SON ÖNCEKİ KAPANIŞ DEĞİŞİM (%)
XU100 95.953 96.861 -0,94
VIOP 119.889 121.122 -1,02
USD/TRY 5,8240 5,8096 0,25
BIST BANKS 126.112 128.270 -1,68
SON ÖNCEKİ KAPANIŞ DEĞİŞİM (%)
DAX 12.222 12.153 0,57
GOLD 1.274,95 1.275,80 -0,07
BRENT 74,14 71,95 3,04

 PETKM Hisse Senedi | Petkim

TL
Değişim
Fark
Toplam İşlem Hacmi
  • G
  • H
  • A
  • Y

Hisse Önerisi

TUT
  • Son Öneri Tarihi 06.03.2019
  • Hedef Fiyat 5,82
  • Getiri Pot %26

Aslı Özata Kumbaracı

Yatırım Teması


Petkim, yıllık 3.6 milyon ton üretim kapasitesiyle birçok sektöre hammadde sağlıyor. SOCAR Türkiye’nin Value-Site 2023 yatırım vizyonuyla Petkim Yarımadası’nda gerçekleştirilen projeler sayesinde Petkim’in önümüzdeki dönemlerde de güçlü performans sergileyeceğini düşünüyoruz. Rafineri yatırımıyla hammadde tedariği ve kalitesi yanında ürün geliştirme; konteyner terminaliyle bölgesel lojistik güç olma, enerji santraliyle enerji güvenliği ve verimliliği imkanları daha güçlü bir Petkim’e işaret ediyor.


Katalizör


Türkiye’nin ilk özel sektör rafineri yatırımı olan STAR Rafineri’nin 2018 yılının son çeyreğinde devreye girmesi bekleniyor. Rafinerinin Petkim’in hammadde maliyetini 30 dolar/ton azaltması bekleniyor. Şirketin rafineri sayesinde yıllık 107 milyon dolar tasarruf sağlamasını bekliyoruz fakat rafineri kademeli devreye gireceğinden dolayı 2019 yılında 37 milyon dolar ve 2020 yılında 91 milyon dolar tasarruf bekliyoruz. .


Petlim limanının ikinci fazının 2018 yılının ilk yarısında faaliyete geçmesini bekliyoruz. APMT ve Petkim’in %70 oranında iştiraki olan Petlim’in arasında 28 yıllık (+4 yıl opsiyon) gelir paylaşımı anlaşması var.


Riskler


Yatırımlarda olası herhangi bir gecikme ve hammadde maliyetlerinin artması şirketin nakit akışını olumsuz etkileyebilir.


Önceki Öneri Tarihi 04.03.2019
Önceki Hedef Fiyat 6,25
TUT

Dönemsel Hareketler

3 Aylık Hareketler Minimum Maksimum Değişim
Fiyat Hareketi (TL) 4,44 5,93 1,49
Hacim Hareketi (Milyon TL) 76,7 914,5 837,8

Dahil Olduğu Endekslerdeki Ağırlığı

XU100 (%) XU050 (%) XU030 (%)
1,6 1,8 1,9

Şirket Künyesi

Ünvanı Petkim
Kuruluş 25.08.1986
Faal Alanı Ülkemizin tek entegre petrokimya tesisine sahip olan Petkim, 50'yi aşan petrokimyasal ürün yelpazesiyle bugün sanayimizin vazgeçilmez bir hammadde üreticisi durumundadır. Petkim'in ürettiği petrokimyasal ürünler; inşaat, tarım, otomotiv, elektrik, elektronik, ambalaj, tekstil sektörlerinin önemli girdileridir. Ayrıca, ilaç, boya, deterjan, kozmetik gibi birçok sanayi için girdi üretilmektedir.
Telefon (0232)6161240
Faks (0232)6164820
Adres Pk.12 35801 Aliağa - İzmir

Mali Tablo*

Mali Tablo
Özkaynaklar4.090,34.129,8
Ödenmiş Sermaye1.650,01.650,0
Net Kâr871,7915,4

