SON ÖNCEKİ KAPANIŞ DEĞİŞİM (%)
XU100 103.186 102.494 0,67
VIOP 129.512 128.686 0,64
USD/TRY 5,3207 5,3186 0,04
BIST BANKA 133.335 134.072 -0,55
SON ÖNCEKİ KAPANIŞ DEĞİŞİM (%)
DAX 11.458 11.423 0,30
ALTIN 1.328,45 1.323,76 0,35
BRENT 66,94 67,07 -0,19

 LKMNH Hisse Senedi | Lokman Hekim Engurusag

TL
Değişim
Fark
Toplam İşlem Hacmi
  • G
  • H
  • A
  • Y

Hisse Önerisi

AL
  • Son Öneri Tarihi 28.09.2018
  • Hedef Fiyat 7,10
  • Getiri Pot %29

Uğursel Önder Hardy

Yatırım Teması


Başlıca yatırım temaları: i) Mevcut hastane portföyünde umut vadeden görünüm, ii) Türkiye'de özel sağlık harcamalarının ve yaşlı nüfusunun artması gibi destekleyici ekonomik ve demografik faktörler ii) piyasada organik ve inorganik büyüme fırsatlarının bulunması, iii) Lokman Hekim Üniversitesi'nden ve Elazığ Hastanesi ile yapılan anlaşmadan sağlanacak olumlu katkılar iv) güçlü bilanço yapısı, gelecekteki büyümeyi destekleyebilecek düşük kaldıraç seviyesi v) sürdürülebilir temettü politikası.


Riskler


Akay'ın entegrasyonunun beklenenden daha uzun sürmesi ve diğer hastanelerde kapasite artırım yatırımlarının beklenenden daha yavaş gerçekleşmesi, dolayısıyla istenen doluluk ve karlılık seviyelerine ulaşmada gecikme. Türkiye'de rekabet koşullarında ve ekonomik parametrelerde olası bir değişim Lokman Hekim'in büyüme ve kârlılık hedeflerini geciktirebilir. Uzun vadede nüfus arttıkça, şehir hastanelerinden gelen rekabet ve Sosyal Güvenlik Kurumu tarafından sağlık harcamalarında bir düşüş olasılığı. Son olarak, hissedarların inorganik büyüme fırsatları yerine temettü tercihleri, gelecekteki büyüme potansiyelini azaltabilir. p>

Önceki Öneri Tarihi 23.07.2018
Önceki Hedef Fiyat 8,41
AL

Dönemsel Hareketler

3 Aylık Hareketler Minimum Maksimum Değişim
Fiyat Hareketi (TL) 4,05 5,49 1,44
Hacim Hareketi (Milyon TL) 0,2 14,3 14,0

Dahil Olduğu Endekslerdeki Ağırlığı

XU100 (%) XU050 (%) XU030 (%)
Dahil değil Dahil değil Dahil değil

Şirket Künyesi

Ünvanı Lokman Hekim Engurusag
Kuruluş 06.08.1996
Faal Alanı Saglik hizmeti ve hastane işletimi.
Telefon (0312)4449911
Faks (0312)3316779
Adres GN. DR. Tevfik Sağlam Cad. NO: 119 Etlik-ANKARA

Mali Tablo*

Mali Tablo
Özkaynaklar63,760,4
Ödenmiş Sermaye24,024,0
Net Kâr8,35,5

Özet Finansal Göstergeler

Satışlar 447 mn TL
FAVÖK 71 mn TL
Net Kar 18 mn TL
FD/Satışlar 0,6
FD/FAVÖK 3,5
F/K 7,4
PD/DD 1,1
Satışlar 358 mn TL
FAVÖK 50 mn TL
Net Kar 10 mn TL
FD/Satışlar 0,7
FD/FAVÖK 5,0
F/K 13,1
PD/DD 1,3
Satışlar 286 mn TL
FAVÖK 36 mn TL
Net Kar 8 mn TL
FD/Satışlar 0,9
FD/FAVÖK 6,9
F/K 15,8
PD/DD 2,1
Satışlar 246 mn TL
FAVÖK 28 mn TL
Net Kar 6 mn TL
FD/Satışlar 1,0
FD/FAVÖK 9,0
F/K 20,9
PD/DD 2,2

Cari Değerler

F/K 15,8
FD/FAVÖK 7,0
PD/DD 2,1
FD/Satışlar 0,9
Yabancı Oranı (%) 31,59
Ort Hacim (mn$) 3A/12A 0,5 / 0,3
Piyasa Değeri 131,8 mnTL
Net Borç 119,3 mnTL
Yurtdışı Çarpan İskontosu (%) -21,1

