SON ÖNCEKİ KAPANIŞ DEĞİŞİM (%)
XU100 94.499 96.142 -1,71
VIOP 117.736 120.016 -1,90
USD/TRY 5,9446 5,8727 1,22
BIST BANKS 123.744 128.625 -3,79
SON ÖNCEKİ KAPANIŞ DEĞİŞİM (%)
DAX 12.283 12.313 -0,25
GOLD 1.277,79 1.275,92 0,15
BRENT 74,97 74,55 0,56

 BAGFS Hisse Senedi | Bandırma Gübre Fabrikaları A.Ş

TL
Değişim
Fark
Toplam İşlem Hacmi
  • G
  • H
  • A
  • Y

Hisse Önerisi

G.G.
  • Son Öneri Tarihi 17.09.2018
  • Hedef Fiyat -
  • Getiri Pot -

Uğursel Önder Hardy

Yatırım Teması


Bagfaş’ın yıllık üretim kapasitesi, AN/CAN fabrikasının 2015’te devreye girmesi ile birlikte 0.6 milyon tondan yaklaşık 1,3 milyon tona çıkmıştır. AN/CAN fabrikasının üretim kapasitesinin önemli bir bölümü yurtdışı satış kontratları ile bağlanmış olmasına rağmen, tesisteki teknik problemler nedeni ile beklenen ihracat gerçekleştirilmemektedir. Fabrika’yı anahtar teslim yapan Şirket ile davalık olunması ve davanın uzun süredir sonuçlanmamış olması hisse fiyatını baskılamıştır.


Katalizör


Davanın Şirket lehine çözülmesi, üretim tesisindeki teknik problemin giderilmesi ve beklenen ihracat rakamlarına ulaşılması hisse için en önemli katalizördür. Ayrıca gübre fiyatlarındaki hafif toparlanma beklentimiz nedeni ile opersyonel karlılıkta hafif iyileşme bekliyoruz.


Riskler


AN/CAN tesisindeki problemin çözülememesi, sürenin uzaması yada davanın Şirket aleyhine sonuçlanması, gübre fiyatlarındaki düşüş trendinin devam etmesi ve döviz açık pozisyonu nedeni ile TL’nin değer kaybı en önemli risk unsurları olarak öne çıkmaktadır.


Önceki Öneri Tarihi 29.05.2018
Önceki Hedef Fiyat 8,50
AL

Dönemsel Hareketler

3 Aylık Hareketler Minimum Maksimum Değişim
Fiyat Hareketi (TL) 4,85 6,27 1,42
Hacim Hareketi (Milyon TL) 0,2 40,2 39,9

Dahil Olduğu Endekslerdeki Ağırlığı

XU100 (%) XU050 (%) XU030 (%)
Dahil değil Dahil değil Dahil değil

Şirket Künyesi

Ünvanı Bandırma Gübre Fabrikaları A.Ş
Kuruluş 31.03.1970
Faal Alanı Kimyevi gübre ve asit imalatı.
Telefon (0212)2930885
Faks (0212)2499744
Adres Susam Sok. No:22 34433 Cihangir – İstanbul

Mali Tablo*

Mali Tablo
Özkaynaklar363,0254,4
Ödenmiş Sermaye45,045,0
Net Kâr-107,7-218,3

Özet Finansal Göstergeler

Satışlar 357 mn TL
FAVÖK 35 mn TL
Net Kar -108 mn TL
FD/Satışlar 2,3
FD/FAVÖK 23,8
F/K A/D
PD/DD 0,7

Cari Değerler

F/K A/D
FD/FAVÖK 23,8
PD/DD 0,7
FD/Satışlar 2,3
Yabancı Oranı (%) 4,14
Ort Hacim (mn$) 3A/12A 0,3 / 0,3
Piyasa Değeri 243,0 mnTL
Net Borç 577,2 mnTL
Yurtdışı Çarpan İskontosu (%) -

Getiriler

1 Gün (%) 1 Hafta (%) 1 Ay (%) Yıl İçi Getiri
TL -1,82 -3,57 7,14 12,03
USD -2,32 -4,87 -0,12 0,45
Göreceli -0,11 -1,14 10,41 8,20

