SON ÖNCEKİ KAPANIŞ DEĞİŞİM (%)
XU100 94.747 95.421 -0,71
VIOP 118.541 119.469 -0,78
USD/TRY 5,7760 5,7939 -0,31
BIST BANKS 132.413 134.120 -1,27
SON ÖNCEKİ KAPANIŞ DEĞİŞİM (%)
DAX 12.228 12.275 -0,38
GOLD 1.409,41 1.423,61 -1,00
BRENT 65,19 64,28 1,42

 Logo Yazılım Hisse Senedi | LOGO

TL
Değişim
Fark
Toplam İşlem Hacmi
  • G
  • H
  • A
  • Y

Hisse Önerisi

AL
  • Son Öneri Tarihi 31.05.2019
  • Hedef Fiyat 47,60
  • Getiri Pot %10

Kayahan Demirak

Yatırım Teması


LOGO, yüksek gelir artışı, güçlü piyasa pozisyonu ve büyüme potansiyeli ile Türkiye'nin en kârlı yazılım şirketlerinden biridir. LOGO, KOBİ'ler için geliştirilen kurumsal uygulama yazılımının lider sağlayıcısıdır. Şirket Türkiye kurumsal uygulama hizmetleri satışında pazar lideri SAP'yi takiben %24 pazar payı ile ile ikinci sırada yer almaktadır. Logo, 2016 Eylül ayında uluslararası pazardaki etkinliğini arttırmak amacıyla Orta Avrupa'nın kurumsal uygulama yazılımı tedarikçisi olan, Total Soft'ı satın aldı. Fakat, satın alma operasyonel marjların önemli ölçüde aşağı çekilmesi ile sonuçlandı ve hisse performansı olumsuz etkilendi.


Katalizör


Total Soft operasyonlarında iyileşme şirket için olumlu bir katalizör olacaktır.


Riskler


Türkiye'de GSYİH'nin beklenenden daha yavaş büyümesi, başta KOBİ’ler olmak üzere şirketlerin bilgi teknolojileri yatırımlarını erteleyebilir veya azaltabilir. Bu nedenle, olası bir ekonomik yavaşlama tahminlerimiz için bir risk unsuru oluşturmakta. p>

Önceki Öneri Tarihi 30.11.2018
Önceki Hedef Fiyat 47,17
AL

Dönemsel Hareketler

3 Aylık Hareketler Minimum Maksimum Değişim
Fiyat Hareketi (TL) 31,7 43,3 11,6
Hacim Hareketi (Milyon TL) 0,1 6,2 6,1

Dahil Olduğu Endekslerdeki Ağırlığı

XU100 (%) XU050 (%) XU030 (%)
Dahil değil Dahil değil Dahil değil

Şirket Künyesi

Ünvanı Logo Yazılım
Kuruluş 05.03.1986
Faal Alanı Entegre iş yazılımları tasarlanması, geliştirilmesi, üretilmesi ve satışı.
Telefon (0262)6798000
Faks (0262)6798292
Adres Gebze Organize Sanayi Bolgesi Teknopark No:609 41480 Gebze - Kocaeli

Mali Tablo*

Mali Tablo
Özkaynaklar305,9294,2
Ödenmiş Sermaye25,025,0
Net Kâr14,867,7

Özet Finansal Göstergeler

Satışlar 611 mn TL
FAVÖK 211 mn TL
Net Kar 136 mn TL
FD/Satışlar 1,8
FD/FAVÖK 5,3
F/K 7,9
PD/DD 1,8
Satışlar 520 mn TL
FAVÖK 173 mn TL
Net Kar 109 mn TL
FD/Satışlar 2,2
FD/FAVÖK 6,5
F/K 9,9
PD/DD 2,4
Satışlar 420 mn TL
FAVÖK 133 mn TL
Net Kar 78 mn TL
FD/Satışlar 2,7
FD/FAVÖK 8,4
F/K 13,8
PD/DD 2,9
Satışlar 321 mn TL
FAVÖK 101 mn TL
Net Kar 68 mn TL
FD/Satışlar 3,5
FD/FAVÖK 11,1
F/K 16,0
PD/DD 3,7

Cari Değerler

F/K 16,7
FD/FAVÖK 10,7
PD/DD 3,5
FD/Satışlar 3,4
Yabancı Oranı (%) 64,57
Ort Hacim (mn$) 3A/12A 0,3 / 0,6
Piyasa Değeri 1.082,5 mnTL
Net Borç 38,9 mnTL
Yurtdışı Çarpan İskontosu (%) -49,2

Getiriler

1 Gün (%) 1 Hafta (%) 1 Ay (%) Yıl İçi Getiri
TL 3,10 13,05 35,91 59,54
USD 2,21 14,02 42,48 45,51
Göreceli 2,84 11,62 22,60 52,60

