	SON	ÖNCEKİ KAPANIŞ	DEĞİŞİM (%)
XU100	9.279	9.279	0,00
VIOP	10.625	10.625	0,00
USD/TRY	38,7364	38,6341	0,26
BIST BANKA	11.670	11.670	0,00

	SON	ÖNCEKİ KAPANIŞ	DEĞİŞİM (%)
ALTIN	3.314,84	3.306,26	0,26
BRENT	63,01	63,02	-0,01
EUR/USD	1,12	1,12	-0,03

Türk Hava Yolları Hisse Senedi | THYAO

Ana Sayfa Analiz Hisse Senetleri Şirket Kartı

Özet
Tahminler
Sermaye Artırımları
Temettüler
Mali Tablolar
Finansal Oranlar

Değişim

Fark

Toplam İşlem Hacmi

Grafik, seçtiğiniz ürünlere göre TL bazında gösterilmektedir.

Hisse Önerisi

Son Öneri Tarihi 16.01.2025
Hedef Fiyat 575,00
Getiri Pot %102

Esra Şirinel

Yatırım Teması

THY’nin 130 ülkede uçtuğu 299 yurtdışı noktası ve 52 bin bağlantı seçeneği ile dünyanın lider ağ ve bağlantı havayolu markası olması, modern filosuyla İstanbul’un eşsiz coğrafi avantajından fayda sağlıyor olması, faaliyet (yolcu-kargo-teknik) - bölgesel - para birimi (gelirlerin %90’ı döviz bazlı) anlamında çeşitlendirilmiş gelir yaratımı, geçmişte yaşanan birçok istisnai zorluğa karşın dayanıklılığını ispatlamış güçlü faaliyet ve finansal performansı, rekabetçi maliyet yapısı, güçlü bilançosu ve Türkiye’nin turizm potansiyeli ile gelecekte de rakiplerine fark atmaya devam edeceğini düşünüyoruz.

Katalist

THY'nin 2025 yılında yıllık %7 artışla 24,4 milyar ABD doları konsolide gelir elde edeceğini hesaplıyoruz. 2025’de THY’nin FAVKÖK marjının normalleşemeye devam ederek %23,6 seviyesinde oluşacağını ve FAVKÖK rakamının ise yıllık %5 düşüşle 5,76 milyar ABD dolarına gerileyeceğini hesaplıyoruz. Sınırlı kapasite büyümesi göz önüne alındığında yolcu doluluk oranlarında olası bir iyileşme, THY için 2025 FAVKÖK marjı varsayımımızda yukarı yönlü bir potansiyel yaratabilir.

THY 2033 yılına kadar olan stratejik büyüme planında uçak filosunun 800’ü aşmasını, toplam kapasitesinin 480 milyar km’ye (2023: 235+milyar), toplam yolcu sayısının 170 milyona (2023: 85+ milyon) ve taşınacak toplam kargo hacminin ise 3.9 milyon tona (2023: 1.6 milyon ton) artmasını hedefliyor. Bu beklentilerle şirket 2033’de 50 milyar dolar konsolide ciro ile %20-25 FAVKÖK marjı hedefliyor. THY 2033’de %8-10 yatırım sermaye getirisi (ROIC) (2023:%12-%14) ve 2.0x – 2.5x net borç /FAVÖK oranı öngörüyor.

Değerleme ve Riskler

THYAO.IS için revize hisse başına 575 TL hedef fiyatımızı yüksek getiri potansiyeli sunduğundan hisse için AL tavsiyemizi koruyoruz Rekabetin artması, beklenenden kötü yolcu getirileri, kapasite artışını sınırlayabilecek uçak teslimatlarında yaşanan gecikmeler ve kötüleşen maliyet ortamı tavsiyemizin başlıca riskleri olarak öne çıkıyor.

