SON ÖNCEKİ KAPANIŞ DEĞİŞİM (%)
XU100 117.340 114.809 2,21
VIOP 133.477 131.285 1,67
USD/TRY 6,8650 6,8612 0,06
BIST BANKA 126.344 124.982 1,09
SON ÖNCEKİ KAPANIŞ DEĞİŞİM (%)
DAX 12.634 12.489 1,15
ALTIN 1.808,22 1.798,58 0,54
BRENT 42,61 43,24 -1,46

 DO & CO Aktiengesellschaft Hisse Senedi | DOCO

TL
Değişim
Fark
Toplam İşlem Hacmi
  • G
  • H
  • A
  • Y

Hisse Önerisi

AL
  • Son Öneri Tarihi 25.06.2020
  • Hedef Fiyat 431,03
  • Getiri Pot %32

Ezgi Akalan

Yatırım Teması


Yatırım temamızın ana unsurları; i) gelir tabanının büyük çoğunluğu EUR bazlı olması, ii) ana iş kollarında güçlü pozisyon, iii) müşteri portföyünün başarılı bir şekilde çeşitlendirilmesi, iv) sürdürülebilir temettü politikası, v) düşük borçluluk ve sağlıklı bilanço yapısı, ve vi) önümüzdeki yıllarda gelirlerde ciddi büyüme beklentisi.


Katalizör


Yönetim; BA & Iberia ve Iberia Express ile yapılan yeni anlaşmalar, Türk Hava Yolları ile sözleşmenin yenilenmesi, Cathay Pacific ile artan işbirliği ve diğer yeni lounge işlerinin ileriye dönük gelirlerde bir artış yaratacağı beklentisiyle satış gelirlerinin 2019/20'de 1 milyar Euro’ya 2020/21'de ise 1,3 milyar Euro’ya ulaşmasını bekliyor. Bu nedenle güçlü gelir büyümesini hisse için en önemli pozitif katalizör olarak görüyoruz. Ayrıca Şirket’in yeni lokasyonlarda operasyon göstermeye başlamasının ardından yatırım harcamalarının ciddi oranda azalmasını ve nakit yaratımını arttırmasını bekliyoruz. Yeni ihalelerden başarılı sonuçlar alınması hisse performansını destekleyecek diğer gelişmeler arasında.


Riskler


i) Müşteri portföyü ve operasyon gösterdiği alanlardaki büyüme ile birlikte marjlardan ödün verilmesi, hijyen ve itibar riskinin artması ii) TL’nin değer kaybetmesi ve iii) yeni yapılan anlaşmaların icra riski.


Önceki Öneri Tarihi 18.05.2020
Önceki Hedef Fiyat 417,01
AL

Dönemsel Hareketler

3 Aylık Hareketler Minimum Maksimum Değişim
Fiyat Hareketi (TL) 315 406 91
Hacim Hareketi (Milyon TL) 18,2 309,5 291,3

Dahil Olduğu Endekslerdeki Ağırlığı

XU100 (%) XU050 (%) XU030 (%)
1,0 Dahil değil Dahil değil

Şirket Künyesi

Ünvanı DO & CO Aktiengesellschaft
Kuruluş 30.06.1998
Faal Alanı Catering,ulaştırma, haberleşme ve depolama
Telefon (0212)4635700
Faks (0212)4635799
Adres Atatürk Havalimani B Kapisi 34149 Yesilköy - İstanbul

Mali Tablo*

Mali Tablo
Özkaynaklar1.169,81.464,2
Ödenmiş Sermaye140,5129,8
Net Kâr-162,0137,9