Ortaklık Yapısı

Ticari Ünvan Pay Oranı(%)
Önceki Değere Göre Değişim
Kod Kapanış Fiyat (TL) Cari Tahmin
(mn TL)
Tahmin
Güncelleme
Tarihi
1 Hafta
(mn TL)
1 Ay
(mn TL)
3 Ay
(mn TL)
BAGFS 5,4
17.09.2018
17.09.2018
17.09.2018
17.09.2018
17.09.2018
2019 yılının tahminleri ile hesaplanmıştır
1 Hafta Önceki 1 Ay Önceki 3 Ay Önceki
Kod Öneri Tarihi Öneri Hedef Değişim (TL) Öneri Hedef Değişim (TL) Öneri Hedef Değişim (TL)
BAGFS 17.09.2018 G.G. 0,00 G.G. 0,00 G.G. 0,00
Kod Kapanış Fiyat Temettü
Verim (%)
Hisse
Başı TL
Dağıtma
Oranı (%)
Toplam
Temettü (mn TL)
Tahmin/
Gerçekleşen
BAGFS 5,4
Kod Satışlar (mn TL) Net Kar (mn TL) FAVÖK (mn TL) Tahmin/Açıklanan
BAGFS 356,7 -107,7 34,5 Açıklanan
Kod F/K FD/FAVÖK FD/Satışlar PD/DD Tahmin/Açıklanan
BAGFS -2,3 23,8 2,3 0,7 Açıklanan
Kod Bölünme
Sonrası
Sermaye
(TL)
Tarih Bedelli
Oran
(%)
Bedelli
Nom.
Tutar
(TL)
Diğer
(*)
Bedelsiz
IK
Oran
(%)
Bedelsiz
Temettü
Oran
(%)
Nakit
Tem.Brüt
(%)
Nakit
Temettü
(TL)
Hisse
Başı
Brüt
(TL)
Kod Dağ. Tarihi Temettü Verim Hisse Başı TL Nakit Tem. Brüt Oran(%) Nakit Tem. Net Oran(%) Toplam Temettü (TL) Dağıtma Oranı
BAGFS29.05.20150,490,07007,005,95 3.150.000 9
BAGFS31.05.20131,710,896489,6476,20 8.067.600 34
BAGFS31.05.20125,719,8439984,39836,73 29.531.592 40
BAGFS18.05.20113,786,5774657,74559,08 19.732.146 42
BAGFS20.04.200912,0610,07051.007,05856,00 30.211.500 37
BAGFS30.05.20082,454,1640416,40353,90 12.492.000 40
BAGFS30.05.20073,131,2500125,00106,25 3.750.000 44
BAGFS30.05.20065,041,7500175,00157,50 5.250.000 36
BAGFS04.05.20052,950,700070,0063,00 2.100.000 37
BAGFS29.05.20036,161,6180161,80150,00 3.236.000 40
BAGFS29.05.20025,361,0582105,82100,00 2.116.402 30
BAGFS28.05.20013,190,740774,0770,00 1.481.478 53
BAGFS28.05.20001,800,521352,1350,00 1.043.000 A/D
BAGFS30.05.19992,900,500050,0050,00 1.000.000 A/D
BAGFS24.05.199819,356,0000600,00600,00 1.200.000 A/D
BAGFS25.05.19975,761,7000170,00170,00 340.000 A/D
BAGFS29.05.20150,490,07007,005,953.150.0009
BAGFS31.05.20131,710,896489,6476,208.067.60034
BAGFS31.05.20125,719,8439984,39836,7329.531.59240
BAGFS18.05.20113,786,5774657,74559,0819.732.14642
BAGFS20.04.200912,0610,07051.007,05856,0030.211.50037
BAGFS30.05.20082,454,1640416,40353,9012.492.00040
BAGFS30.05.20073,131,2500125,00106,253.750.00044
BAGFS30.05.20065,041,7500175,00157,505.250.00036
BAGFS04.05.20052,950,700070,0063,002.100.00037
BAGFS29.05.20036,161,6180161,80150,003.236.00040
BAGFS29.05.20025,361,0582105,82100,002.116.40230
BAGFS28.05.20013,190,740774,0770,001.481.47853
BAGFS28.05.20001,800,521352,1350,001.043.000A/D
BAGFS30.05.19992,900,500050,0050,001.000.000A/D
BAGFS24.05.199819,356,0000600,00600,001.200.000A/D
BAGFS25.05.19975,761,7000170,00170,00340.000A/D

