	SON	ÖNCEKİ KAPANIŞ	DEĞİŞİM (%)
XU100	9.123	9.520	-4,36
VIOP	10.238	10.696	-4,47
USD/TRY	39,4377	39,3529	0,21
BIST BANKA	12.894	13.402	-3,94

	SON	ÖNCEKİ KAPANIŞ	DEĞİŞİM (%)
ALTIN	3.432,19	3.386,85	1,32
BRENT	73,83	69,66	5,65
EUR/USD	1,15	1,16	-0,61

Alarko Holding Hisse Senedi | ALARK

Ana Sayfa Analiz Hisse Senetleri Şirket Kartı

Özet
Tahminler
Sermaye Artırımları
Temettüler
Mali Tablolar
Finansal Oranlar

Değişim

Fark

Toplam İşlem Hacmi

Grafik, seçtiğiniz ürünlere göre TL bazında gösterilmektedir.

Hisse Önerisi

Son Öneri Tarihi 16.02.2025
Hedef Fiyat 168,46
Getiri Pot %110

Alihan Gürleyen

Yatırım Teması

Şirket, enerji dağıtım ve üretim faaliyetleriyle öne çıkıyor.Altyapı yatırımlarına olan ihtiyacı ve artan nüfusu ile önemli fırsatlar sunan Türkiye elektrik dağıtım sektörü, regüle yapısı ve enflasyonun üzerinde garanti edilen reel getirisi (%12,3) ile öngörülebilir bir yatırım fırsatı sunuyor. Elektrik fiyatlarındaki toparlanmaya bağlı olarak Cenal Enerji Santrali'nde 2025 yılında iyileşme görülebilir. Holding'in yüksek nakdi, düşük kaldıraç ile birlikte yüksek finansal gelir yaratmaktadır. 2025 yılının sonunda tarımda 2000’e dönüme ulaşılmasıyla bu iş kolundan daha yüksek katkı bekliyoruz. Önemli yatırımlardan biri ise Türkiye'de bir pil hücresi üretim tesisi kurmak. Şirket tarafından yapılan açıklamaya göre, ALARK'ın %60 hissesine sahip olduğu Gotion Group ile bir ortak girişim kuruldu. Detaylar henüz açıklanmadı ve bu yatırımla ilgili gelecek haberler şirket için bir katalizör olabilir. Havacılık ve batarya işlerini henüz modelimize dahil etmiyoruz. Takip listemizdeki diğer holdinglere kıyasla Alarko'nun portföy çeşitlendirmesi şu anda sınırlı ve portföyün büyük bir kısmını oluşturan elektrik segmentinin oldukça regüle bir piyasa olması ve üretimin çoğunun ithal kömürle yapılması bir risk olarak görülebilir. ALARK şu anda %55 NAD iskontosu ile işlem görüyor. Tarım sektörünün tam katkısındaki gecikmelere rağmen, elektrik sektörü NAD ve işletme nakit akışının lokomotifi olmaya devam etmektedir. Şirket, nakit zengini üretim segmenti için (2025-2027 döneminde) yıllık ortalama 135 milyon dolar konsolide FAVÖK öngörüyor. Bu arada, önceki dönemlerde yapılan fazla harcamaların 2025 yılında telafi edilmesi beklentisi nedeniyle RAB'ın ilk tahminlerimizden 100 milyon dolar daha yüksek olan 800 milyon dolara ulaşması beklenmektedir. Dağıtım iş kolunun değer katkısındaki revizyonlar, tarım iş kolunun değerlemesindeki aşağı yönlü revizyonu kısmen dengelemektedir. Elektrik segmentinin 2025 yılında RAB büyümesi, bir miktar daha yukarıda elektrik fiyatları, daha az bakım günü nedeniyle artan üretim ve daha düşük parasal kayıplarla desteklenen beklenen güçlü performansının, kesin bir tahminimiz olmasa da, önemli bir karlılık büyümesi sağlaması muhtemeldir.

Riskler

İlerleyen uygulama dönemlerinde sermaye harcaması ödeneklerinde olası düşüşler ve tahsilat riskleri. Elektrik fiyatlarındaki aşağı yönlü baskının devam etmesi. Tarım tarafında gelecek sonuçların beklentilerin altında kalması ve tarım yatırımlarının gecikmesi önemli riskler arasında sayılabilir.

