SON ÖNCEKİ KAPANIŞ DEĞİŞİM (%)
XU100 108.659 107.701 0,89
VIOP 132.767 131.711 0,80
USD/TRY 5,7492 5,7505 -0,02
BIST BANKS 152.379 150.639 1,15
SON ÖNCEKİ KAPANIŞ DEĞİŞİM (%)
DAX 13.055 13.141 -0,65
GOLD 1.476,04 1.475,92 0,01
BRENT 63,42 63,00 0,67

 Tat Gıda Hisse Senedi | TATGD

TL
Değişim
Fark
Toplam İşlem Hacmi
  • G
  • H
  • A
  • Y

Hisse Önerisi

G.G.
  • Son Öneri Tarihi 31.05.2019
  • Hedef Fiyat -
  • Getiri Pot -

Kayahan Demirak

Yatırım Teması


Tat Gıda, başarılı dönüşüm öyküsü ile tüketici ürünleri arasında önde gelen şirketlerden biridir. Peynir segmentindeki güçlü büyüme ve katma değerli ürünlerin payının artması ile marjların iyileşme potansiyeli, şirketin ana yatırım pozitiflerindendir. Diğer yandan, şirketin domates ve salça işi, işin doygunluğa ulaştığını ve sınırlı bir büyüme potansiyeli sunduğunu söyleyebiliriz. Ek olarak, şirketin süt segmenti, şirketin yanlış fiyatlama stratejisine bağlı olarak 1Ç18’de yıllık bazda %22 oranında daraldı. Bizim görüşümüz, 2017 yılının başından bu yana çiğ süt fiyatlarındaki % 27'lik artışın ve özel etiketli markaların yarattığı rekabet ortamının şirketin performansını olumsuz etkilediği yönünde.


Katalizör


Makarna fabrikasının yer aldığı İzmir arsasının (premium lokasyonda yer alan) muhtemel satışı şirket için olumlu bir katalizör olabilir.


Riskler


Sert rekabet sonucu peynir segmentinin beklenenden daha düşük marj katkısı, katı rekabet, ham süt fiyatlarındaki ve/veya domates fiyatlarındaki artış ve hasat verimliliğindeki dalgalanmalar önemli risklerdir. p>

Önceki Öneri Tarihi 15.02.2019
Önceki Hedef Fiyat 4,48
SAT

Dönemsel Hareketler

3 Aylık Hareketler Minimum Maksimum Değişim
Fiyat Hareketi (TL) 4,44 6,25 1,81
Hacim Hareketi (Milyon TL) 0,6 25,1 24,5

Dahil Olduğu Endekslerdeki Ağırlığı

XU100 (%) XU050 (%) XU030 (%)
Dahil değil Dahil değil Dahil değil

Şirket Künyesi

Ünvanı Tat Gıda
Kuruluş 03.10.1967
Faal Alanı Salça ve her nevi Konserve üretimi ve satışı.
Telefon (0216)4300000
Faks (0216)4308015
Adres Taşdelen Çamlık Mah. Sırrı Çelik Bulvarı No: 7 Çekmeköy - İstanbul

Mali Tablo*

Mali Tablo
Özkaynaklar545,8534,1
Ödenmiş Sermaye136,0136,0
Net Kâr44,933,2

Özet Finansal Göstergeler

Satışlar 1.857 mn TL
FAVÖK 126 mn TL
Net Kar 69 mn TL
FD/Satışlar 0,6
FD/FAVÖK 8,2
F/K 12,3
PD/DD 1,4
Satışlar 1.552 mn TL
FAVÖK 103 mn TL
Net Kar 64 mn TL
FD/Satışlar 0,7
FD/FAVÖK 10,1
F/K 13,3
PD/DD 1,5
Satışlar 1.155 mn TL
FAVÖK 51 mn TL
Net Kar 39 mn TL
FD/Satışlar 0,9
FD/FAVÖK 20,4
F/K 22,0
PD/DD 1,7

Cari Değerler

F/K 16,2
FD/FAVÖK 12,8
PD/DD 1,6
FD/Satışlar 0,9
Yabancı Oranı (%) 19,75
Ort Hacim (mn$) 3A/12A 1,0 / 0,6
Piyasa Değeri 850,0 mnTL
Net Borç 186,6 mnTL
Yurtdışı Çarpan İskontosu (%) -36,4

Getiriler

1 Gün (%) 1 Hafta (%) 1 Ay (%) Yıl İçi Getiri
TL 3,31 7,02 31,03 63,61
USD 3,13 7,20 30,57 50,27
Göreceli 2,40 5,51 21,22 37,43

