Finans dışı şirketlerde cari oranlar, hesaplamada kullanılan geçmiş rakamlar enflasyon oranı ile şirketin en son açıkladığı döneme çekilerek hesaplanmaktadır.
**Kardemir ve İş Bankası için mali tablolar pay grupları bazında kar yüzdelerine göre gösterilmektedir.
Tablodaki “Ödenmiş Sermaye”, ilgili dönemde açıklanan finansal tablolarda yer alan tutardır. Güncel ödenmiş sermaye rakamına “Temel Değerler ve Oranlar”, “Tarihsel Fiyat Bİlgileri” veya “Gelişmiş Hisse Arama” ekranından ulaşabilirsiniz.

Tahmin Güncellemeleri

Kalem				Önceki Değere Göre Değişim
Kod	Kapanış Fiyat (TL)	Cari Tahmin (mn TL)	Tahmin Güncelleme Tarihi	1 Hafta (mn TL)	1 Ay (mn TL)	3 Ay (mn TL)
ASELS	416,75	50.120,5 284.227,4 72.372,0 279.240,3 546.570,4	20.01.2026 20.01.2026 20.01.2026 20.01.2026 20.01.2026	0,0 0,0 0,0 0,0 0,0	0,0 0,0 0,0 0,0 0,0	-154,2 24.325,6 6.482,1 -5.529,1 57.732,2

2026 yılının tahminleri ile hesaplanmıştır

Hedef/Fiyat Revizyonları

		1 Hafta Önceki			1 Ay Önceki			3 Ay Önceki
Kod	Öneri Tarihi	Öneri	Hedef	Değişim (TL)	Öneri	Hedef	Değişim (TL)	Öneri	Hedef	Değişim (TL)
ASELS	20.01.2026	AL	402,00		AL	402,00		AL	246,77

Temettü Tahmin

Yıl

Kod	Kapanış Fiyat	Temettü Verim (%)	Hisse Başı TL	Dağıtma Oranı (%)	Toplam Temettü (mn TL)	Tahmin/ Gerçekleşen
ASELS	416,75	0,15 0,07 0,13	0,6407 0,2699 0,2347	6 4 5	2.921,8 1.230,6 1.070,0	Tahmin Tahmin Gerçekleşen

Mutlak Rakamlar Tahmin

Yıl

Kod	Satışlar (mn TL)	Net Kar (mn TL)	FAVÖK (mn TL)	Tahmin/Açıklanan
ASELS	365.769,3	80.298,9	93.409,0	Tahmin
ASELS	284.227,4	50.120,5	72.371,9	Tahmin
ASELS	180.444,9	29.949,5	58.873,4	Açıklanan

Finansal Oranlar Tahmin

Yıl

Kod	F/K	FD/FAVÖK	FD/Satışlar	PD/DD	Tahmin/Açıklanan
ASELS	23,7	20,5	5,2	5,5	Tahmin
ASELS	37,9	26,5	6,7	6,8	Tahmin
ASELS	63,5	32,5	10,6	7,6	Açıklanan

Sermaye Artırımları

Tip

Yıl

Zamanlama

Kod	Bölünme Sonrası Sermaye (TL)	Tarih	Bedelli Oran (%)	Bedelli Nom. Tutar (TL)	Diğer (*)	Bedelsiz IK Oran (%)	Bedelsiz Temettü Oran (%)	Nakit Tem.Brüt (%)	Nakit Temettü (TL)	Hisse Başı Brüt (TL)
Kayıt bulunamadı.

