	SON	ÖNCEKİ KAPANIŞ	DEĞİŞİM (%)
XU100	11.007	11.007	0,00
VIOP	12.200	12.177	0,19
USD/TRY	42,5791	42,5299	0,12
BIST BANKS	16.329	16.329	0,00

	SON	ÖNCEKİ KAPANIŞ	DEĞİŞİM (%)
GOLD	4.208,21	4.202,25	0,14
BRENT	63,67	63,64	0,04
EUR/USD	1,17	1,16	0,07

Torunlar GYO Hisse Senedi | TRGYO

Ana Sayfa Analiz Hisse Senetleri Şirket Kartı

Özet
Tahminler
Sermaye Artırımları
Temettüler
Mali Tablolar
Finansal Oranlar

Değişim

Fark

Toplam İşlem Hacmi

Grafik, seçtiğiniz ürünlere göre TL bazında gösterilmektedir.

Hisse Önerisi

Son Öneri Tarihi 30.10.2025
Hedef Fiyat 121,69
Getiri Pot %67

Buğra Ertürk

Yatırım Teması

Torunlar, kira getirisi yüksek varlıkların yanı sıra seçkin konut ve turizm projelerini de içeren değerli portföyü sayesinde benzerlerinden olumlu yönde ayrışıyor. Ağırlıklı olarak İstanbul, Bursa ve Antalya'da yer alan büyük ve marka değeri yüksek AVM portföyü ana katalizör olarak öne çıkıyor. Ayrıca, şirketin düzenli net borç azaltma süreci sonrası 2024 sonu itibarıyla yüksek net nakit pozisyonu oluşumu, finansal riski azaltarak güçlü nakit yaratma kapasitesinin mevcudiyetini kanıtlıyor. Gayrimenkul sektörü 2024’ün ikinci yarısından itibaren güçlü bir ivmelenmeye sahne olurken Torunlar GYO'nun defansif bir gelir yaratımını mümkün kılan, kira getirisi sağlayan güçlü varlıklardan oluşan portföyü ve A+ seçkin konut projelerinden elde ettiği güçlü gelir yaratma kapasitesi sayesinde önemli bir yükseliş potansiyeli taşıdığını düşünüyoruz.

Katalist

Güçlü kira getirisi sağlayan portföyü, borçların eritilerek net nakit pozisyonuna geçilmesi ve değerli varlık portföyü şirketin geleceği için olumlu sinyaller veriyor. Ayrıca şirketin düzenli temettü ödeme hedefi ve bilanço yapısının buna elverecek hale gelmesi de Torunlar GYO’nun benzerlerinden olumlu ayrışmasını sağlıyor.

Değerleme

Torunlar GYO hisseleri son 5 yıllık ortalamaya göre Net aktif değerine göre ortalama %30 iskontolu işlem görüyor. Şirketin güçlü nakit yaratma kapasitesi, azalan borçluluk durumu, iyi konumlandırılmış varlık portföyü ve döviz kuru riskinden arındırılmış olması, gelecekte daha düşük bir iskontoyla işlem görmesini beraberinde getirmesini beklememize rağmen şirket şu an net aktif değerine göre %36’lık bir iskonto ile işlem görüyor olması değerleme anlamında cazip bir seviyeye işaret ediyor.

Riskler

Siyasi ve idari riskler, yüksek faiz seviyelerinin devam etmesi, makroekonomik göstergelerdeki bozulmanın tetikleyebileceği olumsuz talep şoku ve finansman koşullarındaki kötüleşme GYO'nun faaliyetlerini ve dolayısıyla tahminlerimiz ve değerlemelerimiz için başlıca risk faktörlerini oluşturmaktadır.

