SON ÖNCEKİ KAPANIŞ DEĞİŞİM (%)
XU100 9.624 9.700 -0,78
VIOP 10.540 10.622 -0,78
USD/TRY 34,0201 34,0187 0,00
BIST BANKA 13.249 13.483 -1,73
SON ÖNCEKİ KAPANIŞ DEĞİŞİM (%)
DAX 18.266 18.444 -0,96
ALTIN 2.516,53 2.516,63 0,00
BRENT 69,69 69,75 -0,09

Aksa Enerji Hisse Senedi | AKSEN

TL
Değişim
Fark
Toplam İşlem Hacmi
  • G
  • H
  • A
  • Y

Hisse Önerisi

AL
  • Son Öneri Tarihi 18.07.2024
  • Hedef Fiyat 64,00
  • Getiri Pot %68

Alihan Gürleyen

Yatirim Teması


Karbon ağırlıklı portföy risk barındırırken yurt içi yenilenebilir yatırımları ve yurtdışı döviz bazlı elektrik alım garantili santral yatırımları ile bu risk kompanse edilebiliyor ve uzun vadede önemli bir fırsat sunuyor. Yurt dışı yatırımları devam ederken de yurt içinde de yeşil enerji planları yapan şirket bu doğrultuda toplam 831 MW kurulu güç için ön lisans aldı. Bunların tamamının depolamalı olması ve depolamalı YEKDEM ve yerli aksam tarifesinin cezbedici olması önemli potansiyel sunuyor. Aksa Enerji’nin ağır karbon bazlı portföyünü mevcut durumda bir risk olarak görüyoruz. Fakat az önce belirttiğimiz hükümetler ile imzaladıkları yabancı para bazlı anlaşmalar kolay finansman imkanı sağlayarak şirketi hammadde fiyatlarındaki oynaklığa karşı korurken bu riski kompanse ediyor. Şirket; 2 yıl içerisinde, Kazakistan’da 260 mn $ yatırımla 240 MW, Özbekistan’da 250 mn $ yatırımla 430 MW, Senegal’de 250 mn EUR yatırımla 255 MW, Gana’da 120 mn $ yatırımla 350 MW yeni kurulu gücünü portföyüne eklemeyi planlıyor. Bu santrallerin yaratacağı toplam FAVÖK’ün 178 mn $ olmasını ve ortalama 140 $/KW kapasite FAVÖK katkısı yapacağını öngörüyoruz. Şirketin kurulu gücünün 2.594 MW’dan 3.869 MW’a çıkmasını öngörüyoruz.


Riskler ve Katalizörler


Ülke riski ve portföyün karbon ağırlıklı olması önemli riskler arasında. Ayrıca doğalgaz santrallerinin değişken maliyetlerinin ağırlıklı olmasından kaynaklı elektrik fiyatındaki düşüş önemli bir aşağı yönlü risk iken fiyattaki artış yukarı yönlü bir risk olarak sayılabilir. p>

Değerleme


2026’da operasyonel olması beklenen Senegal, Kongo, Kazakistan ve Özbekistan yatırımları için yatırım maliyetini 870 mn $ olarak varsaydık. Hasılat için dolar bazında %1.4 YBBO, FAVÖK için dolar bazında %4.3 YBBO öngörüyoruz. Aksa Enerji için yaptığımız dolar bazlı İNA değerlememizle 64.00TL hedef fiyat ve AL tavsiyemiz ile takip listemize ekliyoruz. Hedef fiyatımız %42 artış potansiyeline işaret ediyor.


Önceki Öneri Tarihi 31.05.2019
Önceki Hedef Fiyat 1,70
AL

Dönemsel Hareketler

3 Aylık Hareketler Minimum Maksimum Değişim
Fiyat Hareketi (TL) 36,06 44,98 8,92
Hacim Hareketi (Milyon TL) 76,5 829,3 752,7

Dahil Olduğu Endekslerdeki Ağırlığı

XU100 (%) XU050 (%) XU030 (%)
0,3 Dahil değil Dahil değil

Şirket Künyesi

Ünvanı Aksa Enerji
Kuruluş 12.03.1997
Faal Alanı Elektrik enerjisi üretilmesi.
Telefon (0216)6810000
Faks (0216)6815799
Adres Rüzgarlıbahçe Mahallesi, Özalp Çıkmazı, No: 10, Kavacık, Beykoz, Istanbul

Mali Tablo*

Mali Tablo
Özkaynaklar36.043,536.028,5
Ödenmiş Sermaye1.226,31.226,3
Net Kâr1.508,5787,2

Yayınlanmış Şirket Raporları

Tümü
    Şirket ile ilgili yayınlanmış raporlara ulaşmak için tıklayınız.

