	SON	ÖNCEKİ KAPANIŞ	DEĞİŞİM (%)
XU100	12.270	12.249	0,17
VIOP	15.565	15.543	0,14
USD/TRY	49,1285	49,0833	0,09
BIST BANKA	15.640	15.700	-0,38

	SON	ÖNCEKİ KAPANIŞ	DEĞİŞİM (%)
ALTIN	4.140,70	4.177,53	-0,89
BRENT	101,87	101,48	0,38
EUR/USD	1,13	1,12	0,08

Tekfen Holding Hisse Senedi | TKFEN

Ana Sayfa Analiz Hisse Senetleri Şirket Kartı

Özet
Tahminler
Sermaye Artırımları
Temettüler
Mali Tablolar
Finansal Oranlar

Değişim

Fark

Toplam İşlem Hacmi

Grafik, seçtiğiniz ürünlere göre TL bazında gösterilmektedir.

Hisse Önerisi

Son Öneri Tarihi 14.04.2025
Hedef Fiyat
Getiri Pot %

Anıl Ulaş Köseoğlu

Yatırım Teması

Taahhüt işi son yıllarda önemli kazanç dalgalanmalarına neden olmuş ve sürekli nakit yakarak önemli miktarda net borç biriktirmiştir. Şirket, taahhüt segmentindeki sorunları ele almak, gübre işinde rekabetçi kalmak ve gayrimenkul portföyünden kaynak yaratmak amacıyla geçen sene açıklamış olduğu Stratejik Plan’ını geçtiğimiz aylarda güncelledi. Şirket, ‘Büyümek için küçülme’ stratejisi kapsamında 2023 yılında ‘küçülme’ fazında backlogu kontrol altına alarak 893 milyon dolara geriletmiş (2022= 1158 milyon dolar) ve projelerin yakından izlenmesini sağlamış; 2024 yılında ‘büyüme’ fazında ise finansallarını iyileştirerek büyüme adımlarını atmıştır. Şirket 2024 yılında Suudi Arabistan’da toplam 447 milyon dolar tutarında iki proje almış olup bu projelerin Tekfen’in karlılığını pozitif yönde etkileyeceğini düşünüyoruz. Şirket 2027 yılına kadar Toros Tarım çatısı altında bir sülfürik asit ve fosforik asit tesisi ile Ceyhan limanında bir iskele ve bir tank kurmak için 500 milyon dolar tutarında bir yatırım planlamaktadır. Sülfürik asit ve fosforik asit tesislerinin devreye girdiğinde birim hammadde maliyetlerini %30 azaltması bekleniyor. Diğer yandan, Toros Tarım’ın rekabetçi ve sürdürülebilirlik odaklı büyümesi hedefiyle stratejik ortaklık veya halka arz için görüşmeler devam ediyor.

Riskler

Zarar eden projelerden tazminat geliri elde edilmesi, tarımsal sanayi sektöründe stratejik ortaklık kurulması (Enerjisa Üretim ile yapılması planlanan işbirliği ile ilgili detaylar), taahhüt segmentinin faaliyet kârlılığının ve nakit yaratımının normale dönmesi, gayrimenkul portföyünden makul değerde kaynak yaratılması ve planlanan yatırımlar için finansman sağlanması potansiyel katalizörler. Sahiplik yapısındaki değişim süreci hisse fiyatlarında temel değerlerden bağımsız hareketlere yol açabilir.

Önceki Öneri Tarihi 02.09.2024

Önceki Hedef Fiyat 85,43

Dönemsel Hareketler

3 Aylık Hareketler	Minimum	Maksimum	Değişim
Fiyat Hareketi (TL)	130	277,5	147,5
Hacim Hareketi (Milyon TL)	396,4	3.438,2	3.041,8

Dahil Olduğu Endekslerdeki Ağırlığı

XU100 (%)	XU050 (%)	XU030 (%)
0,5	Dahil değil	Dahil değil

Şirket Künyesi

Ünvanı	Tekfen Holding
Kuruluş	11.06.1971
Faal Alanı	Holding Faliyeti
Telefon	(0212)3593300
Faks	(0212)3593305
Adres	Kültür Mahallesi, Tekfen Sitesi Budak Sokak, A Blok, No:7 Ulus - Beşiktaş 34340 İstanbul

Mali Tablo**


Mali Tablo
Özkaynaklar	37.940,2	35.055,2
Ödenmiş Sermaye	370,0	370,0
Net Kâr	376,9	-535,0

Yayınlanmış Şirket Raporları

Tümü

tıklayınız.