Önceki Öneri Tarihi 16.01.2025

Önceki Hedef Fiyat 174,09

Dönemsel Hareketler

3 Aylık Hareketler	Minimum	Maksimum	Değişim
Fiyat Hareketi (TL)	78,2145	102,0486	23,834
Hacim Hareketi (Milyon TL)	106,8	2.193,0	2.086,2

Dahil Olduğu Endekslerdeki Ağırlığı

XU100 (%)	XU050 (%)	XU030 (%)
0,5	0,6	Dahil değil

Şirket Künyesi

Ünvanı	Alarko Holding
Kuruluş	16.12.1972
Faal Alanı	Portföy yönetimi.
Telefon	(0212)2275200
Faks	(0212)2603504
Adres	MUALLİM NACİ CADDESİ NO:69 34347 ORTAKÖY/İSTANBUL

Mali Tablo**


Mali Tablo
Özkaynaklar	63.751,4	66.108,7
Ödenmiş Sermaye	435,0	435,0
Net Kâr	-2.318,7	1.934,1

Yayınlanmış Şirket Raporları

Tümü

tıklayınız.

Özet Finansal Göstergeler

Öz Sermaye	72.686 mn TL
FAVÖK	1.256 mn TL
Net Kar	18.473 mn TL
ROA (%)	18,1
ROE (%)	26,6
F/K	1,9
PD/DD	0,5

Öz Sermaye	66.109 mn TL
FAVÖK	1.219 mn TL
Net Kar	1.934 mn TL
ROA (%)	2,0
ROE (%)	3,1
F/K	18,1
PD/DD	0,5

Cari Değerler*

F/K	25,4
FD/FAVÖK	-
PD/DD	0,6
FD/Satışlar	A/D
Yabancı Oranı (%)	10,73
Ort Hacim (mn$) 3A/12A	22,0 / 15,4
Piyasa Değeri	34.930,5 mnTL
Net Borç	4.034,9 mnTL
Halka Açıklık Oranı (%)	37,1

Getiriler

	1 Gün (%)	1 Hafta (%)	1 Ay (%)	Yıl İçi Getiri
TL	-4,40	-4,97	-11,71	-10,28
USD	-4,65	-5,36	-12,86	-19,30
Göreceli	-2,74	-5,30	-10,04	-7,35

Ortaklık Yapısı

Ticari Ünvan	Pay Oranı(%)

*Finans dışı şirketlerde cari oranlar, hesaplamada kullanılan geçmiş rakamlar enflasyon oranı ile şirketin en son açıkladığı döneme çekilerek hesaplanmaktadır.
**Kardemir ve İş Bankası için mali tablolar pay grupları bazında kar yüzdelerine göre gösterilmektedir.
Tablodaki “Ödenmiş Sermaye”, ilgili dönemde açıklanan finansal tablolarda yer alan tutardır. Güncel ödenmiş sermaye rakamına “Temel Değerler ve Oranlar”, “Tarihsel Fiyat Bİlgileri” veya “Gelişmiş Hisse Arama” ekranından ulaşabilirsiniz.

Tahmin Güncellemeleri

Kalem				Önceki Değere Göre Değişim
Kod	Kapanış Fiyat (TL)	Cari Tahmin (mn TL)	Tahmin Güncelleme Tarihi	1 Hafta (mn TL)	1 Ay (mn TL)	3 Ay (mn TL)
ALARK	80,3	18.472,5 15.239,5 1.256,0 72.686,0 97.744,7	20.08.2024 20.08.2024 20.08.2024 20.08.2024 20.08.2024	0,0 0,0 0,0 0,0	0,0 0,0 0,0 0,0	0,0 0,0 0,0 0,0

2025 yılının tahminleri ile hesaplanmıştır

Hedef/Fiyat Revizyonları

		1 Hafta Önceki			1 Ay Önceki			3 Ay Önceki
Kod	Öneri Tarihi	Öneri	Hedef	Değişim (TL)	Öneri	Hedef	Değişim (TL)	Öneri	Hedef	Değişim (TL)
ALARK	16.02.2025	AL			AL	168,46	0,00	AL	168,46	0,00

