	SON	ÖNCEKİ KAPANIŞ	DEĞİŞİM (%)
XU100	10.720	10.727	-0,06
VIOP	11.577	11.917	-2,94
USD/TRY	41,8480	41,7575	0,22
BIST BANKA	14.153	14.139	0,10

	SON	ÖNCEKİ KAPANIŞ	DEĞİŞİM (%)
ALTIN	4.017,12	3.976,34	1,02
BRENT	62,08	64,99	-4,69
EUR/USD	1,16	1,16	0,51

Alarko Holding Hisse Senedi | ALARK

Ana Sayfa Analiz Hisse Senetleri Şirket Kartı

Özet
Tahminler
Sermaye Artırımları
Temettüler
Mali Tablolar
Finansal Oranlar

Değişim

Fark

Toplam İşlem Hacmi

Grafik, seçtiğiniz ürünlere göre TL bazında gösterilmektedir.

Hisse Önerisi

Son Öneri Tarihi 16.02.2025
Hedef Fiyat 168,46
Getiri Pot %114

Alihan Gürleyen

Yatırım Teması

Şirket, enerji dağıtım ve üretim faaliyetleriyle öne çıkıyor.Altyapı yatırımlarına olan ihtiyacı ve artan nüfusu ile önemli fırsatlar sunan Türkiye elektrik dağıtım sektörü, regüle yapısı ve enflasyonun üzerinde garanti edilen reel getirisi (%12,3) ile öngörülebilir bir yatırım fırsatı sunuyor. Elektrik fiyatlarındaki toparlanmaya bağlı olarak Cenal Enerji Santrali'nde 2025 yılında iyileşme görülebilir. Holding'in yüksek nakdi, düşük kaldıraç ile birlikte yüksek finansal gelir yaratmaktadır. 2025 yılının sonunda tarımda 2000’e dönüme ulaşılmasıyla bu iş kolundan daha yüksek katkı bekliyoruz. Önemli yatırımlardan biri ise Türkiye'de bir pil hücresi üretim tesisi kurmak. Şirket tarafından yapılan açıklamaya göre, ALARK'ın %60 hissesine sahip olduğu Gotion Group ile bir ortak girişim kuruldu. Detaylar henüz açıklanmadı ve bu yatırımla ilgili gelecek haberler şirket için bir katalizör olabilir. Havacılık ve batarya işlerini henüz modelimize dahil etmiyoruz. Takip listemizdeki diğer holdinglere kıyasla Alarko'nun portföy çeşitlendirmesi şu anda sınırlı ve portföyün büyük bir kısmını oluşturan elektrik segmentinin oldukça regüle bir piyasa olması ve üretimin çoğunun ithal kömürle yapılması bir risk olarak görülebilir. ALARK şu anda %55 NAD iskontosu ile işlem görüyor. Tarım sektörünün tam katkısındaki gecikmelere rağmen, elektrik sektörü NAD ve işletme nakit akışının lokomotifi olmaya devam etmektedir. Şirket, nakit zengini üretim segmenti için (2025-2027 döneminde) yıllık ortalama 135 milyon dolar konsolide FAVÖK öngörüyor. Bu arada, önceki dönemlerde yapılan fazla harcamaların 2025 yılında telafi edilmesi beklentisi nedeniyle RAB'ın ilk tahminlerimizden 100 milyon dolar daha yüksek olan 800 milyon dolara ulaşması beklenmektedir. Dağıtım iş kolunun değer katkısındaki revizyonlar, tarım iş kolunun değerlemesindeki aşağı yönlü revizyonu kısmen dengelemektedir. Elektrik segmentinin 2025 yılında RAB büyümesi, bir miktar daha yukarıda elektrik fiyatları, daha az bakım günü nedeniyle artan üretim ve daha düşük parasal kayıplarla desteklenen beklenen güçlü performansının, kesin bir tahminimiz olmasa da, önemli bir karlılık büyümesi sağlaması muhtemeldir.

Riskler

İlerleyen uygulama dönemlerinde sermaye harcaması ödeneklerinde olası düşüşler ve tahsilat riskleri. Elektrik fiyatlarındaki aşağı yönlü baskının devam etmesi. Tarım tarafında gelecek sonuçların beklentilerin altında kalması ve tarım yatırımlarının gecikmesi önemli riskler arasında sayılabilir.