Özet Finansal Göstergeler

Satışlar 8.360 mn TL
FAVÖK 995 mn TL
Net Kar 159 mn TL
FD/Satışlar 0,7
FD/FAVÖK 6,2
F/K 20,1
PD/DD 1,6
Satışlar 6.546 mn TL
FAVÖK 706 mn TL
Net Kar 89 mn TL
FD/Satışlar 0,9
FD/FAVÖK 8,7
F/K 35,7
PD/DD 1,8
Satışlar 4.319 mn TL
FAVÖK 226 mn TL
Net Kar -70 mn TL
FD/Satışlar 1,4
FD/FAVÖK 27,2
F/K A/D
PD/DD 1,8
Satışlar 5.937 mn TL
FAVÖK 457 mn TL
Net Kar -158 mn TL
FD/Satışlar 1,0
FD/FAVÖK 13,5
F/K A/D
PD/DD 2,5

Cari Değerler

F/K A/D
FD/FAVÖK 13,5
PD/DD 2,7
FD/Satışlar 1,0
Yabancı Oranı (%) 14,48
Ort Hacim (mn$) 3A/12A 13,1 / 3,5
Piyasa Değeri 3.186,3 mnTL
Net Borç 2.756,5 mnTL
Yurtdışı Çarpan İskontosu (%) -

Getiriler

1 Gün (%) 1 Hafta (%) 1 Ay (%) Yıl İçi Getiri
TL -1,24 -4,50 -19,28 -42,02
USD -1,09 -4,64 -19,98 -49,71
Göreceli -0,39 -3,72 -23,20 -42,22
Önceki Değere Göre Değişim
Kod Kapanış Fiyat (TL) Cari Tahmin
(mn TL)
Tahmin
Güncelleme
Tarihi
1 Hafta
(mn TL)
1 Ay
(mn TL)
3 Ay
(mn TL)
DOCO 327
-70,2
4.319,0
225,6
1.756,9
6.183,4
25.06.2020
25.06.2020
25.06.2020
25.06.2020
25.06.2020
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
-76,4
-23,5
-249,7
-499,1
-518,9
-117,7
-405,0
-332,2
-499,1
155,4
2020 yılının tahminleri ile hesaplanmıştır
1 Hafta Önceki 1 Ay Önceki 3 Ay Önceki
Kod Öneri Tarihi Öneri Hedef Değişim (TL) Öneri Hedef Değişim (TL) Öneri Hedef Değişim (TL)
DOCO 25.06.2020 AL 431,03 0,00 AL 417,01 14,02 AL 452,18 -21,15
Kod Kapanış Fiyat Temettü
Verim (%)
Hisse
Başı TL
Dağıtma
Oranı (%)
Toplam
Temettü (mn TL)
Tahmin/
Gerçekleşen
DOCO 327
0,94
0,00
0,00
1,05
3,0749
0,0000
0,0000
5,5603
34
34
30,0
0,0
0,0
54,2
Tahmin
Tahmin
Tahmin
Gerçekleşen
Kod Satışlar (mn TL) Net Kar (mn TL) FAVÖK (mn TL) Tahmin/Açıklanan
DOCO 8.360,4 158,6 994,5 Tahmin
DOCO 6.546,2 89,3 706,0 Tahmin
DOCO 4.319,0 -70,2 225,6 Tahmin
DOCO 5.937,4 -157,9 456,6 Açıklanan
Kod F/K FD/FAVÖK FD/Satışlar PD/DD Tahmin/Açıklanan
DOCO 20,1 6,2 0,7 1,6 Tahmin
DOCO 35,7 8,7 0,9 1,8 Tahmin
DOCO -45,4 27,2 1,4 1,8 Tahmin
DOCO -20,2 13,5 1,0 2,5 Açıklanan
Kod Bölünme
Sonrası
Sermaye
(TL)
Tarih Bedelli
Oran
(%)
Bedelli
Nom.
Tutar
(TL)
Diğer
(*)
Bedelsiz
IK
Oran
(%)
Bedelsiz
Temettü
Oran
(%)
Nakit
Tem.Brüt
(%)
Nakit
Temettü
(TL)
Hisse
Başı
Brüt
(TL)
Kod Dağ. Tarihi Temettü Verim Hisse Başı TL Nakit Tem. Brüt Oran(%) Nakit Tem. Net Oran(%) Toplam Temettü (TL) Dağıtma Oranı
DOCO22.07.20191,055,5603556,03403,12 54.179.320 34
DOCO16.07.20181,654,6512465,12337,21 45.321.293 43
DOCO31.07.20171,343,4087340,87247,13 33.214.080 45
DOCO25.07.20161,272,8648286,48205,14 27.570.453 31
DOCO06.07.20151,453,5668356,68267,51 34.754.509 35
DOCO04.07.20141,822,4629246,29178,56 23.998.254 34
DOCO05.07.20131,471,2529125,2993,96 12.207.770 23
DOCO06.07.20121,441,0034100,3475,25 9.776.789 21
DOCO08.07.20111,010,807180,7160,53 7.864.382 25
DOCO22.07.20191,055,5603556,03403,1254.179.32034
DOCO16.07.20181,654,6512465,12337,2145.321.29343
DOCO31.07.20171,343,4087340,87247,1333.214.08045
DOCO25.07.20161,272,8648286,48205,1427.570.45331
DOCO06.07.20151,453,5668356,68267,5134.754.50935
DOCO04.07.20141,822,4629246,29178,5623.998.25434
DOCO05.07.20131,471,2529125,2993,9612.207.77023
DOCO06.07.20121,441,0034100,3475,259.776.78921
DOCO08.07.20111,010,807180,7160,537.864.38225

