SON ÖNCEKİ KAPANIŞ DEĞİŞİM (%)
XU100 90.051 91.801 -1,91
VIOP 112.442 114.577 -1,86
USD/TRY 5,3552 5,3524 0,05
BIST BANKA 111.138 115.333 -3,64
SON ÖNCEKİ KAPANIŞ DEĞİŞİM (%)
DOW JONES 0 0 0,00
DAX 10.781 10.622 1,49
ALTIN 1.245,15 1.243,00 0,17
BRENT 60,84 60,20 1,06

 PETKM Hisse Senedi | Petkim

TL
Değişim
Fark
Toplam İşlem Hacmi
  • G
  • H
  • A
  • Y

Hisse Önerisi

AL
  • Son Öneri Tarihi 30.11.2018
  • Hedef Fiyat 6,25
  • Getiri Pot %27

Aslı Özata Kumbaracı

Yatırım Teması


Petkim, yıllık 3.6 milyon ton üretim kapasitesiyle birçok sektöre hammadde sağlıyor. SOCAR Türkiye’nin Value-Site 2023 yatırım vizyonuyla Petkim Yarımadası’nda gerçekleştirilen projeler sayesinde Petkim’in önümüzdeki dönemlerde de güçlü performans sergileyeceğini düşünüyoruz. Rafineri yatırımıyla hammadde tedariği ve kalitesi yanında ürün geliştirme; konteyner terminaliyle bölgesel lojistik güç olma, enerji santraliyle enerji güvenliği ve verimliliği imkanları daha güçlü bir Petkim’e işaret ediyor.


Katalizör


Türkiye’nin ilk özel sektör rafineri yatırımı olan STAR Rafineri’nin 2018 yılının son çeyreğinde devreye girmesi bekleniyor. Rafinerinin Petkim’in hammadde maliyetini 30 dolar/ton azaltması bekleniyor. Şirketin rafineri sayesinde yıllık 107 milyon dolar tasarruf sağlamasını bekliyoruz fakat rafineri kademeli devreye gireceğinden dolayı 2019 yılında 37 milyon dolar ve 2020 yılında 91 milyon dolar tasarruf bekliyoruz. .


Petlim limanının ikinci fazının 2018 yılının ilk yarısında faaliyete geçmesini bekliyoruz. APMT ve Petkim’in %70 oranında iştiraki olan Petlim’in arasında 28 yıllık (+4 yıl opsiyon) gelir paylaşımı anlaşması var.


Riskler


Yatırımlarda olası herhangi bir gecikme ve hammadde maliyetlerinin artması şirketin nakit akışını olumsuz etkileyebilir.


Önceki Öneri Tarihi 17.09.2018
Önceki Hedef Fiyat 7,48
AL

Dönemsel Hareketler

3 Aylık Hareketler Minimum Maksimum Değişim
Fiyat Hareketi (TL) 4,81 5,91 1,1
Hacim Hareketi (Milyon TL) 90,6 743,0 652,5

Dahil Olduğu Endekslerdeki Ağırlığı

XU100 (%) XU050 (%) XU030 (%)
1,8 2,0 2,2

Şirket Künyesi

Ünvanı Petkim
Kuruluş 25.08.1986
Faal Alanı Ülkemizin tek entegre petrokimya tesisine sahip olan Petkim, 50'yi aşan petrokimyasal ürün yelpazesiyle bugün sanayimizin vazgeçilmez bir hammadde üreticisi durumundadır. Petkim'in ürettiği petrokimyasal ürünler; inşaat, tarım, otomotiv, elektrik, elektronik, ambalaj, tekstil sektörlerinin önemli girdileridir. Ayrıca, ilaç, boya, deterjan, kozmetik gibi birçok sanayi için girdi üretilmektedir.
Telefon (0232)6161240
Faks (0232)6164820
Adres Pk.12 35801 Aliağa - İzmir

Mali Tablo*

Mali Tablo
Özkaynaklar4.129,83.749,2
Ödenmiş Sermaye1.650,01.650,0
Net Kâr915,4502,7

