	SON	ÖNCEKİ KAPANIŞ	DEĞİŞİM (%)
XU100	13.176	12.702	3,60
VIOP	15.368	14.901	3,04
USD/TRY	44,0955	44,0655	0,07
BIST BANKA	17.704	16.920	4,43

	SON	ÖNCEKİ KAPANIŞ	DEĞİŞİM (%)
ALTIN	5.189,70	5.192,88	-0,06
BRENT	89,45	86,62	3,16
EUR/USD	1,16	1,16	-0,01

Akfen Yenilenebilir Enerji Hisse Senedi | AKFYE

Ana Sayfa Analiz Hisse Senetleri Şirket Kartı

Özet
Tahminler
Sermaye Artırımları
Temettüler
Mali Tablolar
Finansal Oranlar

Değişim

Fark

Toplam İşlem Hacmi

Grafik, seçtiğiniz ürünlere göre TL bazında gösterilmektedir.

Hisse Önerisi

Son Öneri Tarihi 29.05.2025
Hedef Fiyat 27,14
Getiri Pot %31

Alihan Gürleyen

Yatırım Teması

Düşük bakım maliyetleri ile genç santraller rekabet avantajı sağlarken, RES katkı payları benzerlerine kıyasla daha yüksek ortalama maliyetlere yol açmaktadır. Dengeli üretim portföyü ve uzun YEKDEM süresi (2024 sonu itibarıyla ağırlıklı ortalama 2,88* yıl) öngörülebilirlik sağlamaktadır. 2024 yılında hidroelektrik katkısı (toplam kapasitenin ~%30'u) nedeniyle zayıf üretim seviyeleri görülmüştür, ancak 2025 yılında 188 MW hibrit GES ve RES kapasite ilavesi ve hidrolojide toparlanma beklenmektedir. Ancak 188 MW’lık RES ek kapasitelerine ait inşaat devam ettiği için 2025 yılında tam kapasiteyle üretilemeyecek ve yarım yıl emre amadelik varsayıyoruz. 2025 yılı için FAVÖK 109 milyon TL olarak öngörmekteyiz.

Riskler

Elektrik fiyatların üzerindeki aşağı yönlü baskının sürmesi riskler arasında değerlendirilebilir.

Önceki Öneri Tarihi 16.01.2025

Önceki Hedef Fiyat 34,62

Dönemsel Hareketler

3 Aylık Hareketler	Minimum	Maksimum	Değişim
Fiyat Hareketi (TL)	16,29	21,2	4,91
Hacim Hareketi (Milyon TL)	17,7	751,7	734,0

Dahil Olduğu Endekslerdeki Ağırlığı

XU100 (%)	XU050 (%)	XU030 (%)
Dahil değil	Dahil değil	Dahil değil

Şirket Künyesi

Ünvanı	Akfen Yenilenebilir Enerji
Kuruluş	12.01.2007
Faal Alanı	Hidroelektrik, güneş ve rüzgar enerjisindan oluşan yenilenebilir enerji üretimi.
Telefon	(0312)4081400
Faks	(0312)4424824
Adres	İlkbahar Mahallesi Galip Erdem Caddesi, NO:3 Çankaya/ANKARA

Mali Tablo**


Mali Tablo
Özkaynaklar	55.713,0	47.413,8
Ödenmiş Sermaye	1.197,0	1.197,0
Net Kâr	1.949,8	959,2

Yayınlanmış Şirket Raporları

Tümü

tıklayınız.

Özet Finansal Göstergeler

Satışlar	6.586 mn TL
FAVÖK	3.899 mn TL
Net Kar	258 mn TL
FD/Satışlar	5,4
FD/FAVÖK	9,1
F/K	A/D
PD/DD	0,5

Satışlar	6.739 mn TL
FAVÖK	4.137 mn TL
Net Kar	182 mn TL
FD/Satışlar	5,2
FD/FAVÖK	8,5
F/K	A/D
PD/DD	0,5

Satışlar	5.796 mn TL
FAVÖK	4.075 mn TL
Net Kar	1.950 mn TL
FD/Satışlar	6,1
FD/FAVÖK	8,7
F/K	12,7
PD/DD	0,4

Satışlar	6.672 mn TL
FAVÖK	3.797 mn TL
Net Kar	206 mn TL
FD/Satışlar	5,3
FD/FAVÖK	9,3
F/K	A/D
PD/DD	0,5