Önceki Öneri Tarihi 16.01.2025

Önceki Hedef Fiyat 174,09

Dönemsel Hareketler

3 Aylık Hareketler	Minimum	Maksimum	Değişim
Fiyat Hareketi (TL)	77,8	98	20,2
Hacim Hareketi (Milyon TL)	178,5	672,6	494,1

Dahil Olduğu Endekslerdeki Ağırlığı

XU100 (%)	XU050 (%)	XU030 (%)
0,4	0,5	Dahil değil

Şirket Künyesi

Ünvanı	Alarko Holding
Kuruluş	16.12.1972
Faal Alanı	Portföy yönetimi.
Telefon	(0212)2275200
Faks	(0212)2603504
Adres	MUALLİM NACİ CADDESİ NO:69 34347 ORTAKÖY/İSTANBUL

Mali Tablo**


Mali Tablo
Özkaynaklar	64.471,7	63.751,4
Ödenmiş Sermaye	435,0	435,0
Net Kâr	-3.250,6	-2.318,7

Yayınlanmış Şirket Raporları

Tümü

tıklayınız.

Özet Finansal Göstergeler

Öz Sermaye	72.686 mn TL
FAVÖK	1.256 mn TL
Net Kar	18.473 mn TL
ROA (%)	17,8
ROE (%)	25,9
F/K	1,9
PD/DD	0,5

Öz Sermaye	70.080 mn TL
FAVÖK	1.228 mn TL
Net Kar	2.050 mn TL
ROA (%)	2,1
ROE (%)	3,2
F/K	16,7
PD/DD	0,5

Cari Değerler*

F/K	A/D
FD/FAVÖK	-
PD/DD	0,5
FD/Satışlar	A/D
Yabancı Oranı (%)	10,81
Ort Hacim (mn$) 3A/12A	8,4 / 13,3
Piyasa Değeri	34.278,0 mnTL
Net Borç	8.211,7 mnTL
Halka Açıklık Oranı (%)	37,1

Getiriler

	1 Gün (%)	1 Hafta (%)	1 Ay (%)	Yıl İçi Getiri
TL	0,38	-0,82	-0,38	-11,96
USD	0,40	-1,08	-1,41	-25,40
Göreceli	0,44	0,46	-1,63	-19,27

Ortaklık Yapısı

Ticari Ünvan	Pay Oranı(%)

*Finans dışı şirketlerde cari oranlar, hesaplamada kullanılan geçmiş rakamlar enflasyon oranı ile şirketin en son açıkladığı döneme çekilerek hesaplanmaktadır.
**Kardemir ve İş Bankası için mali tablolar pay grupları bazında kar yüzdelerine göre gösterilmektedir.
Tablodaki “Ödenmiş Sermaye”, ilgili dönemde açıklanan finansal tablolarda yer alan tutardır. Güncel ödenmiş sermaye rakamına “Temel Değerler ve Oranlar”, “Tarihsel Fiyat Bİlgileri” veya “Gelişmiş Hisse Arama” ekranından ulaşabilirsiniz.

Tahmin Güncellemeleri

Kalem				Önceki Değere Göre Değişim
Kod	Kapanış Fiyat (TL)	Cari Tahmin (mn TL)	Tahmin Güncelleme Tarihi	1 Hafta (mn TL)	1 Ay (mn TL)	3 Ay (mn TL)
ALARK	78,8	18.472,5 15.239,5 1.256,0 72.686,0 97.744,7	20.08.2024 20.08.2024 20.08.2024 20.08.2024 20.08.2024	0,0 0,0 0,0 0,0	0,0 0,0 0,0 0,0	0,0 0,0 0,0 0,0

2025 yılının tahminleri ile hesaplanmıştır

Hedef/Fiyat Revizyonları

		1 Hafta Önceki			1 Ay Önceki			3 Ay Önceki
Kod	Öneri Tarihi	Öneri	Hedef	Değişim (TL)	Öneri	Hedef	Değişim (TL)	Öneri	Hedef	Değişim (TL)
ALARK	16.02.2025	AL			AL	168,46		AL	168,46