Özet Finansal Göstergeler

Satışlar 14.333 mn TL
FAVÖK 2.427 mn TL
Net Kar 1.635 mn TL
FD/Satışlar 0,9
FD/FAVÖK 5,4
F/K 5,0
PD/DD 1,4
Satışlar 13.162 mn TL
FAVÖK 2.143 mn TL
Net Kar 1.437 mn TL
FD/Satışlar 1,0
FD/FAVÖK 6,1
F/K 5,6
PD/DD 1,6
Satışlar 10.300 mn TL
FAVÖK 1.987 mn TL
Net Kar 1.312 mn TL
FD/Satışlar 1,3
FD/FAVÖK 6,6
F/K 6,2
PD/DD 1,8
Satışlar 7.364 mn TL
FAVÖK 1.749 mn TL
Net Kar 1.402 mn TL
FD/Satışlar 1,8
FD/FAVÖK 7,5
F/K 5,8
PD/DD 2,1

Cari Değerler

F/K 6,3
FD/FAVÖK 7,1
PD/DD 2,0
FD/Satışlar 1,4
Yabancı Oranı (%) 45,33
Ort Hacim (mn$) 3A/12A 50,4 / 59,7
Piyasa Değeri 8.101,5 mnTL
Net Borç 5.012,5 mnTL
Yurtdışı Çarpan İskontosu (%) -54,1

Getiriler

1 Gün (%) 1 Hafta (%) 1 Ay (%) Yıl İçi Getiri
TL -4,29 -5,03 2,08 -26,61
USD -4,47 -4,85 4,37 -48,34
Göreceli -2,43 -0,90 3,66 -6,01

Ortaklık Yapısı

Ticari Ünvan Pay Oranı(%)
Önceki Değere Göre Değişim
Kod Kapanış Fiyat (TL) Cari Tahmin
(mn TL)
Tahmin
Güncelleme
Tarihi
1 Hafta
(mn TL)
1 Ay
(mn TL)
3 Ay
(mn TL)
PETKM 4,91
1.311,7
10.299,7
1.986,5
4.561,6
10.957,5
27.11.2018
27.11.2018
27.11.2018
30.11.2018
27.11.2018
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
212,2
-126,0
312,2
212,2
-438,1
555,0
1.645,0
868,4
490,8
2.219,5
2018 yılının tahminleri ile hesaplanmıştır
1 Hafta Önceki 1 Ay Önceki 3 Ay Önceki
Kod Öneri Tarihi Öneri Hedef Değişim (TL) Öneri Hedef Değişim (TL) Öneri Hedef Değişim (TL)
PETKM 30.11.2018 AL 6,25 0,00 AL 7,48 -1,23 AL 5,65 0,60
Kod Kapanış Fiyat Temettü
Verim (%)
Hisse
Başı TL
Dağıtma
Oranı (%)
Toplam
Temettü (mn TL)
Tahmin/
Gerçekleşen
PETKM 4,91
12,64
11,54
5,25
7,95
0,6205
0,5664
0,3600
0,4000
71
71
39
83
1.023,7
934,6
540,0
600,0
Tahmin
Tahmin
Gerçekleşen
Gerçekleşen
Kod Satışlar (mn TL) Net Kar (mn TL) FAVÖK (mn TL) Tahmin/Açıklanan
PETKM 14.332,6 1.634,5 2.426,6 Tahmin
PETKM 13.161,6 1.436,8 2.142,9 Tahmin
PETKM 10.299,7 1.311,7 1.986,5 Tahmin
PETKM 7.363,8 1.402,0 1.749,0 Açıklanan
Kod F/K FD/FAVÖK FD/Satışlar PD/DD Tahmin/Açıklanan
PETKM 5,0 5,4 0,9 1,4 Tahmin
PETKM 5,6 6,1 1,0 1,6 Tahmin
PETKM 6,2 6,6 1,3 1,8 Tahmin
PETKM 5,8 7,5 1,8 2,1 Açıklanan
Kod Bölünme
Sonrası
Sermaye
(TL)
Tarih Bedelli
Oran
(%)
Bedelli
Nom.
Tutar
(TL)
Diğer
(*)
Bedelsiz
IK
Oran
(%)
Bedelsiz
Temettü
Oran
(%)
Nakit
Tem.Brüt
(%)
Nakit
Temettü
(TL)
Hisse
Başı
Brüt
(TL)
Kod Dağ. Tarihi Temettü Verim Hisse Başı TL Nakit Tem. Brüt Oran(%) Nakit Tem. Net Oran(%) Toplam Temettü (TL) Dağıtma Oranı
PETKM03.05.20185,250,360036,0030,60 540.000.000 39
PETKM14.04.20177,950,400040,0034,00 600.000.000 83
PETKM27.06.20168,060,315031,5026,78 472.500.000 75
PETKM01.07.20141,530,04704,704,00 47.000.000 96
PETKM28.05.20123,030,05585,584,74 55.800.000 55
PETKM30.04.20000,600,125012,5012,50 14.625.000 A/D
PETKM02.05.19990,880,06006,006,00 7.020.000 A/D
PETKM30.04.19985,719,8500985,00985,00 29.550.000 A/D
PETKM22.05.199712,086,4000640,00640,00 19.200.000 A/D
PETKM03.04.199611,536,6880668,80668,80 20.064.000 A/D
PETKM03.05.20185,250,360036,0030,60540.000.00039
PETKM14.04.20177,950,400040,0034,00600.000.00083
PETKM27.06.20168,060,315031,5026,78472.500.00075
PETKM01.07.20141,530,04704,704,0047.000.00096
PETKM28.05.20123,030,05585,584,7455.800.00055
PETKM30.04.20000,600,125012,5012,5014.625.000A/D
PETKM02.05.19990,880,06006,006,007.020.000A/D
PETKM30.04.19985,719,8500985,00985,0029.550.000A/D
PETKM22.05.199712,086,4000640,00640,0019.200.000A/D
PETKM03.04.199611,536,6880668,80668,8020.064.000A/D