Özet Finansal Göstergeler

Satışlar	63.483 mn TL
FAVÖK	0 mn TL
Net Kar	-6.738 mn TL
FD/Satışlar	1,6
FD/FAVÖK
F/K	A/D
PD/DD	2,4

Cari Değerler*

F/K	A/D
FD/FAVÖK	33,1
PD/DD	2,4
FD/Satışlar	1,7
Yabancı Oranı (%)	7,53
Ort Hacim (mn$) 3A/12A	28,3 / 17,1
Piyasa Değeri	91.797,0 mnTL
Net Borç	8.081,6 mnTL
Halka Açıklık Oranı (%)	20,1

Getiriler

	1 Gün (%)	1 Hafta (%)	1 Ay (%)	Yıl İçi Getiri
TL	-1,55	-10,59	18,54	252,41
USD	-1,61	-10,92	16,68	208,29
Göreceli	-1,72	-6,00	35,74	223,43

Ortaklık Yapısı

Ticari Ünvan	Pay Oranı(%)

*Finans dışı şirketlerde cari oranlar, hesaplamada kullanılan geçmiş rakamlar enflasyon oranı ile şirketin en son açıkladığı döneme çekilerek hesaplanmaktadır.
**Kardemir ve İş Bankası için mali tablolar pay grupları bazında kar yüzdelerine göre gösterilmektedir.
Tablodaki “Ödenmiş Sermaye”, ilgili dönemde açıklanan finansal tablolarda yer alan tutardır. Güncel ödenmiş sermaye rakamına “Temel Değerler ve Oranlar”, “Tarihsel Fiyat Bİlgileri” veya “Gelişmiş Hisse Arama” ekranından ulaşabilirsiniz.

Tahmin Güncellemeleri

Kalem				Önceki Değere Göre Değişim
Kod	Kapanış Fiyat (TL)	Cari Tahmin (mn TL)	Tahmin Güncelleme Tarihi	1 Hafta (mn TL)	1 Ay (mn TL)	3 Ay (mn TL)
TKFEN	248,1

2026 yılının tahminleri ile hesaplanmıştır

Hedef/Fiyat Revizyonları

		1 Hafta Önceki			1 Ay Önceki			3 Ay Önceki
Kod	Öneri Tarihi	Öneri	Hedef	Değişim (TL)	Öneri	Hedef	Değişim (TL)	Öneri	Hedef	Değişim (TL)
TKFEN	14.04.2025	G.G.			G.G.			G.G.

Temettü Tahmin

Yıl

Kod	Kapanış Fiyat	Temettü Verim (%)	Hisse Başı TL	Dağıtma Oranı (%)	Toplam Temettü (mn TL)	Tahmin/ Gerçekleşen
TKFEN	248,1	0,47	0,3319	23	122,8	Gerçekleşen

Mutlak Rakamlar Tahmin

Yıl

Kod	Satışlar (mn TL)	Net Kar (mn TL)	FAVÖK (mn TL)	Tahmin/Açıklanan
TKFEN	63.482,9	-6.737,5	0,0	Açıklanan

Finansal Oranlar Tahmin

Yıl

Kod	F/K	FD/FAVÖK	FD/Satışlar	PD/DD	Tahmin/Açıklanan
TKFEN	-13,6		1,6	2,4	Açıklanan

Sermaye Artırımları

Tip

Yıl

Zamanlama

Kod	Bölünme Sonrası Sermaye (TL)	Tarih	Bedelli Oran (%)	Bedelli Nom. Tutar (TL)	Diğer (*)	Bedelsiz IK Oran (%)	Bedelsiz Temettü Oran (%)	Nakit Tem.Brüt (%)	Nakit Temettü (TL)	Hisse Başı Brüt (TL)
Kayıt bulunamadı.