Önceki Öneri Tarihi 04.12.2024

Önceki Hedef Fiyat 82,85

Dönemsel Hareketler

3 Aylık Hareketler	Minimum	Maksimum	Değişim
Fiyat Hareketi (TL)	68,7	80,6	11,9
Hacim Hareketi (Milyon TL)	20,2	295,6	275,3

Dahil Olduğu Endekslerdeki Ağırlığı

XU100 (%)	XU050 (%)	XU030 (%)
Dahil değil	Dahil değil	Dahil değil

Şirket Künyesi

Ünvanı	Torunlar GYO
Kuruluş	20.09.1996
Faal Alanı	Gayrimenkullere, gayrimenkullere dayalı sermaye piyasası araçlarına, gayrimenkul projelerine ve gayrimenkullere dayalı haklara yatırım yapmak .
Telefon	02164250328/0
Faks	(0216)4255957
Adres	Rüzgarlıbahçe Mahallesi Özalp Çıkmazı No: 4 34805 Beykoz/İstanbul

Mali Tablo**


Mali Tablo
Özkaynaklar	125.411,1	114.737,2
Ödenmiş Sermaye	1.000,0	1.000,0
Net Kâr	6.728,6	4.315,4

Yayınlanmış Şirket Raporları

Tümü

tıklayınız.

Özet Finansal Göstergeler

Öz Sermaye	144.350 mn TL
FAVÖK	7.571 mn TL
Net Kar	8.750 mn TL
ROA (%)	5,4
ROE (%)	6,2
F/K	8,3
PD/DD	0,5

Öz Sermaye	140.070 mn TL
FAVÖK	7.054 mn TL
Net Kar	9.609 mn TL
ROA (%)	6,1
ROE (%)	7,0
F/K	7,6
PD/DD	0,5

Öz Sermaye	135.590 mn TL
FAVÖK	7.514 mn TL
Net Kar	9.420 mn TL
ROA (%)	6,2
ROE (%)	7,3
F/K	7,7
PD/DD	0,5

Öz Sermaye	122.528 mn TL
FAVÖK	9.357 mn TL
Net Kar	10.415 mn TL
ROA (%)	8,0
ROE (%)	9,2
F/K	7,0
PD/DD	0,6

Cari Değerler*

F/K	3,8
FD/FAVÖK	-
PD/DD	0,6
FD/Satışlar	A/D
Yabancı Oranı (%)	24,80
Ort Hacim (mn$) 3A/12A	3,1 / 2,9
Piyasa Değeri	73.000,0 mnTL
Net Borç	-17.447,5 mnTL
Halka Açıklık Oranı (%)	20,8

Getiriler

	1 Gün (%)	1 Hafta (%)	1 Ay (%)	Yıl İçi Getiri
TL	0,07	0,55	-8,23	21,28
USD	0,09	0,53	-8,94	0,99
Göreceli	-0,73	-0,45	-8,54	8,31

Ortaklık Yapısı

Ticari Ünvan	Pay Oranı(%)

*Finans dışı şirketlerde cari oranlar, hesaplamada kullanılan geçmiş rakamlar enflasyon oranı ile şirketin en son açıkladığı döneme çekilerek hesaplanmaktadır.
**Kardemir ve İş Bankası için mali tablolar pay grupları bazında kar yüzdelerine göre gösterilmektedir.
Tablodaki “Ödenmiş Sermaye”, ilgili dönemde açıklanan finansal tablolarda yer alan tutardır. Güncel ödenmiş sermaye rakamına “Temel Değerler ve Oranlar”, “Tarihsel Fiyat Bİlgileri” veya “Gelişmiş Hisse Arama” ekranından ulaşabilirsiniz.

Tahmin Güncellemeleri

Kalem				Önceki Değere Göre Değişim
Kod	Kapanış Fiyat (TL)	Cari Tahmin (mn TL)	Tahmin Güncelleme Tarihi	1 Hafta (mn TL)	1 Ay (mn TL)	3 Ay (mn TL)
TRGYO	73	9.420,2 17.443,6 7.513,8 135.589,9 157.211,9	04.11.2025 22.10.2025 22.10.2025 04.11.2025 04.11.2025	0,0 0,0 0,0 0,0 0,0	0,0 0,0 0,0 0,0 0,0	-4.583,3 1.925,5 -1.836,5 -10.288,3 -6.123,8

2025 yılının tahminleri ile hesaplanmıştır

Hedef/Fiyat Revizyonları

		1 Hafta Önceki			1 Ay Önceki			3 Ay Önceki
Kod	Öneri Tarihi	Öneri	Hedef	Değişim (TL)	Öneri	Hedef	Değişim (TL)	Öneri	Hedef	Değişim (TL)
TRGYO	30.10.2025	AL			AL	121,69		AL	82,85

