SON ÖNCEKİ KAPANIŞ DEĞİŞİM (%)
XU100 1.391 1.391 0,00
VIOP 1.501 1.501 0,00
USD/TRY 8,7553 8,7373 0,21
BIST BANKA 1.189 1.189 0,00
SON ÖNCEKİ KAPANIŞ DEĞİŞİM (%)
DAX 15.448 15.728 -1,78
ALTIN 1.775,73 1.764,36 0,64
BRENT 74,18 73,51 0,91

Alkim Hisse Senedi | ALKIM

TL
Değişim
Fark
Toplam İşlem Hacmi
  • G
  • H
  • A
  • Y

Hisse Önerisi

TUT
  • Son Öneri Tarihi 26.11.2020
  • Hedef Fiyat 11,65
  • Getiri Pot %-24

Yusuf Güneş

Yatırım Teması


Yeni yatırım gündemde: Alkim, Ankara Çayırhan'daki sodyum sülfat üretim kapasitesini 210 bin tondan 390 bin tona çıkarmak için Çevresel Etki Değerlendirmesi (ÇED) raporuna başvurdu. Gerçekleşmesi durumunda, bu toplam üretim kapasitesinde 420 bin tondan, 600 bin tona %43'lük bir artış anlamına geliyor. Sodyum sülfat üretiminde tam kapasite kullanımına yakın faaliyet gösteren Alkim, 2021 yılında devam eden yatırımın tamamlanmasının ardından, sodyum sülfat üretiminin bir kısmını da potasyum sülfat üretimine yönlendirecek. Alkim’in potasyum sülfat üretiminde tam kapasiteye ulaştığında mevcut kapasitesinin yaklaşık %10’unu potasyum sülfat üretimine yönlendireceğini tahmin ediyoruz. Şirketin azalan etkin kapasitesi, %100’e yakın kapasite kullanım oranı, üstün ürün kalitesi ve sağlıklı talep koşulları göz önüne alındığında yeni yatırımın şirket için gerekli ve değer arttırıcı olduğuna inanıyoruz. Alkim, kapasite artışı için yaklaşık 13 Milyon EUR yatırım öngörüyor ve yatırımın ÇED belgesinin alınmasını takiben on iki ay içerisinde bitirileceğini tahmin ediyor. Yatırımın finansmanın %50 öz kaynak, %50 orta vadeli yatırım kredisi ile gerçekleştirilmesi planlanıyor. ÇED onayı sonrası yatırımın pozitif etkisini değerlememize dahil edeceğiz. Yatırımın 2021 yıl sonunda başlayıp 2023 başında tamamlandığı ve %50 kapasite kullanımından 3 yıl içinde 100% kapasite kullanıma ulaştığı senaryoda mevcut hedef fiyatımıza %20’lik yukarı yönlü risk görüyoruz. Şirketin diğer bir önemli yatırımı olan yıllık 50 bin ton üretim kapasiteli potasyum sülfat yatırımının Haziran 2021’de tamamlanıp üretime başlaması bekleniyor. Şirketin yakın zamanda paylaştığı üretim takvimi bizim mevcut beklentilerimizle uyumlu.


Katalizör


AYeni potasyum sülfat yatırımının ilk yılda % 30 FAVÖK marjı yaratmasını. İlerleyen iki yılda artan yüksek kapasite kullanımı ve verimlilikle kademeli olarak %40'a yükselmesini bekliyoruz. .