Temettü Tahmin

Yıl

Kod	Kapanış Fiyat	Temettü Verim (%)	Hisse Başı TL	Dağıtma Oranı (%)	Toplam Temettü (mn TL)	Tahmin/ Gerçekleşen
ALARK	80,3	2,72 0,81	2,6000 0,9686	58 4	1.131,0 421,3	Gerçekleşen Gerçekleşen

Mutlak Rakamlar Tahmin

Yıl

Kod	Satışlar (mn TL)	Net Kar (mn TL)	Özsermaye (mn TL)	Tahmin/Açıklanan
ALARK	15.239,5	18.472,5	72.686,0	Tahmin
ALARK	8.362,9	1.934,1	66.108,7	Açıklanan

Finansal Oranlar Tahmin

Yıl

Kod	F/K	ROE (%)	ROA (%)	PD/DD	Tahmin/Açıklanan
ALARK	1,9	26,6	18,1	0,5	Tahmin
ALARK	18,1	3,1	2,0	0,5	Açıklanan

Sermaye Artırımları

Tip

Yıl

Zamanlama

Kod	Bölünme Sonrası Sermaye (TL)	Tarih	Bedelli Oran (%)	Bedelli Nom. Tutar (TL)	Diğer (*)	Bedelsiz IK Oran (%)	Bedelsiz Temettü Oran (%)	Nakit Tem.Brüt (%)	Nakit Temettü (TL)	Hisse Başı Brüt (TL)
Kayıt bulunamadı.

Temettü Gerçekleşen/Planlanan

$Resources:TPYil;