Temettü Tahmin

Yıl

Kod	Kapanış Fiyat	Temettü Verim (%)	Hisse Başı TL	Dağıtma Oranı (%)	Toplam Temettü (mn TL)	Tahmin/ Gerçekleşen
TRGYO	73	6,43 5,64 5,58 4,31	4,6906 4,1143 3,5000 2,3500	49 44 34 12	4.690,6 4.114,3 3.500,0 2.350,0	Tahmin Tahmin Gerçekleşen Gerçekleşen

Mutlak Rakamlar Tahmin

Yıl

Kod	Satışlar (mn TL)	Net Kar (mn TL)	Özsermaye (mn TL)	Tahmin/Açıklanan
TRGYO	18.380,7	8.750,3	144.350,0	Tahmin
TRGYO	15.549,3	9.609,2	140.070,2	Tahmin
TRGYO	17.443,6	9.420,2	135.589,9	Tahmin
TRGYO	15.394,7	10.414,9	122.527,8	Açıklanan

Finansal Oranlar Tahmin

Yıl

Kod	F/K	ROE (%)	ROA (%)	PD/DD	Tahmin/Açıklanan
TRGYO	8,3	6,2	5,4	0,5	Tahmin
TRGYO	7,6	7,0	6,1	0,5	Tahmin
TRGYO	7,7	7,3	6,2	0,5	Tahmin
TRGYO	7,0	9,2	8,0	0,6	Açıklanan

Sermaye Artırımları

Tip

Yıl

Zamanlama

Kod	Bölünme Sonrası Sermaye (TL)	Tarih	Bedelli Oran (%)	Bedelli Nom. Tutar (TL)	Diğer (*)	Bedelsiz IK Oran (%)	Bedelsiz Temettü Oran (%)	Nakit Tem.Brüt (%)	Nakit Temettü (TL)	Hisse Başı Brüt (TL)
Kayıt bulunamadı.

Temettü Gerçekleşen/Planlanan

$Resources:TPYil;

Tip

Kod	Dağ. Tarihi	Temettü Verim	Hisse Başı TL	Nakit Tem. Brüt Oran(%)	Nakit Tem. Net Oran(%)	Toplam Temettü (TL)	Dağıtma Oranı
TRGYO	04.06.2025	5,58	3,5000	350,00	350,00	3.500.000.000	34
TRGYO	22.07.2024	4,31	2,3500	235,00	235,00	2.350.000.000	12
TRGYO	29.05.2023	1,43	0,2000	20,00	20,00	200.000.000	1
TRGYO	29.06.2018	1,79	0,0500	5,00	5,00	50.000.000	11
TRGYO	07.06.2017	2,08	0,1000	10,00	10,00	50.000.428	4
TRGYO	02.06.2016	2,22	0,1200	12,00	12,00	60.000.000	6
TRGYO	02.06.2015	2,67	0,1000	10,00	10,00	50.000.000	5
TRGYO	06.06.2014	1,75	0,0600	6,00	6,00	30.000.000	16
TRGYO	31.05.2013	2,30	0,1000	10,00	10,00	50.000.000	15
TRGYO	31.05.2012	1,85	0,1000	10,00	10,00	22.400.000	13
TRGYO	31.05.2011	0,93	0,0565	5,65	5,65	12.653.380	6
TRGYO	04.06.2025	5,58	3,5000	350,00	350,00	3.500.000.000	34
TRGYO	22.07.2024	4,31	2,3500	235,00	235,00	2.350.000.000	12
TRGYO	29.05.2023	1,43	0,2000	20,00	20,00	200.000.000	1
TRGYO	29.06.2018	1,79	0,0500	5,00	5,00	50.000.000	11
TRGYO	07.06.2017	2,08	0,1000	10,00	10,00	50.000.428	4
TRGYO	02.06.2016	2,22	0,1200	12,00	12,00	60.000.000	6
TRGYO	02.06.2015	2,67	0,1000	10,00	10,00	50.000.000	5
TRGYO	06.06.2014	1,75	0,0600	6,00	6,00	30.000.000	16
TRGYO	31.05.2013	2,30	0,1000	10,00	10,00	50.000.000	15
TRGYO	31.05.2012	1,85	0,1000	10,00	10,00	22.400.000	13
TRGYO	31.05.2011	0,93	0,0565	5,65	5,65	12.653.380	6
Kayıt bulunamadı.