Riskler


Göllerdeki üretimin mevsimsel etkenlere bağlı olarak dönemsel farklılıklar gösterebilmesi, deterjan sektöründeki büyümenin beklenenden daha yavaş gerçekleşmesi veya sıvı deterjana geçişin hızlı olması, yer altı madenciliği ile ilgili olarak yasal değişiklikler ve kağıt tüketiminin beklenenden daha hızlı yavaşlamasını önemli risk faktörleri olarak sıralayabiliriz. p>

Önceki Öneri Tarihi 04.09.2020
Önceki Hedef Fiyat 13,20
TUT

Dönemsel Hareketler

3 Aylık Hareketler Minimum Maksimum Değişim
Fiyat Hareketi (TL) 15,24 18,0139 2,7739
Hacim Hareketi (Milyon TL) 12,5 297,5 285,0

Dahil Olduğu Endekslerdeki Ağırlığı

XU100 (%) XU050 (%) XU030 (%)
0,3 0,4 Dahil değil

Şirket Künyesi

Ünvanı Alkim
Kuruluş 02.10.1963
Faal Alanı Maden sahaları işletilmesi ve üretimi, her nevi kimyasal maddeler üretimi ve satışı, faaliyet konuları ile ilgili ihracat, ithalat ve kara-deniz taşımacılığı.
Telefon (0212)2922266
Faks (0212)2527660
Adres İnönü Cad. No:13 34437 Taksim - İstanbul

Mali Tablo*

Mali Tablo
Özkaynaklar467,9499,3
Ödenmiş Sermaye150,0150,0
Net Kâr48,1199,2

Özet Finansal Göstergeler

Satışlar 1.162 mn TL
FAVÖK 298 mn TL
Net Kar 205 mn TL
FD/Satışlar 1,9
FD/FAVÖK 7,2
F/K 11,2
PD/DD 3,6
Satışlar 1.003 mn TL
FAVÖK 250 mn TL
Net Kar 193 mn TL
FD/Satışlar 2,1
FD/FAVÖK 8,6
F/K 11,9
PD/DD 4,2
Satışlar 754 mn TL
FAVÖK 224 mn TL
Net Kar 199 mn TL
FD/Satışlar 2,9
FD/FAVÖK 9,6
F/K 11,5
PD/DD 4,6

Cari Değerler

F/K 10,7
FD/FAVÖK 9,0
PD/DD 4,9
FD/Satışlar 2,8
Yabancı Oranı (%) 14,36
Ort Hacim (mn$) 3A/12A 6,9 / 14,4
Piyasa Değeri 2.286,0 mnTL
Net Borç -132,3 mnTL
Yurtdışı Çarpan İskontosu (%) -18,3

Getiriler

1 Gün (%) 1 Hafta (%) 1 Ay (%) Yıl İçi Getiri
TL -1,10 -3,67 -6,22 8,16
USD -1,55 -7,11 -9,90 -7,41
Göreceli 0,54 1,17 -1,61 14,82