Tip

Kod	Dağ. Tarihi	Temettü Verim	Hisse Başı TL	Nakit Tem. Brüt Oran(%)	Nakit Tem. Net Oran(%)	Toplam Temettü (TL)	Dağıtma Oranı
ALARK	17.04.2025	2,72	2,6000	260,00	225,07	1.131.000.000	58
ALARK	30.05.2024	0,81	0,9686	96,86	89,03	421.341.000	4
ALARK	15.11.2023	0,23	0,2300	23,00	20,70	100.050.000	1
ALARK	25.08.2023	0,30	0,3500	35,00	31,50	152.250.000	1
ALARK	01.06.2023	1,03	0,7000	70,00	63,00	304.500.000	2
ALARK	31.05.2023	0,49	0,3300	33,00	29,70	96.385.000	1
ALARK	06.05.2022	0,85	0,2300	23,00	20,70	100.050.000	8
ALARK	11.05.2021	1,37	0,1380	13,80	11,73	60.030.000	7
ALARK	23.10.2020	1,26	0,0790	7,90	6,72	34.365.000	9
ALARK	24.04.2019	5,78	0,1706	17,06	14,50	74.211.000	A/D
ALARK	27.06.2018	5,95	0,2700	27,00	22,95	60.336.090	25
ALARK	20.04.2017	5,42	0,3100	31,00	26,37	69.274.770	61
ALARK	31.05.2016	6,79	0,2600	26,00	22,10	58.101.420	A/D
ALARK	29.05.2015	1,58	0,0618	6,18	5,25	13.801.322	40
ALARK	30.05.2014	1,31	0,0680	6,80	5,78	15.195.756	8
ALARK	31.05.2013	0,90	0,0540	5,40	4,59	12.067.218	16
ALARK	31.05.2012	0,65	0,0267	2,67	2,27	5.966.569	5
ALARK	31.05.2011	0,64	0,0222	2,22	1,89	4.960.968	11
ALARK	31.05.2010	0,46	0,0160	1,60	1,46	3.569.360	7
ALARK	29.05.2009	0,51	0,0138	1,38	1,38	2.969.982	5
ALARK	30.05.2008	0,34	0,0105	1,05	0,91	2.268.700	6
ALARK	29.07.2007	0,24	0,0085	0,85	0,77	1.509.297	3
ALARK	30.05.2006	0,14	0,0700	7,00	6,30	1.125.600	2
ALARK	29.05.2003	0,88	0,2000	20,00	20,00	3.216.000	9
ALARK	29.05.2002	0,78	0,1500	15,00	15,00	2.412.000	10
ALARK	28.05.2000	0,41	0,1500	15,00	15,00	2.010.000	A/D
ALARK	28.05.1998	0,37	0,2500	25,00	25,00	249.043	A/D
ALARK	29.05.1997	2,42	0,4000	40,00	40,00	398.469	A/D
ALARK	17.04.2025	2,72	2,6000	260,00	225,07	1.131.000.000	58
ALARK	30.05.2024	0,81	0,9686	96,86	89,03	421.341.000	4
ALARK	15.11.2023	0,23	0,2300	23,00	20,70	100.050.000	1
ALARK	25.08.2023	0,30	0,3500	35,00	31,50	152.250.000	1
ALARK	01.06.2023	1,03	0,7000	70,00	63,00	304.500.000	2
ALARK	31.05.2023	0,49	0,3300	33,00	29,70	96.385.000	1
ALARK	06.05.2022	0,85	0,2300	23,00	20,70	100.050.000	8
ALARK	11.05.2021	1,37	0,1380	13,80	11,73	60.030.000	7
ALARK	23.10.2020	1,26	0,0790	7,90	6,72	34.365.000	9
ALARK	24.04.2019	5,78	0,1706	17,06	14,50	74.211.000	A/D
ALARK	27.06.2018	5,95	0,2700	27,00	22,95	60.336.090	25
ALARK	20.04.2017	5,42	0,3100	31,00	26,37	69.274.770	61
ALARK	31.05.2016	6,79	0,2600	26,00	22,10	58.101.420	A/D
ALARK	29.05.2015	1,58	0,0618	6,18	5,25	13.801.322	40
ALARK	30.05.2014	1,31	0,0680	6,80	5,78	15.195.756	8
ALARK	31.05.2013	0,90	0,0540	5,40	4,59	12.067.218	16
ALARK	31.05.2012	0,65	0,0267	2,67	2,27	5.966.569	5
ALARK	31.05.2011	0,64	0,0222	2,22	1,89	4.960.968	11
ALARK	31.05.2010	0,46	0,0160	1,60	1,46	3.569.360	7
ALARK	29.05.2009	0,51	0,0138	1,38	1,38	2.969.982	5
ALARK	30.05.2008	0,34	0,0105	1,05	0,91	2.268.700	6
ALARK	29.07.2007	0,24	0,0085	0,85	0,77	1.509.297	3
ALARK	30.05.2006	0,14	0,0700	7,00	6,30	1.125.600	2
ALARK	29.05.2003	0,88	0,2000	20,00	20,00	3.216.000	9
ALARK	29.05.2002	0,78	0,1500	15,00	15,00	2.412.000	10
ALARK	28.05.2000	0,41	0,1500	15,00	15,00	2.010.000	A/D
ALARK	28.05.1998	0,37	0,2500	25,00	25,00	249.043	A/D
ALARK	29.05.1997	2,42	0,4000	40,00	40,00	398.469	A/D
Kayıt bulunamadı.