Temettü Gerçekleşen/Planlanan

$Resources:TPYil;

Tip

Kod	Dağ. Tarihi	Temettü Verim	Hisse Başı TL	Nakit Tem. Brüt Oran(%)	Nakit Tem. Net Oran(%)	Toplam Temettü (TL)	Dağıtma Oranı
ASELS	25.11.2025	0,13	0,2346	23,46	19,95	1.070.000.000	5
ASELS	25.11.2024	0,16	0,1118	11,18	10,07	510.000.000	5
ASELS	22.11.2023	0,19	0,0877	8,77	7,89	400.000.000	31
ASELS	16.11.2022	0,49	0,2018	20,18	18,16	460.000.000	6
ASELS	19.11.2021	0,94	0,1754	17,54	14,91	400.000.000	9
ASELS	18.12.2020	0,27	0,0490	4,90	4,16	55.833.324	2
ASELS	16.10.2020	0,27	0,0490	4,90	4,16	55.833.324	2
ASELS	17.07.2020	0,30	0,0980	9,80	8,33	111.666.648	3
ASELS	18.12.2019	0,26	0,0509	5,09	4,32	57.999.894	3
ASELS	18.09.2019	0,26	0,0509	5,09	4,32	57.999.894	3
ASELS	19.06.2019	0,28	0,0509	5,09	4,32	57.999.894	3
ASELS	13.12.2018	0,10	0,0247	2,47	2,10	28.199.952	2
ASELS	13.09.2018	0,10	0,0247	2,47	2,10	28.199.952	2
ASELS	19.06.2018	0,13	0,0247	2,47	2,10	28.199.952	2
ASELS	14.12.2017	0,08	0,0252	2,52	2,14	25.166.600	3
ASELS	14.09.2017	0,09	0,0252	2,52	2,14	25.166.700	3
ASELS	08.06.2017	0,12	0,0252	2,52	2,14	25.166.700	3
ASELS	01.12.2016	0,13	0,0140	1,40	1,19	14.000.000	7
ASELS	26.09.2016	0,14	0,0140	1,40	1,19	14.000.000	7
ASELS	10.06.2016	0,15	0,0140	1,40	1,19	14.000.000	7
ASELS	29.05.2015	0,90	0,1300	13,00	11,05	65.000.000	17
ASELS	30.05.2014	0,53	0,0500	5,00	4,25	25.000.000	11
ASELS	31.05.2013	1,44	0,1570	15,70	13,35	78.500.000	26
ASELS	31.05.2012	2,02	0,1975	19,75	16,79	46.456.740	29
ASELS	30.05.2011	1,61	0,1390	13,90	11,82	32.696.136	14
ASELS	31.05.2010	3,86	0,4900	49,00	41,65	57.629.880	31
ASELS	29.05.2009	1,20	0,0500	5,00	4,25	5.880.600	48
ASELS	30.05.2008	4,13	0,9500	95,00	80,75	27.932.850	28
ASELS	30.05.2007	2,83	0,8000	80,00	68,00	23.522.400	31
ASELS	30.05.2006	3,27	0,9000	90,00	81,00	26.462.700	29
ASELS	29.05.2005	3,85	0,7000	70,00	63,00	20.582.100	36
ASELS	28.09.2003	4,18	0,4721	47,21	44,91	13.881.156	28
ASELS	29.05.2003	2,73	0,2540	25,40	24,17	7.468.362	15
ASELS	30.05.2001	0,95	0,1000	10,00	10,00	980.100	22
ASELS	30.05.1999	0,56	0,1000	10,00	10,00	326.700	A/D
ASELS	27.05.1997	1,74	0,2000	20,00	20,00	290.400	A/D
ASELS	25.11.2025	0,13	0,2346	23,46	19,95	1.070.000.000	5
ASELS	25.11.2024	0,16	0,1118	11,18	10,07	510.000.000	5
ASELS	22.11.2023	0,19	0,0877	8,77	7,89	400.000.000	31
ASELS	16.11.2022	0,49	0,2018	20,18	18,16	460.000.000	6
ASELS	19.11.2021	0,94	0,1754	17,54	14,91	400.000.000	9
ASELS	18.12.2020	0,27	0,0490	4,90	4,16	55.833.324	2
ASELS	16.10.2020	0,27	0,0490	4,90	4,16	55.833.324	2
ASELS	17.07.2020	0,30	0,0980	9,80	8,33	111.666.648	3
ASELS	18.12.2019	0,26	0,0509	5,09	4,32	57.999.894	3
ASELS	18.09.2019	0,26	0,0509	5,09	4,32	57.999.894	3
ASELS	19.06.2019	0,28	0,0509	5,09	4,32	57.999.894	3
ASELS	13.12.2018	0,10	0,0247	2,47	2,10	28.199.952	2
ASELS	13.09.2018	0,10	0,0247	2,47	2,10	28.199.952	2
ASELS	19.06.2018	0,13	0,0247	2,47	2,10	28.199.952	2
ASELS	14.12.2017	0,08	0,0252	2,52	2,14	25.166.600	3
ASELS	14.09.2017	0,09	0,0252	2,52	2,14	25.166.700	3
ASELS	08.06.2017	0,12	0,0252	2,52	2,14	25.166.700	3
ASELS	01.12.2016	0,13	0,0140	1,40	1,19	14.000.000	7
ASELS	26.09.2016	0,14	0,0140	1,40	1,19	14.000.000	7
ASELS	10.06.2016	0,15	0,0140	1,40	1,19	14.000.000	7
ASELS	29.05.2015	0,90	0,1300	13,00	11,05	65.000.000	17
ASELS	30.05.2014	0,53	0,0500	5,00	4,25	25.000.000	11
ASELS	31.05.2013	1,44	0,1570	15,70	13,35	78.500.000	26
ASELS	31.05.2012	2,02	0,1975	19,75	16,79	46.456.740	29
ASELS	30.05.2011	1,61	0,1390	13,90	11,82	32.696.136	14
ASELS	31.05.2010	3,86	0,4900	49,00	41,65	57.629.880	31
ASELS	29.05.2009	1,20	0,0500	5,00	4,25	5.880.600	48
ASELS	30.05.2008	4,13	0,9500	95,00	80,75	27.932.850	28
ASELS	30.05.2007	2,83	0,8000	80,00	68,00	23.522.400	31
ASELS	30.05.2006	3,27	0,9000	90,00	81,00	26.462.700	29
ASELS	29.05.2005	3,85	0,7000	70,00	63,00	20.582.100	36
ASELS	28.09.2003	4,18	0,4721	47,21	44,91	13.881.156	28
ASELS	29.05.2003	2,73	0,2540	25,40	24,17	7.468.362	15
ASELS	30.05.2001	0,95	0,1000	10,00	10,00	980.100	22
ASELS	30.05.1999	0,56	0,1000	10,00	10,00	326.700	A/D
ASELS	27.05.1997	1,74	0,2000	20,00	20,00	290.400	A/D
Kayıt bulunamadı.

