SON ÖNCEKİ KAPANIŞ DEĞİŞİM (%)
XU100 94.786 95.421 -0,67
VIOP 118.583 119.469 -0,74
USD/TRY 5,7762 5,7939 -0,31
BIST BANKS 132.437 134.120 -1,25
SON ÖNCEKİ KAPANIŞ DEĞİŞİM (%)
DAX 12.228 12.275 -0,38
GOLD 1.408,88 1.423,61 -1,03
BRENT 65,30 64,28 1,59

 Lokman Hekim Engurusag Hisse Senedi | LKMNH

TL
Değişim
Fark
Toplam İşlem Hacmi
  • G
  • H
  • A
  • Y

Hisse Önerisi

AL
  • Son Öneri Tarihi 30.05.2019
  • Hedef Fiyat 4,58
  • Getiri Pot %22

Uğursel Önder Hardy

Yatırım Teması


Başlıca yatırım temaları: i) Mevcut hastane portföyünde umut vadeden görünüm, ii) Türkiye'de özel sağlık harcamalarının ve yaşlı nüfusunun artması gibi destekleyici ekonomik ve demografik faktörler ii) piyasada organik ve inorganik büyüme fırsatlarının bulunması, iii) Lokman Hekim Üniversitesi'nden ve Elazığ Hastanesi ile yapılan anlaşmadan sağlanacak olumlu katkılar iv) güçlü bilanço yapısı, gelecekteki büyümeyi destekleyebilecek düşük kaldıraç seviyesi v) sürdürülebilir temettü politikası.


Riskler


Akay'ın entegrasyonunun beklenenden daha uzun sürmesi ve diğer hastanelerde kapasite artırım yatırımlarının beklenenden daha yavaş gerçekleşmesi, dolayısıyla istenen doluluk ve karlılık seviyelerine ulaşmada gecikme. Türkiye'de rekabet koşullarında ve ekonomik parametrelerde olası bir değişim Lokman Hekim'in büyüme ve kârlılık hedeflerini geciktirebilir. Uzun vadede nüfus arttıkça, şehir hastanelerinden gelen rekabet ve Sosyal Güvenlik Kurumu tarafından sağlık harcamalarında bir düşüş olasılığı. Son olarak, hissedarların inorganik büyüme fırsatları yerine temettü tercihleri, gelecekteki büyüme potansiyelini azaltabilir. p>

Önceki Öneri Tarihi 28.09.2018
Önceki Hedef Fiyat 7,10
AL

Dönemsel Hareketler

3 Aylık Hareketler Minimum Maksimum Değişim
Fiyat Hareketi (TL) 3,22 4,63 1,41
Hacim Hareketi (Milyon TL) 0,1 14,1 13,9

Dahil Olduğu Endekslerdeki Ağırlığı

XU100 (%) XU050 (%) XU030 (%)
Dahil değil Dahil değil Dahil değil

Şirket Künyesi

Ünvanı Lokman Hekim Engurusag
Kuruluş 06.08.1996
Faal Alanı Saglik hizmeti ve hastane işletimi.
Telefon (0312)4449911
Faks (0312)3316779
Adres GN. DR. Tevfik Sağlam Cad. NO: 119 Etlik-ANKARA

Mali Tablo*

Mali Tablo
Özkaynaklar65,463,7
Ödenmiş Sermaye24,024,0
Net Kâr0,78,3

Özet Finansal Göstergeler

Satışlar 514 mn TL
FAVÖK 82 mn TL
Net Kar 43 mn TL
FD/Satışlar 0,5
FD/FAVÖK 2,9
F/K 2,1
PD/DD 0,5
Satışlar 447 mn TL
FAVÖK 71 mn TL
Net Kar 18 mn TL
FD/Satışlar 0,5
FD/FAVÖK 3,3
F/K 5,1
PD/DD 0,7
Satışlar 358 mn TL
FAVÖK 50 mn TL
Net Kar 10 mn TL
FD/Satışlar 0,7
FD/FAVÖK 4,7
F/K 8,9
PD/DD 0,9
Satışlar 286 mn TL
FAVÖK 36 mn TL
Net Kar 8 mn TL
FD/Satışlar 0,8
FD/FAVÖK 6,5
F/K 10,8
PD/DD 1,4