Temettü Tahmin

Yıl

Kod	Kapanış Fiyat	Temettü Verim (%)	Hisse Başı TL	Dağıtma Oranı (%)	Toplam Temettü (mn TL)	Tahmin/ Gerçekleşen
ALARK	78,8	2,72 0,81	2,6000 0,9686	55 4	1.131,0 421,3	Gerçekleşen Gerçekleşen

Mutlak Rakamlar Tahmin

Yıl

Kod	Satışlar (mn TL)	Net Kar (mn TL)	Özsermaye (mn TL)	Tahmin/Açıklanan
ALARK	15.239,5	18.472,5	72.686,0	Tahmin
ALARK	8.865,2	2.050,3	70.079,7	Açıklanan

Finansal Oranlar Tahmin

Yıl

Kod	F/K	ROE (%)	ROA (%)	PD/DD	Tahmin/Açıklanan
ALARK	1,9	25,9	17,8	0,5	Tahmin
ALARK	16,7	3,2	2,1	0,5	Açıklanan

Sermaye Artırımları

Tip

Yıl

Zamanlama

Kod	Bölünme Sonrası Sermaye (TL)	Tarih	Bedelli Oran (%)	Bedelli Nom. Tutar (TL)	Diğer (*)	Bedelsiz IK Oran (%)	Bedelsiz Temettü Oran (%)	Nakit Tem.Brüt (%)	Nakit Temettü (TL)	Hisse Başı Brüt (TL)
Kayıt bulunamadı.

Temettü Gerçekleşen/Planlanan

$Resources:TPYil;