Önceki Öneri Tarihi 23.05.2024

Önceki Hedef Fiyat 485,00

Dönemsel Hareketler

3 Aylık Hareketler	Minimum	Maksimum	Değişim
Fiyat Hareketi (TL)	278,75	337,75	59
Hacim Hareketi (Milyon TL)	4.615,0	19.527,8	14.912,8

Dahil Olduğu Endekslerdeki Ağırlığı

XU100 (%)	XU050 (%)	XU030 (%)
7,5	9,0	10,3

Şirket Künyesi

Ünvanı	Türk Hava Yolları
Kuruluş	29.02.1956
Faal Alanı	Türkiye’nin bayrak taşıyıcısı olarak faaliyet gösteren THY’nin %49’u Türkiye Varlık Fonu’nda bulunuyor. Star Alliance üyesi olan şirket filosunda yer alan 200 uçakla, iç hatlar ve dış hatlar hava taşımacılığında toplamda 217 rotaya hizmet veriyor.
Telefon	(0212)4636363
Faks	( 021)2465212
Adres	Türk Hava Yolları Genel Yönetim Binası,Yeşilköy Mahallesi, Havaalanı Cad. No:3/1 BAKIRKÖY/ İSTANBU

Mali Tablo**


Mali Tablo
Özkaynaklar	717.346,0	748.302,4
Ödenmiş Sermaye	1.380,0	1.380,0
Net Kâr	-1.818,0	124.787,0

Yayınlanmış Şirket Raporları

Tümü

tıklayınız.

Özet Finansal Göstergeler

Satışlar	1.265.309 mn TL
FAVÖK	225.836 mn TL
Net Kar	159.033 mn TL
FD/Satışlar	0,6
FD/FAVÖK	3,2
F/K	2,5
PD/DD	0,3

Satışlar	969.202 mn TL
FAVÖK	167.739 mn TL
Net Kar	128.132 mn TL
FD/Satışlar	0,7
FD/FAVÖK	4,3
F/K	3,1
PD/DD	0,4

Satışlar	820.441 mn TL
FAVÖK	149.967 mn TL
Net Kar	124.787 mn TL
FD/Satışlar	0,9
FD/FAVÖK	4,8
F/K	3,1
PD/DD	0,5

Cari Değerler*

F/K	3,4
FD/FAVÖK	5,0
PD/DD	0,6
FD/Satışlar	0,9
Yabancı Oranı (%)	30,08
Ort Hacim (mn$) 3A/12A	266,2 / 253,7
Piyasa Değeri	392.610,0 mnTL
Net Borç	328.773,0 mnTL
Halka Açıklık Oranı (%)	50,4

Getiriler

	1 Gün (%)	1 Hafta (%)	1 Ay (%)	Yıl İçi Getiri
TL	2,06	0,09	-8,23	1,25
USD	2,09	-0,38	-9,70	-7,35
Göreceli	-0,19	-2,07	-6,96	7,27

Ortaklık Yapısı

Ticari Ünvan	Pay Oranı(%)

*Finans dışı şirketlerde cari oranlar, hesaplamada kullanılan geçmiş rakamlar enflasyon oranı ile şirketin en son açıkladığı döneme çekilerek hesaplanmaktadır.
**Kardemir ve İş Bankası için mali tablolar pay grupları bazında kar yüzdelerine göre gösterilmektedir.
Tablodaki “Ödenmiş Sermaye”, ilgili dönemde açıklanan finansal tablolarda yer alan tutardır. Güncel ödenmiş sermaye rakamına “Temel Değerler ve Oranlar”, “Tarihsel Fiyat Bİlgileri” veya “Gelişmiş Hisse Arama” ekranından ulaşabilirsiniz.

Tahmin Güncellemeleri

Kalem				Önceki Değere Göre Değişim
Kod	Kapanış Fiyat (TL)	Cari Tahmin (mn TL)	Tahmin Güncelleme Tarihi	1 Hafta (mn TL)	1 Ay (mn TL)	3 Ay (mn TL)
THYAO	284,5	128.132,4 969.202,2 167.739,2 960.458,8 2.084.906,9	15.01.2025 15.01.2025 15.01.2025 15.01.2025 15.01.2025	124.906,5 944.801,3 163.516,1 938.679,6 2.037.630,1	124.906,5 944.801,3 163.516,1 938.679,6 2.037.630,1	124.906,5 944.801,3 163.516,1 938.679,6 2.037.630,1

2025 yılının tahminleri ile hesaplanmıştır

Hedef/Fiyat Revizyonları

		1 Hafta Önceki			1 Ay Önceki			3 Ay Önceki
Kod	Öneri Tarihi	Öneri	Hedef	Değişim (TL)	Öneri	Hedef	Değişim (TL)	Öneri	Hedef	Değişim (TL)
THYAO	16.01.2025	AL	575,00	0,00	AL	575,00	0,00	AL	575,00	0,00