Getiriler

1 Gün (%) 1 Hafta (%) 1 Ay (%) Yıl İçi Getiri
TL 3,58 11,36 10,91 22,00
USD 3,38 10,10 9,66 21,08
Göreceli 2,89 10,85 9,42 7,92

Ortaklık Yapısı

Ticari Ünvan Pay Oranı(%)
Önceki Değere Göre Değişim
Kod Kapanış Fiyat (TL) Cari Tahmin
(mn TL)
Tahmin
Güncelleme
Tarihi
1 Hafta
(mn TL)
1 Ay
(mn TL)
3 Ay
(mn TL)
LKMNH 5,49
8,3
285,8
36,1
63,7
286,7
14.02.2019
19.11.2018
08.02.2019
19.11.2018
19.11.2018
0,4
-1,2
-1,6
0,8
-0,9
-8,4
32,6
-1,6
0,8
-0,9
-8,4
32,6
2018 yılının tahminleri ile hesaplanmıştır
1 Hafta Önceki 1 Ay Önceki 3 Ay Önceki
Kod Öneri Tarihi Öneri Hedef Değişim (TL) Öneri Hedef Değişim (TL) Öneri Hedef Değişim (TL)
LKMNH 28.09.2018 AL 7,10 0,00 AL 7,10 0,00 AL 7,10 0,00
Kod Kapanış Fiyat Temettü
Verim (%)
Hisse
Başı TL
Dağıtma
Oranı (%)
Toplam
Temettü (mn TL)
Tahmin/
Gerçekleşen
LKMNH 5,49
5,05
3,99
2,13
3,21
0,2771
0,2190
0,1000
0,1667
66
63
38
58
6,7
5,3
2,4
4,0
Tahmin
Tahmin
Gerçekleşen
Gerçekleşen
Kod Satışlar (mn TL) Net Kar (mn TL) FAVÖK (mn TL) Tahmin/Açıklanan
LKMNH 446,5 17,8 71,2 Tahmin
LKMNH 357,5 10,1 50,2 Tahmin
LKMNH 285,8 8,3 36,1 Açıklanan
LKMNH 246,1 6,3 27,9 Açıklanan
Kod F/K FD/FAVÖK FD/Satışlar PD/DD Tahmin/Açıklanan
LKMNH 7,4 3,5 0,6 1,1 Tahmin
LKMNH 13,1 5,0 0,7 1,3 Tahmin
LKMNH 15,8 6,9 0,9 2,1 Açıklanan
LKMNH 20,9 9,0 1,0 2,2 Açıklanan
Kod Bölünme
Sonrası
Sermaye
(TL)
Tarih Bedelli
Oran
(%)
Bedelli
Nom.
Tutar
(TL)
Diğer
(*)
Bedelsiz
IK
Oran
(%)
Bedelsiz
Temettü
Oran
(%)
Nakit
Tem.Brüt
(%)
Nakit
Temettü
(TL)
Hisse
Başı
Brüt
(TL)
Kod Dağ. Tarihi Temettü Verim Hisse Başı TL Nakit Tem. Brüt Oran(%) Nakit Tem. Net Oran(%) Toplam Temettü (TL) Dağıtma Oranı
LKMNH17.09.20182,130,100010,008,50 2.400.000 38
LKMNH20.07.20173,210,166716,6714,17 4.000.800 58
LKMNH20.06.20163,460,117611,7610,00 2.822.400 53
LKMNH13.07.20152,030,05005,004,25 1.200.000 71
LKMNH30.06.20141,360,06066,065,15 969.600 84
LKMNH30.05.20131,900,125012,5010,63 2.000.000 37
LKMNH17.09.20182,130,100010,008,502.400.00038
LKMNH20.07.20173,210,166716,6714,174.000.80058
LKMNH20.06.20163,460,117611,7610,002.822.40053
LKMNH13.07.20152,030,05005,004,251.200.00071
LKMNH30.06.20141,360,06066,065,15969.60084
LKMNH30.05.20131,900,125012,5010,632.000.00037