Tip

Kod	Dağ. Tarihi	Temettü Verim	Hisse Başı TL	Nakit Tem. Brüt Oran(%)	Nakit Tem. Net Oran(%)	Toplam Temettü (TL)	Dağıtma Oranı
ALARK	17.04.2025	2,72	2,6000	260,00	225,07	1.131.000.000	55
ALARK	30.05.2024	0,81	0,9686	96,86	89,03	421.341.000	4
ALARK	15.11.2023	0,23	0,2300	23,00	20,70	100.050.000	1
ALARK	25.08.2023	0,30	0,3500	35,00	31,50	152.250.000	1
ALARK	01.06.2023	1,03	0,7000	70,00	63,00	304.500.000	2
ALARK	31.05.2023	0,49	0,3300	33,00	29,70	96.385.000	1
ALARK	06.05.2022	0,85	0,2300	23,00	20,70	100.050.000	8
ALARK	11.05.2021	1,37	0,1380	13,80	11,73	60.030.000	7
ALARK	23.10.2020	1,26	0,0790	7,90	6,72	34.365.000	9
ALARK	24.04.2019	5,78	0,1706	17,06	14,50	74.211.000	A/D
ALARK	27.06.2018	5,95	0,2700	27,00	22,95	60.336.090	25
ALARK	20.04.2017	5,42	0,3100	31,00	26,37	69.274.770	61
ALARK	31.05.2016	6,79	0,2600	26,00	22,10	58.101.420	A/D
ALARK	29.05.2015	1,58	0,0618	6,18	5,25	13.801.322	40
ALARK	30.05.2014	1,31	0,0680	6,80	5,78	15.195.756	8
ALARK	31.05.2013	0,90	0,0540	5,40	4,59	12.067.218	16
ALARK	31.05.2012	0,65	0,0267	2,67	2,27	5.966.569	5
ALARK	31.05.2011	0,64	0,0222	2,22	1,89	4.960.968	11
ALARK	31.05.2010	0,46	0,0160	1,60	1,46	3.569.360	7
ALARK	29.05.2009	0,51	0,0138	1,38	1,38	2.969.982	5
ALARK	30.05.2008	0,34	0,0105	1,05	0,91	2.268.700	6
ALARK	29.07.2007	0,24	0,0085	0,85	0,77	1.509.297	3
ALARK	30.05.2006	0,14	0,0700	7,00	6,30	1.125.600	2
ALARK	29.05.2003	0,88	0,2000	20,00	20,00	3.216.000	9
ALARK	29.05.2002	0,78	0,1500	15,00	15,00	2.412.000	10
ALARK	28.05.2000	0,41	0,1500	15,00	15,00	2.010.000	A/D
ALARK	28.05.1998	0,37	0,2500	25,00	25,00	249.043	A/D
ALARK	29.05.1997	2,42	0,4000	40,00	40,00	398.469	A/D
ALARK	17.04.2025	2,72	2,6000	260,00	225,07	1.131.000.000	55
ALARK	30.05.2024	0,81	0,9686	96,86	89,03	421.341.000	4
ALARK	15.11.2023	0,23	0,2300	23,00	20,70	100.050.000	1
ALARK	25.08.2023	0,30	0,3500	35,00	31,50	152.250.000	1
ALARK	01.06.2023	1,03	0,7000	70,00	63,00	304.500.000	2
ALARK	31.05.2023	0,49	0,3300	33,00	29,70	96.385.000	1
ALARK	06.05.2022	0,85	0,2300	23,00	20,70	100.050.000	8
ALARK	11.05.2021	1,37	0,1380	13,80	11,73	60.030.000	7
ALARK	23.10.2020	1,26	0,0790	7,90	6,72	34.365.000	9
ALARK	24.04.2019	5,78	0,1706	17,06	14,50	74.211.000	A/D
ALARK	27.06.2018	5,95	0,2700	27,00	22,95	60.336.090	25
ALARK	20.04.2017	5,42	0,3100	31,00	26,37	69.274.770	61
ALARK	31.05.2016	6,79	0,2600	26,00	22,10	58.101.420	A/D
ALARK	29.05.2015	1,58	0,0618	6,18	5,25	13.801.322	40
ALARK	30.05.2014	1,31	0,0680	6,80	5,78	15.195.756	8
ALARK	31.05.2013	0,90	0,0540	5,40	4,59	12.067.218	16
ALARK	31.05.2012	0,65	0,0267	2,67	2,27	5.966.569	5
ALARK	31.05.2011	0,64	0,0222	2,22	1,89	4.960.968	11
ALARK	31.05.2010	0,46	0,0160	1,60	1,46	3.569.360	7
ALARK	29.05.2009	0,51	0,0138	1,38	1,38	2.969.982	5
ALARK	30.05.2008	0,34	0,0105	1,05	0,91	2.268.700	6
ALARK	29.07.2007	0,24	0,0085	0,85	0,77	1.509.297	3
ALARK	30.05.2006	0,14	0,0700	7,00	6,30	1.125.600	2
ALARK	29.05.2003	0,88	0,2000	20,00	20,00	3.216.000	9
ALARK	29.05.2002	0,78	0,1500	15,00	15,00	2.412.000	10
ALARK	28.05.2000	0,41	0,1500	15,00	15,00	2.010.000	A/D
ALARK	28.05.1998	0,37	0,2500	25,00	25,00	249.043	A/D
ALARK	29.05.1997	2,42	0,4000	40,00	40,00	398.469	A/D
Kayıt bulunamadı.