Temettü Tahmin

Yıl

Kod	Kapanış Fiyat	Temettü Verim (%)	Hisse Başı TL	Dağıtma Oranı (%)	Toplam Temettü (mn TL)	Tahmin/ Gerçekleşen
THYAO	284,5	3,95 2,42 0,00	11,2361 6,8841 0,0000	12 8	15.505,8 9.500,0	Tahmin Gerçekleşen Tahmin

Mutlak Rakamlar Tahmin

Yıl

Kod	Satışlar (mn TL)	Net Kar (mn TL)	FAVÖK (mn TL)	Tahmin/Açıklanan
THYAO	1.265.308,8	159.032,7	225.835,8	Tahmin
THYAO	969.202,2	128.132,4	167.739,1	Tahmin
THYAO	820.440,9	124.787,0	149.967,1	Açıklanan

Finansal Oranlar Tahmin

Yıl

Kod	F/K	FD/FAVÖK	FD/Satışlar	PD/DD	Tahmin/Açıklanan
THYAO	2,5	3,2	0,6	0,3	Tahmin
THYAO	3,1	4,3	0,7	0,4	Tahmin
THYAO	3,1	4,8	0,9	0,5	Açıklanan

Sermaye Artırımları

Tip

Yıl

Zamanlama

Kod	Bölünme Sonrası Sermaye (TL)	Tarih	Bedelli Oran (%)	Bedelli Nom. Tutar (TL)	Diğer (*)	Bedelsiz IK Oran (%)	Bedelsiz Temettü Oran (%)	Nakit Tem.Brüt (%)	Nakit Temettü (TL)	Hisse Başı Brüt (TL)
Kayıt bulunamadı.

Temettü Gerçekleşen/Planlanan

$Resources:TPYil;

Tip

Kod	Dağ. Tarihi	Temettü Verim	Hisse Başı TL	Nakit Tem. Brüt Oran(%)	Nakit Tem. Net Oran(%)	Toplam Temettü (TL)	Dağıtma Oranı
THYAO	02.09.2025	1,21	3,4420	344,20	292,57	4.750.000.000	4
THYAO	16.06.2025	1,21	3,4420	344,20	292,57	4.750.000.000	4
THYAO	30.05.2013	1,64	0,1444	14,44	12,27	173.280.000	15
THYAO	21.05.2009	6,26	0,5669	56,69	48,19	99.213.754	9
THYAO	30.05.2013	1,64	0,1444	14,44	12,27	173.280.000	15
THYAO	21.05.2009	6,26	0,5669	56,69	48,19	99.213.754	9
THYAO	02.09.2025	1,21	3,4420	344,20	292,57	4.750.000.000	4
THYAO	16.06.2025	1,21	3,4420	344,20	292,57	4.750.000.000	4
Kayıt bulunamadı.

