SON ÖNCEKİ KAPANIŞ DEĞİŞİM (%)
XU100 1.324 1.325 -0,12
VIOP 1.466 1.470 -0,33
USD/TRY 7,8458 7,8314 0,18
BIST BANKS 1.456 1.468 -0,79
SON ÖNCEKİ KAPANIŞ DEĞİŞİM (%)
DAX 13.382 13.291 0,69
GOLD 1.818,96 1.814,51 0,25
BRENT 47,75 47,42 0,70

Alkim Hisse Senedi | ALKIM

TL
Değişim
Fark
Toplam İşlem Hacmi
  • G
  • H
  • A
  • Y

Hisse Önerisi

TUT
  • Son Öneri Tarihi 26.11.2020
  • Hedef Fiyat 12,54
  • Getiri Pot %-10

Ege Taşar

Yatırım Teması


Yeni yatırım gündemde: Alkim, Ankara Çayırhan'daki sodyum sülfat üretim kapasitesini 210 bin tondan 390 bin tona çıkarmak için Çevresel Etki Değerlendirmesi (ÇED) raporuna başvurdu. Gerçekleşmesi durumunda, bu toplam üretim kapasitesinde 420 bin tondan, 600 bin tona %43'lük bir artış anlamına geliyor. Sodyum sülfat üretiminde tam kapasite kullanımına yakın faaliyet gösteren Alkim, 2021 yılında devam eden yatırımın tamamlanmasının ardından, sodyum sülfat üretiminin bir kısmını da potasyum sülfat üretimine yönlendirecek. Alkim’in potasyum sülfat üretiminde tam kapasiteye ulaştığında mevcut kapasitesinin yaklaşık %10’unu potasyum sülfat üretimine yönlendireceğini tahmin ediyoruz. Şirketin azalan etkin kapasitesi, %100’e yakın kapasite kullanım oranı, üstün ürün kalitesi ve sağlıklı talep koşulları göz önüne alındığında yeni yatırımın şirket için gerekli ve değer arttırıcı olduğuna inanıyoruz. Alkim, kapasite artışı için yaklaşık 13 Milyon EUR yatırım öngörüyor ve yatırımın ÇED belgesinin alınmasını takiben on iki ay içerisinde bitirileceğini tahmin ediyor. Yatırımın finansmanın %50 öz kaynak, %50 orta vadeli yatırım kredisi ile gerçekleştirilmesi planlanıyor. ÇED onayı sonrası yatırımın pozitif etkisini değerlememize dahil edeceğiz. Yatırımın 2021 yıl sonunda başlayıp 2023 başında tamamlandığı ve %50 kapasite kullanımından 3 yıl içinde 100% kapasite kullanıma ulaştığı senaryoda mevcut hedef fiyatımıza %20’lik yukarı yönlü risk görüyoruz. Şirketin diğer bir önemli yatırımı olan yıllık 50 bin ton üretim kapasiteli potasyum sülfat yatırımının Haziran 2021’de tamamlanıp üretime başlaması bekleniyor. Şirketin yakın zamanda paylaştığı üretim takvimi bizim mevcut beklentilerimizle uyumlu.


Katalizör


AYeni potasyum sülfat yatırımının ilk yılda % 30 FAVÖK marjı yaratmasını. İlerleyen iki yılda artan yüksek kapasite kullanımı ve verimlilikle kademeli olarak %40'a yükselmesini bekliyoruz. .


