SON ÖNCEKİ KAPANIŞ DEĞİŞİM (%)
XU100 92.227 93.699 -1,57
VIOP 115.028 116.963 -1,65
USD/TRY 5,3309 5,3083 0,43
BIST BANKA 115.900 117.740 -1,56
SON ÖNCEKİ KAPANIŞ DEĞİŞİM (%)
DOW JONES 0 0 0,00
DAX 10.788 10.811 -0,21
ALTIN 1.242,54 1.248,61 -0,49
BRENT 60,37 61,67 -2,11

 TATGD Hisse Senedi | Tat Gıda

TL
Değişim
Fark
Toplam İşlem Hacmi
  • G
  • H
  • A
  • Y

Hisse Önerisi

TUT
  • Son Öneri Tarihi 03.12.2018
  • Hedef Fiyat 4,48
  • Getiri Pot %12

Kayahan Demirak

Yatırım Teması


Tat Gıda, başarılı dönüşüm öyküsü ile tüketici ürünleri arasında önde gelen şirketlerden biridir. Peynir segmentindeki güçlü büyüme ve katma değerli ürünlerin payının artması ile marjların iyileşme potansiyeli, şirketin ana yatırım pozitiflerindendir. Diğer yandan, şirketin domates ve salça işi, işin doygunluğa ulaştığını ve sınırlı bir büyüme potansiyeli sunduğunu söyleyebiliriz. Ek olarak, şirketin süt segmenti, şirketin yanlış fiyatlama stratejisine bağlı olarak 1Ç18’de yıllık bazda %22 oranında daraldı. Bizim görüşümüz, 2017 yılının başından bu yana çiğ süt fiyatlarındaki % 27'lik artışın ve özel etiketli markaların yarattığı rekabet ortamının şirketin performansını olumsuz etkilediği yönünde.


Katalizör


Makarna fabrikasının yer aldığı İzmir arsasının (premium lokasyonda yer alan) muhtemel satışı şirket için olumlu bir katalizör olabilir.


Riskler


Sert rekabet sonucu peynir segmentinin beklenenden daha düşük marj katkısı, katı rekabet, ham süt fiyatlarındaki ve/veya domates fiyatlarındaki artış ve hasat verimliliğindeki dalgalanmalar önemli risklerdir. p>

Önceki Öneri Tarihi 17.09.2018
Önceki Hedef Fiyat 4,90
TUT

Dönemsel Hareketler

3 Aylık Hareketler Minimum Maksimum Değişim
Fiyat Hareketi (TL) 3,67 4,48 0,81
Hacim Hareketi (Milyon TL) 1,2 29,3 28,1

Dahil Olduğu Endekslerdeki Ağırlığı

XU100 (%) XU050 (%) XU030 (%)
0,1 Dahil değil Dahil değil

Şirket Künyesi

Ünvanı Tat Gıda
Kuruluş 03.10.1967
Faal Alanı Salça ve her nevi Konserve üretimi ve satışı.
Telefon (0216)4300000
Faks (0216)4308015
Adres Taşdelen Çamlık Mah. Sırrı Çelik Bulvarı No: 7 Çekmeköy - İstanbul

Mali Tablo*

Mali Tablo
Özkaynaklar493,9487,2
Ödenmiş Sermaye136,0136,0
Net Kâr30,924,2

Özet Finansal Göstergeler

Satışlar 1.857 mn TL
FAVÖK 126 mn TL
Net Kar 69 mn TL
FD/Satışlar 0,4
FD/FAVÖK 5,5
F/K 7,8
PD/DD 0,9
Satışlar 1.552 mn TL
FAVÖK 103 mn TL
Net Kar 64 mn TL
FD/Satışlar 0,4
FD/FAVÖK 6,7
F/K 8,5
PD/DD 1,0
Satışlar 1.220 mn TL
FAVÖK 72 mn TL
Net Kar 58 mn TL
FD/Satışlar 0,6
FD/FAVÖK 9,5
F/K 9,4
PD/DD 1,1
Satışlar 1.074 mn TL
FAVÖK 63 mn TL
Net Kar 61 mn TL
FD/Satışlar 0,6
FD/FAVÖK 10,9
F/K 8,9
PD/DD 1,1

Cari Değerler

F/K 10,2
FD/FAVÖK 10,3
PD/DD 1,1
FD/Satışlar 0,6
Yabancı Oranı (%) 18,07
Ort Hacim (mn$) 3A/12A 0,8 / 2,2
Piyasa Değeri 544,0 mnTL
Net Borç 141,8 mnTL
Yurtdışı Çarpan İskontosu (%) -54,5

Getiriler

1 Gün (%) 1 Hafta (%) 1 Ay (%) Yıl İçi Getiri
TL -2,68 0,00 7,53 -22,18
USD -1,76 -1,70 11,59 -44,39
Göreceli -1,13 2,98 8,24 -2,69