Özet Finansal Göstergeler

Satışlar 27.793 mn TL
FAVÖK 10.205 mn TL
Net Kar 5.074 mn TL
FD/Satışlar 2,4
FD/FAVÖK 6,6
F/K 9,2
PD/DD 1,4
Satışlar 27.257 mn TL
FAVÖK 7.793 mn TL
Net Kar 5.352 mn TL
FD/Satışlar 2,5
FD/FAVÖK 8,7
F/K 8,7
PD/DD 1,3
Satışlar 35.172 mn TL
FAVÖK 7.953 mn TL
Net Kar 5.497 mn TL
FD/Satışlar 1,9
FD/FAVÖK 8,5
F/K 8,5
PD/DD 1,2

Cari Değerler

F/K 13,2
FD/FAVÖK 13,3
PD/DD 1,3
FD/Satışlar 3,0
Yabancı Oranı (%) 3,99
Ort Hacim (mn$) 3A/12A 6,5 / 8,9
Piyasa Değeri 46.600,9 mnTL
Net Borç 21.020,9 mnTL
Yurtdışı Çarpan İskontosu (%) -39,7
Halka Açıklık Oranı (%) 19,9

Getiriler

1 Gün (%) 1 Hafta (%) 1 Ay (%) Yıl İçi Getiri
TL 1,06 -4,71 -1,30 31,40
USD 1,00 -4,99 -2,84 13,81
Göreceli 1,85 -0,77 1,61 1,99

Ortaklık Yapısı

Ticari Ünvan Pay Oranı(%)
Önceki Değere Göre Değişim
Kod Kapanış Fiyat (TL) Cari Tahmin
(mn TL)
Tahmin
Güncelleme
Tarihi
1 Hafta
(mn TL)
1 Ay
(mn TL)
3 Ay
(mn TL)
AKSEN 38
5.352,2
27.257,0
7.793,1
36.609,5
85.085,5
30.08.2024
30.08.2024
30.08.2024
30.08.2024
30.08.2024
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
-1.062,5
-4.924,0
-1.991,4
-647,1
-554,7
-208.985,8
-1.050.807,7
-319.069,6
-1.341.202,6
-3.083.807,1
2024 yılının tahminleri ile hesaplanmıştır
1 Hafta Önceki 1 Ay Önceki 3 Ay Önceki
Kod Öneri Tarihi Öneri Hedef Değişim (TL) Öneri Hedef Değişim (TL) Öneri Hedef Değişim (TL)
AKSEN 18.07.2024 AL 64,00 0,00 AL 64,00 0,00 AL 1,70 62,30
Kod Kapanış Fiyat Temettü
Verim (%)
Hisse
Başı TL
Dağıtma
Oranı (%)
Toplam
Temettü (mn TL)
Tahmin/
Gerçekleşen
AKSEN 38
3,19
2,77
2,86
1,2123
1,3047
0,8154
28
29
18
1.486,7
1.600,0
1.000,0
Tahmin
Gerçekleşen
Gerçekleşen
Kod Satışlar (mn TL) Net Kar (mn TL) FAVÖK (mn TL) Tahmin/Açıklanan
AKSEN 27.793,4 5.073,8 10.205,0 Tahmin
AKSEN 27.257,0 5.352,2 7.793,1 Tahmin
AKSEN 35.172,3 5.496,6 7.952,8 Açıklanan
Kod F/K FD/FAVÖK FD/Satışlar PD/DD Tahmin/Açıklanan
AKSEN 9,2 6,6 2,4 1,4 Tahmin
AKSEN 8,7 8,7 2,5 1,3 Tahmin
AKSEN 8,5 8,5 1,9 1,2 Açıklanan
Kod Bölünme
Sonrası
Sermaye
(TL)
Tarih Bedelli
Oran
(%)
Bedelli
Nom.
Tutar
(TL)
Diğer
(*)
Bedelsiz
IK
Oran
(%)
Bedelsiz
Temettü
Oran
(%)
Nakit
Tem.Brüt
(%)
Nakit
Temettü
(TL)
Hisse
Başı
Brüt
(TL)
Kod Dağ. Tarihi Temettü Verim Hisse Başı TL Nakit Tem. Brüt Oran(%) Nakit Tem. Net Oran(%) Toplam Temettü (TL) Dağıtma Oranı
AKSEN06.06.20242,771,3047130,47117,42 1.600.000.000 29
AKSEN03.05.20232,860,815481,5473,39 1.000.000.000 18
AKSEN20.07.20222,030,570857,0851,37 630.000.000 38
AKSEN06.06.20242,771,3047130,47117,421.600.000.00029
AKSEN03.05.20232,860,815481,5473,391.000.000.00018
AKSEN20.07.20222,030,570857,0851,37630.000.00038