Temettü Gerçekleşen/Planlanan

$Resources:TPYil;

Tip

Kod	Dağ. Tarihi	Temettü Verim	Hisse Başı TL	Nakit Tem. Brüt Oran(%)	Nakit Tem. Net Oran(%)	Toplam Temettü (TL)	Dağıtma Oranı
TKFEN	31.12.2025	0,47	0,3319	33,19	28,21	122.785.610	23
TKFEN	10.05.2023	5,06	1,4089	140,89	126,80	521.291.150	38
TKFEN	12.04.2023	3,82	1,4089	140,89	126,80	521.291.150	38
TKFEN	26.04.2022	3,02	0,6938	69,38	62,44	256.687.500	31
TKFEN	05.01.2021	1,15	0,1921	19,21	16,33	71.081.921	A/D
TKFEN	24.09.2020	2,49	0,3842	38,42	32,66	142.163.842	10
TKFEN	27.04.2020	3,97	0,5763	57,63	48,99	213.245.800	15
TKFEN	02.04.2019	5,26	1,1393	113,93	96,84	421.526.200	30
TKFEN	04.04.2018	3,65	0,6285	62,85	53,42	232.530.200	30
TKFEN	29.03.2017	3,62	0,3069	30,69	26,09	113.545.600	35
TKFEN	13.05.2016	2,39	0,1624	16,24	13,80	60.080.600	32
TKFEN	25.06.2015	2,29	0,1081	10,81	9,19	40.000.700	72
TKFEN	14.05.2013	4,86	0,3574	35,74	30,38	132.219.500	44
TKFEN	29.05.2012	3,49	0,1896	18,96	16,12	70.166.800	29
TKFEN	27.05.2011	2,38	0,1430	14,30	12,16	52.913.700	30
TKFEN	28.05.2010	1,02	0,0488	4,88	4,15	18.052.300	26
TKFEN	30.05.2008	0,76	0,0650	6,50	5,52	19.279.426	7
TKFEN	31.12.2025	0,47	0,3319	33,19	28,21	122.785.610	23
TKFEN	10.05.2023	5,06	1,4089	140,89	126,80	521.291.150	38
TKFEN	12.04.2023	3,82	1,4089	140,89	126,80	521.291.150	38
TKFEN	26.04.2022	3,02	0,6938	69,38	62,44	256.687.500	31
TKFEN	05.01.2021	1,15	0,1921	19,21	16,33	71.081.921	A/D
TKFEN	24.09.2020	2,49	0,3842	38,42	32,66	142.163.842	10
TKFEN	27.04.2020	3,97	0,5763	57,63	48,99	213.245.800	15
TKFEN	02.04.2019	5,26	1,1393	113,93	96,84	421.526.200	30
TKFEN	04.04.2018	3,65	0,6285	62,85	53,42	232.530.200	30
TKFEN	29.03.2017	3,62	0,3069	30,69	26,09	113.545.600	35
TKFEN	13.05.2016	2,39	0,1624	16,24	13,80	60.080.600	32
TKFEN	25.06.2015	2,29	0,1081	10,81	9,19	40.000.700	72
TKFEN	14.05.2013	4,86	0,3574	35,74	30,38	132.219.500	44
TKFEN	29.05.2012	3,49	0,1896	18,96	16,12	70.166.800	29
TKFEN	27.05.2011	2,38	0,1430	14,30	12,16	52.913.700	30
TKFEN	28.05.2010	1,02	0,0488	4,88	4,15	18.052.300	26
TKFEN	30.05.2008	0,76	0,0650	6,50	5,52	19.279.426	7
Kayıt bulunamadı.