Mali Tablolar

Sanayi şirketlerinde en son açıklanmış yıl sonu rakamları enflasyon düzeltmesiyle son finansal döneme çekilmektedir.
Bilanço
Dönen Varlıklar	174.984.061.000	139.538.973.000	121.482.901.000	111.661.175.000
Nakit ve Nakit Benzerleri	29.086.476.000	14.437.566.000	15.791.773.000	12.832.115.000
Finansal Yatırımlar	0	0	0	0
Ticari Alacaklar	38.859.628.000	28.902.261.000	26.261.371.000	27.681.227.000
Finans Sektörü Faaliyetlerinden Alacaklar	0	0	0	0
Diğer Alacaklar	5.108.072.000	3.833.983.000	2.863.248.000	3.173.386.000
Müşteri Sözleşmelerinden Doğan Varlıklar	0	0	0	0
Stoklar	73.660.730.000	65.493.112.000	52.958.051.000	46.501.111.000
Canlı Varlıklar	0	0	0	0
Diğer Dönen Varlıklar	28.269.155.000	26.872.051.000	23.608.458.000	21.473.336.000
(Ara Toplam)	174.984.061.000	139.538.973.000	121.482.901.000	111.661.175.000
Satış Amacıyla Elde Tutulan Duran Varlıklar	0	0	0	0
Duran Varlıklar	256.603.268.000	184.780.379.000	168.789.404.000	158.384.606.000
Ticari Alacaklar	87.944.574.000	63.508.041.000	60.358.643.000	62.929.302.000
Finans Sektörü Faaliyetlerinden Alacaklar	0	0	0	0
Diğer Alacaklar	16.226.000	16.096.000	14.835.000	12.655.000
Müşteri Sözleşmelerinden Doğan Varlıklar	0	0	0	0
Finansal Yatırımlar	31.618.864.000	10.144.463.000	9.436.816.000	8.902.180.000
Özkaynak Yöntemiyle Değerlenen Yatırımlar	1.456.312.000	1.387.978.000	1.304.504.000	1.364.046.000
Canlı Varlıklar	0	0	0	0
Yatırım Amaçlı Gayrimenkuller	0	0	0	0
Stoklar	0	0	0	0
Kullanım Hakkı Varlıkları	16.088.715.000	0	0	0
Maddi Duran Varlıklar	64.659.079.000	50.662.906.000	45.717.452.000	41.527.633.000
Şerefiye	0	0	0	0
Maddi Olmayan Duran Varlıklar	37.282.525.000	35.677.518.000	29.546.259.000	26.371.939.000
Ertelenmiş Vergi Varlığı	8.732.494.000	17.228.103.000	17.062.350.000	12.504.809.000
Diğer Duran Varlıklar	8.804.479.000	6.155.274.000	5.348.545.000	4.772.042.000
TOPLAM VARLIKLAR	431.587.329.000	324.319.352.000	290.272.305.000	270.045.781.000
KAYNAKLAR	0	0	0	0
Kısa Vadeli Yükümlülükler	126.229.330.000	98.423.385.000	90.697.997.000	74.403.620.000
Finansal Borçlar	38.028.186.000	36.995.077.000	36.678.595.000	32.773.678.000
Diğer Finansal Yükümlülükler	0	0	0	0
Ticari Borçlar	37.964.626.000	21.588.251.000	18.106.878.000	13.735.116.000
Diğer Borçlar	944.037.000	1.327.903.000	1.300.994.000	333.026.000
Müşteri Söz. Doğan Yük.	0	0	0	0
Finans Sektörü Faaliyetlerinden Borçlar	0	0	0	0
Devlet Teşvik ve Yardımları	75.860.000	62.716.000	66.034.000	66.034.000
Ertelenmiş Gelirler (Müşteri Söz. Doğan Yük. Dış.Kal.)	27.266.291.000	23.075.937.000	20.625.723.000	15.314.511.000
Dönem Karı Vergi Yükümlülüğü	1.860.854.000	0	0	0
Borç Karşılıkları	15.943.703.000	10.439.716.000	9.438.279.000	8.726.032.000