Ortaklık Yapısı

Ticari Ünvan Pay Oranı(%)
Önceki Değere Göre Değişim
Kod Kapanış Fiyat (TL) Cari Tahmin
(mn TL)
Tahmin
Güncelleme
Tarihi
1 Hafta
(mn TL)
1 Ay
(mn TL)
3 Ay
(mn TL)
TATGD 6,25
63,8
1.551,7
102,7
556,9
978,5
30.11.2018
30.11.2018
30.11.2018
30.11.2018
30.11.2018
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
2019 yılının tahminleri ile hesaplanmıştır
1 Hafta Önceki 1 Ay Önceki 3 Ay Önceki
Kod Öneri Tarihi Öneri Hedef Değişim (TL) Öneri Hedef Değişim (TL) Öneri Hedef Değişim (TL)
TATGD 31.05.2019 G.G. 0,00 G.G. 0,00 G.G. 0,00
Kod Kapanış Fiyat Temettü
Verim (%)
Hisse
Başı TL
Dağıtma
Oranı (%)
Toplam
Temettü (mn TL)
Tahmin/
Gerçekleşen
TATGD 6,25
3,29
0,2014
45
27,4
Gerçekleşen
Kod Satışlar (mn TL) Net Kar (mn TL) FAVÖK (mn TL) Tahmin/Açıklanan
TATGD 1.857,4 69,4 125,7 Tahmin
TATGD 1.551,7 63,8 102,7 Tahmin
TATGD 1.155,4 38,6 50,7 Açıklanan
Kod F/K FD/FAVÖK FD/Satışlar PD/DD Tahmin/Açıklanan
TATGD 12,3 8,2 0,6 1,4 Tahmin
TATGD 13,3 10,1 0,7 1,5 Tahmin
TATGD 22,0 20,4 0,9 1,7 Açıklanan
Kod Bölünme
Sonrası
Sermaye
(TL)
Tarih Bedelli
Oran
(%)
Bedelli
Nom.
Tutar
(TL)
Diğer
(*)
Bedelsiz
IK
Oran
(%)
Bedelsiz
Temettü
Oran
(%)
Nakit
Tem.Brüt
(%)
Nakit
Temettü
(TL)
Hisse
Başı
Brüt
(TL)
Kod Dağ. Tarihi Temettü Verim Hisse Başı TL Nakit Tem. Brüt Oran(%) Nakit Tem. Net Oran(%) Toplam Temettü (TL) Dağıtma Oranı
TATGD20.03.20183,290,201420,1417,12 27.388.496 45
TATGD03.04.20172,640,200220,0217,02 27.227.064 42
TATGD06.04.20162,030,125712,5710,68 17.095.200 25
TATGD20.04.20034,970,422542,2540,00 4.436.587 40
TATGD05.05.20025,480,416341,6340,00 4.371.360 52
TATGD30.05.20012,740,200020,0020,00 1.400.000 42
TATGD30.05.20000,650,07507,507,50 525.000 A/D
TATGD28.05.19982,060,200020,0020,00 450.000 A/D
TATGD20.03.20183,290,201420,1417,1227.388.49645
TATGD03.04.20172,640,200220,0217,0227.227.06442
TATGD06.04.20162,030,125712,5710,6817.095.20025
TATGD20.04.20034,970,422542,2540,004.436.58740
TATGD05.05.20025,480,416341,6340,004.371.36052
TATGD30.05.20012,740,200020,0020,001.400.00042
TATGD30.05.20000,650,07507,507,50525.000A/D
TATGD28.05.19982,060,200020,0020,00450.000A/D