Mali Tablolar


Bilanço
Dönen Varlıklar	352.676.000.000	376.315.605.185	338.882.000.000	312.030.000.000
Nakit ve Nakit Benzerleri	88.821.000.000	105.651.450.887	62.644.000.000	33.184.000.000
Finansal Yatırımlar	120.076.000.000	129.907.083.385	150.125.000.000	157.193.000.000
Ticari Alacaklar	40.800.000.000	35.118.827.558	39.556.000.000	38.302.000.000
Finans Sektörü Faaliyetlerinden Alacaklar	0	0	0	0
Diğer Alacaklar	50.610.000.000	53.121.794.286	46.006.000.000	37.886.000.000
Müşteri Sözleşmelerinden Doğan Varlıklar	0	0	0	0
Stoklar	27.662.000.000	26.041.951.199	15.598.000.000	16.390.000.000
Canlı Varlıklar	0	0	0	0
Diğer Dönen Varlıklar	24.707.000.000	26.474.497.871	24.953.000.000	29.075.000.000
(Ara Toplam)	352.676.000.000	376.315.605.185	338.882.000.000	312.030.000.000
Satış Amacıyla Elde Tutulan Duran Varlıklar	0	0	0	0
Duran Varlıklar	1.182.270.000.000	1.164.129.479.518	1.014.787.000.000	921.813.000.000
Ticari Alacaklar	0	0	0	0
Finans Sektörü Faaliyetlerinden Alacaklar	0	0	0	0
Diğer Alacaklar	51.290.000.000	49.089.094.519	41.974.000.000	43.334.000.000
Müşteri Sözleşmelerinden Doğan Varlıklar	0	0	0	0
Finansal Yatırımlar	67.125.000.000	43.202.937.762	38.784.000.000	19.652.000.000
Özkaynak Yöntemiyle Değerlenen Yatırımlar	22.916.000.000	24.991.952.405	21.087.000.000	16.271.000.000
Canlı Varlıklar	0	0	0	0
Yatırım Amaçlı Gayrimenkuller	1.631.000.000	1.676.255.935	1.473.000.000	1.417.000.000
Stoklar	0	0	0	0
Kullanım Hakkı Varlıkları	672.171.000.000	684.364.779.404	595.355.000.000	558.306.000.000
Maddi Duran Varlıklar	270.932.000.000	273.956.131.646	237.219.000.000	214.770.000.000
Şerefiye	1.009.000.000	1.037.891.889	912.000.000	877.000.000
Maddi Olmayan Duran Varlıklar	4.681.000.000	4.339.774.886	3.619.000.000	3.188.000.000
Ertelenmiş Vergi Varlığı	22.439.000.000	15.626.711.598	17.213.000.000	13.058.000.000
Diğer Duran Varlıklar	68.076.000.000	65.843.949.474	57.151.000.000	50.940.000.000
TOPLAM VARLIKLAR	1.534.946.000.000	1.540.445.084.703	1.353.669.000.000	1.233.843.000.000
KAYNAKLAR	0	0	0	0
Kısa Vadeli Yükümlülükler	393.028.000.000	373.699.413.224	348.022.000.000	331.593.000.000
Finansal Borçlar	138.728.000.000	143.532.853.886	127.784.000.000	100.395.000.000
Diğer Finansal Yükümlülükler	0	0	1.000.000	0
Ticari Borçlar	57.725.000.000	58.104.335.729	48.012.000.000	49.644.000.000
Diğer Borçlar	8.495.000.000	12.289.608.515	12.983.000.000	7.574.000.000
Müşteri Söz. Doğan Yük.	0	0	0	0
Finans Sektörü Faaliyetlerinden Borçlar	0	0	0	0
Devlet Teşvik ve Yardımları	0	0	0	0
Ertelenmiş Gelirler (Müşteri Söz. Doğan Yük. Dış.Kal.)	141.649.000.000	114.524.711.128	115.079.000.000	137.043.000.000
Dönem Karı Vergi Yükümlülüğü	0	0	541.000.000	1.000.000
Borç Karşılıkları	5.005.000.000	4.456.441.418	4.071.000.000	3.278.000.000
Diğer Kısa Vadeli Yükümlülükler	41.426.000.000	40.791.462.547	39.551.000.000	33.658.000.000
(Ara Toplam)	393.028.000.000	373.699.413.224	348.022.000.000	331.593.000.000
Satış Amaçlı Elde Tutulan Duran Varlıklara İlişkin Yükümlülükler	0	0	0	0
Uzun Vadeli Yükümlülükler	424.482.000.000	418.305.651.260	386.956.000.000	344.483.000.000
Finansal Borçlar	398.942.000.000	395.707.564.027	367.179.000.000	325.193.000.000
Diğer Finansal Yükümlülükler	0	0	0	0
Ticari Borçlar	0	0	0	0
Diğer Borçlar	1.112.000.000	1.227.199.847	1.395.000.000	1.346.000.000
Müşteri Söz.Doğan Yük.	0	0	0	0
Finans Sektörü Faaliyetlerinden Borçlar	0	0	0	0
Devlet Teşvik ve Yardımları	0	0	0	0
Ertelenmiş Gelirler (Müşteri Söz.Doğan Yük. Dış.Kal.)	4.418.000.000	5.094.805.465	4.978.000.000	5.266.000.000
Uzun vadeli karşılıklar	12.869.000.000	13.761.147.704	11.637.000.000	11.003.000.000