Diğer Kısa Vadeli Yükümlülükler	4.145.773.000	4.933.785.000	4.481.494.000	3.455.223.000
(Ara Toplam)	126.229.330.000	98.423.385.000	90.697.997.000	74.403.620.000
Satış Amaçlı Elde Tutulan Duran Varlıklara İlişkin Yükümlülükler	0	0	0	0
Uzun Vadeli Yükümlülükler	53.571.705.000	38.273.720.000	29.328.706.000	37.919.885.000
Finansal Borçlar	5.028.364.000	1.211.187.000	154.463.000	171.730.000
Diğer Finansal Yükümlülükler	0	0	0	0
Ticari Borçlar	24.432.000	3.000	1.526.000	0
Diğer Borçlar	13.043.000	12.477.000	16.532.000	16.957.000
Müşteri Söz.Doğan Yük.	0	0	0	0
Finans Sektörü Faaliyetlerinden Borçlar	0	0	0	0
Devlet Teşvik ve Yardımları	0	0	0	0
Ertelenmiş Gelirler (Müşteri Söz.Doğan Yük. Dış.Kal.)	37.979.643.000	30.408.688.000	21.703.400.000	27.523.331.000
Uzun vadeli karşılıklar	10.310.334.000	6.612.791.000	7.430.025.000	10.186.257.000
Çalışanlara Sağlanan Faydalara İliş.Karş.	0	0	0	0
Ertelenmiş Vergi Yükümlülüğü	0	0	0	0
Diğer Uzun Vadeli Yükümlülükler	215.889.000	28.574.000	22.760.000	21.610.000
Özkaynaklar	251.786.294.000	187.622.247.000	170.245.602.000	157.722.276.000
Ana Ortaklığa Ait Özkaynaklar	250.430.356.000	186.355.356.000	169.002.749.000	156.696.703.000
Ödenmiş Sermaye	4.560.000.000	4.560.000.000	4.560.000.000	4.560.000.000
Karşılıklı İştirak Sermayesi Düzeltmesi (-)	0	0	0	0
Hisse Senedi İhraç Primleri	27.493.556.000	26.346.275.000	24.507.098.000	23.118.473.000
Değer Artış Fonları	0	0	0	0
Yabancı Para Çevrim Farkları	-165.774.000	-186.929.000	-142.418.000	-123.894.000
Kardan Ayrılan Kısıtlanmış Yedekler	7.187.402.000	6.910.020.000	6.465.357.000	5.589.425.000
Geçmiş Yıllar Kar/Zararları	106.698.171.000	102.178.565.000	94.933.293.000	91.073.131.000
Dönem Net Kar/Zararı	29.949.517.000	11.650.688.000	6.404.744.000	2.274.816.000
Diğer Özsermaye Kalemleri	74.707.484.000	34.896.737.000	32.274.675.000	30.204.752.000
Azınlık Payları	1.355.938.000	1.266.891.000	1.242.853.000	1.025.573.000
TOPLAM KAYNAKLAR	431.587.329.000	324.319.352.000	290.272.305.000	270.045.781.000
Gelir Tablosu
Sürdürülen Faaliyetler	0	0	0	0
Satış Gelirleri	180.444.938.000	90.872.870.000	53.710.197.000	22.790.773.000
Satışların Maliyeti (-)	-123.017.908.000	-62.784.749.000	-36.522.229.000	-15.969.400.000
Ticari Faaliyetlerden Diğer Kar (Zarar)	0	0	0	0
Ticari Faaliyetlerden Brüt Kar (Zarar)	57.427.030.000	28.088.121.000	17.187.968.000	6.821.373.000
Faiz, Ücret, Prim, Komisyon ve Diğer Gelirler	0	0	0	0
Faiz, Ücret, Prim, Komisyon ve Diğer Giderler (-)	0	0	0	0
Finans Sektörü Faaliyetlerinden Diğer Kar (Zarar)	0	0	0	0
Finans Sektörü Faaliyetlerinden Brüt Kar (Zarar)	0	0	0	0
Diğer Gelir ve Giderler	0	0	0	0