Riskler


Göllerdeki üretimin mevsimsel etkenlere bağlı olarak dönemsel farklılıklar gösterebilmesi, deterjan sektöründeki büyümenin beklenenden daha yavaş gerçekleşmesi veya sıvı deterjana geçişin hızlı olması, yer altı madenciliği ile ilgili olarak yasal değişiklikler ve kağıt tüketiminin beklenenden daha hızlı yavaşlamasını önemli risk faktörleri olarak sıralayabiliriz. p>

Önceki Öneri Tarihi 04.09.2020
Önceki Hedef Fiyat 13,20
TUT

Dönemsel Hareketler

3 Aylık Hareketler Minimum Maksimum Değişim
Fiyat Hareketi (TL) 12,57 15,95 3,38
Hacim Hareketi (Milyon TL) 29,5 491,1 461,6

Dahil Olduğu Endekslerdeki Ağırlığı

XU100 (%) XU050 (%) XU030 (%)
0,3 0,3 Dahil değil

Şirket Künyesi

Ünvanı Alkim
Kuruluş 02.10.1963
Faal Alanı Maden sahaları işletilmesi ve üretimi, her nevi kimyasal maddeler üretimi ve satışı, faaliyet konuları ile ilgili ihracat, ithalat ve kara-deniz taşımacılığı.
Telefon (0212)2922266
Faks (0212)2527660
Adres İnönü Cad. No:13 34437 Taksim - İstanbul

Mali Tablo*

Mali Tablo
Özkaynaklar433,7380,5
Ödenmiş Sermaye150,0150,0
Net Kâr136,177,6

Özet Finansal Göstergeler

Satışlar 1.162 mn TL
FAVÖK 298 mn TL
Net Kar 205 mn TL
FD/Satışlar 1,9
FD/FAVÖK 7,5
F/K 10,2
PD/DD 3,3
Satışlar 1.003 mn TL
FAVÖK 250 mn TL
Net Kar 193 mn TL
FD/Satışlar 2,2
FD/FAVÖK 8,9
F/K 10,8
PD/DD 3,8
Satışlar 786 mn TL
FAVÖK 219 mn TL
Net Kar 173 mn TL
FD/Satışlar 2,8
FD/FAVÖK 10,2
F/K 12,1
PD/DD 4,4
Satışlar 691 mn TL
FAVÖK 170 mn TL
Net Kar 132 mn TL
FD/Satışlar 3,2
FD/FAVÖK 13,1
F/K 15,9
PD/DD 5,4

Cari Değerler

F/K 11,6
FD/FAVÖK 11,1
PD/DD 4,8
FD/Satışlar 3,1
Yabancı Oranı (%) 25,68
Ort Hacim (mn$) 3A/12A 16,9 / 11,2
Piyasa Değeri 2.088,0 mnTL
Net Borç -158,4 mnTL
Yurtdışı Çarpan İskontosu (%) -50,5

Getiriler

1 Gün (%) 1 Hafta (%) 1 Ay (%) Yıl İçi Getiri
TL 1,98 -2,32 0,87 124,52
USD 1,20 -1,45 6,77 69,96
Göreceli -1,23 -2,64 -15,33 93,85