Çalışanlara Sağlanan Faydalara İliş.Karş.	0	0	0	0
Ertelenmiş Vergi Yükümlülüğü	7.141.000.000	2.514.934.216	1.767.000.000	1.675.000.000
Diğer Uzun Vadeli Yükümlülükler	0	0	0	0
Özkaynaklar	717.436.000.000	748.440.020.219	618.691.000.000	557.767.000.000
Ana Ortaklığa Ait Özkaynaklar	717.346.000.000	748.302.441.761	618.586.000.000	557.648.000.000
Ödenmiş Sermaye	1.380.000.000	1.380.000.000	1.380.000.000	1.380.000.000
Karşılıklı İştirak Sermayesi Düzeltmesi (-)	0	0	0	0
Hisse Senedi İhraç Primleri	0	0	0	0
Değer Artış Fonları	0	0	0	0
Yabancı Para Çevrim Farkları	46.013.000.000	45.044.287.847	39.807.000.000	38.584.000.000
Kardan Ayrılan Kısıtlanmış Yedekler	981.000.000	1.003.772.431	714.000.000	714.000.000
Geçmiş Yıllar Kar/Zararları	342.176.000.000	251.920.465.151	229.086.000.000	229.086.000.000
Dönem Net Kar/Zararı	-1.854.000.000	124.763.850.303	88.831.000.000	37.309.000.000
Diğer Özsermaye Kalemleri	328.650.000.000	324.051.199.851	258.768.000.000	250.575.000.000
Azınlık Payları	90.000.000	137.578.458	105.000.000	119.000.000
TOPLAM KAYNAKLAR	1.534.946.000.000	1.540.445.084.703	1.353.669.000.000	1.233.843.000.000
Gelir Tablosu
Sürdürülen Faaliyetler	0	0	0	0
Satış Gelirleri	176.712.000.000	820.440.880.855	551.928.000.000	330.113.000.000
Satışların Maliyeti (-)	-164.981.000.000	-663.152.382.403	-439.603.000.000	-278.727.000.000
Ticari Faaliyetlerden Diğer Kar (Zarar)	0	0	0	0
Ticari Faaliyetlerden Brüt Kar (Zarar)	11.731.000.000	157.288.498.452	112.325.000.000	51.386.000.000
Faiz, Ücret, Prim, Komisyon ve Diğer Gelirler	0	0	0	0
Faiz, Ücret, Prim, Komisyon ve Diğer Giderler (-)	0	0	0	0
Finans Sektörü Faaliyetlerinden Diğer Kar (Zarar)	0	0	0	0
Finans Sektörü Faaliyetlerinden Brüt Kar (Zarar)	0	0	0	0
Diğer Gelir ve Giderler	0	0	0	0
BRÜT KAR (ZARAR)	11.731.000.000	157.288.498.452	112.325.000.000	51.386.000.000
Pazarlama, Satış ve Dağıtım Giderleri (-)	-15.794.000.000	-66.349.137.572	-43.636.000.000	-28.840.000.000
Genel Yönetim Giderleri (-)	-6.183.000.000	-20.554.221.657	-12.533.000.000	-6.942.000.000
Araştırma ve Geliştirme Giderleri (-)	0	0	0	0
Diğer Faaliyet Gelirleri	8.289.000.000	22.327.332.827	11.688.000.000	6.849.000.000
Diğer Faaliyet Giderleri (-)	-922.000.000	-4.229.712.119	-2.489.000.000	-2.146.000.000
Faaliyet Karı Öncesi Diğer Gelir ve Giderler	0	0	0	0
FAALİYET KARI (ZARARI)	-2.879.000.000	88.482.759.930	65.355.000.000	20.307.000.000
Net Faaliyet Kar/Zararı	-10.246.000.000	70.385.139.223	56.156.000.000	15.604.000.000
Yatırım Faaliyetlerinden Gelirler	12.952.000.000	60.947.256.989	41.678.000.000	23.822.000.000
Yatırım Faaliyetlerinden Giderler (-)	-1.346.000.000	-2.790.091.133	-1.050.000.000	-66.000.000
Diğer Gelir ve Giderler	0	0	0	0
Özkaynak Yöntemiyle Değerlenen Yatırımların Kar/Zararlarındaki Paylar	-1.569.000.000	6.514.615.153	4.432.000.000	624.000.000
Finansman Gideri Öncesi Faaliyet Karı/Zararı	7.158.000.000	153.154.540.940	110.415.000.000	44.687.000.000
(Esas Faaliyet Dışı) Finansal Gelirler	6.986.000.000	35.799.015.455	29.770.000.000	11.826.000.000
(Esas Faaliyet Dışı) Finansal Giderler (-)	-16.073.000.000	-55.314.244.596	-50.720.000.000	-23.735.000.000
Vergi Öncesi Diğer Gelir ve Giderler	11.606.000.000	58.157.165.856	40.628.000.000	23.756.000.000
SÜRDÜRÜLEN FAALİYETLER VERGİ ÖNCESİ KARI (ZARARI)	-1.929.000.000	133.639.311.799	89.465.000.000	32.778.000.000
Sürdürülen Faaliyetler Vergi Geliri (Gideri)	75.000.000	-8.875.461.496	-634.000.000	4.531.000.000
Dönem Vergi Geliri (Gideri)	-154.000.000	-14.687.876.199	-5.326.000.000	0
Ertelenmiş Vergi Geliri (Gideri)	229.000.000	5.812.414.703	4.692.000.000	4.531.000.000