Mali Tablolar

Bilanço
Kısa Vadeli Varlıklar3.864.142.0232.169.313.0022.137.640.2022.199.332.018
Nakit ve Nakit Benzerleri2.169.555.416515.046.951442.612.767424.878.402
Ticari Alacaklar701.024.254799.851.726836.012.076877.335.251
Diğer Kısa Vadeli Alacaklar ve Varlıklar722.367.926606.317.721603.450.735633.125.155
Stoklar251.004.467224.779.254233.424.735242.441.407
Uzun Vadeli Varlıklar3.994.223.0513.536.775.6482.725.241.4902.696.137.106
Duran Varlıklar3.570.666.5333.218.060.7842.554.597.8332.536.693.068
Finansal Varlıklar0000
Maddi Duran Varlıklar3.238.685.9052.816.336.1542.176.862.9582.116.989.719
Maddi Olmayan Duran Varlıklar267.156.435307.455.915289.607.016313.778.530
Ertelenmiş Vergiler0000
Diğer Uzun Vadeli Varlıklar323.039.360273.279.342132.592.650134.878.913
Aktifler toplamı7.858.365.0745.706.022.0294.862.881.6924.895.469.124
Kısa Vadeli Yükümlülükler2.832.290.8531.606.365.5521.365.334.2691.296.055.995
Kısa Vadeli Finansal Yükümlülükler1.530.254.754635.497.719421.212.930343.453.201
Diğer Kısa Vadeli Karşılıklar219.998.457199.596.516198.025.581197.110.563
Diğer Kısa Vadeli Yükümlülükler356.785.436152.029.122175.268.982105.531.777
Uzun Vadeli Yükümlülükler3.538.434.7042.308.417.6501.846.553.0821.885.553.488
Uzun Vadeli Finansal Yükümlülükler3.395.734.9512.136.069.1231.687.441.9021.725.126.845
Diğer Uzun Vadeli Yükümlülükler72.107133.242123.342262.028
Ticari Borçlar725.252.206619.175.574570.950.118650.025.961
Uzun Vadeli Karşılıklar114.866.451139.437.753131.667.585134.551.378
Özkaynaklar1.487.711.6241.791.305.4481.650.994.3411.713.859.641
Şirkete Ait Özkaynaklar1.169.791.8611.464.196.3381.340.789.2111.387.307.246
Esas Sermaye140.536.543129.844.329120.196.779127.673.143
Kur Farkı Yedekleri-565.246.773-453.022.800-394.324.374-461.169.280
Sermaye Yedekleri508.426.457469.744.671434.842.221461.889.857
Kar Yedekleri1.091.267.3381.316.697.4441.178.964.5071.260.682.215
Ana Hisseler0000
Konsolide Kar0000
Azınlık Payları317.919.763327.109.110310.266.801326.486.888
Pasifler Toplamı7.858.365.0745.706.022.0294.862.881.6924.895.469.124
Gelir Tablosu
Satışlar6.091.209.1344.891.040.5643.275.799.1251.633.674.886