Mali Tablolar

Sanayi şirketlerinde en son açıklanmış yıl sonu rakamları enflasyon düzeltmesiyle son finansal döneme çekilmektedir.
Bilanço
Dönen Varlıklar	20.206.102.000	18.829.877.000	22.681.191.567	18.562.881.058
Nakit ve Nakit Benzerleri	5.440.058.000	5.534.427.000	10.193.187.599	4.149.581.438
Finansal Yatırımlar	6.615.066.000	7.014.546.000	5.576.873.867	6.351.044.454
Ticari Alacaklar	2.457.404.000	1.478.881.000	2.191.523.771	3.241.987.167
Finans Sektörü Faaliyetlerinden Alacaklar	0	0	0	0
Diğer Alacaklar	373.493.000	426.095.000	83.594.538	53.492.334
Müşteri Sözleşmelerinden Doğan Varlıklar	25.697.000	2.945.000	28.756.624	297.652.071
Stoklar	2.254.718.000	1.523.440.000	1.649.583.865	2.026.991.515
Canlı Varlıklar	0	0	0	0
Diğer Dönen Varlıklar	3.032.465.000	2.840.075.000	2.946.897.632	2.431.745.504
(Ara Toplam)	20.198.901.000	18.820.409.000	22.670.417.896	18.552.494.483
Satış Amacıyla Elde Tutulan Duran Varlıklar	7.201.000	9.468.000	10.773.671	10.386.575
Duran Varlıklar	88.292.799.000	81.717.703.000	86.918.861.488	65.987.475.535
Ticari Alacaklar	208.000	182.000	192.512	171.081
Finans Sektörü Faaliyetlerinden Alacaklar	0	0	0	0
Diğer Alacaklar	263.267.000	226.151.000	224.103.785	169.399.703
Müşteri Sözleşmelerinden Doğan Varlıklar	0	0	0	0
Finansal Yatırımlar	2.699.743.000	2.342.226.000	4.700.437.969	4.119.654.130
Özkaynak Yöntemiyle Değerlenen Yatırımlar	48.336.586.000	46.948.812.000	50.231.302.925	39.518.402.695
Canlı Varlıklar	0	0	0	0
Yatırım Amaçlı Gayrimenkuller	7.328.679.000	6.860.972.000	7.085.425.785	3.821.704.896
Stoklar	0	0	0	0
Kullanım Hakkı Varlıkları	1.247.501.000	952.568.000	1.001.621.191	811.331.567
Maddi Duran Varlıklar	21.103.503.000	18.070.285.000	17.322.602.956	12.557.786.051
Şerefiye	709.406.000	669.209.000	709.405.499	572.150.643
Maddi Olmayan Duran Varlıklar	1.307.579.000	1.154.385.000	1.014.393.487	823.289.340
Ertelenmiş Vergi Varlığı	3.182.724.000	2.613.990.000	2.711.852.166	2.053.664.422
Diğer Duran Varlıklar	2.113.603.000	1.878.923.000	1.917.523.213	1.539.921.007
TOPLAM VARLIKLAR	108.498.901.000	100.547.580.000	109.600.053.054	84.550.356.593
KAYNAKLAR	0	0	0	0
Kısa Vadeli Yükümlülükler	21.335.196.000	20.332.660.000	22.206.975.043	19.277.797.870
Finansal Borçlar	10.349.645.000	7.669.299.000	9.224.095.099	9.411.920.347
Diğer Finansal Yükümlülükler	0	0	0	0
Ticari Borçlar	1.869.801.000	1.550.950.000	2.970.267.420	1.572.841.838
Diğer Borçlar	6.738.413.000	9.175.266.000	8.357.231.131	6.978.803.739
Müşteri Söz. Doğan Yük.	1.022.438.000	152.481.000	522.016.666	340.859.606
Finans Sektörü Faaliyetlerinden Borçlar	0	0	0	0
Devlet Teşvik ve Yardımları	0	0	0	0
Ertelenmiş Gelirler (Müşteri Söz. Doğan Yük. Dış.Kal.)	984.026.000	1.137.282.000	465.363.306	588.871.281
Dönem Karı Vergi Yükümlülüğü	114.219.000	83.774.000	440.787.109	181.772.487
Borç Karşılıkları	104.850.000	84.067.000	96.406.502	81.800.184
Diğer Kısa Vadeli Yükümlülükler	151.804.000	479.541.000	130.807.810	120.928.388
(Ara Toplam)	21.335.196.000	20.332.660.000	22.206.975.043	19.277.797.870
Satış Amaçlı Elde Tutulan Duran Varlıklara İlişkin Yükümlülükler	0	0	0	0
Uzun Vadeli Yükümlülükler	17.182.349.000	11.268.454.000	11.902.034.820	5.874.785.114
Finansal Borçlar	9.917.171.000	8.914.548.000	9.010.616.809	3.858.871.267
Diğer Finansal Yükümlülükler	0	0	0	0
Ticari Borçlar	0	0	0	0
Diğer Borçlar	5.267.427.000	777.115.000	845.027.276	791.632.378
Müşteri Söz.Doğan Yük.	41.830.000	7.017.000	679.042	54.254
Finans Sektörü Faaliyetlerinden Borçlar	0	0	0	0
Devlet Teşvik ve Yardımları	0	0	0	0