Cari Değerler*

F/K	12,7
FD/FAVÖK	11,1
PD/DD	0,4
FD/Satışlar	6,1
Yabancı Oranı (%)	28,60
Ort Hacim (mn$) 3A/12A	3,2 / 2,6
Piyasa Değeri	24.753,2 mnTL
Net Borç	10.615,6 mnTL
Halka Açıklık Oranı (%)	28,4

Getiriler

	1 Gün (%)	1 Hafta (%)	1 Ay (%)	Yıl İçi Getiri
TL	1,87	18,37	8,67	26,02
USD	1,92	18,13	7,36	22,75
Göreceli	-1,79	16,20	11,53	7,71

Ortaklık Yapısı

Ticari Ünvan	Pay Oranı(%)

*Finans dışı şirketlerde cari oranlar, hesaplamada kullanılan geçmiş rakamlar enflasyon oranı ile şirketin en son açıkladığı döneme çekilerek hesaplanmaktadır.
**Kardemir ve İş Bankası için mali tablolar pay grupları bazında kar yüzdelerine göre gösterilmektedir.
Tablodaki “Ödenmiş Sermaye”, ilgili dönemde açıklanan finansal tablolarda yer alan tutardır. Güncel ödenmiş sermaye rakamına “Temel Değerler ve Oranlar”, “Tarihsel Fiyat Bİlgileri” veya “Gelişmiş Hisse Arama” ekranından ulaşabilirsiniz.

Tahmin Güncellemeleri

Kalem				Önceki Değere Göre Değişim
Kod	Kapanış Fiyat (TL)	Cari Tahmin (mn TL)	Tahmin Güncelleme Tarihi	1 Hafta (mn TL)	1 Ay (mn TL)	3 Ay (mn TL)
AKFYE	20,68	1.949,8 5.795,9 4.074,5 55.713,0 75.563,7	29.05.2025 28.05.2025 28.05.2025 29.05.2025 29.05.2025	0,0 0,0 0,0 0,0 7.537,4	0,0 0,0 0,0 0,0 7.537,4	0,0 0,0 0,0 0,0 7.537,4

2025 yılının tahminleri ile hesaplanmıştır

Hedef/Fiyat Revizyonları

		1 Hafta Önceki			1 Ay Önceki			3 Ay Önceki
Kod	Öneri Tarihi	Öneri	Hedef	Değişim (TL)	Öneri	Hedef	Değişim (TL)	Öneri	Hedef	Değişim (TL)
AKFYE	29.05.2025	AL	27,14		AL	27,14		AL	27,14

Temettü Tahmin

Yıl

Kod	Kapanış Fiyat	Temettü Verim (%)	Hisse Başı TL	Dağıtma Oranı (%)	Toplam Temettü (mn TL)	Tahmin/ Gerçekleşen
AKFYE	20,68	0,00 0,00 0,00 0,00	0,0000 0,0000 0,0000 0,0000		0,0 0,0 0,0	Tahmin Tahmin Tahmin Tahmin

Mutlak Rakamlar Tahmin

Yıl

Kod	Satışlar (mn TL)	Net Kar (mn TL)	FAVÖK (mn TL)	Tahmin/Açıklanan
AKFYE	6.586,0	257,9	3.898,5	Tahmin
AKFYE	6.738,5	181,9	4.136,8	Tahmin
AKFYE	5.795,9	1.949,8	4.074,5	Açıklanan
AKFYE	6.672,1	206,0	3.797,3	Açıklanan

Finansal Oranlar Tahmin

Yıl

Kod	F/K	FD/FAVÖK	FD/Satışlar	PD/DD	Tahmin/Açıklanan
AKFYE	96,0	9,1	5,4	0,5	Tahmin
AKFYE	136,1	8,5	5,2	0,5	Tahmin
AKFYE	12,7	8,7	6,1	0,4	Açıklanan
AKFYE	120,2	9,3	5,3	0,5	Açıklanan

Sermaye Artırımları

Tip

Yıl

Zamanlama

Kod	Bölünme Sonrası Sermaye (TL)	Tarih	Bedelli Oran (%)	Bedelli Nom. Tutar (TL)	Diğer (*)	Bedelsiz IK Oran (%)	Bedelsiz Temettü Oran (%)	Nakit Tem.Brüt (%)	Nakit Temettü (TL)	Hisse Başı Brüt (TL)
Kayıt bulunamadı.