Ortaklık Yapısı

Ticari Ünvan Pay Oranı(%)
Önceki Değere Göre Değişim
Kod Kapanış Fiyat (TL) Cari Tahmin
(mn TL)
Tahmin
Güncelleme
Tarihi
1 Hafta
(mn TL)
1 Ay
(mn TL)
3 Ay
(mn TL)
ALKIM 15,24
192,6
1.003,3
249,6
548,6
853,6
26.11.2020
26.11.2020
26.11.2020
26.11.2020
26.11.2020
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
2021 yılının tahminleri ile hesaplanmıştır
1 Hafta Önceki 1 Ay Önceki 3 Ay Önceki
Kod Öneri Tarihi Öneri Hedef Değişim (TL) Öneri Hedef Değişim (TL) Öneri Hedef Değişim (TL)
ALKIM 26.11.2020 TUT 11,65 0,00 TUT 11,65 0,00 TUT 11,65 0,00
Kod Kapanış Fiyat Temettü
Verim (%)
Hisse
Başı TL
Dağıtma
Oranı (%)
Toplam
Temettü (mn TL)
Tahmin/
Gerçekleşen
ALKIM 15,24
5,06
5,53
1,81
0,7705
0,8935
1,1368
60
67
21
115,6
134,0
28,1
Tahmin
Gerçekleşen
Gerçekleşen
Kod Satışlar (mn TL) Net Kar (mn TL) FAVÖK (mn TL) Tahmin/Açıklanan
ALKIM 1.162,1 205,0 298,3 Tahmin
ALKIM 1.003,3 192,6 249,6 Tahmin
ALKIM 754,1 199,2 223,8 Açıklanan
Kod F/K FD/FAVÖK FD/Satışlar PD/DD Tahmin/Açıklanan
ALKIM 11,2 7,2 1,9 3,6 Tahmin
ALKIM 11,9 8,6 2,1 4,2 Tahmin
ALKIM 11,5 9,6 2,9 4,6 Açıklanan
Kod Bölünme
Sonrası
Sermaye
(TL)
Tarih Bedelli
Oran
(%)
Bedelli
Nom.
Tutar
(TL)
Diğer
(*)
Bedelsiz
IK
Oran
(%)
Bedelsiz
Temettü
Oran
(%)
Nakit
Tem.Brüt
(%)
Nakit
Temettü
(TL)
Hisse
Başı
Brüt
(TL)
Kod Dağ. Tarihi Temettü Verim Hisse Başı TL Nakit Tem. Brüt Oran(%) Nakit Tem. Net Oran(%) Toplam Temettü (TL) Dağıtma Oranı
ALKIM14.04.20213,100,520652,0644,25 78.090.000 39
ALKIM06.01.20212,430,372937,2931,69 55.931.490 28
ALKIM30.04.20201,811,1368113,6896,63 28.107.709 21
ALKIM24.04.20199,112,2886228,86194,53 56.585.314 65
ALKIM08.05.20185,161,1531115,3198,01 28.509.928 45
ALKIM05.05.20172,940,826882,6870,28 20.440.158 44
ALKIM24.05.20165,020,718171,8161,04 17.755.468 58
ALKIM26.05.20154,760,613561,3552,15 15.168.812 74
ALKIM30.05.20142,620,430543,0536,59 10.643.964 64
ALKIM30.05.20131,740,231023,1019,64 5.711.970 38
ALKIM30.05.20125,190,332333,2328,25 8.216.241 41
ALKIM24.05.20113,050,256125,6121,77 6.331.227 49
ALKIM24.05.20106,140,487948,7941,47 12.063.049 59
ALKIM26.05.20096,200,350235,0229,77 8.659.238 39
ALKIM30.05.20084,520,456145,6138,77 11.276.084 62
ALKIM01.04.20077,890,481248,1240,91 11.898.402 107
ALKIM31.03.20065,720,388838,8834,99 8.652.079 109
ALKIM30.03.20059,600,412841,2837,52 10.206.087 116
ALKIM15.04.20045,770,372337,2333,51 8.005.167 84
ALKIM20.03.200310,540,358435,8434,40 7.706.351 85
ALKIM01.04.200210,990,933993,3988,40 8.031.176 84
ALKIM08.04.20016,060,315331,5331,18 2.711.951 84
ALKIM02.04.20001,060,08708,707,30 639.000 A/D
ALKIM14.04.20213,100,520652,0644,2578.090.00039
ALKIM06.01.20212,430,372937,2931,6955.931.49028
ALKIM30.04.20201,811,1368113,6896,6328.107.70921
ALKIM24.04.20199,112,2886228,86194,5356.585.31465
ALKIM08.05.20185,161,1531115,3198,0128.509.92845
ALKIM05.05.20172,940,826882,6870,2820.440.15844
ALKIM24.05.20165,020,718171,8161,0417.755.46858
ALKIM26.05.20154,760,613561,3552,1515.168.81274
ALKIM30.05.20142,620,430543,0536,5910.643.96464
ALKIM30.05.20131,740,231023,1019,645.711.97038
ALKIM30.05.20125,190,332333,2328,258.216.24141
ALKIM24.05.20113,050,256125,6121,776.331.22749
ALKIM24.05.20106,140,487948,7941,4712.063.04959
ALKIM26.05.20096,200,350235,0229,778.659.23839
ALKIM30.05.20084,520,456145,6138,7711.276.08462
ALKIM01.04.20077,890,481248,1240,9111.898.402107
ALKIM31.03.20065,720,388838,8834,998.652.079109
ALKIM30.03.20059,600,412841,2837,5210.206.087116
ALKIM15.04.20045,770,372337,2333,518.005.16784
ALKIM20.03.200310,540,358435,8434,407.706.35185
ALKIM01.04.200210,990,933993,3988,408.031.17684
ALKIM08.04.20016,060,315331,5331,182.711.95184
ALKIM02.04.20001,060,08708,707,30639.000A/D