Mali Tablolar

Bilanço
Dönen Varlıklar102.311.996103.194.44595.583.29790.155.590
Nakit ve Nakit Benzerleri1.235.1704.289.0502.293.3231.674.095
Finansal Yatırımlar0000
Ticari Alacaklar61.401.03258.051.82460.442.75961.891.769
Finans Sektörü Faaliyetlerinden Alacaklar0000
Diğer Alacaklar4.860.2863.514.42470.189481.523
Stoklar21.291.51721.565.98017.630.05215.883.954
Canlı Varlıklar0000
Diğer Dönen Varlıklar13.523.99115.773.16715.146.97410.224.249
(Ara Toplam)102.311.996103.194.44595.583.29790.155.590
Satış Amacıyla Elde Tutulan Duran Varlıklar0000
Duran Varlıklar184.386.995172.891.889164.451.018157.040.000
Ticari Alacaklar0000
Finans Sektörü Faaliyetlerinden Alacaklar0000
Diğer Alacaklar221.406221.526254.941143.246
Finansal Yatırımlar0000
Özkaynak Yöntemiyle Değerlenen Yatırımlar0000
Canlı Varlıklar15.453.76716.107.53316.176.96715.982.533
Yatırım Amaçlı Gayrimenkuller6.400.0006.400.0006.400.0006.400.000
Stoklar0000
Maddi Duran Varlıklar109.060.378101.073.64094.032.13392.664.737
Şerefiye1.848.3361.848.3361.848.3361.848.336
Maddi Olmayan Duran Varlıklar23.253.32823.279.67223.554.27423.435.111
Ertelenmiş Vergi Varlığı12.988.79911.569.40211.557.10310.290.419
Diğer Duran Varlıklar15.160.98112.391.78010.627.2646.275.618
TOPLAM VARLIKLAR286.698.991276.086.334260.034.315247.195.590
KAYNAKLAR0000
Kısa Vadeli Yükümlülükler144.266.299134.211.485108.383.24095.601.027
Finansal Borçlar84.733.47371.965.88849.365.77533.221.287
Diğer Finansal Yükümlülükler0000
Ticari Borçlar37.867.81437.648.17640.577.91941.563.752
Diğer Borçlar337.252126.40799.700196.061
Finans Sektörü Faaliyetlerinden Borçlar0000
Devlet Teşvik ve Yardımları0000
Dönem Karı Vergi Yükümlülüğü1.454.4491.146.046858.0371.474.750
Borç Karşılıkları372.208365.586365.586365.586
Diğer Kısa Vadeli Yükümlülükler19.501.10322.959.38217.116.22318.779.591
(Ara Toplam)144.266.299134.211.485108.383.24095.601.027
Satış Amaçlı Elde Tutulan Duran Varlıklara İlişkin Yükümlülükler0000
Uzun Vadeli Yükümlülükler58.526.69863.607.26371.653.80370.493.596
Finansal Borçlar35.756.30240.611.13645.893.55444.326.592
Diğer Finansal Yükümlülükler0000
Ticari Borçlar0000
Diğer Borçlar0000
Finans Sektörü Faaliyetlerinden Borçlar0000
Devlet Teşvik ve Yardımları0000
Uzun vadeli karşılıklar4.320.6174.319.8944.300.7973.779.813
Çalışanlara Sağlanan Faydalara İliş.Karş.0000
Ertelenmiş Vergi Yükümlülüğü0000
Diğer Uzun Vadeli Yükümlülükler18.449.77918.676.23321.459.45222.387.191
Özkaynaklar83.905.99478.267.58679.997.27281.100.967
Ana Ortaklığa Ait Özkaynaklar63.723.59460.383.43761.882.45761.618.736
Ödenmiş Sermaye24.000.00024.000.00024.000.00024.000.000
Karşılıklı İştirak Sermayesi Düzeltmesi (-)0000
Hisse Senedi İhraç Primleri0000
Değer Artış Fonları0000
Yabancı Para Çevrim Farkları372.543-193.820-390.239-170.923
Kardan Ayrılan Kısıtlanmış Yedekler10.475.46610.475.46610.197.2888.290.099
Geçmiş Yıllar Kar/Zararları8.528.0168.528.01611.015.83712.923.026
Dönem Net Kar/Zararı8.340.2615.456.3604.434.2732.548.140
Diğer Özsermaye Kalemleri12.007.30812.117.41512.625.29814.028.394
Azınlık Payları20.182.40017.884.14918.114.81519.482.231
TOPLAM KAYNAKLAR286.698.991276.086.334260.034.315247.195.590
Gelir Tablosu
Sürdürülen Faaliyetler0000
Satış Gelirleri285.816.354206.627.766136.913.63068.620.767
Satışların Maliyeti (-)-247.514.456-179.531.128-117.450.434-57.291.707
Ticari Faaliyetlerden Diğer Kar (Zarar)0000
Ticari Faaliyetlerden Brüt Kar (Zarar)38.301.89827.096.63819.463.19611.329.060