Ortaklık Yapısı

Ticari Ünvan Pay Oranı(%)
Önceki Değere Göre Değişim
Kod Kapanış Fiyat (TL) Cari Tahmin
(mn TL)
Tahmin
Güncelleme
Tarihi
1 Hafta
(mn TL)
1 Ay
(mn TL)
3 Ay
(mn TL)
ALKIM 13,92
173,1
786,3
219,2
471,6
642,1
26.11.2020
17.11.2020
26.11.2020
26.11.2020
26.11.2020
-6,9
0,0
2,2
-6,9
-0,9
4,7
8,2
6,0
4,7
3,7
22,0
-7,3
20,8
21,0
-77,2
2020 yılının tahminleri ile hesaplanmıştır
1 Hafta Önceki 1 Ay Önceki 3 Ay Önceki
Kod Öneri Tarihi Öneri Hedef Değişim (TL) Öneri Hedef Değişim (TL) Öneri Hedef Değişim (TL)
ALKIM 26.11.2020 TUT 13,20 -0,66 TUT 13,20 -0,66 TUT 12,40 0,14
Kod Kapanış Fiyat Temettü
Verim (%)
Hisse
Başı TL
Dağıtma
Oranı (%)
Toplam
Temettü (mn TL)
Tahmin/
Gerçekleşen
ALKIM 13,92
5,54
4,98
4,49
9,11
0,7705
0,6925
1,5097
2,2886
60
60
64
65
115,6
103,9
84,0
56,6
Tahmin
Tahmin
Gerçekleşen
Gerçekleşen
Kod Satışlar (mn TL) Net Kar (mn TL) FAVÖK (mn TL) Tahmin/Açıklanan
ALKIM 1.162,1 205,0 298,3 Tahmin
ALKIM 1.003,3 192,6 249,6 Tahmin
ALKIM 786,3 173,1 219,2 Tahmin
ALKIM 691,4 131,5 169,9 Açıklanan
Kod F/K FD/FAVÖK FD/Satışlar PD/DD Tahmin/Açıklanan
ALKIM 10,2 7,5 1,9 3,3 Tahmin
ALKIM 10,8 8,9 2,2 3,8 Tahmin
ALKIM 12,1 10,2 2,8 4,4 Tahmin
ALKIM 15,9 13,1 3,2 5,4 Açıklanan
Kod Bölünme
Sonrası
Sermaye
(TL)
Tarih Bedelli
Oran
(%)
Bedelli
Nom.
Tutar
(TL)
Diğer
(*)
Bedelsiz
IK
Oran
(%)
Bedelsiz
Temettü
Oran
(%)
Nakit
Tem.Brüt
(%)
Nakit
Temettü
(TL)
Hisse
Başı
Brüt
(TL)
Kod Dağ. Tarihi Temettü Verim Hisse Başı TL Nakit Tem. Brüt Oran(%) Nakit Tem. Net Oran(%) Toplam Temettü (TL) Dağıtma Oranı
ALKIM2,680,372937,2931,69 55.931.490 43
ALKIM30.04.20201,811,1368113,6896,63 28.107.709 21
ALKIM24.04.20199,112,2886228,86194,53 56.585.314 65
ALKIM08.05.20185,161,1531115,3198,01 28.509.928 45
ALKIM05.05.20172,940,826882,6870,28 20.440.158 44
ALKIM24.05.20165,020,718171,8161,04 17.755.468 58
ALKIM26.05.20154,760,613561,3552,15 15.168.812 74
ALKIM30.05.20142,620,430543,0536,59 10.643.964 64
ALKIM30.05.20131,740,231023,1019,64 5.711.970 38
ALKIM30.05.20125,190,332333,2328,25 8.216.241 41
ALKIM24.05.20113,050,256125,6121,77 6.331.227 49
ALKIM24.05.20106,140,487948,7941,47 12.063.049 59
ALKIM26.05.20096,200,350235,0229,77 8.659.238 39
ALKIM30.05.20084,520,456145,6138,77 11.276.084 62
ALKIM01.04.20077,890,481248,1240,91 11.898.402 107
ALKIM31.03.20065,720,388838,8834,99 8.652.079 109
ALKIM30.03.20059,600,412841,2837,52 10.206.087 116
ALKIM15.04.20045,770,372337,2333,51 8.005.167 84
ALKIM20.03.200310,540,358435,8434,40 7.706.351 85
ALKIM01.04.200210,990,933993,3988,40 8.031.176 84
ALKIM08.04.20016,060,315331,5331,18 2.711.951 84
ALKIM02.04.20001,060,08708,707,30 639.000 A/D
ALKIM30.04.20201,811,1368113,6896,6328.107.70921
ALKIM24.04.20199,112,2886228,86194,5356.585.31465
ALKIM08.05.20185,161,1531115,3198,0128.509.92845
ALKIM05.05.20172,940,826882,6870,2820.440.15844
ALKIM24.05.20165,020,718171,8161,0417.755.46858
ALKIM26.05.20154,760,613561,3552,1515.168.81274
ALKIM30.05.20142,620,430543,0536,5910.643.96464
ALKIM30.05.20131,740,231023,1019,645.711.97038
ALKIM30.05.20125,190,332333,2328,258.216.24141
ALKIM24.05.20113,050,256125,6121,776.331.22749
ALKIM24.05.20106,140,487948,7941,4712.063.04959
ALKIM26.05.20096,200,350235,0229,778.659.23839
ALKIM30.05.20084,520,456145,6138,7711.276.08462
ALKIM01.04.20077,890,481248,1240,9111.898.402107
ALKIM31.03.20065,720,388838,8834,998.652.079109
ALKIM30.03.20059,600,412841,2837,5210.206.087116
ALKIM15.04.20045,770,372337,2333,518.005.16784
ALKIM20.03.200310,540,358435,8434,407.706.35185
ALKIM01.04.200210,990,933993,3988,408.031.17684
ALKIM08.04.20016,060,315331,5331,182.711.95184
ALKIM02.04.20001,060,08708,707,30639.000A/D
ALKIM2,680,372937,2931,6955.931.49043

