SON ÖNCEKİ KAPANIŞ DEĞİŞİM (%)
XU100 90.051 91.801 -1,91
VIOP 112.442 114.577 -1,86
USD/TRY 5,3361 5,3524 -0,30
BIST BANKA 111.138 115.333 -3,64
SON ÖNCEKİ KAPANIŞ DEĞİŞİM (%)
DOW JONES 0 0 0,00
DAX 10.781 10.622 1,49
ALTIN 1.246,54 1.243,00 0,28
BRENT 60,72 60,20 0,86

 BAGFS Hisse Senedi | Bandırma Gübre Fabrikaları A.Ş

TL
Değişim
Fark
Toplam İşlem Hacmi
  • G
  • H
  • A
  • Y

Hisse Önerisi

G.G.
  • Son Öneri Tarihi 17.09.2018
  • Hedef Fiyat -
  • Getiri Pot -

Uğursel Önder Hardy

Yatırım Teması


Bagfaş’ın yıllık üretim kapasitesi, AN/CAN fabrikasının 2015’te devreye girmesi ile birlikte 0.6 milyon tondan yaklaşık 1,3 milyon tona çıkmıştır. AN/CAN fabrikasının üretim kapasitesinin önemli bir bölümü yurtdışı satış kontratları ile bağlanmış olmasına rağmen, tesisteki teknik problemler nedeni ile beklenen ihracat gerçekleştirilmemektedir. Fabrika’yı anahtar teslim yapan Şirket ile davalık olunması ve davanın uzun süredir sonuçlanmamış olması hisse fiyatını baskılamıştır.


Katalizör


Davanın Şirket lehine çözülmesi, üretim tesisindeki teknik problemin giderilmesi ve beklenen ihracat rakamlarına ulaşılması hisse için en önemli katalizördür. Ayrıca gübre fiyatlarındaki hafif toparlanma beklentimiz nedeni ile opersyonel karlılıkta hafif iyileşme bekliyoruz.


Riskler


AN/CAN tesisindeki problemin çözülememesi, sürenin uzaması yada davanın Şirket aleyhine sonuçlanması, gübre fiyatlarındaki düşüş trendinin devam etmesi ve döviz açık pozisyonu nedeni ile TL’nin değer kaybı en önemli risk unsurları olarak öne çıkmaktadır.


Önceki Öneri Tarihi 29.05.2018
Önceki Hedef Fiyat 8,50
AL

Dönemsel Hareketler

3 Aylık Hareketler Minimum Maksimum Değişim
Fiyat Hareketi (TL) 5,01 6,26 1,25
Hacim Hareketi (Milyon TL) 0,3 12,2 11,8

Dahil Olduğu Endekslerdeki Ağırlığı

XU100 (%) XU050 (%) XU030 (%)
Dahil değil Dahil değil Dahil değil

Şirket Künyesi

Ünvanı Bandırma Gübre Fabrikaları A.Ş
Kuruluş 31.03.1970
Faal Alanı Kimyevi gübre ve asit imalatı.
Telefon (0212)2930885
Faks (0212)2499744
Adres Susam Sok. No:22 34433 Cihangir – İstanbul

Mali Tablo*

Mali Tablo
Özkaynaklar254,4391,1
Ödenmiş Sermaye45,045,0
Net Kâr-218,3-81,9

Özet Finansal Göstergeler

Satışlar 520 mn TL
FAVÖK 106 mn TL
Net Kar -10 mn TL
FD/Satışlar 1,6
FD/FAVÖK 8,0
F/K A/D
PD/DD 0,5

Cari Değerler

F/K A/D
FD/FAVÖK 14,9
PD/DD 0,9
FD/Satışlar 2,0
Yabancı Oranı (%) 3,68
Ort Hacim (mn$) 3A/12A 0,3 / 0,5
Piyasa Değeri 225,4 mnTL
Net Borç 617,2 mnTL
Yurtdışı Çarpan İskontosu (%) -

Getiriler

1 Gün (%) 1 Hafta (%) 1 Ay (%) Yıl İçi Getiri
TL -3,65 -7,39 -1,96 -52,29
USD -3,83 -7,21 0,24 -66,42
Göreceli -1,77 -3,36 -0,45 -38,90