Mali Tablolar

Bilanço
Dönen Varlıklar236.109.566269.677.892361.623.867377.436.275
Nakit ve Nakit Benzerleri28.996.06871.467.000142.471.944134.372.380
Finansal Yatırımlar144.177150.509172.427202.139
Ticari Alacaklar202.561980.91417.254.06375.730.816
Finans Sektörü Faaliyetlerinden Alacaklar0000
Diğer Alacaklar5.901.1069.595.3819.070.98212.246.225
Stoklar170.726.196127.986.662147.842.945123.702.160
Canlı Varlıklar0000
Diğer Dönen Varlıklar30.139.45859.497.42644.811.50631.182.555
(Ara Toplam)236.109.566269.677.892361.623.867377.436.275
Satış Amacıyla Elde Tutulan Duran Varlıklar0000
Duran Varlıklar1.041.530.486943.280.139895.393.448901.440.243
Ticari Alacaklar0000
Finans Sektörü Faaliyetlerinden Alacaklar0000
Diğer Alacaklar143.241143.237105.11698.150
Finansal Yatırımlar1.014.0783.774.0273.774.0273.774.027
Özkaynak Yöntemiyle Değerlenen Yatırımlar0000
Canlı Varlıklar0000
Yatırım Amaçlı Gayrimenkuller0000
Stoklar0000
Maddi Duran Varlıklar691.756.583643.625.568635.317.940642.926.556
Şerefiye0000
Maddi Olmayan Duran Varlıklar547.345491.447505.891520.334
Ertelenmiş Vergi Varlığı348.069.239293.051.962253.496.576253.221.010
Diğer Duran Varlıklar02.193.8982.193.898900.166
TOPLAM VARLIKLAR1.277.640.0521.212.958.0311.257.017.3151.278.876.518
KAYNAKLAR0000
Kısa Vadeli Yükümlülükler248.402.670317.599.450368.107.249332.647.288
Finansal Borçlar97.184.196120.106.72896.502.58987.041.429
Diğer Finansal Yükümlülükler0000
Ticari Borçlar124.490.521176.289.308247.717.082234.943.404
Diğer Borçlar556.453436.193739.5231.547.321
Finans Sektörü Faaliyetlerinden Borçlar0000
Devlet Teşvik ve Yardımları0000
Dönem Karı Vergi Yükümlülüğü0000
Borç Karşılıkları2.135.3631.893.6472.125.1992.000.292
Diğer Kısa Vadeli Yükümlülükler24.036.13718.873.57421.022.8567.114.842
(Ara Toplam)248.402.670317.599.450368.107.249332.647.288
Satış Amaçlı Elde Tutulan Duran Varlıklara İlişkin Yükümlülükler0000
Uzun Vadeli Yükümlülükler666.221.236640.936.879497.826.566495.799.617
Finansal Borçlar509.110.135568.711.246440.902.826445.031.037
Diğer Finansal Yükümlülükler0000
Ticari Borçlar0000
Diğer Borçlar149.028.751251.052314.860342.360
Finans Sektörü Faaliyetlerinden Borçlar0000
Devlet Teşvik ve Yardımları0000
Uzun vadeli karşılıklar8.082.3508.227.7277.915.2907.644.611
Çalışanlara Sağlanan Faydalara İliş.Karş.0000
Ertelenmiş Vergi Yükümlülüğü0000
Diğer Uzun Vadeli Yükümlülükler063.746.85448.693.59042.781.609
Özkaynaklar363.016.146254.421.702391.083.500450.429.613
Ana Ortaklığa Ait Özkaynaklar363.016.146254.421.702391.083.500450.429.613
Ödenmiş Sermaye45.000.00045.000.00045.000.00045.000.000
Karşılıklı İştirak Sermayesi Düzeltmesi (-)0000
Hisse Senedi İhraç Primleri001.842.8541.842.854
Değer Artış Fonları0000
Yabancı Para Çevrim Farkları0000
Kardan Ayrılan Kısıtlanmış Yedekler17.410.54317.410.54317.410.54317.410.543
Geçmiş Yıllar Kar/Zararları346.252.540348.370.569348.370.569348.370.569
Dönem Net Kar/Zararı-107.736.113-218.261.430-81.898.969-22.737.517
Diğer Özsermaye Kalemleri62.089.17661.902.02060.358.50360.543.164
Azınlık Payları0000
TOPLAM KAYNAKLAR1.277.640.0521.212.958.0311.257.017.3151.278.876.518
Gelir Tablosu
Sürdürülen Faaliyetler0000
Satış Gelirleri356.718.389286.167.890229.647.680160.252.645
Satışların Maliyeti (-)-332.670.075-263.227.939-200.508.202-134.349.056