Ertelenmiş Gelirler (Müşteri Söz.Doğan Yük. Dış.Kal.)	263.916.000	11.710.000	365.588.427	374.198.473
Uzun vadeli karşılıklar	199.148.000	170.017.000	166.042.171	136.499.529
Çalışanlara Sağlanan Faydalara İliş.Karş.	0	0	0	0
Ertelenmiş Vergi Yükümlülüğü	1.467.080.000	1.362.279.000	1.480.362.330	684.973.049
Diğer Uzun Vadeli Yükümlülükler	25.777.000	25.768.000	33.718.766	28.556.164
Özkaynaklar	69.981.356.000	68.946.466.000	75.491.043.191	59.397.773.609
Ana Ortaklığa Ait Özkaynaklar	64.471.709.000	63.751.372.000	70.079.656.127	55.256.838.399
Ödenmiş Sermaye	435.000.000	435.000.000	435.000.000	435.000.000
Karşılıklı İştirak Sermayesi Düzeltmesi (-)	-1.536.000	-1.536.000	-1.792.112	-1.535.883
Hisse Senedi İhraç Primleri	0	0	0	0
Değer Artış Fonları	0	0	0	0
Yabancı Para Çevrim Farkları	4.054.134.000	3.881.552.000	3.855.513.367	3.155.756.661
Kardan Ayrılan Kısıtlanmış Yedekler	3.177.074.000	1.967.412.000	1.778.659.068	1.329.819.809
Geçmiş Yıllar Kar/Zararları	56.688.669.000	55.600.421.000	57.197.002.589	46.324.272.521
Dönem Net Kar/Zararı	-3.250.649.000	-2.318.719.000	2.050.275.978	140.181.226
Diğer Özsermaye Kalemleri	3.369.017.000	4.187.242.000	4.692.465.640	3.873.344.065
Azınlık Payları	5.509.647.000	5.195.094.000	5.411.387.064	4.140.935.210
TOPLAM KAYNAKLAR	108.498.901.000	100.547.580.000	109.600.053.054	84.550.356.593
Gelir Tablosu
Sürdürülen Faaliyetler	0	0	0	0
Satış Gelirleri	3.626.466.000	1.254.176.000	8.865.206.089	6.748.439.131
Satışların Maliyeti (-)	-3.785.860.000	-1.246.036.000	-8.486.770.696	-5.508.881.973
Ticari Faaliyetlerden Diğer Kar (Zarar)	0	0	0	0
Ticari Faaliyetlerden Brüt Kar (Zarar)	-159.394.000	8.140.000	378.435.394	1.239.557.158
Faiz, Ücret, Prim, Komisyon ve Diğer Gelirler	0	0	0	0
Faiz, Ücret, Prim, Komisyon ve Diğer Giderler (-)	0	0	0	0
Finans Sektörü Faaliyetlerinden Diğer Kar (Zarar)	0	0	0	0
Finans Sektörü Faaliyetlerinden Brüt Kar (Zarar)	0	0	0	0
Diğer Gelir ve Giderler	0	0	0	0
BRÜT KAR (ZARAR)	-159.394.000	8.140.000	378.435.394	1.239.557.158
Pazarlama, Satış ve Dağıtım Giderleri (-)	-155.182.000	-56.530.000	-242.266.416	-131.035.009
Genel Yönetim Giderleri (-)	-942.522.000	-400.479.000	-2.169.692.912	-1.294.084.562
Araştırma ve Geliştirme Giderleri (-)	-19.578.000	-8.404.000	-28.855.796	-15.632.055
Diğer Faaliyet Gelirleri	1.345.971.000	677.316.000	3.133.840.771	2.675.942.441
Diğer Faaliyet Giderleri (-)	-626.272.000	-357.998.000	-1.215.293.161	-1.806.754.617
Faaliyet Karı Öncesi Diğer Gelir ve Giderler	0	0	0	0
FAALİYET KARI (ZARARI)	-556.977.000	-137.955.000	-143.832.121	667.993.356
Net Faaliyet Kar/Zararı	-1.276.676.000	-457.273.000	-2.062.379.731	-201.194.468
Yatırım Faaliyetlerinden Gelirler	190.115.000	112.862.000	4.452.250.351	1.501.753.315
Yatırım Faaliyetlerinden Giderler (-)	-56.959.000	-312.680.000	-53.658.341	-59.694.536
Diğer Gelir ve Giderler	0	0	0	0
Özkaynak Yöntemiyle Değerlenen Yatırımların Kar/Zararlarındaki Paylar	-331.917.000	-941.700.000	3.370.520.839	939.593.446
Finansman Gideri Öncesi Faaliyet Karı/Zararı	-755.738.000	-1.279.473.000	7.625.280.728	3.049.645.581
(Esas Faaliyet Dışı) Finansal Gelirler	1.007.823.000	560.771.000	1.076.019.490	7.052.750
(Esas Faaliyet Dışı) Finansal Giderler (-)	-3.942.321.000	-1.669.532.000	-5.526.855.753	-2.631.736.642
Vergi Öncesi Diğer Gelir ve Giderler	133.156.000	-199.818.000	4.398.592.011	1.442.058.779
SÜRDÜRÜLEN FAALİYETLER VERGİ ÖNCESİ KARI (ZARARI)	-3.690.236.000	-2.388.234.000	3.174.444.465	424.961.689
Sürdürülen Faaliyetler Vergi Geliri (Gideri)	359.073.000	42.459.000	-733.014.469	-182.745.863