Temettü Gerçekleşen/Planlanan

$Resources:TPYil;

Tip

Kod	Dağ. Tarihi	Temettü Verim	Hisse Başı TL	Nakit Tem. Brüt Oran(%)	Nakit Tem. Net Oran(%)	Toplam Temettü (TL)	Dağıtma Oranı
AKFYE	Açıklanmadı	0,00	0,0000	0,00	0,00	0	A/D
AKFYE	Açıklanmadı	0,00	0,0000	0,00	0,00	0	A/D
Kayıt bulunamadı.

Mali Tablolar

Sanayi şirketlerinde en son açıklanmış yıl sonu rakamları enflasyon düzeltmesiyle son finansal döneme çekilmektedir.
Bilanço
Dönen Varlıklar	3.022.749.000	4.559.121.000	4.232.566.000	3.852.517.000
Nakit ve Nakit Benzerleri	2.125.060.000	3.235.754.000	1.848.718.000	2.116.907.000
Finansal Yatırımlar	0	0	0	0
Ticari Alacaklar	453.364.000	614.603.000	838.747.000	536.690.000
Finans Sektörü Faaliyetlerinden Alacaklar	0	0	0	0
Diğer Alacaklar	283.000	15.079.000	51.443.000	35.348.000
Müşteri Sözleşmelerinden Doğan Varlıklar	0	0	0	0
Stoklar	2.136.000	6.051.000	2.092.000	1.796.000
Canlı Varlıklar	0	0	0	0
Diğer Dönen Varlıklar	441.906.000	687.634.000	1.491.566.000	1.161.776.000
(Ara Toplam)	3.022.749.000	4.559.121.000	4.232.566.000	3.852.517.000
Satış Amacıyla Elde Tutulan Duran Varlıklar	0	0	0	0
Duran Varlıklar	72.540.902.000	61.427.487.000	56.315.968.000	52.148.070.000
Ticari Alacaklar	0	0	0	0
Finans Sektörü Faaliyetlerinden Alacaklar	0	0	0	0
Diğer Alacaklar	35.801.000	31.750.000	59.081.000	39.632.000
Müşteri Sözleşmelerinden Doğan Varlıklar	0	0	0	0
Finansal Yatırımlar	1.722.000	1.651.000	2.971.000	2.508.000
Özkaynak Yöntemiyle Değerlenen Yatırımlar	0	0	0	0
Canlı Varlıklar	0	0	0	0
Yatırım Amaçlı Gayrimenkuller	0	0	0	0
Stoklar	0	0	0	0
Kullanım Hakkı Varlıkları	1.413.122.000	1.039.257.000	968.522.000	920.842.000
Maddi Duran Varlıklar	65.955.388.000	55.361.365.000	50.540.972.000	46.640.776.000
Şerefiye	295.577.000	283.241.000	263.470.000	248.540.000
Maddi Olmayan Duran Varlıklar	4.373.865.000	4.218.200.000	3.931.033.000	3.731.367.000
Ertelenmiş Vergi Varlığı	0	0	0	0
Diğer Duran Varlıklar	465.427.000	492.023.000	549.919.000	564.405.000
TOPLAM VARLIKLAR	75.563.651.000	65.986.608.000	60.548.534.000	56.000.587.000
KAYNAKLAR	0	0	0	0
Kısa Vadeli Yükümlülükler	4.684.422.000	4.375.787.000	3.729.645.000	2.788.024.000
Finansal Borçlar	2.968.942.000	2.884.711.000	2.521.561.000	2.190.031.000
Diğer Finansal Yükümlülükler	0	0	0	0
Ticari Borçlar	1.304.395.000	1.058.475.000	905.229.000	280.813.000
Diğer Borçlar	86.085.000	90.936.000	60.804.000	22.724.000
Müşteri Söz. Doğan Yük.	292.769.000	290.815.000	204.400.000	258.752.000
Finans Sektörü Faaliyetlerinden Borçlar	0	0	0	0
Devlet Teşvik ve Yardımları	0	0	0	0
Ertelenmiş Gelirler (Müşteri Söz. Doğan Yük. Dış.Kal.)	0	0	0	0
Dönem Karı Vergi Yükümlülüğü	1.981.000	21.577.000	7.431.000	0
Borç Karşılıkları	17.277.000	16.343.000	18.491.000	16.413.000
Diğer Kısa Vadeli Yükümlülükler	12.973.000	12.930.000	11.729.000	19.291.000
(Ara Toplam)	4.684.422.000	4.375.787.000	3.729.645.000	2.788.024.000
Satış Amaçlı Elde Tutulan Duran Varlıklara İlişkin Yükümlülükler	0	0	0	0
Uzun Vadeli Yükümlülükler	15.033.961.000	14.071.837.000	12.998.307.000	12.118.586.000
Finansal Borçlar	9.771.694.000	9.982.509.000	9.018.551.000	8.242.406.000
Diğer Finansal Yükümlülükler	0	0	0	0
Ticari Borçlar	0	0	0	0
Diğer Borçlar	0	0	74.000	0
Müşteri Söz.Doğan Yük.	0	0	0	0
Finans Sektörü Faaliyetlerinden Borçlar	0	0	0	0
Devlet Teşvik ve Yardımları	0	0	0	0