Mali Tablolar

Bilanço
Dönen Varlıklar512.408.862436.768.669428.394.970381.632.198
Nakit ve Nakit Benzerleri232.929.271131.667.282128.998.403149.830.480
Finansal Yatırımlar0000
Ticari Alacaklar135.962.228148.103.409133.057.126102.509.425
Finans Sektörü Faaliyetlerinden Alacaklar0000
Diğer Alacaklar139.742138.040137.094233.055
Müşteri Sözleşmelerinden Doğan Varlıklar0000
Stoklar130.735.848144.019.365148.315.946109.086.941
Canlı Varlıklar0000
Diğer Dönen Varlıklar12.641.77312.840.57317.886.40119.972.297
(Ara Toplam)512.408.862436.768.669428.394.970381.632.198
Satış Amacıyla Elde Tutulan Duran Varlıklar0000
Duran Varlıklar202.649.539193.362.129191.741.708171.127.664
Ticari Alacaklar0000
Finans Sektörü Faaliyetlerinden Alacaklar0000
Diğer Alacaklar1.539.7111.539.7051.539.700976.963
Müşteri Sözleşmelerinden Doğan Varlıklar0000
Finansal Yatırımlar014.28414.28414.284
Özkaynak Yöntemiyle Değerlenen Yatırımlar0000
Canlı Varlıklar0000
Yatırım Amaçlı Gayrimenkuller0000
Stoklar0000
Kullanım Hakkı Varlıkları0000
Maddi Duran Varlıklar152.848.968151.478.700153.174.082151.233.688
Şerefiye0000
Maddi Olmayan Duran Varlıklar4.201.4904.411.7014.605.0662.882.668
Ertelenmiş Vergi Varlığı14.466.19112.026.36211.695.35015.012.808
Diğer Duran Varlıklar29.593.17923.891.37720.713.2261.007.253
TOPLAM VARLIKLAR715.058.401630.130.798620.136.678552.759.862
KAYNAKLAR0000
Kısa Vadeli Yükümlülükler170.006.331155.320.373111.490.190111.710.091
Finansal Borçlar5.285.4949.335.2868.521.44450.557.331
Diğer Finansal Yükümlülükler24.317.256000
Ticari Borçlar34.894.69047.427.64858.160.97445.855.970
Diğer Borçlar61.335.46361.335.4636.446.6350
Müşteri Söz. Doğan Yük.0000
Finans Sektörü Faaliyetlerinden Borçlar0000
Devlet Teşvik ve Yardımları0000
Ertelenmiş Gelirler (Müşteri Söz. Doğan Yük. Dış.Kal.)445.731331.92020.844.369499.557
Dönem Karı Vergi Yükümlülüğü17.443.09813.992.8616.880.1045.685.565
Borç Karşılıkları2.006.8002.494.5442.059.0211.709.853
Diğer Kısa Vadeli Yükümlülükler24.277.79920.402.6518.577.6437.401.815
(Ara Toplam)170.006.331155.320.373111.490.190111.710.091
Satış Amaçlı Elde Tutulan Duran Varlıklara İlişkin Yükümlülükler0000
Uzun Vadeli Yükümlülükler71.049.87459.903.77857.440.41018.896.540
Finansal Borçlar44.895.15239.565.82437.036.5091.441.121
Diğer Finansal Yükümlülükler0000
Ticari Borçlar0000
Diğer Borçlar0000
Müşteri Söz.Doğan Yük.0000
Finans Sektörü Faaliyetlerinden Borçlar0000
Devlet Teşvik ve Yardımları0000
Ertelenmiş Gelirler (Müşteri Söz.Doğan Yük. Dış.Kal.)0000
Uzun vadeli karşılıklar26.154.72220.337.95420.403.90117.455.419
Çalışanlara Sağlanan Faydalara İliş.Karş.0000
Ertelenmiş Vergi Yükümlülüğü0000
Diğer Uzun Vadeli Yükümlülükler0000
Özkaynaklar474.002.196414.906.647451.206.078422.153.231
Ana Ortaklığa Ait Özkaynaklar433.738.147380.469.354421.931.056389.598.282
Ödenmiş Sermaye150.000.000150.000.00024.725.00024.725.000
Karşılıklı İştirak Sermayesi Düzeltmesi (-)0000
Hisse Senedi İhraç Primleri0000
Değer Artış Fonları0000
Yabancı Para Çevrim Farkları0000
Kardan Ayrılan Kısıtlanmış Yedekler39.606.18539.606.18531.212.32231.212.322
Geçmiş Yıllar Kar/Zararları123.629.329123.629.329315.564.027184.045.958
Dönem Net Kar/Zararı136.069.20277.554.72633.944.295131.518.069