Mali Tablolar

Sanayi şirketlerinde en son açıklanmış yıl sonu rakamları enflasyon düzeltmesiyle son finansal döneme çekilmektedir.
Bilanço
Dönen Varlıklar	28.072.529.000	26.190.715.000	25.732.156.000	28.349.703.310
Nakit ve Nakit Benzerleri	12.184.487.000	11.735.188.000	11.570.719.000	12.117.877.910
Finansal Yatırımlar	6.011.233.000	5.188.266.000	5.447.472.000	6.762.881.159
Ticari Alacaklar	1.069.277.000	1.179.269.000	1.174.906.000	1.227.714.840
Finans Sektörü Faaliyetlerinden Alacaklar	0	0	0	0
Diğer Alacaklar	11.603.000	109.191.000	11.962.000	14.638.887
Müşteri Sözleşmelerinden Doğan Varlıklar	0	0	0	0
Stoklar	8.165.773.000	7.403.368.000	6.818.156.000	7.683.430.227
Canlı Varlıklar	0	0	0	0
Diğer Dönen Varlıklar	630.156.000	575.433.000	708.941.000	543.160.287
(Ara Toplam)	28.072.529.000	26.190.715.000	25.732.156.000	28.349.703.310
Satış Amacıyla Elde Tutulan Duran Varlıklar	0	0	0	0
Duran Varlıklar	121.094.263.000	110.656.338.000	102.768.425.000	116.409.046.836
Ticari Alacaklar	71.631.000	40.302.000	18.134.000	62.277.045
Finans Sektörü Faaliyetlerinden Alacaklar	0	0	0	0
Diğer Alacaklar	0	0	0	0
Müşteri Sözleşmelerinden Doğan Varlıklar	0	0	0	0
Finansal Yatırımlar	9.034.529.000	6.657.432.000	6.178.391.000	6.385.685.540
Özkaynak Yöntemiyle Değerlenen Yatırımlar	3.660.513.000	3.278.547.000	3.292.926.000	3.703.190.677
Canlı Varlıklar	0	0	0	0
Yatırım Amaçlı Gayrimenkuller	108.269.731.000	100.615.208.000	93.221.890.000	106.179.663.141
Stoklar	0	0	0	0
Kullanım Hakkı Varlıkları	0	0	0	0
Maddi Duran Varlıklar	44.918.000	53.071.000	50.597.000	63.328.145
Şerefiye	0	0	0	0
Maddi Olmayan Duran Varlıklar	7.199.000	6.643.000	853.000	1.156.461
Ertelenmiş Vergi Varlığı	0	0	0	0
Diğer Duran Varlıklar	5.742.000	5.135.000	5.634.000	13.745.829
TOPLAM VARLIKLAR	149.166.792.000	136.847.053.000	128.500.581.000	144.758.750.146
KAYNAKLAR	0	0	0	0
Kısa Vadeli Yükümlülükler	6.795.113.000	6.125.402.000	5.243.147.000	5.121.683.920
Finansal Borçlar	523.151.000	671.510.000	813.518.000	1.094.186.264
Diğer Finansal Yükümlülükler	0	0	0	0
Ticari Borçlar	203.604.000	225.871.000	196.228.000	346.360.010
Diğer Borçlar	56.036.000	55.960.000	51.796.000	58.573.109
Müşteri Söz. Doğan Yük.	0	0	0	0
Finans Sektörü Faaliyetlerinden Borçlar	0	0	0	0
Devlet Teşvik ve Yardımları	0	0	0	0
Ertelenmiş Gelirler (Müşteri Söz. Doğan Yük. Dış.Kal.)	5.453.159.000	4.762.078.000	3.894.480.000	3.449.250.950
Dönem Karı Vergi Yükümlülüğü	357.678.000	215.423.000	108.771.000	0
Borç Karşılıkları	51.708.000	50.985.000	50.985.000	63.951.530
Diğer Kısa Vadeli Yükümlülükler	149.777.000	143.575.000	127.369.000	109.362.058
(Ara Toplam)	6.795.113.000	6.125.402.000	5.243.147.000	5.121.683.920
Satış Amaçlı Elde Tutulan Duran Varlıklara İlişkin Yükümlülükler	0	0	0	0
Uzun Vadeli Yükümlülükler	16.960.612.000	15.984.403.000	14.960.497.000	17.109.301.948
Finansal Borçlar	225.031.000	617.494.000	822.379.000	1.417.568.827
Diğer Finansal Yükümlülükler	0	0	0	0
Ticari Borçlar	97.223.000	87.211.000	75.065.000	0
Diğer Borçlar	0	0	0	85.781.295
Müşteri Söz.Doğan Yük.	0	0	0	0
Finans Sektörü Faaliyetlerinden Borçlar	0	0	0	0
Devlet Teşvik ve Yardımları	0	0	0	0
Ertelenmiş Gelirler (Müşteri Söz.Doğan Yük. Dış.Kal.)	280.000	260.000	246.000	279.708
