	SON	ÖNCEKİ KAPANIŞ	DEĞİŞİM (%)
XU100	9.312	9.520	-2,24
VIOP	10.415	10.696	-2,70
USD/TRY	39,4059	39,3529	0,13
BIST BANKS	13.292	13.402	-0,83

	SON	ÖNCEKİ KAPANIŞ	DEĞİŞİM (%)
GOLD	3.433,14	3.386,85	1,35
BRENT	73,68	69,66	5,46
EUR/USD	1,15	1,16	-0,31

Aselsan Hisse Senedi | ASELS

Ana Sayfa Analiz Hisse Senetleri Şirket Kartı

Özet
Tahminler
Sermaye Artırımları
Temettüler
Mali Tablolar
Finansal Oranlar

Değişim

Fark

Toplam İşlem Hacmi

Grafik, seçtiğiniz ürünlere göre TL bazında gösterilmektedir.

Hisse Önerisi

Son Öneri Tarihi 06.05.2025
Hedef Fiyat 168,00
Getiri Pot %19

Anıl Ulaş Köseoğlu

Yatırım Teması

Aselsan, artan jeopolitik gerilimlerle birlikte savunma harcamalarının yükseliş trendine girdiği bir dönemde, önümüzdeki yıllarda kuvvetli ciro büyümesini destekleyecek rekor bakiye sipariş büyüklüğüne ulaştı. Büyüyen Türk savunma sanayisi ekosisteminde kritik bir oyuncu konumunda olan Aselsan, radar, elektronik harp, elektro-optik, güdüm ve hava savunma sistemleri gibi savunma elektroniği alanlarındaki ileri teknolojik yetkinlikleriyle öne çıkıyor. Yeni yatırımlarla artan seri üretim kapasitesi ve Aselsan’ın yerli platform üreticisi iş ortaklarıyla birlikte yükselen ihracat faaliyetlerinin, şirketin önümüzdeki dönemde büyüme ivmesini sürdürmesine katkı sağlayacağını düşünüyoruz. Şirketin gelirlerinin büyük kısmı dövize endeksliyken, harcamalarının çoğunluğunu TL oluşturuyor. Yurt dışı siparişlerin ve savunma dışı siparişlerin payının artmasının şirketin beklenenin üzerinde büyümesi gerçekleştirmesi için önemli katalistler olduğu görüşündeyiz.

Riskler

İşletme sermayesi ihtiyacında beklenen iyileşmenin gerçekleşmemesi, TL bazlı sözleşmelerin şirketin bakiye sipariş büyüklüğündeki payının artması, beklenenin altında yeni sözleşme edinimi ile TL’de beklenenin üzerinde reel değerlenme şirket için temel aşağı yönlü riskleri oluşturuyor. Yurt dışından beklenenin üzerinde yeni iş alımı ile avans tahsilatlarının hızlanması değerlememiz için yukarı yönlü risk faktörleri.

Önceki Öneri Tarihi 26.02.2025

Önceki Hedef Fiyat 114,00

Dönemsel Hareketler

3 Aylık Hareketler	Minimum	Maksimum	Değişim
Fiyat Hareketi (TL)	110,5	154,1	43,6
Hacim Hareketi (Milyon TL)	2.093,8	12.733,1	10.639,4

Dahil Olduğu Endekslerdeki Ağırlığı

XU100 (%)	XU050 (%)	XU030 (%)
6,2	7,3	8,3

Şirket Künyesi

Ünvanı	Aselsan
Kuruluş	14.11.1975
Faal Alanı	Şirket, her türlü kurum, kuruluşa yönelik kara, hava, deniz ve uzay uygulamaları kapsamında her nev’i elektrik, elektronik, yazılım, cihaz, sistem, araç, gereç ve platformlarının araştırma, geliştirme, mühendislik, üretim, ve satışını yapmak,
Telefon	(0312)5921000
Faks	(0312)3541302
Adres	MEHMET AKİF ERSOY MAHALLESİ, İSTİKLAL MARŞI CADDESİ, NO:16, YENİMAHALLE, 06200, ANKARA

Mali Tablo**


Mali Tablo
Özkaynaklar	156.696,7	154.416,9
Ödenmiş Sermaye	4.560,0	4.560,0
Net Kâr	2.274,8	16.838,2

Yayınlanmış Şirket Raporları

Tümü

tıklayınız.