Cari Değerler

F/K 13,8
FD/FAVÖK 6,3
PD/DD 1,4
FD/Satışlar 0,8
Yabancı Oranı (%) 34,53
Ort Hacim (mn$) 3A/12A 0,2 / 0,3
Piyasa Değeri 90,0 mnTL
Net Borç 146,4 mnTL
Yurtdışı Çarpan İskontosu (%) -49,9

Getiriler

1 Gün (%) 1 Hafta (%) 1 Ay (%) Yıl İçi Getiri
TL -0,27 2,74 10,95 -16,67
USD -1,13 3,62 16,31 -24,00
Göreceli -0,52 1,44 0,08 -20,30

Ortaklık Yapısı

Ticari Ünvan Pay Oranı(%)
Önceki Değere Göre Değişim
Kod Kapanış Fiyat (TL) Cari Tahmin
(mn TL)
Tahmin
Güncelleme
Tarihi
1 Hafta
(mn TL)
1 Ay
(mn TL)
3 Ay
(mn TL)
LKMNH 3,75
10,1
357,5
50,2
102,6
353,4
14.02.2019
08.02.2019
08.02.2019
14.02.2019
14.02.2019
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
2019 yılının tahminleri ile hesaplanmıştır
1 Hafta Önceki 1 Ay Önceki 3 Ay Önceki
Kod Öneri Tarihi Öneri Hedef Değişim (TL) Öneri Hedef Değişim (TL) Öneri Hedef Değişim (TL)
LKMNH 30.05.2019 AL 4,58 0,00 AL 7,10 -2,52 AL 7,10 -2,52
Kod Kapanış Fiyat Temettü
Verim (%)
Hisse
Başı TL
Dağıtma
Oranı (%)
Toplam
Temettü (mn TL)
Tahmin/
Gerçekleşen
LKMNH 3,75
13,03
7,39
1,33
2,13
0,4887
0,2771
0,0500
0,1000
66
66
14
38
11,7
6,7
1,2
2,4
Tahmin
Tahmin
Gerçekleşen
Gerçekleşen
Kod Satışlar (mn TL) Net Kar (mn TL) FAVÖK (mn TL) Tahmin/Açıklanan
LKMNH 514,3 43,4 82,3 Tahmin
LKMNH 446,5 17,8 71,2 Tahmin
LKMNH 357,5 10,1 50,2 Tahmin
LKMNH 285,8 8,3 36,1 Açıklanan
Kod F/K FD/FAVÖK FD/Satışlar PD/DD Tahmin/Açıklanan
LKMNH 2,1 2,9 0,5 0,5 Tahmin
LKMNH 5,1 3,3 0,5 0,7 Tahmin
LKMNH 8,9 4,7 0,7 0,9 Tahmin
LKMNH 10,8 6,5 0,8 1,4 Açıklanan
Kod Bölünme
Sonrası
Sermaye
(TL)
Tarih Bedelli
Oran
(%)
Bedelli
Nom.
Tutar
(TL)
Diğer
(*)
Bedelsiz
IK
Oran
(%)
Bedelsiz
Temettü
Oran
(%)
Nakit
Tem.Brüt
(%)
Nakit
Temettü
(TL)
Hisse
Başı
Brüt
(TL)
Kod Dağ. Tarihi Temettü Verim Hisse Başı TL Nakit Tem. Brüt Oran(%) Nakit Tem. Net Oran(%) Toplam Temettü (TL) Dağıtma Oranı
LKMNH26.11.20191,330,05005,004,25 1.200.000 14
LKMNH17.09.20182,130,100010,008,50 2.400.000 38
LKMNH20.07.20173,210,166716,6714,17 4.000.800 58
LKMNH20.06.20163,460,117611,7610,00 2.822.400 53
LKMNH13.07.20152,030,05005,004,25 1.200.000 71
LKMNH30.06.20141,360,06066,065,15 969.600 84
LKMNH30.05.20131,900,125012,5010,63 2.000.000 37
LKMNH17.09.20182,130,100010,008,502.400.00038
LKMNH20.07.20173,210,166716,6714,174.000.80058
LKMNH20.06.20163,460,117611,7610,002.822.40053
LKMNH13.07.20152,030,05005,004,251.200.00071
LKMNH30.06.20141,360,06066,065,15969.60084
LKMNH30.05.20131,900,125012,5010,632.000.00037
LKMNH26.11.20191,330,05005,004,251.200.00014