Uzun vadeli karşılıklar	6.645.000	6.807.000	4.842.000	5.614.228
Çalışanlara Sağlanan Faydalara İliş.Karş.	0	0	0	0
Ertelenmiş Vergi Yükümlülüğü	16.631.433.000	15.272.631.000	14.057.965.000	15.600.057.890
Diğer Uzun Vadeli Yükümlülükler	0	0	0	0
Özkaynaklar	125.411.067.000	114.737.248.000	108.296.937.000	122.527.764.278
Ana Ortaklığa Ait Özkaynaklar	125.411.067.000	114.737.248.000	108.296.937.000	122.527.764.278
Ödenmiş Sermaye	1.000.000.000	1.000.000.000	1.000.000.000	1.000.000.000
Karşılıklı İştirak Sermayesi Düzeltmesi (-)	0	0	0	0
Hisse Senedi İhraç Primleri	461.881.000	429.640.000	405.295.000	461.881.914
Değer Artış Fonları	0	0	0	0
Yabancı Para Çevrim Farkları	0	0	0	0
Kardan Ayrılan Kısıtlanmış Yedekler	2.011.136.000	1.870.747.000	1.434.824.000	1.635.152.787
Geçmiş Yıllar Kar/Zararları	101.925.718.000	94.834.840.000	93.142.565.000	95.732.093.424
Dönem Net Kar/Zararı	6.728.615.000	4.315.385.000	780.485.000	10.414.919.141
Diğer Özsermaye Kalemleri	13.283.717.000	12.286.636.000	11.533.768.000	13.029.421.133
Azınlık Payları	0	0	0	0
TOPLAM KAYNAKLAR	149.166.792.000	136.847.053.000	128.500.581.000	144.758.750.146
Gelir Tablosu
Sürdürülen Faaliyetler	0	0	0	0
Satış Gelirleri	6.685.423.000	3.904.085.000	1.767.910.000	15.394.685.754
Satışların Maliyeti (-)	-1.849.429.000	-948.805.000	-544.133.000	-6.081.231.555
Ticari Faaliyetlerden Diğer Kar (Zarar)	0	0	0	0
Ticari Faaliyetlerden Brüt Kar (Zarar)	4.835.994.000	2.955.280.000	1.223.777.000	9.313.454.199
Faiz, Ücret, Prim, Komisyon ve Diğer Gelirler	0	0	0	0
Faiz, Ücret, Prim, Komisyon ve Diğer Giderler (-)	0	0	0	0
Finans Sektörü Faaliyetlerinden Diğer Kar (Zarar)	0	0	0	0
Finans Sektörü Faaliyetlerinden Brüt Kar (Zarar)	0	0	0	0
Diğer Gelir ve Giderler	0	0	0	0
BRÜT KAR (ZARAR)	4.835.994.000	2.955.280.000	1.223.777.000	9.313.454.199
Pazarlama, Satış ve Dağıtım Giderleri (-)	-59.234.000	-28.891.000	-12.671.000	-82.452.394
Genel Yönetim Giderleri (-)	-238.441.000	-160.320.000	-64.883.000	-301.403.537
Araştırma ve Geliştirme Giderleri (-)	0	0	0	0
Diğer Faaliyet Gelirleri	1.968.762.000	1.719.807.000	30.866.000	5.709.139.666
Diğer Faaliyet Giderleri (-)	-113.487.000	-102.067.000	-70.320.000	-4.977.766.011
Faaliyet Karı Öncesi Diğer Gelir ve Giderler	0	0	0	0
FAALİYET KARI (ZARARI)	6.393.594.000	4.383.809.000	1.106.769.000	9.660.971.923
Net Faaliyet Kar/Zararı	4.538.319.000	2.766.069.000	1.146.223.000	8.929.598.268
Yatırım Faaliyetlerinden Gelirler	0	0	0	0
Yatırım Faaliyetlerinden Giderler (-)	0	0	0	0
Diğer Gelir ve Giderler	0	0	0	0
Özkaynak Yöntemiyle Değerlenen Yatırımların Kar/Zararlarındaki Paylar	387.620.000	221.006.000	43.426.000	150.850.402
Finansman Gideri Öncesi Faaliyet Karı/Zararı	6.781.214.000	4.604.815.000	1.150.195.000	9.811.822.326
(Esas Faaliyet Dışı) Finansal Gelirler	7.518.571.000	4.820.573.000	2.203.630.000	6.804.435.981
(Esas Faaliyet Dışı) Finansal Giderler (-)	-6.182.117.000	-4.133.038.000	-2.092.815.000	-5.353.608.245
Vergi Öncesi Diğer Gelir ve Giderler	0	0	0	0
SÜRDÜRÜLEN FAALİYETLER VERGİ ÖNCESİ KARI (ZARARI)	8.117.668.000	5.292.350.000	1.261.010.000	11.262.650.062
Sürdürülen Faaliyetler Vergi Geliri (Gideri)	-1.389.053.000	-976.965.000	-480.525.000	-847.730.921
Dönem Vergi Geliri (Gideri)	-357.678.000	-215.423.000	-111.399.000	0