Ortaklık Yapısı

Ticari Ünvan Pay Oranı(%)
Önceki Değere Göre Değişim
Kod Kapanış Fiyat (TL) Cari Tahmin
(mn TL)
Tahmin
Güncelleme
Tarihi
1 Hafta
(mn TL)
1 Ay
(mn TL)
3 Ay
(mn TL)
LOGO 43,3
78,2
419,5
133,3
372,4
659,1
31.05.2019
31.05.2019
31.05.2019
31.05.2019
31.05.2019
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
-1,7
35,0
13,5
17,0
81,5
-1,7
35,0
13,5
17,0
81,5
2019 yılının tahminleri ile hesaplanmıştır
1 Hafta Önceki 1 Ay Önceki 3 Ay Önceki
Kod Öneri Tarihi Öneri Hedef Değişim (TL) Öneri Hedef Değişim (TL) Öneri Hedef Değişim (TL)
LOGO 31.05.2019 AL 47,60 0,00 AL 47,17 0,43 AL 47,17 0,43
Kod Kapanış Fiyat Temettü
Verim (%)
Hisse
Başı TL
Dağıtma
Oranı (%)
Toplam
Temettü (mn TL)
Tahmin/
Gerçekleşen
LOGO 43,3
Kod Satışlar (mn TL) Net Kar (mn TL) FAVÖK (mn TL) Tahmin/Açıklanan
LOGO 611,3 136,3 210,8 Tahmin
LOGO 520,1 108,9 173,2 Tahmin
LOGO 419,5 78,2 133,3 Tahmin
LOGO 321,1 67,7 101,3 Açıklanan
Kod F/K FD/FAVÖK FD/Satışlar PD/DD Tahmin/Açıklanan
LOGO 7,9 5,3 1,8 1,8 Tahmin
LOGO 9,9 6,5 2,2 2,4 Tahmin
LOGO 13,8 8,4 2,7 2,9 Tahmin
LOGO 16,0 11,1 3,5 3,7 Açıklanan
Kod Bölünme
Sonrası
Sermaye
(TL)
Tarih Bedelli
Oran
(%)
Bedelli
Nom.
Tutar
(TL)
Diğer
(*)
Bedelsiz
IK
Oran
(%)
Bedelsiz
Temettü
Oran
(%)
Nakit
Tem.Brüt
(%)
Nakit
Temettü
(TL)
Hisse
Başı
Brüt
(TL)
Kod Dağ. Tarihi Temettü Verim Hisse Başı TL Nakit Tem. Brüt Oran(%) Nakit Tem. Net Oran(%) Toplam Temettü (TL) Dağıtma Oranı
LOGO26.05.20152,370,600060,0051,00 15.000.000 54
LOGO22.05.20125,560,129612,9612,38 3.239.752 104
LOGO30.10.20056,671,0745107,45100,00 4.830.000 170
LOGO16.10.20002,061,0000100,00100,00 805.000 A/D
LOGO26.05.20152,370,600060,0051,0015.000.00054
LOGO22.05.20125,560,129612,9612,383.239.752104
LOGO30.10.20056,671,0745107,45100,004.830.000170
LOGO16.10.20002,061,0000100,00100,00805.000A/D