BRÜT KAR (ZARAR)	57.427.030.000	28.088.121.000	17.187.968.000	6.821.373.000
Pazarlama, Satış ve Dağıtım Giderleri (-)	-3.157.587.000	-2.076.516.000	-1.366.714.000	-590.256.000
Genel Yönetim Giderleri (-)	-6.236.808.000	-4.221.916.000	-2.706.050.000	-1.417.024.000
Araştırma ve Geliştirme Giderleri (-)	-6.252.189.000	-2.869.812.000	-1.894.009.000	-842.833.000
Diğer Faaliyet Gelirleri	32.480.836.000	24.398.453.000	17.963.220.000	10.228.863.000
Diğer Faaliyet Giderleri (-)	-25.115.427.000	-17.044.532.000	-11.726.329.000	-6.793.644.000
Faaliyet Karı Öncesi Diğer Gelir ve Giderler	0	0	0	0
FAALİYET KARI (ZARARI)	49.145.855.000	26.273.798.000	17.458.086.000	7.406.479.000
Net Faaliyet Kar/Zararı	41.780.446.000	18.919.877.000	11.221.195.000	3.971.260.000
Yatırım Faaliyetlerinden Gelirler	867.435.000	302.173.000	203.299.000	34.292.000
Yatırım Faaliyetlerinden Giderler (-)	0	0	0	0
Diğer Gelir ve Giderler	0	0	0	0
Özkaynak Yöntemiyle Değerlenen Yatırımların Kar/Zararlarındaki Paylar	-254.222.000	-211.334.000	-207.584.000	-100.796.000
Finansman Gideri Öncesi Faaliyet Karı/Zararı	49.759.068.000	26.364.637.000	17.453.801.000	7.339.975.000
(Esas Faaliyet Dışı) Finansal Gelirler	3.553.253.000	2.592.105.000	1.911.851.000	844.753.000
(Esas Faaliyet Dışı) Finansal Giderler (-)	-26.921.709.000	-26.303.062.000	-21.750.982.000	-10.320.259.000
Vergi Öncesi Diğer Gelir ve Giderler	867.435.000	302.173.000	203.299.000	34.292.000
SÜRDÜRÜLEN FAALİYETLER VERGİ ÖNCESİ KARI (ZARARI)	26.390.612.000	2.653.680.000	-2.385.330.000	-2.135.531.000
Sürdürülen Faaliyetler Vergi Geliri (Gideri)	3.527.115.000	8.934.079.000	8.795.939.000	4.269.022.000
Dönem Vergi Geliri (Gideri)	-2.374.952.000	-91.979.000	-112.242.000	-87.700.000
Ertelenmiş Vergi Geliri (Gideri)	5.902.067.000	9.026.058.000	8.908.181.000	4.356.722.000
Diğer Vergi Geliri (Gideri)	0	0	0	0
SÜRDÜRÜLEN FAALİYETLER DÖNEM KARI/ZARARI	29.917.727.000	11.587.759.000	6.410.609.000	2.133.491.000
DURDURULAN FAALİYETLER	0	0	0	0
Durdurulan Faaliyetler Vergi Sonrası Dönem Karı (Zararı)	0	0	0	0
DÖNEM KARI (ZARARI)	29.917.727.000	11.587.759.000	6.410.609.000	2.133.491.000
Dönem Kar/Zararının Dağılımı	0	0	0	0
Azınlık Payları	-31.790.000	-62.929.000	5.865.000	-141.325.000
Ana Ortaklık Payları	29.949.517.000	11.650.688.000	6.404.744.000	2.274.816.000
Hisse Başına Kazanç	657	256	140	50
Seyreltilmiş Hisse Başına Kazanç	657	256	140	50
Sürdürülen Faaliyetlerden Hisse Başına Kazanç	657	256	140	50
Sürdürülen Faaliyetlerden Seyreltilmiş Hisse Başına Kazanç	657	256	140	50
Dipnot
Amortisman Giderleri	5.548.597.000	3.748.282.000	2.245.875.000	1.171.162.000
Kıdem Tazminatı	131.036.000	85.226.000	57.124.000	402.374.000