Mali Tablolar

Bilanço
Dönen Varlıklar105.438.113102.311.996103.194.44595.583.297
Nakit ve Nakit Benzerleri1.829.5761.235.1704.289.0502.293.323
Finansal Yatırımlar0000
Ticari Alacaklar65.243.39061.401.03258.051.82460.442.759
Finans Sektörü Faaliyetlerinden Alacaklar0000
Diğer Alacaklar3.612.6004.860.2863.514.42470.189
Müşteri Sözleşmelerinden Doğan Varlıklar0000
Stoklar22.708.79821.291.51721.565.98017.630.052
Canlı Varlıklar0000
Diğer Dönen Varlıklar12.043.74913.523.99115.773.16715.146.974
(Ara Toplam)105.438.113102.311.996103.194.44595.583.297
Satış Amacıyla Elde Tutulan Duran Varlıklar0000
Duran Varlıklar215.558.808184.386.995172.891.889164.451.018
Ticari Alacaklar0000
Finans Sektörü Faaliyetlerinden Alacaklar0000
Diğer Alacaklar256.955221.406221.526254.941
Müşteri Sözleşmelerinden Doğan Varlıklar0000
Finansal Yatırımlar0000
Özkaynak Yöntemiyle Değerlenen Yatırımlar0000
Canlı Varlıklar14.980.80015.453.76716.107.53316.176.967
Yatırım Amaçlı Gayrimenkuller6.400.0006.400.0006.400.0006.400.000
Stoklar0000
Kullanım Hakkı Varlıkları0000
Maddi Duran Varlıklar139.651.238109.060.378101.073.64094.032.133
Şerefiye1.848.3361.848.3361.848.3361.848.336
Maddi Olmayan Duran Varlıklar23.268.33423.253.32823.279.67223.554.274
Ertelenmiş Vergi Varlığı11.777.58012.988.79911.569.40211.557.103
Diğer Duran Varlıklar17.375.56515.160.98112.391.78010.627.264
TOPLAM VARLIKLAR320.996.921286.698.991276.086.334260.034.315
KAYNAKLAR0000
Kısa Vadeli Yükümlülükler155.627.792144.266.299134.211.485108.383.240
Finansal Borçlar92.013.52384.733.47371.965.88849.365.775
Diğer Finansal Yükümlülükler0000
Ticari Borçlar42.003.97137.867.81437.648.17640.577.919
Diğer Borçlar300.458337.252126.40799.700
Müşteri Söz. Doğan Yük.0000
Finans Sektörü Faaliyetlerinden Borçlar0000
Devlet Teşvik ve Yardımları0000
Ertelenmiş Gelirler (Müşteri Söz. Doğan Yük. Dış.Kal.)224.362000
Dönem Karı Vergi Yükümlülüğü394.1481.454.4491.146.046858.037
Borç Karşılıkları372.208372.208365.586365.586
Diğer Kısa Vadeli Yükümlülükler20.319.12219.501.10322.959.38217.116.223
(Ara Toplam)155.627.792144.266.299134.211.485108.383.240
Satış Amaçlı Elde Tutulan Duran Varlıklara İlişkin Yükümlülükler0000
Uzun Vadeli Yükümlülükler78.448.77358.526.69863.607.26371.653.803
Finansal Borçlar56.196.58235.756.30240.611.13645.893.554
Diğer Finansal Yükümlülükler0000
Ticari Borçlar0000
Diğer Borçlar0000
Müşteri Söz.Doğan Yük.0000
Finans Sektörü Faaliyetlerinden Borçlar0000