Özet Finansal Göstergeler

Satışlar	200.241 mn TL
FAVÖK	50.765 mn TL
Net Kar	27.839 mn TL
FD/Satışlar	3,3
FD/FAVÖK	13,1
F/K	23,2
PD/DD	3,0

Satışlar	172.826 mn TL
FAVÖK	43.642 mn TL
Net Kar	19.300 mn TL
FD/Satışlar	3,8
FD/FAVÖK	15,2
F/K	33,4
PD/DD	3,3

Satışlar	132.302 mn TL
FAVÖK	39.304 mn TL
Net Kar	16.838 mn TL
FD/Satışlar	5,0
FD/FAVÖK	16,9
F/K	38,3
PD/DD	4,2

Cari Değerler*

F/K	37,6
FD/FAVÖK	19,7
PD/DD	4,1
FD/Satışlar	5,0
Yabancı Oranı (%)	49,33
Ort Hacim (mn$) 3A/12A	140,7 / 89,2
Piyasa Değeri	645.240,0 mnTL
Net Borç	20.113,3 mnTL
Halka Açıklık Oranı (%)	25,8

Getiriler

	1 Gün (%)	1 Hafta (%)	1 Ay (%)	Yıl İçi Getiri
TL	-2,21	1,43	2,54	95,17
USD	-2,31	0,92	1,05	75,37
Göreceli	-0,02	3,33	6,83	106,05

Ortaklık Yapısı

Ticari Ünvan	Pay Oranı(%)

*Finans dışı şirketlerde cari oranlar, hesaplamada kullanılan geçmiş rakamlar enflasyon oranı ile şirketin en son açıkladığı döneme çekilerek hesaplanmaktadır.
**Kardemir ve İş Bankası için mali tablolar pay grupları bazında kar yüzdelerine göre gösterilmektedir.
Tablodaki “Ödenmiş Sermaye”, ilgili dönemde açıklanan finansal tablolarda yer alan tutardır. Güncel ödenmiş sermaye rakamına “Temel Değerler ve Oranlar”, “Tarihsel Fiyat Bİlgileri” veya “Gelişmiş Hisse Arama” ekranından ulaşabilirsiniz.

Tahmin Güncellemeleri

Kalem				Önceki Değere Göre Değişim
Kod	Kapanış Fiyat (TL)	Cari Tahmin (mn TL)	Tahmin Güncelleme Tarihi	1 Hafta (mn TL)	1 Ay (mn TL)	3 Ay (mn TL)
ASELS	141,5	19.300,0 172.826,2 43.641,8 193.042,2 349.473,9	06.05.2025 06.05.2025 06.05.2025 06.05.2025 06.05.2025	0,0 0,0 0,0 0,0 0,0	0,0 0,0 0,0 0,0 0,0	-12.051,5 -7.336,0 -314,1 19.146,2 43.666,3

2025 yılının tahminleri ile hesaplanmıştır

Hedef/Fiyat Revizyonları

		1 Hafta Önceki			1 Ay Önceki			3 Ay Önceki
Kod	Öneri Tarihi	Öneri	Hedef	Değişim (TL)	Öneri	Hedef	Değişim (TL)	Öneri	Hedef	Değişim (TL)
ASELS	06.05.2025	AL			AL	168,00	0,00	AL	114,00	54,00

Temettü Tahmin

Yıl

Kod	Kapanış Fiyat	Temettü Verim (%)	Hisse Başı TL	Dağıtma Oranı (%)	Toplam Temettü (mn TL)	Tahmin/ Gerçekleşen
ASELS	141,5	0,14 0,17 0,16	0,1977 0,2347 0,1118	5 6 5	901,5 1.070,0 510,0	Tahmin Gerçekleşen Gerçekleşen

Mutlak Rakamlar Tahmin

Yıl

Kod	Satışlar (mn TL)	Net Kar (mn TL)	FAVÖK (mn TL)	Tahmin/Açıklanan
ASELS	200.240,8	27.839,2	50.764,7	Tahmin
ASELS	172.826,2	19.300,0	43.641,8	Tahmin
ASELS	132.301,6	16.838,2	39.304,2	Açıklanan