Ortaklık Yapısı

Ticari Ünvan Pay Oranı(%)
Önceki Değere Göre Değişim
Kod Kapanış Fiyat (TL) Cari Tahmin
(mn TL)
Tahmin
Güncelleme
Tarihi
1 Hafta
(mn TL)
1 Ay
(mn TL)
3 Ay
(mn TL)
TATGD 4
57,8
1.220,1
72,2
516,2
820,9
30.11.2018
30.11.2018
30.11.2018
30.11.2018
30.11.2018
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
-18,4
-173,1
-19,9
-18,4
-77,0
-12,2
3,6
-2,1
-16,5
66,1
2018 yılının tahminleri ile hesaplanmıştır
1 Hafta Önceki 1 Ay Önceki 3 Ay Önceki
Kod Öneri Tarihi Öneri Hedef Değişim (TL) Öneri Hedef Değişim (TL) Öneri Hedef Değişim (TL)
TATGD 03.12.2018 TUT 4,48 0,00 TUT 4,90 -0,42 TUT 4,76 -0,28
Kod Kapanış Fiyat Temettü
Verim (%)
Hisse
Başı TL
Dağıtma
Oranı (%)
Toplam
Temettü (mn TL)
Tahmin/
Gerçekleşen
TATGD 4
3,29
2,64
0,2014
0,2002
45
42
27,4
27,2
Gerçekleşen
Gerçekleşen
Kod Satışlar (mn TL) Net Kar (mn TL) FAVÖK (mn TL) Tahmin/Açıklanan
TATGD 1.857,4 69,4 125,7 Tahmin
TATGD 1.551,7 63,8 102,7 Tahmin
TATGD 1.220,1 57,8 72,2 Tahmin
TATGD 1.074,0 61,2 63,0 Açıklanan
Kod F/K FD/FAVÖK FD/Satışlar PD/DD Tahmin/Açıklanan
TATGD 7,8 5,5 0,4 0,9 Tahmin
TATGD 8,5 6,7 0,4 1,0 Tahmin
TATGD 9,4 9,5 0,6 1,1 Tahmin
TATGD 8,9 10,9 0,6 1,1 Açıklanan
Kod Bölünme
Sonrası
Sermaye
(TL)
Tarih Bedelli
Oran
(%)
Bedelli
Nom.
Tutar
(TL)
Diğer
(*)
Bedelsiz
IK
Oran
(%)
Bedelsiz
Temettü
Oran
(%)
Nakit
Tem.Brüt
(%)
Nakit
Temettü
(TL)
Hisse
Başı
Brüt
(TL)
Kod Dağ. Tarihi Temettü Verim Hisse Başı TL Nakit Tem. Brüt Oran(%) Nakit Tem. Net Oran(%) Toplam Temettü (TL) Dağıtma Oranı
TATGD20.03.20183,290,201420,1417,12 27.388.496 45
TATGD03.04.20172,640,200220,0217,02 27.227.064 42
TATGD06.04.20162,030,125712,5710,68 17.095.200 25
TATGD20.04.20034,970,422542,2540,00 4.436.587 40
TATGD05.05.20025,480,416341,6340,00 4.371.360 52
TATGD30.05.20012,740,200020,0020,00 1.400.000 42
TATGD30.05.20000,650,07507,507,50 525.000 A/D
TATGD28.05.19982,060,200020,0020,00 450.000 A/D
TATGD20.03.20183,290,201420,1417,1227.388.49645
TATGD03.04.20172,640,200220,0217,0227.227.06442
TATGD06.04.20162,030,125712,5710,6817.095.20025
TATGD20.04.20034,970,422542,2540,004.436.58740
TATGD05.05.20025,480,416341,6340,004.371.36052
TATGD30.05.20012,740,200020,0020,001.400.00042
TATGD30.05.20000,650,07507,507,50525.000A/D
TATGD28.05.19982,060,200020,0020,00450.000A/D