Mali Tablolar

Bilanço
Dönen Varlıklar14.769.779.93219.760.885.83321.317.154.73814.983.928.182
Nakit ve Nakit Benzerleri1.246.886.0381.215.957.120991.456.7351.425.688.739
Finansal Yatırımlar01.604.955.3421.092.997.0940
Ticari Alacaklar9.454.624.59414.315.315.49616.876.088.00111.752.690.388
Finans Sektörü Faaliyetlerinden Alacaklar0000
Diğer Alacaklar63.267.56662.597.47271.230.134196.545.194
Müşteri Sözleşmelerinden Doğan Varlıklar0000
Stoklar1.888.212.9641.223.628.1811.117.552.208694.185.212
Canlı Varlıklar0000
Diğer Dönen Varlıklar2.116.788.7701.338.432.2221.167.830.566914.818.649
(Ara Toplam)14.769.779.93219.760.885.83321.317.154.73814.983.928.182
Satış Amacıyla Elde Tutulan Duran Varlıklar0000
Duran Varlıklar53.778.562.22147.918.758.64748.290.020.07729.281.092.947
Ticari Alacaklar0000
Finans Sektörü Faaliyetlerinden Alacaklar0000
Diğer Alacaklar9.384.3917.226.7117.959.7476.269.661
Müşteri Sözleşmelerinden Doğan Varlıklar0000
Finansal Yatırımlar5.257.0933.561.6483.860.980412.408
Özkaynak Yöntemiyle Değerlenen Yatırımlar0000
Canlı Varlıklar0000
Yatırım Amaçlı Gayrimenkuller0000
Stoklar0000
Kullanım Hakkı Varlıkları395.606.099326.387.086363.231.857204.917.249
Maddi Duran Varlıklar45.239.673.68941.389.336.35143.676.220.48828.006.720.181
Şerefiye0000
Maddi Olmayan Duran Varlıklar1.275.845.7491.218.754.9141.380.180.140478.456.085
Ertelenmiş Vergi Varlığı446.666.142440.680.600534.723.80470.646.298
Diğer Duran Varlıklar6.406.129.0584.532.811.3372.323.843.061513.671.065
TOPLAM VARLIKLAR68.548.342.15367.679.644.48069.607.174.81544.265.021.129
KAYNAKLAR0000
Kısa Vadeli Yükümlülükler16.925.202.02617.114.200.69917.170.498.60411.034.427.646
Finansal Borçlar11.501.133.19910.590.217.65410.237.818.0926.580.357.616
Diğer Finansal Yükümlülükler0000
Ticari Borçlar4.654.927.3804.598.394.9294.166.433.7582.721.499.127
Diğer Borçlar216.069.7151.102.563.609888.381.269599.464.353
Müşteri Söz. Doğan Yük.0000
Finans Sektörü Faaliyetlerinden Borçlar0000
Devlet Teşvik ve Yardımları0000
Ertelenmiş Gelirler (Müşteri Söz. Doğan Yük. Dış.Kal.)0000
Dönem Karı Vergi Yükümlülüğü326.467.955635.554.3311.700.066.101991.286.369
Borç Karşılıkları54.902.29250.855.32950.003.93045.808.065
Diğer Kısa Vadeli Yükümlülükler171.701.485136.614.847127.795.45496.012.116
(Ara Toplam)16.925.202.02617.114.200.69917.170.498.60411.034.427.646
Satış Amaçlı Elde Tutulan Duran Varlıklara İlişkin Yükümlülükler0000
Uzun Vadeli Yükümlülükler12.198.331.05211.232.966.1339.235.641.1217.190.447.002
Finansal Borçlar10.766.643.9278.480.971.8896.526.017.1593.974.141.446
Diğer Finansal Yükümlülükler0000
Ticari Borçlar0000
Diğer Borçlar01.420.720.7111.240.931.120987.709.585
Müşteri Söz.Doğan Yük.0000
Finans Sektörü Faaliyetlerinden Borçlar0000
Devlet Teşvik ve Yardımları0000
Ertelenmiş Gelirler (Müşteri Söz.Doğan Yük. Dış.Kal.)0000
Uzun vadeli karşılıklar170.276.802158.221.274176.229.402122.623.406
Çalışanlara Sağlanan Faydalara İliş.Karş.0000
Ertelenmiş Vergi Yükümlülüğü1.261.410.3231.173.052.2591.292.463.4402.105.972.565
Diğer Uzun Vadeli Yükümlülükler0000
Özkaynaklar39.424.809.07539.332.477.64843.201.035.09026.040.146.481