Ortaklık Yapısı

Ticari Ünvan Pay Oranı(%)
Önceki Değere Göre Değişim
Kod Kapanış Fiyat (TL) Cari Tahmin
(mn TL)
Tahmin
Güncelleme
Tarihi
1 Hafta
(mn TL)
1 Ay
(mn TL)
3 Ay
(mn TL)
BAGFS 5,01
17.09.2018
17.09.2018
17.09.2018
17.09.2018
17.09.2018
2018 yılının tahminleri ile hesaplanmıştır
1 Hafta Önceki 1 Ay Önceki 3 Ay Önceki
Kod Öneri Tarihi Öneri Hedef Değişim (TL) Öneri Hedef Değişim (TL) Öneri Hedef Değişim (TL)
BAGFS 17.09.2018 G.G. 0,00 G.G. 0,00 AL 8,50 -8,50
Kod Kapanış Fiyat Temettü
Verim (%)
Hisse
Başı TL
Dağıtma
Oranı (%)
Toplam
Temettü (mn TL)
Tahmin/
Gerçekleşen
BAGFS 5,01
Kod Satışlar (mn TL) Net Kar (mn TL) FAVÖK (mn TL) Tahmin/Açıklanan
BAGFS 519,6 -10,2 106,2 Açıklanan
Kod F/K FD/FAVÖK FD/Satışlar PD/DD Tahmin/Açıklanan
BAGFS -22,9 8,0 1,6 0,5 Açıklanan
Kod Bölünme
Sonrası
Sermaye
(TL)
Tarih Bedelli
Oran
(%)
Bedelli
Nom.
Tutar
(TL)
Diğer
(*)
Bedelsiz
IK
Oran
(%)
Bedelsiz
Temettü
Oran
(%)
Nakit
Tem.Brüt
(%)
Nakit
Temettü
(TL)
Hisse
Başı
Brüt
(TL)
Kod Dağ. Tarihi Temettü Verim Hisse Başı TL Nakit Tem. Brüt Oran(%) Nakit Tem. Net Oran(%) Toplam Temettü (TL) Dağıtma Oranı
BAGFS29.05.20150,490,07007,005,95 3.150.000 9
BAGFS31.05.20131,710,896489,6476,20 8.067.600 34
BAGFS31.05.20125,719,8439984,39836,73 29.531.592 40
BAGFS18.05.20113,786,5774657,74559,08 19.732.146 42
BAGFS20.04.200912,0610,07051.007,05856,00 30.211.500 37
BAGFS30.05.20082,454,1640416,40353,90 12.492.000 40
BAGFS30.05.20073,131,2500125,00106,25 3.750.000 44
BAGFS30.05.20065,041,7500175,00157,50 5.250.000 36
BAGFS04.05.20052,950,700070,0063,00 2.100.000 37
BAGFS29.05.20036,161,6180161,80150,00 3.236.000 40
BAGFS29.05.20025,361,0582105,82100,00 2.116.402 30
BAGFS28.05.20013,190,740774,0770,00 1.481.478 53
BAGFS28.05.20001,800,521352,1350,00 1.043.000 A/D
BAGFS30.05.19992,900,500050,0050,00 1.000.000 A/D
BAGFS24.05.199819,356,0000600,00600,00 1.200.000 A/D
BAGFS25.05.19975,761,7000170,00170,00 340.000 A/D
BAGFS29.05.20150,490,07007,005,953.150.0009
BAGFS31.05.20131,710,896489,6476,208.067.60034
BAGFS31.05.20125,719,8439984,39836,7329.531.59240
BAGFS18.05.20113,786,5774657,74559,0819.732.14642
BAGFS20.04.200912,0610,07051.007,05856,0030.211.50037
BAGFS30.05.20082,454,1640416,40353,9012.492.00040
BAGFS30.05.20073,131,2500125,00106,253.750.00044
BAGFS30.05.20065,041,7500175,00157,505.250.00036
BAGFS04.05.20052,950,700070,0063,002.100.00037
BAGFS29.05.20036,161,6180161,80150,003.236.00040
BAGFS29.05.20025,361,0582105,82100,002.116.40230
BAGFS28.05.20013,190,740774,0770,001.481.47853
BAGFS28.05.20001,800,521352,1350,001.043.000A/D
BAGFS30.05.19992,900,500050,0050,001.000.000A/D
BAGFS24.05.199819,356,0000600,00600,001.200.000A/D
BAGFS25.05.19975,761,7000170,00170,00340.000A/D