Ticari Faaliyetlerden Diğer Kar (Zarar)0000
Ticari Faaliyetlerden Brüt Kar (Zarar)24.048.31422.939.95129.139.47825.903.589
Faiz, Ücret, Prim, Komisyon ve Diğer Gelirler0000
Faiz, Ücret, Prim, Komisyon ve Diğer Giderler (-)0000
Finans Sektörü Faaliyetlerinden Diğer Kar (Zarar)0000
Finans Sektörü Faaliyetlerinden Brüt Kar (Zarar)0000
Diğer Gelir ve Giderler0000
BRÜT KAR (ZARAR)24.048.31422.939.95129.139.47825.903.589
Pazarlama, Satış ve Dağıtım Giderleri (-)-15.150.456-13.317.279-10.893.691-7.954.089
Genel Yönetim Giderleri (-)-19.295.095-14.745.396-10.566.009-5.669.466
Araştırma ve Geliştirme Giderleri (-)0000
Diğer Faaliyet Gelirleri62.710.15936.674.8924.738.2643.282.055
Diğer Faaliyet Giderleri (-)-164.123.299-128.467.126-49.496.678-12.812.459
Faaliyet Karı Öncesi Diğer Gelir ve Giderler0000
FAALİYET KARI (ZARARI)-111.810.377-96.914.958-37.078.6362.749.630
Net Faaliyet Kar/Zararı-10.397.237-5.122.7247.679.77812.280.034
Yatırım Faaliyetlerinden Gelirler80.115.52078.639.50032.878.2907.944.955
Yatırım Faaliyetlerinden Giderler (-)-14.708.894-6.414.195-965.826-441.437
Diğer Gelir ve Giderler0000
Özkaynak Yöntemiyle Değerlenen Yatırımların Kar/Zararlarındaki Paylar0000
(Esas Faaliyet Dışı) Finansal Gelirler154.418.68655.524.3397.657.3122.141.463
(Esas Faaliyet Dışı) Finansal Giderler (-)-316.934.961-295.449.716-91.257.679-41.762.868
Vergi Öncesi Diğer Gelir ve Giderler65.406.62672.225.30531.912.4647.503.518
SÜRDÜRÜLEN FAALİYETLER VERGİ ÖNCESİ KARI (ZARARI)-208.920.026-264.615.030-88.766.539-29.368.257
Sürdürülen Faaliyetler Vergi Geliri (Gideri)101.183.91346.353.6006.867.5706.630.740
Dönem Vergi Geliri (Gideri)0000
Ertelenmiş Vergi Geliri (Gideri)101.183.91346.353.6006.867.5706.630.740
Diğer Vergi Geliri (Gideri)0000
SÜRDÜRÜLEN FAALİYETLER DÖNEM KARI/ZARARI-107.736.113-218.261.430-81.898.969-22.737.517
DURDURULAN FAALİYETLER0000
Durdurulan Faaliyetler Vergi Sonrası Dönem Karı (Zararı)0000
DÖNEM KARI (ZARARI)-107.736.113-218.261.430-81.898.969-22.737.517
Dönem Kar/Zararının Dağılımı0000
Azınlık Payları0000
Ana Ortaklık Payları-107.736.113-218.261.430-81.898.969-22.737.517
Hisse Başına Kazanç0000
Seyreltilmiş Hisse Başına Kazanç0000
Sürdürülen Faaliyetlerden Hisse Başına Kazanç0000
Sürdürülen Faaliyetlerden Seyreltilmiş Hisse Başına Kazanç0000
Dipnot
Amortisman Giderleri44.859.90133.484.16222.327.51111.163.714
Kıdem Tazminatı799.320573.654379.310179.803
Finansman Giderleri-316.934.961-295.449.716-91.257.679-41.762.868
Yurtiçi Satışlar248.757.486205.858.558176.639.162117.615.446
Yurtdışı Satışlar108.128.62680.476.87553.140.94142.656.857
Net Yabancı Para Pozisyonu-783.724.784-781.416.051-580.315.970-561.440.713
Parasal net yabancı para varlık/(yükümlülük) pozisyonu-783.724.784-810.845.153-599.930.763-578.528.411
Net YPP (Hedge Dahil)-783.724.784-781.416.051-580.315.970-610.793.446
Kod Kapanış (TL) F/K FD/FAVÖK FD/Satışlar PD/DD Son Dönem
BAGFS 5,4 A/D 23,8 2,3 0,7 12/2018
Kod Kapanış (TL)
Değişim (Baz Puan) Etki* (%)
BAGFS 5,40 4,14 4,14 0,00 0,00
* Yabancı takas adedinin değişiminin son halka açıklık adedi üzerindeki etkisi
F/K PD/DD
Kod F/K Tahmin Prim/İsk. (%) PD/DD Tahmin Prim/İsk. (%)
BAGFS 0,0
2019 yılının tahminleri ile hesaplanmıştır
Prim ya da iskonto oranları sıfırdan küçük değerler için iskontolu, sıfırdan büyük değerler primli olduğunu göstermektedir.