Mali Tablolar

Bilanço
Dönen Varlıklar9.462.822.0007.299.590.0006.424.937.0004.208.404.118
Nakit ve Nakit Benzerleri3.441.015.0003.406.213.0003.300.262.0001.460.448.945
Finansal Yatırımlar0000
Ticari Alacaklar1.457.835.0001.171.158.000943.551.000918.838.151
Finans Sektörü Faaliyetlerinden Alacaklar0000
Diğer Alacaklar46.097.000317.419.000308.102.000837.367.389
Stoklar1.432.856.0001.151.670.000818.923.000893.578.568
Canlı Varlıklar0000
Diğer Dönen Varlıklar3.085.019.0001.253.130.0001.054.099.00098.171.065
(Ara Toplam)9.462.822.0007.299.590.0006.424.937.0004.208.404.118
Satış Amacıyla Elde Tutulan Duran Varlıklar0000
Duran Varlıklar4.496.224.0003.912.303.0003.664.072.0003.580.454.080
Ticari Alacaklar0000
Finans Sektörü Faaliyetlerinden Alacaklar0000
Diğer Alacaklar118.893.00091.932.00079.752.00075.290.079
Finansal Yatırımlar8.910.0008.910.0008.910.0008.910.000
Özkaynak Yöntemiyle Değerlenen Yatırımlar0000
Canlı Varlıklar0000
Yatırım Amaçlı Gayrimenkuller1.476.0001.476.0001.476.0001.469.935
Stoklar0000
Maddi Duran Varlıklar3.946.927.0003.434.764.0003.236.564.0003.172.393.372
Şerefiye0000
Maddi Olmayan Duran Varlıklar26.106.00026.170.00022.439.00023.613.956
Ertelenmiş Vergi Varlığı249.256.000231.405.000236.180.000237.963.174
Diğer Duran Varlıklar144.656.000117.646.00078.751.00060.813.564
TOPLAM VARLIKLAR13.959.046.00011.211.893.00010.089.009.0007.788.858.198
KAYNAKLAR0000
Kısa Vadeli Yükümlülükler4.495.701.0003.337.470.0003.032.456.0002.346.908.734
Finansal Borçlar3.472.848.0002.494.413.0001.858.021.0001.602.564.155
Diğer Finansal Yükümlülükler0000
Ticari Borçlar790.482.000748.394.000487.385.000540.279.371
Diğer Borçlar13.688.0006.066.000550.317.00038.095.958
Finans Sektörü Faaliyetlerinden Borçlar0000
Devlet Teşvik ve Yardımları0000
Dönem Karı Vergi Yükümlülüğü101.990.0001.00023.406.00068.416.863
Borç Karşılıkları20.644.00014.812.00011.068.00040.660.167
Diğer Kısa Vadeli Yükümlülükler96.049.00073.784.000102.259.00056.892.220
(Ara Toplam)4.495.701.0003.337.470.0003.032.456.0002.346.908.734
Satış Amaçlı Elde Tutulan Duran Varlıklara İlişkin Yükümlülükler0000
Uzun Vadeli Yükümlülükler5.286.823.0004.072.525.0003.615.578.0001.587.870.566
Finansal Borçlar4.980.655.0003.812.581.0003.374.519.0001.349.501.649
Diğer Finansal Yükümlülükler0000
Ticari Borçlar0000
Diğer Borçlar0000
Finans Sektörü Faaliyetlerinden Borçlar0000
Devlet Teşvik ve Yardımları0000
Uzun vadeli karşılıklar101.224.000101.087.00098.482.00095.565.463
Çalışanlara Sağlanan Faydalara İliş.Karş.0000