Özet Finansal Göstergeler

Satışlar 12.450 mn TL
FAVÖK 2.220 mn TL
Net Kar 1.387 mn TL
FD/Satışlar 1,0
FD/FAVÖK 5,4
F/K 5,5
PD/DD 1,2
Satışlar 11.292 mn TL
FAVÖK 1.957 mn TL
Net Kar 1.172 mn TL
FD/Satışlar 1,1
FD/FAVÖK 6,1
F/K 6,5
PD/DD 1,4
Satışlar 10.047 mn TL
FAVÖK 1.577 mn TL
Net Kar 879 mn TL
FD/Satışlar 1,2
FD/FAVÖK 7,5
F/K 8,6
PD/DD 1,5
Satışlar 9.315 mn TL
FAVÖK 1.478 mn TL
Net Kar 872 mn TL
FD/Satışlar 1,3
FD/FAVÖK 8,1
F/K 8,7
PD/DD 1,9

Cari Değerler

F/K 8,7
FD/FAVÖK 8,1
PD/DD 1,9
FD/Satışlar 1,3
Yabancı Oranı (%) 32,18
Ort Hacim (mn$) 3A/12A 57,8 / 57,1
Piyasa Değeri 7.590,0 mnTL
Net Borç 4.315,9 mnTL
Yurtdışı Çarpan İskontosu (%) -48,8

Getiriler

1 Gün (%) 1 Hafta (%) 1 Ay (%) Yıl İçi Getiri
TL -1,29 2,00 -0,43 -8,73
USD -1,97 1,30 -5,55 -17,33
Göreceli -0,35 1,19 3,60 -13,18

Ortaklık Yapısı

Ticari Ünvan Pay Oranı(%)
Önceki Değere Göre Değişim
Kod Kapanış Fiyat (TL) Cari Tahmin
(mn TL)
Tahmin
Güncelleme
Tarihi
1 Hafta
(mn TL)
1 Ay
(mn TL)
3 Ay
(mn TL)
PETKM 4,6
878,6
10.047,0
1.577,0
5.013,5
12.458,2
06.03.2019
06.03.2019
06.03.2019
06.03.2019
06.03.2019
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
-558,2
-3.114,7
-565,9
-50,3
398,3
2019 yılının tahminleri ile hesaplanmıştır
1 Hafta Önceki 1 Ay Önceki 3 Ay Önceki
Kod Öneri Tarihi Öneri Hedef Değişim (TL) Öneri Hedef Değişim (TL) Öneri Hedef Değişim (TL)
PETKM 06.03.2019 TUT 5,82 0,00 TUT 5,82 0,00 AL 6,25 -0,43
Kod Kapanış Fiyat Temettü
Verim (%)
Hisse
Başı TL
Dağıtma
Oranı (%)
Toplam
Temettü (mn TL)
Tahmin/
Gerçekleşen
PETKM 4,6
11,00
8,25
5,25
0,5060
0,3794
0,3600
71
71
39
834,9
626,0
540,0
Tahmin
Tahmin
Gerçekleşen
Kod Satışlar (mn TL) Net Kar (mn TL) FAVÖK (mn TL) Tahmin/Açıklanan
PETKM 12.450,2 1.386,5 2.219,8 Tahmin
PETKM 11.292,1 1.171,8 1.956,9 Tahmin
PETKM 10.047,0 878,6 1.577,0 Tahmin
PETKM 9.314,7 871,7 1.477,6 Açıklanan
Kod F/K FD/FAVÖK FD/Satışlar PD/DD Tahmin/Açıklanan
PETKM 5,5 5,4 1,0 1,2 Tahmin
PETKM 6,5 6,1 1,1 1,4 Tahmin
PETKM 8,6 7,5 1,2 1,5 Tahmin
PETKM 8,7 8,1 1,3 1,9 Açıklanan
Kod Bölünme
Sonrası
Sermaye
(TL)
Tarih Bedelli
Oran
(%)
Bedelli
Nom.
Tutar
(TL)
Diğer
(*)
Bedelsiz
IK
Oran
(%)
Bedelsiz
Temettü
Oran
(%)
Nakit
Tem.Brüt
(%)
Nakit
Temettü
(TL)
Hisse
Başı
Brüt
(TL)
Kod Dağ. Tarihi Temettü Verim Hisse Başı TL Nakit Tem. Brüt Oran(%) Nakit Tem. Net Oran(%) Toplam Temettü (TL) Dağıtma Oranı
PETKM03.05.20185,250,360036,0030,60 540.000.000 39
PETKM14.04.20177,950,400040,0034,00 600.000.000 83
PETKM27.06.20168,060,315031,5026,78 472.500.000 75
PETKM01.07.20141,530,04704,704,00 47.000.000 96
PETKM28.05.20123,030,05585,584,74 55.800.000 55
PETKM30.04.20000,600,125012,5012,50 14.625.000 A/D
PETKM02.05.19990,880,06006,006,00 7.020.000 A/D
PETKM30.04.19985,719,8500985,00985,00 29.550.000 A/D
PETKM22.05.199712,086,4000640,00640,00 19.200.000 A/D
PETKM03.04.199611,536,6880668,80668,80 20.064.000 A/D
PETKM03.05.20185,250,360036,0030,60540.000.00039
PETKM14.04.20177,950,400040,0034,00600.000.00083
PETKM27.06.20168,060,315031,5026,78472.500.00075
PETKM01.07.20141,530,04704,704,0047.000.00096
PETKM28.05.20123,030,05585,584,7455.800.00055
PETKM30.04.20000,600,125012,5012,5014.625.000A/D
PETKM02.05.19990,880,06006,006,007.020.000A/D
PETKM30.04.19985,719,8500985,00985,0029.550.000A/D
PETKM22.05.199712,086,4000640,00640,0019.200.000A/D
PETKM03.04.199611,536,6880668,80668,8020.064.000A/D