Ana Ortaklığa Ait Özkaynaklar36.043.451.33436.028.514.18239.575.720.77523.373.023.981
Ödenmiş Sermaye1.226.338.2361.226.338.2361.226.338.2361.226.338.236
Karşılıklı İştirak Sermayesi Düzeltmesi (-)0000
Hisse Senedi İhraç Primleri00010.726.734
Değer Artış Fonları0000
Yabancı Para Çevrim Farkları-3.480.092.927-812.601.668419.600.7407.523.565.794
Kardan Ayrılan Kısıtlanmış Yedekler2.393.698.5191.626.073.1491.626.618.306557.786.230
Geçmiş Yıllar Kar/Zararları20.871.882.57821.058.997.26516.064.716.3585.285.677.248
Dönem Net Kar/Zararı1.508.519.980726.185.2696.855.865.4563.586.384.278
Diğer Özsermaye Kalemleri13.523.104.94812.203.521.93113.382.581.6795.182.545.461
Azınlık Payları3.381.357.7413.303.963.4663.625.314.3152.667.122.500
TOPLAM KAYNAKLAR68.548.342.15367.679.644.48069.607.174.81544.265.021.129
Gelir Tablosu
Sürdürülen Faaliyetler0000
Satış Gelirleri12.333.101.9226.353.956.32635.172.257.43220.863.596.042
Satışların Maliyeti (-)-9.842.233.680-5.276.459.648-27.956.855.325-16.198.100.465
Ticari Faaliyetlerden Diğer Kar (Zarar)0000
Ticari Faaliyetlerden Brüt Kar (Zarar)2.490.868.2421.077.496.6787.215.402.1074.665.495.577
Faiz, Ücret, Prim, Komisyon ve Diğer Gelirler0000
Faiz, Ücret, Prim, Komisyon ve Diğer Giderler (-)0000
Finans Sektörü Faaliyetlerinden Diğer Kar (Zarar)0000
Finans Sektörü Faaliyetlerinden Brüt Kar (Zarar)0000
Diğer Gelir ve Giderler0000
BRÜT KAR (ZARAR)2.490.868.2421.077.496.6787.215.402.1074.665.495.577
Pazarlama, Satış ve Dağıtım Giderleri (-)-43.316.165-13.532.536-23.444.369-12.604.104
Genel Yönetim Giderleri (-)-603.449.199-303.535.773-786.067.361-425.859.350
Araştırma ve Geliştirme Giderleri (-)0000
Diğer Faaliyet Gelirleri318.895.222317.876.752475.239.889146.179.821
Diğer Faaliyet Giderleri (-)-48.134.761-31.743.089-101.970.451-57.544.361
Faaliyet Karı Öncesi Diğer Gelir ve Giderler0000
FAALİYET KARI (ZARARI)2.114.863.3391.046.562.0326.779.159.8154.315.667.583
Net Faaliyet Kar/Zararı1.844.102.878760.428.3696.405.890.3774.227.032.123
Yatırım Faaliyetlerinden Gelirler1.545.08536.07677.098.38054.371.000
Yatırım Faaliyetlerinden Giderler (-)00-118.449.6630
Diğer Gelir ve Giderler31.210.348-22.178.358-425.498.342-325.754.913
Özkaynak Yöntemiyle Değerlenen Yatırımların Kar/Zararlarındaki Paylar0000
Finansman Gideri Öncesi Faaliyet Karı/Zararı2.147.618.7721.024.419.7506.312.310.1904.044.283.670
(Esas Faaliyet Dışı) Finansal Gelirler3.092.906.5801.427.840.5244.212.069.9652.436.712.132
(Esas Faaliyet Dışı) Finansal Giderler (-)-2.418.833.342-1.010.140.460-3.382.875.306-1.308.895.100
Vergi Öncesi Diğer Gelir ve Giderler32.755.433-22.142.282-466.849.625-271.383.913
SÜRDÜRÜLEN FAALİYETLER VERGİ ÖNCESİ KARI (ZARARI)2.821.692.0101.442.119.8147.141.504.8495.172.100.702
Sürdürülen Faaliyetler Vergi Geliri (Gideri)-684.706.268-356.884.477-1.035.661.300-1.225.423.034
Dönem Vergi Geliri (Gideri)-559.366.187-280.188.549-2.465.607.213-1.260.830.777
Ertelenmiş Vergi Geliri (Gideri)-125.340.081-76.695.9281.429.945.91335.407.743
Diğer Vergi Geliri (Gideri)0000
SÜRDÜRÜLEN FAALİYETLER DÖNEM KARI/ZARARI2.136.985.7421.085.235.3376.105.843.5493.946.677.668