Dönem Vergi Geliri (Gideri)	-172.287.000	-83.249.000	-565.237.357	-205.957.693
Ertelenmiş Vergi Geliri (Gideri)	531.360.000	125.708.000	-167.777.112	23.211.830
Diğer Vergi Geliri (Gideri)	0	0	0	0
SÜRDÜRÜLEN FAALİYETLER DÖNEM KARI/ZARARI	-3.331.163.000	-2.345.775.000	2.441.429.996	242.215.826
DURDURULAN FAALİYETLER	0	0	0	0
Durdurulan Faaliyetler Vergi Sonrası Dönem Karı (Zararı)	0	0	0	0
DÖNEM KARI (ZARARI)	-3.331.163.000	-2.345.775.000	2.441.429.996	242.215.826
Dönem Kar/Zararının Dağılımı	0	0	0	0
Azınlık Payları	-80.514.000	-27.056.000	391.154.019	102.034.600
Ana Ortaklık Payları	-3.250.649.000	-2.318.719.000	2.050.275.978	140.181.226
Hisse Başına Kazanç	-8	-5	5	0
Seyreltilmiş Hisse Başına Kazanç	-8	-5	5	0
Sürdürülen Faaliyetlerden Hisse Başına Kazanç	-8	-5	5	0
Sürdürülen Faaliyetlerden Seyreltilmiş Hisse Başına Kazanç	-8	-5	5	0
Amortisman Giderleri	608.442.000	251.077.000	872.025.623	517.579.244
Kıdem Tazminatı	0	0	36.352.097	0
Finansman Giderleri	-3.942.321.000	-1.669.532.000	-5.526.855.753	-2.631.736.642
Yurtiçi Satışlar	2.021.176.000	723.163.000	4.127.714.813	2.924.646.676
Yurtdışı Satışlar	1.680.858.000	521.843.000	5.046.872.037	4.039.361.002
Net Yabancı Para Pozisyonu	-9.220.491.000	-8.105.654.000	-8.860.871.653	-4.631.756.282
Parasal net yabancı para varlık/(yükümlülük) pozisyonu	-8.725.642.000	-7.696.487.000	-8.706.660.219	-4.326.776.858
Net YPP (Hedge Dahil)	-9.220.491.000	-8.105.654.000	-8.860.871.653	-4.631.756.282
İşletme Faaliyetlerinden Kaynaklanan Net Nakit	49.340.000	-902.939.000	1.474.379.291	522.209.613
Düzeltme Öncesi Kar	-3.331.163.000	-2.345.775.000	2.441.429.996	242.215.826
Düzeltmeler:	2.830.439.000	1.311.895.000	-1.377.656.602	1.498.664.617
Amortisman & İtfa Payları	608.442.000	251.077.000	872.025.623	517.579.244
Karşılıklardaki Değişim	64.734.000	19.684.000	55.009.425	37.712.356
Diğer Gelir/ Gider	2.672.220.000	1.560.143.000	-4.031.335.146	-156.341.461
İşletme Sermayesinde Değişikler Öncesi Faaliyet Karı (+)	-500.724.000	-1.033.880.000	1.063.773.394	1.740.880.443
İşletme Sermayesindeki Değişiklikler	698.455.000	372.939.000	-235.407.156	-1.647.858.297
Esas Faaliyet ile İlgili Oluşan Nakit (+)	197.731.000	-660.941.000	828.366.238	93.022.146
Diğer İşletme Faaliyetlerinden Nakit	-148.391.000	-241.998.000	646.013.052	429.187.467
Sabit Sermaye Yatırımları	-5.026.098.000	-2.221.779.000	-6.233.345.570	-4.250.204.728
Diğer Yatırım Faaliyetlerinden Nakit	3.383.523.000	360.456.000	4.734.734.271	667.505.478
Yatırım Faaliyetlerinden Kaynaklanan Nakit	-1.642.575.000	-1.861.323.000	-1.498.611.299	-3.582.699.250
Serbest Nakit Akım	-1.593.235.000	-2.764.262.000	-24.232.009	-3.060.489.637
Finansal Borçlardaki Değişim	958.085.000	-187.443.000	7.070.101.831	4.106.488.772
Temettü Ödemeleri	-1.160.042.000	-81.000	-577.989.817	-467.588.929
Sermaye Artırımı	0	0	0	0
Diğer Finansman Faaliyetlerinden Nakit	-1.561.084.000	-349.715.000	-1.057.008.640	-355.849.019
Finansman Faaliyetlerden Kaynaklanan Nakit	-1.763.041.000	-537.239.000	5.435.103.374	3.283.050.824
Yab. Para Çev. Fark. Etk. Önc.Nak.Ve Nak. Benz. Net Artış/Azalış	-3.356.276.000	-3.301.501.000	5.410.871.365	222.561.187
Yab.ı Para Çevrim Fark. Nakit Ve Nakit Benz. Üzerindeki Etkisi	59.860.000	99.454.000	962.566.927	653.153.109
Diğer Nakit Girişi/Çıkışı	0	0	0	0
Nakit ve Benzerlerindeki Değişim	-3.296.416.000	-3.202.047.000	6.373.438.292	875.714.296
Diğer Nakit ve Nakit Benzerlerindeki Artış	0	0	0	0
Dönem Başı Nakit Değerler	10.193.188.000	9.615.605.000	5.514.907.176	4.447.887.048
Dönem Sonu Nakit	5.440.058.000	5.534.427.000	10.193.187.599	4.149.581.438