Ertelenmiş Gelirler (Müşteri Söz.Doğan Yük. Dış.Kal.)	0	0	0	0
Uzun vadeli karşılıklar	75.610.000	69.685.000	70.500.000	60.580.000
Çalışanlara Sağlanan Faydalara İliş.Karş.	0	0	0	0
Ertelenmiş Vergi Yükümlülüğü	5.186.657.000	4.019.643.000	3.909.182.000	3.815.600.000
Diğer Uzun Vadeli Yükümlülükler	0	0	0	0
Özkaynaklar	55.845.268.000	47.538.984.000	43.820.582.000	41.093.977.000
Ana Ortaklığa Ait Özkaynaklar	55.713.009.000	47.413.794.000	43.706.259.000	40.984.160.000
Ödenmiş Sermaye	1.196.962.000	1.196.962.000	1.196.962.000	1.196.962.000
Karşılıklı İştirak Sermayesi Düzeltmesi (-)	0	0	0	0
Hisse Senedi İhraç Primleri	9.421.638.000	9.028.431.000	8.398.197.000	7.922.325.000
Değer Artış Fonları	0	0	0	0
Yabancı Para Çevrim Farkları	0	0	0	0
Kardan Ayrılan Kısıtlanmış Yedekler	424.212.000	371.653.000	251.233.000	120.830.000
Geçmiş Yıllar Kar/Zararları	30.838.602.000	29.586.422.000	27.615.608.000	26.166.976.000
Dönem Net Kar/Zararı	1.949.771.000	959.236.000	744.695.000	835.729.000
Diğer Özsermaye Kalemleri	11.881.824.000	6.271.090.000	5.499.564.000	4.741.338.000
Azınlık Payları	132.259.000	125.190.000	114.323.000	109.817.000
TOPLAM KAYNAKLAR	75.563.651.000	65.986.608.000	60.548.534.000	56.000.587.000
Gelir Tablosu
Sürdürülen Faaliyetler	0	0	0	0
Satış Gelirleri	5.795.914.000	4.421.956.000	2.716.751.000	1.164.394.000
Satışların Maliyeti (-)	-4.010.392.000	-3.072.807.000	-1.842.940.000	-827.583.000
Ticari Faaliyetlerden Diğer Kar (Zarar)	0	0	0	0
Ticari Faaliyetlerden Brüt Kar (Zarar)	1.785.522.000	1.349.149.000	873.811.000	336.811.000
Faiz, Ücret, Prim, Komisyon ve Diğer Gelirler	0	0	0	0
Faiz, Ücret, Prim, Komisyon ve Diğer Giderler (-)	0	0	0	0
Finans Sektörü Faaliyetlerinden Diğer Kar (Zarar)	0	0	0	0
Finans Sektörü Faaliyetlerinden Brüt Kar (Zarar)	0	0	0	0
Diğer Gelir ve Giderler	0	0	0	0
BRÜT KAR (ZARAR)	1.785.522.000	1.349.149.000	873.811.000	336.811.000
Pazarlama, Satış ve Dağıtım Giderleri (-)	0	0	0	0
Genel Yönetim Giderleri (-)	-382.075.000	-300.078.000	-196.951.000	-95.927.000
Araştırma ve Geliştirme Giderleri (-)	0	0	0	0
Diğer Faaliyet Gelirleri	1.361.091.000	12.298.000	1.965.000	675.000
Diğer Faaliyet Giderleri (-)	-21.121.000	-44.900.000	-11.958.000	-5.644.000
Faaliyet Karı Öncesi Diğer Gelir ve Giderler	0	0	0	0
FAALİYET KARI (ZARARI)	2.743.417.000	1.016.469.000	666.867.000	235.915.000
Net Faaliyet Kar/Zararı	1.403.447.000	1.049.071.000	676.860.000	240.884.000
Yatırım Faaliyetlerinden Gelirler	19.628.000	11.320.000	6.797.000	5.464.000
Yatırım Faaliyetlerinden Giderler (-)	0	0	0	0
Diğer Gelir ve Giderler	0	0	0	0
Özkaynak Yöntemiyle Değerlenen Yatırımların Kar/Zararlarındaki Paylar	0	0	0	0
Finansman Gideri Öncesi Faaliyet Karı/Zararı	2.763.045.000	1.027.789.000	673.664.000	241.379.000
(Esas Faaliyet Dışı) Finansal Gelirler	117.014.000	96.473.000	162.212.000	71.496.000
(Esas Faaliyet Dışı) Finansal Giderler (-)	-2.220.860.000	-984.731.000	-704.759.000	71.516.000
Vergi Öncesi Diğer Gelir ve Giderler	19.628.000	11.320.000	6.797.000	5.464.000
SÜRDÜRÜLEN FAALİYETLER VERGİ ÖNCESİ KARI (ZARARI)	659.199.000	139.531.000	131.117.000	384.391.000
Sürdürülen Faaliyetler Vergi Geliri (Gideri)	1.292.687.000	820.185.000	611.897.000	451.723.000
Dönem Vergi Geliri (Gideri)	-22.405.000	-34.126.000	-12.114.000	-4.065.000