Ertelenmiş Vergi Yükümlülüğü0000
Diğer Uzun Vadeli Yükümlülükler204.944.000158.857.000142.577.000142.803.454
Özkaynaklar4.176.522.0003.801.898.0003.440.975.0003.854.078.898
Ana Ortaklığa Ait Özkaynaklar4.129.789.0003.749.152.0003.382.884.0003.793.932.189
Ödenmiş Sermaye1.650.000.0001.650.000.0001.500.000.0001.500.000.000
Karşılıklı İştirak Sermayesi Düzeltmesi (-)0000
Hisse Senedi İhraç Primleri64.188.0000214.188.000214.187.872
Değer Artış Fonları0000
Yabancı Para Çevrim Farkları-49.187.000-16.933.000-5.930.000-2.794.906
Kardan Ayrılan Kısıtlanmış Yedekler310.644.000310.644.000310.644.000192.598.686
Geçmiş Yıllar Kar/Zararları1.023.971.0001.023.971.0001.023.971.000280.057.398
Dönem Net Kar/Zararı915.434.000502.734.000131.373.0001.401.959.498
Diğer Özsermaye Kalemleri214.739.000278.736.000208.638.000207.923.641
Azınlık Payları46.733.00052.746.00058.091.00060.146.709
TOPLAM KAYNAKLAR13.959.046.00011.211.893.00010.089.009.0007.788.858.198
Gelir Tablosu
Sürdürülen Faaliyetler0000
Satış Gelirleri7.282.601.0004.231.847.0001.878.948.0007.363.824.480
Satışların Maliyeti (-)-5.762.691.000-3.484.139.000-1.602.947.000-5.505.864.559
Ticari Faaliyetlerden Diğer Kar (Zarar)0000
Ticari Faaliyetlerden Brüt Kar (Zarar)1.519.910.000747.708.000276.001.0001.857.959.921
Faiz, Ücret, Prim, Komisyon ve Diğer Gelirler0000
Faiz, Ücret, Prim, Komisyon ve Diğer Giderler (-)0000
Finans Sektörü Faaliyetlerinden Diğer Kar (Zarar)0000
Finans Sektörü Faaliyetlerinden Brüt Kar (Zarar)0000
Diğer Gelir ve Giderler0000
BRÜT KAR (ZARAR)1.519.910.000747.708.000276.001.0001.857.959.921
Pazarlama, Satış ve Dağıtım Giderleri (-)-56.592.000-34.158.000-17.532.000-59.439.716
Genel Yönetim Giderleri (-)-202.370.000-135.651.000-78.504.000-200.938.253
Araştırma ve Geliştirme Giderleri (-)-16.475.000-10.480.000-4.704.000-17.167.963
Diğer Faaliyet Gelirleri353.288.000127.535.00052.741.000230.773.507
Diğer Faaliyet Giderleri (-)-282.225.000-104.755.000-32.305.000-157.339.370
Faaliyet Karı Öncesi Diğer Gelir ve Giderler0000
FAALİYET KARI (ZARARI)1.315.536.000590.199.000195.697.0001.653.848.126
Net Faaliyet Kar/Zararı1.244.473.000567.419.000175.261.0001.580.413.989
Yatırım Faaliyetlerinden Gelirler17.692.00011.807.0007.089.00042.466.253
Yatırım Faaliyetlerinden Giderler (-)000-105.470
Diğer Gelir ve Giderler0000
Özkaynak Yöntemiyle Değerlenen Yatırımların Kar/Zararlarındaki Paylar0000
(Esas Faaliyet Dışı) Finansal Gelirler3.451.588.0001.007.073.000275.787.000647.614.293