Mali Tablolar


Bilanço
Dönen Varlıklar	18.829.877.000	21.395.993.803	18.562.881.058	18.282.528.908
Nakit ve Nakit Benzerleri	5.534.427.000	9.615.604.985	4.149.581.438	3.898.836.050
Finansal Yatırımlar	7.014.546.000	5.260.868.167	6.351.044.454	6.101.026.942
Ticari Alacaklar	1.478.881.000	2.067.344.165	3.241.987.167	4.323.165.873
Finans Sektörü Faaliyetlerinden Alacaklar	0	0	0	0
Diğer Alacaklar	426.095.000	78.857.771	53.492.334	26.880.455
Müşteri Sözleşmelerinden Doğan Varlıklar	2.945.000	27.127.170	297.652.071	246.856.543
Stoklar	1.523.440.000	1.556.112.520	2.026.991.515	1.610.363.251
Canlı Varlıklar	0	0	0	0
Diğer Dönen Varlıklar	2.840.075.000	2.779.915.830	2.431.745.504	2.061.315.544
(Ara Toplam)	18.820.409.000	21.385.830.607	18.552.494.483	18.268.444.658
Satış Amacıyla Elde Tutulan Duran Varlıklar	9.468.000	10.163.196	10.386.575	14.084.250
Duran Varlıklar	81.717.703.000	81.993.726.665	65.987.475.535	58.298.913.498
Ticari Alacaklar	182.000	181.604	171.081	158.078
Finans Sektörü Faaliyetlerinden Alacaklar	0	0	0	0
Diğer Alacaklar	226.151.000	211.405.260	169.399.703	141.137.075
Müşteri Sözleşmelerinden Doğan Varlıklar	0	0	0	0
Finansal Yatırımlar	2.342.226.000	4.434.094.274	4.119.654.130	4.066.809.232
Özkaynak Yöntemiyle Değerlenen Yatırımlar	46.948.812.000	47.385.016.918	39.518.402.695	34.339.305.827
Canlı Varlıklar	0	0	0	0
Yatırım Amaçlı Gayrimenkuller	6.860.972.000	6.683.940.116	3.821.704.896	3.578.412.723
Stoklar	0	0	0	0
Kullanım Hakkı Varlıkları	952.568.000	944.865.738	811.331.567	754.413.423
Maddi Duran Varlıklar	18.070.285.000	16.341.042.066	12.557.786.051	10.642.336.244
Şerefiye	669.209.000	669.208.036	572.150.643	523.697.474
Maddi Olmayan Duran Varlıklar	1.154.385.000	956.914.309	823.289.340	764.029.273
Ertelenmiş Vergi Varlığı	2.613.990.000	2.558.188.883	2.053.664.422	1.843.244.329
Diğer Duran Varlıklar	1.878.923.000	1.808.869.462	1.539.921.007	1.645.369.820
TOPLAM VARLIKLAR	100.547.580.000	103.389.720.468	84.550.356.593	76.581.442.406
KAYNAKLAR	0	0	0	0
Kısa Vadeli Yükümlülükler	20.332.660.000	20.948.648.091	19.277.797.870	17.342.909.954
Finansal Borçlar	7.669.299.000	8.701.424.747	9.411.920.347	7.505.524.559
Diğer Finansal Yükümlülükler	0	0	0	0
Ticari Borçlar	1.550.950.000	2.801.961.402	1.572.841.838	1.918.600.963
Diğer Borçlar	9.175.266.000	7.883.680.404	6.978.803.739	6.180.295.181
Müşteri Söz. Doğan Yük.	152.481.000	492.437.327	340.859.606	654.998.404
Finans Sektörü Faaliyetlerinden Borçlar	0	0	0	0
Devlet Teşvik ve Yardımları	0	0	0	0
Ertelenmiş Gelirler (Müşteri Söz. Doğan Yük. Dış.Kal.)	1.137.282.000	438.994.149	588.871.281	827.037.814
Dönem Karı Vergi Yükümlülüğü	83.774.000	415.810.528	181.772.487	66.547.694
Borç Karşılıkları	84.067.000	90.943.763	81.800.184	78.485.792
Diğer Kısa Vadeli Yükümlülükler	479.541.000	123.395.770	120.928.388	111.419.547
(Ara Toplam)	20.332.660.000	20.948.648.091	19.277.797.870	17.342.909.954
Satış Amaçlı Elde Tutulan Duran Varlıklara İlişkin Yükümlülükler	0	0	0	0
Uzun Vadeli Yükümlülükler	11.268.454.000	11.227.622.786	5.874.785.114	6.128.949.760
Finansal Borçlar	8.914.548.000	8.500.042.903	3.858.871.267	4.113.820.486
Diğer Finansal Yükümlülükler	0	0	0	0
Ticari Borçlar	0	0	0	0
Diğer Borçlar	777.115.000	797.144.996	791.632.378	699.297.720
Müşteri Söz.Doğan Yük.	7.017.000	640.565	54.254	71.727
Finans Sektörü Faaliyetlerinden Borçlar	0	0	0	0
Devlet Teşvik ve Yardımları	0	0	0	0
Ertelenmiş Gelirler (Müşteri Söz.Doğan Yük. Dış.Kal.)	11.710.000	344.872.874	374.198.473	489.607.158