Finansal Oranlar Tahmin

Yıl

Kod	F/K	FD/FAVÖK	FD/Satışlar	PD/DD	Tahmin/Açıklanan
ASELS	23,2	13,1	3,3	3,0	Tahmin
ASELS	33,4	15,2	3,8	3,3	Tahmin
ASELS	38,3	16,9	5,0	4,2	Açıklanan

Sermaye Artırımları

Tip

Yıl

Zamanlama

Kod	Bölünme Sonrası Sermaye (TL)	Tarih	Bedelli Oran (%)	Bedelli Nom. Tutar (TL)	Diğer (*)	Bedelsiz IK Oran (%)	Bedelsiz Temettü Oran (%)	Nakit Tem.Brüt (%)	Nakit Temettü (TL)	Hisse Başı Brüt (TL)
Kayıt bulunamadı.

Temettü Gerçekleşen/Planlanan

$Resources:TPYil;

Tip

Kod	Dağ. Tarihi	Temettü Verim	Hisse Başı TL	Nakit Tem. Brüt Oran(%)	Nakit Tem. Net Oran(%)	Toplam Temettü (TL)	Dağıtma Oranı
ASELS	25.11.2025	0,17	0,2346	23,46	19,95	1.070.000.000	6
ASELS	25.11.2024	0,16	0,1118	11,18	10,07	510.000.000	5
ASELS	22.11.2023	0,19	0,0877	8,77	7,89	400.000.000	31
ASELS	16.11.2022	0,49	0,2018	20,18	18,16	460.000.000	6
ASELS	19.11.2021	0,94	0,1754	17,54	14,91	400.000.000	9
ASELS	18.12.2020	0,27	0,0490	4,90	4,16	55.833.324	2
ASELS	16.10.2020	0,27	0,0490	4,90	4,16	55.833.324	2
ASELS	17.07.2020	0,30	0,0980	9,80	8,33	111.666.648	3
ASELS	18.12.2019	0,26	0,0509	5,09	4,32	57.999.894	3
ASELS	18.09.2019	0,26	0,0509	5,09	4,32	57.999.894	3
ASELS	19.06.2019	0,28	0,0509	5,09	4,32	57.999.894	3
ASELS	13.12.2018	0,10	0,0247	2,47	2,10	28.199.952	2
ASELS	13.09.2018	0,10	0,0247	2,47	2,10	28.199.952	2
ASELS	19.06.2018	0,13	0,0247	2,47	2,10	28.199.952	2
ASELS	14.12.2017	0,08	0,0252	2,52	2,14	25.166.600	3
ASELS	14.09.2017	0,09	0,0252	2,52	2,14	25.166.700	3
ASELS	08.06.2017	0,12	0,0252	2,52	2,14	25.166.700	3
ASELS	01.12.2016	0,13	0,0140	1,40	1,19	14.000.000	7
ASELS	26.09.2016	0,14	0,0140	1,40	1,19	14.000.000	7
ASELS	10.06.2016	0,15	0,0140	1,40	1,19	14.000.000	7
ASELS	29.05.2015	0,90	0,1300	13,00	11,05	65.000.000	17
ASELS	30.05.2014	0,53	0,0500	5,00	4,25	25.000.000	11
ASELS	31.05.2013	1,44	0,1570	15,70	13,35	78.500.000	26
ASELS	31.05.2012	2,02	0,1975	19,75	16,79	46.456.740	29
ASELS	30.05.2011	1,61	0,1390	13,90	11,82	32.696.136	14
ASELS	31.05.2010	3,86	0,4900	49,00	41,65	57.629.880	31
ASELS	29.05.2009	1,20	0,0500	5,00	4,25	5.880.600	48
ASELS	30.05.2008	4,13	0,9500	95,00	80,75	27.932.850	28
ASELS	30.05.2007	2,83	0,8000	80,00	68,00	23.522.400	31
ASELS	30.05.2006	3,27	0,9000	90,00	81,00	26.462.700	29