Mali Tablolar

Bilanço
Dönen Varlıklar756.686.929588.646.052576.903.630563.452.240
Nakit ve Nakit Benzerleri40.404.9059.956.1388.545.53513.025.751
Finansal Yatırımlar0000
Ticari Alacaklar398.139.973364.278.435326.681.056281.425.149
Finans Sektörü Faaliyetlerinden Alacaklar0000
Diğer Alacaklar45.802642.8781.633.690165.847
Stoklar274.523.867165.246.458198.738.950231.676.801
Canlı Varlıklar0000
Diğer Dönen Varlıklar43.572.38248.522.14341.304.39937.158.692
(Ara Toplam)756.686.929588.646.052576.903.630563.452.240
Satış Amacıyla Elde Tutulan Duran Varlıklar0000
Duran Varlıklar217.331.130211.581.857222.230.621222.537.003
Ticari Alacaklar0000
Finans Sektörü Faaliyetlerinden Alacaklar0000
Diğer Alacaklar68.08568.08587.95588.233
Finansal Yatırımlar3.177.37403.177.3743.177.374
Özkaynak Yöntemiyle Değerlenen Yatırımlar0000
Canlı Varlıklar0000
Yatırım Amaçlı Gayrimenkuller0000
Stoklar0000
Maddi Duran Varlıklar185.494.038180.627.944180.471.595185.506.697
Şerefiye0000
Maddi Olmayan Duran Varlıklar7.330.5107.535.5837.476.1401.241.169
Ertelenmiş Vergi Varlığı2.376.7451.039.696484.313151.381
Diğer Duran Varlıklar18.884.37822.310.54930.533.24432.372.149
TOPLAM VARLIKLAR974.018.059800.227.909799.134.251785.989.243
KAYNAKLAR0000
Kısa Vadeli Yükümlülükler359.969.880242.319.645253.768.216270.876.344
Finansal Borçlar79.099.10857.526.17977.164.117101.940.841
Diğer Finansal Yükümlülükler0000
Ticari Borçlar234.021.721155.066.202144.111.896141.140.183
Diğer Borçlar6.120.5626.313.27710.885.35011.447.176
Finans Sektörü Faaliyetlerinden Borçlar0000
Devlet Teşvik ve Yardımları0000
Dönem Karı Vergi Yükümlülüğü1.096.733406.926790.985130.838
Borç Karşılıkları8.619.2138.111.6588.943.7944.719.929
Diğer Kısa Vadeli Yükümlülükler31.012.54314.895.40311.872.07411.497.377
(Ara Toplam)359.969.880242.319.645253.768.216270.876.344
Satış Amaçlı Elde Tutulan Duran Varlıklara İlişkin Yükümlülükler0000
Uzun Vadeli Yükümlülükler120.155.94670.749.75572.112.26322.137.264
Finansal Borçlar103.076.92354.615.38556.153.8467.692.308
Diğer Finansal Yükümlülükler0000
Ticari Borçlar0000
Diğer Borçlar0000
Finans Sektörü Faaliyetlerinden Borçlar0000
Devlet Teşvik ve Yardımları0000
Uzun vadeli karşılıklar17.079.02316.134.37015.958.41714.444.956
Çalışanlara Sağlanan Faydalara İliş.Karş.0000
Ertelenmiş Vergi Yükümlülüğü0000
Diğer Uzun Vadeli Yükümlülükler0000
Özkaynaklar493.892.233487.158.509473.253.772492.975.635
Ana Ortaklığa Ait Özkaynaklar493.892.233487.158.509473.253.772492.975.635
Ödenmiş Sermaye136.000.000136.000.000136.000.000136.000.000
Karşılıklı İştirak Sermayesi Düzeltmesi (-)0000
Hisse Senedi İhraç Primleri10.107.80910.107.80910.107.80910.107.809
Değer Artış Fonları0000
Yabancı Para Çevrim Farkları0000
Kardan Ayrılan Kısıtlanmış Yedekler94.838.48394.838.48394.838.48389.949.523
Geçmiş Yıllar Kar/Zararları199.113.869199.113.869199.113.869172.819.429
Dönem Net Kar/Zararı30.916.72324.182.99910.278.26261.183.525
Diğer Özsermaye Kalemleri22.915.34922.915.34922.915.34922.915.349
Azınlık Payları0000
TOPLAM KAYNAKLAR974.018.059800.227.909799.134.251785.989.243
Gelir Tablosu
Sürdürülen Faaliyetler0000
Satış Gelirleri883.622.803545.483.357263.958.2571.074.034.710
Satışların Maliyeti (-)-699.825.900-426.115.908-204.267.469-835.401.871
Ticari Faaliyetlerden Diğer Kar (Zarar)0000
Ticari Faaliyetlerden Brüt Kar (Zarar)183.796.903119.367.44959.690.788238.632.839
Faiz, Ücret, Prim, Komisyon ve Diğer Gelirler0000
Faiz, Ücret, Prim, Komisyon ve Diğer Giderler (-)0000