Uzun vadeli karşılıklar	170.017.000	156.633.625	136.499.529	137.811.788
Çalışanlara Sağlanan Faydalara İliş.Karş.	0	0	0	0
Ertelenmiş Vergi Yükümlülüğü	1.362.279.000	1.396.479.684	684.973.049	659.877.773
Diğer Uzun Vadeli Yükümlülükler	25.768.000	31.808.140	28.556.164	28.463.108
Özkaynaklar	68.946.466.000	71.213.449.591	59.397.773.609	53.109.582.692
Ana Ortaklığa Ait Özkaynaklar	63.751.372.000	66.108.691.151	55.256.838.399	49.444.444.019
Ödenmiş Sermaye	435.000.000	435.000.000	435.000.000	435.000.000
Karşılıklı İştirak Sermayesi Düzeltmesi (-)	-1.536.000	-1.690.564	-1.535.883	-1.535.883
Hisse Senedi İhraç Primleri	0	0	0	0
Değer Artış Fonları	0	0	0	0
Yabancı Para Çevrim Farkları	3.881.552.000	3.637.046.134	3.155.756.661	2.787.587.752
Kardan Ayrılan Kısıtlanmış Yedekler	1.967.412.000	1.677.873.858	1.329.819.809	1.077.867.128
Geçmiş Yıllar Kar/Zararları	55.600.421.000	53.956.015.025	46.324.272.521	42.673.903.800
Dönem Net Kar/Zararı	-2.318.719.000	1.934.099.978	140.181.226	-1.181.477.732
Diğer Özsermaye Kalemleri	4.187.242.000	4.426.573.686	3.873.344.065	3.653.098.954
Azınlık Payları	5.195.094.000	5.104.758.441	4.140.935.210	3.665.138.673
TOPLAM KAYNAKLAR	100.547.580.000	103.389.720.468	84.550.356.593	76.581.442.406
Gelir Tablosu
Sürdürülen Faaliyetler	0	0	0	0
Satış Gelirleri	1.254.176.000	8.362.871.677	6.748.439.131	4.097.512.674
Satışların Maliyeti (-)	-1.246.036.000	-8.005.879.791	-5.508.881.973	-3.674.626.199
Ticari Faaliyetlerden Diğer Kar (Zarar)	0	0	0	0
Ticari Faaliyetlerden Brüt Kar (Zarar)	8.140.000	356.991.885	1.239.557.158	422.886.475
Faiz, Ücret, Prim, Komisyon ve Diğer Gelirler	0	0	0	0
Faiz, Ücret, Prim, Komisyon ve Diğer Giderler (-)	0	0	0	0
Finans Sektörü Faaliyetlerinden Diğer Kar (Zarar)	0	0	0	0
Finans Sektörü Faaliyetlerinden Brüt Kar (Zarar)	0	0	0	0
Diğer Gelir ve Giderler	0	0	0	0
BRÜT KAR (ZARAR)	8.140.000	356.991.885	1.239.557.158	422.886.475
Pazarlama, Satış ve Dağıtım Giderleri (-)	-56.530.000	-228.538.731	-131.035.009	-72.164.009
Genel Yönetim Giderleri (-)	-400.479.000	-2.046.750.320	-1.294.084.562	-700.920.578
Araştırma ve Geliştirme Giderleri (-)	-8.404.000	-27.220.723	-15.632.055	-6.860.315
Diğer Faaliyet Gelirleri	677.316.000	2.956.266.099	2.675.942.441	1.829.241.802
Diğer Faaliyet Giderleri (-)	-357.998.000	-1.146.430.286	-1.806.754.617	-1.119.948.555
Faaliyet Karı Öncesi Diğer Gelir ve Giderler	0	0	0	0
FAALİYET KARI (ZARARI)	-137.955.000	-135.682.077	667.993.356	352.234.820
Net Faaliyet Kar/Zararı	-457.273.000	-1.945.517.890	-201.194.468	-357.058.427
Yatırım Faaliyetlerinden Gelirler	112.862.000	4.199.969.858	1.501.753.315	1.246.330.225
Yatırım Faaliyetlerinden Giderler (-)	-312.680.000	-50.617.866	-59.694.536	-35.751.141
Diğer Gelir ve Giderler	0	0	0	0
Özkaynak Yöntemiyle Değerlenen Yatırımların Kar/Zararlarındaki Paylar	-941.700.000	3.179.535.025	939.593.446	-882.275.331
Finansman Gideri Öncesi Faaliyet Karı/Zararı	-1.279.473.000	7.193.204.939	3.049.645.581	680.538.573
(Esas Faaliyet Dışı) Finansal Gelirler	560.771.000	1.015.048.362	7.052.750	6.475.193
(Esas Faaliyet Dışı) Finansal Giderler (-)	-1.669.532.000	-5.213.684.259	-2.631.736.642	-1.774.801.758
Vergi Öncesi Diğer Gelir ve Giderler	-199.818.000	4.149.351.992	1.442.058.779	1.210.579.084
SÜRDÜRÜLEN FAALİYETLER VERGİ ÖNCESİ KARI (ZARARI)	-2.388.234.000	2.994.569.042	424.961.689	-1.087.787.992
Sürdürülen Faaliyetler Vergi Geliri (Gideri)	42.459.000	-691.479.237	-182.745.863	-132.768.987
Dönem Vergi Geliri (Gideri)	-83.249.000	-533.208.978	-205.957.693	-78.712.084