ASELS	29.05.2005	3,85	0,7000	70,00	63,00	20.582.100	36
ASELS	28.09.2003	4,18	0,4721	47,21	44,91	13.881.156	28
ASELS	29.05.2003	2,73	0,2540	25,40	24,17	7.468.362	15
ASELS	30.05.2001	0,95	0,1000	10,00	10,00	980.100	22
ASELS	30.05.1999	0,56	0,1000	10,00	10,00	326.700	A/D
ASELS	27.05.1997	1,74	0,2000	20,00	20,00	290.400	A/D
ASELS	25.11.2024	0,16	0,1118	11,18	10,07	510.000.000	5
ASELS	22.11.2023	0,19	0,0877	8,77	7,89	400.000.000	31
ASELS	16.11.2022	0,49	0,2018	20,18	18,16	460.000.000	6
ASELS	19.11.2021	0,94	0,1754	17,54	14,91	400.000.000	9
ASELS	18.12.2020	0,27	0,0490	4,90	4,16	55.833.324	2
ASELS	16.10.2020	0,27	0,0490	4,90	4,16	55.833.324	2
ASELS	17.07.2020	0,30	0,0980	9,80	8,33	111.666.648	3
ASELS	18.12.2019	0,26	0,0509	5,09	4,32	57.999.894	3
ASELS	18.09.2019	0,26	0,0509	5,09	4,32	57.999.894	3
ASELS	19.06.2019	0,28	0,0509	5,09	4,32	57.999.894	3
ASELS	13.12.2018	0,10	0,0247	2,47	2,10	28.199.952	2
ASELS	13.09.2018	0,10	0,0247	2,47	2,10	28.199.952	2
ASELS	19.06.2018	0,13	0,0247	2,47	2,10	28.199.952	2
ASELS	14.12.2017	0,08	0,0252	2,52	2,14	25.166.600	3
ASELS	14.09.2017	0,09	0,0252	2,52	2,14	25.166.700	3
ASELS	08.06.2017	0,12	0,0252	2,52	2,14	25.166.700	3
ASELS	01.12.2016	0,13	0,0140	1,40	1,19	14.000.000	7
ASELS	26.09.2016	0,14	0,0140	1,40	1,19	14.000.000	7
ASELS	10.06.2016	0,15	0,0140	1,40	1,19	14.000.000	7
ASELS	29.05.2015	0,90	0,1300	13,00	11,05	65.000.000	17
ASELS	30.05.2014	0,53	0,0500	5,00	4,25	25.000.000	11
ASELS	31.05.2013	1,44	0,1570	15,70	13,35	78.500.000	26
ASELS	31.05.2012	2,02	0,1975	19,75	16,79	46.456.740	29
ASELS	30.05.2011	1,61	0,1390	13,90	11,82	32.696.136	14
ASELS	31.05.2010	3,86	0,4900	49,00	41,65	57.629.880	31
ASELS	29.05.2009	1,20	0,0500	5,00	4,25	5.880.600	48
ASELS	30.05.2008	4,13	0,9500	95,00	80,75	27.932.850	28
ASELS	30.05.2007	2,83	0,8000	80,00	68,00	23.522.400	31
ASELS	30.05.2006	3,27	0,9000	90,00	81,00	26.462.700	29
ASELS	29.05.2005	3,85	0,7000	70,00	63,00	20.582.100	36
ASELS	28.09.2003	4,18	0,4721	47,21	44,91	13.881.156	28
ASELS	29.05.2003	2,73	0,2540	25,40	24,17	7.468.362	15
ASELS	30.05.2001	0,95	0,1000	10,00	10,00	980.100	22
ASELS	30.05.1999	0,56	0,1000	10,00	10,00	326.700	A/D
ASELS	27.05.1997	1,74	0,2000	20,00	20,00	290.400	A/D
ASELS	25.11.2025	0,17	0,2346	23,46	19,95	1.070.000.000	6
Kayıt bulunamadı.