(Esas Faaliyet Dışı) Finansal Giderler (-)-3.673.459.000-1.046.678.000-312.599.000-682.727.972
Vergi Öncesi Diğer Gelir ve Giderler17.692.00011.807.0007.089.00042.360.783
SÜRDÜRÜLEN FAALİYETLER VERGİ ÖNCESİ KARI (ZARARI)1.111.357.000562.401.000165.974.0001.661.095.230
Sürdürülen Faaliyetler Vergi Geliri (Gideri)-238.129.000-80.324.000-40.164.000-271.650.860
Dönem Vergi Geliri (Gideri)-150.203.000-36.526.000-29.142.000-248.526.087
Ertelenmiş Vergi Geliri (Gideri)-87.926.000-43.798.000-11.022.000-23.124.773
Diğer Vergi Geliri (Gideri)0000
SÜRDÜRÜLEN FAALİYETLER DÖNEM KARI/ZARARI873.228.000482.077.000125.810.0001.389.444.370
DURDURULAN FAALİYETLER0000
Durdurulan Faaliyetler Vergi Sonrası Dönem Karı (Zararı)0000
DÖNEM KARI (ZARARI)873.228.000482.077.000125.810.0001.389.444.370
Dönem Kar/Zararının Dağılımı0000
Azınlık Payları-42.206.000-20.657.000-5.565.000-12.515.128
Ana Ortaklık Payları915.434.000502.734.000131.375.0001.401.959.498
Hisse Başına Kazanç1001
Seyreltilmiş Hisse Başına Kazanç1001
Sürdürülen Faaliyetlerden Hisse Başına Kazanç1001
Sürdürülen Faaliyetlerden Seyreltilmiş Hisse Başına Kazanç1001
Dipnot
Amortisman Giderleri158.543.00091.746.00042.643.000168.598.448
Kıdem Tazminatı5.812.0006.328.000-636.0006.347.626
Finansman Giderleri-3.673.459.000-1.046.678.000-312.599.000-682.727.972
Yurtiçi Satışlar02.591.963.00004.726.838.880
Yurtdışı Satışlar01.709.616.00002.754.187.136
Net Yabancı Para Pozisyonu86.032.000-343.755.000344.218.000301.476.260
Parasal net yabancı para varlık/(yükümlülük) pozisyonu86.032.000-343.755.000344.218.000301.476.260
Net YPP (Hedge Dahil)86.032.000-343.368.000206.496.000301.476.260
Kod Kapanış (TL) F/K FD/FAVÖK FD/Satışlar PD/DD Son Dönem
PETKM 4,9 6,3 7,1 1,4 2,0 9/2018
Kod Kapanış (TL)
Değişim (Baz Puan) Etki* (%)
PETKM 4,91 45,01 45,33 31,88 0,33
* Yabancı takas adedinin değişiminin son halka açıklık adedi üzerindeki etkisi
FK'ye göre FD/FAVÖK'e göre PD/DD'ne göre
Kod Kapanış Fiyatı F/K Prim/İskonto
(%)
FD/FAVÖK Prim/İskonto
(%)
PD/DD Prim/İskonto
(%)
PETKM 4,91 6,2 -54,1 6,6 -14,5 1,8 -35,8
2018 yılının tahminleri ile hesaplanmıştır
Prim ya da iskonto oranları sıfırdan küçük değerler için iskontolu, sıfırdan büyük değerler primli olduğunu göstermektedir.
F/K FD/FAVÖK PD/DD
Kod F/K Tahmin Prim/İsk. (%) FD/FAVÖK Tahmin Prim/İsk. (%) PD/DD Tahmin Prim/İsk. (%)
PETKM 6,2 -46,2 6,6 -32,8 1,8 -16,6
2018 yılının tahminleri ile hesaplanmıştır
Prim ya da iskonto oranları sıfırdan küçük değerler için iskontolu, sıfırdan büyük değerler primli olduğunu göstermektedir.