Devlet Teşvik ve Yardımları0000
Ertelenmiş Gelirler (Müşteri Söz.Doğan Yük. Dış.Kal.)1.512.332000
Uzun vadeli karşılıklar4.040.5474.320.6174.319.8944.300.797
Çalışanlara Sağlanan Faydalara İliş.Karş.0000
Ertelenmiş Vergi Yükümlülüğü0000
Diğer Uzun Vadeli Yükümlülükler16.699.31218.449.77918.676.23321.459.452
Özkaynaklar86.920.35683.905.99478.267.58679.997.272
Ana Ortaklığa Ait Özkaynaklar65.355.57063.723.59460.383.43761.882.457
Ödenmiş Sermaye24.000.00024.000.00024.000.00024.000.000
Karşılıklı İştirak Sermayesi Düzeltmesi (-)0000
Hisse Senedi İhraç Primleri0000
Değer Artış Fonları0000
Yabancı Para Çevrim Farkları-464.705372.543-193.820-390.239
Kardan Ayrılan Kısıtlanmış Yedekler10.476.46210.475.46610.475.46610.197.288
Geçmiş Yıllar Kar/Zararları17.910.6438.528.0168.528.01611.015.837
Dönem Net Kar/Zararı740.3048.340.2615.456.3604.434.273
Diğer Özsermaye Kalemleri12.692.86612.007.30812.117.41512.625.298
Azınlık Payları21.564.78620.182.40017.884.14918.114.815
TOPLAM KAYNAKLAR320.996.921286.698.991276.086.334260.034.315
Gelir Tablosu
Sürdürülen Faaliyetler0000
Satış Gelirleri83.465.467285.816.354206.627.766136.913.630
Satışların Maliyeti (-)-71.591.840-247.514.456-179.531.128-117.450.434
Ticari Faaliyetlerden Diğer Kar (Zarar)0000
Ticari Faaliyetlerden Brüt Kar (Zarar)11.873.62738.301.89827.096.63819.463.196
Faiz, Ücret, Prim, Komisyon ve Diğer Gelirler0000
Faiz, Ücret, Prim, Komisyon ve Diğer Giderler (-)0000
Finans Sektörü Faaliyetlerinden Diğer Kar (Zarar)0000
Finans Sektörü Faaliyetlerinden Brüt Kar (Zarar)0000
Diğer Gelir ve Giderler0000
BRÜT KAR (ZARAR)11.873.62738.301.89827.096.63819.463.196
Pazarlama, Satış ve Dağıtım Giderleri (-)-377.204-2.513.512-1.946.136-1.391.025
Genel Yönetim Giderleri (-)-3.373.435-8.934.764-7.064.783-4.566.492
Araştırma ve Geliştirme Giderleri (-)0000
Diğer Faaliyet Gelirleri325.1581.895.7581.263.355191.635
Diğer Faaliyet Giderleri (-)-1.099.872-3.497.339-2.383.707-558.690
Faaliyet Karı Öncesi Diğer Gelir ve Giderler0000
FAALİYET KARI (ZARARI)7.348.27425.252.04116.965.36713.138.624
Net Faaliyet Kar/Zararı8.122.98826.853.62218.085.71913.505.679
Yatırım Faaliyetlerinden Gelirler154.397532.004391.710276.458
Yatırım Faaliyetlerinden Giderler (-)0000
Diğer Gelir ve Giderler0000
Özkaynak Yöntemiyle Değerlenen Yatırımların Kar/Zararlarındaki Paylar0000
Finansman Gideri Öncesi Faaliyet Karı/Zararı7.502.67125.784.04500