**Kardemir ve İş Bankası için mali tablolar pay grupları bazında kar yüzdelerine göre gösterilmektedir.
Mali tablolar içinde son yılsonu rakamları enflasyon düzeltmesi ile açıklanan en son döneme çekilmektedir.
Mali tablolar döviz kuruna çevrilirken; bilanço bilgileri için dönem sonu, gelir tablosu bilgileri için ilgili dönem/yıl ortalama kur bilgileri kullanılmaktadır.

Finansal Oranlar (Gerçekleşen)*

Kod	Kapanış (TL)	F/K	FD/FAVÖK	FD/Satışlar	PD/DD	Son Dönem
ALARK	78,8	A/D	A/D	A/D	0,5	6/2025

Yabancı Oranlar

Kod	Kapanış (TL)			Değişim (Baz Puan)	Etki* (%)
ALARK	78,80	10,68	10,81	13,07	0,13

* Yabancı takas adedinin değişiminin son halka açıklık adedi üzerindeki etkisi

Tarihsel Ortalamalar

	F/K		FD/FAVÖK		PD/DD
Kod	F/K Tahmin	Prim/İsk. (%)	FD/FAVÖK Tahmin	Prim/İsk. (%)	PD/DD Tahmin	Prim/İsk. (%)
ALARK	1,9	-78,3	33,8	154,7	0,5	-67,0

2025 yılının tahminleri ile hesaplanmıştır

Prim ya da iskonto oranları sıfırdan küçük değerler için iskontolu, sıfırdan büyük değerler primli olduğunu göstermektedir.

*Finans dışı şirketlerde cari oranlar, hesaplamada kullanılan geçmiş rakamlar enflasyon oranı ile şirketin en son açıkladığı döneme çekilerek hesaplanmaktadır.