Mali Tablolar

Sanayi şirketlerinde en son açıklanmış yıl sonu rakamları enflasyon düzeltmesiyle son finansal döneme çekilmektedir.
Bilanço
Dönen Varlıklar	27.631.757.000	30.209.834.000	31.809.067.786	23.977.170.000
Nakit ve Nakit Benzerleri	6.497.608.000	8.960.018.000	9.720.912.337	5.732.926.000
Finansal Yatırımlar	0	0	0	0
Ticari Alacaklar	4.872.182.000	5.505.163.000	6.083.615.763	4.984.461.000
Finans Sektörü Faaliyetlerinden Alacaklar	0	0	0	0
Diğer Alacaklar	318.402.000	212.781.000	542.497.968	170.115.000
Müşteri Sözleşmelerinden Doğan Varlıklar	897.467.000	777.735.000	830.382.103	2.087.159.000
Stoklar	12.118.689.000	11.755.473.000	11.764.319.740	8.280.143.000
Canlı Varlıklar	0	0	0	0
Diğer Dönen Varlıklar	2.804.122.000	2.880.187.000	2.726.115.673	2.574.866.000
(Ara Toplam)	27.508.470.000	30.091.357.000	31.667.843.584	23.829.670.000
Satış Amacıyla Elde Tutulan Duran Varlıklar	123.287.000	118.477.000	141.224.202	147.500.000
Duran Varlıklar	50.019.442.000	48.442.836.000	53.206.528.586	45.620.003.000
Ticari Alacaklar	1.686.520.000	1.845.440.000	2.197.593.280	2.157.412.000
Finans Sektörü Faaliyetlerinden Alacaklar	0	0	0	0
Diğer Alacaklar	205.756.000	187.544.000	185.946.514	157.760.000
Müşteri Sözleşmelerinden Doğan Varlıklar	0	0	0	0
Finansal Yatırımlar	5.495.699.000	5.704.803.000	6.115.065.518	5.204.874.000
Özkaynak Yöntemiyle Değerlenen Yatırımlar	2.547.147.000	2.383.805.000	2.682.000.995	2.121.655.000
Canlı Varlıklar	0	0	0	0
Yatırım Amaçlı Gayrimenkuller	3.265.485.000	3.047.166.000	3.320.709.989	2.711.122.000
Stoklar	0	0	0	0
Kullanım Hakkı Varlıkları	468.729.000	422.237.000	475.860.804	388.740.000
Maddi Duran Varlıklar	32.560.442.000	31.091.179.000	34.136.404.994	27.992.089.000
Şerefiye	197.254.000	184.326.000	197.254.860	495.635.000
Maddi Olmayan Duran Varlıklar	524.129.000	522.195.000	575.340.806	577.978.000
Ertelenmiş Vergi Varlığı	2.294.408.000	1.826.882.000	2.172.701.495	2.873.587.000
Diğer Duran Varlıklar	773.873.000	1.227.259.000	1.147.649.331	939.151.000
TOPLAM VARLIKLAR	77.651.199.000	78.652.670.000	85.015.596.372	69.597.173.000
KAYNAKLAR	0	0	0	0
Kısa Vadeli Yükümlülükler	35.833.173.000	39.114.844.000	42.498.986.320	32.204.284.000
Finansal Borçlar	13.459.453.000	13.605.650.000	15.414.941.862	11.389.532.000
Diğer Finansal Yükümlülükler	0	0	0	0
Ticari Borçlar	15.962.569.000	17.164.654.000	18.047.367.718	12.241.514.000
Diğer Borçlar	610.252.000	722.613.000	940.460.366	823.200.000
Müşteri Söz. Doğan Yük.	1.046.167.000	1.335.190.000	1.309.689.697	1.470.767.000
Finans Sektörü Faaliyetlerinden Borçlar	0	0	0	0
Devlet Teşvik ve Yardımları	0	0	0	0
Ertelenmiş Gelirler (Müşteri Söz. Doğan Yük. Dış.Kal.)	2.206.206.000	3.812.101.000	3.380.371.141	3.514.002.000
Dönem Karı Vergi Yükümlülüğü	614.946.000	341.581.000	483.602.246	237.520.000
Borç Karşılıkları	1.065.097.000	1.110.669.000	1.604.613.433	1.636.795.000
Diğer Kısa Vadeli Yükümlülükler	868.483.000	1.022.386.000	1.317.939.856	890.954.000
(Ara Toplam)	35.833.173.000	39.114.844.000	42.498.986.320	32.204.284.000
Satış Amaçlı Elde Tutulan Duran Varlıklara İlişkin Yükümlülükler	0	0	0	0
Uzun Vadeli Yükümlülükler	3.440.532.000	4.071.060.000	3.906.196.864	3.424.669.000
Finansal Borçlar	1.119.749.000	1.564.542.000	1.395.726.392	1.625.869.000
Diğer Finansal Yükümlülükler	0	0	0	0
Ticari Borçlar	192.339.000	131.259.000	105.119.454	207.563.000
Diğer Borçlar	556.300.000	411.052.000	347.744.298	340.242.000
Müşteri Söz.Doğan Yük.	0	0	0	0
Finans Sektörü Faaliyetlerinden Borçlar	0	0	0	0
Devlet Teşvik ve Yardımları	0	0	0	0