Mali Tablolar

Bilanço
Dönen Varlıklar225.396.984227.507.326182.725.641168.448.885
Nakit ve Nakit Benzerleri82.069.21878.417.42770.615.57756.491.472
Finansal Yatırımlar5.000.8972.502.35002.491.950
Ticari Alacaklar123.367.228137.887.595103.342.929102.042.052
Finans Sektörü Faaliyetlerinden Alacaklar0000
Diğer Alacaklar1.936.7741.583.02974.834422.177
Müşteri Sözleşmelerinden Doğan Varlıklar0000
Stoklar649.349787.560400.225559.687
Canlı Varlıklar0000
Diğer Dönen Varlıklar12.373.5186.329.3658.292.0766.441.547
(Ara Toplam)225.396.984227.507.326182.725.641168.448.885
Satış Amacıyla Elde Tutulan Duran Varlıklar0000
Duran Varlıklar359.591.284335.650.875302.852.109252.088.268
Ticari Alacaklar0000
Finans Sektörü Faaliyetlerinden Alacaklar0000
Diğer Alacaklar160.612160.6124.744.5544.108.545
Müşteri Sözleşmelerinden Doğan Varlıklar0000
Finansal Yatırımlar8.133.7907.323.2146.517.9033.098.453
Özkaynak Yöntemiyle Değerlenen Yatırımlar00514.086661.857
Canlı Varlıklar0000
Yatırım Amaçlı Gayrimenkuller0000
Stoklar0000
Kullanım Hakkı Varlıkları16.171.080000
Maddi Duran Varlıklar19.947.23220.708.35021.262.97919.184.624
Şerefiye139.936.056136.752.195124.057.26096.602.010
Maddi Olmayan Duran Varlıklar172.407.465164.343.687140.131.220122.658.305
Ertelenmiş Vergi Varlığı1.171.4173.172.0181.366.4991.747.549
Diğer Duran Varlıklar1.663.6323.190.7994.257.6084.026.925
TOPLAM VARLIKLAR584.988.268563.158.201485.577.750420.537.153
KAYNAKLAR0000
Kısa Vadeli Yükümlülükler124.160.516131.938.97789.427.92183.410.760
Finansal Borçlar17.747.1732.667.2896.512.4085.461.207
Diğer Finansal Yükümlülükler0000
Ticari Borçlar25.639.73625.500.16415.433.20114.670.551
Diğer Borçlar4.381.55310.795.7135.333.1534.630.023
Müşteri Söz. Doğan Yük.58.333.94762.213.29800
Finans Sektörü Faaliyetlerinden Borçlar0000
Devlet Teşvik ve Yardımları0000
Ertelenmiş Gelirler (Müşteri Söz. Doğan Yük. Dış.Kal.)0000
Dönem Karı Vergi Yükümlülüğü1.644.0471.959.3861.566.947899.718
Borç Karşılıkları2.961.11317.515.106235.5762.898.951
Diğer Kısa Vadeli Yükümlülükler13.452.94711.288.02160.346.63654.850.310
(Ara Toplam)124.160.516131.938.97789.427.92183.410.760
Satış Amaçlı Elde Tutulan Duran Varlıklara İlişkin Yükümlülükler0000
Uzun Vadeli Yükümlülükler130.349.348112.645.661104.466.60182.049.168
Finansal Borçlar108.243.35396.808.33990.976.38569.334.098
Diğer Finansal Yükümlülükler0000
Ticari Borçlar0000
Diğer Borçlar6.851.9831.633.361615.243615.243
Müşteri Söz.Doğan Yük.0000
Finans Sektörü Faaliyetlerinden Borçlar0000
Devlet Teşvik ve Yardımları0000
Ertelenmiş Gelirler (Müşteri Söz.Doğan Yük. Dış.Kal.)0000
Uzun vadeli karşılıklar12.532.86811.332.7299.462.2699.452.910
Çalışanlara Sağlanan Faydalara İliş.Karş.0000
Ertelenmiş Vergi Yükümlülüğü2.721.1442.871.2323.412.7042.646.917
Diğer Uzun Vadeli Yükümlülükler0000
Özkaynaklar330.478.404318.573.563291.683.228255.077.225
Ana Ortaklığa Ait Özkaynaklar305.880.230294.204.187291.683.228255.077.225
Ödenmiş Sermaye25.000.00025.000.00025.000.00025.000.000
Karşılıklı İştirak Sermayesi Düzeltmesi (-)0000
Hisse Senedi İhraç Primleri0000
Değer Artış Fonları0000
Yabancı Para Çevrim Farkları0048.464.71923.723.079
Kardan Ayrılan Kısıtlanmış Yedekler17.250.48917.250.48917.250.48911.829.019
Geçmiş Yıllar Kar/Zararları228.448.354160.744.977158.597.545164.019.015
Dönem Net Kar/Zararı14.806.99867.703.37752.444.90134.914.915
Diğer Özsermaye Kalemleri20.374.38923.505.344-10.074.426-4.408.803
Azınlık Payları24.598.17424.369.37600
TOPLAM KAYNAKLAR584.988.268563.158.201485.577.750420.537.153
Gelir Tablosu
Sürdürülen Faaliyetler0000
Satış Gelirleri81.359.489321.092.099217.206.072139.825.194
Satışların Maliyeti (-)-17.595.667-63.953.940-44.716.816-27.631.200
Ticari Faaliyetlerden Diğer Kar (Zarar)0000