Mali Tablolar

Bilanço
Dönen Varlıklar269.677.892361.623.867377.436.275333.955.829
Nakit ve Nakit Benzerleri71.467.000142.471.944134.372.380116.020.163
Finansal Yatırımlar150.509172.427202.139206.036
Ticari Alacaklar980.91417.254.06375.730.81653.843.575
Finans Sektörü Faaliyetlerinden Alacaklar0000
Diğer Alacaklar9.595.3819.070.98212.246.22512.024.391
Stoklar127.986.662147.842.945123.702.160124.866.380
Canlı Varlıklar0000
Diğer Dönen Varlıklar59.497.42644.811.50631.182.55526.995.284
(Ara Toplam)269.677.892361.623.867377.436.275333.955.829
Satış Amacıyla Elde Tutulan Duran Varlıklar0000
Duran Varlıklar943.280.139895.393.448901.440.243903.224.984
Ticari Alacaklar0000
Finans Sektörü Faaliyetlerinden Alacaklar0000
Diğer Alacaklar143.237105.11698.150444.919
Finansal Yatırımlar3.774.0273.774.0273.774.0273.774.027
Özkaynak Yöntemiyle Değerlenen Yatırımlar0000
Canlı Varlıklar0000
Yatırım Amaçlı Gayrimenkuller0000
Stoklar0000
Maddi Duran Varlıklar643.625.568635.317.940642.926.556651.114.522
Şerefiye0000
Maddi Olmayan Duran Varlıklar491.447505.891520.334535.102
Ertelenmiş Vergi Varlığı293.051.962253.496.576253.221.010246.456.248
Diğer Duran Varlıklar2.193.8982.193.898900.166900.166
TOPLAM VARLIKLAR1.212.958.0311.257.017.3151.278.876.5181.237.180.813
KAYNAKLAR0000
Kısa Vadeli Yükümlülükler317.599.450368.107.249332.647.288302.149.454
Finansal Borçlar120.106.72896.502.58987.041.42985.597.433
Diğer Finansal Yükümlülükler0000
Ticari Borçlar176.289.308247.717.082234.943.404203.301.875
Diğer Borçlar436.193739.5231.547.321670.352
Finans Sektörü Faaliyetlerinden Borçlar0000
Devlet Teşvik ve Yardımları0000
Dönem Karı Vergi Yükümlülüğü0000
Borç Karşılıkları1.893.6472.125.1992.000.2921.849.293
Diğer Kısa Vadeli Yükümlülükler18.873.57421.022.8567.114.84210.730.501
(Ara Toplam)317.599.450368.107.249332.647.288302.149.454
Satış Amaçlı Elde Tutulan Duran Varlıklara İlişkin Yükümlülükler0000
Uzun Vadeli Yükümlülükler640.936.879497.826.566495.799.617461.324.247
Finansal Borçlar568.711.246440.902.826445.031.037412.547.175
Diğer Finansal Yükümlülükler0000
Ticari Borçlar0000
Diğer Borçlar251.052314.860342.360378.795
Finans Sektörü Faaliyetlerinden Borçlar0000
Devlet Teşvik ve Yardımları0000
Uzun vadeli karşılıklar8.227.7277.915.2907.644.6116.984.146
Çalışanlara Sağlanan Faydalara İliş.Karş.0000
Ertelenmiş Vergi Yükümlülüğü0000
Diğer Uzun Vadeli Yükümlülükler63.746.85448.693.59042.781.60941.414.131
Özkaynaklar254.421.702391.083.500450.429.613473.707.112
Ana Ortaklığa Ait Özkaynaklar254.421.702391.083.500450.429.613473.707.112
Ödenmiş Sermaye45.000.00045.000.00045.000.00045.000.000
Karşılıklı İştirak Sermayesi Düzeltmesi (-)0000
Hisse Senedi İhraç Primleri01.842.8541.842.8541.842.854
Değer Artış Fonları0000
Yabancı Para Çevrim Farkları0000
Kardan Ayrılan Kısıtlanmış Yedekler17.410.54317.410.54317.410.54317.410.543
Geçmiş Yıllar Kar/Zararları348.370.569348.370.569348.370.569358.581.400
Dönem Net Kar/Zararı-218.261.430-81.898.969-22.737.517-10.210.831
Diğer Özsermaye Kalemleri61.902.02060.358.50360.543.16461.083.146
Azınlık Payları0000
TOPLAM KAYNAKLAR1.212.958.0311.257.017.3151.278.876.5181.237.180.813
Gelir Tablosu
Sürdürülen Faaliyetler0000
Satış Gelirleri286.167.890229.647.680160.252.645519.579.071
Satışların Maliyeti (-)-263.227.939-200.508.202-134.349.056-415.207.155