Finans Sektörü Faaliyetlerinden Diğer Kar (Zarar)0000
Finans Sektörü Faaliyetlerinden Brüt Kar (Zarar)0000
Diğer Gelir ve Giderler0000
BRÜT KAR (ZARAR)183.796.903119.367.44959.690.788238.632.839
Pazarlama, Satış ve Dağıtım Giderleri (-)-109.595.583-73.677.326-36.128.175-140.086.877
Genel Yönetim Giderleri (-)-40.757.104-26.557.683-14.549.181-47.521.854
Araştırma ve Geliştirme Giderleri (-)-1.070.230-716.522-263.157-903.188
Diğer Faaliyet Gelirleri37.274.77420.158.0357.878.57736.894.456
Diğer Faaliyet Giderleri (-)-28.166.692-8.345.924-4.254.182-16.361.322
Faaliyet Karı Öncesi Diğer Gelir ve Giderler0000
FAALİYET KARI (ZARARI)41.482.06830.228.02912.374.67070.654.054
Net Faaliyet Kar/Zararı32.373.98618.415.9188.750.27550.120.920
Yatırım Faaliyetlerinden Gelirler3.226.5533.222.6091.689.4671.178.830
Yatırım Faaliyetlerinden Giderler (-)-47.57300-120.364
Diğer Gelir ve Giderler0000
Özkaynak Yöntemiyle Değerlenen Yatırımların Kar/Zararlarındaki Paylar0000
(Esas Faaliyet Dışı) Finansal Gelirler18.936.5504.333.3121.321.9537.829.980
(Esas Faaliyet Dışı) Finansal Giderler (-)-30.285.736-12.361.449-4.649.776-14.817.057
Vergi Öncesi Diğer Gelir ve Giderler3.178.9803.222.6091.689.4671.058.466
SÜRDÜRÜLEN FAALİYETLER VERGİ ÖNCESİ KARI (ZARARI)33.311.86225.422.50110.736.31464.725.443
Sürdürülen Faaliyetler Vergi Geliri (Gideri)-2.395.139-1.239.502-458.052-3.541.918
Dönem Vergi Geliri (Gideri)-4.620.503-2.127.817-790.984-1.338.341
Ertelenmiş Vergi Geliri (Gideri)2.225.364888.315332.932-2.203.577
Diğer Vergi Geliri (Gideri)0000
SÜRDÜRÜLEN FAALİYETLER DÖNEM KARI/ZARARI30.916.72324.182.99910.278.26261.183.525
DURDURULAN FAALİYETLER0000
Durdurulan Faaliyetler Vergi Sonrası Dönem Karı (Zararı)0000
DÖNEM KARI (ZARARI)30.916.72324.182.99910.278.26261.183.525
Dönem Kar/Zararının Dağılımı0000
Azınlık Payları0000
Ana Ortaklık Payları30.916.72324.182.99910.278.26261.183.525
Hisse Başına Kazanç0000
Seyreltilmiş Hisse Başına Kazanç0000
Sürdürülen Faaliyetlerden Hisse Başına Kazanç0000
Sürdürülen Faaliyetlerden Seyreltilmiş Hisse Başına Kazanç0000
Dipnot
Amortisman Giderleri12.498.6336.079.9162.969.98812.857.436
Kıdem Tazminatı6.468.4414.388.7093.614.3307.062.234
Finansman Giderleri-30.285.736-12.361.449-4.649.776-14.817.057
Yurtiçi Satışlar876.060.501559.803.500271.303.1381.060.016.417
Yurtdışı Satışlar87.724.94840.953.40218.175.60595.008.384
Net Yabancı Para Pozisyonu10.806.20614.870.674-12.402.316-12.151.769
Parasal net yabancı para varlık/(yükümlülük) pozisyonu10.806.20614.751.754-3.025.753-12.151.769
Net YPP (Hedge Dahil)10.806.20614.870.674-12.402.316-12.151.769
Kod Kapanış (TL) F/K FD/FAVÖK FD/Satışlar PD/DD Son Dönem
TATGD 4,0 10,2 10,3 0,6 1,1 9/2018
Kod Kapanış (TL)
Değişim (Baz Puan) Etki* (%)
TATGD 4,00 17,79 18,07 27,60 0,33
* Yabancı takas adedinin değişiminin son halka açıklık adedi üzerindeki etkisi
FK'ye göre FD/FAVÖK'e göre PD/DD'ne göre
Kod Kapanış Fiyatı F/K Prim/İskonto
(%)
FD/FAVÖK Prim/İskonto
(%)
PD/DD Prim/İskonto
(%)
TATGD 4,00 9,4 -54,5 9,5 -24,9 1,1 -67,6
2018 yılının tahminleri ile hesaplanmıştır
Prim ya da iskonto oranları sıfırdan küçük değerler için iskontolu, sıfırdan büyük değerler primli olduğunu göstermektedir.
F/K FD/FAVÖK PD/DD
Kod F/K Tahmin Prim/İsk. (%) FD/FAVÖK Tahmin Prim/İsk. (%) PD/DD Tahmin Prim/İsk. (%)
TATGD 9,4 -13,1 9,5 -21,7 1,1 -34,9
2018 yılının tahminleri ile hesaplanmıştır
Prim ya da iskonto oranları sıfırdan küçük değerler için iskontolu, sıfırdan büyük değerler primli olduğunu göstermektedir.