Mali Tablolar

Bilanço
Dönen Varlıklar7.994.968.0009.462.822.0007.299.590.0006.424.937.000
Nakit ve Nakit Benzerleri3.009.408.0003.441.015.0003.406.213.0003.300.262.000
Finansal Yatırımlar0000
Ticari Alacaklar1.194.398.0001.457.835.0001.171.158.000943.551.000
Finans Sektörü Faaliyetlerinden Alacaklar0000
Diğer Alacaklar5.226.00046.097.000317.419.000308.102.000
Stoklar1.129.581.0001.432.856.0001.151.670.000818.923.000
Canlı Varlıklar0000
Diğer Dönen Varlıklar2.656.355.0003.085.019.0001.253.130.0001.054.099.000
(Ara Toplam)7.994.968.0009.462.822.0007.299.590.0006.424.937.000
Satış Amacıyla Elde Tutulan Duran Varlıklar0000
Duran Varlıklar4.592.838.0004.496.224.0003.912.303.0003.664.072.000
Ticari Alacaklar0000
Finans Sektörü Faaliyetlerinden Alacaklar0000
Diğer Alacaklar109.745.000118.893.00091.932.00079.752.000
Finansal Yatırımlar8.910.0008.910.0008.910.0008.910.000
Özkaynak Yöntemiyle Değerlenen Yatırımlar0000
Canlı Varlıklar0000
Yatırım Amaçlı Gayrimenkuller1.476.0001.476.0001.476.0001.476.000
Stoklar0000
Maddi Duran Varlıklar4.085.395.0003.946.927.0003.434.764.0003.236.564.000
Şerefiye0000
Maddi Olmayan Duran Varlıklar27.793.00026.106.00026.170.00022.439.000
Ertelenmiş Vergi Varlığı270.900.000249.256.000231.405.000236.180.000
Diğer Duran Varlıklar88.619.000144.656.000117.646.00078.751.000
TOPLAM VARLIKLAR12.587.806.00013.959.046.00011.211.893.00010.089.009.000
KAYNAKLAR0000
Kısa Vadeli Yükümlülükler3.862.111.0004.495.701.0003.337.470.0003.032.456.000
Finansal Borçlar3.018.960.0003.472.848.0002.494.413.0001.858.021.000
Diğer Finansal Yükümlülükler0000
Ticari Borçlar697.145.000790.482.000748.394.000487.385.000
Diğer Borçlar48.712.00013.688.0006.066.000550.317.000
Finans Sektörü Faaliyetlerinden Borçlar0000
Devlet Teşvik ve Yardımları0000
Dönem Karı Vergi Yükümlülüğü0101.990.0001.00023.406.000
Borç Karşılıkları33.119.00020.644.00014.812.00011.068.000
Diğer Kısa Vadeli Yükümlülükler64.175.00096.049.00073.784.000102.259.000
(Ara Toplam)3.862.111.0004.495.701.0003.337.470.0003.032.456.000
Satış Amaçlı Elde Tutulan Duran Varlıklara İlişkin Yükümlülükler0000
Uzun Vadeli Yükümlülükler4.590.759.0005.286.823.0004.072.525.0003.615.578.000
Finansal Borçlar4.306.321.0004.980.655.0003.812.581.0003.374.519.000
Diğer Finansal Yükümlülükler0000
Ticari Borçlar0000
Diğer Borçlar0000
Finans Sektörü Faaliyetlerinden Borçlar0000
Devlet Teşvik ve Yardımları0000
Uzun vadeli karşılıklar105.770.000101.224.000101.087.00098.482.000
Çalışanlara Sağlanan Faydalara İliş.Karş.0000