Mali Tablolar


Bilanço
Dönen Varlıklar	111.661.175.000	116.797.417.007	92.709.300.000	83.777.331.000
Nakit ve Nakit Benzerleri	12.832.115.000	18.311.433.040	3.596.825.000	1.918.732.000
Finansal Yatırımlar	0	0	0	0
Ticari Alacaklar	27.681.227.000	31.208.775.134	26.856.057.000	25.560.791.000
Finans Sektörü Faaliyetlerinden Alacaklar	0	0	0	0
Diğer Alacaklar	3.173.386.000	2.735.550.629	1.960.077.000	1.351.390.000
Müşteri Sözleşmelerinden Doğan Varlıklar	0	0	0	0
Stoklar	46.501.111.000	47.846.193.117	42.149.974.000	37.765.275.000
Canlı Varlıklar	0	0	0	0
Diğer Dönen Varlıklar	21.473.336.000	16.695.465.086	18.146.367.000	17.181.143.000
(Ara Toplam)	111.661.175.000	116.797.417.007	92.709.300.000	83.777.331.000
Satış Amacıyla Elde Tutulan Duran Varlıklar	0	0	0	0
Duran Varlıklar	158.384.606.000	150.432.240.767	119.599.528.000	101.731.658.000
Ticari Alacaklar	62.929.302.000	60.511.340.195	42.735.113.000	36.069.601.000
Finans Sektörü Faaliyetlerinden Alacaklar	0	0	0	0
Diğer Alacaklar	12.655.000	13.095.268	9.105.000	8.272.000
Müşteri Sözleşmelerinden Doğan Varlıklar	0	0	0	0
Finansal Yatırımlar	8.902.180.000	8.903.422.942	8.040.177.000	7.382.458.000
Özkaynak Yöntemiyle Değerlenen Yatırımlar	1.364.046.000	1.466.326.616	1.152.995.000	1.051.119.000
Canlı Varlıklar	0	0	0	0
Yatırım Amaçlı Gayrimenkuller	0	0	0	0
Stoklar	0	0	0	0
Kullanım Hakkı Varlıkları	0	0	0	0
Maddi Duran Varlıklar	41.527.633.000	41.173.426.573	33.535.715.000	29.979.271.000
Şerefiye	0	0	0	0
Maddi Olmayan Duran Varlıklar	26.371.939.000	24.028.219.708	22.176.861.000	18.420.562.000
Ertelenmiş Vergi Varlığı	12.504.809.000	8.968.009.975	8.118.054.000	5.528.921.000
Diğer Duran Varlıklar	4.772.042.000	5.368.399.490	3.831.508.000	3.291.454.000
TOPLAM VARLIKLAR	270.045.781.000	267.229.657.774	212.308.828.000	185.508.989.000
KAYNAKLAR	0	0	0	0
Kısa Vadeli Yükümlülükler	74.403.620.000	76.781.319.135	61.036.098.000	58.335.135.000
Finansal Borçlar	32.773.678.000	25.133.465.608	30.193.342.000	26.258.611.000
Diğer Finansal Yükümlülükler	0	0	0	0
Ticari Borçlar	13.735.116.000	21.748.990.410	13.166.242.000	12.469.752.000
Diğer Borçlar	333.026.000	603.763.614	628.547.000	597.243.000
Müşteri Söz. Doğan Yük.	0	0	0	0
Finans Sektörü Faaliyetlerinden Borçlar	0	0	0	0
Devlet Teşvik ve Yardımları	66.034.000	72.678.847	59.108.000	57.691.000
Ertelenmiş Gelirler (Müşteri Söz. Doğan Yük. Dış.Kal.)	15.314.511.000	14.313.156.504	8.961.361.000	11.600.783.000
Dönem Karı Vergi Yükümlülüğü	0	0	0	5.119.000
Borç Karşılıkları	8.726.032.000	10.973.940.216	5.744.991.000	5.506.914.000
Diğer Kısa Vadeli Yükümlülükler	3.455.223.000	3.935.323.936	2.282.507.000	1.839.022.000
(Ara Toplam)	74.403.620.000	76.781.319.135	61.036.098.000	58.335.135.000
Satış Amaçlı Elde Tutulan Duran Varlıklara İlişkin Yükümlülükler	0	0	0	0
Uzun Vadeli Yükümlülükler	37.919.885.000	34.864.548.447	25.918.868.000	13.912.536.000
Finansal Borçlar	171.730.000	10.705.526.846	3.191.645.000	629.129.000
Diğer Finansal Yükümlülükler	0	0	0	0
Ticari Borçlar	0	0	0	0
Diğer Borçlar	16.957.000	21.242.114	28.581.000	31.100.000
Müşteri Söz.Doğan Yük.	0	0	0	0
Finans Sektörü Faaliyetlerinden Borçlar	0	0	0	0
Devlet Teşvik ve Yardımları	0	0	0	0
Ertelenmiş Gelirler (Müşteri Söz.Doğan Yük. Dış.Kal.)	27.523.331.000	13.018.776.545	17.482.281.000	8.156.110.000
Uzun vadeli karşılıklar	10.186.257.000	11.074.780.824	5.201.531.000	5.075.783.000
Çalışanlara Sağlanan Faydalara İliş.Karş.	0	0	0	0
Ertelenmiş Vergi Yükümlülüğü	0	0	0	0