Finansman Giderleri	-26.921.709.000	-26.303.062.000	-21.750.982.000	-10.320.259.000
Yurtiçi Satışlar	155.537.096.000	82.332.050.000	47.668.284.000	19.969.614.000
Yurtdışı Satışlar	27.531.009.000	8.540.820.000	6.041.913.000	2.821.159.000
Net Yabancı Para Pozisyonu	22.637.912.000	17.225.289.000	14.326.588.000	13.474.918.000
Parasal net yabancı para varlık/(yükümlülük) pozisyonu	62.891.835.000	47.965.916.000	34.108.567.000	29.166.675.000
Net YPP (Hedge Dahil)	22.637.912.000	17.225.289.000	14.326.588.000	13.474.918.000
Nakit Akım Tablosu
İşletme Faaliyetlerinden Kaynaklanan Net Nakit	48.901.969.000	24.094.505.000	13.635.205.000	4.228.300.000
Düzeltme Öncesi Kar	29.917.727.000	11.587.759.000	6.410.609.000	2.133.491.000
Düzeltmeler:	35.397.234.000	9.947.762.000	2.321.452.000	1.635.940.000
Amortisman & İtfa Payları	5.548.597.000	3.748.282.000	2.245.875.000	1.171.162.000
Karşılıklardaki Değişim	10.878.972.000	495.116.000	-993.869.000	331.918.000
Diğer Gelir/ Gider	18.969.665.000	5.704.364.000	1.069.446.000	132.860.000
İşletme Sermayesinde Değişikler Öncesi Faaliyet Karı (+)	65.314.961.000	21.535.521.000	8.732.061.000	3.769.431.000
İşletme Sermayesindeki Değişiklikler	-10.541.086.000	6.342.262.000	7.210.400.000	1.999.059.000
Esas Faaliyet ile İlgili Oluşan Nakit (+)	54.773.875.000	27.877.783.000	15.942.461.000	5.768.490.000
Diğer İşletme Faaliyetlerinden Nakit	-5.871.906.000	-3.783.278.000	-2.307.256.000	-1.540.190.000
Sabit Sermaye Yatırımları	-37.678.072.000	-23.870.503.000	-12.859.446.000	-5.911.998.000
Diğer Yatırım Faaliyetlerinden Nakit	-1.207.250.000	-798.091.000	40.691.000	136.423.000
Yatırım Faaliyetlerinden Kaynaklanan Nakit	-38.885.322.000	-24.668.594.000	-12.818.755.000	-5.775.575.000
Serbest Nakit Akım	10.016.647.000	-574.089.000	816.450.000	-1.547.275.000
Finansal Borçlardaki Değişim	1.958.867.000	-1.986.939.000	-1.927.200.000	-2.388.390.000
Temettü Ödemeleri	0	0	0	0
Sermaye Artırımı	0	0	0	0
Diğer Finansman Faaliyetlerinden Nakit	0	0	0	0
Finansman Faaliyetlerden Kaynaklanan Nakit	1.958.867.000	-1.986.939.000	-1.927.200.000	-2.388.390.000
Yab. Para Çev. Fark. Etk. Önc.Nak.Ve Nak. Benz. Net Artış/Azalış	11.975.514.000	-2.561.028.000	-1.110.750.000	-3.935.665.000
Yab.ı Para Çevrim Fark. Nakit Ve Nakit Benz. Üzerindeki Etkisi	-4.665.885.000	-3.869.526.000	-2.508.838.000	-1.589.912.000
Diğer Nakit Girişi/Çıkışı	0	0	0	0
Nakit ve Benzerlerindeki Değişim	7.309.629.000	-6.430.554.000	-3.619.588.000	-5.525.577.000
Diğer Nakit ve Nakit Benzerlerindeki Artış	0	0	0	0
Dönem Başı Nakit Değerler	21.776.847.000	20.868.120.000	19.411.361.000	18.311.472.000
Dönem Sonu Nakit	29.086.476.000	14.437.566.000	15.791.773.000	12.785.895.000