Diğer Vergi Geliri (Gideri)	0	0	0	0
SÜRDÜRÜLEN FAALİYETLER DÖNEM KARI/ZARARI	-1.854.000.000	124.763.850.303	88.831.000.000	37.309.000.000
DURDURULAN FAALİYETLER	0	0	0	0
Durdurulan Faaliyetler Vergi Sonrası Dönem Karı (Zararı)	0	0	0	0
DÖNEM KARI (ZARARI)	-1.854.000.000	124.763.850.303	88.831.000.000	37.309.000.000
Dönem Kar/Zararının Dağılımı	0	0	0	0
Azınlık Payları	-36.000.000	-23.113.181	-35.000.000	-17.000.000
Ana Ortaklık Payları	-1.818.000.000	124.786.963.484	88.866.000.000	37.326.000.000
Hisse Başına Kazanç	0	0	0	0
Seyreltilmiş Hisse Başına Kazanç	0	0	0	0
Sürdürülen Faaliyetlerden Hisse Başına Kazanç	0	0	0	0
Sürdürülen Faaliyetlerden Seyreltilmiş Hisse Başına Kazanç	0	0	0	0
Dipnot
Amortisman Giderleri	20.413.000.000	79.581.983.997	52.497.000.000	33.961.000.000
Kıdem Tazminatı	492.000.000	1.447.325.380	1.036.000.000	464.000.000
Finansman Giderleri	-16.073.000.000	-55.314.244.596	-50.720.000.000	-23.735.000.000
Yurtiçi Satışlar	13.017.000.000	64.169.894.794	44.367.000.000	24.328.000.000
Yurtdışı Satışlar	156.598.000.000	729.782.180.030	490.083.000.000	293.993.000.000
Net Yabancı Para Pozisyonu	-183.113.000.000	-191.400.251.696	-172.965.000.000	-140.149.000.000
Parasal net yabancı para varlık/(yükümlülük) pozisyonu	-233.888.000.000	-243.478.650.955	-232.609.000.000	-192.232.000.000
Net YPP (Hedge Dahil)	-230.560.000.000	-257.938.697.227	-284.441.000.000	-253.134.000.000
Nakit Akım Tablosu
İşletme Faaliyetlerinden Kaynaklanan Net Nakit	32.339.000.000	149.223.098.918	158.467.000.000	83.856.000.000
Düzeltme Öncesi Kar	-1.854.000.000	124.763.850.303	88.831.000.000	37.309.000.000
Düzeltmeler:	26.495.000.000	25.948.397.847	72.603.000.000	15.337.000.000
Amortisman & İtfa Payları	20.413.000.000	79.581.983.997	52.497.000.000	33.961.000.000
Karşılıklardaki Değişim	1.382.000.000	4.061.316.086	3.423.000.000	1.951.000.000
Diğer Gelir/ Gider	4.700.000.000	-57.694.902.237	16.683.000.000	-20.575.000.000
İşletme Sermayesinde Değişikler Öncesi Faaliyet Karı (+)	24.641.000.000	150.712.248.150	161.434.000.000	52.646.000.000
İşletme Sermayesindeki Değişiklikler	8.657.000.000	561.320.110	-2.057.000.000	31.493.000.000
Esas Faaliyet ile İlgili Oluşan Nakit (+)	33.298.000.000	151.273.568.259	159.377.000.000	84.139.000.000
Diğer İşletme Faaliyetlerinden Nakit	-959.000.000	-2.050.469.341	-910.000.000	-283.000.000
Sabit Sermaye Yatırımları	-10.998.000.000	-47.876.202.831	-29.742.000.000	-16.945.000.000
Diğer Yatırım Faaliyetlerinden Nakit	-11.794.000.000	58.885.781.371	19.747.000.000	8.410.000.000
Yatırım Faaliyetlerinden Kaynaklanan Nakit	-22.792.000.000	11.009.578.540	-9.995.000.000	-8.535.000.000
Serbest Nakit Akım	9.547.000.000	160.232.677.458	148.472.000.000	75.321.000.000
Finansal Borçlardaki Değişim	-312.000.000	-12.758.475.901	-55.462.000.000	-29.440.000.000
Temettü Ödemeleri	0	0	0	0
Sermaye Artırımı	0	0	0	0
Diğer Finansman Faaliyetlerinden Nakit	-17.728.000.000	-70.184.824.987	-53.843.000.000	-34.324.000.000
Finansman Faaliyetlerden Kaynaklanan Nakit	-18.040.000.000	-82.943.300.888	-109.305.000.000	-63.764.000.000
Yab. Para Çev. Fark. Etk. Önc.Nak.Ve Nak. Benz. Net Artış/Azalış	-8.493.000.000	77.289.376.570	39.167.000.000	11.557.000.000
Yab.ı Para Çevrim Fark. Nakit Ve Nakit Benz. Üzerindeki Etkisi	0	0	0	0
Diğer Nakit Girişi/Çıkışı	0	0	0	0
Nakit ve Benzerlerindeki Değişim	-8.493.000.000	77.289.376.570	39.167.000.000	11.557.000.000
Diğer Nakit ve Nakit Benzerlerindeki Artış	0	0	0	0
Dönem Başı Nakit Değerler	90.164.000.000	21.947.616.282	19.941.000.000	19.900.000.000
Dönem Sonu Nakit	81.671.000.000	99.236.992.852	59.108.000.000	31.457.000.000