Diğer Uzun Vadeli Yükümlülükler	21.610.000	44.222.119	14.830.000	20.414.000
Özkaynaklar	157.722.276.000	155.583.790.192	125.353.862.000	113.261.318.000
Ana Ortaklığa Ait Özkaynaklar	156.696.703.000	154.416.895.935	123.968.063.000	112.080.372.000
Ödenmiş Sermaye	4.560.000.000	4.560.000.000	4.560.000.000	4.560.000.000
Karşılıklı İştirak Sermayesi Düzeltmesi (-)	0	0	0	0
Hisse Senedi İhraç Primleri	23.118.473.000	23.118.424.370	19.765.486.000	18.146.869.000
Değer Artış Fonları	0	0	0	0
Yabancı Para Çevrim Farkları	-123.894.000	-128.558.814	-47.774.000	-35.801.000
Kardan Ayrılan Kısıtlanmış Yedekler	5.589.425.000	5.589.413.229	4.781.768.000	4.394.360.000
Geçmiş Yıllar Kar/Zararları	91.073.131.000	74.234.717.659	63.435.073.000	58.194.365.000
Dönem Net Kar/Zararı	2.274.816.000	16.838.219.796	6.141.716.000	3.798.882.000
Diğer Özsermaye Kalemleri	30.204.752.000	29.745.817.539	25.331.794.000	23.021.697.000
Azınlık Payları	1.025.573.000	1.166.894.256	1.385.799.000	1.180.946.000
TOPLAM KAYNAKLAR	270.045.781.000	267.229.657.774	212.308.828.000	185.508.989.000
Gelir Tablosu
Sürdürülen Faaliyetler	0	0	0	0
Satış Gelirleri	22.790.773.000	132.301.602.330	60.715.973.000	38.904.639.000
Satışların Maliyeti (-)	-15.969.400.000	-90.303.641.642	-41.944.798.000	-26.477.202.000
Ticari Faaliyetlerden Diğer Kar (Zarar)	0	0	0	0
Ticari Faaliyetlerden Brüt Kar (Zarar)	6.821.373.000	41.997.960.688	18.771.175.000	12.427.437.000
Faiz, Ücret, Prim, Komisyon ve Diğer Gelirler	0	0	0	0
Faiz, Ücret, Prim, Komisyon ve Diğer Giderler (-)	0	0	0	0
Finans Sektörü Faaliyetlerinden Diğer Kar (Zarar)	0	0	0	0
Finans Sektörü Faaliyetlerinden Brüt Kar (Zarar)	0	0	0	0
Diğer Gelir ve Giderler	0	0	0	0
BRÜT KAR (ZARAR)	6.821.373.000	41.997.960.688	18.771.175.000	12.427.437.000
Pazarlama, Satış ve Dağıtım Giderleri (-)	-590.256.000	-2.894.223.717	-1.479.027.000	-970.675.000
Genel Yönetim Giderleri (-)	-1.417.024.000	-5.806.525.244	-3.533.729.000	-2.400.577.000
Araştırma ve Geliştirme Giderleri (-)	-842.833.000	-3.652.168.758	-1.606.559.000	-1.124.752.000
Diğer Faaliyet Gelirleri	10.228.863.000	19.237.579.303	12.822.069.000	9.276.605.000
Diğer Faaliyet Giderleri (-)	-6.793.644.000	-18.818.278.684	-10.605.887.000	-7.063.398.000
Faaliyet Karı Öncesi Diğer Gelir ve Giderler	0	0	0	0
FAALİYET KARI (ZARARI)	7.406.479.000	30.064.343.588	14.368.042.000	10.144.640.000
Net Faaliyet Kar/Zararı	3.971.260.000	29.645.042.969	12.151.860.000	7.931.433.000
Yatırım Faaliyetlerinden Gelirler	34.292.000	93.664.515	69.951.000	69.727.000
Yatırım Faaliyetlerinden Giderler (-)	0	0	0	0
Diğer Gelir ve Giderler	0	0	0	0
Özkaynak Yöntemiyle Değerlenen Yatırımların Kar/Zararlarındaki Paylar	-100.796.000	-63.829.801	-24.437.000	-22.341.000
Finansman Gideri Öncesi Faaliyet Karı/Zararı	7.339.975.000	30.094.178.302	14.413.556.000	10.192.026.000
(Esas Faaliyet Dışı) Finansal Gelirler	844.753.000	1.946.122.134	678.610.000	494.154.000
(Esas Faaliyet Dışı) Finansal Giderler (-)	-10.320.259.000	-22.942.673.943	-16.094.000.000	-11.742.968.000
Vergi Öncesi Diğer Gelir ve Giderler	34.292.000	93.664.515	69.951.000	69.727.000
SÜRDÜRÜLEN FAALİYETLER VERGİ ÖNCESİ KARI (ZARARI)	-2.135.531.000	9.097.626.493	-1.001.834.000	-1.056.788.000
Sürdürülen Faaliyetler Vergi Geliri (Gideri)	4.269.022.000	7.656.919.186	7.076.533.000	5.027.977.000
Dönem Vergi Geliri (Gideri)	-87.700.000	-59.513.139	-11.904.000	-14.317.000
Ertelenmiş Vergi Geliri (Gideri)	4.356.722.000	7.716.432.325	7.088.437.000	5.042.294.000
Diğer Vergi Geliri (Gideri)	0	0	0	0