Mali Tablolar

Bilanço
Dönen Varlıklar823.375.527767.804.662640.781.623641.100.927
Nakit ve Nakit Benzerleri18.208.448212.036.01785.153.15927.697.717
Finansal Yatırımlar0000
Ticari Alacaklar367.179.252351.666.602325.861.004323.463.202
Finans Sektörü Faaliyetlerinden Alacaklar0000
Diğer Alacaklar1.260.09255.94757.49157.495
Müşteri Sözleşmelerinden Doğan Varlıklar0000
Stoklar394.312.445160.659.427172.809.386237.813.206
Canlı Varlıklar0000
Diğer Dönen Varlıklar42.415.29043.386.66956.900.58352.069.307
(Ara Toplam)823.375.527767.804.662640.781.623641.100.927
Satış Amacıyla Elde Tutulan Duran Varlıklar0000
Duran Varlıklar246.763.712243.681.157238.754.159223.209.193
Ticari Alacaklar0000
Finans Sektörü Faaliyetlerinden Alacaklar0000
Diğer Alacaklar68.08568.08568.08568.085
Müşteri Sözleşmelerinden Doğan Varlıklar0000
Finansal Yatırımlar1.815.7491.815.7491.815.7491.815.749
Özkaynak Yöntemiyle Değerlenen Yatırımlar0000
Canlı Varlıklar0000
Yatırım Amaçlı Gayrimenkuller0000
Stoklar0000
Kullanım Hakkı Varlıkları21.085.38221.423.30118.343.8730
Maddi Duran Varlıklar194.068.681190.777.606187.097.054189.547.315
Şerefiye0000
Maddi Olmayan Duran Varlıklar7.047.9447.194.2307.372.9917.474.977
Ertelenmiş Vergi Varlığı014.168281.238994.868
Diğer Duran Varlıklar22.677.87122.388.01823.775.16923.308.199
TOPLAM VARLIKLAR1.070.139.2391.011.485.819879.535.782864.310.120
KAYNAKLAR0000
Kısa Vadeli Yükümlülükler367.335.531252.927.608243.603.991246.759.458
Finansal Borçlar63.341.06084.571.26899.897.85954.492.345
Diğer Finansal Yükümlülükler0000
Ticari Borçlar248.409.132146.074.966125.235.556166.845.335
Diğer Borçlar8.493.1094.469.2791.726.9159.090.481
Müşteri Söz. Doğan Yük.0000
Finans Sektörü Faaliyetlerinden Borçlar0000
Devlet Teşvik ve Yardımları0000
Ertelenmiş Gelirler (Müşteri Söz. Doğan Yük. Dış.Kal.)23.184.2833.545.2534.766.3804.609.695
Dönem Karı Vergi Yükümlülüğü1.479.933237.528488.8450
Borç Karşılıkları16.576.8177.600.9326.837.3244.633.094
Diğer Kısa Vadeli Yükümlülükler5.851.1976.428.3824.651.1127.088.508
(Ara Toplam)367.335.531252.927.608243.603.991246.759.458
Satış Amaçlı Elde Tutulan Duran Varlıklara İlişkin Yükümlülükler0000
Uzun Vadeli Yükümlülükler156.986.665224.444.808121.344.760116.675.236
Finansal Borçlar141.430.775207.357.782104.498.863101.538.462
Diğer Finansal Yükümlülükler0000
Ticari Borçlar0000
Diğer Borçlar0000
Müşteri Söz.Doğan Yük.0000
Finans Sektörü Faaliyetlerinden Borçlar0000
Devlet Teşvik ve Yardımları0000
Ertelenmiş Gelirler (Müşteri Söz.Doğan Yük. Dış.Kal.)0000
Uzun vadeli karşılıklar15.061.73417.087.02616.845.89715.136.774
Çalışanlara Sağlanan Faydalara İliş.Karş.0000
Ertelenmiş Vergi Yükümlülüğü494.156000
Diğer Uzun Vadeli Yükümlülükler0000
Özkaynaklar545.817.043534.113.403514.587.031500.875.426
Ana Ortaklığa Ait Özkaynaklar545.817.043534.113.403514.587.031500.875.426
Ödenmiş Sermaye136.000.000136.000.000136.000.000136.000.000
Karşılıklı İştirak Sermayesi Düzeltmesi (-)0000
Hisse Senedi İhraç Primleri010.107.80900
Değer Artış Fonları0000
Yabancı Para Çevrim Farkları0000
Kardan Ayrılan Kısıtlanmış Yedekler95.621.02295.621.02284.924.82194.838.483
Geçmiş Yıllar Kar/Zararları236.908.106236.908.106247.604.307199.113.868
Dönem Net Kar/Zararı44.941.61733.237.97713.711.60538.576.777
Diğer Özsermaye Kalemleri32.346.29822.238.48932.346.29832.346.298
Azınlık Payları0000
TOPLAM KAYNAKLAR1.070.139.2391.011.485.819879.535.782864.310.120
Gelir Tablosu
Sürdürülen Faaliyetler0000
Satış Gelirleri829.370.522571.233.340278.643.8261.155.378.200
Satışların Maliyeti (-)-654.652.104-452.915.869-218.073.573-919.539.938
Ticari Faaliyetlerden Diğer Kar (Zarar)0000
Ticari Faaliyetlerden Brüt Kar (Zarar)174.718.418118.317.47160.570.253235.838.262