Ertelenmiş Vergi Geliri (Gideri)	125.708.000	-158.270.258	23.211.830	-54.056.903
Diğer Vergi Geliri (Gideri)	0	0	0	0
SÜRDÜRÜLEN FAALİYETLER DÖNEM KARI/ZARARI	-2.345.775.000	2.303.089.806	242.215.826	-1.220.556.979
DURDURULAN FAALİYETLER	0	0	0	0
Durdurulan Faaliyetler Vergi Sonrası Dönem Karı (Zararı)	0	0	0	0
DÖNEM KARI (ZARARI)	-2.345.775.000	2.303.089.806	242.215.826	-1.220.556.979
Dönem Kar/Zararının Dağılımı	0	0	0	0
Azınlık Payları	-27.056.000	368.989.827	102.034.600	-39.079.247
Ana Ortaklık Payları	-2.318.719.000	1.934.099.978	140.181.226	-1.181.477.732
Hisse Başına Kazanç	-5	5	0	-3
Seyreltilmiş Hisse Başına Kazanç	-5	5	0	-3
Sürdürülen Faaliyetlerden Hisse Başına Kazanç	-5	5	0	-3
Sürdürülen Faaliyetlerden Seyreltilmiş Hisse Başına Kazanç	-5	5	0	-3
Amortisman Giderleri	251.077.000	822.613.520	517.579.244	309.887.072
Kıdem Tazminatı	0	34.292.256	0	0
Finansman Giderleri	-1.669.532.000	-5.213.684.259	-2.631.736.642	-1.774.801.758
Yurtiçi Satışlar	723.163.000	3.893.823.669	2.924.646.676	1.625.059.720
Yurtdışı Satışlar	521.843.000	4.760.898.144	4.039.361.002	2.532.012.966
Net Yabancı Para Pozisyonu	-8.105.654.000	-8.358.782.845	-4.631.756.282	-3.967.760.646
Parasal net yabancı para varlık/(yükümlülük) pozisyonu	-7.696.487.000	-8.213.309.584	-4.326.776.858	-3.503.118.608
Net YPP (Hedge Dahil)	-8.105.654.000	-8.358.782.845	-4.631.756.282	-3.967.760.646
İşletme Faaliyetlerinden Kaynaklanan Net Nakit	-902.939.000	1.390.835.665	522.209.613	-358.551.410
Düzeltme Öncesi Kar	-2.345.775.000	2.303.089.806	242.215.826	-1.220.556.979
Düzeltmeler:	1.311.895.000	-1.299.593.632	1.498.664.617	1.892.307.598
Amortisman & İtfa Payları	251.077.000	822.613.520	517.579.244	309.887.072
Karşılıklardaki Değişim	19.684.000	51.892.393	37.712.356	38.309.743
Diğer Gelir/ Gider	1.560.143.000	-3.802.905.220	-156.341.461	855.286.261
İşletme Sermayesinde Değişikler Öncesi Faaliyet Karı (+)	-1.033.880.000	1.003.496.174	1.740.880.443	671.750.619
İşletme Sermayesindeki Değişiklikler	372.939.000	-222.068.141	-1.647.858.297	-1.322.327.055
Esas Faaliyet ile İlgili Oluşan Nakit (+)	-660.941.000	781.428.033	93.022.146	-650.576.436
Diğer İşletme Faaliyetlerinden Nakit	-241.998.000	609.407.633	429.187.467	292.025.026
Sabit Sermaye Yatırımları	-2.221.779.000	-5.880.141.826	-4.250.204.728	-2.898.504.387
Diğer Yatırım Faaliyetlerinden Nakit	360.456.000	4.466.447.225	667.505.478	102.514.036
Yatırım Faaliyetlerinden Kaynaklanan Nakit	-1.861.323.000	-1.413.694.601	-3.582.699.250	-2.795.990.351
Serbest Nakit Akım	-2.764.262.000	-22.858.936	-3.060.489.637	-3.154.541.761
Finansal Borçlardaki Değişim	-187.443.000	6.669.484.472	4.106.488.772	3.903.160.108
Temettü Ödemeleri	-81.000	-545.238.839	-467.588.929	-429.297.562
Sermaye Artırımı	0	0	0	0
Diğer Finansman Faaliyetlerinden Nakit	-349.715.000	-997.114.734	-355.849.019	-146.116.392
Finansman Faaliyetlerden Kaynaklanan Nakit	-537.239.000	5.127.130.899	3.283.050.824	3.327.746.154
Yab. Para Çev. Fark. Etk. Önc.Nak.Ve Nak. Benz. Net Artış/Azalış	-3.301.501.000	5.104.271.963	222.561.187	173.204.393
Yab.ı Para Çevrim Fark. Nakit Ve Nakit Benz. Üzerindeki Etkisi	99.454.000	908.024.428	653.153.109	451.764.515
Diğer Nakit Girişi/Çıkışı	0	0	0	0
Nakit ve Benzerlerindeki Değişim	-3.202.047.000	6.012.296.391	875.714.296	624.968.908
Diğer Nakit ve Nakit Benzerlerindeki Artış	0	0	0	0
Dönem Başı Nakit Değerler	9.615.605.000	5.202.412.731	4.447.887.048	4.083.644.722
Dönem Sonu Nakit	5.534.427.000	9.615.604.985	4.149.581.438	3.898.836.050