Mali Tablolar

Bilanço
Dönen Varlıklar544.744.297510.730.102512.408.862436.768.669
Nakit ve Nakit Benzerleri181.927.831193.269.264232.929.271131.667.282
Finansal Yatırımlar0000
Ticari Alacaklar156.632.808141.002.992135.962.228148.103.409
Finans Sektörü Faaliyetlerinden Alacaklar0000
Diğer Alacaklar571.822640.561139.742138.040
Müşteri Sözleşmelerinden Doğan Varlıklar0000
Stoklar188.018.427160.099.201130.735.848144.019.365
Canlı Varlıklar0000
Diğer Dönen Varlıklar17.593.40915.718.08412.641.77312.840.573
(Ara Toplam)544.744.297510.730.102512.408.862436.768.669
Satış Amacıyla Elde Tutulan Duran Varlıklar0000
Duran Varlıklar272.642.836243.785.638202.649.539193.362.129
Ticari Alacaklar0000
Finans Sektörü Faaliyetlerinden Alacaklar0000
Diğer Alacaklar2.164.8371.539.5551.539.7111.539.705
Müşteri Sözleşmelerinden Doğan Varlıklar0000
Finansal Yatırımlar14.28414.284014.284
Özkaynak Yöntemiyle Değerlenen Yatırımlar0000
Canlı Varlıklar0000
Yatırım Amaçlı Gayrimenkuller0000
Stoklar0000
Kullanım Hakkı Varlıkları0000
Maddi Duran Varlıklar226.253.145154.079.997152.848.968151.478.700
Şerefiye0000
Maddi Olmayan Duran Varlıklar3.814.9503.998.8194.201.4904.411.701
Ertelenmiş Vergi Varlığı32.977.72938.651.21214.466.19112.026.362
Diğer Duran Varlıklar7.417.89145.501.77129.593.17923.891.377
TOPLAM VARLIKLAR817.387.133754.515.740715.058.401630.130.798
KAYNAKLAR0000
Kısa Vadeli Yükümlülükler247.814.242144.239.275170.006.331155.320.373
Finansal Borçlar9.869.5702.268.3805.285.4949.335.286
Diğer Finansal Yükümlülükler0024.317.2560
Ticari Borçlar106.071.29264.367.15134.894.69047.427.648
Diğer Borçlar85.416.00861.048.03561.335.46361.335.463
Müşteri Söz. Doğan Yük.0000
Finans Sektörü Faaliyetlerinden Borçlar0000
Devlet Teşvik ve Yardımları0000
Ertelenmiş Gelirler (Müşteri Söz. Doğan Yük. Dış.Kal.)21.942.558724.197445.731331.920
Dönem Karı Vergi Yükümlülüğü8.378.3263.065.43317.443.09813.992.861
Borç Karşılıkları2.544.7012.054.1852.006.8002.494.544
Diğer Kısa Vadeli Yükümlülükler13.591.78710.711.89424.277.79920.402.651
(Ara Toplam)247.814.242144.239.275170.006.331155.320.373
Satış Amaçlı Elde Tutulan Duran Varlıklara İlişkin Yükümlülükler0000
Uzun Vadeli Yükümlülükler64.191.19268.813.21671.049.87459.903.778
Finansal Borçlar39.747.38345.039.50044.895.15239.565.824
Diğer Finansal Yükümlülükler0000
Ticari Borçlar0000
Diğer Borçlar0000
Müşteri Söz.Doğan Yük.0000
Finans Sektörü Faaliyetlerinden Borçlar0000
Devlet Teşvik ve Yardımları0000
Ertelenmiş Gelirler (Müşteri Söz.Doğan Yük. Dış.Kal.)0000
Uzun vadeli karşılıklar24.443.80923.773.71626.154.72220.337.954
Çalışanlara Sağlanan Faydalara İliş.Karş.0000
Ertelenmiş Vergi Yükümlülüğü0000
Diğer Uzun Vadeli Yükümlülükler0000
Özkaynaklar505.381.699541.463.249474.002.196414.906.647
Ana Ortaklığa Ait Özkaynaklar467.929.221499.270.895433.738.147380.469.354
Ödenmiş Sermaye150.000.000150.000.000150.000.000150.000.000
Karşılıklı İştirak Sermayesi Düzeltmesi (-)0000
Hisse Senedi İhraç Primleri0000
Değer Artış Fonları0000
Yabancı Para Çevrim Farkları0000
Kardan Ayrılan Kısıtlanmış Yedekler51.316.69939.606.18539.606.18539.606.185
Geçmiş Yıllar Kar/Zararları231.797.789123.629.328123.629.329123.629.329
Dönem Net Kar/Zararı48.073.714199.189.141136.069.20277.554.726