Ertelenmiş Gelirler (Müşteri Söz.Doğan Yük. Dış.Kal.)	0	0	0	1.614.000
Uzun vadeli karşılıklar	951.407.000	993.013.000	1.152.026.413	938.908.000
Çalışanlara Sağlanan Faydalara İliş.Karş.	0	0	0	0
Ertelenmiş Vergi Yükümlülüğü	620.737.000	971.194.000	905.580.307	310.473.000
Diğer Uzun Vadeli Yükümlülükler	0	0	0	0
Özkaynaklar	38.377.494.000	35.466.766.000	38.610.413.188	33.968.220.000
Ana Ortaklığa Ait Özkaynaklar	37.940.205.000	35.055.157.000	38.136.848.674	33.595.247.000
Ödenmiş Sermaye	370.000.000	370.000.000	370.000.000	370.000.000
Karşılıklı İştirak Sermayesi Düzeltmesi (-)	0	0	0	0
Hisse Senedi İhraç Primleri	8.562.543.000	8.001.344.000	8.562.577.602	6.967.880.000
Değer Artış Fonları	0	0	0	0
Yabancı Para Çevrim Farkları	-3.360.978.000	-2.917.488.000	-2.415.607.781	-1.689.071.000
Kardan Ayrılan Kısıtlanmış Yedekler	9.142.497.000	8.513.092.000	9.090.869.188	7.397.743.000
Geçmiş Yıllar Kar/Zararları	16.733.268.000	15.666.744.000	23.522.507.797	19.141.709.000
Dönem Net Kar/Zararı	376.948.000	-535.007.000	-6.737.508.535	-3.337.425.000
Diğer Özsermaye Kalemleri	6.115.927.000	5.956.472.000	5.678.304.059	4.744.411.000
Azınlık Payları	437.289.000	411.609.000	473.564.514	372.973.000
TOPLAM KAYNAKLAR	77.651.199.000	78.652.670.000	85.015.596.372	69.597.173.000
Gelir Tablosu
Sürdürülen Faaliyetler	0	0	0	0
Satış Gelirleri	28.343.630.000	14.743.186.000	63.482.880.547	38.846.639.000
Satışların Maliyeti (-)	-25.160.190.000	-13.705.912.000	-61.225.423.570	-38.050.178.000
Ticari Faaliyetlerden Diğer Kar (Zarar)	0	0	0	0
Ticari Faaliyetlerden Brüt Kar (Zarar)	3.183.440.000	1.037.274.000	2.257.456.977	796.461.000
Faiz, Ücret, Prim, Komisyon ve Diğer Gelirler	0	0	0	0
Faiz, Ücret, Prim, Komisyon ve Diğer Giderler (-)	0	0	0	0
Finans Sektörü Faaliyetlerinden Diğer Kar (Zarar)	0	0	0	0
Finans Sektörü Faaliyetlerinden Brüt Kar (Zarar)	0	0	0	0
Diğer Gelir ve Giderler	0	0	0	0
BRÜT KAR (ZARAR)	3.183.440.000	1.037.274.000	2.257.456.977	796.461.000
Pazarlama, Satış ve Dağıtım Giderleri (-)	-1.206.840.000	-738.238.000	-2.416.679.383	-1.512.610.000
Genel Yönetim Giderleri (-)	-1.449.427.000	-724.349.000	-3.067.309.067	-1.922.361.000
Araştırma ve Geliştirme Giderleri (-)	-37.969.000	-15.005.000	-67.244.797	-41.620.000
Diğer Faaliyet Gelirleri	2.043.165.000	1.242.400.000	4.603.395.314	2.476.574.000
Diğer Faaliyet Giderleri (-)	-2.432.230.000	-1.379.666.000	-5.198.169.800	-3.169.853.000
Faaliyet Karı Öncesi Diğer Gelir ve Giderler	0	0	0	0
FAALİYET KARI (ZARARI)	100.139.000	-577.584.000	-3.888.550.757	-3.373.409.000
Net Faaliyet Kar/Zararı	489.204.000	-440.318.000	-3.293.776.271	-2.680.130.000
Yatırım Faaliyetlerinden Gelirler	116.116.000	51.609.000	405.367.051	245.436.000
Yatırım Faaliyetlerinden Giderler (-)	-257.654.000	-1.959.000	-917.299.630	-248.045.000
Diğer Gelir ve Giderler	0	0	0	0
Özkaynak Yöntemiyle Değerlenen Yatırımların Kar/Zararlarındaki Paylar	70.120.000	24.938.000	2.338.683	-75.502.000
Finansman Gideri Öncesi Faaliyet Karı/Zararı	28.721.000	-502.996.000	-4.398.144.654	-3.451.520.000
(Esas Faaliyet Dışı) Finansal Gelirler	841.272.000	331.226.000	1.828.493.484	1.007.552.000
(Esas Faaliyet Dışı) Finansal Giderler (-)	-544.319.000	-84.255.000	-2.055.364.599	-1.029.689.000
Vergi Öncesi Diğer Gelir ve Giderler	-141.538.000	49.650.000	-511.932.579	-2.609.000
SÜRDÜRÜLEN FAALİYETLER VERGİ ÖNCESİ KARI (ZARARI)	325.674.000	-256.025.000	-4.625.015.769	-3.473.657.000
Sürdürülen Faaliyetler Vergi Geliri (Gideri)	52.349.000	-283.373.000	-2.125.138.848	111.558.000
Dönem Vergi Geliri (Gideri)	-384.850.000	-69.597.000	-555.563.270	-225.532.000