(Esas Faaliyet Dışı) Finansal Gelirler4.694.6936.569.7565.326.5512.939.912
(Esas Faaliyet Dışı) Finansal Giderler (-)-9.195.990-18.973.527-13.404.995-8.272.127
Vergi Öncesi Diğer Gelir ve Giderler154.397532.004391.710276.458
SÜRDÜRÜLEN FAALİYETLER VERGİ ÖNCESİ KARI (ZARARI)3.001.37413.380.2749.278.6338.082.867
Sürdürülen Faaliyetler Vergi Geliri (Gideri)-878.684-49.398-1.129.909-725.564
Dönem Vergi Geliri (Gideri)-155.390-1.216.227-907.824-619.815
Ertelenmiş Vergi Geliri (Gideri)-723.2941.166.829-222.085-105.749
Diğer Vergi Geliri (Gideri)0000
SÜRDÜRÜLEN FAALİYETLER DÖNEM KARI/ZARARI2.122.69013.330.8768.148.7247.357.303
DURDURULAN FAALİYETLER0000
Durdurulan Faaliyetler Vergi Sonrası Dönem Karı (Zararı)0000
DÖNEM KARI (ZARARI)2.122.69013.330.8768.148.7247.357.303
Dönem Kar/Zararının Dağılımı0000
Azınlık Payları1.382.3864.990.6152.692.3642.923.030
Ana Ortaklık Payları740.3048.340.2615.456.3604.434.273
Hisse Başına Kazanç0000
Seyreltilmiş Hisse Başına Kazanç0000
Sürdürülen Faaliyetlerden Hisse Başına Kazanç0000
Sürdürülen Faaliyetlerden Seyreltilmiş Hisse Başına Kazanç0000
Dipnot
Amortisman Giderleri3.915.5319.277.1756.922.4764.588.763
Kıdem Tazminatı246.053392.110335.671266.631
Finansman Giderleri-9.195.990-18.973.527-13.404.995-8.272.127
Yurtiçi Satışlar0000
Yurtdışı Satışlar0000
Net Yabancı Para Pozisyonu3.756.0403.271.2383.447.4672.572.085
Parasal net yabancı para varlık/(yükümlülük) pozisyonu1.502.4121.285.5321.650.5761.679.181
Net YPP (Hedge Dahil)3.756.0403.271.2383.447.4672.572.085
Kod Kapanış (TL) F/K FD/FAVÖK FD/Satışlar PD/DD Son Dönem
LKMNH 3,8 13,8 6,3 0,8 1,4 3/2019
Kod Kapanış (TL)
Değişim (Baz Puan) Etki* (%)
LKMNH 3,75 34,55 34,53 -2,36 -0,03
* Yabancı takas adedinin değişiminin son halka açıklık adedi üzerindeki etkisi
FK'ye göre FD/FAVÖK'e göre PD/DD'ne göre
Kod Kapanış Fiyatı F/K Prim/İskonto
(%)
FD/FAVÖK Prim/İskonto
(%)
PD/DD Prim/İskonto
(%)
LKMNH 3,75 8,9 -49,9 4,7 -67,7 0,9 -63,8
2019 yılının tahminleri ile hesaplanmıştır
Prim ya da iskonto oranları sıfırdan küçük değerler için iskontolu, sıfırdan büyük değerler primli olduğunu göstermektedir.
F/K FD/FAVÖK PD/DD
Kod F/K Tahmin Prim/İsk. (%) FD/FAVÖK Tahmin Prim/İsk. (%) PD/DD Tahmin Prim/İsk. (%)
LKMNH 8,9 -51,8 4,7 -31,2 0,9 -46,9
2019 yılının tahminleri ile hesaplanmıştır
Prim ya da iskonto oranları sıfırdan küçük değerler için iskontolu, sıfırdan büyük değerler primli olduğunu göstermektedir.