DURDURULAN FAALİYETLER0000
Durdurulan Faaliyetler Vergi Sonrası Dönem Karı (Zararı)0000
DÖNEM KARI (ZARARI)2.136.985.7421.085.235.3376.105.843.5493.946.677.668
Dönem Kar/Zararının Dağılımı0000
Azınlık Payları628.465.762298.050.505609.278.604360.293.390
Ana Ortaklık Payları1.508.519.980787.184.8325.496.564.9453.586.384.278
Hisse Başına Kazanç0000
Seyreltilmiş Hisse Başına Kazanç0000
Sürdürülen Faaliyetlerden Hisse Başına Kazanç0000
Sürdürülen Faaliyetlerden Seyreltilmiş Hisse Başına Kazanç0000
Dipnot
Amortisman Giderleri998.276.876478.519.4291.546.946.911841.017.187
Kıdem Tazminatı015.062.95222.514.85414.889.708
Finansman Giderleri-2.418.833.342-1.010.140.460-3.382.875.306-1.308.895.100
Yurtiçi Satışlar8.297.817.4293.923.686.86927.282.509.18316.395.176.566
Yurtdışı Satışlar4.035.284.4931.937.896.4587.889.748.2494.468.419.476
Net Yabancı Para Pozisyonu3.066.174.8412.284.371.6144.708.037.1961.037.376.949
Parasal net yabancı para varlık/(yükümlülük) pozisyonu1.724.901.1371.536.844.4473.985.081.6112.534.858.499
Net YPP (Hedge Dahil)3.985.401.3003.189.936.8616.099.391.2913.969.626.536
Nakit Akım Tablosu
İşletme Faaliyetlerinden Kaynaklanan Net Nakit7.217.415.3501.705.464.3225.292.055.9714.319.486.884
Düzeltme Öncesi Kar2.136.985.7421.001.139.6096.105.843.5493.946.677.668
Düzeltmeler:3.863.347.6001.735.812.0854.415.251.7013.554.181.878
Amortisman & İtfa Payları998.276.876478.519.4291.546.946.911841.017.187
Karşılıklardaki Değişim32.844.07015.062.95242.456.17130.416.855
Diğer Gelir/ Gider3.837.748.6471.242.229.7042.825.848.6192.682.747.836
İşletme Sermayesinde Değişikler Öncesi Faaliyet Karı (+)6.000.333.3422.736.951.69410.521.095.2507.500.859.546
İşletme Sermayesindeki Değişiklikler1.789.022.697-918.155.749-4.596.675.173-2.737.564.022
Esas Faaliyet ile İlgili Oluşan Nakit (+)7.789.356.0391.818.795.9455.924.420.0774.763.295.524
Diğer İşletme Faaliyetlerinden Nakit-571.940.689-113.331.623-632.364.106-443.808.640
Sabit Sermaye Yatırımları-5.287.655.118-2.436.345.990-1.821.614.334-1.059.257.439
Diğer Yatırım Faaliyetlerinden Nakit-4.543.030.316-2.669.712.595-2.398.271.665-489.044.374
Yatırım Faaliyetlerinden Kaynaklanan Nakit-9.830.685.434-5.106.058.585-4.219.885.999-1.548.301.813
Serbest Nakit Akım-2.613.270.084-3.400.594.2631.072.169.9722.771.185.071
Finansal Borçlardaki Değişim5.464.868.2884.032.581.981850.325.635-922.909.357
Temettü Ödemeleri-1.598.352.6310-1.429.632.477-1.000.000.000
Sermaye Artırımı0000
Diğer Finansman Faaliyetlerinden Nakit-798.694.962-208.239.696-638.440.918-358.066.160
Finansman Faaliyetlerden Kaynaklanan Nakit3.067.820.6953.824.342.285-1.217.747.760-2.280.975.517
Yab. Para Çev. Fark. Etk. Önc.Nak.Ve Nak. Benz. Net Artış/Azalış454.550.611423.748.022-145.577.788490.209.554
Yab.ı Para Çevrim Fark. Nakit Ve Nakit Benz. Üzerindeki Etkisi0-119.709.280-607.118.3870
Diğer Nakit Girişi/Çıkışı0000
Nakit ve Benzerlerindeki Değişim454.550.611304.038.742-752.696.175490.209.554
Diğer Nakit ve Nakit Benzerlerindeki Artış0000
Dönem Başı Nakit Değerler998.239.267921.374.1461.554.361.041943.897.582
Dönem Sonu Nakit1.253.433.0881.225.412.888801.664.8661.434.107.136