Ertelenmiş Vergi Yükümlülüğü0000
Diğer Uzun Vadeli Yükümlülükler178.668.000204.944.000158.857.000142.577.000
Özkaynaklar4.134.936.0004.176.522.0003.801.898.0003.440.975.000
Ana Ortaklığa Ait Özkaynaklar4.090.300.0004.129.789.0003.749.152.0003.382.884.000
Ödenmiş Sermaye1.650.000.0001.650.000.0001.650.000.0001.500.000.000
Karşılıklı İştirak Sermayesi Düzeltmesi (-)0000
Hisse Senedi İhraç Primleri064.188.0000214.188.000
Değer Artış Fonları0000
Yabancı Para Çevrim Farkları-29.645.000-49.187.000-16.933.000-5.930.000
Kardan Ayrılan Kısıtlanmış Yedekler310.644.000310.644.000310.644.000310.644.000
Geçmiş Yıllar Kar/Zararları1.023.971.0001.023.971.0001.023.971.0001.023.971.000
Dönem Net Kar/Zararı871.672.000915.434.000502.734.000131.373.000
Diğer Özsermaye Kalemleri263.658.000214.739.000278.736.000208.638.000
Azınlık Payları44.636.00046.733.00052.746.00058.091.000
TOPLAM KAYNAKLAR12.587.806.00013.959.046.00011.211.893.00010.089.009.000
Gelir Tablosu
Sürdürülen Faaliyetler0000
Satış Gelirleri9.314.717.0007.282.601.0004.231.847.0001.878.948.000
Satışların Maliyeti (-)-7.735.757.000-5.762.691.000-3.484.139.000-1.602.947.000
Ticari Faaliyetlerden Diğer Kar (Zarar)0000
Ticari Faaliyetlerden Brüt Kar (Zarar)1.578.960.0001.519.910.000747.708.000276.001.000
Faiz, Ücret, Prim, Komisyon ve Diğer Gelirler0000
Faiz, Ücret, Prim, Komisyon ve Diğer Giderler (-)0000
Finans Sektörü Faaliyetlerinden Diğer Kar (Zarar)0000
Finans Sektörü Faaliyetlerinden Brüt Kar (Zarar)0000
Diğer Gelir ve Giderler0000
BRÜT KAR (ZARAR)1.578.960.0001.519.910.000747.708.000276.001.000
Pazarlama, Satış ve Dağıtım Giderleri (-)-77.586.000-56.592.000-34.158.000-17.532.000
Genel Yönetim Giderleri (-)-243.759.000-202.370.000-135.651.000-78.504.000
Araştırma ve Geliştirme Giderleri (-)-22.303.000-16.475.000-10.480.000-4.704.000
Diğer Faaliyet Gelirleri447.985.000353.288.000127.535.00052.741.000
Diğer Faaliyet Giderleri (-)-499.521.000-282.225.000-104.755.000-32.305.000
Faaliyet Karı Öncesi Diğer Gelir ve Giderler0000
FAALİYET KARI (ZARARI)1.183.776.0001.315.536.000590.199.000195.697.000
Net Faaliyet Kar/Zararı1.235.312.0001.244.473.000567.419.000175.261.000
Yatırım Faaliyetlerinden Gelirler22.827.00017.692.00011.807.0007.089.000
Yatırım Faaliyetlerinden Giderler (-)-264.000000
Diğer Gelir ve Giderler0000
Özkaynak Yöntemiyle Değerlenen Yatırımların Kar/Zararlarındaki Paylar0000
(Esas Faaliyet Dışı) Finansal Gelirler2.408.338.0003.451.588.0001.007.073.000275.787.000