Faiz, Ücret, Prim, Komisyon ve Diğer Gelirler0000
Faiz, Ücret, Prim, Komisyon ve Diğer Giderler (-)0000
Finans Sektörü Faaliyetlerinden Diğer Kar (Zarar)0000
Finans Sektörü Faaliyetlerinden Brüt Kar (Zarar)0000
Diğer Gelir ve Giderler0000
BRÜT KAR (ZARAR)38.301.89827.096.63819.463.19611.329.060
Pazarlama, Satış ve Dağıtım Giderleri (-)-2.513.512-1.946.136-1.391.025-760.234
Genel Yönetim Giderleri (-)-8.934.764-7.064.783-4.566.492-2.114.386
Araştırma ve Geliştirme Giderleri (-)0000
Diğer Faaliyet Gelirleri1.895.7581.263.355191.635152.897
Diğer Faaliyet Giderleri (-)-3.497.339-2.383.707-558.690-399.950
Faaliyet Karı Öncesi Diğer Gelir ve Giderler0000
FAALİYET KARI (ZARARI)25.252.04116.965.36713.138.6248.207.387
Net Faaliyet Kar/Zararı26.853.62218.085.71913.505.6798.454.440
Yatırım Faaliyetlerinden Gelirler532.004391.710276.458121.856
Yatırım Faaliyetlerinden Giderler (-)0000
Diğer Gelir ve Giderler0000
Özkaynak Yöntemiyle Değerlenen Yatırımların Kar/Zararlarındaki Paylar0000
(Esas Faaliyet Dışı) Finansal Gelirler6.569.7565.326.5512.939.9122.285.177
(Esas Faaliyet Dışı) Finansal Giderler (-)-18.973.527-13.404.995-8.272.127-4.636.486
Vergi Öncesi Diğer Gelir ve Giderler532.004391.710276.458121.856
SÜRDÜRÜLEN FAALİYETLER VERGİ ÖNCESİ KARI (ZARARI)13.380.2749.278.6338.082.8675.977.934
Sürdürülen Faaliyetler Vergi Geliri (Gideri)-49.398-1.129.909-725.564-1.589.348
Dönem Vergi Geliri (Gideri)-1.216.227-907.824-619.815-337.043
Ertelenmiş Vergi Geliri (Gideri)1.166.829-222.085-105.749-1.252.305
Diğer Vergi Geliri (Gideri)0000
SÜRDÜRÜLEN FAALİYETLER DÖNEM KARI/ZARARI13.330.8768.148.7247.357.3034.388.586
DURDURULAN FAALİYETLER0000
Durdurulan Faaliyetler Vergi Sonrası Dönem Karı (Zararı)0000
DÖNEM KARI (ZARARI)13.330.8768.148.7247.357.3034.388.586
Dönem Kar/Zararının Dağılımı0000
Azınlık Payları4.990.6152.692.3642.923.0301.840.446
Ana Ortaklık Payları8.340.2615.456.3604.434.2732.548.140
Hisse Başına Kazanç0000
Seyreltilmiş Hisse Başına Kazanç0000
Sürdürülen Faaliyetlerden Hisse Başına Kazanç0000
Sürdürülen Faaliyetlerden Seyreltilmiş Hisse Başına Kazanç0000
Dipnot
Amortisman Giderleri9.277.1756.922.4764.588.7632.376.423
Kıdem Tazminatı392.110335.671266.631217.621
Finansman Giderleri-18.973.527-13.404.995-8.272.127-4.636.486
Yurtiçi Satışlar0000
Yurtdışı Satışlar0000
Net Yabancı Para Pozisyonu3.271.2383.447.4672.572.0851.709.012
Parasal net yabancı para varlık/(yükümlülük) pozisyonu1.285.5321.650.5761.679.1811.235.602
Net YPP (Hedge Dahil)3.271.2383.447.4672.572.0851.709.012
Kod Kapanış (TL) F/K FD/FAVÖK FD/Satışlar PD/DD Son Dönem
LKMNH 5,5 15,8 6,9 0,9 2,1 12/2018
Kod Kapanış (TL)
Değişim (Baz Puan) Etki* (%)
LKMNH 5,49 31,70 31,59 -10,97 -0,13
* Yabancı takas adedinin değişiminin son halka açıklık adedi üzerindeki etkisi
FK'ye göre FD/FAVÖK'e göre PD/DD'ne göre
Kod Kapanış Fiyatı F/K Prim/İskonto
(%)
FD/FAVÖK Prim/İskonto
(%)
PD/DD Prim/İskonto
(%)
LKMNH 5,49 15,8 -21,1 6,9 -56,4 2,1 -22,4
2018 yılının tahminleri ile hesaplanmıştır
Prim ya da iskonto oranları sıfırdan küçük değerler için iskontolu, sıfırdan büyük değerler primli olduğunu göstermektedir.
F/K FD/FAVÖK PD/DD
Kod F/K Tahmin Prim/İsk. (%) FD/FAVÖK Tahmin Prim/İsk. (%) PD/DD Tahmin Prim/İsk. (%)
LKMNH 15,8 -15,0 6,9 1,6 2,1 25,3
2018 yılının tahminleri ile hesaplanmıştır
Prim ya da iskonto oranları sıfırdan küçük değerler için iskontolu, sıfırdan büyük değerler primli olduğunu göstermektedir.