SÜRDÜRÜLEN FAALİYETLER DÖNEM KARI/ZARARI	2.133.491.000	16.754.545.679	6.074.699.000	3.971.189.000
DURDURULAN FAALİYETLER	0	0	0	0
Durdurulan Faaliyetler Vergi Sonrası Dönem Karı (Zararı)	0	0	0	0
DÖNEM KARI (ZARARI)	2.133.491.000	16.754.545.679	6.074.699.000	3.971.189.000
Dönem Kar/Zararının Dağılımı	0	0	0	0
Azınlık Payları	-141.325.000	-83.674.118	-67.017.000	-166.535.000
Ana Ortaklık Payları	2.274.816.000	16.838.219.796	6.141.716.000	4.137.724.000
Hisse Başına Kazanç	50	369	135	91
Seyreltilmiş Hisse Başına Kazanç	50	369	135	91
Sürdürülen Faaliyetlerden Hisse Başına Kazanç	50	369	135	91
Sürdürülen Faaliyetlerden Seyreltilmiş Hisse Başına Kazanç	50	369	135	91
Dipnot
Amortisman Giderleri	1.171.162.000	3.631.558.404	2.243.836.000	1.412.991.000
Kıdem Tazminatı	402.374.000	66.834.514	56.692.000	70.499.000
Finansman Giderleri	-10.320.259.000	-22.942.673.943	-16.094.000.000	-11.742.968.000
Yurtiçi Satışlar	19.969.614.000	114.423.664.704	52.710.198.000	30.883.069.000
Yurtdışı Satışlar	2.821.159.000	18.871.730.667	8.005.775.000	4.835.626.000
Net Yabancı Para Pozisyonu	13.474.918.000	28.048.382.226	24.997.341.000	23.694.747.000
Parasal net yabancı para varlık/(yükümlülük) pozisyonu	29.166.675.000	27.231.493.070	26.749.112.000	22.911.805.000
Net YPP (Hedge Dahil)	13.474.918.000	28.048.382.226	24.997.341.000	23.694.747.000
Nakit Akım Tablosu
İşletme Faaliyetlerinden Kaynaklanan Net Nakit	4.228.300.000	23.572.626.993	903.430.000	-1.899.023.000
Düzeltme Öncesi Kar	2.133.491.000	16.754.545.679	6.074.699.000	3.645.984.000
Düzeltmeler:	1.635.940.000	23.290.823.386	4.777.075.000	2.142.063.000
Amortisman & İtfa Payları	1.171.162.000	3.631.558.404	2.243.836.000	1.412.991.000
Karşılıklardaki Değişim	331.918.000	14.316.950.367	2.300.833.000	1.159.408.000
Diğer Gelir/ Gider	132.860.000	5.342.314.614	232.406.000	-430.336.000
İşletme Sermayesinde Değişikler Öncesi Faaliyet Karı (+)	3.769.431.000	40.045.369.065	10.851.774.000	5.788.047.000
İşletme Sermayesindeki Değişiklikler	1.999.059.000	-11.803.560.332	-7.502.317.000	-6.223.561.000
Esas Faaliyet ile İlgili Oluşan Nakit (+)	5.768.490.000	28.241.808.733	3.349.457.000	-435.514.000
Diğer İşletme Faaliyetlerinden Nakit	-1.540.190.000	-4.669.181.740	-2.446.027.000	-1.463.509.000
Sabit Sermaye Yatırımları	-5.911.998.000	-22.710.963.203	-14.766.945.000	-8.552.838.000
Diğer Yatırım Faaliyetlerinden Nakit	136.423.000	-785.066.708	-9.012.000	146.042.000
Yatırım Faaliyetlerinden Kaynaklanan Nakit	-5.775.575.000	-23.496.029.911	-14.775.957.000	-8.406.796.000
Serbest Nakit Akım	-1.547.275.000	76.597.082	-13.872.527.000	-10.305.819.000
Finansal Borçlardaki Değişim	-2.388.390.000	11.212.076.421	10.867.614.000	5.664.298.000
Temettü Ödemeleri	0	-186.713.779	0	0
Sermaye Artırımı	0	0	0	0
Diğer Finansman Faaliyetlerinden Nakit	0	0	0	0
Finansman Faaliyetlerden Kaynaklanan Nakit	-2.388.390.000	11.025.362.642	10.867.614.000	5.664.298.000
Yab. Para Çev. Fark. Etk. Önc.Nak.Ve Nak. Benz. Net Artış/Azalış	-3.935.665.000	11.101.959.723	-3.004.913.000	-4.641.521.000
Yab.ı Para Çevrim Fark. Nakit Ve Nakit Benz. Üzerindeki Etkisi	-1.589.912.000	-3.280.119.186	-2.366.507.000	-1.676.059.000
Diğer Nakit Girişi/Çıkışı	0	0	0	0
Nakit ve Benzerlerindeki Değişim	-5.525.577.000	7.821.840.538	-5.371.420.000	-6.317.580.000
Diğer Nakit ve Nakit Benzerlerindeki Artış	0	0	0	0
Dönem Başı Nakit Değerler	18.311.472.000	10.489.592.503	8.968.245.000	8.233.825.000
Dönem Sonu Nakit	12.785.895.000	18.311.433.040	3.596.825.000	1.916.245.000