**Kardemir ve İş Bankası için mali tablolar pay grupları bazında kar yüzdelerine göre gösterilmektedir.
Mali tablolar içinde son yılsonu rakamları enflasyon düzeltmesi ile açıklanan en son döneme çekilmektedir.
Mali tablolar döviz kuruna çevrilirken; bilanço bilgileri için dönem sonu, gelir tablosu bilgileri için ilgili dönem/yıl ortalama kur bilgileri kullanılmaktadır.

Finansal Oranlar (Gerçekleşen)*

Kod	Kapanış (TL)	F/K	FD/FAVÖK	FD/Satışlar	PD/DD	Son Dönem
ALARK	80,3	25,4	A/D	A/D	0,5	3/2025

Yabancı Oranlar

Kod	Kapanış (TL)			Değişim (Baz Puan)	Etki* (%)
ALARK	80,30	10,57	10,73	15,81	0,16

* Yabancı takas adedinin değişiminin son halka açıklık adedi üzerindeki etkisi

Tarihsel Ortalamalar

	F/K		FD/FAVÖK		PD/DD
Kod	F/K Tahmin	Prim/İsk. (%)	FD/FAVÖK Tahmin	Prim/İsk. (%)	PD/DD Tahmin	Prim/İsk. (%)
ALARK	1,9	-79,2	31,0	133,6	0,5	-66,4

2025 yılının tahminleri ile hesaplanmıştır

Prim ya da iskonto oranları sıfırdan küçük değerler için iskontolu, sıfırdan büyük değerler primli olduğunu göstermektedir.

*Finans dışı şirketlerde cari oranlar, hesaplamada kullanılan geçmiş rakamlar enflasyon oranı ile şirketin en son açıkladığı döneme çekilerek hesaplanmaktadır.