Malzeme ve Hizmet Giderleri-2.571.557.325-2.058.846.866-1.380.886.239-687.682.488
Diğer Faaliyet Gelirleri115.719.75461.146.85744.249.25117.555.042
Diğer Faaliyet Giderleri-1.011.391.952-730.672.762-484.613.150-245.770.594
Personel Giderleri-2.167.352.196-1.596.769.721-1.063.014.071-532.326.962
Maddi ve Maddi Olmayan Duran Varlıkların Amortisman Giderleri-469.130.618-250.702.115-169.385.616-82.561.496
Maddi Olmayan Duran Varlıklardaki Değer Düşüklüğü0000
FVÖK – Faaliyet karı-12.503.204315.195.958222.213.803102.888.388
Mali Kar/(Zarar)-89.801.655-54.903.441-38.572.962-17.621.039
Bağlı ortaklıklardan elde edilen gelir-4.428.2184.634.2882.838.144-1.253.932
EGT – Vergi Öncesi Kar-106.733.076264.926.805186.478.98584.013.417
Dönem Vergi Gideri5.014.306-63.013.446-44.313.754-22.174.790
Dönem Karı/(Zarar)-101.718.771201.848.994142.165.23161.772.630
Azınlık Payları60.236.78863.978.92245.668.32324.286.675
Konsolide Kar/(Zarar)-161.955.559137.870.07296.432.40537.485.955
Hisse Başına Kazanç-1714104
Dipnot
Amortisman Giderleri469.130.618250.702.115169.385.61682.561.496
Kıdem Tazminatı0000
Finansman Giderleri00-44.571.7670
Yurtiçi Satışlar1.940.275.7851.544.376.5191.061.401.489518.995.690
Yurtdışı Satışlar4.150.933.3483.346.664.0452.214.397.6361.114.679.196

Kod Kapanış (TL) F/K FD/FAVÖK FD/Satışlar PD/DD Son Dönem
DOCO 327,0 A/D 13,5 1,0 2,7 12/2019
Kod Kapanış (TL)
Değişim (Baz Puan) Etki* (%)
DOCO 327,00 15,31 14,48 -83,07 -0,17
* Yabancı takas adedinin değişiminin son halka açıklık adedi üzerindeki etkisi
FK'ye göre FD/FAVÖK'e göre PD/DD'ne göre
Kod Kapanış Fiyatı F/K Prim/İskonto
(%)
FD/FAVÖK Prim/İskonto
(%)
PD/DD Prim/İskonto
(%)
DOCO 327,00 A/D 27,2 78,3 1,8 -32,8
2020 yılının tahminleri ile hesaplanmıştır
Prim ya da iskonto oranları sıfırdan küçük değerler için iskontolu, sıfırdan büyük değerler primli olduğunu göstermektedir.
F/K FD/FAVÖK PD/DD
Kod F/K Tahmin Prim/İsk. (%) FD/FAVÖK Tahmin Prim/İsk. (%) PD/DD Tahmin Prim/İsk. (%)
DOCO A/D 27,2 184,5 1,8 -42,6
2020 yılının tahminleri ile hesaplanmıştır
Prim ya da iskonto oranları sıfırdan küçük değerler için iskontolu, sıfırdan büyük değerler primli olduğunu göstermektedir.