Ertelenmiş Vergi Geliri (Gideri)	1.315.092.000	854.311.000	624.011.000	455.788.000
Diğer Vergi Geliri (Gideri)	0	0	0	0
SÜRDÜRÜLEN FAALİYETLER DÖNEM KARI/ZARARI	1.951.886.000	959.716.000	743.014.000	836.114.000
DURDURULAN FAALİYETLER	0	0	0	0
Durdurulan Faaliyetler Vergi Sonrası Dönem Karı (Zararı)	0	0	0	0
DÖNEM KARI (ZARARI)	1.951.886.000	959.716.000	743.014.000	836.114.000
Dönem Kar/Zararının Dağılımı	0	0	0	0
Azınlık Payları	2.115.000	480.000	-1.681.000	385.000
Ana Ortaklık Payları	1.949.771.000	959.236.000	744.695.000	835.729.000
Hisse Başına Kazanç	2	1	1	1
Seyreltilmiş Hisse Başına Kazanç	2	1	1	1
Sürdürülen Faaliyetlerden Hisse Başına Kazanç	2	1	1	1
Sürdürülen Faaliyetlerden Seyreltilmiş Hisse Başına Kazanç	2	1	1	1
Dipnot
Amortisman Giderleri	1.781.665.000	1.320.143.000	779.688.000	359.915.000
Kıdem Tazminatı	9.621.000	9.627.000	9.801.000	8.193.000
Finansman Giderleri	-2.220.860.000	-984.731.000	-704.759.000	71.516.000
Yurtiçi Satışlar	0	0	0	0
Yurtdışı Satışlar	0	0	0	0
Net Yabancı Para Pozisyonu	-10.343.664.000	-9.084.823.000	-9.535.620.000	-7.418.544.000
Parasal net yabancı para varlık/(yükümlülük) pozisyonu	-10.343.664.000	-9.084.823.000	-9.535.620.000	-7.418.543.000
Net YPP (Hedge Dahil)	1.370.969.000	-9.084.823.000	-9.535.620.000	-7.418.543.000
Nakit Akım Tablosu
İşletme Faaliyetlerinden Kaynaklanan Net Nakit	3.989.717.000	1.815.252.000	507.995.000	-833.804.000
Düzeltme Öncesi Kar	1.951.886.000	959.716.000	743.014.000	836.114.000
Düzeltmeler:	749.773.000	1.878.460.000	1.463.684.000	35.125.000
Amortisman & İtfa Payları	1.781.665.000	1.320.143.000	779.688.000	359.915.000
Karşılıklardaki Değişim	6.457.000	4.264.000	11.131.000	3.118.000
Diğer Gelir/ Gider	-1.176.319.000	904.578.000	904.845.000	-126.792.000
İşletme Sermayesinde Değişikler Öncesi Faaliyet Karı (+)	2.701.659.000	2.838.176.000	2.206.698.000	871.239.000
İşletme Sermayesindeki Değişiklikler	1.197.261.000	-264.682.000	-1.528.533.000	-1.202.619.000
Esas Faaliyet ile İlgili Oluşan Nakit (+)	3.898.920.000	2.573.494.000	678.165.000	-331.380.000
Diğer İşletme Faaliyetlerinden Nakit	90.797.000	-758.242.000	-170.170.000	-502.424.000
Sabit Sermaye Yatırımları	-5.345.158.000	-3.639.100.000	-1.993.934.000	-499.275.000
Diğer Yatırım Faaliyetlerinden Nakit	15.398.000	7.087.000	3.092.000	2.877.000
Yatırım Faaliyetlerinden Kaynaklanan Nakit	-5.329.760.000	-3.632.013.000	-1.990.842.000	-496.398.000
Serbest Nakit Akım	-1.340.043.000	-1.816.761.000	-1.482.847.000	-1.330.202.000
Finansal Borçlardaki Değişim	2.710.624.000	3.444.985.000	2.185.130.000	1.623.362.000
Temettü Ödemeleri	0	0	0	0
Sermaye Artırımı	0	0	0	0
Diğer Finansman Faaliyetlerinden Nakit	-627.218.000	-608.660.000	-440.473.000	-81.269.000
Finansman Faaliyetlerden Kaynaklanan Nakit	2.083.406.000	2.836.325.000	1.744.657.000	1.542.093.000
Yab. Para Çev. Fark. Etk. Önc.Nak.Ve Nak. Benz. Net Artış/Azalış	743.363.000	1.019.564.000	261.810.000	211.891.000
Yab.ı Para Çevrim Fark. Nakit Ve Nakit Benz. Üzerindeki Etkisi	357.982.000	320.792.000	302.333.000	285.206.000
Diğer Nakit Girişi/Çıkışı	0	0	0	0
Nakit ve Benzerlerindeki Değişim	1.101.345.000	1.340.356.000	564.143.000	497.097.000
Diğer Nakit ve Nakit Benzerlerindeki Artış	0	0	0	0
Dönem Başı Nakit Değerler	183.199.000	175.553.000	163.299.000	154.045.000
Dönem Sonu Nakit	1.241.307.000	1.480.317.000	704.104.000	637.058.000