Ticari Faaliyetlerden Diğer Kar (Zarar)0000
Ticari Faaliyetlerden Brüt Kar (Zarar)22.939.95129.139.47825.903.589104.371.916
Faiz, Ücret, Prim, Komisyon ve Diğer Gelirler0000
Faiz, Ücret, Prim, Komisyon ve Diğer Giderler (-)0000
Finans Sektörü Faaliyetlerinden Diğer Kar (Zarar)0000
Finans Sektörü Faaliyetlerinden Brüt Kar (Zarar)0000
Diğer Gelir ve Giderler0000
BRÜT KAR (ZARAR)22.939.95129.139.47825.903.589104.371.916
Pazarlama, Satış ve Dağıtım Giderleri (-)-13.317.279-10.893.691-7.954.089-22.751.616
Genel Yönetim Giderleri (-)-14.745.396-10.566.009-5.669.466-17.755.916
Araştırma ve Geliştirme Giderleri (-)0000
Diğer Faaliyet Gelirleri36.674.8924.738.2643.282.05544.433.325
Diğer Faaliyet Giderleri (-)-128.467.126-49.496.678-12.812.459-63.381.607
Faaliyet Karı Öncesi Diğer Gelir ve Giderler0000
FAALİYET KARI (ZARARI)-96.914.958-37.078.6362.749.63044.916.102
Net Faaliyet Kar/Zararı-5.122.7247.679.77812.280.03463.864.384
Yatırım Faaliyetlerinden Gelirler78.639.50032.878.2907.944.95531.686.770
Yatırım Faaliyetlerinden Giderler (-)-6.414.195-965.826-441.437-22.823.100
Diğer Gelir ve Giderler0000
Özkaynak Yöntemiyle Değerlenen Yatırımların Kar/Zararlarındaki Paylar0000
(Esas Faaliyet Dışı) Finansal Gelirler55.524.3397.657.3122.141.46354.399.600
(Esas Faaliyet Dışı) Finansal Giderler (-)-295.449.716-91.257.679-41.762.868-158.908.506
Vergi Öncesi Diğer Gelir ve Giderler72.225.30531.912.4647.503.5188.863.670
SÜRDÜRÜLEN FAALİYETLER VERGİ ÖNCESİ KARI (ZARARI)-264.615.030-88.766.539-29.368.257-50.729.134
Sürdürülen Faaliyetler Vergi Geliri (Gideri)46.353.6006.867.5706.630.74040.518.303
Dönem Vergi Geliri (Gideri)0000
Ertelenmiş Vergi Geliri (Gideri)46.353.6006.867.5706.630.74040.518.303
Diğer Vergi Geliri (Gideri)0000
SÜRDÜRÜLEN FAALİYETLER DÖNEM KARI/ZARARI-218.261.430-81.898.969-22.737.517-10.210.831
DURDURULAN FAALİYETLER0000
Durdurulan Faaliyetler Vergi Sonrası Dönem Karı (Zararı)0000
DÖNEM KARI (ZARARI)-218.261.430-81.898.969-22.737.517-10.210.831
Dönem Kar/Zararının Dağılımı0000
Azınlık Payları0000
Ana Ortaklık Payları-218.261.430-81.898.969-22.737.517-10.210.831
Hisse Başına Kazanç0000
Seyreltilmiş Hisse Başına Kazanç0000
Sürdürülen Faaliyetlerden Hisse Başına Kazanç0000
Sürdürülen Faaliyetlerden Seyreltilmiş Hisse Başına Kazanç0000
Dipnot
Amortisman Giderleri33.484.16222.327.51111.163.71442.300.766
Kıdem Tazminatı573.654379.310179.803722.871
Finansman Giderleri-295.449.716-91.257.679-41.762.868-158.908.506
Yurtiçi Satışlar205.858.558176.639.162117.615.446395.766.567
Yurtdışı Satışlar80.476.87553.140.94142.656.857377.572.417
Net Yabancı Para Pozisyonu-781.416.051-580.315.970-561.440.713-488.801.868
Parasal net yabancı para varlık/(yükümlülük) pozisyonu-810.845.153-599.930.763-578.528.411-488.801.868
Net YPP (Hedge Dahil)-781.416.051-580.315.970-610.793.446-543.161.803
Kod Kapanış (TL) F/K FD/FAVÖK FD/Satışlar PD/DD Son Dönem
BAGFS 5,0 A/D 14,7 2,0 0,9 9/2018
Kod Kapanış (TL)
Değişim (Baz Puan) Etki* (%)
BAGFS 5,01 3,72 3,68 -4,14 -0,05
* Yabancı takas adedinin değişiminin son halka açıklık adedi üzerindeki etkisi
F/K PD/DD
Kod F/K Tahmin Prim/İsk. (%) PD/DD Tahmin Prim/İsk. (%)
BAGFS 0,0
2018 yılının tahminleri ile hesaplanmıştır
Prim ya da iskonto oranları sıfırdan küçük değerler için iskontolu, sıfırdan büyük değerler primli olduğunu göstermektedir.