Ertelenmiş Vergi Geliri (Gideri)	437.199.000	-213.776.000	-1.569.575.578	337.090.000
Diğer Vergi Geliri (Gideri)	0	0	0	0
SÜRDÜRÜLEN FAALİYETLER DÖNEM KARI/ZARARI	378.023.000	-539.398.000	-6.750.154.617	-3.362.099.000
DURDURULAN FAALİYETLER	0	0	0	0
Durdurulan Faaliyetler Vergi Sonrası Dönem Karı (Zararı)	0	0	0	0
DÖNEM KARI (ZARARI)	378.023.000	-539.398.000	-6.750.154.617	-3.362.099.000
Dönem Kar/Zararının Dağılımı	0	0	0	0
Azınlık Payları	1.075.000	-4.391.000	-12.646.082	-24.674.000
Ana Ortaklık Payları	376.948.000	-535.007.000	-6.737.508.535	-3.337.425.000
Hisse Başına Kazanç	1	-2	-19	-9
Seyreltilmiş Hisse Başına Kazanç	1	-2	-19	-9
Sürdürülen Faaliyetlerden Hisse Başına Kazanç	1	-2	-19	-9
Sürdürülen Faaliyetlerden Seyreltilmiş Hisse Başına Kazanç	1	-2	-19	-9
Dipnot
Amortisman Giderleri	1.615.401.000	765.021.000	3.276.946.231	2.129.617.000
Kıdem Tazminatı	185.502.000	114.430.000	509.108.731	304.652.000
Finansman Giderleri	-544.319.000	-84.255.000	-2.055.364.599	-1.029.689.000
Yurtiçi Satışlar	19.775.887.000	11.505.911.000	47.104.873.402	28.380.766.000
Yurtdışı Satışlar	9.510.113.000	3.710.082.000	19.210.936.816	10.465.873.000
Net Yabancı Para Pozisyonu	-13.121.283.000	-16.131.198.000	-17.746.370.000	-11.017.310.000
Parasal net yabancı para varlık/(yükümlülük) pozisyonu	-14.107.320.000	-17.044.675.000	-18.454.698.980	-11.964.245.000
Net YPP (Hedge Dahil)	-10.618.714.000	-12.736.569.000	-12.737.684.179	-7.729.267.000
Nakit Akım Tablosu
İşletme Faaliyetlerinden Kaynaklanan Net Nakit	-659.110.000	138.852.000	5.403.774.913	1.796.714.000
Düzeltme Öncesi Kar	378.023.000	-539.398.000	-6.750.154.617	-3.362.099.000
Düzeltmeler:	1.950.945.000	446.021.000	9.416.876.450	4.748.970.000
Amortisman & İtfa Payları	1.615.401.000	765.021.000	3.276.946.231	2.129.617.000
Karşılıklardaki Değişim	-53.317.000	-99.428.000	-280.904.590	342.277.000
Diğer Gelir/ Gider	667.707.000	616.286.000	4.379.362.177	1.167.555.000
İşletme Sermayesinde Değişikler Öncesi Faaliyet Karı (+)	2.328.968.000	-93.377.000	2.666.721.833	1.386.871.000
İşletme Sermayesindeki Değişiklikler	-1.771.823.000	805.860.000	5.060.030.870	2.290.927.000
Esas Faaliyet ile İlgili Oluşan Nakit (+)	557.145.000	712.483.000	7.726.752.703	3.677.798.000
Diğer İşletme Faaliyetlerinden Nakit	-1.216.255.000	-573.631.000	-2.322.977.790	-1.881.084.000
Sabit Sermaye Yatırımları	-315.982.000	-183.309.000	-3.031.469.277	-2.384.092.000
Diğer Yatırım Faaliyetlerinden Nakit	-171.900.000	-202.716.000	-117.733.742	-136.124.000
Yatırım Faaliyetlerinden Kaynaklanan Nakit	-487.882.000	-386.025.000	-3.149.203.019	-2.520.216.000
Serbest Nakit Akım	-1.146.992.000	-247.173.000	2.254.571.894	-723.502.000
Finansal Borçlardaki Değişim	-686.582.000	484.736.000	-1.580.537.714	-1.324.044.000
Temettü Ödemeleri	0	0	-167.478.453	0
Sermaye Artırımı	0	0	0	0
Diğer Finansman Faaliyetlerinden Nakit	-76.841.000	-92.536.000	-544.648.238	-349.972.000
Finansman Faaliyetlerden Kaynaklanan Nakit	-763.423.000	392.200.000	-2.292.664.404	-1.674.016.000
Yab. Para Çev. Fark. Etk. Önc.Nak.Ve Nak. Benz. Net Artış/Azalış	-1.910.415.000	145.027.000	-38.092.510	-2.397.518.000
Yab.ı Para Çevrim Fark. Nakit Ve Nakit Benz. Üzerindeki Etkisi	138.911.000	-145.012.000	-1.436.787.593	-1.399.298.000
Diğer Nakit Girişi/Çıkışı	0	0	0	0
Nakit ve Benzerlerindeki Değişim	-1.771.504.000	15.000	-1.474.880.103	-3.796.816.000
Diğer Nakit ve Nakit Benzerlerindeki Artış	0	0	0	0
Dönem Başı Nakit Değerler	9.720.873.000	9.083.755.000	14.551.097.512	11.841.096.000
Dönem Sonu Nakit	6.497.608.000	8.960.018.000	9.720.912.337	5.732.926.000