**Kardemir ve İş Bankası için mali tablolar pay grupları bazında kar yüzdelerine göre gösterilmektedir.
Mali tablolar içinde son yılsonu rakamları enflasyon düzeltmesi ile açıklanan en son döneme çekilmektedir.
Mali tablolar döviz kuruna çevrilirken; bilanço bilgileri için dönem sonu, gelir tablosu bilgileri için ilgili dönem/yıl ortalama kur bilgileri kullanılmaktadır.

Finansal Oranlar (Gerçekleşen)*

Kod	Kapanış (TL)	F/K	FD/FAVÖK	FD/Satışlar	PD/DD	Son Dönem
AKFYE	20,7	12,7	11,1	6,1	0,4	12/2025

Yabancı Oranlar

Kod	Kapanış (TL)			Değişim (Baz Puan)	Etki* (%)
AKFYE	20,68	28,48	28,60	12,10	0,20

* Yabancı takas adedinin değişiminin son halka açıklık adedi üzerindeki etkisi

Tarihsel Ortalamalar

	F/K		FD/FAVÖK		PD/DD
Kod	F/K Tahmin	Prim/İsk. (%)	FD/FAVÖK Tahmin	Prim/İsk. (%)	PD/DD Tahmin	Prim/İsk. (%)
AKFYE	12,7	128,3	8,7	9,7	0,4	-80,8

2025 yılının tahminleri ile hesaplanmıştır

Prim ya da iskonto oranları sıfırdan küçük değerler için iskontolu, sıfırdan büyük değerler primli olduğunu göstermektedir.

*Finans dışı şirketlerde cari oranlar, hesaplamada kullanılan geçmiş rakamlar enflasyon oranı ile şirketin en son açıkladığı döneme çekilerek hesaplanmaktadır.