Diğer Özsermaye Kalemleri-13.258.981-13.153.759-15.566.569-10.320.886
Azınlık Payları37.452.47842.192.35440.264.04934.437.293
TOPLAM KAYNAKLAR817.387.133754.515.740715.058.401630.130.798
Gelir Tablosu
Sürdürülen Faaliyetler0000
Satış Gelirleri195.785.712754.148.916555.147.638369.521.586
Satışların Maliyeti (-)-134.359.960-498.148.535-369.920.657-248.403.993
Ticari Faaliyetlerden Diğer Kar (Zarar)0000
Ticari Faaliyetlerden Brüt Kar (Zarar)61.425.752256.000.381185.226.981121.117.593
Faiz, Ücret, Prim, Komisyon ve Diğer Gelirler0000
Faiz, Ücret, Prim, Komisyon ve Diğer Giderler (-)0000
Finans Sektörü Faaliyetlerinden Diğer Kar (Zarar)0000
Finans Sektörü Faaliyetlerinden Brüt Kar (Zarar)0000
Diğer Gelir ve Giderler0000
BRÜT KAR (ZARAR)61.425.752256.000.381185.226.981121.117.593
Pazarlama, Satış ve Dağıtım Giderleri (-)-5.619.272-26.096.530-21.231.583-14.837.345
Genel Yönetim Giderleri (-)-6.517.705-27.947.420-20.590.129-14.635.005
Araştırma ve Geliştirme Giderleri (-)-35.139-144.547-111.333-76.828
Diğer Faaliyet Gelirleri20.175.38051.920.51961.330.17834.323.243
Diğer Faaliyet Giderleri (-)-3.048.935-10.243.609-19.407.202-14.360.041
Faaliyet Karı Öncesi Diğer Gelir ve Giderler0000
FAALİYET KARI (ZARARI)66.380.081243.488.794185.216.912111.531.617
Net Faaliyet Kar/Zararı49.253.636201.811.884143.293.93691.568.415
Yatırım Faaliyetlerinden Gelirler38521.516579.4940
Yatırım Faaliyetlerinden Giderler (-)000335.891
Diğer Gelir ve Giderler0000
Özkaynak Yöntemiyle Değerlenen Yatırımların Kar/Zararlarındaki Paylar0000
Finansman Gideri Öncesi Faaliyet Karı/Zararı66.380.466243.510.310185.796.406111.867.508
(Esas Faaliyet Dışı) Finansal Gelirler6.260.05523.442.03817.326.2358.127.207
(Esas Faaliyet Dışı) Finansal Giderler (-)-5.583.996-32.056.083-10.814.534-8.535.506
Vergi Öncesi Diğer Gelir ve Giderler38521.516579.494335.891
SÜRDÜRÜLEN FAALİYETLER VERGİ ÖNCESİ KARI (ZARARI)67.056.525234.896.265192.308.107111.459.209
Sürdürülen Faaliyetler Vergi Geliri (Gideri)-14.285.301-18.890.841-41.350.925-24.843.259
Dönem Vergi Geliri (Gideri)-8.585.514-41.443.832-39.115.693-21.479.619
Ertelenmiş Vergi Geliri (Gideri)-5.699.78722.552.991-2.235.232-3.363.640
Diğer Vergi Geliri (Gideri)0000
SÜRDÜRÜLEN FAALİYETLER DÖNEM KARI/ZARARI52.771.224216.005.424150.957.18286.615.950
DURDURULAN FAALİYETLER0000
Durdurulan Faaliyetler Vergi Sonrası Dönem Karı (Zararı)0000
DÖNEM KARI (ZARARI)52.771.224216.005.424150.957.18286.615.950
Dönem Kar/Zararının Dağılımı0000
Azınlık Payları4.697.51016.816.28314.887.9809.061.224
Ana Ortaklık Payları48.073.714199.189.141136.069.20277.554.726
Hisse Başına Kazanç0101
Seyreltilmiş Hisse Başına Kazanç0101
Sürdürülen Faaliyetlerden Hisse Başına Kazanç0101
Sürdürülen Faaliyetlerden Seyreltilmiş Hisse Başına Kazanç0101
Dipnot
Amortisman Giderleri5.709.32021.947.61415.844.51210.503.230
Kıdem Tazminatı1.420.9381.506.8212.619.4331.665.787
Finansman Giderleri-5.583.996-32.056.083-10.814.534-8.535.506
Yurtiçi Satışlar0000
Yurtdışı Satışlar0000
Net Yabancı Para Pozisyonu114.553.904171.734.868172.764.428139.378.463
Parasal net yabancı para varlık/(yükümlülük) pozisyonu114.553.904171.734.868172.764.428139.378.463
Net YPP (Hedge Dahil)114.553.904171.734.868172.764.428139.378.463