**Kardemir ve İş Bankası için mali tablolar pay grupları bazında kar yüzdelerine göre gösterilmektedir.
Mali tablolar içinde son yılsonu rakamları enflasyon düzeltmesi ile açıklanan en son döneme çekilmektedir.
Mali tablolar döviz kuruna çevrilirken; bilanço bilgileri için dönem sonu, gelir tablosu bilgileri için ilgili dönem/yıl ortalama kur bilgileri kullanılmaktadır.

Finansal Oranlar (Gerçekleşen)*

Kod	Kapanış (TL)	F/K	FD/FAVÖK	FD/Satışlar	PD/DD	Son Dönem
TKFEN	248,1	A/D	33,1	1,7	2,4	6/2026

Yabancı Oranlar

Kod	Kapanış (TL)			Değişim (Baz Puan)	Etki* (%)
TKFEN	248,10	7,46	7,53	7,68	0,24

* Yabancı takas adedinin değişiminin son halka açıklık adedi üzerindeki etkisi

Tarihsel Ortalamalar

	F/K		PD/DD
Kod	F/K Tahmin	Prim/İsk. (%)	PD/DD Tahmin	Prim/İsk. (%)
TKFEN	0,0

2026 yılının tahminleri ile hesaplanmıştır

Prim ya da iskonto oranları sıfırdan küçük değerler için iskontolu, sıfırdan büyük değerler primli olduğunu göstermektedir.

*Finans dışı şirketlerde cari oranlar, hesaplamada kullanılan geçmiş rakamlar enflasyon oranı ile şirketin en son açıkladığı döneme çekilerek hesaplanmaktadır.