Diğer Özsermaye Kalemleri-15.566.569-10.320.88616.485.41218.096.933
Azınlık Payları40.264.04934.437.29329.275.02232.554.949
TOPLAM KAYNAKLAR715.058.401630.130.798620.136.678552.759.862
Gelir Tablosu
Sürdürülen Faaliyetler0000
Satış Gelirleri555.147.638369.521.586169.929.671691.440.119
Satışların Maliyeti (-)-369.920.657-248.403.993-120.113.280-490.393.166
Ticari Faaliyetlerden Diğer Kar (Zarar)0000
Ticari Faaliyetlerden Brüt Kar (Zarar)185.226.981121.117.59349.816.391201.046.953
Faiz, Ücret, Prim, Komisyon ve Diğer Gelirler0000
Faiz, Ücret, Prim, Komisyon ve Diğer Giderler (-)0000
Finans Sektörü Faaliyetlerinden Diğer Kar (Zarar)0000
Finans Sektörü Faaliyetlerinden Brüt Kar (Zarar)0000
Diğer Gelir ve Giderler0000
BRÜT KAR (ZARAR)185.226.981121.117.59349.816.391201.046.953
Pazarlama, Satış ve Dağıtım Giderleri (-)-21.231.583-14.837.345-7.344.288-28.245.610
Genel Yönetim Giderleri (-)-20.590.129-14.635.005-6.877.576-25.581.427
Araştırma ve Geliştirme Giderleri (-)-111.333-76.828-33.207-115.849
Diğer Faaliyet Gelirleri61.330.17834.323.24326.020.84843.060.620
Diğer Faaliyet Giderleri (-)-19.407.202-14.360.041-10.841.515-24.040.626
Faaliyet Karı Öncesi Diğer Gelir ve Giderler0000
FAALİYET KARI (ZARARI)185.216.912111.531.61750.740.653166.124.061
Net Faaliyet Kar/Zararı143.293.93691.568.41535.561.320147.104.067
Yatırım Faaliyetlerinden Gelirler579.4940052.745
Yatırım Faaliyetlerinden Giderler (-)0335.891111.7650
Diğer Gelir ve Giderler0000
Özkaynak Yöntemiyle Değerlenen Yatırımların Kar/Zararlarındaki Paylar0000
Finansman Gideri Öncesi Faaliyet Karı/Zararı185.796.406111.867.50850.852.418166.176.806
(Esas Faaliyet Dışı) Finansal Gelirler17.326.2358.127.2073.865.58016.290.948
(Esas Faaliyet Dışı) Finansal Giderler (-)-10.814.534-8.535.506-5.915.742-19.917.201
Vergi Öncesi Diğer Gelir ve Giderler579.494335.891111.76552.745
SÜRDÜRÜLEN FAALİYETLER VERGİ ÖNCESİ KARI (ZARARI)192.308.107111.459.20948.802.256162.550.553
Sürdürülen Faaliyetler Vergi Geliri (Gideri)-41.350.925-24.843.259-10.959.008-22.139.441
Dönem Vergi Geliri (Gideri)-39.115.693-21.479.619-7.193.699-26.355.146
Ertelenmiş Vergi Geliri (Gideri)-2.235.232-3.363.640-3.765.3094.215.705
Diğer Vergi Geliri (Gideri)0000
SÜRDÜRÜLEN FAALİYETLER DÖNEM KARI/ZARARI150.957.18286.615.95037.843.248140.411.112
DURDURULAN FAALİYETLER0000
Durdurulan Faaliyetler Vergi Sonrası Dönem Karı (Zararı)0000
DÖNEM KARI (ZARARI)150.957.18286.615.95037.843.248140.411.112
Dönem Kar/Zararının Dağılımı0000
Azınlık Payları14.887.9809.061.2243.898.9538.893.043
Ana Ortaklık Payları136.069.20277.554.72633.944.295131.518.069
Hisse Başına Kazanç0115
Seyreltilmiş Hisse Başına Kazanç0115
Sürdürülen Faaliyetlerden Hisse Başına Kazanç0115
Sürdürülen Faaliyetlerden Seyreltilmiş Hisse Başına Kazanç0115
Dipnot
Amortisman Giderleri15.844.51210.503.2305.011.16622.786.549
Kıdem Tazminatı2.619.4331.665.7871.001.8151.519.281
Finansman Giderleri-10.814.534-8.535.506-5.915.742-19.917.201
Yurtiçi Satışlar0000
Yurtdışı Satışlar0000
Net Yabancı Para Pozisyonu172.764.428139.378.46399.338.151106.973.219
Parasal net yabancı para varlık/(yükümlülük) pozisyonu172.764.428139.378.46398.963.549106.973.186
Net YPP (Hedge Dahil)172.764.428139.378.46399.338.151106.973.219