**Kardemir ve İş Bankası için mali tablolar pay grupları bazında kar yüzdelerine göre gösterilmektedir.
Mali tablolar içinde son yılsonu rakamları enflasyon düzeltmesi ile açıklanan en son döneme çekilmektedir.
Mali tablolar döviz kuruna çevrilirken; bilanço bilgileri için dönem sonu, gelir tablosu bilgileri için ilgili dönem/yıl ortalama kur bilgileri kullanılmaktadır.

Finansal Oranlar (Gerçekleşen)*

Kod	Kapanış (TL)	F/K	FD/FAVÖK	FD/Satışlar	PD/DD	Son Dönem
THYAO	284,5	3,4	5,0	0,8	0,5	3/2025

Yabancı Oranlar

Kod	Kapanış (TL)			Değişim (Baz Puan)	Etki* (%)
THYAO	284,50	30,18	30,08	-10,41	-0,11

* Yabancı takas adedinin değişiminin son halka açıklık adedi üzerindeki etkisi

Tarihsel Ortalamalar

	F/K		FD/FAVÖK		PD/DD
Kod	F/K Tahmin	Prim/İsk. (%)	FD/FAVÖK Tahmin	Prim/İsk. (%)	PD/DD Tahmin	Prim/İsk. (%)
THYAO	3,1	-52,9	4,3	-44,7	0,4	-65,1

2025 yılının tahminleri ile hesaplanmıştır

Prim ya da iskonto oranları sıfırdan küçük değerler için iskontolu, sıfırdan büyük değerler primli olduğunu göstermektedir.

*Finans dışı şirketlerde cari oranlar, hesaplamada kullanılan geçmiş rakamlar enflasyon oranı ile şirketin en son açıkladığı döneme çekilerek hesaplanmaktadır.