Faiz, Ücret, Prim, Komisyon ve Diğer Gelirler0000
Faiz, Ücret, Prim, Komisyon ve Diğer Giderler (-)0000
Finans Sektörü Faaliyetlerinden Diğer Kar (Zarar)0000
Finans Sektörü Faaliyetlerinden Brüt Kar (Zarar)0000
Diğer Gelir ve Giderler0000
BRÜT KAR (ZARAR)174.718.418118.317.47160.570.253235.838.262
Pazarlama, Satış ve Dağıtım Giderleri (-)-68.551.296-48.793.891-24.946.811-142.112.527
Genel Yönetim Giderleri (-)-45.083.985-31.747.555-17.219.329-57.436.645
Araştırma ve Geliştirme Giderleri (-)-1.258.751-848.209-419.303-1.469.147
Diğer Faaliyet Gelirleri37.108.53427.036.90813.169.94861.175.179
Diğer Faaliyet Giderleri (-)-19.743.832-12.060.852-6.033.191-36.227.753
Faaliyet Karı Öncesi Diğer Gelir ve Giderler0000
FAALİYET KARI (ZARARI)77.189.08851.903.87225.121.56759.767.369
Net Faaliyet Kar/Zararı59.824.38636.927.81617.984.81034.819.943
Yatırım Faaliyetlerinden Gelirler1.164.633986.455128.0133.261.213
Yatırım Faaliyetlerinden Giderler (-)-112.93600-60.552
Diğer Gelir ve Giderler0000
Özkaynak Yöntemiyle Değerlenen Yatırımların Kar/Zararlarındaki Paylar0000
Finansman Gideri Öncesi Faaliyet Karı/Zararı78.240.78552.890.32725.249.58062.968.030
(Esas Faaliyet Dışı) Finansal Gelirler40.408.20524.485.0114.728.14521.361.537
(Esas Faaliyet Dışı) Finansal Giderler (-)-66.051.452-39.324.737-13.789.340-42.934.614
Vergi Öncesi Diğer Gelir ve Giderler1.051.697986.455128.0133.200.661
SÜRDÜRÜLEN FAALİYETLER VERGİ ÖNCESİ KARI (ZARARI)52.597.53838.050.60116.188.38541.394.953
Sürdürülen Faaliyetler Vergi Geliri (Gideri)-5.521.691-4.812.624-2.476.780-2.818.176
Dönem Vergi Geliri (Gideri)-4.144.468-3.831.924-1.763.150-3.854.802
Ertelenmiş Vergi Geliri (Gideri)-1.377.223-980.700-713.6301.036.626
Diğer Vergi Geliri (Gideri)0000
SÜRDÜRÜLEN FAALİYETLER DÖNEM KARI/ZARARI47.075.84733.237.97713.711.60538.576.777
DURDURULAN FAALİYETLER0000
Durdurulan Faaliyetler Vergi Sonrası Dönem Karı (Zararı)-2.134.230000
DÖNEM KARI (ZARARI)44.941.61733.237.97713.711.60538.576.777
Dönem Kar/Zararının Dağılımı0000
Azınlık Payları0000
Ana Ortaklık Payları44.941.61733.237.97713.711.60538.576.777
Hisse Başına Kazanç0000
Seyreltilmiş Hisse Başına Kazanç0000
Sürdürülen Faaliyetlerden Hisse Başına Kazanç0000
Sürdürülen Faaliyetlerden Seyreltilmiş Hisse Başına Kazanç0000
Dipnot
Amortisman Giderleri18.062.3419.227.3704.389.94615.881.926
Kıdem Tazminatı9.819.0124.629.8723.938.6025.689.363
Finansman Giderleri-66.051.452-39.324.737-13.789.340-42.934.614
Yurtiçi Satışlar756.413.276520.322.097263.163.9131.138.249.779
Yurtdışı Satışlar72.957.24650.911.24329.338.108128.965.798
Net Yabancı Para Pozisyonu1.842.38767.360.21852.804.27318.255.417
Parasal net yabancı para varlık/(yükümlülük) pozisyonu1.842.38767.360.21852.804.27318.255.417
Net YPP (Hedge Dahil)1.842.3879.044.10620.039.26918.255.417
Kod Kapanış (TL) F/K FD/FAVÖK FD/Satışlar PD/DD Son Dönem
TATGD 6,3 16,2 12,8 0,9 1,6 9/2019
Kod Kapanış (TL)
Değişim (Baz Puan) Etki* (%)
TATGD 6,25 19,12 19,75 63,57 0,75
* Yabancı takas adedinin değişiminin son halka açıklık adedi üzerindeki etkisi
FK'ye göre FD/FAVÖK'e göre PD/DD'ne göre
Kod Kapanış Fiyatı F/K Prim/İskonto
(%)
FD/FAVÖK Prim/İskonto
(%)
PD/DD Prim/İskonto
(%)
TATGD 6,25 13,3 -36,4 10,1 -26,3 1,5 -57,1
2019 yılının tahminleri ile hesaplanmıştır
Prim ya da iskonto oranları sıfırdan küçük değerler için iskontolu, sıfırdan büyük değerler primli olduğunu göstermektedir.
F/K FD/FAVÖK PD/DD
Kod F/K Tahmin Prim/İsk. (%) FD/FAVÖK Tahmin Prim/İsk. (%) PD/DD Tahmin Prim/İsk. (%)
TATGD 13,3 17,5 10,1 -15,4 1,5 -0,9
2019 yılının tahminleri ile hesaplanmıştır
Prim ya da iskonto oranları sıfırdan küçük değerler için iskontolu, sıfırdan büyük değerler primli olduğunu göstermektedir.