Kod Kapanış (TL) F/K FD/FAVÖK FD/Satışlar PD/DD Son Dönem
ALKIM 15,2 10,7 9,0 2,8 4,9 3/2021
Kod Kapanış (TL)
Değişim (Baz Puan) Etki* (%)
ALKIM 15,24 14,36 14,31 -4,35 -0,06
* Yabancı takas adedinin değişiminin son halka açıklık adedi üzerindeki etkisi
FK'ye göre FD/FAVÖK'e göre PD/DD'ne göre
Kod Kapanış Fiyatı F/K Prim/İskonto
(%)
FD/FAVÖK Prim/İskonto
(%)
PD/DD Prim/İskonto
(%)
ALKIM 15,24 11,9 -18,3 8,6 -8,4 4,2 42,8
2021 yılının tahminleri ile hesaplanmıştır
Prim ya da iskonto oranları sıfırdan küçük değerler için iskontolu, sıfırdan büyük değerler primli olduğunu göstermektedir.
F/K FD/FAVÖK PD/DD
Kod F/K Tahmin Prim/İsk. (%) FD/FAVÖK Tahmin Prim/İsk. (%) PD/DD Tahmin Prim/İsk. (%)
ALKIM 11,9 7,1 8,6 22,2 4,2 66,7
2021 yılının tahminleri ile hesaplanmıştır
Prim ya da iskonto oranları sıfırdan küçük değerler için iskontolu, sıfırdan büyük değerler primli olduğunu göstermektedir.