Kod Kapanış (TL) F/K FD/FAVÖK FD/Satışlar PD/DD Son Dönem
AKSEN 38,0 13,2 13,3 3,0 1,3 6/2024
Kod Kapanış (TL)
Değişim (Baz Puan) Etki* (%)
AKSEN 38,00 4,00 3,99 -0,26 -0,01
* Yabancı takas adedinin değişiminin son halka açıklık adedi üzerindeki etkisi
FK'ye göre FD/FAVÖK'e göre PD/DD'ne göre
Kod Kapanış Fiyatı F/K Prim/İskonto
(%)
FD/FAVÖK Prim/İskonto
(%)
PD/DD Prim/İskonto
(%)
AKSEN 38,00 8,7 -39,7 8,7 -16,1 1,3 -25,8
2024 yılının tahminleri ile hesaplanmıştır
Prim ya da iskonto oranları sıfırdan küçük değerler için iskontolu, sıfırdan büyük değerler primli olduğunu göstermektedir.
F/K FD/FAVÖK PD/DD
Kod F/K Tahmin Prim/İsk. (%) FD/FAVÖK Tahmin Prim/İsk. (%) PD/DD Tahmin Prim/İsk. (%)
AKSEN 8,7 -5,2 8,7 11,8 1,3 -42,9
2024 yılının tahminleri ile hesaplanmıştır
Prim ya da iskonto oranları sıfırdan küçük değerler için iskontolu, sıfırdan büyük değerler primli olduğunu göstermektedir.