Ertelenmiş Vergi Geliri (Gideri)	-1.031.375.000	-761.542.000	-369.126.000	-847.730.921
Diğer Vergi Geliri (Gideri)	0	0	0	0
SÜRDÜRÜLEN FAALİYETLER DÖNEM KARI/ZARARI	6.728.615.000	4.315.385.000	780.485.000	10.414.919.141
DURDURULAN FAALİYETLER	0	0	0	0
Durdurulan Faaliyetler Vergi Sonrası Dönem Karı (Zararı)	0	0	0	0
DÖNEM KARI (ZARARI)	6.728.615.000	4.315.385.000	780.485.000	10.414.919.141
Dönem Kar/Zararının Dağılımı	0	0	0	0
Azınlık Payları	0	0	0	0
Ana Ortaklık Payları	6.728.615.000	4.315.385.000	780.485.000	10.414.919.141
Hisse Başına Kazanç	7	4	0	10
Seyreltilmiş Hisse Başına Kazanç	7	4	1	10
Sürdürülen Faaliyetlerden Hisse Başına Kazanç	7	4	0	10
Sürdürülen Faaliyetlerden Seyreltilmiş Hisse Başına Kazanç	7	4	1	10
Amortisman Giderleri	18.472.000	11.360.000	5.474.000	25.114.766
Kıdem Tazminatı	0	0	0	4.141.685
Finansman Giderleri	-6.182.117.000	-4.133.038.000	-2.092.815.000	-5.353.608.245
Yurtiçi Satışlar	0	0	0	0
Yurtdışı Satışlar	0	0	0	0
Net Yabancı Para Pozisyonu	15.269.064.000	12.941.903.000	11.593.800.000	12.737.969.180
Parasal net yabancı para varlık/(yükümlülük) pozisyonu	15.269.064.000	12.941.903.000	11.593.800.000	12.737.969.180
Net YPP (Hedge Dahil)	15.269.064.000	12.941.903.000	11.593.800.000	12.737.969.180
İşletme Faaliyetlerinden Kaynaklanan Net Nakit	3.124.154.000	2.965.091.000	-231.194.000	-7.043.364.295
Düzeltme Öncesi Kar	6.728.615.000	4.315.385.000	780.485.000	10.414.919.141
Düzeltmeler:	356.934.000	-733.934.000	-176.996.000	-2.117.286.563
Amortisman & İtfa Payları	18.472.000	11.360.000	5.474.000	25.114.766
Karşılıklardaki Değişim	6.981.000	11.934.000	1.153.000	6.675.363
Diğer Gelir/ Gider	-8.066.925.000	-5.551.926.000	-1.766.569.000	-4.802.411.684
İşletme Sermayesinde Değişikler Öncesi Faaliyet Karı (+)	7.085.549.000	3.581.451.000	603.489.000	8.297.632.579
İşletme Sermayesindeki Değişiklikler	-3.961.395.000	-616.360.000	-834.683.000	-15.340.996.873
Esas Faaliyet ile İlgili Oluşan Nakit (+)	3.124.154.000	2.965.091.000	-231.194.000	-7.043.364.295
Diğer İşletme Faaliyetlerinden Nakit	0	0	0	0
Sabit Sermaye Yatırımları	-1.109.000	-793.000	-331.000	-860.447
Diğer Yatırım Faaliyetlerinden Nakit	134.788.000	209.024.000	-50.675.000	18.085.262.045
Yatırım Faaliyetlerinden Kaynaklanan Nakit	133.679.000	208.231.000	-51.006.000	18.084.401.598
Serbest Nakit Akım	3.257.833.000	3.173.322.000	-282.200.000	11.041.037.304
Finansal Borçlardaki Değişim	-828.641.000	-408.056.000	-285.696.000	-2.371.524.812
Temettü Ödemeleri	-4.221.292.000	-3.902.540.000	0	-3.983.484.414
Sermaye Artırımı	0	0	0	0
Diğer Finansman Faaliyetlerinden Nakit	3.950.344.000	2.343.484.000	1.159.976.000	4.512.763.408
Finansman Faaliyetlerden Kaynaklanan Nakit	-1.099.589.000	-1.967.112.000	874.280.000	-1.842.245.817
Yab. Para Çev. Fark. Etk. Önc.Nak.Ve Nak. Benz. Net Artış/Azalış	2.158.244.000	1.206.210.000	592.080.000	9.198.791.487
Yab.ı Para Çevrim Fark. Nakit Ve Nakit Benz. Üzerindeki Etkisi	0	0	0	0
Diğer Nakit Girişi/Çıkışı	0	0	0	0
Nakit ve Benzerlerindeki Değişim	2.158.244.000	1.206.210.000	592.080.000	9.198.791.487
Diğer Nakit ve Nakit Benzerlerindeki Artış	0	0	0	0
Dönem Başı Nakit Değerler	12.184.487.000	11.735.188.000	11.570.719.000	3.808.217.888
Dönem Sonu Nakit	11.943.010.000	11.367.925.000	11.213.203.000	11.836.449.035