Ticari Faaliyetlerden Brüt Kar (Zarar)63.763.822257.138.159172.489.256112.193.994
Faiz, Ücret, Prim, Komisyon ve Diğer Gelirler0000
Faiz, Ücret, Prim, Komisyon ve Diğer Giderler (-)0000
Finans Sektörü Faaliyetlerinden Diğer Kar (Zarar)0000
Finans Sektörü Faaliyetlerinden Brüt Kar (Zarar)0000
Diğer Gelir ve Giderler0000
BRÜT KAR (ZARAR)63.763.822257.138.159172.489.256112.193.994
Pazarlama, Satış ve Dağıtım Giderleri (-)-12.615.271-59.893.171-34.451.231-23.090.596
Genel Yönetim Giderleri (-)-12.888.518-45.718.868-25.955.377-16.295.570
Araştırma ve Geliştirme Giderleri (-)-22.193.340-83.306.746-58.178.626-37.225.891
Diğer Faaliyet Gelirleri3.842.2756.712.7615.494.6154.232.309
Diğer Faaliyet Giderleri (-)-1.301.546-10.641.853-5.207.896-3.038.078
Faaliyet Karı Öncesi Diğer Gelir ve Giderler0000
FAALİYET KARI (ZARARI)18.607.42264.290.28254.190.74136.776.168
Net Faaliyet Kar/Zararı16.066.69368.219.37453.904.02235.581.937
Yatırım Faaliyetlerinden Gelirler581.4776.243.889131.60128.069
Yatırım Faaliyetlerinden Giderler (-)0000
Diğer Gelir ve Giderler0000
Özkaynak Yöntemiyle Değerlenen Yatırımların Kar/Zararlarındaki Paylar0-3.487.916-3.055.127-2.657.356
Finansman Gideri Öncesi Faaliyet Karı/Zararı19.188.89967.046.25500
(Esas Faaliyet Dışı) Finansal Gelirler1.537.83312.606.49211.036.9324.827.998
(Esas Faaliyet Dışı) Finansal Giderler (-)-3.887.337-11.239.814-7.650.082-4.073.288
Vergi Öncesi Diğer Gelir ve Giderler581.4776.243.889131.60128.069
SÜRDÜRÜLEN FAALİYETLER VERGİ ÖNCESİ KARI (ZARARI)16.839.39568.412.93354.654.06534.901.591
Sürdürülen Faaliyetler Vergi Geliri (Gideri)-2.169.153-1.308.079-2.209.16413.324
Dönem Vergi Geliri (Gideri)-380.854-4.542.359-3.644.025-1.745.796
Ertelenmiş Vergi Geliri (Gideri)-1.788.2993.234.2801.434.8611.759.120
Diğer Vergi Geliri (Gideri)0000
SÜRDÜRÜLEN FAALİYETLER DÖNEM KARI/ZARARI14.670.24267.104.85452.444.90134.914.915
DURDURULAN FAALİYETLER0000
Durdurulan Faaliyetler Vergi Sonrası Dönem Karı (Zararı)0000
DÖNEM KARI (ZARARI)14.670.24267.104.85452.444.90134.914.915
Dönem Kar/Zararının Dağılımı0000
Azınlık Payları-136.756-598.52300
Ana Ortaklık Payları14.806.99867.703.37752.444.90134.914.915
Hisse Başına Kazanç632114
Seyreltilmiş Hisse Başına Kazanç0000
Sürdürülen Faaliyetlerden Hisse Başına Kazanç0000
Sürdürülen Faaliyetlerden Seyreltilmiş Hisse Başına Kazanç0000
Dipnot
Amortisman Giderleri11.527.12433.035.03823.914.35515.089.964
Kıdem Tazminatı272.548706.320472.7112.272.468
Finansman Giderleri-3.887.337-11.239.814-7.650.082-4.073.288
Yurtiçi Satışlar48.289.632213.114.61400
Yurtdışı Satışlar33.069.857107.977.48500
Net Yabancı Para Pozisyonu-85.138.097-76.243.289-56.188.150-45.655.929
Parasal net yabancı para varlık/(yükümlülük) pozisyonu-85.138.097-76.243.289-56.188.150-45.655.929
Net YPP (Hedge Dahil)-85.138.097-76.243.289-56.188.150-45.655.929
Kod Kapanış (TL) F/K FD/FAVÖK FD/Satışlar PD/DD Son Dönem
LOGO 43,3 16,7 10,7 3,3 3,5 3/2019
Kod Kapanış (TL)
Değişim (Baz Puan) Etki* (%)
LOGO 43,30 64,52 64,57 5,12 0,06
* Yabancı takas adedinin değişiminin son halka açıklık adedi üzerindeki etkisi
FK'ye göre FD/FAVÖK'e göre PD/DD'ne göre
Kod Kapanış Fiyatı F/K Prim/İskonto
(%)
FD/FAVÖK Prim/İskonto
(%)
PD/DD Prim/İskonto
(%)
LOGO 43,30 13,8 -49,2 8,4 -55,0 2,9 -52,3
2019 yılının tahminleri ile hesaplanmıştır
Prim ya da iskonto oranları sıfırdan küçük değerler için iskontolu, sıfırdan büyük değerler primli olduğunu göstermektedir.
F/K FD/FAVÖK PD/DD
Kod F/K Tahmin Prim/İsk. (%) FD/FAVÖK Tahmin Prim/İsk. (%) PD/DD Tahmin Prim/İsk. (%)
LOGO 13,8 -35,2 8,4 -36,9 2,9 -52,4
2019 yılının tahminleri ile hesaplanmıştır
Prim ya da iskonto oranları sıfırdan küçük değerler için iskontolu, sıfırdan büyük değerler primli olduğunu göstermektedir.