Kod Kapanış (TL) F/K FD/FAVÖK FD/Satışlar PD/DD Son Dönem
ALKIM 13,9 11,6 11,1 3,1 4,8 9/2020
Kod Kapanış (TL)
Değişim (Baz Puan) Etki* (%)
ALKIM 13,92 20,30 25,68 538,35 8,66
* Yabancı takas adedinin değişiminin son halka açıklık adedi üzerindeki etkisi
FK'ye göre FD/FAVÖK'e göre PD/DD'ne göre
Kod Kapanış Fiyatı F/K Prim/İskonto
(%)
FD/FAVÖK Prim/İskonto
(%)
PD/DD Prim/İskonto
(%)
ALKIM 13,92 12,1 -50,5 10,2 -15,3 4,4 -81,3
2020 yılının tahminleri ile hesaplanmıştır
Prim ya da iskonto oranları sıfırdan küçük değerler için iskontolu, sıfırdan büyük değerler primli olduğunu göstermektedir.
F/K FD/FAVÖK PD/DD
Kod F/K Tahmin Prim/İsk. (%) FD/FAVÖK Tahmin Prim/İsk. (%) PD/DD Tahmin Prim/İsk. (%)
ALKIM 12,1 9,2 10,2 48,0 4,4 93,3
2020 yılının tahminleri ile hesaplanmıştır
Prim ya da iskonto oranları sıfırdan küçük değerler için iskontolu, sıfırdan büyük değerler primli olduğunu göstermektedir.