**Kardemir ve İş Bankası için mali tablolar pay grupları bazında kar yüzdelerine göre gösterilmektedir.
Mali tablolar içinde son yılsonu rakamları enflasyon düzeltmesi ile açıklanan en son döneme çekilmektedir.
Mali tablolar döviz kuruna çevrilirken; bilanço bilgileri için dönem sonu, gelir tablosu bilgileri için ilgili dönem/yıl ortalama kur bilgileri kullanılmaktadır.

Finansal Oranlar (Gerçekleşen)*

Kod	Kapanış (TL)	F/K	FD/FAVÖK	FD/Satışlar	PD/DD	Son Dönem
ASELS	416,8	A/D	A/D	10,6	7,6	12/2025

Yabancı Oranlar

Kod	Kapanış (TL)			Değişim (Baz Puan)	Etki* (%)
ASELS	416,75	58,75	59,23	48,03	0,49

* Yabancı takas adedinin değişiminin son halka açıklık adedi üzerindeki etkisi

Tarihsel Ortalamalar

	F/K		FD/FAVÖK		PD/DD
Kod	F/K Tahmin	Prim/İsk. (%)	FD/FAVÖK Tahmin	Prim/İsk. (%)	PD/DD Tahmin	Prim/İsk. (%)
ASELS	37,9	155,5	26,5	94,9	6,8	132,3

2026 yılının tahminleri ile hesaplanmıştır

Prim ya da iskonto oranları sıfırdan küçük değerler için iskontolu, sıfırdan büyük değerler primli olduğunu göstermektedir.

*Finans dışı şirketlerde cari oranlar, hesaplamada kullanılan geçmiş rakamlar enflasyon oranı ile şirketin en son açıkladığı döneme çekilerek hesaplanmaktadır.