**Kardemir ve İş Bankası için mali tablolar pay grupları bazında kar yüzdelerine göre gösterilmektedir.
Mali tablolar içinde son yılsonu rakamları enflasyon düzeltmesi ile açıklanan en son döneme çekilmektedir.
Mali tablolar döviz kuruna çevrilirken; bilanço bilgileri için dönem sonu, gelir tablosu bilgileri için ilgili dönem/yıl ortalama kur bilgileri kullanılmaktadır.

Finansal Oranlar (Gerçekleşen)*

Kod	Kapanış (TL)	F/K	FD/FAVÖK	FD/Satışlar	PD/DD	Son Dönem
TRGYO	73,0	3,8	A/D	A/D	0,6	9/2025

Yabancı Oranlar

Kod	Kapanış (TL)			Değişim (Baz Puan)	Etki* (%)
TRGYO	73,00	24,80	24,72	-7,50	-0,09

* Yabancı takas adedinin değişiminin son halka açıklık adedi üzerindeki etkisi

Tarihsel Ortalamalar

	F/K		FD/FAVÖK		PD/DD
Kod	F/K Tahmin	Prim/İsk. (%)	FD/FAVÖK Tahmin	Prim/İsk. (%)	PD/DD Tahmin	Prim/İsk. (%)
TRGYO	7,7	98,7	7,4	-28,0	0,5

2025 yılının tahminleri ile hesaplanmıştır

Prim ya da iskonto oranları sıfırdan küçük değerler için iskontolu, sıfırdan büyük değerler primli olduğunu göstermektedir.

*Finans dışı şirketlerde cari oranlar, hesaplamada kullanılan geçmiş rakamlar enflasyon oranı ile şirketin en son açıkladığı döneme çekilerek hesaplanmaktadır.