(Esas Faaliyet Dışı) Finansal Giderler (-)-2.610.877.000-3.673.459.000-1.046.678.000-312.599.000
Vergi Öncesi Diğer Gelir ve Giderler22.563.00017.692.00011.807.0007.089.000
SÜRDÜRÜLEN FAALİYETLER VERGİ ÖNCESİ KARI (ZARARI)1.003.800.0001.111.357.000562.401.000165.974.000
Sürdürülen Faaliyetler Vergi Geliri (Gideri)-167.538.000-238.129.000-80.324.000-40.164.000
Dönem Vergi Geliri (Gideri)-125.936.000-150.203.000-36.526.000-29.142.000
Ertelenmiş Vergi Geliri (Gideri)-41.602.000-87.926.000-43.798.000-11.022.000
Diğer Vergi Geliri (Gideri)0000
SÜRDÜRÜLEN FAALİYETLER DÖNEM KARI/ZARARI836.262.000873.228.000482.077.000125.810.000
DURDURULAN FAALİYETLER0000
Durdurulan Faaliyetler Vergi Sonrası Dönem Karı (Zararı)0000
DÖNEM KARI (ZARARI)836.262.000873.228.000482.077.000125.810.000
Dönem Kar/Zararının Dağılımı0000
Azınlık Payları-35.410.000-42.206.000-20.657.000-5.565.000
Ana Ortaklık Payları871.672.000915.434.000502.734.000131.375.000
Hisse Başına Kazanç1100
Seyreltilmiş Hisse Başına Kazanç1100
Sürdürülen Faaliyetlerden Hisse Başına Kazanç1100
Sürdürülen Faaliyetlerden Seyreltilmiş Hisse Başına Kazanç1100
Dipnot
Amortisman Giderleri242.330.000158.543.00091.746.00042.643.000
Kıdem Tazminatı6.257.0005.812.0006.328.000-636.000
Finansman Giderleri-2.610.877.000-3.673.459.000-1.046.678.000-312.599.000
Yurtiçi Satışlar5.758.811.00002.591.963.0000
Yurtdışı Satışlar3.797.455.00001.709.616.0000
Net Yabancı Para Pozisyonu31.126.00086.032.000-343.755.000344.218.000
Parasal net yabancı para varlık/(yükümlülük) pozisyonu31.126.00086.032.000-343.755.000344.218.000
Net YPP (Hedge Dahil)31.126.00086.032.000-343.368.000206.496.000
Kod Kapanış (TL) F/K FD/FAVÖK FD/Satışlar PD/DD Son Dönem
PETKM 4,6 8,7 8,1 1,3 1,9 12/2018
Kod Kapanış (TL)
Değişim (Baz Puan) Etki* (%)
PETKM 4,60 31,85 32,18 32,39 0,33
* Yabancı takas adedinin değişiminin son halka açıklık adedi üzerindeki etkisi
FK'ye göre FD/FAVÖK'e göre PD/DD'ne göre
Kod Kapanış Fiyatı F/K Prim/İskonto
(%)
FD/FAVÖK Prim/İskonto
(%)
PD/DD Prim/İskonto
(%)
PETKM 4,60 8,6 -48,7 7,5 -9,7 1,5 -44,9
2019 yılının tahminleri ile hesaplanmıştır
Prim ya da iskonto oranları sıfırdan küçük değerler için iskontolu, sıfırdan büyük değerler primli olduğunu göstermektedir.
F/K FD/FAVÖK PD/DD
Kod F/K Tahmin Prim/İsk. (%) FD/FAVÖK Tahmin Prim/İsk. (%) PD/DD Tahmin Prim/İsk. (%)
PETKM 8,6 -24,7 7,5 -22,7 1,5 -28,9
2019 yılının tahminleri ile hesaplanmıştır
Prim ya da iskonto oranları sıfırdan küçük değerler için iskontolu, sıfırdan büyük değerler primli olduğunu göstermektedir.