**Kardemir ve İş Bankası için mali tablolar pay grupları bazında kar yüzdelerine göre gösterilmektedir.
Mali tablolar içinde son yılsonu rakamları enflasyon düzeltmesi ile açıklanan en son döneme çekilmektedir.
Mali tablolar döviz kuruna çevrilirken; bilanço bilgileri için dönem sonu, gelir tablosu bilgileri için ilgili dönem/yıl ortalama kur bilgileri kullanılmaktadır.

Finansal Oranlar (Gerçekleşen)*

Kod	Kapanış (TL)	F/K	FD/FAVÖK	FD/Satışlar	PD/DD	Son Dönem
ASELS	141,5	37,6	19,7	5,0	4,1	3/2025

Yabancı Oranlar

Kod	Kapanış (TL)			Değişim (Baz Puan)	Etki* (%)
ASELS	141,50	49,43	49,33	-9,20	-0,09

* Yabancı takas adedinin değişiminin son halka açıklık adedi üzerindeki etkisi

Tarihsel Ortalamalar

	F/K		FD/FAVÖK		PD/DD
Kod	F/K Tahmin	Prim/İsk. (%)	FD/FAVÖK Tahmin	Prim/İsk. (%)	PD/DD Tahmin	Prim/İsk. (%)
ASELS	33,4	113,1	15,2	15,6	3,3	20,2

2025 yılının tahminleri ile hesaplanmıştır

Prim ya da iskonto oranları sıfırdan küçük değerler için iskontolu, sıfırdan büyük değerler primli olduğunu göstermektedir.

*Finans dışı şirketlerde cari oranlar, hesaplamada kullanılan geçmiş rakamlar enflasyon oranı ile şirketin en son açıkladığı döneme çekilerek hesaplanmaktadır.